September MÅNAD RAPPORT

Transkript

1 September 2017 MÅNAD RAPPORT Delphi Global s. 3 Delphi Europe s. 5 Delphi Nordic s. 7

2 God tillväxt Månaden har präglats av en fortsatt positiv makroutveckling, men även av politisk och geopolitisk oro. Råvarupriserna har fortsatt att vara starka, medan den amerikanska dollarn har försvagats. Under månaden steg det amerikanska S&P 500-indexet med 0,2 procent mätt i USD, europeiska Stoxx 600 föll med 0,9 procent mätt i EUR och nordiska VINX steg med 0,1 procent mätt i NOK Starkt Kina, svag dollar Globala aktier var i stort sett oförändrade under augusti mätt i lokal valuta. När det gäller andra stora marknader hörde Kina till de starkaste med en uppgång på över 3 procent, medan Japan hörde till de svagare med en nedgång på 1,5 procent. Den amerikanska dollarn fortsatte att försvagas under månaden, framför allt mot den norska kronan som också förblev stark under augusti. Synkron uppgång Makrobilden är fortsatt positiv. God tillväxt, positiva resultat, låg inflation och låga räntor gör att klimatet fortfarande är gynnsamt för aktier. Den globala kvartalsvisa BNP-tillväxten för andra kvartalet låg på nästan 4 procent, vilket är den högsta kvartalsvisa tillväxttakten sedan Uppgången är relativt synkron, då också tillväxtekonomierna följer med, efter att delvis ha varit cykliskt frånkopplade från industriländerna under en period. Stigande råvarupriser och en fallande dollar har bidragit till att de här länderna på nytt uppvisar en bättre utveckling. Hot med stort lugn Den politiska oron är dock fortsatt relativt stor och handlar om allt från Trumps problem med budgetar, reformer och skuldtak till den geopolitiska oron kring Nordkorea. Marknaderna verkar dock ta Nordkoreas hot med stort lugn. Även om landets vapenarsenal ser allt mer skrämmande ut tycks inte marknaderna anse att situationen kommer att eskalera. Brexit - ett lokalt problem På den positiva sidan ser det dock ut som att Brexit-oron har minskat och de flesta verkar betrakta Brexit mer som ett lokalt problem i Storbritannien än som ett problem för EU med tanke på tillväxtprognoserna. Det finns också ett stort fokus på att centralbankerna ska upphöra med stimulansåtgärderna och på möjliga räntehöjningar. Den globala inflationen har dock fallit något på sistone, vilket ger centralbankerna lite mer tid. Vägen framåt... Många råvarurelaterade branscher fortsatte uppgången under augusti och framför allt priserna på industri- och ädelmetaller uppvisade en fortsatt stark utveckling. Uppgången stöds fortsatt av en försvagad amerikansk dollar. Oljepriset var i stort sett oförändrat under augusti. Makrobilden ser solid ut och aktiemarknaden verkar fortsatt vara den bästa marknaden att investera i. Vi tror en fortsatt uppgång är mest sannolikt. They say it is better to be poor and happy than rich and miserable, but how about a compromise like moderately rich and just moody? Princess Diana Kontakt Har du frågor om investeringar i Delphis fonder? Vänligen ta kontakt med din rådgivare eller besök Med vänliga hälsningar, Delphi Fonder 2

3 Delphi Global Förvaltarkommentar Augusti slutade med en nedgång på 0,4 procent för Delphi Global. Fondens jämförelseindex gick ned med 1,5 procent under samma period båda mätt i SEK. Situationen på världens börser har varierat också under den här månaden. Marknaderna i väst hamnade i stort sett på svagt minus, medan många tillväxtmarknader uppvisade en stark utveckling. Den här utvecklingen var delvis en följd av den fortsatta försvagningen av den amerikanska dollarn och en relativt stark utveckling för många råvarupriser. En stark utveckling för den norska kronan mot många valutor bidrog till att cirka hälften av månadskorrektionen berodde på valutarörelser. Sektorrörelserna varierade under månaden stort mellan regionerna, men råvaruföretagen hörde till de starkaste på de flesta ställen. I andra änden var energisektorn och cyklisk konsumtion relativt sett svaga. När det gäller branscher har vi gjort en del förändringar under månaden. Inom råvaror har vi ökat exponeringen i flera av de företag vi redan äger, samtidigt som sektorn har viktats upp i fonden mot bakgrund av en stark utveckling i augusti. Industrisektorn har däremot viktats ned med några procentenheter mot bakgrund av en svag månad för cyklisk industri samt att vi i början av månaden sålde av den sista resten av vindkraftverksföretaget Siemens Gamesa. Det här företaget byttes ut mot det amerikanska solenergiföretaget First Solar, som är störst i världen inom produktion och installation av solcellspaneler. Företaget är dessutom kostnadsledande och har till skillnad från en del andra solenergiföretag en stark och sund balansräkning. Inom sektorn för förnybar energi har vi nu därmed två företag inom solenergisektorn och ett inom vindsektorn (Vestas), medan vi under de senaste åren som helhet har haft två inom vind och inget inom sol. Finans, hälso- och sjukvård och IT är fortsatt de tre största sektorerna i Delphi Global. Europa är största region med knappt 50 procent av fonden, medan USA ligger på kring 45 procent och Asien på cirka 3,5 procent. Förvaltaren har egna medel i fonden K Tillväxt för (SEK) /17 11,84 27,92 23,13 9,35 9,38 1,11 Fund 1,92 2,86-4,78 2,60-6,47 1,72 +/- Index Fund Index Grunddata Fondens startår 23 maj 2006 Stig Tønder ISIN NO Totalt förvaltningskapital 3.238,29 NOK (milj) NAV/Kurs (31 aug 2017) 2.881,37 SEK UCITS Ja Dividendutdelning Nej Fondens jämförelseindex MSCI World NR Förvaltningsavgift p.a. 0-4%** Resultatbaserad avgift 10,00% Köpavgift* 0,00% Säljavgift* 0,00% Lägre risk Vanligen lägre Högre risk Vanligen högre Riskmått 1 år 3 år 5 år Std Deviation 6,72 12,92 11,34 Std Deviation Index 8,68 12,60 10,40 Infokvot 0,60-0,26-0,08 Beta 1,01 1,00 1,07 Aktiv risk 3,91 3,77 4,34 Årlig Fond Index 21,9 3,0-36,1-27,5 23,8 17,4 16,3 5,2-11,9-3,7 11,8 9,9 27,9 25,1 27,9 23,1 9,4 6,8 9,4 15,9 1,1-0,6 22,5 15,0 7,5 0-7,5-15,0-22,5-30,0 % % (31 aug 2017) Hittills i år 3 månader 6 månader 1 år 3 år annualiserat 5 år annualiserat 10 år annualiserat Sedan uppstart annualiserat % 1,11-5,06-2,46 9,98 9,68 14,90 5,96 8,17 +/-Index 1,72 0,52 2,30 2,18-1,02-0,36-0,03 1, i år Obs: Prissättningstidpunkt för fond och jämförelseindex är olika. Fonden prissätts 16:00 norsk tid, medan fondens jämförelseindex prissätts senare samma dag. Historisk är ingen garanti för framtida utveckling. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta beloppet. * Vid handel på belopp över 2 miljoner kronor( NOK) kan det tillkomma kostnader upp till 0,2 % på beloppet. **Förvaltningsavgift p.a. består av en fast del på 2 %, och en symmetriskt variabel del som utgör mellan +/- 2 %. Total förvaltningsavgift kommer ligga i intervallet 0-4 % av fondens förvaltningskapital. 3

4 Delphi Global Portfölj per 31 aug 2017 Fondens tio största placeringar Sektor % Port. Lonza Group Ltd 2,79 Outokumpu Oyj 2,65 Boliden AB 2,58 UnitedHealth Group Inc 2,56 NextEra Energy Inc 2,54 Salzgitter AG 2,41 Royal Caribbean Cruises Ltd 2,37 Baxter International Inc 2,35 Anthem Inc 2,34 Adobe Systems Inc 2,32 Totalt innehav aktier 55 Totalt innehav obligationer 0 % fondförmögenhet i 10 största innehaven 24,91 10 största länder % aktier % Index USA 44,95 58,89 Schweiz 8,70 3,27 Danmark 8,56 0,71 Sverige 7,96 1,12 Frankrike 5,91 3,74 Nederländerna 5,17 1,36 Tyskland 4,72 3,52 Finland 3,54 0,38 Sydkorea 3,41 - Spanien 3,00 1,31 Branschfördelning % aktier % Index Energy 1,98 1,47 Materials 9,56 1,28 Industrials 8,90 2,86 Consumer Discretionary 9,42 3,04 Consumer Staples 3,67 2,34 Health Care 21,24 3,10 Financials 20,07 4,45 Information Technology 22,54 4,10 Telecommunication Services - 0,74 Utilities 2,61 0,82 För bolag noterade på börser i flera länder, kan det finnas skillnader mellan Morningstars registrering och börsen förvaltare faktiskt har köpt aktien på. Namn på ansvarig förvaltare Stig Tønder Förvaltat fonden sedan 23 maj 2006 Placeringsinriktning Delphi Global är en aktivt förvaltad UCITS aktiefond som placerar på börserna världen över. Genom en kombination av trend och fundamental analys av framförallt enskilda bolag och branscher, söker fondförvaltaren långsiktig mer genom en aktiv strategi som är helt oberoende av index. Portföljen består av medelstora och stora bolag. Fondens jämförelseindex är MSCI World Index NTR. Förvaltningsavgiften består av en fast del på 2 % och en symmetriskt varierande del som uppgår till +/- 2 %. Den totala förvaltningsavgiften kan inte bli högre än 4 % per år. Fonden är lämpligt för privatpersoner och företag som vill ha aktiv förvaltning bland internationella bolag, och som tolererar fluktuationer som fondinvesteringar medför. Delphi-metoden Genom Delphi-metoden försöker vi identifiera trender, sektorer och enskilda aktier som har de bästa tillväxtutsikterna utifrån var vi befinner oss i konjunkturcykeln. Vi har en metodisk och dynamisk inställning till de finansiella marknaderna. Denna inställning kombinerar traditionell fundamental analys med trendanalys. Dagligen analyserar och tolkar vi stora mängder information på ett effektivt och systematiskt sätt. Trendanalyser av historiska aktiekurser utförs för att kunna identifiera bolag som uppvisar en positiv pristrend, och som uppfattas positivt av marknaden, medan den fundamentala analysen är avgörande när det gäller att bekräfta bolagens verkliga potential. Försäljningsansvarig Sverige Storebrand Kapitalforvaltning filial Sverige Jens Grebäck Telefon: / jens.greback@storebrand.se Postadress: Delphi Fondene Professor Kohts vei 9 P.O. Box 484 NO-1327 Lysaker Internet: Hållbara investeringar I Delphi vill vi undvika att investera i företag som är inblandade i en icke hållbar praxis samt att påverka alla företag att göra ständiga förbättringar. Vi använder oss av Storebrands egna team på ESG (Environment, Social och Governance) för att övervaka och analysera bolag i vår portfölj, och har också utvecklat miminums krav på våra investeringar. Historisk är ingen garanti för framtida utveckling. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta beloppet. * Vid handel på belopp över 2 miljoner kronor( NOK) kan det tillkomma kostnader upp till 0,2 % på beloppet. **Förvaltningsavgift p.a. består av en fast del på 2 %, och en symmetriskt variabel del som utgör mellan +/- 2 %. Total förvaltningsavgift kommer ligga i intervallet 0-4 % av fondens förvaltningskapital. 4

5 Delphi Europe Förvaltarkommentar Augusti slutade med en nedgång på 2,2 procent för Delphi Europa. Fondens jämförelseindex gick ned med 1,6 procent under samma period båda mätt i SEK. Vi upplevde en något svagare utveckling på de europeiska aktiemarknaderna under månaden. Geopolitisk oro kring Nordkorea präglade stämningen bland investerarna samtidigt som upptakten till regeringsvalet i Tyskland nu börjat. Makrosiffrorna visar att den europeiska ekonomin fortsatt är stark, även om den starka euron nu börjar skapa en del oro hos vissa investerare. De starkaste aktierna fanns under den här månaden inom hälso- och sjukvård, råvaror och distributionsbolag. De svagaste aktierna fanns inom finans och telekom. Även under den här månaden gjorde vi en rad förändringar. Inom hälso- och sjukvårdssektorn har vi sålt av AstraZeneca helt efter att de i samband med siffrorna för andra kvartalet presenterade ett negativt testresultat för ett av de viktigaste nya lungcancerläkemedlen. Detta ledde till ett kraftigt ras för aktien och vi väljer därför att sälja av den, eftersom detta sätter frågetecken för flera av företagets nya produkter. Inom hälso- och sjukvårdsrelaterade aktier har vi tagit en position i schweiziska Straumann, en av världens ledande tillverkare av tandimplantat. Företaget har under många år visat på en förmåga att växa och har byggt upp en ledande position globalt, samtidigt som lönsamheten är mycket god. Vi har ökat på vår position inom råvarusektorn under månaden. Vi har bland köpt aktier i Antofagasta, en av världens ledande kopparutvinnare, som kontrollerar gruvor i framför allt Chile. Efterfrågan på koppar förväntas öka kraftigt, bland annat mot bakgrund av det ökade antalet elbilar och Antofagasta är mycket väl positionerat att dra fördel av denna tillväxt. Inom mer konsumentinriktade företag har vi sålt av Reckitt Benckiser, mest känt för att stå bakom varumärket Vanish. Vi har under en längre tid varit positiva till företagets tillväxtprognos. Aktiemarknaden har dock börjat oroa sig efter att första halvåret var något svagare än förväntat och vi valde därför att använda denna position som finansieringskälla för nya positioner som ser betydligt starkare ut i det här läget. Förvaltaren har egna medel i fonden K Tillväxt för (SEK) /17 8,74 29,38 9,92 9,73 7,29 0,81 Fund -4,30 5,74-4,43 5,09-0,04-3,32 +/- Index Årlig Fond Index 42,0 Fund Index Grunddata Fondens startår 8 mar 1999 Espen K. Furnes ISIN NO Totalt förvaltningskapital 1.557,62 NOK (milj) NAV/Kurs (31 aug 2017) 3.265,71 SEK UCITS Ja Dividendutdelning Nej Fondens jämförelseindex MSCI Europe NR Förvaltningsavgift p.a. 2,00% Köpavgift* 0,00% Säljavgift* 0,00% Lägre risk Vanligen lägre Högre risk Vanligen högre Riskmått 1 år 3 år 5 år Std Deviation 8,22 12,96 12,16 Std Deviation Index 8,84 13,43 11,56 Infokvot -0,53-0,17 0,10 Beta 0,86 0,90 0,99 Aktiv risk 3,84 4,01 4,34 9, ,5-34,0-34, ,6 15, ,2-17, ,3 13,0 8, ,4 23, ,4 9, , ,6 7,3 7,3 Obs: Prissättningstidpunkt för fond och jämförelseindex är olika. Fonden prissätts 16:00 norsk tid, medan fondens jämförelseindex prissätts senare samma dag ,8 i år 4,1 35,0 26,3 17,5 8,8 0-8,8-17,5-26,3 % % (31 aug 2017) Hittills i år 3 månader 6 månader 1 år 3 år annualiserat 5 år annualiserat 10 år annualiserat Sedan uppstart annualiserat % 0,81-7,05-0,21 8,94 5,81 12,81 4,83 - +/-Index -3,32-0,54-1,89-1,87-0,71 0,46 2,11 - Historisk är ingen garanti för framtida utveckling. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta beloppet. * Vid handel på belopp över 2 miljoner kronor( NOK) kan det tillkomma kostnader upp till 0,2 % på beloppet. 5

6 Delphi Europe Portfölj per 31 aug 2017 Fondens tio största placeringar Sektor % Port. Unilever PLC 4,22 Natixis 3,80 Deutsche Post AG 3,72 Lonza Group Ltd 3,45 BNP Paribas 3,42 Atos SE 3,39 Prudential PLC 3,37 Zurich Insurance Group AG 3,36 Repsol SA 3,26 HSBC Holdings PLC 3,14 Totalt innehav aktier 39 Totalt innehav obligationer 0 % fondförmögenhet i 10 största innehaven 35,11 10 största länder % aktier % Index Schweiz 25,38 12,96 Storbritannien 14,25 26,81 Tyskland 14,04 14,74 Frankrike 13,08 15,66 Danmark 9,64 2,96 Spanien 6,95 5,47 Sverige 5,67 4,56 Finland 3,93 1,59 Nederländerna 2,64 5,69 Norge 2,22 1,07 Branschfördelning % aktier % Index Energy 3,41 1,66 Materials 15,22 1,98 Industrials 11,81 3,33 Consumer Discretionary 6,21 2,60 Consumer Staples 7,55 3,54 Health Care 14,66 3,14 Financials 31,46 5,29 Information Technology 9,67 1,16 Telecommunication Services - 1,00 Utilities - 0,96 För bolag noterade på börser i flera länder, kan det finnas skillnader mellan Morningstars registrering och börsen förvaltare faktiskt har köpt aktien på. Namn på ansvarig förvaltare Espen K. Furnes Förvaltat fonden sedan 8 mar 1999 Placeringsinriktning Delphi Europe är en aktivt förvaltad UCITS aktiefond som placerar på de europeiska börserna. Genom en kombination av trend och fundamental analys av framförallt enskilda bolag och branscher, söker fondförvaltaren långsiktig mer genom en aktiv strategi som är helt oberoende av index. Portföljen består av medelstora och stora bolag. Fondens jämförelseindex är MSCI Europe Index NTR. Fonden är lämpligt för privatpersoner och företag som vill ha aktiv förvaltning bland europeiska bolag, och som tolererar fluktuationer som fondinvesteringar medför. Delphi-metoden Genom Delphi-metoden försöker vi identifiera trender, sektorer och enskilda aktier som har de bästa tillväxtutsikterna utifrån var vi befinner oss i konjunkturcykeln. Vi har en metodisk och dynamisk inställning till de finansiella marknaderna. Denna inställning kombinerar traditionell fundamental analys med trendanalys. Dagligen analyserar och tolkar vi stora mängder information på ett effektivt och systematiskt sätt. Trendanalyser av historiska aktiekurser utförs för att kunna identifiera bolag som uppvisar en positiv pristrend, och som uppfattas positivt av marknaden, medan den fundamentala analysen är avgörande när det gäller att bekräfta bolagens verkliga potential. Försäljningsansvarig Sverige Storebrand Kapitalforvaltning filial Sverige Jens Grebäck Telefon: / jens.greback@storebrand.se Postadress: Delphi Fondene Professor Kohts vei 9 P.O. Box 484 NO-1327 Lysaker Internet: Hållbara investeringar I Delphi vill vi undvika att investera i företag som är inblandade i en icke hållbar praxis samt att påverka alla företag att göra ständiga förbättringar. Vi använder oss av Storebrands egna team på ESG (Environment, Social och Governance) för att övervaka och analysera bolag i vår portfölj, och har också utvecklat miminums krav på våra investeringar. Historisk är ingen garanti för framtida utveckling. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta beloppet. * Vid handel på belopp över 2 miljoner kronor( NOK) kan det tillkomma kostnader upp till 0,2 % på beloppet. 6

7 Delphi Nordic Förvaltarkommentar Augusti slutade med en uppgång på 0,5 procent för Delphi Nordic. Fondens jämförelseindex gick upp med 0,1 procent under samma period båda mätt i SEK. Augusti slutade uppåt i lokal valuta både i Danmark och i Norge, medan Finland och Sverige var i stort sett oförändrade. Liksom i juli var det också denna månad industrisektorn som utvecklades svagast och därmed höll tillbaka de industritunga marknaderna i Sverige och Finland. Den främsta orsaken till den svaga utvecklingen inom den här sektorn kan troligen tillskrivas den fortsatt svaga dollarn. För Danmarks del var det hälso- och sjukvårdssektorn med Novo Nordisk i täten som drog börsen uppåt, medan framför allt företag inom fiskindustrin och råvaruaktier utvecklades starkt i Norge. Generellt ser vi nu bättre möjligheter i Norge än tidigare i år och under den här månaden har vi viktat upp oss på Oslobörsen genom att bland annat ta in laxföretaget Marine Harvest och torrbulkrederiet Golden Ocean. Mer stabila utsikter för norsk ekonomi och inte minst den relativa rabatten till andra skandinaviska banker har också gjort att vi har ökat innehavet i DNB. Under månaden har råvaror fortsatt uppåt i högt tempo efter den försvagning vi såg under våren. En den av uppgången den här månaden kan tillskrivas den svaga dollarn, men bakgrunden är också positiv för sektorn med stark efterfrågan globalt, lägre produktion i Kina och generellt starka makrosiffror. Under månaden har vi ökat exponeringen i både Boliden, Outokumpu och Norsk Hydro efter att ha sålt av en del tidigare i år. Alla de här företagen utvecklades starkt och totalt sett var övervikten inom råvaror tillsammans med uppgången för Novo Nordisk det som bidrog mest positivt under den här månaden. På den negativa sidan hade Vestas en svag månad efter att ha presenterat svaga siffror. Vi anser att företaget förklarade detta på ett bra sätt och har hittills endast gjort mindre justeringar vad gäller aktieinnehavet. Vi har sålt av mer i industriföretagen Saab, Securitas och ABB, där innehavet i de två sistnämnda har halverats under månaden. Vi har också sålt av Nokian Tires, Nobia, Essity och Ericsson helt. På köpsidan har vi utöver de positioner som redan nämnts tidigare köpt in oss i Electrolux och Dong Energy. Förvaltaren har egna medel i fonden K Tillväxt för (SEK) /17 21,42 41,18 24,65 33,32 11,52 5,86 Fund 4,01 15,78 7,68 21,97 4,10-2,98 +/- Index Fund Index Grunddata Fondens startår 18 mar 1991 Håkon H. Sætre ISIN NO Totalt förvaltningskapital 6.767,48 NOK (milj) NAV/Kurs (31 aug 2017) ,10 SEK UCITS Ja Dividendutdelning Nej Fondens jämförelseindex VINX Benchmark Cap Net Förvaltningsavgift p.a. 2,00% Köpavgift* 0,00% Säljavgift* 0,00% Lägre risk Vanligen lägre Högre risk Vanligen högre Riskmått 1 år 3 år 5 år Std Deviation 7,17 12,67 12,25 Std Deviation Index 7,03 12,10 10,93 Infokvot -1,00 1,47 1,32 Beta 0,77 0,93 0,94 Aktiv risk 4,57 5,40 6,31 Årlig Fond Index 63,6 38,8 41,2 33,3 25,6 25,4 24,7 20,2 21,4 17,4 17,0 13,1 9,8 11,3 11,5 7,4 5,9 8,8-16,5-29,9-47,8-42,6 62,5 50,0 37,5 25,0 12,5 0-12,5-25,0-37,5 % % (31 aug 2017) Hittills i år 3 månader 6 månader 1 år 3 år annualiserat 5 år annualiserat 10 år annualiserat Sedan uppstart annualiserat % 5,86-4,40 0,34 8,73 17,99 23,64 9,18 - +/-Index -2,98-0,87-5,04-4,53 7,65 8,16 3, i år Obs: Prissättningstidpunkt för fond och jämförelseindex är olika. Fonden prissätts 16:00 norsk tid, medan fondens jämförelseindex prissätts senare samma dag. Historisk är ingen garanti för framtida utveckling. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta beloppet. * Vid handel på belopp över 2 miljoner kronor( NOK) kan det tillkomma kostnader upp till 0,2 % på beloppet. 7

8 Delphi Nordic Portfölj per 31 aug 2017 Fondens tio största placeringar Sektor % Port. Novo Nordisk A/S B 8,24 Vestas Wind Systems A/S 7,11 DSV A/S 4,75 Danske Bank A/S 4,46 Boliden AB 4,45 Subsea 7 SA 3,74 Norsk Hydro ASA 3,67 Outokumpu Oyj 3,61 Saab AB B 3,19 Skandinaviska Enskilda Banken... 2,98 Totalt innehav aktier 40 Totalt innehav obligationer 0 % fondförmögenhet i 10 största innehaven 46,21 10 största länder % aktier Sverige 33,67 Danmark 32,21 Finland 12,52 Norge 11,50 Storbritannien 3,85 USA 3,53 Malta 1,62 Schweiz 1,09 Branschfördelning % aktier Energy 3,90 Materials 16,05 Industrials 35,30 Consumer Discretionary 7,16 Consumer Staples 5,19 Health Care 12,23 Financials 17,20 Information Technology 2,03 Telecommunication Services - Utilities 0,94 För bolag noterade på börser i flera länder, kan det finnas skillnader mellan Morningstars registrering och börsen förvaltare faktiskt har köpt aktien på. Namn på ansvarig förvaltare Håkon H. Sætre Förvaltat fonden sedan 23 mar 2017 Placeringsinriktning Delphi Nordic är en aktivt förvaltad UCITS aktiefond som placerar på de nordiska börserna. Genom en kombination av trend och fundamental analys av framförallt enskilda bolag och branscher, söker fondförvaltaren långsiktig mer genom en aktiv strategi som är helt oberoende av index. Portföljen består av små, medelstora och stora bolag. Fondens jämförelseindex är VINX Benchmark Cap Net Index. Fonden är lämpligt för privatpersoner och företag som vill ha aktiv förvaltning bland nordiska bolag, och som tolererar fluktuationer som fondinvesteringar medför. Delphi-metoden Genom Delphi-metoden försöker vi identifiera trender, sektorer och enskilda aktier som har de bästa tillväxtutsikterna utifrån var vi befinner oss i konjunkturcykeln. Vi har en metodisk och dynamisk inställning till de finansiella marknaderna. Denna inställning kombinerar traditionell fundamental analys med trendanalys. Dagligen analyserar och tolkar vi stora mängder information på ett effektivt och systematiskt sätt. Trendanalyser av historiska aktiekurser utförs för att kunna identifiera bolag som uppvisar en positiv pristrend, och som uppfattas positivt av marknaden, medan den fundamentala analysen är avgörande när det gäller att bekräfta bolagens verkliga potential. Försäljningsansvarig Sverige Storebrand Kapitalforvaltning filial Sverige Jens Grebäck Telefon: / jens.greback@storebrand.se Postadress: Delphi Fondene Professor Kohts vei 9 P.O. Box 484 NO-1327 Lysaker Internet: Hållbara investeringar I Delphi vill vi undvika att investera i företag som är inblandade i en icke hållbar praxis samt att påverka alla företag att göra ständiga förbättringar. Vi använder oss av Storebrands egna team på ESG (Environment, Social och Governance) för att övervaka och analysera bolag i vår portfölj, och har också utvecklat miminums krav på våra investeringar. Historisk är ingen garanti för framtida utveckling. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta beloppet. * Vid handel på belopp över 2 miljoner kronor( NOK) kan det tillkomma kostnader upp till 0,2 % på beloppet. 8

9 Omslagsbild: Colourbox Historisk är ingen garanti för framtida utveckling. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta beloppet. Fondens faktablad, risknivå, fond-bestämmelser och informationsbroschyr hittar du på Delphi Fonder reserverar sig för eventuella fel i informationen. Delphi Fonder en del av Storebrand Asset Management AS.