Delårsrapport för första kvartalet 2006

Helsingfors, Köpenhamn, Oslo, Stockholm, 3 maj 2006 Delårsrapport för första kvartalet 2006 Fortsatt stark utveckling periodens resultat ökade 34 procent Periodens resultat steg 34 procent till 665 miljoner euro (495 under kv. 1 2005) Rörelseresultatet steg 25 procent till 858 miljoner euro (688) Intäkterna ökade 11 procent till 1 759 miljoner euro (1 582) räntenettot steg 3 procent Kostnaderna ökade 3 procent Kostnad/intäktsrelationen fortsatte att minska till 53 procent (57) Positiva kreditförluster, netto, på 31 miljoner euro (6) åttonde kvartalet i följd med positiva kreditförluster, netto Vinst per aktie 0,26 euro (0,18), en ökning med 39 procent Avkastning på eget kapital 20,0 procent (15,8) Tillväxtstrategin och affärsmodellen ger utdelning lönsam tillväxt i affärsvolymerna Stark försäljning till både företag och hushåll utlåningen steg 12 procent Den strategiska satsningen på sparande har gett resultat kapital under förvaltning ökade 18 procent och inlåningen steg 8 procent Nettopremieintäkterna i Life ökade 23 procent Stark försäljningsökning för Markets produkter särskilda satsningar på små och medelstora nordiska företag Vår framgångsrika tillväxtstrategi under fortsatt gynnsamma marknadsvillkor, tillsammans med vår starka affärsmodell har lett till en kraftig tillväxt inom samtliga affärsområden. Skillnaden mellan intäkts- och kostnadsutvecklingen har ökat trots hård konkurrens och måttliga kostnadsökningar. Positiva kreditförluster, netto, för åttonde kvartalet i rad avspeglar Nordeas starka kreditkvalitet och den gynnsamma konjunkturen. Vi ligger betydligt över våra finansiella mål och vi ska fortsätta att ta vara på möjligheterna till lönsam tillväxt utan att äventyra vår strikta riskhantering och kostnadskontroll. Om konjunkturläget förändras har vi flexibiliteten och förmågan att anpassa våra kostnader därefter, säger Lars G Nordström, Nordeas VD och koncernchef. Nordea är den ledande finanskoncernen i Norden och Östersjöregionen. Nordea gör det möjligt för Nordea är kunderna den ledande att nå finanskoncernen sina mål genom i ett Norden brett och urval Östersjöregionen. produkter, tjänster Nordea och lösningar gör det möjligt inom bank, för kunderna att nå sina mål genom ett brett urval kapitalförvaltning produkter, tjänster och försäkring. och lösningar Nordea inom har bank, nästan kapitalförvaltning 11 miljoner kunder och försäkring. och över 1 100 Nordea kontor, har och nästan är 11 miljoner kunder och över med 1 100 sina kontor, 4,4 miljoner och är med e-kunder sina 4,4 ledande miljoner inom e-kunder banktjänster ledande på inom Internet. banktjänster Nordeaaktien på Internet. är noterad Nordeaaktien på är noterad på börserna börserna i Stockholm, i Stockholm, Helsingfors Helsingfors och Köpenhamn. och Köpenhamn. www.nordea.com

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 2(29) Resultaträkning Kv 1 Kv 1 Förändr. Kv 4 Förändr. Helår Miljoner euro 2006 2005 % 2005 % 2005 Räntenetto 927 897 3 933-1 3 663 Avgifts- och provisionsnetto 507 453 12 529-4 1 935 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 242 115 110 147 65 615 Andelar i intresseföretags resultat 25 13 92 21 19 67 Övriga rörelseintäkter 58 104-44 66-12 293 Summa rörelseintäkter 1 759 1 582 11 1 696 4 6 573 Allmänna administrationskostnader: Personalkostnader -543-515 5-532 2-2 082 Övriga administrationskostnader -367-353 4-393 -7-1 455 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -23-34 -32-31 -26-131 Summa rörelsekostnader -933-902 3-956 -2-3 668 Kreditförluster 31 6 7 137 Nettoresultat vid försäljning av materiella och immateriella anläggningstillgångar 1 2 1 6 Rörelseresultat 858 688 25 748 15 3 048 Skatt -193-193 0-242 -20-779 Periodens resultat 665 495 34 506 31 2 269 Balansräkning 31 mar 31 mar 31 dec 31 dec Miljarder euro 2006 2005 2005 2005 Belåningsbara statsskuldförbindelser och övriga räntebärande värdepapper 40,1 39,5 43,4 43,4 Utlåning till kreditinstitut 31,8 25,9 31,6 31,6 Utlåning till allmänheten 190,7 170,0 188,5 188,5 Derivatinstrument 22,8 23,6 28,9 28,9 Övriga tillgångar 35,9 28,6 33,1 33,1 Summa tillgångar 321,3 287,6 325,5 325,5 Skulder till kreditinstitut 26,6 30,4 29,8 29,8 In- och upplåning från allmänheten 113,3 105,2 115,6 115,6 Skulder till försäkringstagare 28,8 24,1 26,8 26,8 Emitterade värdepapper 87,7 67,0 82,6 82,6 Derivatinstrument 22,4 23,3 28,6 28,6 Efterställda skulder 8,0 6,1 7,8 7,8 Övriga skulder och minoritetsintressen 20,9 19,0 21,4 21,4 Eget kapital 13,6 12,4 12,9 12,9 Summa skulder och eget kapital 321,3 287,6 325,5 325,5 Nyckeltal Kv 1 Kv 1 Kv 4 Helår 2006 2005 2005 2005 Vinst per aktie (EPS), euro 0,26 0,18 0,20 0,86 EPS, rullande 12 månader till periodens slut 0,94 0,76 0,86 0,86 Aktiekurs 1, euro 10,20 7,81 8,79 8,79 Totalavkastning, % 16,7 6,7 6,5 27,5 Eget kapital per aktie 2,3, euro 5,24 4,69 4,98 4,98 Utestående aktier 1,3, miljoner 2 592 2 634 2 592 2 592 Avkastning på eget kapital, % 20,0 15,8 15,6 18,0 Kapital under förvaltning 1, miljarder euro 154 131 148 148 Kostnad/intäktsrelation, % 53 57 56 56 Primärkapitalrelation 1, 4, % 6,8 6,8 6,8 6,8 Kapitaltäckningsgrad 1,4, % 9,4 8,9 9,2 9,2 Riskvägda tillgångar 1, miljarder euro 174 153 169 169 Antal anställda (omräknat till heltidstjänster) 1 29 052 28 725 28 925 28 925 1 Vid periodens slut. 2 Eget kapital exklusive minoritetsintressen och omvärderingsreserver. 3 Se fotnoter till Förändringar i eget kapital på sid 22. 4 Inklusive resultatet för perioden. För kapitaltäckningsuppgifter i enlighet med Finansinspektionens regler, se not 7.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 3(29) Koncernen Resultatet under första kvartalet 2006 Nordea redovisar ännu ett starkt kvartal. Rörelseresultatet ökade med 25 procent till 858 miljoner euro jämfört med första kvartalet i fjol. Nordea ligger betydligt över sina finansiella mål då tillväxtstrategin och affärsmodellen har börjat ge utdelning. Intäkterna stiger till följd av den ökade satsningen på intäktstillväxt, bland annat genom nylan-sering av kundprogrammen och ökad korsförsäljning till befintliga kunder. Under första kvartalet uppvisade råd-givningsverksamheten goda resultat bl a inom långsiktigt sparande, riskhantering och strukturerade produkter. Intäkterna steg med 11 procent och kostnaderna ökade med 3 procent, vilket motsvarar en avkastning på eget kapital på 20,0 procent och en kostnad/intäktsrelation på 53 procent. Positiva kreditförluster, netto, för åttonde kvartalet i rad understryker en fortsatt stark kreditkvalitet. Intäkter Totalt ökade intäkterna med 11 procent till 1 759 miljoner euro. Räntenettot ökade med 3 procent till 927 miljoner euro. Utlåningen till allmänheten ökade med 12 procent till 191 miljarder euro, och volymtillväxten kompenserade därmed för pressen på marginalerna. Inlåningen ökade med 8 procent till 113 miljarder euro och inlåningsmarginalerna förbättrades till följd av höjda marknadsräntor. Inom Retail Banking steg räntenettot med 4 procent pga ökad utlåning till små och medelstora företag samt ökad inlåning från hushåll och företag. Inom Corporate and Institutional Banking steg räntenettot med 11 procent till följd av ökad utlåning inom divisionen Shipping, Offshore and Oil Services, samt även i Polen och Baltikum där utlåningen ökade med 41 procent. Group Treasurys räntenetto var 19 miljoner euro lägre än under första kvartalet i fjol. Förvaltat kapital ökade med 18 procent till 154 miljarder euro och Asset Managements intäkter steg med 27 procent till följd av ökat förvaltat kapital och förbättrade intäktsmarginaler. Provisionsnettot ökade med 12 procent till 507 miljoner euro. Sparandeprovisioner utvecklades överlag starkt och ökade med 19 procent. Kapitalförvaltningsprovisioner ökade med 22 procent genom tillväxt i förvaltningsvolymer och flera produktlanseringar. Courtageintäkterna ökade med 38 procent till 66 miljoner euro. Utlåningsprovisionerna steg med 13 procent till 60 miljoner euro till följd av ökad utlåning, särskilt inom Retail Banking, och intäkter från förvärvsfinansiering. Provisioner från betalningstjänster var stabila på 104 miljoner euro. Provisioner från kortbetalningar steg med 16 procent till 67 miljoner euro vilket avspeglar en ökning av antalet utfärdade kort. Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde mer än fördubblades till 242 miljoner efter starka resultat inom Markets, Group Treasury och Life. Nettoresultat av finansiella poster inom affärsområdena ökade med 60 procent till 210 miljoner euro främst pga en stark efterfrågan på strukturerade produkter. Dessutom var utvecklingen stark för Markets kärnverksamhet, kunddriven valuta- och obligationshandel. Inom Group Treasury bidrog ett starkt placeringsresultat till de ökade intäkterna. Intäkten från resultatandelar i intresseföretag uppgick till 25 miljoner euro, främst till följd av ett högre bidrag från International Moscow Bank i vilken Nordea kontrollerar 26,4 procent. Affärsområdenas intäktsökning var 9 procentenheter större än kostnadsökningen under första kvartalet. Ett ökat fokus på rådgivning fick övriga intäkter, utöver räntenettot, att öka från 43 procent under första kvartalet 2005 till 47 procent av de sammanlagda intäkterna under första kvartalet i år. Kostnader För att ta vara på lönsamma tillväxtmöjligheter i det rådande goda marknadsläget har Nordea valt att acceptera en något högre kostnadsnivå. Kostnaderna ökade med 3 procent till 933 miljoner euro. Om konjunkturläget förändras har Nordea flexibiliteten och förmågan att anpassa sina kostnader därefter. Personalkostnaderna ökade med 5 procent till 543 miljoner euro. Antalet anställda (omräknat till heltidstjänster) ökade med cirka 325 jämfört med första kvartalet 2005, främst på grund av nyanställning av säljare och rådgivare i Polen, Baltikum och Sverige. Koncernens personalstruktur håller på att förändras. Allt fler rådgivare och säljare arbetar inom affärsområdena och allt färre arbetar inom produktions- och stabsfunktionerna. Ökningen av antalet heltidstjänster tillsammans med generella löneökningar och högre rörliga löner förklarar de ökade personalkostnaderna. Övriga kostnader uppgick till 367 miljoner euro, en ökning med 4 procent jämfört med förra året. Större affärsvolymer har medfört ökade transaktions- och försäljningskostnader, inklusive högre IT-kostnader. Avskrivningarna minskade med 32 procent till 23 miljoner euro. Nordeas strategi för resursanskaffning samt en mindre andel leasing ledde till lägre avskrivningar. Kostnad/intäktsrelationen fortsatte att sjunka och minskade till 53 procent jämfört med 57 procent under första kvartalet 2005. Under helåret 2005 var kostnad/intäkts-relationen 56 procent.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 4(29) Kreditförluster Kreditförlusterna var positiva med 31 miljoner euro efter fortsatta återföringar och låga nya reserveringar. Avsättningar för länderrisk ökade med 23 miljoner euro på grund av hög aktivitet inom Trade Finance och ökade exponeringar, framför allt mot Kina. Den övergripande kreditkvaliteten är fortsatt god på samtliga marknader. Skatter Den effektiva skattesatsen under första kvartalet 2006 var cirka 22 procent, inklusive en uppvärdering av den uppskjutna skattefordran i Finland. Under första kvartalet 2005 var den effektiva skattesatsen 28 procent. Periodens resultat Periodens resultat ökade med 34 procent till 665 miljoner euro, vilket motsvarar en avkastning på eget kapital på 20,0 procent jämfört med 15,8 procent under första kvartalet förra året. Vinst per aktie ökade med 39 procent till 0,26 euro. Jämförelse med fjärde kvartalet 2005 Jämfört med fjärde kvartalet 2005 ökade rörelseresultatet med 15 procent till 858 miljoner euro och periodens resultat ökade med 31 procent. Intäkter Intäkterna ökade med 4 procent till 1 759 miljoner euro. Räntenettot var i stort sett oförändrat på 927 miljoner euro. Utlåningen till allmänheten ökade med 1 procent till 191 miljarder euro. Volymtillväxten kompenserade för marginalpressen på hypotekslån och lån till små och medelstora företag. Räntenettot från fastighetskrediter ökade något jämfört med fjärde kvartalet till följd av ökade volymer och i stort sett oförändrade genomsnittsmarginaler. Räntenettot påverkades negativt med cirka 20 miljoner euro jämfört med fjärde kvartalet eftersom första kvartalet innehöll två färre räntedagar. Inlåningen minskade med 2 procent till 113 miljarder euro medan höjda inlåningsmarginaler bidrog positivt till räntenettot. Provisionsnettot minskade med 4 procent till 507 miljoner euro från det säsongsmässigt starka fjärde kvartalet. Sparandeprovisioner var stabila på 335 miljoner euro. Betalningsprovisionerna minskade med 3 procent till 171 miljoner euro på grund av ett lägre antal transaktioner under första kvartalet. Övriga provisionsintäkter, inklusive provisioner från Corporate Finance, minskade med 31 procent till 41 miljoner euro. Provisionerna från Corporate Finance var särskilt höga under fjärde kvartalet. Nettoresultatet av finansiella poster till verkligt värde ökade med 65 procent till 242 miljoner euro jämfört med fjärde kvartalet. Utvecklingen var positiv både för Markets och Group Treasury och Life levererade ett stabilt resultat. Intäkter från andelar i intresseföretag ökade med 19 procent till 25 miljoner euro. Kostnader Kostnaderna minskade med 2 procent till 933 miljoner euro jämfört med fjärde kvartalet 2005. Personalkostnaderna ökade med 2 procent till 543 miljoner euro. Samtidigt minskade övriga kostnader med 7 procent till 367 miljoner euro bland annat till följd av lägre kostnader för IT och marknadsföring under första kvartalet. Kreditförluster Kreditförlusterna var positiva med 31 miljoner euro, jämfört med 7 miljoner euro under fjärde kvartalet 2005, eftersom återförda reserveringar översteg de nya. Periodens resultat Periodens resultat ökade med 31 procent till 665 miljoner euro, vilket motsvarar 0,26 euro per aktie och en avkastning på eget kapital på 20,0 procent. Kreditportföljen Vid slutet av första kvartalet uppgick osäkra fordringar, netto, till 341 miljoner euro, motsvarande 0,18 procent av total utlåning. Privatkundernas andel av utlåningen uppgick till 45 procent. Av utlåningen till privatkunder utgjorde hypotekslånen 77 procent. Ingen betydande förändring har skett i sammansättningen av kreditportföljen för företag under kvartalet. Krediter till fastighetsförvaltare svarar fortsatt för den största branschexponeringen i kreditportföljen och uppgår till 26,8 miljarder euro, vilket utgör 14 procent av hela kreditportföljen. Kapitalposition Riskvägda tillgångar ökade med 3 procent under kvartalet till 174 miljarder euro till följd av fortsatt tillväxt i affärsvolymerna. Primärkapitalrelationen var 6,8 procent, inklusive resultatet för första kvartalet. Kapitaltäckningsgraden var 9,4 procent. Årsstämma Nordeas årsstämma den 5 april godkände styrelsens förslag om en utdelning på 0,35 euro per aktie för 2005, vilket motsvarar en utdelningskvot på 40 procent av nettoresultatet för 2005. Utbetalningen skedde den 19 april 2006, och direktavkastningen på utbetalningsdagen uppgick till 3,5 procent. Årsstämman beslutade att reducera aktiekapitalet genom indragning utan återbetalning av de 112 miljoner aktier som Nordea återköpte under 2005. Indragningen väntas ske under tredje kvartalet. Stämman beslutade också att

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 5(29) bemyndiga styrelsen att under tiden fram till nästa årsstämma förvärva egna aktier. Dessa förvärv får inte överstiga 5 procent av det totala antalet aktier i bolaget. Samtliga styrelseledamötet förutom Jørgen Høeg Pedersen, som hade avböjt omval, omvaldes för tiden till och med nästa årsstämma. Björn Savén valdes till ny styrelseledamot för samma period. Hans Dalborg valdes till styrelseordförande. Nordeaaktien Under första kvartalet steg Nordeas aktiekurs med 17 procent på Stockholmsbörsen från 82,50 kronor per 30 december 2005 till 96,25 kronor per 31 mars. Totalavkastningen var 17 procent under första kvartalet 2006. Utsikter 2006 Nordeas tillväxtstrategi, som bland annat innehåller en ökad satsning på korsförsäljning till befintliga kunder, har gett utdelning och Nordea är övertygat om att även fortsättningsvis kunna uppnå sina finansiella mål. Nordeas förväntan att intäktsökningen ska vara minst 5 procentenheter högre än kostnadsökningen uppfylldes med god marginal under första kvartalet. Nordea är allt mer övertygat om att målet nås också för helåret. Affärsverksamheten bland Nordeas kunder ligger kvar på en hög nivå och Nordeas ambition är att ta vara på dessa intäktsmöjligheter. Mot denna bakgrund kan en måttlig kostnadsökning, i linje med första kvartalet, förväntas under 2006. Embedded value på Nordeas livförsäkringsverksamhet I mars 2006 presenterade Nordea market consistent embedded value (MCEV) på sin livförsäkringsverksamhet. MCEV uppgick till 2 309 miljoner euro. Värdet utgörs av modellvärdet på livförsäkringsverksamheten i Danmark, Finland och Norge som står för 83 procent av tillgångarna, samt det uppskattade värdet av livförsäkringsbolagen i Sverige och Polen som konsolideras från och med den 1 januari 2006. Under 2005 ökade MCEV med 47 procent, främst till följd av stark nyförsäljning, en gynnsam utveckling på kapitalmarknaderna och en stärkt ekonomisk buffert.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 6(29) Kvartalsvis utveckling Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Miljoner euro 2006 2005 2005 2005 2005 Räntenetto 927 933 920 913 897 Avgifts- och provisionsnetto (not 1) 507 529 469 484 453 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 242 147 139 214 115 Andelar i intresseföretags resultat 25 21 11 22 13 Övriga rörelseintäkter 58 66 62 61 104 Summa rörelseintäkter 1 759 1 696 1 601 1 694 1 582 Allmänna administrationskostnader (not 2): Personalkostnader -543-532 -520-515 -515 Övriga administrationskostnader -367-393 -345-364 -353 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -23-31 -31-35 -34 Summa rörelsekostnader -933-956 -896-914 -902 Kreditförluster 31 7 23 101 6 Nettoresultat vid försäljning av materiella och immateriella anläggningstillgångar 1 1 0 3 2 Rörelseresultat 858 748 728 884 688 Skatt -193-242 -165-179 -193 Periodens resultat 665 506 563 705 495 Vinst per aktie (EPS) 0,26 0,20 0,21 0,27 0,18 EPS, rullande 12 månader till periodens slut 0,94 0,86 0,83 0,78 0,76 Not 1 Avgifts- och provisionsnetto Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 miljoner euro 2006 2005 2005 2005 2005 Provisioner från kapitalförvaltning 186 189 173 170 152 Livförsäkring 52 44 47 43 52 Courtage 66 72 69 62 48 Depåtjänster 20 19 19 19 18 Inlåning 11 14 11 12 11 Summa sparrelaterade provisioner 335 338 319 306 281 Betalningar 104 110 106 106 104 Kort 67 67 71 69 58 Summa betalningsprovisioner 171 177 177 175 162 Utlåning 60 67 58 60 53 Garantier och dokumentbetalningar 28 31 29 30 29 Summa låneprovisioner 88 98 87 90 82 Övriga provisionsintäkter 41 59 32 48 51 Avgifts- och provisionsintäkter 635 672 615 619 576 Livförsäkring -13-6 -8-8 -10 Betalningar -49-52 -48-49 -43 Övriga provisionskostnader -66-85 -90-78 -70 Avgifts- och provisionskostnader -128-143 -146-135 -123 Avgifts- och provisionsnetto 507 529 469 484 453 Not 2 Allmänna administrationskostnader Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 miljoner euro 2006 2005 2005 2005 2005 Personal 1 527 512 505 500 500 Vinstandelar 16 20 15 15 15 Informationsteknologi 2 120 133 112 124 116 Marknadsföring 22 33 21 24 22 Porto-, telefon- och kontorskostnader 53 48 49 50 52 Hyres-, lokal- och fastighetskostnader 83 82 87 84 84 Övrigt 89 97 76 82 79 Summa 910 925 865 879 868 1 Rörliga lönekostnader uppgick till 43 miljoner euro under kv 1 2006 (kv 4 2005: 45 miljoner euro). 2 Avser IT-drift, kostnader för tjänster och konsultarvoden. De totala IT-relaterade kostnaderna, inklusive personal etc, men exklusive IT-kostnader i försäkringsverksamheten, uppgick till 151 miljoner euro (kv 4 2005: 155 miljoner euro).

Retail Banking Corporate and Asset Life Insurance Affärsområden Group Treasury Koncern- Nordea- Institutional Management Summa funktioner och koncernen Banking elimineringar Miljoner euro Jan-mar Jan-mar Jan-mar Jan-mar Jan-mar Förändr. Jan-mar Jan-mar Jan-mar Förändr. Kundansvariga enheter 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 % 2006 2005 2006 2005 2006 2005 % Räntenetto 772 739 117 105 12 9 0 0 901 853 6 20 39 6 5 927 897 3 Avgifts- och provisionsnetto 345 306 93 80 83 67 1 19 522 472 11-2 -1-13 -18 507 453 12 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 83 48 87 76 8 4 32 3 210 131 60 40-15 -8-1 242 115 110 Andelar i intresseföretags resultat 6 3 16 7 0 0 0 0 22 10 120 0 0 3 3 25 13 92 Övriga intäkter 23 16 2 2 3 3 37 36 65 57 14 2 10-9 37 58 104-44 Summa rörelseintäkter 1 229 1 112 315 270 106 83 70 58 1 720 1 523 13 60 33-21 26 1 759 1 582 11 varav allokeringar 246 154-138 -71-79 -60-30 -22-1 1 0 2 1-3 0 0 Personalkostnader -273-260 -85-77 -32-26 -22-16 -412-379 9-4 -3-127 -133-543 -515 5 Övriga administrationskostnader -370-371 -59-58 -24-21 -16-12 -469-462 2-7 -8 109 117-367 -353 4 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -9-13 -2-3 0 0-1 0-12 -16-25 0 0-11 -18-23 -34-32 Summa rörelsekostnader -652-644 -146-138 -56-47 -39-28 -893-857 4-11 -11-29 -34-933 -902 3 varav allokeringar -270-250 -33-38 4 4 0 0-299 -284-4 -4 303 288 0 0 Kreditförluster 44-9 -13 15 0 0 0 0 31 6-0 0 0 0 31 6 - Nettoresultat vid försäljning av materiella och immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0-0 0 1 2 1 2-50 Rörelseresultat 621 459 156 147 50 36 31 30 858 672 28 49 22-49 -6 858 688 25 Balansräkning Utlåning till allmänheten 154 137 32 31 2 2 1 0 189 170 11 0 2 2-2 191 170 12 Övriga tillgångar 20 23 77 64 2 2 31 27 130 116 12 13 14-13 -12 130 118 10 Summa tillgångar 174 160 109 95 4 4 32 27 319 286 12 13 16-11 -14 321 288 11 In- och upplåning från allmänheten 80 74 26 27 3 4 0 0 109 105 4 3 0 1 0 113 105 8 Övriga skulder 89 81 81 66 1 0 31 26 202 173 17 10 16-18 -18 194 171 13 Summa skulder 169 155 107 93 4 4 31 26 311 278 12 13 16-17 -18 307 276 11 Economic capital/eget kapital 5 5 2 2 0 0 1 1 8 8 0 0 0 6 4 14 12 17 Summa skulder och allokerat eget kapital 174 160 109 95 4 4 32 27 319 286 12 13 16-11 -14 321 288 11 Övriga uppgifter per segment Investeringar, miljoner euro 2 8 1 0 1 1 0 0 4 9 0 0 33 8 37 17 Produktresultat 93 67 56 48 Från och med fjärde kvartalet 2005 redovisas centrala avsättningar för kreditförluster under respektive affärsområde i stället för under Koncernfunktioner och elimineringar. Allokeringen av intäkter och kostnader i de utländska kontoren (främst London och New York) till respektive kundansvarig enhet har gjorts mer utförlig under fjärde kvartalet 2005. Data för tidigare kvartal 2005 har omräknats. Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 7(29)

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 8(29) Retail Banking Intäkterna steg 11 % medan kostnaderna steg 1 % Rörelseresultatet steg 35 % Tvåsiffrig volymtillväxt Genom Retail Banking betjänar Nordea 9 miljoner privatkunder och 900 000 företagskunder. Verksamheten bedrivs via elva regionbanker på de fyra nordiska marknaderna. Affärsutveckling Volymerna har sedan årsskiftet fortsatt uppvisa en tvåsiffrig tillväxt inom de flesta produktområden. Volymerna växte inom produkter för såväl privat- och företagskunder och på alla de fyra nordiska marknaderna. Kundprogrammet är Nordeas huvudsakliga verktyg för att knyta privatkunderna till sig och se till att kärnkunderna får en högklassig rådgivning. Antalet kärnkunder steg med 7 procent, och affärerna med dessa kunder ökade med 16 procent på årsbasis. Försäljningen av bolån till privatkunder var stark under perioden. Tillväxttakten var 18 procent i Danmark, 14 procent i Finland, 22 procent i Norge och 10 procent i Sverige. Nordea har nytta av sin geografiska räckvidd när marginalpressen blir extra stor på en eller två marknader. Under första kvartalet växte volymerna mest på de marknader där marginalerna var oförändrade under perioden. Jämfört med förra året fortsatte bolånemarginalerna att krympa i Finland, Norge och Sverige. Nordea kompletterar sitt produkturval löpande. Under första kvartalet lanserade Nordea räntetak som en ny produkt för finska privatkunder. Räntetak erbjuds till privatpersoner som tar ett bolån, och säljs på alla marknader. Sparprodukterna uppvisade en stark försäljning under första kvartalet. Den snabba tillväxten kan tillskrivas den ökade rådgivningskapaciteten i form av nya sparspecialister, samt Private Bankings breda expansion i hela Norden. Företagskundernas placeringar växer tack vare gynnsamma ekonomiska förhållanden. Även Nordeas tonvikt på händelsebaserad rådgivning, till exempel vid förvärv och generationsskiften, driver upp tillväxten i företagsutlåningen och provisionsintäkterna. Företagsutlåningen ökade med 11 procent på årsbasis. Pressen på utlåningsmarginalerna bestod, men detta kompenserades med råge av volymtillväxten. Även företagsinlåningen steg med 11 procent under de föregående 12 månaderna, en markant ökning. Ett fortsatt fokus på rådgivning och försäljning av Marketsprodukter, bland annat strukturerade produkter och derivat, till företagskunder fick nettoresultatet av finansiella poster att öka med 73 procent. Konsumtionsutlåningen ökade med 8 procent. Utlåning utan säkerhet (kort och konsumtionskrediter) ökade under första kvartalet med 2,8 procent, vilket motsvarar en årlig tillväxttakt på över 10 procent. Fortsatta insatser görs för att effektivisera Retail Bankings centrala processer. Införandet av ett gemensamt kundhanteringssystem, CMS, fortsätter enligt planen. Vid årsskiftet hade systemet tagits i bruk i Danmark och Sverige. Finland står i tur i höst, och förberedelserna fortlöper planenligt. Lean Bank-satsningarna är av stor vikt i strävan att frigöra mer tid åt direkta kundkontakter. Lean-projekten inriktades under första kvartalet på bolåne- och kreditprocesserna, och resultaten är lovande. Vissa projekt hänför sig endast till en marknad, medan andra drivs parallellt på alla de fyra marknaderna. Resultat Under första kvartalet uppgick Retail Bankings intäkter till 1 229 miljoner euro, en ökning med 11 procent jämfört med första kvartalet 2005. Räntenettot steg med 4 procent till 772 miljoner euro. Utlåningsmarginalerna sjönk på årsbasis, till följd av hård konkurrens inom alla segment. Inlåningen uppgick till 80 miljarder euro i slutet av mars, en ökning med 8 procent. Provisionsnetto och övriga intäkter ökade med 23 procent till 457 miljoner euro, med stark tillväxt i provisioner från placeringsprodukter och lån. Kostnaderna steg med 1 procent till 652 miljoner euro. Antalet anställda steg med 169 personer på årsbasis. Kreditförlusterna var positiva med 44 miljoner euro. Avsättningar för grupper av lån med likartade risker minskades på grund av förbättringarna i de makroekonomiska förutsättningarna och i kreditkvaliteten. Rörelseresultatet ökade med 35 procent till 621 miljoner euro. Avkastningen på economic capital uppgick till 33 procent (26 procent), och kostnad/intäktsrelationen till 53 procent (58 procent).

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 9(29) Retail Bankings rörelseresultat fördelat på huvudområden Summa Regionbanker i Danmark Regionbanker i Finland Regionbanker i Norge Regionbanker i Sverige Nordiska funktioner kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 Miljoner euro 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Räntenetto 772 739 219 208 210 196 129 117 205 205 9 13 Avgifts- och provisionsnetto 345 306 95 86 86 76 36 26 128 117 0 1 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 83 48 31 17 17 7 16 11 19 12 0 1 Resultatandelar 6 3 6 4 0 0 0 0 0 0 0-1 Övriga rörelseintäkter 23 16 2 3 16 6 3 4 1 1 1 2 Summa intäkter inkl. allokeringar 1 229 1 112 353 318 329 285 184 158 353 335 10 16 Personalkostnader -273-260 -94-89 -70-67 -39-34 -68-66 -2-4 Övriga kostnader -370-371 -84-86 -90-87 -53-50 -141-143 -2-5 Avskrivningar, etc. -9-13 -3-1 -1 0-2 -2-2 -2-1 -8 Kostnader inkl. allokeringar -652-644 -181-176 -161-154 -94-86 -211-211 -5-17 Kreditförluster 44-9 7 7 9 1 25 0 1 0 2-17 Rörelseresultat 621 459 179 149 177 132 115 72 143 124 7-18 Kostnad/intäktsrelation, % 53 % 58 % 51 % 55 % 49 % 54 % 51 % 54 % 60 % 63 % Avkastning på economic capital, % 33 % 26 % 31 % 27 % 38 % 34 % 34 % 25 % 27 % 25 % Övrig information, miljarder euro Utlåning 154,4 137,3 45,5 38,5 36,4 33,0 26,0 21,8 46,5 44,0 Inlåning 79,7 73,5 20,5 18,1 24,1 23,4 13,4 11,3 21,8 20,8 Economic capital 5,4 5,1 1,6 1,6 1,3 1,1 0,9 0,9 1,6 1,5 Retail Bankings marginaler kv1 kv4 kv1 kv1 kv4 kv1 Utlåningsmarginaler, % 2006 2005 2005 Inlåningsmarginaler, % 2006 2005 2005 Till företag 1,00 % 1,04 % 1,13 % Från företag 0,88 % 0,85 % 0,86 % Till privatkunder Från privatkunder 1,72 % 1,63 % 1,55 % - Hypotekslån 0,75 % 0,76 % 0,92 % - Konsumtionslån 3,66 % 3,74 % 4,07 % Retail Bankings nyckeltal per kvartal kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 Miljoner euro 2006 2005 2005 2005 2005 Summa rörelseintäkter 1 229 1 237 1 180 1 149 1 112 Summa rörelsekostnader -652-681 -636-644 -644 Kreditförluster 44 13 21 72-9 Rörelseresultat 621 569 565 577 459 Avkastning på economic capital, % 33 29 30 31 26 Kostnad/intäktsrelation, % 53 55 54 56 58 Kundbas: privatkunder, miljoner 8,9 9,1 9,1 9,1 9,3 företagskunder, miljoner 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 Antal anställda (heltidstjänster) 17 399 17 373 17 266 17 278 17 230

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 10(29) Corporate and Institutional Banking Intäkterna steg 17 % Starkt förbättrad kostnad/intäktsrelation Starkt resultat i alla divisioner Corporate and Institutional Banking (CIB) förser stora företag och institutioner samt företagskunder inom Retail Banking med ett brett urval produkter och tjänster. CIB har kundansvar för stora företagskunder som är noterade på de viktigaste börserna, andra företag med extern kreditrating, liksom shipping-, offshore- och oljebolag, samt finansinstitut. CIB ansvarar också för Nordeas bankverksamhet i Polen och Baltikum. Affärsutveckling CIB började året starkt, med rekordhöga intäkter genererade av starka resultat inom alla områden. Aktivitetsnivån inom Corporate Banking Division förblev hög. Främst beror detta på det växande antalet stora och komplicerade transaktioner som kan tillskrivas styrkan i Nordeas integrerade affärsmodell och den starka tonvikten på expertrådgivning. Inom Financial Institutions Division fortsatte aktiviteten på samma nivå som under kvartalet innan. Ett bärkraftigt resultat redovisades för alla produkter och länder, jämte en markant förbättring i Finland. Nordea vann en rad viktiga uppdrag under perioden. Inom Custody Services hölls verksamheten igång av starka aktiemarknader, och enheten redovisade under perioden ett rekordstort antal transaktioner och ett rekordhögt kapital under förvar. Custody Services mottog för andra året i rad ICFA:s pris som bästa nordiska depåbank. Affärsaktiviteten inom Shipping, Offshore and Oil Services Division fortsatte att utvecklas starkt under första kvartalet 2006. Nordea befäste sin position som ledande arrangör av syndikerade lån för shipping- och offshorebranschen, och har under kvartalet fungerat som ledande arrangör och book runner för en rad transaktioner. Inom offshoresektorn intensifierades aktiviteten markant på grund av en stark marknadsutveckling. Inom Markets Division var kundaktiviteten hög inom alla större produktområden under perioden. Stigande räntor ledde till ökad efterfrågan på både risksäkringsinstrument, strukturerade lösningar och placeringsprodukter. De nordiska aktiemarknaderna utvecklades positivt, med god omsättning från kundernas transaktioner och ökat fokus på nyemissioner. När det gäller att öka små och medelstora nordiska företags användning av strukturerade lösningar gjordes nya stora framsteg under kvartalet. I mars medverkade Nordea som global samordnare och book runner i Vestas Wind Systems och Bavarian Nordics aktieemissioner. I Polen och Baltikum steg den totala utlåningen med över 40 procent jämfört med samma period 2005. Bolånen ökade med 73 procent jämfört med första kvartalet 2005 och med 15 procent jämfört med fjärde kvartalet 2005, och marknadsandelen växte. Nordea ökade kapaciteten för rådgivning till privatkunder och antalet kärnkunder mer än tredubblades jämfört med samma period förra året. Nordea blev första bank i Polen att erbjuda elektronisk identifiering. Den nya tjänsten lanserades i februari. Resultat Intäkterna ökade till 315 miljoner euro, en ökning med 17 procent jämfört med första kvartalet 2005. Räntenettot steg med 11 procent till 117 miljoner euro och utlåningsvolymerna med 4 procent. Ökningen i räntenettot kan tillskrivas den kraftiga tillväxten i shipping-portföljen samt förvärvsfinansieringsuppdrag med höga marginaler. Provisioner och övriga intäkter ökade med 20 procent till 198 miljoner euro, till följd av en rad stora transaktioner. Markets bidrog också starkt, med en intäktsökning på 35 procent. Utvecklingen är i linje med strategin att utnyttja Nordeas storlek och resurser till att generera intäkter med begränsade kapitalinsatser. Kostnaderna steg med 6 procent jämfört med första kvartalet 2005. Kostnadsökningen avspeglade nyanställningar, främst i Polen och Baltikum, och högre kostnader för rörliga löner. Jämfört med fjärde kvartalet 2005 var kostnaderna oförändrade. Periodens rörelseresultat uppgick till 156 miljoner euro, en ökning med 6 procent jämfört med första kvartalet förra året. Kreditförlusterna förblev låga och uppgick till 13 miljoner euro under perioden. Siffran försämrades av en ökning i länderriskavsättningar om 23 miljoner euro, på grund av hög handelsfinansieringsaktivitet och ökade exponeringar, framför allt mot Kina. Periodens avkastning på economic capital blev 24 procent, något lägre än under första kvartalet 2005 men högre än under föregående kvartal. Kostnad/intäktsrelationen sjönk till 46 procent.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 11(29) CIB:s rörelseresultat fördelat på huvudområden Summa Corporate Financial Shipping, Polen Övrigt Markets 2 Banking Institutions Offshore and och Division 1 Division 1 Oil services Baltikum Division 1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 Miljoner euro 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Räntenetto 117 105 44 43 12 10 38 33 19 17 4 2 16 11 Avgifts- och provisionsnetto 93 80 41 27 25 21 9 4 6 4 12 24 17 24 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 87 76 17 13 29 38 4 3 5 4 32 18 174 118 Resultatandelar 16 7 15 6 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 Övriga rörelseintäkter 2 2 1 0 0 1 1 0 0 1 0 0 0 0 Summa intäkter inkl. allokeringar 315 270 118 89 66 70 52 40 30 26 49 45 207 153 Personalkostnader -85-77 -18-18 -4-4 -4-4 -9-8 -50-43 -47-43 Övriga kostnader -59-58 -19-20 -33-31 -6-5 -9-7 8 5-36 -34 Avskrivningar, etc. -2-3 0 0 0 0 0 0-2 -3 0 0 0 0 Kostnader inkl. allokeringar -146-138 -37-38 -37-35 -10-9 -20-18 -42-38 -83-77 Kreditförluster -13 15-12 14 0 0 0 3-2 -2 1 0 0 0 Rörelseresultat 156 147 69 65 29 35 42 34 8 6 8 7 124 76 Övrig information, miljarder euro Utlåning 32,1 30,9 11,9 12,8 2,0 2,0 8,6 6,5 3,4 2,4 6,2 7,2 6,2 7,2 Inlåning 25,7 26,7 6,6 8,9 10,4 11,1 4,3 3,2 1,8 1,3 2,6 2,2 2,7 2,2 Economic capital 1,9 1,6 0,9 0,8 0,2 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,5 0,3 0,8 0,6 1 Siffrorna innefattar intäkter och kostnader som sammanhänger med divisionens verksamhet i egenskap av kundansvarig enhet. Dessutom har divisionen intäkter och kostnader som hänför sig till dess tjänste- och produktansvar. Dessa allokeras till andra kundansvariga enheter inom koncernen. 2 Markets har produktansvar för tradingprodukter såsom valuta- och obligationsprodukter, strukturerade produkter och relaterade derivat, och utvärderas på grundval av produktresultatet. Detta innefattar alla produktrelaterade intäkter och utgifter som allokeras till kundansvariga enheter inom Corporate and Institutional Banking och Retail Banking. CIB:s marginaler 1 kv1 kv4 kv1 kv1 kv4 kv1 2006 2005 2005 2006 2005 2005 Utlåningsmarginaler, % 0,93 % 0,96 % 0,94 % Inlåningsmarginaler,% 0,37 % 0,40 % 0,37 % 1 Exklusive Polen och Baltikum, och Markets. CIB:s nyckeltal per kvartal kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 Miljoner euro 2006 2005 2005 2005 2005 Summa rörelseintäkter 315 291 261 272 270 Summa rörelsekostnader -146-147 -136-150 -138 Kreditförluster -13-6 2 29 15 Rörelseresultat 156 138 127 151 147 Avkastning på economic capital, % 24 21 21 24 26 Kostnad/intäktsrelation, % 46 51 52 55 51 Antal anställda (heltidstjänster) 3 349 3 326 3 287 3 232 3 218

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 12(29) Asset Management & Life Produktresultatet i Asset Management steg 39 % och i Life 14 % Intäkter steg 27 % i Asset Management Premieintäkter steg 23 % i Life, fondförsäkringspremier upp 97 % Nettoinflöde 3,4 miljarder euro Högsta Morningstar-betyget bland konkurrenter i Sverige Asset Management & Life ansvarar för koncernens verksamhet inom institutionell kapitalförvaltning, liv- och pensionsförsäkringar, fonder, private banking och marknaden för sparprodukter generellt. Affärsutveckling Nordeas förvaltade kapital ökade under första kvartalet med 6,8 miljarder euro till 154,4 miljarder euro, varav nettoinflöde 3,4 miljarder euro. Det innebär ett nettoinflöde av förvaltat kapital på 9 procent på årsbasis. Nordiska retailfonder bidrog med ett nettoinflöde på 1,5 miljarder euro. Förvaltat kapital kom att uppgå till 44,5 miljarder euro, med draghjälp från de nylanserade, mer flexibla retailfonderna. Aktivera Ränta-fonden har introducerats i alla nordiska länder, och Nordea Stabil har lanserats i både Danmark och Finland. Nya fondprodukter bidrog med ett sammanlagt nettoinflöde på 0,9 miljarder euro, varav Aktivera Ränta och Nordea Stabil stod för 0,4 miljarder euro. Den höga aktivitetsnivån inom nordisk och europeisk private banking genererade ett nettoinflöde på 1,3 miljarder euro. Private Bankings totala förvaltade kapital kom därmed att uppgå till 45,1 miljarder euro, att jämföra med 36,3 miljarder euro i slutet av första kvartalet 2005. Den institutionella kapitalförvaltningen gynnades under första kvartalet av de senaste 12-18 månadernas starka placeringsresultat. Verksamheten redovisade ett betryggande nettoinflöde på 0,8 miljarder euro. Förvaltat kapital uppgick i slutet av perioden till 23 miljarder euro, en ökning med 2,0 miljarder jämfört med förra året. Det positiva nettoinflödet härrör i huvudsak från ett stort antal nya uppdrag i främst Danmark, Norge och Tyskland. Placeringsresultatet fortsatte att förbättras under första kvartalet, både inom kärnprodukterna och de nya produkterna. Under perioden nåddes en viktig milstolpe på den svenska fondmarknaden, när det förbättrade placeringsresultatet fick Morningstar att tilldela Nordea det högsta snittbetyget bland de största konkurrenterna. Inom European Fund Distribution blev nettoutflödet 0,6 miljarder euro under perioden. Förvaltat kapital uppgick i slutet av perioden till 6,5 miljarder euro. De viktigaste Value-fonderna har dock förbättrat sina placeringsresultat ansenligt, och alla de större Valuefonderna presterar bättre än jämförelsefonderna. Dessutom ökade bruttoinflödet jämfört med föregående kvartal. Den positiva tillväxttrenden i livförsäkringsrörelsen fortsatte från förra året. Nettopremieintäkterna steg med 23 procent jämfört med samma period förra året. Ökningen var störst inom fondförsäkringar, där premierna steg med 97 procent. Fondförsäkringarna stod för 40 procent av nyförsäljningen under första kvartalet, och närmar sig därmed det långsiktiga målet på 45 procent. Förvaltat kapital uppgick i slutet av kvartalet till 35,3 miljarder euro. Trots att räntorna steg under första kvartalet lyckades Life uppnå en kapitalavkastning för traditionella produkter på 0,2 procent. De finansiella reserverna ökade samtidigt till 9,5 procent av avsättningarna i livförsäkringsrörelsen i slutet av perioden, att jämföra med 7,7 procent i slutet av 2005. I den svenska verksamheten uppgick reserverna i slutet av första kvartalet till 132 miljoner euro, eller 8,1 procent av åtagandena. Resultat Resultatet för första kvartalet blev starkt även i år. Det totala produktresultatet uppgick till 149 miljoner euro, en ökning med 30 procent jämfört med samma period förra året och nästan i nivå med fjärde kvartalet förra året. Asset Management redovisade ett produktresultat på 93 miljoner euro under första kvartalet, en ökning med 39 procent jämfört med samma period förra året. Intäktsmarginalerna förbättrades, bland annat på grund av högre intäktsmarginaler inom förvaltat kapital, en förändrad tillgångsmix samt ökade transaktionsavgifter, framför allt i Danmark. Kostnaderna steg med 14 procent, vilket motsvarar en oförändrad kostnadsmarginal. Ett starkt resultat och en stark volymtillväxt har medfört en ökning i rörliga löner och ökade distributionskostnader. Kostnad/intäktsrelationen reducerades med ytterligare 4 procentenheter jämfört med samma period förra året, och uppgår nu till 50 procent. Även produktresultatet inom livförsäkringsrörelsen utvecklades positivt. Det steg med 17 procent jämfört med samma period förra året, och uppgick till 56 miljoner euro.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 13(29) Asset Management & Lifes volymer och inflöden 1 Summa kv1 kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 Miljarder euro 2006 Inflöde 2005 2005 2005 2005 Nordiska retailfonder 44,5 1,5 42,1 41,0 37,9 36,3 Private Banking Nordic Private Banking 36,3 1,4 34,3 32,5 30,6 28,7 International Wealth Management 8,8-0,1 8,5 8,1 7,9 7,6 Institutionella kunder 23,0 0,8 21,6 21,3 20,9 21,0 European Fund Distribution 6,5-0,6 6,8 7,4 7,9 7,1 Life & Pensions 35,3 0,4 34,3 33,3 32,1 30,7 Summa 154,4 3,4 147,6 143,6 137,3 131,4 1 Förvaltat kapital och specificeringen har påverkats av omklassificeringar, elimineringar och en intern transferering av ett mandat under första kvartalet 2006. Historiska tal har räknats om på motsvarande sätt. Nyckeltal Asset Management kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 Miljoner euro 2006 2005 2005 2005 2005 Räntenetto 12 10 11 10 9 Avgifts- och provisionsnetto 162 162 138 132 130 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 8 10 6 3 4 Resultatandelar 0 0 0 0 0 Övriga intäkter 3 3 3 3 3 Summa intäkter 185 185 158 148 146 Personalkostnader -35-35 -30-30 -29 Övriga kostnader -21-21 -20-22 -21 Avskrivningar, etc. -1-1 -1-1 0 Rörelsekostnader -57-57 -51-53 -50 Beräknade distributionskostnader i Retail Banking -35-32 -30-30 -29 Produktresultat 93 96 77 65 67 varav intäkter inom Retail Banking 78 76 69 60 59 Marginaler 1 Intäktsmarginaler (punkter) 65 66 58 57 58 Rörelsekostnadsmarginal (punkter) -20-20 -19-20 -20 Distributionskostnadsmarginal (punkter) -12-11 -11-11 -12 Resultatmarginal (punkter) 33 35 28 25 27 Kostnad/intäktsrelation, % 50 48 51 56 54 Economic capital 162 155 125 113 113 Kapital under förvaltning, miljarder euro 154 148 144 137 131 Antal anställda (heltidstjänster) 933 909 880 883 850 1 Marginalerna på årsbasis har beräknats på basen av genomsnittligt förvaltat kapital för Asset Management, exklusive Nordic Private Banking. Under första kvartalet 2006 uppgick kapitalet till 114 miljarder euro.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 14(29) Nyckeltal Life kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 Miljoner euro 2006 2005 2005 2005 2005 Resultatdrivande poster Traditionell livförsäkring: Avgifter/vinstdelning 36 33 43 35 30 Bidrag från kostnadsresultat -1-1 0 0 1 Bidrag från riskresultat 7 10 7 2 5 Avkastning på eget kapital 0 1 3 4 3 Övrigt resultat 5 6 7 5 3 Resultat traditionell livförsäkring 47 49 60 46 42 Resultat fondförsäkring 13 10 9 11 10 Beräknade distributionskostnader i Retail Banking -4-3 -4-5 -4 Summa produktresultat 56 56 65 52 48 varav intäkter inom Retail Banking 30 29 24 19 22 Nyckeltal Premieintäkter (f.e.r.) 972 1,081 577 645 789 varav från traditionell livförsäkring 582 607 404 458 590 varav från fondförsäkring 390 474 174 187 198 Summa rörelsekostnader 39 45 33 32 28 Placeringstillgångar: Obligationer 15 872 16 357 16 451 16 720 15 864 Aktier 4 231 3 782 3 514 3 059 2,969 Alternativa placeringar 1 957 1 795 1 758 1 618 1 515 Fastigheter 2 607 2 579 2 396 2 438 2,416 Fondförsäkring 5 788 5 338 4 932 4 606 4 316 Summa placeringstillgångar 30 455 29 850 29 051 28 441 27 080 Kapitalavkastning, % 0,2 1,6 2,1 4,1 1,7 Försäkringstekniska avsättningar 28 808 28 513 27 664 26 959 25 860 varav finansiella reserver 1 999 1 654 1 515 1 389 1 175 Economic capital 986 974 983 985 872 Antal anställda (heltidstjänster) 1 146 1 124 1 008 992 979

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 15(29) Group Treasury Vinster från obligations- och aktiepositioner i Group Investment Förbättrat resultat i Group Funding Andra emissionen av Extendible Short-term Notes på USA-marknaden Group Treasury ansvarar för koncernens egna investeringar och positioner på finansmarknaderna (exklusive investeringar inom försäkringsverksamheten) samt koncernfinansiering och förvaltning av tillgångar och skulder. Affärsutveckling Läget på räntemarknaderna medförde utmaningar även under första kvartalet. De långa räntorna steg med cirka 50 punkter och penningmarknadsräntorna med cirka 30 punkter. De nordiska aktiemarknaderna var starka. För 2006 inriktar sig mandatet för aktiv riskhantering allt mer på absolut avkastning. Den aktiva placeringsportföljen innehåller inga strategiska långa positioner, med undantag för vissa strategiska aktieexponeringar och private equity-placeringar. Mandatet för aktiv riskhantering fokuseras fortsättningsvis på den världsekonomiska utvecklingen, räntearbitrage och relativa värdeexponeringar med begränsad kreditexponering. Under första kvartalet ökade Nordea sin upplåning från 90 miljarder euro till 96 miljarder euro. Nordeas starka kreditbetyg bidrar till att öka placerarnas intresse för Nordea. Under första kvartalet upptog Nordea motsvarande cirka 575 miljoner euro i förlagslån. 500 miljoner euro upptogs som ett daterat förlagslån med rörlig ränta på Europamarknaden. Det snabba genomförandet och kvaliteten i orderboken är en god avspegling av Nordeas anseende på kapitalmarknaderna, som också stöds av AA/Aa3-betygen från S&P, Fitch och Moody s. Nordea placerade dessutom Extendible Short-Term Notes till ett värde av 2 miljarder dollar på USA-marknaden. Transaktionen följde på den första Extendible Short-Term Note-emissionen i juni förra året. Nordea uppnådde ett snittpris om 1 månads Libor + 0,4 räntepunkter på fem år. Per den 31 mars uppgick prisrisken i Group Treasurys räntepositioner, beräknad som VaR, till 16 miljoner euro, att jämföra med 8 miljoner euro i slutet av 2005. Den aktierelaterade risken, beräknad som VaR, uppgick till 17 miljoner euro. Risken innefattar både noterade och onoterade aktier, men inte private equity. Detta är en förändring jämfört med 2005 när private equity ingick i VaR-siffran. Den strukturella ränterisken (SIIR) i koncernen, som visar effekten på räntenettot under de närmaste 12 månaderna, uppgick till 162 miljoner euro, under antagande om att marknadsräntorna stiger med 100 punkter, och -167 miljoner euro om de sjunker med 100 punkter. Resultatet för första kvartalet Group Treasurys resultat kan delas upp i placerings- och finansieringsrelaterat resultat. Group Investments intäkter definieras som nettot av placeringsavkastningen och avkastningsmålet, det vill säga den förväntade genomsnittliga medellånga riskfria avkastningen över tid, definierad som finansieringskostnaden. Finansieringskostnaden korrelerar direkt till den ränta som betalas till affärsområdena på deras allokerade economic capital. Räntan sätts varje år och justeras utifrån gällande marknadsränta. År 2006 är finansieringskostnaden 3,25 procent. Rörelseresultatet i Group Investment uppgick till 15 miljoner euro, att jämföra med 3 miljoner euro under första kvartalet 2005, med stöd från exponeringen mot högre räntor under större delen av kvartalet. De taktiska tradingpositionerna, innehavet av OMX-aktier och private equity bidrog också positivt på aktiesidan. Bruttokapitalavkastningen uppgick till 0,96 procent (3,92 procent på årsbasis), att jämföra med 0,81 procent under första kvartalet 2005 och 0,59 procent under fjärde kvartalet 2005. Rörelseresultatet i Group Funding uppgick till 34 miljoner euro, att jämföra med 19 miljoner euro under första kvartalet 2005 och 26 miljoner euro under fjärde kvartalet 2005. Ökningen förklaras av framgångsrik positionering i förhållande till lutningen och rörelsen i de nordiska korträntekurvorna.

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 16(29) Group Treasurys rörelseresultat fördelat på huvudområden Group Investment Group Funding kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 kv1 Miljoner euro 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Räntenetto 20 39-18 -11 38 50 Avgifts- och provisionsnetto -2-1 -1-1 -1 0 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 40-15 36 9 4-24 Resultatandelar 0 0 0 0 0 0 Övriga rörelseintäkter 2 10 2 10 0 0 Summa intäkter inkl. allokeringar 60 33 19 7 41 26 Personalkostnader -4-3 -2-1 -2-2 Övriga kostnader -7-8 -2-3 -5-5 Avskrivningar, etc. 0 0 0 0 0 0 Kostnader inkl. allokeringar -11-11 -4-4 -7-7 Rörelseresultat 49 22 15 3 34 19 Group Treasurys nyckeltal per kvartal kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 Miljoner euro 2006 2005 2005 2005 2005 Summa rörelseintäkter 60 15-2 91 33 Summa rörelsekostnader -11-12 -12-10 -11 Rörelseresultat 49 3-14 81 22 Kostnad/intäktsrelation, % 18 80 n/a 11 33 Obligationer, miljoner euro 13 043 10 388 17 548 15 083 16 116 Aktier, miljoner euro 430 445 415 582 343 Investeringar, miljoner euro 13 473 10 833 17 963 15 665 16 459 Antal anställda (heltidstjänster) 97 97 95 92 97

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 17(29) Segmentrapportering Nordeas verksamhet är indelad i tre affärsområden: Retail Banking, Corporate and Institutional Banking och Asset Management & Life. Affärsområdena verkar med ett decentraliserat resultatansvar. Group Treasury styr koncernens finansiella förvaltning. Koncernfunktioner och elimineringar omfattar de icke-allokerade resultaten för de koncernfunktionerna Group Processing and Technology, Group Corporate Centre (exklusive Group Treasury), Group Credit and Risk Control och Group Legal and Compliance. I detta segment ingår även poster nödvändiga för avstämning inom Nordeakoncernen. Nedan beskrivs de principer som används i Nordeas segmentrapportering. Inom Nordea är kundansvar ett centralt begrepp. Koncernens totala affärsrelationer med kunder redovisas i resultat- och balansräkningar för respektive kundansvarig enhet. Kapitalet allokeras på grundval av det interna ramverket för beräkning av economic capital, som avspeglar varje affärsenhets faktiska riskexponering, med hänsyn till kreditoch marknadsrisk, försäkringsrisk, samt operativ risk och affärsrisk. Därigenom optimeras fördelningen och utnyttjandet av kapitalet i affärsområdena. Vid beräkningen av avkastning på economic capital tillämpas en standardskattesats. Economic profit är den interna grunden för prioritering mellan strategiska alternativ liksom för utvärdering av finansiella resultat. Asset Management & Life har kundansvar inom kapitalförvaltningen och inom private banking-verksamheten utanför en enhet man har gemensamt med Retail Banking. Dessutom har Asset Management & Life produktansvar för fond- och livförsäkringsprodukter. Rörelseresultatet som visas i tillhörande tabeller innefattar de kundansvariga enheterna. Produktresultaten för Asset Management respektive Life visar koncernens intäkter, inklusive intäkter allokerade till Retail Banking, för dessa produkter samt försäljnings- och distributionskostnaderna inom Retail Banking. Vid allokeringen av intäkter och kostnader mellan affärsområden och koncernfunktioner tillämpas en bruttoprincip, som innebär att kostnaderna allokeras separat från intäkterna. Kostnaderna allokeras utifrån beräknade enhetspriser och de enskilda affärsområdenas konsumtion. Intäkterna allokeras utgående från de underliggande affärstransaktionerna i kombination med identifiering av den kundansvariga enheten. De tillgångar som allokeras till affärsområdena omfattar tradingtillgångar och utlåning till såväl allmänheten som kreditinstitut. De skulder som allokeras till affärsområdena omfattar inlåning från såväl allmänheten som kreditinstitut. Vidare ingår i affärsområdenas tillgångar och skulder även övriga tillgångar och skulder som hänför sig till det specifika affärsområdet eller den specifika koncernfunktionen, som t ex upplupen ränta, anläggningstillgångar och goodwill. Alla övriga tillgångar och skulder samt vissa poster som krävs för avstämning av Nordeakoncernens volymer hänförs till segmentet koncernfunktioner och elimineringar. Internräntesättningen grundar sig på aktuell marknadsränta och används för samtliga tillgångar och skulder som allokerats eller bokförts i affärsområdena eller koncernfunktionerna, vilket ger ett återstående räntenetto i affärsområdena som i allt väsentligt utgörs av marginalen mellan utlåning och inlåning. Goodwill som genereras som en del av affärsområdenas strategiska beslut ingår i affärsområdenas balansräkning. Goodwill som uppkom i samband med skapandet av Nordea har inte allokerats, utan har tagits med i koncernfunktioner och elimineringar. Economic capital allokeras till affärsområdena i enlighet med de risker som tagits. Som en del av räntenettot erhåller affärsenheterna en avkastning som motsvarar den förväntade genomsnittliga riskfria avkastningen på medellång sikt. Den kostnad som överstiger Libor från emitterade förlagslån ingår också i affärsområdenas räntenetto i enlighet med användningen av economic capital. Koncerninterna transaktioner mellan länder och legala enheter sker med principen om armslängds avstånd i enlighet med OECD:s krav. Det finansiella resultatet av sådana transaktioner har till fullo konsoliderats till de berörda affärsområdena på basen av respektive affärsområdes produktoch kundansvar. Dock ingår det totala resultatet hänförligt till fonder i Retail Banking, liksom försäljningsprovisioner och marginaler från livförsäkringsverksamheten. Segmentet koncernfunktioner och elimineringar innehåller kostnader inom koncernfunktionerna som ej definierats som tjänster till affärsområden, resultatandelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden som inte ingår i de kundansvariga enheterna, liksom även vissa andra poster som krävs för avstämningen av resultaträkningen inom Nordeakoncernen. Interna allokeringar av intäkter och kostnader sker på ett sådant sätt att allokerade kostnader från en affärsenhet subtraheras från kostnaderna och fogas till kostnaderna i den mottagande affärsenheten, varvid summan av alla allokeringar blir noll på koncernnivå. Samma princip gäller vid allokering av intäkter.

Retail Banking Corporate and Institutional Banking Asset Management Livförsäkring Miljoner euro kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 Kundansvariga enheter 2006 2005 2005 2005 2005 2006 2005 2005 2005 2005 2006 2005 2005 2005 2005 2006 2005 2005 2005 2005 Nordea Räntenetto 772 783 777 752 739 117 110 102 109 105 12 10 11 10 9 0 0 0 0 0 Avgifts- och provisionsnetto 345 361 333 317 306 93 87 77 104 80 83 82 66 68 67 1 4 11 9 19 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 83 64 47 57 48 87 83 74 51 76 8 10 6 3 4 32 33 32 23 3 Resultatandelar 6 8 8 7 3 16 6 5 3 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Övriga intäkter 23 21 15 16 16 2 5 3 5 2 3 3 3 3 3 37 38 36 40 36 Summa rörelseintäkter 1 229 1 237 1 180 1 149 1 112 315 291 261 272 270 106 105 86 84 83 70 75 79 72 58 varav allokeringar 246 234 189 186 154-138 -126-93 -106-71 -79-79 -72-65 -60-30 -29-24 -19-22 Personalkostnader -273-274 -261-255 -260-85 -86-76 -83-77 -32-32 -27-26 -26-22 -21-18 -18-16 Övriga kostnader -370-389 -360-376 -371-59 -58-57 -65-58 -24-21 -20-23 -21-16 -23-14 -12-12 Avskrivningar av materiella och immateriella tillgångar -9-18 -15-13 -13-2 -3-3 -2-3 0 0-1 -1 0-1 -1-1 -2 0 Summa rörelsekostnader -652-681 -636-644 -644-146 -147-136 -150-138 -56-53 -48-50 -47-39 -45-33 -32-28 varav allokeringar -270-289 -260-292 -250-33 -37-38 -38-38 4 6 5 4 4 0 0 0 0 0 Kreditförluster 44 13 21 72-9 -13-6 2 29 15 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Avyttringar av materiella och immateriella tillgångar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Rörelseresultat 621 569 565 577 459 156 138 127 151 147 50 52 38 34 36 31 30 46 40 30 Balansräkning, miljarder euro Utlåning till allmänheten 154 152 147 142 137 32 32 32 32 31 2 2 2 2 2 1 1 0 0 0 Övriga tillgångar 20 24 23 24 23 77 75 76 81 64 2 2 2 2 2 31 29 29 28 27 Summa tillgångar 174 176 170 166 160 109 107 108 113 95 4 4 4 4 4 32 30 29 28 27 Inlåning från allmänheten 80 80 78 76 74 26 27 23 25 27 3 3 4 4 4 0 0 0 0 0 Övriga skulder 89 90 87 85 81 81 78 83 86 66 1 1 0 0 0 31 29 28 27 26 Summa skulder 169 170 165 161 155 107 105 106 111 93 4 4 4 4 4 31 29 28 27 26 Economic capital/eget kapital 5 6 5 5 5 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 Summa skulder och allokerat eget kapital 174 176 170 166 160 109 107 108 113 95 4 4 4 4 4 32 30 29 28 27 Övriga uppgifter per segment Investeringar, miljoner euro 2 3 3 3 8 1 0 0 1 0 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 Produktresultat 93 96 77 65 67 56 56 65 52 48 Från och med fjärde kvartalet 2005 redovisas centrala avsättningar för kreditförluster under respektive affärsområde i stället för under Koncernfunktioner och elimineringar. Allokeringen av intäkter och kostnader i de utländska kontoren (främst London och New York) till respektive kundansvarig enhet har gjorts mer utförlig under fjärde kvartalet 2005. Data för tidigare kvartal 2005 har omräknats. Delårsrapport för första kvartalet 2006 18 (29)

Group Treasury Koncernfunktioner och elimineringar Nordeakoncernen Miljoner euro kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 kv1 kv4 kv3 kv2 kv1 Kundansvariga enheter 2006 2005 2005 2005 2005 2006 2005 2005 2005 2005 2006 2005 2005 2005 2005 Räntenetto 20 34 19 18 39 6-4 11 24 5 927 933 920 913 897 Avgifts- och provisionsnetto -2-2 -1-2 -1-13 -3-17 -12-18 507 529 469 484 453 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 40-31 -21 68-15 -8-12 1 12-1 242 147 139 214 115 Resultatandelar 0 7 0 0 0 3 0-2 12 3 25 21 11 22 13 Övriga intäkter 2 7 1 7 10-9 -8 4-10 37 58 66 62 61 104 Summa rörelseintäkter 60 15-2 91 33-21 -27-3 26 26 1 759 1 696 1 601 1 694 1 582 varav allokeringar 0 0 0 0 2 1 0 0 4-3 0 0 0 0 0 Personalkostnader -4-4 -4-4 -3-127 -115-134 -129-133 -543-532 -520-515 -515 Övriga kostnader -7-8 -8-6 -8 109 106 114 118 117-367 -393-345 -364-353 Avskrivningar av materiella och immateriella tillgångar 0 0 0 0 0-11 -9-11 -17-18 -23-31 -31-35 -34 Summa rörelsekostnader -11-12 -12-10 -11-29 -18-31 -28-34 -933-956 -896-914 -902 varav allokeringar -4-4 -4-3 -4 303 324 297 329 288 0 0 0 0 0 Kreditförluster 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 31 7 23 101 6 Avyttringar av materiella och immateriella tillgångar 0 0 0 0 0 1 1 0 3 2 1 1 0 3 2 Rörelseresultat 49 3-14 81 22-49 -44-34 1-6 858 748 728 884 688 Balansräkning, miljarder euro Utlåning 0 0 0 0 2 2 1 1-1 -2 191 188 182 175 170 Övriga tillgångar 13 11 18 16 14-13 -3-10 -15-12 130 138 138 136 118 Summa tillgångar 13 11 18 16 16-11 -2-9 -16-14 321 326 320 311 288 Inlåning 3 3 0 0 0 1 3 3 1 0 113 116 108 106 105 Övriga skulder 10 8 18 16 16-18 -9-17 -21-18 194 197 199 193 171 Summa skulder 13 11 18 16 16-17 -6-14 -20-18 307 313 307 299 276 Economic capital/eget kapital 0 0 0 0 0 6 4 5 4 4 14 13 13 12 12 Summa skulder och allokerat eget kapital 13 11 18 16 16-11 -2-9 -16-14 321 326 320 311 288 Övriga uppgifter per segment Investeringar, miljoner euro 0 0 0 0 0 33 38 28 34 8 37 42 32 39 17 Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 19(29)

Nordea Delårsrapport för första kvartalet 2006 20(29) Resultaträkning Kv 1 Kv 1 Helår Miljoner euro Not 2006 2005 2005 Rörelseintäkter Ränteintäkter 2 381 2 055 8 453 Räntekostnader -1 454-1 158-4 790 Räntenetto 927 897 3 663 Avgifts- och provisionsintäkter 635 577 2 482 Avgifts- och provisionskostnader -128-124 -547 Avgifts- och provisionsnetto 507 453 1 935 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde Andelar i intresseföretags resultat 2 242 115 615 25 13 67 Utdelningar 0 0 11 Övriga rörelseintäkter 58 104 282 Summa rörelseintäkter 1 759 1 582 6 573 Rörelsekostnader Allmänna administrationskostnader: Personalkostnader -543-515 -2 082 Övriga administrationskostnader -367-353 -1 455 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -23-34 -131 Summa rörelsekostnader -933-902 -3 668 Kreditförluster 3 31 6 137 Nettoresultat vid försäljning av materiella och immateriella anläggningstillgångar 1 2 6 Rörelseresultat 858 688 3 048 Skatt -193-193 -779 Periodens resultat 665 495 2 269 Hänförligt till: Aktieägare i Nordea Bank AB (publ) 663 494 2 263 Minoriteten 2 1 6 665 495 2 269 Vinst per aktie, euro 0,26 0,18 0,86