Januari Februari Mars April Maj Juni Juli Augusti September Oktober November December. OKO Årsredovisning

Januari Februari Mars April Maj Juni Juli Augusti September Oktober November December OKO Årsredovisning 2003

Innehåll 2 Presentation av OKO 3 Resultatet år 2003 5 Nyckeltal 6 Årets viktigaste händelser 8 OKO som en del av OP-gruppen 10 Chefdirektörens översikt 12 Verkställande direktörens översikt 14 Strategi 16 Affärsområdena 18 Företagsbanksrörelsen 24 Investeringsbanksrörelsen 28 Detaljistbanksrörelsen 33 Centralbanksrörelsen och treasury 37 Koncernadministrationen 38 Riskposition 42 Aktier och aktieägare 44 Personal 47 Etiska principer 48 Företagsstyrning 51 Förvaltningsrådet 52 Direktionen 54 Organisation 55 Information till aktieägarna 56 Kontaktinformation Foto Lahtis yrkeshögskola, Designinstitutet, inriktningen för fotografering: Katja Almgren, Raisa Karjalainen, Sami Kero, Teemu Kuusimurto, Elina Laukkarinen och Mika Ranta, ledande lärare Pauliina Pasanen Bildtema Från mål till verklighet!

2 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare OKO Andelsbankernas Centralbank Abp är en finländsk affärsbank, vars A-aktie noteras på Helsingfors Börs. OKO har över 25 000 aktieägare. OKOs fyra affärsområden är Företagsbanksrörelse Affärsområdet erbjuder företag och samfund finansierings- och kassahanteringstjänster samt tjänster i anslutning till penning-, valuta- och skuldkapitalmarknaden. Investeringsbanksrörelse För verksamheten svarar Opstock Ab, som erbjuder privata och institutionella placerare heltäckande tjänster i anslutning till förmögenhetsförvaltning och värdepappersförmedling. Dessutom arrangerar Opstock aktiebaserad finansiering för företag och fungerar som rådgivare i företagsarrangemang. Detaljistbanksrörelse För verksamheten svarar Okopankki Oyj, vars kundkår består av privatkunder och sme-företag i huvudstadsregionen. Okopankki erbjuder finansiering, förmögenhetsförvaltning och betalningsrörelsetjänster. Centralbanksrörelse och treasury OKO fungerar som centralbank för OP-gruppen. Affärsområdet svarar dessutom för OKOs långfristiga kapitalanskaffning och investeringsverksamhet. OKO hör till OP-gruppen, som är en ledande finländsk bankgrupp.

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 3 Resultatet år 2003 OKOs resultat klart bättre Koncernens rörelsevinst var 174 miljoner euro (96)*. Försäljningen av aktier i OP-Livförsäkrings Ab** förbättrade resultatet med 53 miljoner euro. Dessutom ökade försäljningen av Kiinteistö Oy Aleksi- Hermes rörelsevinsten med 11 miljoner euro. Under jämförelseperioden, dvs. år 2002, försämrade OP-Livförsäkrings Ab:s konsoliderade resultat koncernens resultat med 20 miljoner euro. Å andra sidan förbättrade OKOs investeringar i aktier i Pohjola-Gruppen Abp då rörelsevinsten med 10 miljoner euro. Rörelsevinsten för basrörelsen, som består av OKOs fyra affärsområden, var utan inverkan från försäljningen av Aleksi-Hermes 120 miljoner euro (119). Rörelsevinsten förbättrades inom alla affärsområden utom inom Detaljistbanksrörelsen. Avkastningen på eget kapital var 18,5 procent (10,0). Kapitaltäckningen var 11,0 procent. Primärkapitalrelationen var 7,0 procent, dvs. den uppfyller målet på lång sikt. Resultatet per aktie steg till 2,66 euro (1,34). Den föreslagna utdelningen är 1,60 euro per aktie i serie A och 1,55 euro per aktie i serie K. För räkenskapsperioden 2002 var utdelningen 0,75 euro per aktie i serie A och 0,70 euro per aktie i serie K. Den föreslagna utdelningen ger en effektiv dividendavkastning på 8,8 procent. Stärkta marknadsandelar Kreditstocken växte med nästan 10 procent till 7,4 miljarder euro. OKOs marknadsposition som företagsbank stärktes fortsättningsvis. De kundmedel som förmögenhetsförvaltningen förvaltar uppgick till 8,4 miljarder euro (6,1). De förvaltade medlen växte under ett år med 37 procent. Koncernens utsikter stabila Små tecken på en återhämtning kan skönjas i den ekonomiska utvecklingen. Bankernas verksamhetsmiljö beräknas hållas oförändrad. Konkurrensen är fortfarande hård. Utsikterna för OKOs affärsrörelse är stabila för år 2004. Resultatet för basrörelsen utan poster av engångsnatur torde bli lika stort som motsvarande resultat år 2003. Koncernens rörelsevinst blir ändå mindre än året innan, eftersom rörelsevinsten för år 2003 utökades av betydande försäljningsvinster. * Inom parentes står jämförelsetalet för år 2002. ** Livförsäkringsaktiebolaget Aurum ändrade sitt namn till OP-Livförsäkrings Ab i december 2003.

4 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Resultatet kvartalsvis 2003 2003 2002 Föränd- Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 ring, % Finansnetto 40 40 40 42 161 161 0 Intäkter från investeringar i form av eget kapital 3 2 4 0 9 13-30 Provisionsintäkter (netto) 15 15 15 21 66 55 21 Nettoresultat av värdepappershandel -5-2 1-2 -9-14 38 Nettoresultat av valutaverksamhet 2 2 1 1 6 7-15 Övriga rörelseintäkter 64 6 4 16 90 19 - Intäkter totalt 119 61 66 78 324 241 34 Kostnader totalt (exkl. provisionskostnader) 34 34 33 39 139 130 7 Kredit- och garantiförluster 0 0 2 0 2-2 - Nedskrivningar av värdepapper som utgör bestående aktiva 4 0 0 0 5 0 - Andel av vinst eller förlust i företag som konsoliderats enligt kapitalandelsmetoden -5 1 1 0-3 -17 81 Rörelsevinst 76 28 31 40 174 96 81 48 % Finansnetto 23 % Provisionsintäkter 19 % Övriga rörelseintäkter Intäktsfördelning 8% Fastighetsintäkter 3 % Intäkter från investeringar i form av eget kapital 2% Nettoresultat av valutaverksamhet -3 % Nettoresultat av värdepappershandel 38 % Personalkostnader 30 % 8 % Provisionskostnader 7% Avskrivningar Kostnadsfördelning Övriga administrationskostnader 9 % Fastighetskostnader 8 % Övriga rörelsekostnader

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 5 Nyckeltal Resultat/aktie (EPS) 3,0 2,5 2,0 1,5 1999 2000 2001 2002 2003 Rörelsevinst, milj. 111 167 111 96 174 Avkastning på eget kapital (ROE), % 16,1 21,5 13,0 10,0 18,5 14,0 Avkastning på totalt kapital (ROA), % 0,82 1,10 0,67 0,50 0,92 Intäkter totalt, milj. 235 321 270 255 335 Målnivå på lång sikt Kostnadernas andel av intäkterna, % 56 43 51 56 45 55 1,0 0,5 0,0 Mrd. 8 7 6 5 4 3 2 1 0 99 00 01 02 03 Utvecklingen av kreditstocken 99 00 01 02 03 Balansomslutning, mrd. 10,8 11,0 12,6 12,7 14,8 Riskvägda förbindelser, mrd. 6,2 7,2 7,2 8,0 8,8 Kreditstock, mrd. 4,7 5,6 5,9 6,7 7,4 Andel oreglerade fordringar och nollräntefordringar av krediter och garantier, % 0,3 0,2 0,3 0,2 0,2 Andel kredit- och garantiförluster av krediter och garantier, % 0,0-0,2-0,1 0,0 0,0 Kundmedel *, mrd. 5,0 6,7 7,4 8,0 10,4 Kapitaltäckning, % 12,5 11,4 12,8 11,1 11,0 Primärkapitalrelation, % 7,3 7,0 7,4 7,0 7,0 7,0 Resultat/aktie (EPS), 1,72 2,53 1,68 1,34 2,66 Resultat/aktie (EPS) utspätt, 2,58 Eget kapital/aktie, 10,97 12,82 13,24 13,56 15,23 Dividend/aktie, 0,69 1,26 1,09 0,74 1,59 ** Dividend/resultat (utdelningsförhållande), % 40 50 65 55 60 ** 50 Effektiv dividendavkastning, % (OKO A) 6,3 9,2 7,8 5,2 8,8 ** Aktiestockens marknadsvärde (A och K), milj. 523 643 659 675 871 Mrd. 12 10 8 6 4 2 0 Utvecklingen av kundmedlen 99 00 01 02 03 Förmögenhetsförvaltning Inlåning från allmänheten Personal (i genomsnitt) 964 1 028 1 070 1 117 1 138 * Kundmedel = insättningar och de av förmögenhetsförvaltningen förvaltade kundmedlen ** Direktionens förslag: 1,60 euro per aktie i serie A och 1,55 euro per aktie i serie K. Kreditklassificeringar Ratinginstitut Kortfristig kapital- Långfristig kapitalanskaffning anskaffning Standard & Poor s A-1 A+ Moody s P-1 Aa2 Fitch Ratings F1+ AA-

6 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Årets viktigaste händelser Januari Finansbolagstjänsterna en del av OKOs Företagsbanksrörelse Från början av år 2003 har OKOs Företagsbanksrörelse svarat för finansbolagstjänsterna, eftersom OP-Finans Ab vid slutet av år 2002 fusionerades med moderföretaget OKO. OKO och FöreningsSparbanken samarbetar i företagstjänster OKO och svenska FöreningsSparbanken (Swedbank) avtalade om samarbete beträffande företagstjänster. På basis av avtalet betjänar FöreningsSparbanken OP-gruppens företagskunder i Sverige. Samtidigt beslöt OKO lägga ned sin filial i Stockholm före utgången av juni. Februari OKO minskade sitt innehav i OP-Livförsäkrings Ab OKO sålde en del av sina aktier i OP-Livförsäkrings Ab till Andelsbankscentralen Anl för 80 miljoner euro. Till följd av affären minskade bankens innehav i OP-Livförsäkrings Ab från 49,9 procent till 15 procent. Arrangemanget förbättrade OKOs rörelsevinst för det första kvartalet med 53 miljoner euro. Juli Moody's höjde OKOs klassificeringar Ratinginsitutet Moody's höjde klassificeringen av OKOs långfristiga krediter från Aa3 till Aa2 och financial strength-klassificeringen från B till B+. Enligt Moody's grundar sig höjningen på OP-gruppens framgångar och ekonomiskt goda grund. Oktober OKO inledde nordiskt samarbete beträffande clearing och förvar av värdepapper OKO ingick ett avtal om samarbete beträffande clearing och förvar av värdepapper med svenska FöreningsSparbanken och norska Den norske Bank. Avtalet gör det möjligt att erbjuda högklassiga och kostnadseffektiva tjänster också till sådana kunder i OP-gruppen som placerar i svenska eller norska värdepapper. November OKO sålde Hermes-fastigheten till Sponda OKO sålde Hermes-fastigheten i centrum av Helsingfors till fastighetsinvesteringsföretaget Sponda för 53 miljoner euro. Försäljningen av Kiinteistö Oy Aleksi-Hermes ökade OKOs rörelsevinst för årets sista kvartal med 11 miljoner euro.

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 7

8 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare OKO som en del av OP-gruppen OP-gruppen är en ledande finländsk bankgrupp med över tre miljoner kunder. OP-gruppen består av 242 självständiga andelsbanker och deras centralinstitut Andelsbankscentralen Anl jämte dotterföretag. Bankgruppen övervakas som en helhet, och centralinstitutet och medlemsbankerna bär solidariskt ansvar för varandras skulder och förbindelser. Andelsbankerna ägs av sina medlemmar och de bedriver detaljistbanksrörelse inom sina verksamhetsområden. Andelsbankscentralen fungerar som OP-gruppens utvecklings- och servicecentral och strategiska ägarsammanslutning. Det mest betydande av Andelsbankscentralens dotterföretag är OKO Andelsbankernas Centralbank Abp. Utöver sin övriga affärsrörelse fungerar OKO som OP-gruppens centralbank och svarar för gruppens likviditet och internationella affärsrörelse. Vid slutet av år 2003 uppgick OKOs omslutning till 14,8 miljarder euro, vilket är något mer än 40 procent av OP-gruppens omslutning. Andelsbankscentralen Anl Medlemsandelsbanker (242) OKO Andlsbankernas Centralbank Abp Dotterföretag Aktieägare (A-aktier) cirka 25 000 OP-gruppens nyckeltal 2003 2002 Omslutning, mrd. 35,0 31,6 Kapitalbas, mrd. 3,6 3,2 Rörelsevinst, milj. 515 459 Avkastning på eget kapital, % 11,5 11,9 Kapitaltäckning, % 15,4 15,2 Marknadsandel av - krediter i euro, % 29,8 29,7 - inlåningen i euro, % 31,6 30,9 Antal anställda 9 048 8 937

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 9

10 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Chefdirektörens översikt Stabilt år i banksektorn År 2003 var gynnsamt för den finländska banksektorn åtminstone gynnsammare än för många andra branscher. Lågkonjunkturen i ekonomin belastade inte bankerna lika hårt som till exempel industrin. Trenden har varit sådan redan i några år. Trots att kreditstocken har vuxit raskt, har inga nämnvärda kreditförluster uppkommit. Denna kombination har varit till nytta för bankerna, men å andra sidan har de låga räntorna tärt på den centrala intäktsposten i bankverksamheten, dvs. på finansnettot. För de finländska lånekunderna är läget gynnsamt: räntorna är historiskt låga och den andel som stannar hos banken, dvs. marginalen, hör på grund av den hårda konkurrensen till de minsta i Europa. Bankbranschen gav inte upphov till stora rubriker i fjol. Branscharrangemangen var inte många. OKOs och hela OP-gruppens trumfar i bankkonkurrensen baserar sig fortfarande på den grundliga kännedomen om de finländska kunderna och förhållandena. OP-gruppen och OKO tog marknadsandelar OP-gruppen och OKO var segrare i kampen om marknadsandelar. Vår marknadsandel växte inom alla centrala affärsområden, mest inom liv- och pensionsförsäkring. Förändringarna i marknadsandelar var vanligtvis mycket små: tiondelar av en procentenhet kan bli betydelsefulla då de upprepas. Men viktigare än dessa tiondelar är deras riktning. Hos oss har riktningen redan länge varit uppåtgående, och jag väntar mig att uppgången fortsätter. Trots att marknadsandelen inte är allt, är den på lång sikt den pålitligaste mätaren för att bedöma kundernas förtroende, som är det viktigaste för varje bank. De internationella ratinginstituten granskar utvecklingen i hela OP-gruppen då de bedömer OKOs kreditvärdighet. Också dessa bedömningar har fäst positiv uppmärksamhet vid gruppens tillväxt. I somras höjde Moody s klassificeringen av OKOs långfristiga krediter med följande motiveringar: "OP-gruppens framgångar och ekonomiska grund har konsekvent hållits goda trots att omvärlden har varit svår och konkurrensen hård." Ekonomin har fortfarande inte kommit igång Lågkonjunkturen, dvs. en tillväxt som är långsammare än normalt, fortsätter, skrev jag i min översikt i fjol. Tyvärr verkar samma mening passa också i denna översikt. Finland har emellertid redan klarat av tre år av långsam tillväxt rätt bra. Också i fjol var den ekonomiska utvecklingen tudelad: konsumtionsutgifterna ökade till och med mer än året innan, men investeringarna fortsatte att minska. Tillväxten i samhällsekonomin var och är också i år beroende av den privata konsumtionen. Inom euroområdet var den ekonomiska utvecklingen trög och dessutom kastade den växande arbetslösheten och det offentliga underskottet i de stora EMU-länderna en skugga över den.

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 11 I den internationella ekonomin finns redan små tecken på att tillväxten kommer att förstärkas. Den ekonomiska tillväxten i Förenta staterna ökade under den senare delen av året, men den var igen beroende av konsumtionen. Underskottet i bytesbalansen fortsatte att öka, och misstroendet mot dollarn växte. Den ekonomiska tillväxten i Förenta staterna och speciellt dess förmåga att dra Europa och Finland med sig vilar fortfarande på en osäker grund. Åtgärder för att stimulera den inhemska efterfrågan skulle vara den bästa medicinen för utvecklingen i den finländska ekonomin under den närmaste framtiden. Målet en behärskad tillväxt En behärskad tillväxt är OP-gruppens strategiska mål. Tillväxt eftersträvas speciellt där den största potentialen finns. Detta mål ställer stora förväntningar på OKO såväl affärsområdesvis som regionalt. Till styrkan hos Okopankki, som svarar för OP-gruppens detaljistbanksrörelse i huvudstadsregionen, hör en motiverad, kunnig personal och en betjäning som baserar sig på kundernas behov. Okopankki har också redan i många år uppnått sina krävande tillväxtmål. Detta har skett utan att pruta på resultatet och riskhanteringen. Tillväxten utgör en röd tråd också i OKOs egen strategi. Banken strävar efter att växa inte endast som detaljistbank utan också som en bank för storföretag, inom förmögenhetsförvaltningen och som arrangör av finansiering på skuldkapitalmarknaden. Jag kan belåtet konstatera att mätarna för alla dessa områden också i fjol visade att OKO har uppnått målen. Jag har all orsak att tro att denna riktning fortsätter också i framtiden. Jag framför ett varmt tack till bankens anställda för den utomordentliga arbetsinsatsen år 2003. Jag tackar igen bankens kunder, aktieägare och andra intressegrupper för det förtroende Ni visat oss. Helsingfors den 12 februari 2004 Antti Tanskanen

12 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Verkställande direktörens översikt OKOs resultat bäst genom tiderna År 2003 var det sjätte året vars resultat jag rapporterar till aktieägarna. Det senaste året var i många hänseenden det bästa av dessa år. För det första gjorde OKO sitt bästa resultat genom tiderna. Trots att resultatet innehåller vissa poster av engångsnatur, är jag speciellt nöjd med att också basrörelsens resultat trots de rekordlåga räntorna och den lugna aktiemarknaden hör till de bästa i OKOs resultathistoria. För sex år sedan, år 1998, ställde vi som mål att växa snabbare än marknaden inom följande strategiskt viktiga områden: som företagens bank, hushållens bank i huvudstadsregionen, inom förmögenhetsförvaltningen och som arrangör av finansiering på kapitalmarknaden. Då låg vår marknadsandel omkring 10 procent oberoende av om mätaren var företagskrediter, bankkunder i huvudstadsregionen eller kapital i placeringsfonder. Målet, en andel på 20 procent, kändes fjärran, men gör det inte längre. Marknadspositionen förstärktes på alla fronter I fjol lyckades OKO avancera på alla strategiskt viktiga områden: Vår marknadsposition som företagens bank förstärktes enligt flera olika mätare. Bland annat var OKO den största arrangören av masslåneemissioner för företag på den finländska marknaden. I detaljistbanksrörelsen har tillväxten under de senaste åren varit så kraftig att bankgruppens kundandel i huvudstadsregionen redan närmar sig 20 procent. De kundmedel som vi förvaltar fortsatte att öka mycket snabbt. Samtidigt har vår riskposition hållits stabil. Kreditförlusterna var små, trots att de ökade en aning från året innan. Kännetecknande för OKOs senaste år var en stabil, balanserad utveckling. Ett stort tack för det tillfaller den kompetenta och motiverade personalen. På OKOs aktieägares vägnar, dit också jag hör, är jag naturligtvis glad över att banken hade framgång också som placeringsobjekt. Kursen för A-aktien förstärktes under året med mer än 25 procent. Försäljningsvinsterna bättrade på resultatet OKO bokförde försäljningsvinster då banken minskade sina investeringar i livförsäkringsverksamheten och fastigheter. Samtidigt minskade de risker som hänför sig till dessa verksamheter. Försäljningen av aktier i OP-Livförsäkrings Ab i februari ökade resultatet med 53 miljoner euro. Jag betraktar arrangemanget som lyckat, för det balanserade OKOs placeringsportfölj. Efter affären är bankens resultat mindre beroende av förändringar i aktiekurserna. Försäljningen av Hermes-fastigheten i hjärtat av Helsingfors följde OKOs fastighetsinvesteringsstrategi, eftersom målet är att minska fastighetsinnehavet på sikt. Försäljningen av Hermes ökade rörelsevinsten med 11 miljoner euro under det sista kvartalet.

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 13 Rekordutdelning Under de senaste åren har OKO delat ut minst hälften av sitt resultat. Bankens direktion föreslår för bolagsstämman att utdelningen för år 2003 är 1,60 euro per aktie i serie A och 1,55 euro per aktie i serie K. Om förslaget godkänns, kommer OKO i april att betala totalt 76,8 miljoner euro i utdelning, vilket är klart mera än någonsin tidigare. Förslaget motsvarar ett utdelningsförhållande på 60 procent och en dividendavkastning på 8,8 procent. Stabila utsikter i basrörelsen Efterfrågan på krediter, i synnerhet bostadskrediter, har varit exceptionellt livlig de senaste åren. År 2004 förväntas kreditefterfrågan vara fortsatt stor, men ändå svagare än år 2003. Inom förmögenhetsförvaltningen torde tillväxten däremot fortsättningsvis vara stark. För närvarande bedömer jag att resultatet för OKOs basrörelse år 2004 kommer att motsvara resultatet år 2003. Vi strävar fortsättningsvis efter att förstärka vår marknadsposition inom de valda strategiska områdena utan att pruta på riskhanteringen. Ett varmt tack till våra kunder och aktieägare för det förtroende som Ni har visat OKO! Helsingfors den 12 februari 2004 Mikael Silvennoinen

14 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Strategi % 60 50 40 30 20 10 0 Kostnadernas andel av intäkterna 99 00 01 02 03 Utfall Mål på lång sikt Vision OKO vill vara Finlands attraktivaste och framgångsrikaste bank. För att visionen skall förverkligas behövs det högklassiga tjänstlösningar som utgår från kundernas behov och ett långsiktigt verksamhetssätt som sätter värde på kunderna, personalen och ägarna. Mission Syftet med OKOs verksamhet är att producera ekonomisk fördel för kunderna och aktieägarna. Missionen förpliktar bankens personal att aktivt söka en lösning som under alla omständigheter gynnar kunden. Banken skall också verka kostnadseffektivt och försäkra sig om sin priskonkurrenskraft. Kundinriktningen och effektiviteten garanterar också säkrast att aktieägarnas förväntningar uppfylls. % 25 20 15 Avkastning på eget kapital (ROE) Riskprofil OKO tar moderata risker. Banken överväger riskerna noggrant och försöker inte dra nytta av spekulativ affärsrörelse. Detta ökar bankens förtroende bland kunder, aktieägare och andra intressegrupper. Strategiska mål OKOs mål är att öka sin marknadsandel på ett lönsamt sätt inom fyra områden 10 5 0 99 00 01 02 03 Utfall Mål på lång sikt Primärkapitalrelationen... som detaljistbank inom huvudstadsregionen Huvudstadsregionen erbjuder utmärkta möjligheter för en konkurrenskraftig aktör att utöka sina intäkter. OKOs goda företagsprofil och gedigna expertis stöder bankens ställning som hushållens och sme-företagens bank inom detta viktiga marknadsområde.... som förmögenhetsförvaltare för privatkunder och institutionella kunder Också inom detta område har banken utmärkta tillväxtmöjligheter, eftersom OP-gruppens mångsidiga servicenät är en effektiv försäljningskanal för den snabbt växande och allt förmögnare kundkåren. % 8 6 4 2 0 99 00 01 02 03 Utfall Mål på lång sikt... som bank för företag Tyngdpunkten ligger på företag med en omsättning som varierar från några tiotals miljoner euro till två miljarder euro. För sina företagskunder vill OKO vara en partner som erbjuder långvariga och mångsidiga tjänster.... som arrangör av finansiering på skuldkapital- och aktiemarknaden OKOs konkurrenskraft på kapitalmarknaden grundar sig på gedigen sakkännedom och på OP-gruppens omfattande kundkår bland både privata och institutionella placerare.

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 15 OKOs marknadsandel av företagskrediter % 20 15 10 5 0 99 00 01 02 03 Utfall Strategiskt mål OP-gruppens marknadsandel av bankkunderna i huvudstadsregionen % 20 15 10 5 0 99 00 01 02 03 Kunder OKO koncentrerar sig på att betjäna finländska kunder både i Finland och utomlands alltså där kunderna behöver tjänster. Utomlands sköts betjäningen främst via långvariga och högklassiga samarbetsparter. Via sitt nätverk förmedlar OKO kostnadseffektivt lokala banktjänster till sina kunder också utomlands. Konkurrensfördel OKOs verksamhet grundar sig på långsiktig planering. Bankens viktigaste konkurrensfaktor är det aktiva verksamhetssättet, som sätter värde på långvariga kundförhållanden: i OKO vet vi att vi skall värna om kundförhållandet i såväl goda som dåliga tider. Banken engagerar sig i inledandet av nya kundförhållanden och vill förbinda sig till ett långvarigt förhållande som gynnar båda parterna. En annan viktig konkurrensfaktor är OKOs goda företagsprofil och anseende. OKO är känd som en pålitlig och människonära bank, som koncentrerar sig på sina kunder och vet vad de behöver. Det tredje trumfkortet är samarbetet med andelsbankerna. OKOs och andelsbankernas kontor bildar ett effektivt nät av banktjänster, som är det mest täckande i hela landet. Tyngdpunkten i samarbetet ligger på betjäningen av företagskunder och placeringskunder. Den fjärde viktiga faktorn är personalen. I OKO är vi övertygade om att vår bestående framgång grundar sig på utveckling av personalens kompetens och samarbete, på personalens vilja att tillämpa branschens bästa praxis och engagera sig i bankens mål och etiska principer. OKO vill vara en god arbetsgivare och belöna framgångsrikt arbete. En fortlöpande utveckling av personalen är en naturlig del av organisationens livslånga inlärningsprocess som OKO har förbundit sig till. Utfall Strategiskt mål % OP-gruppens marknadsandel av placeringsfondernas kapital 20 15 10 5 0 99 00 01 02 03 Utfall Strategiskt mål

16 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Affärsområdena OKOs affärsområden är Företagsbanksrörelse, Investeringsbanksrörelse, Detaljistbanksrörelse samt Centralbanksrörelse och treasury. De intäkter, kostnader, investeringar och kapital som inte allokeras till affärsområden har slagits samman till Koncernadministrationen. Affärsområde Rörelsevinst, Avkastning på milj. eget kapital, % 2003 2002 2003 2002 Företagsbanksrörelse 57 54 10,2 10,7 Investeringsbanksrörelse 7 6 40,2 36,3 Detaljistbanksrörelse 22 26 15,1 20,9 Centralbanksrörelse och treasury 44 32 33,0 22,5 Koncernadministration 43-22 Totalt 174 96 18,5 10,0 Affärsområdenas resultat har räknats så att de med provisionskostnader justerade intäkterna och kostnaderna har allokerats till respektive affärsområde. Sju procent av de riskvägda förbindelserna inom respektive affärsområde har allokerats till affärsområdet i form av eget kapital. Den andel av det egna kapitalet som inte har allokerats till affärsområdena har allokerats till Koncernadministrationen. Som eget kapital för Investeringsbanksrörelsen har dock använts Opstock Ab:s eget kapital i enlighet med balansomslutningen. Investeringsbanksrörelse 40 % Företagsbanksrörelse Investeringsbanksrörelse 44 % Företagsbanksrörelse Investeringsbanksrörelse 47 % Detaljistbanksrörelse 26 % Centralbanksrörelse och treasury 34 % Centralbanksrörelse och treasury 34 % 26 % 17 % 12 % Företagsbanksrörelse 8% Detaljistbanksrörelse 5% Detaljistbanksrörelse 8% Centralbanksrörelse och treasury Andel av affärsområdenas intäkter Andel av affärsområdenas rörelsevinst Andel av affärsområdenas personal

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 17

18 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Företagsbanksrörelsen OKO erövrade marknadsandelar som företagens bank ~ RITAKALLIO ~ Under de senaste sex åren har OKOs marknadsandel av företagsfinansieringen mer än fördubblats. Det här utvisar att vi har klarat av att bemöta våra kunders förväntningar genom att värna om långvariga kundförhållanden, utveckla våra tjänster och framför allt genom att vara en pålitlig partner. På skuldkapitalmarknaden har vi arrangerat finansiering för såväl företag som finska staten. OKO var i fjol den ledande arrangören av företagslån i Finland. Vi har skött finansieringen av företagsköp och företagsarrangemang tillsammans med kapitalplacerare. Vår kassahanterings- och betalningsrörelsetjänst fick nya, betydande kunder som representerar internationella och inhemska storföretag samt den offentliga förvaltningen. Av denna anledning ökade vår betalningsrörelsevolym med mer än en tredjedel. Enligt flera olika undersökningar hör kundernas belåtenhet med vår bank till den bästa i branschen, likaså företagsprofilen. Jag anser att de här faktorerna har haft stor betydelse för vår framgång under de senaste åren. Det här är en god utgångspunkt att gå vidare ifrån. Timo Ritakallio vice verkställande direktör OKO

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 19 Företagsbanken erbjuder företags- och samfundskunder finansierings- och kassahanteringstjänster samt tjänster i anslutning till penning-, valuta- och skuldkapitalmarknaden. Finansieringstjänsterna omfattar krediter, garantier samt finansiering mot fordrings- och objektsäkerhet, arrangemang av finansiering på skuldkapitalmarknaden samt kapitalplaceringsverksamhet. Företagsbanksrörelse bedrivs av OKO och OKO Venture Capital Ab (OVC), som från början av år 2003 har konsoliderats i koncernbokslutet. Intäkterna härrör främst från utlåningens marginaler, handeln på penning-, valuta- och skuldkapitalmarknaden samt från provisionsintäkter från finansieringsarrangemang och skötsel av betalningsrörelsen. Finansnettot är inte känsligt för ränteändringar, eftersom kreditgivningen finansieras till marknadsvillkor. Företagsbanksrörelsens mål är att på ett lönsamt sätt stärka marknadspositionen inom företagsfinansiering, som finansieringsarrangör på kapitalmarknaden samt som skötare av kassahantering och likviditet. Samarbetet mellan OKO och andelsbankerna samt OP-gruppens täckande servicenät ger konkurrensfördel i synnerhet beträffande betjäningen av medelstora företag och inom kapitalplaceringsrörelsen. Ett omfattande servicenät stöder också försäljningen av finansbolagstjänster. Affärsrörelsens resultat 2003 2003 2002 Föränd- Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 ring, % Finansnetto 19 19 20 20 78 77 1 Provisionsintäkter (netto) 7 8 6 10 30 21 44 Nettoresultat av värdepappershandel -3-2 -1-1 -7-12 44 Nettoresultat av valutaverksamhet 2 1 1 1 5 6-20 Övriga intäkter 0 1 0 0 1 3-40 Intäkter totalt 25 27 26 29 107 94 13 Personalkostnader 5 5 5 6 21 18 17 Övriga kostnader 6 7 6 7 25 24 6 Kostnader totalt 11 11 10 14 46 42 11 Kreditförluster och nedskrivningar 0 0 2 0 3-1 Rörelsevinst 14 15 13 16 57 54 7 Avkastning på eget kapital, % 10,2 10,7 Kostnadernas andel av intäkterna, % 45 47 31.12 31.12 Antal anställda 367 363 1 Riskvägda förbindelser, milj. 5 854 5 512 6 Kreditstock, milj. 5 007 4 682 7 Krediter och garantier, milj. 5 986 5 631 6 Oreglerade fordringar och nollräntefordringar, milj. 12 8 39 Andel oreglerade fordringar och nollräntefordringar av krediter och garantier, % 0,19 0,14

20 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Bättre resultat och stärkt marknadsposition Företagsbanksrörelsens rörelsevinst var 57,2 miljoner euro, vilket är 3,5 miljoner euro mera än året innan. Intäkterna ökade med 12,3 miljoner euro och kostnaderna med 4,4 miljoner euro. Kreditförlusterna uppgick till 3 miljoner euro. Året innan var deras resultatinverkan en miljon euro positiv, eftersom det återfördes mera kreditförluster än det gjordes nya riktade kreditförlustreserveringar. OKOs marknadsposition som företagsbank stärktes. Kreditstocken växte under året med 7 procent och de bindande, outtagna företagskrediterna ökade med mer än en tredjedel till drygt 1,2 miljarder euro. Stocken av samfundskrediter växte speciellt kraftigt, dvs. med 20 procent. Bland finansbolagskrediterna var tillväxten 18 procent och marknadspositionen stärktes klart. De övriga företagskrediterna minskade med 7 procent, men om man beaktar tillväxten av de bindande kreditlöftena och de outnyttjade limiterna var tillväxten 6 procent. För företag arrangerade OKO nya långfristiga krediter för drygt 1,2 miljarder euro och beviljade nya finansbolagskrediter för 0,8 miljarder euro. OKO deltog också i några betydande företagsarrangemang. Marginalerna för företagskreditstocken kunde ytterligare höjas. Den skärpta priskonkurrensen bromsade dock upp den gynnsamma utvecklingen. Beträffande samfundskrediter minskade marginalerna. Det samlades nästan en tredjedel mera utlåningsprovisioner än året innan. Riskpositionen var fortfarande god, trots att de oreglerade fordringarna och nollräntefordringarna ökade med 3 miljoner euro till knappt 12 miljoner euro. Kreditförlusternas resultatinverkan var ganska liten. Enligt företagsprofilsundersökningarna anser företagskunderna att servicekvaliteten, personalens yrkeskunskap och ledningens engagemang är OKOs starka sidor. Marknadsledare inom skuldemissioner OKOs konkurrenskraft på kapitalmarknaden baserar sig på god expertis och på OP-gruppens breda placerarkundkår. OKO behöll sin ställning som ledande arrangör av inhemska företags skuldemissioner och fungerade år 2003 som arrangör i nästan alla företags masslåneemissioner i Finland. Banken fungerade som huvudarrangör för sex masslåneemissioner och som arrangör för en masslåneemission samt som huvudarrangör för två kapitallån. Via dessa skaffades medel till kunderna för totalt 385 miljoner euro, vilket är 30 miljoner euro mer än året innan. OKO fungerade för första gången som huvudarrangör och som enda nordiska bank i ett internationellt syndikat på fyra banker, som skötte emissionen av finska statens benchmarklån på 5 miljarder euro i maj. OKO emitterade fyra aktieindexlån till det totala beloppet av 27 miljoner euro. Dessutom emitterades ett Credit Basket-masskuldebrevslån med garanterad återbetalning, vars avkastning är bunden till en korg med hundra företag av investment grade. Lånet tecknades för 31 miljoner euro.

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 21 I handeln på penning- och kapitalmarknaden var OKO en betydande marknadspart. Banken har en stark position i synnerhet beträffande handeln med företagscertifikat och masskuldebrevslån. Volymen för kundhandeln med penningmarknadsprodukter, masskuldebrevslån och valutaprodukter minskade med 15 procent från året innan till 121 miljarder euro. Betalningsrörelsen ökade markant OKOs mål är att stärka sin marknadsposition beträffande skötseln av finländska företags och samfunds betalningsrörelse och kassahantering både i Finland och internationellt.

22 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare OKO förmedlade 108 miljoner ankommande och avgående betalningsrörelsetransaktioner, vilket är över en tredjedel mera än året innan. Den markanta transaktionsökningen berodde delvis på att man lyckades få nya betydande företagskunder samt på det att OKO från och med september 2002 har skött en del av statens betalningsrörelse. Inverkan på volymen syns till fullo först under rapportåret. Tack vare den ökade transaktionsmängden ökade provisionsintäkterna från betalningsrörelsen med nästan en fjärdedel jämfört med året innan. Nya kapitalplaceringsfonder Vid sidan av de tre kapitalfonder som förvaltas av OKO Venture Capital grundades på våren en ny Promotion Equity-fondhelhet. Till helheten hör fyra regionala och en

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 23 riksomfattande kapitalfond. Fondernas sammanlagda kapital vid årets slut uppgick till 32 miljoner euro. Kapitalet i alla fonder som förvaltas av OVC uppgick till totalt 95 miljoner euro. Under året gjorde fonderna sina första placeringar i fyra företag och fortsatte att placera i åtta företag. Totalt uppgick placeringarna till cirka 7 miljoner euro. Fonderna lösgjorde sig från fyra företag. Ökad effektivitet Enligt beslutet i början av året lades filialen i Stockholm ned vid slutet av juni. Nu erbjuder OKO i samarbete med FöreningsSparbanken OP-gruppens företagskunder banktjänster i Sverige. Besparingarna från arrangemangen i anslutning till funktionerna i Sverige syns till fullo år 2004. Genom att utveckla nättjänsterna och öka användningen av dem strävar OKO efter att trygga en effektiv skötsel av de växande volymerna. Inom vissa produktgrupper var andelen uppdrag via nätet betydande: till exempel över hälften av bankgarantierna och cirka 40 procent av uppdragen inom valuta- och penningmarknadsaffärerna kom via nätet. Positiva resultatutsikter Omvärlden beräknas hållas likadan som år 2003. Priskonkurrensen är fortfarande hård. Målet är att också i fortsättningen stärka marknadspositionerna inom de valda tyngdpunktsområdena. Företagsbanksrörelsens rörelsevinst beräknas bli något större än för rapportåret, förutsatt att det inte inträffar några oförutsedda förändringar i omvärlden. Företagsbanksrörelsens kreditstock Företagsbanksrörelsens betalningsrörelsetransaktioner Snittmarginalen för företagskundernas kreditstock Mrd. Milj. st. Index 99 00 01 02 03 5 120 180 4 3 100 80 60 160 140 120 2 40 100 1 20 80 0 99 00 01 02 03 0 99 00 01 02 03

24 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Investeringsbanksrörelsen Den förmögenhet som förvaltas av Opstock ökar kraftigt ~ MURTO ~ Aktiemarknaden vände uppåt på våren och förra året var det första på länge som medförde stigande avkastning för våra kunder. De kundmedel som förvaltas av Opstock ökade med nästan 40 procent till 8,4 miljarder euro. Ökningen härstammade från såväl samfundens som privatkundernas förmögenhet. Fonderna hörde till de populäraste placeringsobjekten. Den här trenden förväntas fortsätta också i år. Då stämningarna på aktiemarknaden förändrades ökade aktieförmedlingen särskilt under slutet av året. I höstas blev Opstock fjärrmedlem av Stockholmsbörsen och vi har positiva erfarenheter av förmedlingen av svenska aktier. Vårt analytikerteam, som hör till de största i Finland, var igen framgångsrikt i internationell jämförelse då det gällde att förutspå de finländska börsföretagens resultat. Man har under de senaste åren kunnat räkna företagens aktieemissioner och börsintroduktioner på den ena handens fingrar. Därför har Opstock Corporate Finances uppdrag främst gällt rådgivning vid företagsarrangemang, såsom företagsköp. Jag är nöjd över att kunna konstatera att Opstocks senaste år kulminerade i att vi med framgång arrangerade en aktieemission för ett börsföretag. Emissionen var den största i Finland år 2003. Risto Murto verkställande direktör Opstock Ab

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 25 OKOs Investeringsbanksrörelse har koncentrerats till Opstock Ab, som erbjuder institutionella och privata placerare individuell förmögenhetsförvaltning och värdepappersförmedling. Opstock idkar också placeringsanalys, arrangerar aktiebaserad finansiering och fungerar som rådgivare i företagsarrangemang. I samarbete med andelsbankerna och Okopankki erbjuder Opstock högklassiga, kundvis skräddarsydda bank- och förmögenhetsförvaltningstjänster till privatkunder. Rörelseintäkterna härrör från förvaltningen av placeringsportföljer samt förmedlingen av fonder, intäkterna från corporate finance-tjänster samt förmedlingen av värdepapper. Målet för Investeringsbanksrörelsen är att växa snabbare än marknaden som förmögenhetsförvaltare. Bättre resultat 2003 2003 2002 Föränd- Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 ring, % Intäkter 5 4 7 6 22 19 15 Personalkostnader 2 2 2 2 8 7 6 Övriga kostnader 2 1 2 2 7 6 21 Kostnader totalt 3 3 4 4 14 13 13 Rörelsevinst 1 1 3 3 7 6 20 Avkastning på eget kapital, % 40,2 36,3 Kostnadernas andel av intäkterna, % 72 74 31.12 31.12 Antal anställda 125 122 2 Beloppet av förvaltade kundmedel, milj. 8 372 6 104 37 Värdet av förmedlade aktieaffärer, milj. 2 132 3 744-43 Investeringsbanksrörelsens rörelsevinst var 7,2 miljoner euro, dvs. 1,2 miljoner euro större än året innan. Portföljförvaltningsprovisionerna ökade markant, vilket berodde på ökningen i den förvaltade förmögenheten och på avkastningsprovisionerna från en framgångsrik portföljförvaltning. Rörelsevinsten ökade också till följd av intäkterna från försäljningen av anläggningstillgångsaktier. Den förmögenhet som förvaltas av Opstock ökade med 37 procent till 8,4 miljarder euro. Mest ökade fonderna. Kapitalet i OP-fonderna ökade med 47 procent, medan den totala tillväxten för alla i Finland registrerade fonder var 40 procent. Opstock Private, som erbjuder individuell förmögenhetsförvaltning, ändrade på hösten sitt namn till Opstock Wealth Management. Namnet beskriver bättre enhetens nya betjäningskoncept och kundernas behov. Opstock Wealth Management har som syfte att utvidga sin kundkår från privatpersoner till allmännyttiga stiftelser och andra samfund. Scandinavian Financial Research undersökte i augusti september 2003 konkurrenspositionen bland företag som erbjuder förmögenhetsförvaltningstjänster till finländska institutionella placerare. Enligt undersökningen behöll Opstock Förmögenhetsförvaltning sin topposition bland de bästa förmögenhetsförvaltarna. Av nio företag fick Opstock det näst bästa allmänna vitsordet.

26 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Mrd. 10 8 6 4 2 0 Kundmedel som förvaltas av Opstock Förmögenhetsförvaltning 99 00 01 02 03 Fördelningen av förvaltade kundmedel 2003 (2002) 34 % Försäkringsbolag (32 %) 33 % OP-fonder (30 %) 19 % 6% 4% 4% Pensionskassor och -stiftelser (21 %) Övriga (7 %) Företag (5 %) Opstock-fonder (5 %) Investeringsbanksrörelsen, förmedlade fonder Mrd. 2,0 1,6 1,2 0,8 0,4 Taloustutkimus undersökte i november december 2003 hur kända och uppskattade företagen som erbjuder förmögenhetsförvaltningstjänster är bland inhemska institutionella placerare. I den här undersökningen fick Opstock Förmögenhetsförvaltning och OP-Fondbolaget precis som året innan det bästa allmänna vitsordet bland 27 andra företag inom branschen och dessutom var företagen de mest kända av alla. OP-fondernas marknadsandel ökade Intresset för fondsparande var fortfarande starkt. Populärast var räntefonderna. De nya nettoteckningarna i fonder som registrerats i Finland uppgick till 4,6 miljarder euro, varav 3,1 miljarder euro kanaliserades till räntefonder. De av Opstock förvaltade OP-placeringsfonderna växte med en miljard euro, varav korträntefondernas andel var två tredjedelar. OP-gruppens marknadsandel av kapitalet i korträntefonder steg med 6 procentenheter till 20 procent. Marknadsandelen för alla OP-placeringsfonder steg från 14,3 procent vid slutet av året innan till 15,1 procent. Till följd av återhämtningen på aktiemarknaden nådde aktie- och blandfonderna positiv avkastning medan deras avkastning året innan var negativ. Speciellt bra klarade sig aktiefonden OP-Finland Tillväxt, vars årsavkastning var hela 64 procent. De institutionella placerarna riktade åter sitt intresse också till utländska fonder, och de av Opstock förmedlade utländska samarbetspartners fonder ökade från 0,6 miljarder euro till 0,9 miljarder euro. Volymen för aktieförmedlingen ökade, värdet minskade De av Opstock förmedlade aktieaffärerna ökade med 13 procent. Värdet av de förmedlade affärerna var däremot 43 procent mindre än ett år tidigare. Opstocks marknadsandel av de på Helsingfors Börs förmedlade affärerna hölls oförändrad och var 4 procent. Hushållens aktieaffärer minskade med 4 procent till 162 000 affärer. Av uppdragen förmedlades 70 procent via nättjänsten. Opstock blev i början av september fjärrmedlem av Stockholmsbörsen. Förmedlingen av svenska värdepapper förbättrar ytterligare betjäningen av inhemska och utländska kunder på den allt enhetligare värdepappersmarknaden. Beträffande aktieförmedlingen fortsatte de betydande investeringarna i datasystem för att effektivera processerna och förbättra kundbetjäningen. Enligt en jämförelse av nordiska analytiker, utförd av AQ-institutet i London, hade Opstock redan för andra året i rad de exaktaste resultatanalyserna av de företag som noteras på Helsingfors Börs. I jämförelsen deltog både inhemska och utländska analytiker, som gör placeringsanalyser av finländska företag. 0,0 3/02 6/02 9/02 12/02 3/03 6/03 9/03 12/03 Förmedlade OP-fonder Förmedlade utländska fonder Kortare börslista Trots det förbättrade läget på marknaden togs inga nya företag upp för notering på Helsingfors Börs. Däremot avnoterades många företag från börslistan. Opstock Cor-

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 27 porate Finance fungerade som huvudarrangör och arrangör vid tre bytes- och inlösningsanbud, som huvudarrangör vid Atrias aktieemission och som rådgivare i företags- och finansieringsarrangemang. Opstock sålde sina aktier i OMHEX och Exdec under årets tredje kvartal, eftersom de inte längre hade någon strategisk betydelse för affärsrörelsen. Försäljningsvinsten på OMHEX aktier var 2,1 miljoner euro och försäljningsförlusten för Exdecs aktier var 0,7 miljoner euro. Moderföretaget OKO innehar fortfarande aktier i OMHEX. Positiva resultatutsikter Återhämtningen på aktiemarknaden väntas fortsätta och Investeringsbanksrörelsens rörelsevinst beräknas växa jämfört med den med poster av engångsnatur justerade rörelsevinsten för år 2003.

28 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Detaljistbanksrörelsen Okopankkis kreditstock växte kraftigt ~ TONTERI ~ Okopankkis kreditstock fortsatte i fjol att växa kraftigt, med 17 procent. Framför allt beviljades klart mer bostadslån än året innan. Glädjande är att antalet nya kunder hos Okopankki växte i jämn takt. En belåten kund är den bästa reklamen för banken, för enligt våra utredningar kommer var tredje ny kund till vår bank på basis av en rekommendation från någon som kunden känner. Inom förmögenhetsförvaltningen fortsatte placeringsfondernas popularitet att växa. Korträntefondernas andel av bankens nya kapitalanskaffning på detaljmarknaden uppgick till hela 90 procent. På grund av de låga räntorna och de mindre kundmarginalerna blev Okopankkis resultat i fjol svagare än året innan. I huvudstadsregionen torde konkurrensen fortsättningsvis vara hård, bland annat på grund av de nya utmanarna. En kunnig och motiverad personal garanterar att kunderna betjänas väl. Okopankki anställde ny personal också i fjol och öppnade ett nytt kontor i Munkshöjden. I år kommer vi att öppna ett nytt kontor i Gårdsbacka. Om räntorna fortsätter att vara låga, väntar jag mig att Okopankkis kreditstock fortsätter att växa kraftigt. Hannu Tonteri verkställande direktör Okopankki Oyj

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 29 OKOs Detaljistbanksrörelse bedrivs av Okopankki Oyj, som betjänar privatkunder samt små och medelstora företagskunder i huvudstadsregionen. Okopankki tillhandahåller omfattande finansierings-, förmögenhetsförvaltnings- och betalningsrörelsetjänster. Rörelseintäkterna härrör till största delen från in- och utlåningens räntedifferens och provisionsintäkter, som fås via kreditarrangemang, betalningsrörelsetjänster samt förmedling av placeringsprodukter. Intäkterna påverkas av räntorna samt förhållandet mellan in- och utlåningen. Målet för Detaljistbanksrörelsen är en fortlöpande, jämn tillväxt av affärsrörelsen i huvudstadsregionen. Sämre resultat 2003 2003 2002 Föränd- Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 ring, % Finansnetto 13 13 12 12 50 54-8 Provisionsintäkter (netto) 4 4 4 5 18 15 14 Övriga intäkter 1 1 0 0 2 3-33 Intäkter totalt 18 17 17 17 69 72-4 Personalkostnader 5 5 5 5 20 18 8 Övriga kostnader 7 7 7 7 27 27 3 Kostnader totalt 11 12 12 12 47 45 5 Kreditförluster och nedskrivningar 0 0 0 0 1 1-51 Rörelsevinst 6 5 5 5 22 26-17 Avkastning på eget kapital, % 15,1 20,9 Kostnadernas andel av intäkterna, % 69 64 31.12 31.12 Antal anställda 500 485 3 Riskvägda förbindelser, milj. 1 570 1 365 15 Kreditstock, milj. 2 327 1 996 17 Inlåningsstock, milj. 1 613 1 556 4 Oreglerade fordringar och nollräntefordringar, milj. 7 7-6 Andel oreglerade fordringar och nollräntefordringar av krediterna och garantierna, % 0,28 0,35 Antal kunder, tusen 263 259 2 Detaljistbanksrörelsens rörelsevinst var 22 miljoner euro, dvs. 5 miljoner euro mindre än ett år tidigare. Finansnettot minskade med 4 miljoner euro på grund av de låga räntorna och de minskade kreditmarginalerna. Intäkterna minskade med totalt 3 miljoner euro och kostnaderna ökade med 2 miljoner euro. Kreditförlusterna uppgick till en miljon euro. Okopankki har som mål att nå långvariga kundförhållanden med hjälp av aktiv

30 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare kundvärvning och skötsel av kundförhållandena samt högklassiga tjänster. Vid slutet av år 2003 hade Okopankki 263 000 kunder. Banken fick 14 000 nya kunder under året. Av dem var knappt 13 000 privatkunder och resten företag och samfund. Enligt bankens egen uppföljningsundersökning valde över en tredjedel av de nya kunderna Okopankki på en annan persons rekommendation. Kontorens gynnsamma läge och tjänsternas tillgänglighet var den näst allmännaste orsaken att bli kund i Okopankki. Under rapportåret växte OP-gruppens kundandel i huvudstadsregionen till 19 procent. Enligt Otantatutkimus* utredning i november var Okopankkis företagsprofil och kundtrogenhet fortfarande bättre än hos de huvudsakliga konkurrenterna. Bankens starka sidor var att den sätter värde på sina kunder och att den har förmåga att förstå förändringar i kundernas livssituation. * Otantatutkimus Oy, november 2003

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 31 Mera bostadslån än året innan Tack vare de låga räntorna var kreditefterfrågan livlig hela året. Okopankkis kreditstock växte med 17 procent och uppgick vid årsskiftet till 2,3 miljarder euro. Bostadslånen ökade med 22 procent och företags- och samfundskrediterna med 8 procent. Nya krediter togs ut i Okopankki för nästan en miljard euro, vilket är 22 procent mera än året innan. Bostadslånens andel var 63 procent, de övriga krediterna till hushållen stod för 15 procent och företags- och samfundskrediterna för 22 procent. Den hårda konkurrensen höll fortfarande marginalerna för nya krediter små. De minskade från året innan med i genomsnitt 0,2 procentenheter. Nästan en tredjedel av privatkundernas krediter försågs med försäkringen Återbetalningsskydd för Kredit. Kreditstocken till privatkunder var 1,7 miljarder euro, varav merparten bestod av bostadslån. Tillväxten av Okopankkis bostadslånestock får stöd av samarbetet med dotterföretaget, Helsingin Seudun OP-Kiinteistökeskus. Företagets omsättning var 5 miljoner euro och antalet förmedlade bostadsaffärer ökade med 7 procent från året innan. Helsingin Seudun OP-Kiinteistökeskus hade under året i genomsnitt 60 anställda. Krediterna till företag uppgick vid årets slut till 0,6 miljarder euro. Av dessa har cirka en tredjedel beviljats företag som förvaltar bostäder och fastigheter, en fjärdedel till företag inom servicebranschen och en femtedel till företag inom handelsbranschen. Trots den kraftiga tillväxten i kreditstocken blev problemkrediterna små. Oreglerade krediter och nollräntekrediter fanns vid slutet av året för 7 miljoner euro. Beloppet minskade något från året innan. Dessa krediters andel av kredit- och garantistocken sjönk till 0,28 procent, medan den ett år tidigare var 0,35. Sparandet i placeringsfonder och försäkringar populärt Detaljistbanksrörelsens kreditstock Milj. 2400 2100 1800 1500 1200 900 600 300 0 99 00 01 02 03 Strukturen för den förmögenhet som förvaltas av Okopankki förändrades under rapportåret. Placeringsfondsbesparingarnas andel av kundmedlen ökade med 5 procentenheter och försäkringsbesparingarnas med 2 procentenheter. Insättningarnas andel minskade däremot. Insättningarna samt placeringsfonds- och försäkringsbesparingarna ökade under året med totalt 13 procent till 2,1 miljarder euro. Placeringsfondsandelar tecknades för 270 miljoner euro och inlöstes för 157 miljoner euro. Nettobeloppet av fondteckningar ökade under året med 34 miljoner euro. Okopankki förmedlade OP-Livförsäkrings Ab:s försäkringar för 60 miljoner euro. Beloppet är 10 miljoner euro större än året innan. Marknadsvärdet av de förmedlade fondplaceringarna och försäkringarna uppgick vid årsskiftet till 0,5 miljarder euro mot 0,3 miljarder euro ett år tidigare. Inlåningen växte med 4 procent till 1,6 miljarder euro. Bonus som belöning för koncentrering av bankärenden Platinabonussystemet togs i bruk i Okopankki år 1999. Syftet är att uppmuntra privatkunderna att koncentrera sina bankärenden till Okopankki. Kunden kan med sin bonus betala bankens serviceavgifter och provisioner eller omvandla sin bonus till pengar. Den bonus som omvandlas till pengar är skattepliktig kapitalinkomst.

32 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Milj. Detaljistbanksrörelsens kundmedel År 2003 samlade 116 000 kunder bonus till ett värde av totalt 3 miljoner euro. Under åren 1999 2003 har bonus samlats för nästan 11 miljoner euro, varav 7 miljoner euro hade använts vid utgången av rapportåret. 2500 2000 1500 1000 500 0 Index 180 120 100 80 60 40 99 00 01 02 03 Insättningar Liv- och pensionsförsäkringar Fondplaceringar Detaljistbanksrörelsens räntedifferens mellan in- och utlåning 99 00 01 02 03 Andelen direktdebiteringsoch självbetjäningstransaktioner av alla betalningar % Heltäckande och trygga tjänster Okopankki erbjuder sina kunder högklassiga och lättanvända tjänster oberoende av servicekanal. År 2003 förbättrades framför allt tjänsternas trygghet. OP-gruppens nya Visa Electron-kort försågs med ett EMV-chips som hindrar kopiering och olovlig användning av korten och som i fortsättningen också kommer att anslutas till Visa-kort. I näthandeln togs den nya verifieringstjänsten Verified by Visa i bruk i oktober. Med tjänsten kan man på ett tillförlitligt sätt vid köptidpunkten identifiera både betalaren och säljaren och på så sätt avsevärt minska möjligheterna till missbruk. I februari öppnade Okopankki ett nytt kontor i Munkshöjden i Helsingfors. Kunderna kan nu anlita 22 kontor och 6 betjäningsställen, telefontjänsten, internet-, GSM-, WAP- och Digi-tv-tjänsten samt bankautomater. Enligt Taloustutkimus Oy:s undersökning våren 2003 var OP-gruppens telefontjänst den bästa av alla bankers telefontjänster. Okopankkis provisionsintäkter från betalningsrörelsen ökade med 10 procent. Direktdebiterings- och självbetjäningstransaktionernas andel av betalningsrörelsen var 95 procent. Vid årsskiftet uppgick antalet nättjänstavtal till knappt 92 000, antalet var alltså lika stort som ett år tidigare. Stabila resultatutsikter Omvärlden förutspås år 2004 hållas liknande som år 2003. Räntorna torde fortfarande hållas låga, vilket stöder ökningen av kreditgivningen, men bromsar upp utvecklingen av finansnettot. Konkurrensen är fortfarande hård. Detaljistbanksrörelsens rörelsevinst beräknas ligga på samma nivå som år 2003. 100 80 60 40 20 0 99 00 01 02 03 Direktdebitering Datortjänst Betalautomat

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 33 Centralbanksrörelsen och treasury ~ RITAKALLIO ~ God efterfrågan på OKOs skuldpapper OKOs kreditvärdighetsklassificeringar förbättrades igen i fjol då Moody's höjde klassificeringen av OKOs långa krediter från Aa3 till Aa2. Höjningen baserades på såväl OKOs som hela OP-gruppens starka ekonomiska utveckling. OKO var aktiv på den internationella kapitalmarknaden då det gällde att skaffa finansiering på den. Jag är nöjd med att efterfrågan på bankens skuldpapper är god såväl i Finland som på den europeiska och japanska marknaden. OP-gruppens kreditstock växte snabbare än inlåningsstocken, varför andelsbankerna behövde ännu mer finansiering än tidigare från OKO. Tack vare våra goda kreditvärdighetsklassificeringar kunde vi bemöta andelsbankernas finansieringsbehov till ett konkurrenskraftigt pris. Avkastningen på OKOs långfristiga ränteplaceringar var den bästa på många år. Också bankens egen aktieportfölj avkastade bra, vilket långt berodde på uppgången på aktiemarknaden och den extra utdelningen från HEX-koncernen. Trots att fastighetsmarknaden var krävande, lyckades OKO få god avkastning på sina fastighetsinvesteringar, nästan 8 procent. Från försäljningen av Hermes-fastigheten fick banken en försäljningsvinst på 11 miljoner euro. Timo Ritakallio vice verkställande direktör OKO

34 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Centralbanksrörelsen och treasury svarar för OPgruppens centralbanksuppgifter, koncernens långfristiga kapitalanskaffning, ränte- och aktieplaceringsverksamheten samt fastighetsinvesteringsrörelsen. Affärsområdet svarar också för OP-gruppens bank- och investerarrelationer och kapitalanskaffningen utomlands. Centralbanksrörelsen och treasury erbjuder dessutom andelsbankerna tjänster i anslutning till penning-, valuta- och kapitalmarknaden. Rörelseintäkterna kommer från skötseln av OPgruppens likviditet och finansiering samt intäkterna från OKOs ränte-, aktie- och fastighetsinvesteringar. Målet för Centralbanksrörelsen och treasury är att sköta OP-gruppens kassareserv och trygga gruppens finansieringsposition så förmånligt som möjligt samt att placera OKOs kapitalbas tryggt och lönsamt. Bättre avkastning på eget kapital 2003 2003 2002 Föränd- Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 ring, % Finansnetto 8 8 8 10 34 33 1 Dividendintäkter 3 1 4 0 8 4 103 Provisionsintäkter (netto) 0 0 0 0 1 1 0 Nettoresultat av värdepappershandel -3-1 0-1 -4-5 23 Nettoresultat av valutaverksamhet 0 0 0 1 2 2 0 Övriga intäkter 4 4 4 16 28 17 66 Intäkter totalt 13 13 17 26 69 52 31 Personalkostnader 1 1 1 2 6 5 12 Övriga kostnader 3 3 3 4 14 15-1 Kostnader totalt 5 5 5 6 20 20 2 Kreditförluster och nedskrivningar 4 0 0 0 4 0 Rörelsevinst 4 9 12 19 44 32 37 Avkastning på eget kapital, % 33,0 22,5 Kostnadernas andel av intäkterna, % 30 39 31.12 31.12 Antal anställda 81 82-1 Riskvägda förbindelser, milj. 1 498 1 517-1 Fordringar på andelsbankerna, milj. 1 933 1 305 48 Andelsbankernas minimireservoch kassakravsdepositioner, milj. 2 212 2 083 6 Andelsbankernas övriga insättningar, milj. 983 1 118-12 Kapital uppbundet i fastigheter, milj. 131 182-28 Kapital uppbundet i uthyrningsbara fastighetsinnehav, milj. 91 140-35 Nettoavkastning på uthyrningsbara fastighetsinnehav, % 7,9 7,1 Vakansgrad för uthyrningsbara utrymmen, % 6 12

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 35 Avkastningen på eget kapital för Centralbanksrörelsen och treasury steg från 23 procent till 33 procent. Rörelsevinsten var 12 miljoner euro större än året innan. Den ökade främst till följd av försäljningen av aktiestocken i Kiinteistö Oy Aleksi- Hermes och dividendintäkterna som var större än året innan. CENTRALBANKSRÖRELSE Ännu större behov av finansiering i andelsbankerna Som centralbank för OP-gruppen svarar OKO för andelsbankernas likviditet och tar emot insättningar från andelsbankerna. Banken ser också till att de kassakravsskyldigheter som Europeiska centralbanken och kreditinstitutslagen kräver uppfylls samt att säkerheter i anslutning till betalningsrörelsesystemet skaffas. Andelsbankernas kreditgivning ökade med 2 miljarder euro, dvs. 12 procent och inlåningen ökade med 1,2 miljarder euro, dvs. 7 procent. Andelsbankernas ökade finansieringsbehov ökade OKOs fordringar på andelsbankerna med 0,6 miljarder euro till 1,9 miljarder euro. Nettoskulden till andelsbankerna minskade lika mycket, eftersom andelsbankernas insättningar i OKO hölls oförändrade. OKOs kreditvärdighetsklassificeringar fortsatte att förbättras. Moody s höjde klassificeringen av bankens långfristiga krediter från Aa3 till Aa2. Tack vare de goda klassificeringarna kunde OKO skaffa förmånlig finansiering. Tillväxten av krediter till allmänheten och andelsbankerna på 1,3 miljarder euro finansierades på penningoch kapitalmarknaden. Cirka hälften av finansieringen är långfristig. Fordringar och skulder mellan OKO och andelsbankerna Milj. 2 500 1 500 500-500 Kapitalinvesteringar och perpetuallån Övriga krediter Övrig inlåning Kassakravsdepositioner Täckningsdepositioner Nettoposition -1 500-2 500-3 500 12/99 12/00 12/01 12/02 12/03

36 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Nettoavkastning på uthyrningsbara fastighetsinnehav % 8 7 6 5 4 3 2 1 0 99 00 01 02 03 Nettoavkastning Statens 5 års benchmarklån TREASURY Bättre intäkter från placeringsverksamheten Syftet med placeringsverksamheten är att dra nytta av värdestegringar till följd av ränte- och aktiekursförändringar samt att få dividendintäkter och andra intäkter på lång sikt. Medlen placeras tryggt och målet för verksamheten är att få en god avkastning. Placeringsportföljerna sprids så bra som möjligt mellan olika placeringsobjekt, länder och branscher. Derivatkontrakt ger skydd mot värdenedgångar. Intäkterna från ränteplaceringarna var 15 miljoner euro, dvs. en miljon mindre än ett år tidigare. Ränteplaceringsportföljens värde var vid årets slut 0,7 miljarder euro. Intäkterna från aktieplaceringarna trefaldigades till 9 miljoner euro. I intäkterna ingår den extra utdelning på 3 miljoner euro som HEX betalade. Aktieportföljens risk-avkastningsrelation var god, och spridningen av portföljens placeringar på olika branscher lyckades bra. Bokföringsvärdet för de noterade aktierna uppgick vid årets slut till totalt cirka 25 miljoner euro. Aktiernas oregistrerade värdestegringar var 26 miljoner euro, varav aktierna i OMHEX stod för 22 miljoner euro. OKO har som mål att minska sina fastighetsinvesteringar. Den mest betydande fastighetsaffären i fjol var försäljningen av Kiinteistö Oy Aleksi-Hermes till fastighetsinvesteringsföretaget Sponda. Kapitalet uppbundet i fastigheter var vid slutet av året 131 miljoner euro, dvs. 51 miljoner euro mindre än året innan. Kapitalet uppbundet i uthyrningsbart fastighetsinnehav var 91 miljoner euro. OKO skrev ner värdet på sina aktier i fastighetsinvesteringsföretaget Realinvest med 4 miljoner euro, så att det bättre motsvarar andelen av värdet av innehavet. Som grund för nedskrivningen låg Realinvests värdering av sitt fastighetsinnehav. Bokföringsvärdet för bankens fastighetsinvesteringsportfölj motsvarade vid slutet av året det gängse värdet. Nettoavkastningen på fastighetsinvesteringarna var vid slutet av året 7,9 procent och vakansgraden 6 procent. Stabila utsikter Återhämtningen på aktiemarknaden beräknas fortsätta och inga betydande förändringar i räntorna är att vänta. Försäljningen av Aleksi-Hermes ökade affärsområdets resultat avsevärt under rapportåret. Rörelsevinsten väntas ligga på samma nivå som rörelsevinsten för år 2003 justerad med försäljningen av Aleksi-Hermes.

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 37 Koncernadministrationen I Koncernadministrationen konsolideras intäkter och kostnader samt investeringar och kapital som inte riktats till affärsområdena. I investeringarna ingår bland annat OP-Livförsäkrings Ab:s och OP-Hembanken Abp:s aktier. Resultat Milj. 2003 2002 Förändring, % Finansnetto -1-4 79 Övriga intäkter 55-9 - Intäkter totalt 54-13 - Kostnader 11 11 3 Kreditförluster och nedskrivningar -1-2 - Rörelsevinst 43-22 - 31.12 31.12 Antal anställda 40 41 Koncernadministrationens resultat bestod av försäljningen av aktierna i OP-Livförsäkrings Ab, intresseföretagens resultatandelar och av Koncernadministrationens kostnader. Resultatet förbättrades markant jämfört med året innan. Försäljningen av aktierna i OP-Livförsäkrings Ab ökade resultatet med 53 miljoner euro. År 2002 var företagets resultatinverkan 20 miljoner euro negativ. Å andra sidan förbättrade OKOs investeringar i Pohjolas aktier resultatet med 10 miljoner euro år 2002. Koncernadministrationens kostnader var stabila. Gott resultat för OP-Hembanken OP-gruppens mål är att stärka sin marknadsposition inom konsumentfinansieringen. Här innehar OP-Hembanken, som har specialiserat sig på finansiering och administration av kortkrediter utan säkerhet, en central roll. OKOs investering i OP-Hembanken uppgick vid slutet av året till 4 miljoner euro och innehavet uppgick till 20,8 procent. År 2003 växte OP-Hembankens kreditstock med drygt 8 procent och rörelsevinsten minskade med litet mer än 50 procent till 13 miljoner euro. Den andel som konsoliderades i OKOs koncernresultat var 1,9 miljoner euro (1,2). Stabila utsikter Försäljningen av aktierna i OP-Livförsäkrings Ab ökade Koncernadministrationens resultat betydligt under rapportåret. Koncernadministrationens resultat beräknas år 2004 ligga på samma nivå som rörelsevinsten för år 2003 justerad med resultatinverkan av försäljningen av aktierna i OP-Livförsäkrings Ab.

38 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Riskposition OKO satsar på utveckling av processer och riskhantering ~ WALLDÉN ~ OKO-koncernens tillväxtstrategi har under de senaste åren genomförts på basis av en återhållsam risktagning. Trots den kraftiga tillväxten har riskpositionen hållits stabil och kreditförlusternas och problemkrediternas belopp små. Förändringarna i omvärlden och affärsrörelsen skapar ett fortlöpande behov av att utveckla riskhanteringen. Också de nya kapitaltäckningsregler som bereds av Baselkommittén betonar riskhanteringens betydelse bland annat för beräkningen av kapitalkravet och prissättningen av riskerna. För att förbättra kvaliteten på kundbetjäningen och den interna effektiviteten påbörjades ett omfattande utvecklingsprogram för processerna. Tyngdpunkten låg på utvecklingen av kassahanterings- och betalningsrörelsetjänster, aktieförmedling och kreditprocesser. Företagskundernas kreditbeslutsbefogenheter förnyades genom att de differentierades enligt kreditvärdighetsklasser och riskbelopp. OKOs starka kapitaltäckning, goda resultatförmåga och stabila riskposition skapar utmärkta förutsättningar för att genomföra tillväxtstrategin utan att pruta på riskhanteringen. Helena Walldén medlem av direktionen OKO

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 39 Kreditrisken är bankens väsentligaste risk. I granskningen av kreditriskerna följer man upp utvecklingen av de totala åtagandena och kundernas kreditvärdighet. Med totalt åtagande avses det totala beloppet av fordringar och poster utanför balansräkningen som är utsatta för kreditrisk. De totala åtagandena specificerade 31.12.2003 31.12.2002 Mrd. % Mrd. % Fordringar på allmänheten och offentliga samfund 7,6 42 6,8 44 Fordringar på kreditinstitut och centralbanker 3,6 20 1,9 12 Fordringsbevis 2,9 16 3,3 22 Outtagna krediter och oanvända limiter 2,3 13 1,7 11 Garantier och remburser 1,2 7 1,1 7 Derivatkontrakt 0,1 1 0,1 1 Övriga poster utanför balansräkningen 0,5 3 0,4 3 Totalt 18,2 100 15,3 100 De totala åtagandena per motpart 31.12.2003 31.12.2002 Mrd. % Mrd. % Företag 6,6 36 6,3 41 Finansiella institut och försäkringsbolag 4,7 26 3,5 23 Andelsbankerna och ABC-företag 2,5 14 1,8 12 Privatkunder 2,1 12 1,7 11 Icke vinstsyftande 1,6 9 1,3 8 Offentliga samfund 0,6 3 0,7 5 Totalt 18,2 100 15,3 100 17 % Metallindustri 12 % Skogsindustri 12 % Handel 11 % Byggindustri 7% Övrig industri 7 % Livsmedelsindustri 6 % Annan fastighetsförvaltning 6% Energiproduktion 6% Transport och trafik 5% Tjänster 5% Övriga branscher 4% Datakommunikation och elektronik 3% Kommunikation och förlagsverksamhet Företagsåtaganden (6,6 mrd. ) per bransch Riskpositionen fortfarande stabil OKO-koncernens totala åtaganden uppgick till 18,2 miljarder euro, dvs. de var 19 procent större än året innan. Fordringarna på allmänheten och offentliga samfund utgjorde mer än 40 procent av de totala åtagandena. Störst av kundgrupperna var privatkunderna, vilkas åtaganden växte med 6 procent till 6,6 miljarder euro. Företagskundernas kreditvärdighetsklassificeringar blev något sämre, men hölls fortfarande på god nivå. Investeringsföretagen (ratingklasserna 1 4) hade åtaganden för 2,6 miljarder euro, dvs. de stod för 40 procent av företagsåtagandena. Deras relativa andel sjönk under året med 3 procentenheter närmast till följd av förändringarna i ratingklassificeringen. På motsvarande sätt ökade andelen för ratingklasserna 5 6 med 3 procentenheter. De två sämsta ratingklassernas åtaganden uppgick till endast 13 miljoner euro, dvs. 0,2 procent av företagsåtagandena. Största delen av dessa åtaganden var åtaganden hos företag inom metall- och skogsindustrin. Företagskundernas kreditrisk fördelar sig brett på olika branscher. De fyra största branscherna var metallindustrin, skogsindustrin, handeln och byggandet.

40 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare 3 % 1 2 37 % 3 4 29 % 5 6 15 % 7 8 6 % 9 10 0 % 11 12 11 % Oklassificerade Företagsåtaganden (6,6 mrd. ) per ratingklass* * Säkerheter och garantier har inte beaktats i ratingfördelningen. Åtagandena för den största branschen, dvs. metallindustrin, uppgick till 1,1 miljarder euro, vilket utgör 17 procent av företagsåtagandena. De väsentligaste förändringarna inom branschfördelningen var att handelns åtaganden ökade med 2 procentenheter till 12 procent och att livsmedelsindustrins åtaganden minskade med 2 procentenheter till 7 procent av företagsåtagandena. Problemkrediternas andel liten Trots den ökade kreditstocken hölls de förfallna betalningsraternas och problemkrediternas andel av kredit- och garantistocken låg. Det fanns förfallna betalningsrater för 13 miljoner euro, vilket är 0,2 procent av kredit- och garantistocken. De oreglerade fordringarna och nollräntefordringarna ökade med 2 miljoner euro till 18 mil-

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 41 Milj. Problemkrediter % joner euro, men deras andel av kredit- och garantistocken låg på samma nivå som ett år tidigare, dvs. på 0,2 procent. 20 0,4 Nya kredit- och garantiförluster samt riktade kreditförlustreserveringar bokfördes totalt för knappt 6 miljoner euro (6). Summan av återförda kreditförluster 15 0,3 och upplösta riktade kreditförlustreserveringar uppgick till 3 miljoner euro (8). Kre- 10 5 0,2 0,1 dit- och garantiförlusternas nettoresultatinverkan var således 2 miljoner euro negativ (2 positiv). Koncernens kreditriskposition har hållits stabil. Kredit- och garantiförlusterna 0 99 00 01 02 03 0,0 beräknas växa endast något år 2004, förutsatt att det inte sker några oväntade förändringar i omvärlden eller i kundernas ekonomiska situation. De återförda kredit- Nollräntefordringar Oreglerade fordringar Andel av kreditoch garantistocken förlusterna och de upplösta riktade kreditförlustreserveringarna antas minska, vilket beräknas leda till en smärre ökning i nettot av kredit- och garantiförlusterna. Bedömningen grundar sig på det ringa antalet problemkrediter och den moderata kreditrisknivån för de totala åtagandena. Moderata marknadsrisker Ränte-, aktie- och valutariskerna hölls små. Deras andel av koncernens riskvägda förbindelser var vid slutet av året 15 procent. De offentligt noterade aktiernas marknadsvärde var vid årsskiftet 56 miljoner euro, varav OMHEX aktier stod för 27 miljoner euro. Investeringar i kapitalplaceringsfonder och investeringslöften fanns för totalt 37 miljoner euro. Kapitalet uppbundet i fastighetsinnehav fortsatte att minska. Bankens likviditet hölls god hela året. Av koncernens kapitalanskaffning stod bankcertifikatsemissionerna och de s.k. interbankinsättningarna mellan bankerna för cirka 40 procent. Den långfristiga kapitalanskaffningens andel utökades under året. Hanteringen av operativa risker utvecklades Milj. 3 0-3 -6-9 -12 Kredit- och garantiförluster % -0,03-0,00-0,03-0,06-0,09-0,12 Processutvecklingen och självbedömningen av verksamheten spelade en avgörande roll vid effektiveringen av hanteringen av de operativa riskerna. Dessutom uppdaterades kontinuitetsplanen för affärsrörelsen och återställningsplanen för informationstekniken. Den negativa resultatinverkan av de realiserade operativa riskerna var mindre än 0,3 miljoner euro. -15-18 99 00 01 02 03-0,15-0,18 Kredit- och garantiförluster, netto Andel av kredit- och garantistocken

42 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Aktier och aktieägare 20 16 12 120 80 40 0-40 8 4 0 Medelpris för OKOs aktie i serie A 99 00 01 02 03 Den relativa förändringen av kursen för aktien i serie A och HEX-portföljindex % 99 00 01 02 03 OKO-A HEX-portföljindex Antalet aktier i serie A ökade OKOs aktier fördelar sig på serierna A och K. Aktierna i serie A är avsedda för allmänheten och de noteras på Helsingfors Börs. Aktierna i serie K kan däremot innehas bara av sammanslutningar som hör till OP-gruppen. Aktieserierna har också andra skillnader: På bolagsstämman medför varje aktie i serie A rätt till en röst och varje aktie i serie K till fem röster. Dessutom berättigar aktierna i serie A till en årlig utdelning som är minst en procentenhet större än utdelningen på aktierna i serie K. I enlighet med optionsprogrammet från år 1999 hade vid årets slut över 1,6 miljoner aktier i serie A tecknats med A-optionerna. Av dessa aktier antecknades 1,4 miljoner i handelsregistret under rapportåret. Till följd av registreringen ökade OKOs aktiekapital med 6 miljoner euro till 202,4 miljoner euro. På överkursfonden bokfördes dessutom knappt 5 miljoner euro. De 0,2 miljoner aktier som tecknades i november december antecknades i handelsregistret 16.1.2004. Alla ovan nämnda aktier berättigar till full utdelning för år 2003. Teckningspriset per aktie var 7,92 euro till 7.4.2003 och därefter 7,17 euro. Enligt omvandlingsklausulen i OKOs bolagsordning omvandlade andelsbankerna under året 9 660 aktier i serie K till aktier i serie A. Vid slutet av året var A-aktiernas andel av alla aktier 77 procent. OKOs direktion föreslår för bolagsstämman våren 2004 att bankens aktieantal fördubblas utan att aktiekapitalet ökas så att varje aktie i banken delas i två aktier (split 1:2). Syftet är att förbättra förutsättningarna för handel med aktierna i serie A som noteras på Helsingfors Börs. Om förslaget godkänns, får aktieägarna mot en gammal aktie i serie A två nya aktier i serie A och mot en gammal aktie i serie K två nya aktier i serie K. Aktieslagen, aktiekapitalet och de under år 2003 registrerade ökningarna i aktiekapitalet specificeras i bokslutsnot 36. I bokslutsnot 38 redogörs för villkoren för personalens optionsbaserade belöningssystem samt för bemyndigandet av direktionen. Över 25 000 aktieägare Tusen st. 5 4 3 2 1 0 Månadsomsättningen av OKOs aktie i serie A 99 00 01 02 03 Vid slutet av året hade OKO något över 25 000 registrerade aktieägare. Cirka 95 procent av aktieägarna var privatpersoner. Den största enskilda ägaren var OKOs moderföretag Andelsbankscentralen Anl, vars andel var 40,1 procent av aktierna och 56,8 procent av rösterna. De förvaltarregistrerade aktiernas andel av A-aktierna ökade från 18 procent till 20 procent. Fördelningen av aktieinnehavet presenteras i bokslutsnot 39 och ledningens innehav i bokslutsnot 53. Stigande kurser Helsingfors Börs viktbegränsade HEX-portföljindex steg under rapportåret med drygt 16 procent och kursen för OKOs A-aktie med över 25 procent. Vid slutet av året kostade en aktie 18,10 euro mot 14,45 euro ett år tidigare. Medelkursen sjönk däremot något till 15,30 euro. Årets högsta kurs var 18,50 euro och den lägsta kursen 12,76 euro. Marknadsvärdet av aktiestocken i serie A steg med 30 procent till 671 miljoner euro.

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 43 Utdelningsförhållande % 65 60 50 40 Aktiernas omsättning i antal stannade på 8,8 miljoner mot 9,5 miljoner året innan. Cirka en fjärdedel av alla A-aktier bytte ägare under året. Nyckeltalen per aktie i fem års tidsserier presenteras i bokslutsnot 44. Handeln med A-optioner var livlig. Antalet omsatta optioner var drygt 1,5 miljoner, dvs. över 90 procent av alla optioner som utgjorde föremål för handel i början av året. A-optionernas kurs var som lägst 4,80 euro och som högst 11,10 euro. 30 20 10 0 99 00 01 02 03* Utfall Mål på lång sikt * Enligt direktionens förslag De största aktieägarna 31.12.2003 Andel av aktierna, % Andel av rösterna, % Andelsbankscentralen Anl 40,1 56,8 Förvaltarregistrerade aktieägare 15,2 7,9 Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen 2,0 1,1 Osuuspankkien Eläkesäätiö 1,9 1,0 Oulun Osuuspankki 1,5 3,0 Åbonejdens Andelsbank 1,4 0,7 Etelä-Karjalan Osuuspankki 0,9 0,5 Savonlinnan Osuuspankki 0,6 0,3 Rauman Seudun Osuuspankki 0,6 0,3 Pohjolan Osuuspankki 0,5 0,8 De största ägarna i serie A 31.12.2003 Andel av aktierna, % Andelsbankscentralen Anl 29,7 Förvaltarregistrerade aktieägare 19,7 Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen 2,6 Osuuspankkien Eläkesäätiö 2,4 Åbonejdens Andelsbank 1,8 Etelä-Karjalan Osuuspankki 1,2 Savonlinnan Osuuspankki 0,8 Rauman Seudun Osuuspankki 0,7 Statens Pensionsfond 0,6 Placeringsfond Pohjola Finland Value 0,6 Aktier av olika slag 31.12.2003 Serie A Serie K Aktier, st. 37 059 707 11 076 718 Andel av aktierna, % 77,0 23,0 Andel av rösterna, % 40,1 59,9

44 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Personal 37 % 33 % Institut (40 %) Akademisk (29 %) 20 % Student eller yrkesskola (21 %) 10 % Grundskola (10 %) Personalens utbildningsstruktur, 2003 (2002) OKO och dess dotterföretag hade vid slutet av rapportåret 1 113 anställda. Detta är 22 personer mera än ett år tidigare. Ökningen berodde huvudsakligen på tillväxten inom Detaljistbanksrörelsen. OKO ställer sig ansvarsfullt till personalledningen. Principerna och god praxis för ansvarsfull personalledning sammanställdes år 2003 till en policy med vilken ledningen inom olika affärsområden förenhetligas. Policyn omfattar personalplanering, arbetshälsa och kompetensutveckling, löner och belöningar samt principerna för intern kommunikation och praxis för god tillämpning av dessa. Arbetsgemenskapens välmåga gynnar alla intressegrupper. En välmående personal förstår hur viktigt det är att kunden och arbetsgivaren har god framgång, engagerar sig i de strategiska målen samt utvecklar arbetsgemenskapen och sig själv. En välmående arbetsgemenskap har dragningskraft både på den egna personalen och på potentiella nya arbetstagare, vilket tryggar organisationens kompetens. Arbetsgemenskapen undersöks regelbundet Arbetsgemenskapen i OKO har undersökts med en personalenkät fem år i rad. Med enkäten har man kartlagt arbetstillfredsställelsen, effektiviteten, ledningsatmosfären samt den interna företagsprofilen inom Företagsbanksrörelsen, Investeringsbanksrörelsen och Centralbanksrörelsen och treasury. Inom Detaljistbanksrörelsen har arbetsgemenskapen undersökts med en separat enkät. Resultatet av enkäten år 2003 var som helhet likadant som året innan. Resultatet för chefer och experter låg på samma nivå som året innan och var mycket positivt i förhållande till den externa jämförelsegruppen. Bland tjänstemännen försämrades resultatet däremot något och var svagare än i jämförelsegruppen. I enkäten till personalen inom Detaljistbanksrörelsen ställdes frågor om kvaliteten på skötseln av kundförhållanden, målsättningen, teamarbetet samt förnyelsen. Resultaten var bra, om än något sämre än året innan. Utvecklingen av arbetshälsan är långsiktigt arbete. Den är således en del av verksamhetsplanen för varje enhet i OKO också i år. På basis av personalenkäten 2003 har enheterna fastställt sina utvecklingsobjekt. Speciell vikt fästs fortfarande vid tjänstemännens belåtenhet. En kunnig organisation ger möjlighet till framgång OKOs framgång grundar sig på organisationens kompetens och banken har förbundit sig till att vidareutveckla den. En dimension för kompetens är personalens kunnighet. I OKO leds och utvecklas kompetensen fortlöpande affärsområdesvis. Under rapportåret inleddes utvecklingen av en strategibaserad modell för kunskapshantering inom Företagsbanksrörelsen. Modellen grundar sig på kompetensmål som härletts från visionen och strategin samt på bedömning av dem. Kundernas åsikter, som kartläggs regelbundet bland annat med kundbelåtenhetsundersökningar, är viktiga bedömningskriterier. Kompetensmålen utgör grunden för de personliga ut-

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 45 31 % 26 % 21 % 40 49 år (32 %) 30 39 år (30 %) 22 % Under 29 år (19 %) Över 50 år (19 %) Personalens åldersstruktur, 2003 (2002) vecklingsmålen och utvecklingsåtgärderna. De avtalas årligen i utvecklingssamtalen mellan tjänstemännen och deras chefer. Var och en är själv ansvarig för att kompetensmålen nås, men det är chefernas uppgift att skapa förutsättningar för inlärningen. Inom Företagsbanksrörelsen och Investeringsbanksrörelsen var de viktigaste kompetensutvecklingsområdena skötsel av kundförhållanden, hantering av nya tjänsteprodukter och samarbete. Inom Detaljistbanksrörelsen var de viktigaste områdena fortsättningsvis skötsel av kundförhållanden, förmögenhetsförvaltning och finansieringsärenden. Gemensamma utvecklingsobjekt för alla affärsområden var ledningen, riskhanteringen i synnerhet Basel II-regelverket, processkunskapen samt IAS/ IFRS-standarderna.

46 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare max. 5 4 3 2 1 min. 0 Personalenkätens resultat exkl. Detaljistbanksrörelsen effektivitet intern företagsprofil 2003 2002 Extern jämförelsegrupp Undersökningen har gjorts hos Psycon Feedback Solutions Oy Inom Detaljistbanksrörelsen har kvaliteten för ledningen i flera års tid mätts med en 360 -förfrågan, som grundar sig på den undersökta personens egna, på hans chefs och hans medarbetares bedömningar av hans verksamhet. Under rapportåret utvidgades förfrågan att gälla alla chefer. De personliga resultaten hjälper till att ställa upp mål och att bedöma effekten av utvecklingsåtgärderna. OKO fortsatte samarbetet med högskolor och andra utbildningsorganisationer bland annat genom att delta i handledningen av lärdomsprov. Banken deltog i rekryteringsmässor för studerande och erbjöd praktikant- och sommararbetsplatser. I OKO-salen vid Helsingfors handelshögskola ordnades evenemang där OKO i egenskap av arbetsgivare presenterades för studerande. Kompetensutvecklingen stöds förutom med inlärning i arbetet också med extern utbildning. Utbildningskostnaderna exklusive lönekostnaderna för utbildningstiden uppgick till en miljon euro, vilket är 1,9 procent av personalkostnaderna. År 2002 var motsvarande andel 2,4 procent. IAS/IFRS-standarderna och Basel II-regelverket aktuella År 2004 finslipas kunskapen om skötseln av kundförhållanden, processkunskapen och samarbetsförmågan. Bankernas nya kapitaltäckningsregler, dvs. Basel II-regelverket är fortfarande ett specialområde inom utvecklingen av riskhanteringen. Införandet av IAS/IFRS-standarderna i boksluten för år 2005 kräver att man känner till föreskrifterna i detalj både vid analysen av kundbokslut och vid upprättandet av OKOs eget bokslut, och detta kunnande fördjupas år 2004. max. 6 5 4 3 2 1 min. 0 Personalenkätens resultat, Detaljistbanksrörelsen skötseln av kundförhållanden mål arbetstillfredsställelse ledningsatmosfär teamarbete fortlöpande förnyelse 2003 2002 Undersökningen har gjorts hos Innotiimi Oy/Feedback Oy Belöningar som en del av ledningssystemet Belöningen av goda prestationer är en del av OKOs ledningssystem. Prestationerna jämförs med de gemensamt ställda målen i utvecklingssamtalen, som förs två gånger per år. OKO belönar enskilt och gruppvis för goda prestationer enligt ett system som fastställs årligen. Dessutom tillämpas ett optionsbaserat belöningssystem som har som mål att få personalen att engagera sig på längre sikt. A-optionerna inom det år 1999 genomförda optionsprogrammet togs upp för notering på Helsingfors Börs 1.10.2002. Teckningstiden för B-optionerna börjar 1.10.2004. Teckningstiden för båda optionerna slutar 30.10.2006. Vid slutet av år 2003 innehade totalt 327 personer i OKO och dess dotterföretag optionsbevis. Nyckelpersonerna i Opstock Ab har sedan år 1999 haft möjlighet att bli delägare i företaget. Vid slutet av år 2003 innehade 15 procent av Opstocks personal aktier i företaget. Resultatbonusen utgjorde också år 2003 en betydande del av den ekonomiska ersättningen för arbetet. På basis av prestationerna år 2002 fick 1 002 personer resultatbonus för totalt 2,9 miljoner euro, vilket var 6,3 procent av lönesumman år 2002. Belöningssystemet år 2004 har utarbetats så att det bättre än förr skall stöda affärsområdenas mål. Under rapportåret började OP-gruppen med tanke på långsiktig belöning förbereda en gemensam personalfond för hela gruppen.

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 47 Etiska principer OKOs verksamhet styrs av följande etiska principer: Pålitlighet OKOs anställda iakttar ovillkorligen affärshemlighet och banksekretess, insiderbestämmelserna och god banksed. Ansvarskänsla Rörelsen är inriktad på allmänt accepterade mål som främjar kundernas, aktieägarnas och samhällets ekonomiska välfärd. Rättvisa Kunderna, aktieägarna, personalen och andra intressegrupper värderas och behandlas jämlikt. Ärlighet OKO och dess dotterföretag är pålitliga och ärliga avtalsparter. Både den interna och externa kommunikationen grundar sig på fakta och ger en riktig bild av det som presenteras. I OP-gruppens årsredovisning ingår ett kapitel om samhällsansvar, som också gäller OKO. Därför behandlas ämnet inte i den här årsredovisningen.

48 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Företagsstyrning HEX, Centralhandelskammaren samt Industrins och Arbetsgivarnas Centralförbund meddelade år 2003 en rekommendation om företagsstyrningssystem i börsbolag. OKO iakttar rekommendationen i så stor utsträckning som möjligt i sin förvaltningsmodell. De centralaste delarna av OKOs företagsstyrningsrutiner har samlats i detta avsnitt av årsredovisningen. Närmare information finns på adressen www.oko.fi/ svenska > OKO som placeringsobjekt > Företagsstyrning. OKOs riskkontrollsystem beskrivs på sidorna 23 32 i bokslutet. Bolagsstämman Aktieägarna utövar sin lagstadgade beslutanderätt på bolagsstämman. Bolagsstämman hålls årligen i mars april. Utöver den ordinarie bolagsstämman kan extra bolagsstämmor hållas vid behov. Direktionen besluter om att sammankalla bolagsstämman. Förslagen om valet av medlemmar till förvaltningsrådet och av revisorer samt om deras arvoden bereds inför bolagsstämman av en kommitté som består av 16 representanter som de regionala andelsbanksförbunden har utsett. Bankens direktion bereder de övriga ärenden som läggs fram för bolagsstämman. Förvaltningsrådet Banken skall enligt andelsbankslagen ha ett förvaltningsråd som övervakar hur direktionen och verkställande direktören sköter förvaltningen av banken. Förvaltningsrådet utser medlemmar och suppleanter till direktionen samt väljer verkställande direktör och verkställande direktörens ställföreträdare samt besluter om deras löneförmåner. Det fastställer också direktionens reglemente. Förvaltningsrådet består enligt bolagsordningen av minst 12 och högst 30 medlemmar (för närvarande 30). Enligt lagen skall majoriteten av medlemmarna vara medlemmar av förvaltningsrådet för OKOs moderföretag ABC. Mandattiden är tre år. Förvaltningsrådet sammanträdde år 2003 sammanlagt fyra gånger. Dess tillsynsuppgift utförs av ett revisionsutskott som utses av förvaltningsrådet och som består av fyra ordinarie medlemmar och två suppleanter. Viktiga ärenden som läggs fram för förvaltningsrådet bereds av ABC:s förvaltningsråds arbetsutskott, av vilket fyra medlemmar är medlemmar i OKOs förvaltningsråd. Direktionen Bankens styrelse utgörs av direktionen, som har till uppgift att sköta förvaltningen av banken och dess koncern samt att se till att verksamheten är ändamålsenligt organiserad. Direktionen har en allmän befogenhet att besluta om alla sådana frågor i anslutning till förvaltningen av banken och andra omständigheter, vilka inte enligt lag eller bolagsordningen hör till bolagsstämman, förvaltningsrådet eller verkställande direktören. Till direktionen hör för närvarande sju ordinarie medlemmar och två suppleanter. Medlemmarna och suppleanterna är inte oberoende av banken och dess

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 49 betydande aktieägare, för de är heltidsanställda av OKO eller OKOs moderföretag ABC. Av medlemmarna är fem medlemmar av ABC:s direktion. Direktionen sammanträder enligt arbetsordningen en gång per vecka och vid behov oftare. År 2003 sammanträdde direktionen 52 gånger och medlemmarnas snittnärvaro på sammanträdena var 91 procent. Direktionen har utsett permanenta arbetsgrupper för ledningen av rörelsen. De här arbetsgrupperna fattar beslut för bankens och dess koncerns räkning inom ramar som direktionen har fastställt och de rapporterar om sin verksamhet till direktionen. De viktigaste av de här arbetsgrupperna är finansieringsledningen och riskhanteringsledningen. Medlemmarna och suppleanterna av bankens direktion och verkställande direktören får inget separat arvode eller andra förmåner (som aktier eller rättigheter som härleds från aktier) för direktionsarbetet. Verkställande direktören och de medlemmar och suppleanter av direktionen som har ett operativt ansvar för rörelsen får en fast månadslön som varje år fastställs av förvaltningsrådet. Dessutom omfattas medlemmarna och suppleanterna av direktionen av ett belöningssystem för hela personalen, enligt vilket årliga resultatlöner kan betalas ut. De medlemmar och suppleanter som hört till direktionen i juni 1999 omfattas dessutom av det optionsprogram för hela personalen som bolagsstämman beslöt införa år 1999. Verkställande direktören Verkställande direktören har som uppgift att handha bankens löpande förvaltning i enlighet med direktionens anvisningar och föreskrifter. Verkställande direktören och verkställande direktörens ställföreträdare utses av bankens förvaltningsråd som också fastställer skriftliga villkor för deras anställning. Verkställande direktör Mikael Silvennoinen fick år 2003 sammanlagt 306 369 euro i lön, resultatlön och naturaförmåner. Som en förmån av lönenatur fick Silvennoinen dessutom sammanlagt 416 400 euro på basis av utnyttjade 1999 års A-optionsrätter. Verkställande direktören är också medlem av OKOs direktion. Som en del av koncernens ägarstyrning fungerar verkställande direktören som ordförande för styrelserna för de viktigaste dotterföretagen. Verkställande direktören biträds av ledningsgruppen som består av de direktörer som ansvarar för koncernens affärsområden och riskhantering och OKOs ekonomidirektör. Ledningsgruppen har inga separata beslutsbefogenheter. Revisionen Enligt OKOs bolagsordning skall bolagsstämman välja minst en och högst tre revisorer för att granska bankens bokföring, bokslut och förvaltning och, om ingen av revisorerna är en av Centralhandelskammaren godkänd revisionssammanslutning, dessutom en revisorssuppleant. Arvodena för lagstadgad revision baseras på årsplanen och arvodena för

50 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare utvidgad revision på objektvisa planer. År 2003 uppgick dessa arvoden sammanlagt till 114 174 euro i OKO-koncernen. För tjänster som inte hör till revisionen betalades år 2003 sammanlagt 78 897 euro till KPMG Wideri Oy Ab. Internrevisionen Internrevisionen bistår bankens högsta ledning i att styra, kontrollera och säkerställa verksamheten genom att granska verksamheten. Internrevisionen bedömer prestationsnivån, effektiviteten och hur tillräcklig den interna styrningen och övervakningen är samt hur ändamålsenlig riskhanteringen är och hur lagar, myndighetsföreskrifter och interna anvisningar iakttas. Internrevisionen har organiserats som ABC:s internrevisionsenhet. Enheten är underställd OP-gruppens chefdirektör som är ordförande i ABC:s och OKOs direktioner. Myndighetstillsyn OKO är ett kreditinstitut som är underställt offentlig tillsyn. Övervakningen utförs av Finansinspektionen vid Finlands Bank. Insideranvisningar OKOs och ABC:s direktioner har fastställt en insideranvisning för båda koncernerna. Innehållet i anvisningen motsvarar Helsingfors Börs rekommendation. Den permanenta inre kretsen bestod vid slutet av år 2003 av 106 personer. OKO har en speciell handelsbegränsning som gäller den inre kretsens handel med bolagets aktier eller värdepapper som ger rätt till dem 45 dagar före offentliggörandet av bokslutskommunikén och 30 dagar före offentliggörandet av en delårsrapport. OKOs insiderregister förs av ABC:s enhet för juridiska ärenden, som också övervakar att insideranvisningen iakttas. Registret är framlagt i enhetens lokaliteter på adressen Industrigatan 1 b, Helsingfors.

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 51 Förvaltningsrådet Medlemmar valda bland Andelsbankscentralen Anl:s förvaltningsrådsmedlemmar Ola Eklund (2000) verkställande direktör, Karis 2003 2006 Paavo Haapakoski (1997) * skolföreståndare, Pyhäjoki 2003 2006 Ilkka Heinonen (1997) rektor, Haapajärvi 2002 2005 Mauri Hietala (2000) näringslivsdirektör, Seinäjoki 2001 2004 Jukka Hulkkonen (2003) verkställande direktör, Halikko 2003 2006 Jari Laaksonen (2003) verkställande direktör, Asikkala 2003 2006 Erkki Laatikainen (1997) professor, Jyväskylä 2002 2005 Jorma Lehikoinen (1997) verkställande direktör, Lieksa 2001 2004 Ulf Nylund (2001) verkställande direktör, Vasa 2002 2005 Heikki Oja (2001) jordbrukare, Tervola 2003 2006 Jaakko Ojanperä (2000) verkställande direktör, Kuopio 2002 2005 Seppo Penttinen (1996) ** professor, Savitaipale 2002 2005 Jukka Ramstedt (1997) verkställande direktör, Björneborg 2001 2004 Pertti Ruotsalainen (2003) sjukhusfysiker, Virmo 2003 2006 Heikki Teräväinen (1997) verkställande direktör, Toijala 2001 2004 Pekka Vilhunen (2003) verkställande direktör, Varkaus 2003 2004 Keijo Väänänen (1995) professor, Vaala 2001 2004 Övriga medlemmar Kaarina Aho (1997) verkställande direktör, Torneå 2003 2006 Heikki Eteläaho (2002) verkställande direktör, Övertorneå 2002 2005 Jussi Hautamäki (1997) generallöjtnant, Kervo 2002 2005 Harri Kainulainen (2002) verkställande direktör, Helsingfors 2002 2005 Olavi Kuusela (2000) verkställande direktör, Helsingfors 2003 2006 Eero Lehti (2002) kommerseråd, Kervo 2002 2005 Jarmo Lähteenmäki (1995) JK, Helsingfors 2003 2006 Kati Myllymäki (1997) överläkare, S:t Michel 2003 2006 Seppo Paatelainen (1997) bergsråd, Seinäjoki 2001 2004 Leena Rantanen (2001) ecklesiastikråd, Helsingfors 2001 2004 Valvatti Remes-Siik (1997) vice verkställande direktör, Uleåborg 2002 2005 Astrid Thors (1992) medlem av Europaparlamentet, Helsingfors 2001 2004 Erkki Vähämaa (1997) stadsdirektör, Kajana 2001 2004 Medlemmar 1.1.2004 Årtalet efter namnet anger det år från vilket personen varit förvaltningsrådsmedlem. * vice ordförande för förvaltningsrådet ** ordförande för förvaltningsrådet

52 OKO Resultatet 2003 Nyckeltal Händelser OKO en del av OP-gruppen Översikt Strategi Affärsområdena Riskposition Aktier och ägare Direktionen Ordförande Vice ordförande Medlemmar Antti Tanskanen f. 1946 Chefdirektör Doktor i ekonomiska vetenskaper Minister Direktionsmedlem sedan 1996 M-real Oyj, styrelsemedlem Unico Banking Group, Steering Committee, medlem Centralhandelskammaren, ordförande för styrelsen Servicearbetsgivarnas rf, styrelsemedlem Optionsrätt till 80 000 OKO-aktier i serie A. Reijo Karhinen f. 1955 Verkställande direktör för ABC Ekonomie magister Direktionsmedlem sedan 1994 Kreditlaget, ordförande för styrelsen Eurocard Oy, vice ordförande för styrelsen Bankföreningen i Finland, vice ordförande för styrelsen Andelslaget Finlands Bostadsmässa, vice ordförande för styrelsen Optionsrätt till 60 000 OKO-aktier i serie A. Mikael Silvennoinen f. 1956 Verkställande direktör för OKO Ekonomie magister Direktionsmedlem sedan 1994 Unico Banking Group, Steering Committee, medlem Innehar 1 200 OKO-aktier i serie A. Optionsrätt till 60 000 OKOaktier i serie A. Timo Ritakallio f. 1962 Vice verkställande direktör för OKO Juris kandidat MBA Direktionsmedlem sedan 1997 HEX Integrated Markets Oy, styrelsemedlem SSH Communications Security Oyj, styrelsemedlem Stockholmsbörsen AB, styrelsemedlem Innehar 800 OKO-aktier i serie A. Optionsrätt till 40 000 OKO-aktier i serie A. Medlemmar 1.1.2004

Personal Etiska principer Företagsstyrning Förvaltningsrådet Direktionen Organisation Information till aktieägarna Kontaktinformation 53 Suppleanter Erkki Böös f. 1953 Heikki Vitie f. 1952 Helena Walldén f. 1953 Raimo Tammilehto f. 1943 Vicehäradshövding emba Direktionsmedlem sedan 2001 Vicehäradshövding Ekonom Direktionsmedlem sedan 1997 Europeiska andelsbanksförbundet, styrelsemedlem Bankbranschens Arbetsgivarförbund, vice ordförande för styrelsen Bankföreningen i Finland, styrelsemedlem Optionsrätt till 40 000 OKO-aktier i serie A. Diplomingenjör Direktionsmedlem sedan 1994 Finpro, styrelsemedlem Lännen Tehtaat Abp, förvaltningsrådsmedlem Innehar optioner som berättigar till 10 000 OKO-aktier i serie A. Dessutom optionsrätt till 40 000 OKO-aktier i serie A. Agronom Direktionsmedlem sedan 1985 Innehar 2 526 OKO-aktier i serie A. Optionsrätt till 15 000 OKOaktier i serie A. Jarmo Viitanen f. 1960 Agronomie- och forstmagister Direktionsmedlem sedan 2001 Optionsrätt till 15 000 OKO-aktier i serie A. Direktionens och förvaltningsrådets sekreterare Markku Koponen f. 1957 Vicehäradshövding emba Optionsrätt till 15 000 OKO-aktier i serie A. Revisorer CGR-sammanslutningen KPMG Wideri Oy Ab Raimo Saarikivi, CGR