OKO Årsredovisning 2002

Transkript

1 OKO Årsredovisning 2002

2

3 Innehåll 2 Information till aktieägarna 3 OKO som en del av Andelsbanksgruppen 4 Etiska principer 5 Nyckeltal och kreditvärdighetsklassificeringar 6 Viktiga händelser år Chefdirektörens översikt 10 Verkställande direktörens översikt 12 Strategi 14 Aktiekapital och aktieägare 18 Översikt över affärsrörelsen 18 Omvärlden 18 Affärsrörelse 20 Riskposition 22 Affärsområdena 23 Företagsbanksrörelsen 28 Investeringsbanksrörelsen 31 Detaljistbanksrörelsen 37 Centralbanksrörelsen och treasury 42 Övrig rörelse 44 Personal 47 Corporate Governance 51 Förvaltningsrådet 52 Direktionen 54 Organisation 55 Kontaktinformation 56 OKO 100 år OKOs konststiftelse äger en samling värdefulla stråkinstrument, som lånas ut till begåvade unga musiker. Samlingens pärla är en fiol byggd år 1702 av Antonio Stradivarius. Bilderna i jubileumsårets årsredovisning visar violinisten, kapellmästaren Pietari Inkinen och Tempera-kvartetten, som består av Tiila Kangas, Silva Koskela, Ulla Lampela och Laura Vikman. Inkinen spelar för närvarande med den nämnda Stradivarius-fiolen och de två först nämnda medlemmarna i Tempera-kvartetten spelar också med stiftelsens instrument. OKOs konststiftelse stöder också bildkonsten genom att skaffa samtida konstnärers verk. År 2002 ambulerade två utställningar i Finland till äran av hundraårsjubileet under rubriken Årtionden i bild finländsk nutidskonst från OKOs konststiftelses samlingar. Utställningarna visades på 14 orter och samlade cirka besökare. 1

4 Information till aktieägarna OKO Andelsbankernas Centralbank Abp:s (OKO) ordinarie bolagsstämma hålls torsdagen den 3 april 2003 kl i Finlandiahuset i Helsingfors. I utdelning för den föregående räkenskapsperioden föreslår direktionen 0,75 euro/aktie på aktierna i serie A och 0,70 euro/aktie på aktierna i serie K. Utdelningen, som fastställs av bolagsstämman, betalas till aktieägare som på den av direktionen fastslagna avstämningsdagen för utdelningen är registrerade i Finlands Värdepapperscentral Ab:s ägarförteckning. För bolagsstämman föreslås att utdelningen betalas efter avstämningstidens utgång Delårsrapporter år 2003: 8.5 delårsrapporten för delårsrapporten för delårsrapporten för Rapporterna publiceras på finska, svenska och engelska. Snabbast fås de på OKOs nätsidor på adressen Papperskopior kan beställas på adressen: Andelsbankscentralen/Kommunikationen, PB 308, Helsingfors, telefon (09) , e-post IR@oko.fi. Följande banker och fondkommissionärer har meddelat att de gör upp placeringsanalyser över OKO. OKO svarar inte för uppskattningar i deras analyser. Alfred Berg Finland Abp, tfn (09) Conventum Fondkommission Ab, tfn (09) D. Carnegie AB, Finland filial, tfn (09) Evli Bank Abp, tfn (09) Fox-Pitt, Kelton Ltd., tfn +44 (0 20) Handelsbanken Securities, tfn J. P. Morgan Securities Ltd., tfn +44 (0 20) Mandatum Fondkommission Ab, tfn Nordea Securities Oyj, tfn (09) INFORMATION TILL AKTIEÄGARNA

5 OKO som en del av Andelsbanksgruppen Andelsbanksgruppen består av 243 andelsbanker och deras centralinstitut Andelsbankscentralen-ABC andelslag (ABC) jämte dotterföretag. Bankgruppen övervakas konsoliderat, dvs. som en helhet, och centralinstitutet och medlemsbankerna bär solidariskt ansvar för varandras skulder och förbindelser. Andelsbankerna bedriver detaljistbanksverksamhet inom sina egna verksamhetsområden. Bankerna ägs av sina medlemmar och deras ledande organ består av ägarkunder. Andelsbankerna följer gruppens gemensamma strategi och verksamhetslinje, men fattar självständiga beslut. ABC:s uppgift som gruppens centralinstitut är tredelad. ABC fungerar som utvecklings- och kompetenscentral för hela gruppen, svarar för gruppens strategiska styrning och intressebevakning samt gör och sköter gruppens strategiska investeringar i egenskap av ägarsammanslutning. ABC har flera dotterföretag, av vilka det mest betydande är OKO. OKO är en börsnoterad affärsbank som också fungerar som gruppens centralbank och svarar för dess likviditet och sköter gruppens internationella angelägenheter. Vid slutet av år 2002 uppgick OKOs omslutning till 12,7 miljarder euro, vilket är 40 procent av Andelsbanksgruppens omslutning. Andelsbanksgruppen OKO ABC Medlemsandelsbanker (243) Dotterföretag Dotterföretag Andelsbanksgruppens nyckeltal Omslutning, milj. e Kapitalbas, milj. e Rörelsevinst, milj. e Avkastning på eget kapital, % 11,9 14,6 Kapitaltäckning, % 15,215,1 Marknadsandel av - krediterna i euro, % 31,4 31,3 * - inlåningen i euro, % 32,7 32,1 * Ändrat så att talet är jämförbart OKO SOM EN DEL AV ANDELSBANKSGRUPPEN 3

6 Etiska principer OKOs verksamhet styrs av följande etiska principer: Pålitlighet OKOs anställda följer ovillkorligen affärs- och banksekretessen, insiderbestämmelserna och god banksed. Ansvarskänsla Rörelsen är inriktad på allmänt accepterade mål som främjar kundernas, aktieägarnas och samhällets ekonomiska välfärd. Rättvisa Kunderna, aktieägarna, personalen och andra intressegrupper värderas och behandlas jämlikt. Ärlighet OKO och dess dotterföretag är pålitliga och ärliga avtalsparter. Både den interna och externa kommunikationen grundar sig på fakta och ger en riktig bild av det som presenteras. 4 ETISKA PRINCIPER

7 Nyckeltal och kreditvärdighetsklassificeringar Målnivå på lång sikt e 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Mrd. e Resultat/aktie (EPS) Utvecklingen av kreditstocken Rörelsevinst, milj. e Avkastning på eget kapital (ROE), % 9,7 16,1 21,5 13,0 10,0 14,0 Avkastning på totalt kapital (ROA), % 0,55 0,821,10 0,67 0,50 Intäkter totalt, milj. e Kostnadernas andel av intäkterna, % Balansomslutning, mrd. e 8,9 10,8 11,0 12,6 12,7 Riskvägda förbindelser, mrd. e 5,26,2 7,2 7,28,0 Kreditstock, mrd. e 3,9 4,7 5,6 5,9 6,7 Andel oreglerade fordringar och nollräntefordringar av krediter och garantier, % 0,4 0,3 0,20,3 0,2 Kredit- och garantiförlusternas andel av krediter och garantier, % -0,1 0,0-0,2-0,1 0,0 Kundmedel, mrd. e 3,4 5,0 6,7 7,4 8,0 Kapitaltäckning, % 16,2 12,5 11,4 12,8 11,1 Primärkapitalrelation, % 8,3 7,3 7,0 7,4 7,0 7,0 Resultat/aktie (EPS), e 1,121,72 2,53 1,68 1,34 Eget kapital/aktie, e 10,56 10,97 12,82 13,24 13,56 Dividend/aktie, e 0,44 0,69 1,26 1,09 0,74* Dividend/resultat (utdelningsförhållande), % * 50 Effektiv dividendavkastning, % (OKO A) 5,9 6,3 9,27,8 5,2* Aktiestockens marknadsvärde (A och K), milj. e Mrd. e Antal anställda (i genomsnitt) *Direktionens förslag: 0,75 euro på aktier i serie A och 0,70 euro på aktier i serie K Utvecklingen av kundmedlen Inlåning från allmänheten Förmögenhetsförvaltning Klassificeringsinstitut Kortfristig Långfristig kapitalanskaffning kapitalanskaffning Standard & Poor s A-1 A+ Moody s P-1 Aa3 Fitch Ratings F1+ AA- NYCKELTAL OCH KREDITVÄRDIGHETSKLASSIFICERINGAR 5

8 Viktiga händelser år OKO valdes till biförmedlare av statens betalningsrörelse Finansministeriet valde efter konkurrensutsättning OKO till en av sina betalningsrörelsebanker. I september inledde OKO verksamheten som biförmedlare av statens betalningsrörelse OKO sålde sina aktier i Pohjola OKO och Andelsbankscentralen-ABC andelslag sålde alla sina aktier i Pohjola. OKOs andel av värdet av affären, som förmedlades via Helsingfors Börs, var nästan 28 miljoner euro Fitch Ratings höjde OKOs klassificering Kreditklassificeringsinstitutet Fitch Ratings höjde klassificeringen av OKOs långfristiga krediter från A+ till AA- och av de kortfristiga krediterna från F1 till F OKO fyllde hundra år Det hade gått hundra år sedan OKO grundades. Bankens konstituerande bolagsstämma hölls den 14 maj 1902 på Hotell Fennia i Helsingfors OKO och Hansapank inledde samarbete beträffande banktjänster OKO och Baltikums största bankgrupp Hansapank undertecknade ett samarbetsavtal, där de förbinder sig att erbjuda varandras privat- och företagskunder konkurrenskraftiga tjänster på den egna marknaden. 3.7 OKO gav en vinstvarning gällande årets andra kvartal Till följd av intresseföretaget Aurums förlust blir OKO-koncernens rörelsevinst för årets andra kvartal litet och klart mindre än för årets första kvartal eller det andra kvartalet i fjol, sade OKO i sitt börsmeddelande. 9.9 Standard & Poor s klassificerade OKOs långfristiga krediter Kreditklassificeringsinstitutet Standard & Poor s klassificerade för första gången OKOs långfristiga krediter. Klassificeringen är A OP-Finans fusionerades med moderföretaget OKO Finansbolaget OP-Finans (OPR) fusionerades med moderföretaget OKO och fortsätter sin verksamhet som en separat avdelning inom OKOs Företagsbanksrörelse. Arrangemanget har som mål att effektivera funktionerna och möjliggöra extra satsningar på kundbetjäningen. 6 VIKTIGA HÄNDELSER ÅR 2002

9 7

10 Chefdirektörens översikt Jubileumsåret uppfyllde förväntningarna OKO och Andelsbanksgruppen fyllde hundra år under det år som gått. Gruppens historia börjar från det att OKO grundades, vilket betyder att OKO i begynnelsen hade en synnerligen avgörande betydelse för gruppen, och dess ställning är fortfarande central. Trots konkurrenternas otaliga fusioner och företagsköp har Andelsbanksgruppen under årtiondena konsekvent förstärkt sin ställning på den finländska bankmarknaden. I denna bemärkelse har OKO spelat en mycket stor roll som centralbank och som en allt mer betydande affärsbank. OKOs och gruppens jubileumsår gav oss en hel del positiv publicitet. Vi kunde berätta mer om oss och vår verksamhet än vad vi kunnat berätta sammanlagt under många år tidigare. I finländarnas ögon förstärktes vår företagsprofil och inom gruppen förstärktes sammanhållningen. Det här var möjligt, eftersom vi firade vårt jubileumsår i god kondition: solid och kraftigt växande. Den egna konditionen bättre än branschens Utvecklingen och riktningen i såväl den globala ekonomin som den finländska samhällsekonomin var aningen vacklande under det år som gått. En försiktig optimism alternerade med en viss dysterhet. Det här kunde bland annat noteras i form av att aktiemarknaden var instabil, vilket sänkte värdet på bankernas och försäkringsbolagens placeringstillgångar och minskade avkastningen. Ännu under början av året steg marknadsräntorna, men på sommaren vände trenden då prognos efter prognos om ett uppsving i den globala ekonomin slog fel. För bankerna innebar läget att den viktigaste intäktsposten - finansnettot - minskade, en minskning som accentuerades av en stram inbördes konkurrens. Totalt sett försvagades de finländska bankernas ekonomiska läge, men försvagningen var dock mindre än vad som kunde förväntas under rådande samhällsekonomiska konjunkturläge. De allt snävare marginalerna kompenserades av att volymerna växte i samband med att de låga räntorna gynnade kreditgivningen. OKOs utveckling var klart bättre än branschens i snitt. Finansnettot förstärktes av att kreditstocken växte kraftigt. De nya kreditförlusterna var mindre än återföringarna av tidigare kreditförluster och de oreglerade fordringarna minskade. Trots den betydande nedgången i aktiekurserna, växte kapitalet inom förmögenhetsförvaltningen avsevärt. Marknadens bedömning av OKOs kondition och framtid kunde utläsas av att OKOs aktiekurs höll ställningarna trots att både branschindex och HEX-portföljindex sjönk. Lågkonjunkturen fortsätter Under innevarande år är en kraftig uppgång inte att vänta vare sig i den globala ekonomin eller inom euroområdet. Lågkonjunkturen, dvs. en tillväxt som är långsammare än normalt, fortsätter. EU har koncentrerat sig på att stabilisera den of- 8 CHEFDIREKTÖRENS ÖVERSIKT

11 fentliga sektorn och väntar på draghjälp från Förenta staterna. Landets skuldsättning kan dock försvaga stimuleringen och vända valutakurserna i en riktning som inte är önskvärd med tanke på de europeiska tillväxtförhoppningarna. I Finland har den sunda finansiella ställningen hos både företag och hushåll tills vidare tryggat en måttlig tillväxt på hemmamarknaden. För bankerna torde omvärlden alltså förbli oförändrad redan tredje året i rad. Volymerna i rörelsen kommer nog att växa. Det beror på att ingen betydande förändring i de låga räntorna finns i sikte. En tillväxtorienterad strategi Andelsbanksgruppen förnyade sin strategi under rapportåret och valde tillväxt till det viktigaste målet. I sig är det här ingen nyhet, eftersom en behärskad tillväxt redan länge har hört till våra mål, och mål har också uppnåtts. Nu vill vi att tillväxten skall fortsätta och förstärkas. Bankgruppens lönsamhet och kapitaltäckning har redan i flera år varit så god att vi kan rikta våra resurser mot tillväxt utan att pruta på riskkontrollen. Andelsbankerna och OKO stöder varandra i fråga om strävan efter tillväxt. OKO svarar för gruppens detaljistbanksrörelse i huvudstadsregionen där såväl den regionala utvecklingen som OKOs nuvarande marknadsandel medför goda tillväxtmöjligheter. Den framgång som vi rönt i fråga om privatkundernas och de institutionella kundernas förmögenhetsförvaltning och i fråga om finansieringstjänster och övriga tjänster för företag ger fart mot nya segrar. Kundförhållandena i fokus OKO har goda förutsättningar att uppnå sina mål, eftersom banken har fyra stora konkurrensfördelar. Den första är ett stabilt verksamhetssätt som är aktivt och som sätter värde på långvariga kundförhållanden. Kundförhållandet sköts under såväl goda som dåliga tider. Den andra är en god företagsprofil och ett gott anseende. OKO är känd som en pålitlig och människonära bank. Den tredje är samarbetet med andelsbankerna. Det skapar ett täckande och effektivt servicenät. Den fjärde konkurrensfördelen är personalen. En kunnig och engagerad personal är den faktor som i sista hand garanterar framgången. Utrustade med de här starka sidorna kan vi tillitsfullt blicka in i framtiden och fortsätta vårt ihärdiga vardagsarbete efter vårt lyckade jubileumsår. Jag tackar våra ägare, kunder, anställda och våra förtroendevalda och alla våra andra intressegrupper för det år som gått och önskar er framgång under det år som börjat. Helsingfors den 13 februari 2003 Antti Tanskanen CHEFDIREKTÖRENS ÖVERSIKT 9

12 Verkställande direktörens översikt Marknadsställningen förstärktes Jag har nöjet att konstatera att bilden av OKO som en bank som betjänar sina kunder väl förstärktes ytterligare under år Det här märktes både i antalet nya kunder och i resultaten från kundenkäter. Helt nöjd kan jag däremot inte vara med OKOs resultatutveckling, eftersom bankens rörelsevinst blev mindre än året innan till följd av nedgången i aktiekurserna. Vårt mål är att förstärka OKOs marknadsställning som en bank för företag, som en bank för huvudstadsregionens hushåll och som en förmögenhetsförvaltare för privatkunder och institutionella kunder. Senaste år avancerade vi inom alla de här områdena. OKOs marknadsandel av depositionsbankernas sammanlagda företagskreditstock växte. Dessutom arrangerade vi finansiering för företagskunderna från massskuldebrevsmarknaden i större utsträckning än någon annan bank med verksamhet i Finland. I huvudstadsregionen ökade antalet privatkunder hos OKO fortfarande snabbare än befolkningstalet på området, och undersökningar utvisar att bankens företagsprofil är ännu mer tilltalande än tidigare. De kundmedel som förvaltas av förmögenhetsförvaltningen växte klart trots det svåra marknadsläget. Vårt kunnande inom förmögenhetsförvaltning och placeringsanalys fick erkänsla i många utredningar. Aktiv tjänstutveckling Under året utvidgade vi vårt tjänstutbud med flera nyheter. Placerarkunderna erbjöds för första gången aktieindexlån som emitterades av OKO. Också fondutbudet utvidgades märkbart. I Sverige och Baltikum ingick vi samarbetsavtal med betydande lokala banker. Genom avtalen erbjuder vi våra företagskunder betalningsrörelsetjänster av allt högre kvalitet på dessa marknader. Internettjänsterna för privatkunder och företagskunder förnyades och utvidgades. Nedgången i aktiekurserna belastade resultatet Bankens resultat var mindre än året innan. Avkastningen på eget kapital stannade på 10 procent och underskred vårt mål. Den främsta orsaken till det här var att livförsäkringsrörelsen bringade förlust på grund av den betydande nedgången i aktiekurserna. Resultatutvecklingen för de egentliga affärsområdena var totalt sett rätt stabil. Företagsbanken och Investeringsbanken förbättrade sina resultat jämfört med året innan. Detaljistbankens lönsamhet försvagades av de låga räntorna och de allt smalare kundmarginalerna. I fråga om Centralbanksrörelsen och treasury försvårades verksamheten av osäkerheten på aktie- och räntemarknaden. 10 VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT

13 En god utdelning Vår resultatförmåga och kapitaltäckning möjliggör trots allt än en gång en konkurrenskraftig utdelning. OKOs direktion föreslår för bolagsstämman att utdelningen är 0,75 euro per aktie i serie A och 0,70 euro per aktie i serie K. Det här motsvarar ett utdelningsförhållande på 55 procent och en dividendavkastning på mer än 5 procent. Det långsiktiga arbetet fortsätter Trots de oklara marknadsutsikterna i början av år 2003 fortsätter vi att utveckla OKOs rörelse på lång sikt. Tre viktiga teman det här året utgörs av aktiv skötsel av kundförhållanden, utveckling av personalens kunnande och förbättring av kvaliteten och effektiviteten hos betjäningsprocesserna. Ett av våra centrala mål är också att förbättra koncernens lönsamhet. Jag tror att vi har goda förutsättningar att göra det. Det beslut som vi i februari i år fattade om att minska OKOs investeringar i livförsäkringsverksamheten dämpar den inverkan som fluktuationen på aktiemarknaden har på koncernens resultat. Jag tackar våra kunder för gott samarbete och det förtroende som de har visat banken. Jag riktar också min uppskattning och tacksamhet till bankens engagerade och kunniga personal för ett väl utfört arbete under det senaste året. Ett framgångsrikt år 2003! Helsingfors den 13 februari 2003 Mikael Silvennoinen VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT 11

14 Strategi Vision: OKO vill vara Finlands attraktivaste och framgångsrikaste bank. Mission: Syftet med OKOs verksamhet är att producera ekonomisk fördel för kunderna och aktieägarna. Vision och mission För att visionen skall realiseras krävs det högklassiga tjänstlösningar som utgår från kundernas behov samt ett långsiktigt verksamhetssätt som sätter värde på kunderna, personalen och ägarna. Missionen förpliktar för sin del bankens personal att aktivt söka en lösning som under alla omständigheter gynnar kunden. Banken skall också verka kostnadseffektivt och försäkra sig om sin priskonkurrenskraft. Kundinriktningen och effektiviteten garanterar också säkrast att aktieägarnas förväntningar uppfylls. Riskprofil OKO tar moderata risker. Banken överväger riskerna noggrant och försöker inte dra nytta av spekulativ affärsrörelse. Detta ökar bankens förtroende bland kunder, aktieägare och andra intressegrupper. Strategiska mål OKOs mål är att öka sin marknadsandel på ett lönsamt sätt inom fyra områden som detaljistbank inom huvudstadsregionen Huvudstadsregionen erbjuder utmärkta möjligheter för en konkurrenskraftig aktör att utöka sina intäkter. OKOs goda företagsprofil och gedigna expertis stöder bankens ställning som hushållens och sme-företagens bank inom detta viktiga marknadsområde. som förmögenhetsförvaltare för privatkunder och institutionella kunder Också inom detta område har banken utmärkta tillväxtmöjligheter, eftersom Andelsbanksgruppens mångsidiga servicenät är en effektiv försäljningskanal för den snabbt växande och allt förmögnare kundkåren. som bank för företag Tyngdpunkten ligger på företag med en omsättning som varierar från några tiotals miljoner euro till två miljarder euro. För de här kunderna vill OKO vara en partner som erbjuder långvariga och mångsidiga tjänster. som arrangör av finansiering på skuldkapital- och aktiemarknaden OKOs konkurrenskraft på kapitalmarknaden grundar sig på gedigen sakkännedom och på Andelsbanksgruppens omfattande kundkår bland både privata placerare och institutionella placerare. 12 STRATEGI

15 % % Kostnadernas andel av intäkterna Utfall Mål på lång sikt Avkastning på eget kapital (ROE) Utfall Mål på lång sikt Kunder OKO koncentrerar sig på att betjäna finländska kunder både i Finland och utomlands alltså där kunderna behöver tjänster. Utomlands sköts betjäningen främst via långvariga och högklassiga samarbetsparter. Via sitt nätverk förmedlar OKO kostnadseffektivt lokala banktjänster till sina kunder också utomlands. Konkurrensförsprång OKOs verksamhet grundar sig på långsiktig planering. Bankens viktigaste konkurrensfaktor är det aktiva verksamhetssättet som sätter värde på långvariga kundförhållanden: i OKO vet vi att vi skall värna om kundförhållandet i såväl goda som dåliga tider. Banken engagerar sig i inledandet av nya kundförhållanden och vill förbinda sig till ett långvarigt förhållande som gynnar båda parterna. En annan viktig konkurrensfaktor är OKOs goda företagsprofil och anseende. OKO är känd som en pålitlig och människonära bank, som koncentrerar sig på sina kunder och vet vad de behöver. Det tredje trumfkortet är samarbetet med andelsbankerna. OKOs och andelsbankernas kontor bildar ett effektivt nät av banktjänster, som är det mest täckande i hela landet. Tyngdpunkten i samarbetet ligger på betjäningen av företagskunder och placeringskunder. Den fjärde viktiga faktorn är personalen. I OKO är vi övertygade om att vår bestående framgång grundar sig på utveckling av personalens kompetens och samarbete, på personalens vilja att tillämpa branschens bästa praxis och engagera sig i bankens mål och etiska principer. OKO vill vara en god arbetsgivare och belöna framgångsrikt arbete. En fortlöpande utveckling av personalen är en naturlig del av organisationens livslånga inlärningsprocess som OKO har förbundit sig till. % % % OKOs marknadsandel av företagskrediter Utfall Strategiskt mål Andelsbanksgruppens marknadsandel av bankkunderna i huvudstadsregionen Utfall Strategiskt mål Andelsbanksgruppens marknadsandel av placeringsfondernas kapital Utfall Strategiskt mål STRATEGI 13

16 Aktiekapital och aktieägare % Tusen st e * Utdelningsförhållande Utfall Mål på lång sikt * Enligt direktionens förslag Månadsomsättningen av OKOs aktie i serie A Medelpris för OKOs aktie i serie A Antalet aktier i serie A ökade OKOs aktiekapital var vid årets slut 196,4 miljoner euro. Aktierna fördelar sig på serierna A och K. Aktierna i serie A är avsedda för allmänheten och de noteras på Helsingfors Börs. Aktierna i serie K kan däremot innehas bara av sammanslutningar som hör till Andelsbanksgruppen. På bolagsstämman medför varje aktie i serie A rätt till en röst och varje aktie i serie K till fem röster. Aktierna i serie A berättigar till en årlig utdelning som är minst en procentenhet större än utdelningen på aktierna i serie K. Enligt omvandlingsklausulen i OKOs bolagsordning omvandlades aktier i serie K under året till aktier i serie A. Vid slutet av året var A-aktiernas andel av alla aktier 76,3 procent. I enlighet med optionsprogrammet från år 1999 togs A-optionerna upp för notering på Helsingfors Börs Vid slutet av året hade aktier i serie A tecknats med optionerna. Dessa aktier antecknades i handelsregistret , och de berättigar till full utdelning för år Teckningspriset per aktie var 7,92 euro. Aktieslagen och aktiekapitalet specificeras i bokslutsnot 36. I bokslutsnot 38 redogörs för villkoren för personalens optionsbaserade belöningssystem samt för bemyndigandet av direktionen. Cirka aktieägare Vid slutet av året hade OKO cirka registrerade aktieägare. Antalet var i stort sett detsamma som året innan. Över 95 procent av aktieägarna är privatpersoner. Den största enskilda ägaren är OKOs moderföretag ABC, vars andel var 41,3 procent av aktierna och 57,6 procent av rösterna. Vid slutet av året var knappt 18 procent av aktierna i serie A förvaltarregistrerade. Andelen var 2 procentenheter större än året innan. ABC och dess medlemsandelsbanker innehade totalt 54 procent av A-aktierna. Fördelningen av aktieinnehavet presenteras i bokslutsnot 39 och ledningens innehav i bokslutsnot 53. Livligare aktieomsättning HEX-portföljindexet, som mäter den genomsnittliga kursutvecklingen på Helsingfors Börs, sjönk under rapportåret med nästan 17 procent. Kursutvecklingen för OKOs A-aktie var däremot lindrigt stigande. Vid slutet av året kostade en aktie 14,45 euro mot 14,10 euro ett år tidigare. Medelkursen steg från 13,35 euro året innan till 15,52 euro. Årets högsta kurs var 17,20 euro och den lägsta kursen 12,40 euro. Marknadsvärdet av aktiestocken i serie A var vid årets slut 515 miljoner euro. Aktiernas omsättning i antal var betydligt större än året innan. Under året bytte 9,5 miljoner A-aktier ägare. Detta är 27 procent av alla A-aktier. Året innan 14 AKTIEKAPITAL OCH AKTIEÄGARE

17 var motsvarande siffror 5,3 miljoner och 15 procent. Nyckeltalen per aktie i fem års tidsserier presenteras i bokslutsnot 44. I början av oktober blev nästan 2,1 miljoner A-optioner föremål för handel. Deras kurs var mot slutet av året som lägst 4,03 euro och som högst 6,75 euro. Antalet omsatta optioner uppgick under tre månader till cirka 0,7 miljoner, vilket är en tredjedel av alla noterade A-optioner. De största aktieägarna Andel av aktierna, % Andel av rösterna, % Andelsbankscentralen-ABC andelslag 41,3 57,6 Förvaltarregistrerade aktieägare 13,5 6,9 Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen 2,7 1,4 Osuuspankkien Eläkesäätiö 2,0 1,0 Oulun Osuuspankki 1,5 3,0 Åbonejdens Andelsbank 1,4 0,7 Etelä-Karjalan Osuuspankki 1,0 0,5 Savonlinnan Osuuspankki 0,6 0,3 Rauman Seudun Osuuspankki 0,6 0,3 Pohjolan Osuuspankki 0,5 0,8 De största ägarna i serie A Andel av aktierna, % Andelsbankscentralen-ABC andelslag 30,9 Förvaltarregistrerade aktieägare 17,6 Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen 3,5 Osuuspankkien Eläkesäätiö 2,6 Åbonejdens Andelsbank 1,9 Etelä-Karjalan Osuuspankki 1,2 Savonlinnan Osuuspankki 0,8 Rauman Seudun Osuuspankki 0,8 Thominvest Oy 0,7 Hämeenlinnan Seudun Osuuspankki 0,5 Aktier av olika slag Serie A Serie K Aktier, st Andel av aktierna, % 76,3 23,7 Andel av rösterna, % 39,1 60,9 AKTIEKAPITAL OCH AKTIEÄGARE 15

18 16

19 OKOs konkurrensförsprång grundar sig på en gedigen kunskap om de finländska kunderna och förhållandena. 17

20 Översikt över affärsrörelsen Omvärlden 27 % 6 % 2 % 3 % -6 % 5 % Intäktsfördelning Finansnetto 63 % Intäkter från investeringar i form av eget kapital Provisionsintäkter Nettoresultat av värdepappershandel Nettoresultat av valutaverksamhet Fastighetsintäkter Övriga rörelseintäkter Den ekonomiska tillväxten i Finland var redan för andra året i följd relativt långsam. Den svaga efterfrågan försvårade exporten och återspeglade sig också i industriproduktionen, som stannade ungefär på samma nivå som året innan. Efterfrågan på hemmamarknaden var däremot fortfarande relativt stabil. Problemen i den globala ekonomin höll räntorna låga. Hushållens ökade inkomster och de mycket låga räntorna upprätthöll den livliga efterfrågan på bostadslån. Depositionsbankernas bostadslånestock växte år 2002 med nästan 13 procent. Priserna på börsaktier sjönk markant, vilket tog sig uttryck i försiktighet hos placerarna. I företagens omvärld förekom kraftiga variationer från bransch till bransch. Inom exportindustrin bromsade den dåliga internationella efterfrågan upp återhämtningen. Inom industrin på hemmamarknaden och inom servicebranschen upprätthölls tillväxten av den stabila inhemska efterfrågan. På det hela taget höll företagens finansieringsposition sig jämförelsevis god trots den långsamma ekonomiska tillväxten. Tillväxttakten för företagens bankkrediter tilltog mot slutet av året till över 10 procent, trots att investeringsaktiviteten var lam. År 2003 är den ekonomiska utvecklingen i Finland fortfarande till stor del beroende av hemmamarknaden. Hushållens inkomster ökar på grund av lönelösningen, men arbetslösheten hotar hålla sig tämligen hög. En mera bestående förbättring av den globala ekonomin kräver att Irakkrisen ger vika och att skuldsättningen i ekonomin i USA minskas behärskat. 7 % 9 % 30 % 7 % 10 % Kostnadsfördelning Provisionskostnader Personalkostnader Övriga administrationskostnader Avskrivningar Fastighetskostnader Övriga rörelsekostnader 37 % Affärsrörelse Förändring Resultatet kvartalsvis % Milj. e Finansnetto Intäkter från investeringar i form av eget kapital Provisionsintäkter (netto) Nettoresultat av värdepappershandel Nettoresultat av valutaverksamhet Övriga rörelseintäkter Intäkter totalt Kostnader totalt (exkl. provisionskostnader) Kreditförluster och nedskrivningar Andel av vinst eller förlust i företag som konsoliderats enligt kapitalandelsmetoden Rörelsevinst ÖVERSIKT ÖVER AFFÄRSRÖRELSEN

21 % Det primära kapitalets andel av riskvägda förbindelser Utfall Mål på lång sikt Resultatet försvagades, men kapitaltäckningen nådde målet Koncernens rörelsevinst var 96 miljoner euro. Den minskade med 15 miljoner euro från året innan. Av intresseföretaget Aurums resultat konsoliderades en förlust på 20 miljoner euro i OKO-koncernens resultat. Investeringarna i aktier i Pohjola-Gruppen Abp inverkade på rörelsevinsten med nästan 10 miljoner euro. Rörelsevinsten för basrörelsen, som består av OKOs fyra affärsområden, var 119 miljoner euro, dvs. 7 miljoner euro mindre än för jämförelseperioden. Rörelsevinsten minskade inom Detaljistbanksrörelsen samt inom Centralbanksrörelsen och treasury. Avkastningen på eget kapital minskade från 13,0 procent året innan till 10,0 procent. Kapitaltäckningen var 11,1 procent. Primärkapitalrelationen var 7,0 procent, dvs. den uppfyller målet på lång sikt. Resultatet per aktie minskade från 1,68 euro året innan till 1,34 euro. Den föreslagna utdelningen är 0,75 euro per aktie i serie A och 0,70 euro per aktie i serie K. År 2001 var utdelningen 1,10 euro per aktie i serie A och 1,05 euro per aktie i serie K. Tillväxt i affärsrörelsen Kreditstocken växte med 14 procent till 6,7 miljarder euro. OKOs marknadsposition stärktes beträffande finansieringen av både företag och privatpersoner. Inlåningen från allmänheten minskade med 2 procent till 1,9 miljarder euro. De kundmedel som förmögenhetsförvaltningen förvaltar uppgick till 6,1 miljarder euro. De förvaltade medlen växte under ett år med drygt 11 procent. 7 % 11 % 5 % 12 % 23 % 42 % De totala åtagandena (15,4 mrd.e) per kundgrupp Företag Finansiella institut och försäkringsanstalter Privatkunder Icke vinstsyftande samfund Offentliga samfund Övriga Andelsbanksgruppens marknadsandel av kapitalet i de placeringsfonder som registrerats i Finland ökade till 14,3 procent. Året innan var motsvarande siffra 13,3 procent. Livförsäkringsaktiebolaget Aurums marknadsandel av premieinkomsten från försäkringar växte till 15,1 procent jämfört med 13,4 procent året innan. Händelser efter räkenskapsperioden I februari 2003 beslöt OKO minska sitt innehav i Aurum från 49,9 procent till 15 procent. Arrangemanget förbättrar koncernens rörelsevinst med drygt 50 miljoner euro år Stabila utsikter De ekonomiska utsikterna för år 2003 liknar utsikterna för året innan. Bankernas verksamhetsmiljö beräknas hållas oförändrad. Utsikterna för OKOs affärsrörelse är stabila för år Rörelsevinsten beräknas bli större än år ÖVERSIKT ÖVER AFFÄRSRÖRELSEN 19

22 Riskposition Kreditförlusterna och problemkrediterna fortfarande små Trots de försämrade konjunkturerna var kredit- och garantiförlusternas nettoresultatinverkan positiv precis som året innan. Nya kredit- och garantiförluster samt Milj. e % 25 0, Problemkrediter Nollräntefordringar Oreglerade fordringar Andel av kredit- och garantistocken 0,4 0,3 0,2 0,1 0,0 Milj. e % 0 0, ,05-0,10-0,15-0,20-0,25-0,30 kreditförlustreserveringar bokfördes för 6 miljoner euro. De återförda kreditförlusterna och upplösta kreditförlustreserverna uppgick till totalt 8 miljoner euro. Kredit- och garantiförlusternas nettoinverkan förbättrade således resultatet med 2 miljoner euro. De oreglerade fordringarna och nollräntefordringarna minskade med 3 miljoner euro till 16 miljoner euro, vilket motsvarade 0,2 procent av kredit- och garantistocken. Kreditrisken är bankens väsentligaste risk. De totala åtagandena inklusive omslutningen och posterna utanför balansräkningen var 15,4 miljarder euro, vilket är 2 procent mera än året innan. Företagsåtagandena stod för 42 procent. De är väl spridda på olika branscher. Enligt kreditriskpolicyn får en enskild bransch stå för högst 18 procent av företagsåtagandena. Metallindustrins andel var 16 procent. De övriga branscherna, vilkas relativa andel överskrider 10 procent av åtagandena, var skogsindustrin, byggindustrin och handeln. Företagskundernas interna kreditvärdighetsklassificering förnyades. Investeringsföretagen (investment grade) stod för 2,8 miljarder euro eller 44 procent av företagsåtagandena. I de två sämsta riskklasserna fanns företagsåtaganden för 15 miljoner euro eller 0,2 procent av företagsåtagandena. Kreditförlusterna beräknas inte öka avsevärt i år, förutsatt att det inte sker några oväntade förändringar i omvärlden eller kundernas ekonomiska ställning. Bedömningen grundar sig på små problemkrediter, en tillräcklig spridning av de totala åtagandena per kundgrupp, en god fördelning av företagsåtagandena per bransch och koncentration av dem på investeringsföretag. Aktierisken minskades aktivt Kredit- och garantiförluster Kredit- och garantiförluster, netto Andel av kredit- och garantistocken Försäljningen av aktierna i Pohjola halverade OKOs aktieportfölj. Marknadsvärdet för portföljens börsnoterade aktier uppgick vid slutet av året till 25 miljoner euro. Kapitalet uppbundet i fastighetsinnehav fortsatte att minska. Kapitalet uppbundet i uthyrningsbara fastigheter uppgick vid slutet av året till 140 miljoner euro. Moderföretaget OKOs ränte-, aktie- och valutarisker var fortfarande små. Helhets-VaR, som beskriver riskernas storlek, var år 2002 i genomsnitt 0,7 miljoner euro. Finansieringsriskpositionen var fortfarande god. Tillväxten i kreditstocken finansierades huvudsakligen genom minskning av de likvida medlen och med andelsbankernas ökade insättningar i OKO. 20 ÖVERSIKT ÖVER AFFÄRSRÖRELSEN

23 Hanteringen av operativa risker utvecklades År 2002 utarbetades en policy för de operativa riskerna. För att identifiera riskerna samt för bedömning av deras inverkan och sannolikhet skapades en självbedömningsmetod. Resultatinverkan av de under rapportåret realiserade operativa riskerna var mycket liten. Inget avkall på riskhanteringen OKOs tillväxtstrategi genomförs så att bankens relativa riskposition inte försämras. En rätt dimensionerad risktagning och kapitalstruktur samt en god resultatförmåga tryggar bankens riskbärkraft. Milj. e 3 2 3/02 6/02 9/02 12/ Helhets-VaR ,5% fraktil Backtest VaR (2,5%) ÖVERSIKT ÖVER AFFÄRSRÖRELSEN 21

24 Affärsområdena OKOs affärsområden är Företagsbanksrörelse, Investeringsbanksrörelse, Detaljistbanksrörelse samt Centralbanksrörelse och treasury. De intäkter, kostnader, investeringar och kapital som inte allokeras till affärsområdena har slagits samman till Övrig rörelse. Resultaten för affärsområdena har räknats genom att de med provisionskostnader justerade intäkterna och kostnaderna har allokerats till respektive affärsområde. Sju procent av de riskvägda förbindelserna inom respektive affärsområde har allokerats till affärsområdet i form av eget kapital. Den andel av det egna kapitalet som inte har allokerats till affärsområdena har allokerats till den Övriga rörelsen. Som eget kapital för Investeringsbanksrörelsen har dock använts Opstock Ab:s eget kapital i enlighet med balansomslutningen. Förändringar i konsolideringen av affärsområdena Konsolideringen av affärsområdena har till vissa delar ändrats från början av år Fastighetsrörelsen, som tidigare konsoliderats i affärsområdet Övrig rörelse, konsolideras nu i Centralbanksrörelsen och treasury. De inhemska företagens masslåneportfölj, som konsoliderats i Centralbanksrörelsen och treasury, konsolideras nu i Företagsbanksrörelsen. Affärsområdenas resultat från tidigare år har inte justerats enligt förändringarna. Förändringarnas resultateffekter kommenteras i översikten av respektive affärsområde. Rörelsevinst och avkastning på eget kapital Rörelsevinst Avkastning på Affärsområde milj. e eget kapital, % Företagsbanksrörelsen ,7 11,4 Investeringsbanksrörelsen ,3 25,9 Detaljistbanksrörelsen ,9 27,6 Centralbanksrörelsen och treasury ,5 26,3 Övrig rörelse neg. neg. Totalt ,0 13,0 22 % 40 % 28 % 45 % 8 % 35 % 46 % 30 % 8 % 22 % 5 % 12 % Andel av affärsområdenas intäkter Andel av affärsområdenas rörelsevinst Andel av affärsområdenas personal Företagsbanksrörelse Investeringsbanksrörelse Detaljistbanksrörelse Centralbanksrörelse och treasury 22 AFFÄRSOMRÅDENA

25 Företagsbanksrörelsen Företagsbanken erbjuder företags- och samfundskunder finansierings- och kassahanteringstjänster samt tjänster i anslutning till penning-, valutaoch skuldkapitalmarknaden. Till bankens finansieringstjänster hör att bevilja krediter och garantier, erbjuda finansiering mot objekt- och fordringssäkerhet, arrangera finansiering på skuldkapitalmarknaden och bedriva kapitalinvesteringsrörelse. Företagsbanksrörelse bedrevs år 2002 i moderbanken OKO, OP-Finans Ab samt OKO Venture Capital Ab. OP- Finans fusionerades med moderbanken OKO Affärsrörelsens resultat Föränd- 2 Milj. e ring, % Finansnetto Provisionsintäkter (netto) Nettoresultat av värdepappershandel Nettoresultat av valutaverksamhet Övriga intäkter Intäkter totalt Personalkostnader Övriga kostnader Kostnader totalt Kreditförluster och nedskrivningar Rörelsevinst Avkastning på eget kapital, % 10,7 11,4 Kostnadernas andel av intäkterna, % Antal anställda Riskvägda förbindelser Kreditstock Krediter och garantier Oreglerade fordringar och nollräntefordringar Andel oreglerade fordringar och nollräntefordringar av krediter och garantier, % 0,14 0,25 I siffrorna ovan ingår inte OKO Venture Capital Ab, eftersom företaget inte har konsoliderats i koncernbokslutet p.g.a. dess ringa storlek. Ett år av lönsam tillväxt Företagsbanksrörelsens mål är att på ett lönsamt sätt stärka marknadspositionen inom företagsfinansiering, som finansieringsarrangör på kapitalmarknaden samt som skötare av företags och samfunds kassahantering och likviditet. År 2002 nådde OKO sina mål inom alla dessa tyngdpunktsområden. Företagsbanksrörelsens rörelsevinst var 54 miljoner euro, vilket är drygt en miljon mera än året innan. Tack vare de ökade volymerna ökade intäkterna, men också kostnaderna. Kreditförluster från tidigare år återfördes mera än nya bokfördes, vilket betyder att kreditförlusternas resultatinverkan var positiv precis som år De inhemska företagens masslåneportfölj överfördes från Centralbanksrörelsen och treasury till Företagsbanksrörelsen vid början av år Masslåneportföljens resultat var under rapportåret 3 miljoner euro. AFFÄRSOMRÅDENA 23

26 OKO strävar efter ekonomisk framgång och tillväxt till moderata risker. 24

27 25

28 Mrd. e Företagsbanksrörelsens kreditstock Företagsfinansieringens marknadsandel ökade OKO har satsat kraftigt på utveckling av verksamhetssättet. Enligt en undersökning av företagsprofilen anser kunderna att betjäningens kvalitet, personalens yrkeskunskap och ledningens engagemang är OKOs starka sidor. OKO strävar efter långvariga och mångsidiga kundförhållanden. Konkurrensförsprånget bygger på ett bankförhållande som ger kunden mervärde. Andelsbanksgruppens mångsidiga och täckande servicenät samt samarbetet med andelsbankerna ger ett konkurrensförsprång i synnerhet vid betjäningen av medelstora företagskunder samt i kapitalinvesteringsverksamheten. Också i försäljningen av finansbolagstjänster utnyttjas andelsbankernas servicenät. Företagsbanksrörelsens kreditstock växte med 13 procent under året. Dessutom ökade antalet bindande kreditlöften och outnyttjade kreditlimiter med en tredjedel från slutet av året innan till cirka en miljard euro. Företagskrediterna och finansbolagskrediterna ökade med 14 procent. OKOs marknadsandel av företagskrediterna stärktes i och med att den sammanlagda företagskreditstocken för de i Finland verksamma depositionsbankerna ökade med knappt 11 procent. Beträffande finansbolagsprodukter stärktes marknadspositionen markant. Krediterna till samfund växte med 11 procent. Garantierna var 8 procent större än året innan. Trots den rejäla ökningen av företagskrediter kunde marginalerna höjas. Däremot sjönk marginalerna för samfundskrediter. De oreglerade fordringarna och nollräntefordringarna minskade med nästan 5 miljoner euro till drygt 8 miljoner euro. Deras andel av krediterna och garantierna var fortfarande liten. Milj. st Företagsbanksrörelsens betalningsrörelsetransaktioner En stark aktör på penning- och skuldkapitalmarknaden OKOs goda konkurrenskraft på kapitalmarknaden grundar sig på gedigen sakkunskap samt på Andelsbanksgruppens omfattande placerarkundkår. Försäljningen vid emissioner effektiveras av nättjänsten för institutionella placerare där placerarna kan ge anbud via auktionsförfarande vid masslåneemissioner. OKO fungerade under rapportåret som huvudarrangör för Hartwall Abp:s, AvestaPolarit Abp:s, Metsäliitto Osuuskuntas och Elisa Communications Abp:s massskuldebrevsemissioner och som en andra arrangör för Rautaruukki Abp:s emission. Med dessa emissioner anskaffades medel till kunderna för totalt 355 miljoner euro. År 2001 anskaffades medel för 180 miljoner euro. På basis av antalet emissioner och de anskaffade medlen var OKO år 2002 Finlands ledande arrangör av inhemska företags skuldemissioner. Också i handeln på penning- och kapitalmarknaden var OKO en betydande marknadspart. Banken har en stark position i synnerhet beträffande handeln med företagscertifikat och masskuldebrevslån. Volymen för kundhandeln med penningmarknadsprodukter, masskuldebrevslån och valutaprodukter ökade med en fjärdedel från året innan till drygt 141 miljarder euro. OKO etablerade sin position som ledande arrangör av inhemska företags skuldemissioner. År 2003 är målet att ytterligare stärka marknadspositionen. Bättre position inom betalningsrörelsen OKOs mål är att stärka sin marknadsposition som skötare av finländska företags och samfunds betalningsrörelse och kassahantering både i Finland och internationellt. 26 AFFÄRSOMRÅDENA

29 Företagsåtaganden (6,4 mrd. e) per bransch Metallindustri, 16 % Skogsindustri, 13 % Byggindustri, 12 % Handel, 10 % Livsmedelsindustri, 9 % Övrig industri, 8 % Energiproduktion, 6 % Transport och trafik, 5 % Tjänster, 5 % Annan fastighetsförvaltning, 4 % Datakommunikation och elektronik, 4 % Kommunikation och förlagsverksamhet, 3 % Övriga branscher, 5 % 15 % 11 % 0 % 5 % 25 % 2 % 42 % Företagsåtaganden (6,4 Mrd. e) per ratingklass Oklassificerade Under året förmedlades 81 miljoner inkommande och utgående betalningsrörelsetransaktioner, vilket är något mera än året innan. Betalningsrörelsens provisionsintäkter växte med cirka 16 procent. Finansministeriet valde efter konkurrensutsättning OKO till en av biförmedlarna av sin betalningsrörelse. Valet förbättrar bankens konkurrenskraft som skötare av kommuners och andra offentliga samfunds betalningsrörelse. OKO började sköta en del av statens betalningsrörelse i september 2002, vilket betyder att avtalets inverkan på volymerna inte syns till fullo före år Beträffande utvecklingen av internationella betalningsrörelse- och kassahanteringstjänster är OKOs viktigaste samarbetspart de europeiska kooperativa bankernas samarbetsgrupp Unico, vars medlem OKO är. Bankerna i Unico-gruppen har cirka kontor, som för OKOs och andelsbankernas kunder erbjuder ett servicenät som täcker hela Europa. Till den av Unico-gruppen utarbetade kassahanteringstjänsten UniCash hör också banker utanför gruppen, vilket betyder att tjänsten är tillgänglig i så gott som alla länder i Europa. Under rapportåret ingick OKO ett samarbetsavtal med Baltikums ledande bank Hansapank. Det här garanterar högklassiga och konkurrenskraftiga konto-, betalningsrörelse- och penningförsörjningstjänster för finländska företag i Baltikum. Ökad effektivitet OP-Finans, som svarat för koncernens finansbolagstjänster, fusionerades årets sista dag med OKO och fortsätter sin verksamhet som en del av OKOs Företagsbanksrörelse. Tack vare fusionsarrangemanget effektiveras verksamheten och skötseln av kundförhållanden. Under rapportåret utredde OKO alternativa sätt att betjäna finländska företagskunder i Sverige. Bakgrunden till utredningen var en önskan att i Sverige erbjuda kunderna nya, effektivare tjänster. Det bästa alternativet visade sig vara samarbete med FöreningsSparbanken. OKO har ingått ett avtal med FöreningsSparbanken om att banken erbjuder tjänster till Andelsbanksgruppens företagskunder i Sverige. Bland annat betalningsrörelse- och kassahanteringstjänsten UniCash finns i fortsättningen också i Sverige, eftersom tjänsten hör till FöreningsSparbankens tjänstutbud från och med början av år I anslutning till omorganiseringen av verksamheten beslöt OKO lägga ner sin filial i Stockholm före En fortsatt verksamhet i Stockholm skulle ha förutsatt omfattande systeminvesteringar, som inte hade varit förnuftiga med tanke på kontorets storlek och rörelsens omfattning. I samarbete med FöreningsSparbanken kan OKO erbjuda sina kunder högklassigare tjänster i Sverige och spara kostnader. Nättjänsterna var också i fjol ett särskilt utvecklingsobjekt inom Företagsbanksrörelsen, eftersom de gör det möjligt att effektivt sköta de ökade volymerna. Den lönsamma tillväxten fortsätter Företagsbanksrörelsens omvärld beräknas vara liknande som år Tyngdpunktsområdena för år 2003 är desamma som ett år tidigare och målet är att ytterligare stärka marknadspositionerna. Företagsbanksrörelsens rörelsevinst beräknas år 2003 bli bättre än för rapportåret, förutsatt att det inte inträffar oförutsedda förändringar i omvärlden. AFFÄRSOMRÅDENA 27

30 Investeringsbanksrörelsen OKOs Investeringsbanksrörelse har koncentrerats till Opstock Ab, som erbjuder institutionella och privata placerare samt företag individuell förmögenhetsförvaltning och värdepappersförmedling. Opstock producerar också placeringsanalystjänster, arrangerar aktiebaserad finansiering och fungerar som rådgivare i företagsarrangemang. I samarbete med andelsbankerna och Okopankki erbjuder Opstock högklassiga, kundvis skräddarsydda bank- och förmögenhetsförvaltningstjänster till privatkunder. Affärsrörelsens resultat Förändring, Milj. e % Intäkter Kostnader Rörelsevinst Avkastning på eget kapital, % 36,3 25,9 Kostnadernas andel av intäkterna, % Antal anställda Värdet av förmedlade aktieaffärer Beloppet av förvaltade kundmedel Opstocks rörelsevinst var en femtedel bättre än året innan, trots att det osäkra marknadsläget försvårade verksamheten. Ställningen i konkurrensen inom förmögenhetsförvaltningen förbättrades. God tillväxt i förvaltade kundmedel Opstock uppnådde sitt strategiska mål, dvs. en snabbare tillväxt än på marknaden som förmögenhetsförvaltare för institutionella kunder och privatkunder. De kundmedel som förvaltas av Opstock och OP-fonderna växte under rapportåret relativt sett mer än alla fonder som registrerats i Finland i genomsnitt. De förvaltade medlen uppgick vid slutet av året till 6,1 miljarder euro, vilket är 11 procent mer än ett år tidigare. De OP-fonder som förvaltades av Opstock växte med 14 procent och alla i Finland registrerade fonder totalt med knappt 9 procent. OP-fondernas avkastning bättre än genomsnittet År 2002 var marknaden gynnsam för räntefonder och ansträngande för aktiefonder. Bland fondklasserna för de placeringsfonder som registrerats i Finland nådde endast räntefonderna positiv avkastning. Bäst bland OP-placeringsfonderna klarade sig Opstock Finland Bond Index och OP-Avkastning, som i fondvisa jämförelser av avkastningen för de tre senaste åren placerade sig på första och tredje plats. I avkastningsjämförelser av de placeringsfonder som registrerats i Finland sjönk OPfondernas placeringar från topprestationerna år 2001, men de låg fortfarande klart över genomsnittet på marknaden. 28 AFFÄRSOMRÅDENA

31 Mrd.e Kundmedel som förvaltas av Opstock Förmögenhetsförvaltning Växande marknadsandel för fonderna Målet är att utöka OP-placeringsfondernas andel av kapitalet i de placeringsfonder som registrerats i Finland. Andelsbanksgruppen stödde tillväxten genom att grunda fyra nya placeringsfonder, vilkas placeringar Opstock förvaltar. Fonderna är OP-Focus, OP-Finland Tillväxt, OP-Cash Manager och OP-Hållbar Utveckling. Det totala kapitalet i de nya fonderna var vid årets slut 306 miljoner euro. Fonderna OP-Cash Manager och OP-Euro höjde OP-placeringsfondernas marknadsandel av de korta räntefonderna från 5 procent till 14 procent. Tillväxtmålet för marknadsandelen uppnåddes, eftersom OP-placeringsfondernas marknadsandel växte med en procentenhet till 14,3 procent. De institutionella placerarnas tilltagande intresse för utländska fonder ökade förmedlingen av dem med nästan hälften. Hårdare konkurrens inom aktieförmedlingen Konkurrensen på aktieförmedlingsmarknaden stramades åt ytterligare då aktiekurserna sjönk och antalet förmedlare ökade. Under året inledde åtta nya förmedlare 5 % 7 % 5 % sin verksamhet på Helsingfors Börs. Deras totala marknadsandel av antalet förmedlade affärer var i december närmare 6 procent. Tre små förmedlare lämnade mark- 30 % naden och skillnaden mellan förmedlarnas marknadsandelar minskade. Opstocks marknadsandel av antalet förmedlade affärer sjönk från 6 procent till drygt 4 pro- 32 % cent. Nedgången i aktiekurserna minskade privatkundernas handel, så att antalet uppdrag hos dem minskade med 16 procent från året innan. 21 % Andelen affärer via Internet ökade ytterligare: 70 procent av hushållens uppdrag lämnades via Internet. Andelen var 5 procentenheter större än året innan. Fördelningen av förvaltade kundmedel Opstock-fonder OP-fonder Pensionskassor och -stiftelser Försäkringsbolag Företag Övriga Exakta prognoser hos Opstock Analysinstitutet AQ Publications i London publicerade i slutet av år 2002 en jämförelse av nordiska analytiker, enligt vilken Opstock har de tillförlitligaste resultatprognoserna för de företag som noteras på Helsingfors Börs. I jämförelsen deltog alla de institutioner som analyserar finländska företag, såväl Opstocks lokala konkurrenter som globalt verkande investeringsbanker. Corporate Finance växte som planerat Emissionsmarknaden var stillsam under rapportåret, och bara ett företag med en liten börsemission togs upp för notering på Helsingfors Börs. Beloppet av det aktiekapital som togs upp via aktieemissioner och aktieförsäljningar blev bara 814 miljoner euro, vilket motsvarar cirka en halv procent av börsens marknadsvärde vid slutet av året. Opstock Corporate Finance fungerade som huvudarrangör vid tre aktieemissioner eller aktieförsäljningar och som arrangör vid tre utbyteserbjudanden AFFÄRSOMRÅDENA 29