Perioden IKC Fonder Halvårsberättelser

Perioden 2016.01.01 2016.06.30 IKC Fonder Halvårsberättelser

Innehåll IKC 0 50 3 IKC 0 100 10 IKC Asien 18 IKC Avkastningsfond 26 IKC Fastighetsfond 33 IKC Filippinerna 41 IKC Global Brand 48 IKC Opportunities 56 IKC Pension Variabel 64 IKC Sverige Flexibel 71 IKC Taktisk Allokering 0 50 78 IKC Taktisk Allokering 0 100 85 IKC Tre Euro 93 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer 102 Underskrifter 103 Revisionsberättelse 104 2/2 IKC Fonder

Halvårsberättelse för perioden 2016.01.01 2016.06.30 IKC 0 50 Org.nr. 515602-3763 Fondens startdatum 2010-02-10 Kursnotering/Handel Dagligen Insättningsavgift 0 % Utträdesavgift 0 % Förvaltningsavgift 2,00 % Förvaringsinstitut SEB Förvaltare Lars Bredenberg, Erland Juhlin, Inge Knutsson Bankkonto SEB 5851-1070834 Bankgiro 483-5211 PPM Fondnummer 590 463

Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2016-01- 01-2016-06-30 avseende IKC 0-50, 515602-3763. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Förvaltarteam för fonden är Lars Bredenberg, Erland Juhlin och Inge Knutsson. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. De finansiella marknaderna Inledningen av börsåret gick i moll. Oro för vart den kinesiska ekonomin skulle ta vägen, fallande olje- och metallpriser och valutaoro var några av de saker som påverkade aktiemarknaderna negativt. Framförallt föll konjunkturkänsliga aktier kraftigt. I samband med ECB indikerade att det kan bli aktuellt med ytterligare penningmarknadsstimulans i mars studsade aktiemarknaderna upp kraftigt, i synnerhet cykliska aktier. Oljepriset rekylerade också upp efter att tidigare fallit kraftigt. Vidare fanns det förhoppningar om att den japanska centralbanken skulle utöka sin penningmarknadsstimulans. Fallet på de globala aktiemarknaderna fortsatte sedan under inledningen av februari. I synnerhet utvecklades bankerna dåligt. Oro för de europeiska bankernas intjäningsförmåga och kreditportföljer fick bankerna att falla kraftigt under några dagar. Förhoppningar om att ECB och Bank of Japan i mars skulle sänka styrräntan och utöka sina köp av obligationer i marknaden fick aktiemarknaderna att åter stiga. Denna bild förstärktes av att oljepriset gick upp i samband att flera stora oljeproducenter, t.ex. Saudiarabien och Ryssland, kommit överens om att frysa sin oljeproduktion på nuvarande nivå. Under slutet av månaden tilltog oron på aktiemarknaden. I synnerhet banker och energibolag hade kraftiga kursrörelser. I takt med att oljepriset gick upp under våren fortsatte aktiemarknaderna uppåt. ECB överraskade marknaderna med ett kraftigare än förväntat paket med penningmarknadsstimulans. B.la. utökade man köpen av obligationer med 20 miljarder euro till 80 miljarder euro per månad. I samband med ett förslag till en rekonstruktion av det italienska banksystemet presenterades steg aktiemarknaderna i Europa. Uppgången fortsatte när Kina presenterade statistik som visade att exporten ökat mer än förväntat. Men lite sämre än förväntade företagsresultat från några större amerikanska teknologibolag dämpade uppgången på aktiemarknaderna. Apples resultat var en besvikelse och i synnerhet prognosen om en lägre försäljning av mobiltelefoner framöver. I Sverige kom Ericsson med ett sämre resultat än förväntat. I början av maj försvagades aktiemarknaderna. I Kina kom det tecken på att effekterna av det senaste stimulanspaket börjat klinga av; både exporten och importen minskade. I USA skapades det färre nya arbeten än förväntat. Men ett högre oljepris ledde till att aktiemarknaderna återhämtade sig något under senare delen av våren. Inför den brittiska folkomröstningen om Storbritannien skulle vara kvar i EU fortsatte aktiekurserna uppåt. I den brittiska folkomröstningen fick de som ville lämna EU en majoritet av rösterna. Detta skapade stor osäkerhet på de finansiella marknaderna. Den initiala reaktionen var att aktiemarknaderna gick ner kraftigt. Det var även stora rörelser på valutamarknaderna, pundet föll kraftigt. Summerar vi första halvåret så var världsindex mätt i kronor i princip oförändrat, +0,9 procent medan den svenska börsens index SIXPRX gick ned med -3,7 procent. Under perioden steg US dollar ca +0,2 procent och euron ca +2,4 procent mot den svenska kronan. Fondens utveckling IKC 0-50 har en investeringsstrategi med inriktning på att skapa mervärde och hantera risker genom en aktiv allokering mellan ränterelaterade tillgångar och aktierelaterade tillgångar. Fonden placerar i andra fonder, i enskilda aktier och i räntebärande värdepapper samt genom derivatinstrument. Andelen aktierelaterade tillgångar kan variera mellan 0 och 50 procent av fondförmögenheten. Fonden placerar på de globala aktie- och räntemarknaderna utan några geografiska restriktioner. Fondens andelsvärde gick under första halvåret ner med -0,55 procent. Nedgången inträffade främst i inledningen av året när det var relativt stor stress och osäkerhet i marknaden som medförde börsnedgångar samtidigt som fonden kom in i året med relativt hög aktieexponering. Det genomfördes justeringar för att hantera riskerna och senare även för att vara med i rekylen uppåt. Återhämtningen blev initialt snabb innan den kom in i en stabilare fas och fortsatte sakta men säker mot halvårsskiftet då nollstrecket nästan nåddes. Valutakurserna har svängt en del men den sammantagna effekten blev relativt liten. Terminspositionerna har bidragit negativt, dels i den turbulenta starten av året men även på grund av att de används för att hantera risker vid osäkerhet som exempelvis inför brexitomröstningen. Räntedelen av portföljen har varit relativt stabil och bidragit positivt till utvecklingen. Fondvalet har varit ganska neutralt i Sverige medan det har bidragit negativt i Europa och USA. I tillväxtmarknaderna har det varit positivt med exponering mot Filippinerna. Tematiska exponeringar mot läkemedel och 4/9 IKC 0 50

konsumtion globalt samt investeringar i fastighetsaktier i Sverige har varit lyckosamma. Fondens placeringar Under första halvåret har fonden haft en skiftande exponering mot aktier via placeringar i andra fonder och aktieindexterminer. Aktieexponeringen har haft stor global spridning med betydande inslag av placeringar i Sverige och på tillväxtmarknaderna. Som tema har det funnits innehav i fastighetsbolag samt i konsumtionsrelaterade bolag med starka varumärken. Efter rekylen från nedgången i inledningen av året minskades aktieexponeringen inför sommarens osäkerhet med bland annat brexitomröstningen. Vid halvårsskiftet var exponeringen mot aktiemarknaderna förhållandevis låg. Den hölls via fonder med hedge i aktieindexterminer. Aktieexponeringen var väl diversifierad över världen med betydande innehav i bland annat USA, Sverige och Filippinerna. Ränteplaceringarna innehöll korta papper för likviditet och en del företagsobligationer för avkastning. De fem största innehaven var IKC Avkastningsfond, IKC Sverige Flexibel, IKC Global Brand, IKC Fastighet och IKC Filippinerna. Osäkerheten kring den ekonomiska utvecklingen i världen är stor liksom den politiska osäkerheten i spåren av bland annat brexitomröstningen. Det kan därmed komma förnyad volatilitet i risktillgångar framöver även om centralbankerna fortsätter att ge sitt stöd. Andelen som placeras med inriktning mot globala sektorer kommer sannolikt på sikt att ökas något som en anpassning till att utvecklingen drivs allt mer av sektorer än regioner som en följd av globalisering. 5/9 IKC 0 50

Ekonomisk översikt Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående andelar Utdelning per andel, kr Total avkastning, % Jämförelse index, % 2016-06-30 203 630 947 103,10 1 975 073,33 - -0,55-2015-12-31 218 260 265 103,67 2 105 377,34-2,857-2014-12-31 159 434 836 100,80 1 581 690,79-6,76 13,90 2013-12-31 101 764 311 94,42 1 077 764,59-5,67 13,16 2012-12-31 65 288 328 89,35 730 664,22-3,57 5,27 2011-12-31 69 039 769 86,27 800 274,84 - -14,01-1,03 2010-12-31 43 696 903 100,33 435 528,06-0,33 1) 4,47 1) Jämförelseindex 50 % MSCI TR NET WORLD, 50 % OMRX T-BILL Fr.o.m. januari 2015 följer fonden inte något jämförelseindex 1) Avser perioden 2010-02-10-2010-12-31 Balansräkning Belopp i kr Not 2016-06-30 2015-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 86 103 060 83 294 320 Penningmarknadsinstrument 15 988 660 15 986 470 Fondandelar 97 731 821 97 265 800 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 199 823 541 196 546 590 Bankmedel och övriga likvida medel 4 586 130 21 570 196 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 912 495 561 216 Summa tillgångar 205 322 166 218 678 002 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 344 126 362 484 Övriga skulder 3 1 347 093 55 253 Summa skulder 1 691 219 417 737 Fondförmögenhet 1,4 203 630 947 218 260 265 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 1 937 977 1 511 366 Summa 1 937 977 1 511 366 Andel i nettoförmögenhet % 0,95 0,69 6/9 IKC 0 50

Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2016-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 AKELIUS FRN 180309 2 000 000 2 031 110 1,00 AKELIUS FRN 190327 3 000 000 3 081 285 1,51 AKER FRN 190724, Norge 4 000 000 3 951 780 1,94 ALIGERA FRN 190507 3 000 000 2 760 000 1,36 BAYPORT 12% 181023, Mauritius 2 000 000 1 960 010 0,96 BAYPORT 170612, Mauritius 2 000 000 2 021 700 0,99 CATELLA FRN 170919 3 000 000 3 037 710 1,49 COM HEM 5,25% 191104 3 000 000 3 110 280 1,53 CORRAL PETR 210515, Storbritannien 2 000 000 1 930 000 0,95 DANSKE BANK 5,1192, Danmark 4 000 000 4 151 480 2,04 DNB BANK FRN 250528, Norge 1 000 000 958 935 0,47 ELEKTA 2,75% 170425 2 000 000 2 021 430 0,99 GETINGE FRN 180521 2 000 000 2 008 930 0,99 HEIMSTADN FRN 190916 2 000 000 1 960 630 0,96 INDEX FRN 180522 1 000 000 905 000 0,44 ISLBAN FRN 171216, Island 3 000 000 3 105 000 1,52 JSM 8% 170331 3 000 000 3 082 500 1,51 KLOV FRN 180304 2 000 000 2 002 100 0,98 KLOVERN FRN 190302 2 000 000 2 027 440 1,00 KVALITENA FRN 181029 2 000 000 1 990 000 0,98 LANDSBANK FRN 190608 2 000 000 2 017 500 0,99 MARGB 7,5% 191009 3 000 000 3 052 500 1,50 MOBYLIFE FRN 180523 1 000 000 705 000 0,35 NIBE FRN 200528 1 000 000 1 000 115 0,49 NORDAX B FRN 190316 3 000 000 3 004 425 1,48 NORDEA FRN 200312 3 000 000 2 828 265 1,39 NORDLYS FRN 180912 2 921 619 2 950 835 1,45 OPUS FRN 181120 3 000 000 3 092 490 1,52 OSCAR FRN 190903 2 000 000 1 881 740 0,92 SBAB FRN 250611 1 000 000 964 185 0,47 SCANDNVN 8,5% 180627 3 000 000 3 145 200 1,54 SEADRILL FRN 190318, Bermuda 3 000 000 1 121 160 0,55 STENA FRN 201127 3 000 000 2 966 205 1,46 STENDORRN FRN 180218 3 000 000 2 977 500 1,46 WA 9% 171205 1 000 000 992 500 0,49 VATTENFALL FRN220319 1 000 000 898 480 0,44 WEST 7,0 % 191221 2 000 000 1 985 000 0,97 YA HOLD FRN 190618 1 000 000 430 000 0,21 WEST 6,5% 191221 2 000 000 2 015 000 0,92 YA HOLD FRN 190618 1 000 000 835 000 0,38 Fixed Income 84 110 420 41,31 Summa Kategori 1 84 110 420 41,31 Kategori 7 BONNIER FRN 180617 2 000 000 1 992 640 0,98 Fixed Income 1 992 640 0,98 Summa Kategori 7 1 992 640 0,98 Summa Överlåtbara värdepapper 86 103 060 42,28 7/9 IKC 0 50

Penningmarknadsinstrument Antal Kategori 7 BOLIDEN FC 161017 3 000 000 2 997 731 1,47 COLLECTOR FC 160720 4 000 000 3 999 578 1,96 KLÖVERN FC 161102 3 000 000 2 995 320 1,47 SAGAX FC 160909 3 000 000 2 997 931 1,47 SSAB FC 160826 3 000 000 2 998 101 1,47 Fixed Income 15 988 660 7,85 Summa Kategori 7 15 988 660 7,85 Summa Penningmarknadsinstrument 15 988 660 7,85 Övriga derivatinstrument Kategori 2 EUROSTOX50 SEP 16, Tyskland, EUR -21 0 0,00 OMXS306 MAJ -25 0 0,00 S&P 500 MIN JUN 16 F, USA, USD -11 0 0,00 Index Futures 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 Fondandelar Kategori 7 IKC AVKASTNING 215 848,84 23 473 561 11,53 JPM SYSTEM ALPHA, Luxemburg 6 670,96 6 023 677 2,96 TEMPLETON GL TOTAL I, Luxemburg, USD 23 399,56 5 093 759 2,50 Mutual Fund Fix Inco 34 590 997 16,99 COELI SICAV I SVERIG, Luxemburg 23 280,38 2 498 917 1,23 FIDELITY AMERICA, Luxemburg, USD 23 789,88 3 562 513 1,75 IKC ASIEN B 66 887,57 6 917 512 3,40 IKC FASTIGHET B 61 655,91 7 493 660 3,68 IKC FILIPPINERNA C 59 864,69 7 476 502 3,67 IKC GLOBAL BRAND B 51 142,84 9 778 511 4,80 IKC SVERIGE FLEXIBEL 65 398,56 11 141 299 5,47 JPM EUROPE EQ EUR, Luxemburg, EUR 4 592,11 7 419 332 3,64 SPP AK USA 42 263,79 6 852 579 3,37 Mutual Fund 63 140 824 31,01 Summa Kategori 7 97 731 821 47,99 Summa Fondandelar 97 731 821 47,99 Summa värdepapper 199 823 541 98,13 Övriga tillgångar och skulder 3 807 406 1,87 Fondförmögenhet 203 630 947 100,00 8/9 IKC 0 50

Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier 1 Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2 Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3 Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4 Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7 Övriga finansiella instrument. Not 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2016-06-30 2015-12-31 Upplupen värdepappersränta 912 494 561 216 Summa 912 494 561 216 Not 3 Övriga skulder 2016-06-30 2015-12-31 Upplupet kunduttag 1 347 093 55 253 Summa 1 347 093 55 253 Not 4 Förändring av fondförmögenhet 2016-01-01-2015-01-01- 2016-06-30 2015-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 218 260 265 159 434 836 Andelsutgivning 31 367 663 79 600 079 Andelsinlösen -44 912 810-24 970 515 Periodens resultat enligt resultaträkning -1 084 171 4 195 865 Fondförmögenhet vid periodens slut 203 630 947 218 260 265 9/9 IKC 0 50

Halvårsberättelse för perioden 2016.01.01 2016.06.30 IKC 0 100 Org.nr. 515602-3748 Fondens startdatum 2009-12-28 Kursnotering/Handel Dagligen Insättningsavgift 0 % Utträdesavgift 0 % Förvaltningsavgift 2,20 % Förvaringsinstitut SEB Förvaltare Lars Bredenberg, Erland Juhlin, Inge Knutsson Bankkonto SEB 5851-1070710 Bankgiro 386-5466 PPM Fondnummer 371 708

Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2016-01- 01-2016-06-30 avseende IKC 0-100, 515602-3748. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Förvaltarteam för fonden är Lars Bredenberg, Erland Juhlin och Inge Knutsson. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. De finansiella marknaderna Inledningen av börsåret gick i moll. Oro för vart den kinesiska ekonomin skulle ta vägen, fallande olje- och metallpriser och valutaoro var några av de saker som påverkade aktiemarknaderna negativt. Framförallt föll konjunkturkänsliga aktier kraftigt. I samband med ECB indikerade att det kan bli aktuellt med ytterligare penningmarknadsstimulans i mars studsade aktiemarknaderna upp kraftigt, i synnerhet cykliska aktier. Oljepriset rekylerade också upp efter att tidigare fallit kraftigt. Vidare fanns det förhoppningar om att den japanska centralbanken skulle utöka sin penningmarknadsstimulans. Fallet på de globala aktiemarknaderna fortsatte sedan under inledningen av februari. I synnerhet utvecklades bankerna dåligt. Oro för de europeiska bankernas intjäningsförmåga och kreditportföljer fick bankerna att falla kraftigt under några dagar. Förhoppningar om att ECB och Bank of Japan i mars skulle sänka styrräntan och utöka sina köp av obligationer i marknaden fick aktiemarknaderna att åter stiga. Denna bild förstärktes av att oljepriset gick upp i samband att flera stora oljeproducenter, t.ex. Saudiarabien och Ryssland, kommit överens om att frysa sin oljeproduktion på nuvarande nivå. Under slutet av månaden tilltog oron på aktiemarknaden. I synnerhet banker och energibolag hade kraftiga kursrörelser. I takt med att oljepriset gick upp under våren fortsatte aktiemarknaderna uppåt. ECB överraskade marknaderna med ett kraftigare än förväntat paket med penningmarknadsstimulans. B.la. utökade man köpen av obligationer med 20 miljarder euro till 80 miljarder euro per månad. I samband med ett förslag till en rekonstruktion av det italienska banksystemet presenterades steg aktiemarknaderna i Europa. Uppgången fortsatte när Kina presenterade statistik som visade att exporten ökat mer än förväntat. Men lite sämre än förväntade företagsresultat från några större amerikanska teknologibolag dämpade uppgången på aktiemarknaderna. Apples resultat var en besvikelse och i synnerhet prognosen om en lägre försäljning av mobiltelefoner framöver. I Sverige kom Ericsson med ett sämre resultat än förväntat. I början av maj försvagades aktiemarknaderna. I Kina kom det tecken på att effekterna av det senaste stimulanspaket börjat klinga av; både exporten och importen minskade. I USA skapades det färre nya arbeten än förväntat. Men ett högre oljepris ledde till att aktiemarknaderna återhämtade sig något under senare delen av våren. Inför den brittiska folkomröstningen om Storbritannien skulle vara kvar i EU fortsatte aktiekurserna uppåt. I den brittiska folkomröstningen fick de som ville lämna EU en majoritet av rösterna. Detta skapade stor osäkerhet på de finansiella marknaderna. Den initiala reaktionen var att aktiemarknaderna gick ner kraftigt. Det var även stora rörelser på valutamarknaderna, pundet föll kraftigt. Summerar vi första halvåret så var världsindex mätt i kronor i princip oförändrat, +0,9 procent medan den svenska börsens index SIXPRX gick ned med -3,7 procent. Under perioden steg US dollar med ca +0,2 procent och euron med ca +2,4 procent mot den svenska kronan. Fondens utveckling IKC 0-100 har en investeringsstrategi med inriktning på att skapa mervärde och hantera risker genom en aktiv allokering mellan ränterelaterade tillgångar och aktierelaterade tillgångar. Fonden placerar i andra fonder, i enskilda aktier och i räntebärande värdepapper samt genom derivatinstrument. Andelen aktierelaterade tillgångar kan variera mellan 0 och 100 procent av fondförmögenheten. Fonden placerar på de globala aktie- och räntemarknaderna utan några geografiska restriktioner. Fondens andelsvärde gick under första halvåret ner med -0,78 procent. Nedgången inträffade främst i inledningen av året när det var relativt stor stress och osäkerhet i marknaden som medförde börsnedgångar samtidigt som fonden kom in i året med relativt hög aktieexponering. Det genomfördes justeringar för att hantera riskerna och senare även för att vara med i rekylen uppåt. Återhämtningen blev initialt snabb innan den kom in i en stabilare fas och fortsatte sakta men säker mot halvårsskiftet då nollstrecket nästan nåddes. Valutakurserna har svängt en del men den sammantagna effekten blev relativt liten. Terminspositionerna har bidragit negativt, dels i den turbulenta starten av året men även på grund av att de används för att hantera risker vid osäkerhet som exempelvis inför brexitomröstningen. Räntedelen av portföljen har varit relativt stabil och bidragit positivt till utvecklingen. Fondvalet har varit ganska neutralt i Sverige medan det har bidragit negativt i Europa och USA. I tillväxtmarknaderna har det varit positivt med exponering mot Filippinerna. Tematiska exponeringar mot läkemedel och konsumtion globalt samt investeringar i fastighetsaktier i Sverige har varit lyckosamma. 11/17 IKC 0 100

Fondens placeringar Under första halvåret har fonden haft en skiftande exponering mot aktier via placeringar i andra fonder, enskilda aktier och aktieindexterminer. Aktieexponeringen har haft stor global spridning med betydande inslag av placeringar i Sverige och på tillväxtmarknaderna. Som tema har det funnits innehav i fastighetsbolag samt i konsumtionsrelaterade bolag med starka varumärken. Efter rekylen från nedgången i inledningen av året minskades aktieexponeringen inför sommarens osäkerhet med bland annat brexitomröstning. Vid halvårsskiftet var exponeringen mot aktiemarknaderna förhållandevis låg. Den hölls via fonder och aktier med hedge i aktieindexterminer. Aktieexponeringen var väl diversifierad över världen med betydande innehav i bland annat USA, Sverige och Filippinerna. Ränteplaceringarna innehöll korta papper för likviditet och en del företagsobligationer för avkastning. De fem största innehaven var IKC Sverige Flexibel, IKC Asien, IKC Global Brand, IKC Filippinerna och IKC Fastighet. Osäkerheten kring den ekonomiska utvecklingen i världen är stor liksom den politiska osäkerheten i spåren av bland annat brexitomröstningen. Det kan därmed komma förnyad volatilitet i risktillgångar framöver även om centralbankerna fortsätter att ge sitt stöd. Andelen som placeras med inriktning mot globala sektorer kommer sannolikt på sikt att ökas något som en anpassning till att utvecklingen drivs allt mer av sektorer än regioner som en följd av globalisering. 12/17 IKC 0 100

Ekonomisk översikt Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående Utdelning per Total Jämförelseandelar andel, kr avkastning, % index, % 2016-06-30 400 335 107 93,58 4 278 186,64 - -0,78-2015-12-31 430 545 046 94,32 4 564 694,26-3,75-2014-12-31 468 114 100 90,91 5 149 388,28-13,09 27,08 2013-12-31 584 785 389 80,39 7 273 732,36-7,52 25,45 2012-12-31 492 579 107 74,77 6 588 125,11-2,78 9,33 2011-12-31 536 495 583 72,75 7 374 764,00 - -16,67-3,69 2010-12-31 829 182 357 87,30 9 498 251,00 - -11,45 4,55 2009-12-31 98 587 98,59 1 000,00 - -1,41 1) -1,11 1) Jämförelseindex MSCI TR NET WORLD Fr.o.m. januari 2015 följer fonden inte något jämförelseindex 1) Avser perioden 2009-12-28-2009-12-31 Balansräkning Belopp i kr Not 2016-06-30 2015-12-3 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 85 362 844 83 479 811 Penningmarknadsinstrument 19 985 021 25 979 126 Fondandelar 255 640 646 281 199 227 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 360 988 511 390 658 164 Bankmedel och övriga likvida medel 39 969 932 41 367 416 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 504 762 355 308 Summa tillgångar 401 463 205 432 380 888 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 720 839 821 181 Övriga skulder 3 407 259 1 014 661 Summa skulder 1 128 098 1 835 842 Fondförmögenhet 1,4 400 335 107 430 545 046 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 7 178 348 8 437 631 Summa 7 178 348 8 437 631 Andel i nettoförmögenhet % 1,79 1,96 13/17 IKC 0 100

Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2016-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 FIRST SOLAR INC, USA, USD 3 100 1 271 497 0,32 SOUTHWESTERN ENERGY, USA, USD 5 400 574 732 0,14 VALERO ENERGY, USA, USD 2 000 862 961 0,22 Energi 2 709 189 0,68 MICHAEL KORS HLD LTD, Hong Kong, USD 2 200 920 965 0,23 PVH CORP, USA, USD 1 400 1 116 113 0,28 TENNECO INC, USA, USD 3 200 1 261 886 0,32 TJX COMPANIES INC, USA, USD 2 100 1 372 133 0,34 TOLL BROTHERS, USA, USD 4 000 910 677 0,23 WALT DISNEY ORD, USA, USD 1 400 1 158 635 0,29 Sällanköpsvaror 6 740 409 1,68 MCCORMICK & CO-NON V, USA, USD 1 900 1 714 695 0,43 Dagligvaror 1 714 695 0,43 GILEAD SCIENCES ORD, USA, USD 1 440 1 016 304 0,25 MERCK & CO, USA, USD 2 900 1 413 471 0,35 Hälsovård 3 736 769 0,87 AIG, USA, USD 3 000 1 342 412 0,34 ALLY FINANCIAL INC, USA, USD 7 700 1 112 027 0,28 CAPITAL ONE FIN CORP, USA, USD 2 000 1 074 640 0,27 CITIGROUP INC, USA, USD 3 300 1 183 500 0,30 KKR & CO LP, USA, USD 8 500 887 411 0,22 VISA, USA, USD 2 000 1 255 016 0,31 Finans och fastighet 6 855 005 1,71 CISCO SYSTEMS, USA, USD 6 500 1 577 738 0,39 CORNING INC, USA, USD 9 400 1 628 729 0,41 NIELSEN HOLDINGS PLC, USA, USD 3 400 1 494 936 0,37 ORACLE CORP, USA, USD 4 000 1 385 137 0,35 QUALCOMM, USA, USD 2 100 951 770 0,24 Informationsteknik 7 038 308 1,76 ALPHABET INC CLASS C, USA, USD 210 1 229 643 0,31 Telekomoperatörer 1 229 643 0,31 AKELIUS FRN 190327 4 000 000 4 108 380 1,03 AKER FRN 190724, Norge 4 000 000 3 951 780 0,99 ALIGERA FRN 190507 4 000 000 3 680 000 0,92 AMASTEN FRN 190602 2 000 000 2 010 000 0,50 BAYPORT 12% 181023, Mauritius 2 000 000 1 960 010 0,49 BAYPORT 170612, Mauritius 2 000 000 2 021 700 0,51 COM HEM 5,25% 191104 2 000 000 2 073 520 0,52 COREM 5% 190529 2 000 000 2 044 810 0,51 CORRAL PETR 210515, Storbritannien 2 000 000 1 930 000 0,48 GLOBAL FRN 191209 2 000 000 2 000 000 0,50 ISLBAN FRN 171216, Island 2 000 000 2 070 000 0,52 JSM 8% 170331 2 000 000 2 055 000 0,51 JYSKE FRN 210519 2 000 000 2 023 370 0,51 14/17 IKC 0 100

KLOVERN FRN 190302 2 000 000 2 027 440 0,51 KUNGSLED FRN 190623 2 000 000 2 002 790 0,50 KVALITENA FRN 181029 2 000 000 1 990 000 0,50 LANDSBANK FRN 190608 2 000 000 2 017 500 0,50 MARGB 7,5% 191009 2 000 000 2 035 000 0,51 NORDAX B FRN 190316 2 000 000 2 002 950 0,50 OPUS FRN 181120 2 000 000 2 061 660 0,51 SEADRILL FRN 190318, Bermuda 2 000 000 747 440 0,19 SSM HOLD FRN 200509 2 000 000 2 020 000 0,50 STENA FRN 201127 2 000 000 1 977 470 0,49 STENDORRN FRN 180218 2 000 000 1 985 000 0,50 WEST 7,0 % 191221 2 000 000 1 985 000 0,50 VICTORIA FRN 200617 1 000 000 1 005 000 0,25 YA HOLD FRN 190618 2 000 000 860 000 0,21 Fixed Income 56 645 820 14,15 Summa Kategori 1 85 362 844 21,32 Summa Överlåtbara värdepapper 85 362 844 21,32 Penningmarknadsinstrument Kategori 7 BOLIDEN FC 161017 4 000 000 3 996 975 1,00 COLLECTOR FC 160720 4 000 000 3 999 578 1,00 KLÖVERN FC 161102 4 000 000 3 993 760 1,00 SAGAX FC 160909 4 000 000 3 997 241 1,00 SSAB FC 160826 4 000 000 3 997 468 1,00 Fixed Income 19 985 021 4,99 Summa Kategori 7 19 985 021 4,99 Summa Penningmarknadsinstrument 19 985 021 4,99 Övriga derivatinstrument Kategori 2 EUROSTOX50 SEP 16, Tyskland, EUR -75 0 0,00 OMXS306 MAJ -90 0 0,00 S&P 500 MIN JUN 16 F, USA, USD -39 0 0,00 Index Futures 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 15/17 IKC 0 100

Fondandelar Kategori 7 IKC AVKASTNING 119 401,67 12 984 931 3,24 JPM SYSTEM ALPHA, Luxemburg 7 312,58 6 603 039 1,65 TEMPLETON GL TOTAL I, Luxemburg, USD 25 234,14 5 493 122 1,37 Mutual Fund Fix Inco 25 081 092 6,27 COELI SICAV I SVERIG, Luxemburg 67 928,19 7 291 412 1,82 FIDELITY AMERICA, Luxemburg, USD 82 382,68 12 336 731 3,08 IKC ASIEN B 365 335,90 37 783 039 9,44 IKC FASTIGHET B 274 999,92 33 423 491 8,35 IKC FILIPPINERNA C 270 441,62 33 775 453 8,44 IKC GLOBAL BRAND B 187 163,96 35 785 749 8,94 IKC SVERIGE FLEXIBEL 239 772,69 40 847 675 10,20 JPM EUROPE EQ EUR, Luxemburg, EUR 18 144,81 29 316 004 7,32 Mutual Fund 230 559 554 57,59 Summa Kategori 7 255 640 646 63,86 Summa Fondandelar 255 640 646 63,86 Summa värdepapper 360 988 511 90,17 Övriga tillgångar och skulder 39 346 596 9,83 Fondförmögenhet 400 335 107 100,00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier 1 Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2 Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3 Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4 Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7 Övriga finansiella instrument. Not 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 16/17 IKC 0 100

2016-06-30 2015-12-31 Upplupna utdelningar 11 286 15 290 Upplupen värdepappersränta 493 476 340 018 Summa 504 762 355 308 Not 3 Övriga skulder 2016-06-30 2015-12-31 Ej likviderade köpta värdepapper - 1 000 000 Uppluppet kunduttag 407 259 14 661 Summa 407 259 1 014 661 Not 4 Förändring av fondförmögenhet 2016-01-01-2015-01-01- 2016-06-30 2015-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 430 545 046 468 114 100 Andelsutgivning 11 938 872 32 739 157 Andelsinlösen -37 961 790-89 646 502 Periodens resultat enligt resultaträkning -4 187 021 19 338 291 Fondförmögenhet vid periodens slut 400 335 107 430 545 046 17/17 IKC 0 100

Halvårsberättelse för perioden 2016.01.01 2016.06.30 IKC Asien Org.nr 515602 6584 Fondens startdatum andelsklass A 2013-10-24 Fondens startdatum andelsklass B 2013-10-18 Kursnotering/Handel Dagligen Insättningsavgift 0 % Utträdesavgift 0 % Förvaltningsavgift andelsklass A 2,20 % Förvaltningsavgift andelsklass B 1,90 % Förvaringsinstitut SEB Förvaltare Inge Knutsson Bankkonto andelklass A SEB 5851-1102981 Bankkonto andelklass B SEB 5851-1103007 Bankgiro andelsklass A 508-2938 Bankgiro andelsklass B 508-3027 PPM Fondnummer 910 398

Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2016-01- 01-2016-06-30 avseende IKC Asien, 515602-6584. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Ansvarig förvaltare för fonden är Inge Knutsson, verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till Isec Services AB. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. De finansiella marknaderna Inledningen av börsåret gick i moll. Oro för vart den kinesiska ekonomin skulle ta vägen, fallande olje- och metallpriser och valutaoro var några av de saker som påverkade aktiemarknaderna negativt. Framförallt föll konjunkturkänsliga aktier kraftigt. I samband med ECB indikerade att det kan bli aktuellt med ytterligare penningmarknadsstimulans i mars studsade aktiemarknaderna upp kraftigt, i synnerhet cykliska aktier. Oljepriset rekylerade också upp efter att tidigare fallit kraftigt. Vidare fanns det förhoppningar om att den japanska centralbanken skulle utöka sin penningmarknadsstimulans. Fallet på de globala aktiemarknaderna fortsatte sedan under inledningen av februari. I synnerhet utvecklades bankerna dåligt. Oro för de europeiska bankernas intjäningsförmåga och kreditportföljer fick bankerna att falla kraftigt under några dagar. Förhoppningar om att ECB och Bank of Japan i mars skulle sänka styrräntan och utöka sina köp av obligationer i marknaden fick aktiemarknaderna att åter stiga. Denna bild förstärktes av att oljepriset gick upp i samband att flera stora oljeproducenter, t.ex. Saudiarabien och Ryssland, kommit överens om att frysa sin oljeproduktion på nuvarande nivå. Under slutet av månaden tilltog oron på aktiemarknaden. I synnerhet banker och energibolag hade kraftiga kursrörelser. I takt med att oljepriset gick upp under våren fortsatte aktiemarknaderna uppåt. ECB överraskade marknaderna med ett kraftigare än förväntat paket med penningmarknadsstimulans. B.la. utökade man köpen av obligationer med 20 miljarder euro till 80 miljarder euro per månad. I samband med ett förslag till en rekonstruktion av det italienska banksystemet presenterades steg aktiemarknaderna i Europa. Uppgången fortsatte när Kina presenterade statistik som visade att exporten ökat mer än förväntat. Men lite sämre än förväntade företagsresultat från några större amerikanska teknologibolag dämpade uppgången på aktiemarknaderna. Apples resultat var en besvikelse och i synnerhet prognosen om en lägre försäljning av mobiltelefoner framöver. I Sverige kom Ericsson med ett sämre resultat än förväntat. I början av maj försvagades aktiemarknaderna. I Kina kom det tecken på att effekterna av det senaste stimulanspaket börjat klinga av; både exporten och importen minskade. I USA skapades det färre nya arbeten än förväntat. Men ett högre oljepris ledde till att aktiemarknaderna återhämtade sig något under senare delen av våren. Inför den brittiska folkomröstningen om Storbritannien skulle vara kvar i EU fortsatte aktiekurserna uppåt. I den brittiska folkomröstningen fick de som ville lämna EU en majoritet av rösterna. Detta skapade stor osäkerhet på de finansiella marknaderna. Den initiala reaktionen var att aktiemarknaderna gick ner kraftigt. Det var även stora rörelser på valutamarknaderna, pundet föll kraftigt. Summerar vi första halvåret så var världsindex mätt i kronor i princip oförändrat, +0,9 procent medan den svenska börsens index SIXPRX gick ned med -3,7 procent. Under perioden steg US dollar med ca +0,2 procent och euron med ca +2,4 procent mot den svenska kronan. Fondens utveckling IKC Asien steg under första halvåret 2016 med 8,81 procent (andelsklass A) efter avdrag för förvaltningskostnader och övriga kostnader. Kommentar till resultatutfallet Fondens utveckling på de asiatiska aktiemarknaderna var under första halvåret 2016 gynnsam. Fonden har haft en stor exponering mot Thailand och Filippinerna, vilket har bidragit till fondens värdeökning. Regioner med något lägre exponering var bl.a. Indien, Singapore, Taiwan och Indonesien. Fonden steg med 8,81 procent (andelsklass A) under perioden. Inledningen av året gav en svag utveckling på de asiatiska aktiemarknaderna främst beroende på oro kring sämre tillväxt i den kinesiska ekonomin. Både den thailändska och den filippinska börsen föll under januari för att därefter stiga igen och avsluta första halvåret starkt. Fonden är investerad i utländska aktier som påverkas av valutakursförändringar. Thailändska bath och Singapore dollar stärktes mot svenska kronan och gav ett positivt bidrag. Amerikansk dollar och filippinsk peso var i stort sett oförändrad mot svenska kronan och påverkade endast marginellt fondens resultat. Övriga valutor gav pga. låg exponering endast en liten resultatpåverkan. Nya bolag i fonden under perioden är Minor International, CP All, Robinson Department Store, Petron Corporation, ComfortDelGro, Max s Group, Xurpas, Siam Cement, Cebu Air, DoubleDragon Properties, Bloomberry Resorts, D&L Industries, Aboitiz Power, Alsons Consolidated Resources, JG Summit, Aenon Thana Sinsap, GT Capital Holdings 19/25 IKC Asien

och Philippine Long Distance Telephone Company. Bolag som sålts av under perioden var Dr Reddys Lab, PTT Global Che, Tipco Asphalt, Alliance Global Group, China Merchants Holding, International Container, Toyota Motor, Karex, Kalbe Farma, Keppel Land, Metro Bank & Trust, Pruksa Real Estate och Robinson Land. Fonden har under perioden varit överviktad i konsumentvarubolag, industribolag och fastighetsbolag. De branscher som bidrog positivt till resultatet var dagligvaror, industri, sällanköpsvaror, finans och fastighetsbolag samt energi. De branscher som bidrog negativt till resultatet var framförallt hälsovård och material. Four Seasons och Oaks. Distributionen av främst mode och kosmetikaartiklar till återförsäljare omfattar bl.a. produkter från GAP, Esprit och Banana Republic. Universal Robina Corporation är Filippinernas största snabbmat- och dryckesvarumärke och bolaget är även en stor aktör i hela sydöstra Asien inklusive Kina, Hong Kong och Taiwan. URC är dessutom stora på bl.a. djurfoder, glukos- och sojaprodukter, djurhälsovårdsprodukter, grisoch fjäderfäuppfödning, produktion och försäljning av förpackningsmaterial, råsocker, melass och mjöl. Bolaget är väletablerat på marknaden och har goda kassaflöden med en hög utdelningstillväxt. Bland de innehav som under perioden bidrog positivt var Thai Beverage, Sm Prime Holdings, Charoen Pokphand Foods, Airports of Thailand och Bloomberry Resorts. De innehav som bidrog negativt var bl.a. Kalbe Farma, Tipco Asphalt, Bumrungrad Hospital och Central Plaza Hotel. Fondens placeringar Fonden är en aktiefond som investerar i överlåtbara värdepapper med inriktning mot marknader i Asien. Fonden får också investera i penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar (maximalt 10 procent) samt hålla medel på konto hos kreditinstitut. Fondens strategi är att allokera medel mellan olika aktiemarknader med särskild inriktning mot den asiatiska aktiemarknaden. Av de medel som allokeras investerar fonden minst 90 procent med exponering mot aktiemarknader i Asien. Vid periodens slut var ca 93 procent av fondförmögenheten placerad på aktiemarknaden och ca 7 procent i likvida medel. Antalet bolag i portföljen uppgick till 43 stycken vilket gav en god riskspridning. Fonden hade sin största exponering mot Thailand, Filippinerna och Indien. Fonden var överviktad i främst sällanköpsvaror, dagligvaror samt finans och fastigheter. Största innehav i portföljen vid periodens slut var IKC Filippinerna, Airports of Thailand, HDFC Bank, Minor International och Universal Robina. Airports of Thailand utvecklar, förvaltar och driver sex stycken internationella flygplatser i Thailand, bl.a. landets största flygplats Suvarnabhumi i Bangkok. Bolaget bedriver även hotell- och restaurangverksamhet samt hyr ut kontor och fastigheter. Den thailändska staten äger ca 70 procent av bolaget AOT. HDFC Bank är en stor aktör på den indiska marknaden. HDFC Bank har ett stort nätverk med 3400 bankkontor, varav ca 55 procent i mindre städer och på landsbygden. Privatspararna står för en stor del av inlåningen och HDFC Bank har en låg kostnadsbas för inlåningsverksamheten samt låga kreditförluster. Minor International är ett thailändskt bolag inom hotell och fritidsverksamhet. Bolaget är en av södra Asiens största aktörer med 140 hotell och nöjesanläggningar, 1800 restauranger och 307 outlets för återförsäljare. Förutom Minors eget varumärke på hotellen ingår bl.a. Marriott, 20/25 IKC Asien

Ekonomisk översikt Huvudportfölj Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseandelar per andel, kr avkastning, % index, % 2016-06-30 377 676 381-3 652 879,92 - - - 2015-12-31 342 649 380-3 608 386,83 - - - 2014-12-31 312 775 959-3 128 781,57 - - - 2013-12-31 207 081 811-2 258 724,00 - - - Andelsklass A Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseandelar per andel, kr avkastning, % index, % 2016-06-30-102,34 83 722,75-8,81-2015-12-31 - 94,05 84 849,09 - -5,05-2014-12-31 - 99,05 25 642,58-8,28-2013-12-31 - 91,48 10 251,15 - -6,22 1) - 1) Avser perioden 2013-10-24-2013-12-31 Andelsklass B Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseandelar per andel, kr avkastning, % index, % 2016-06-30-103,42 3 569 157,17-8,89-2015-12-31 - 94,98 3 523 537,74 - -4,99-2014-12-31 - 99,97 3 103 138,99-9,04-2013-12-31 - 91,68 2 248 472,85 - - 8,32 2) - 2) Avser perioden 2013-10-18-2013-12-31 Jämförelseindex Fonden saknar jämförelseindex 21/25 IKC Asien

Balansräkning Belopp i kr Not 2016-06-30 2015-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 320 266 620 308 937 366 Fondandelar 31 803 728 11 100 986 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 352 070 348 320 038 352 Bankmedel och övriga likvida medel 25 499 880 22 843 180 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 731 249 362 867 Summa tillgångar 378 301 477 343 244 399 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 624 806 594 686 Övriga skulder 290 333 Summa skulder 625 096 595 019 Fondförmögenhet 1,2 377 676 381 342 649 380 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 2 057 639 4 260 618 Summa 2 057 639 4 260 618 Andel i nettoförmögenhet % 0,54 1,24 22/25 IKC Asien

Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2016-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 PETRON CORP ORD, Filippinerna, PHP 4 677 500 9 359 285 2,48 Energi 9 359 285 2,48 AIRPORTS OF THAILAND, Thailand, THB 329 100 30 909 594 8,18 SEMBCORP INDUSTRIES, Singapore, SGD 100 000 1 771 045 0,47 SINO-THAI ENGI, Thailand, THB 1 805 000 10 345 583 2,74 Industri 43 026 222 11,39 BLOOMBERRY RESORTS, Filippinerna, PHP 8 958 000 10 683 728 2,83 CEBU AIR INC, Filippinerna, PHP 157 400 2 766 363 0,73 CENT PLAZA NVDR, Thailand, THB 778 600 6 984 599 1,85 COMFORTDELGRO ORD, Singapore, SGD 84 700 1 462 839 0,39 JOLLIBEE FOODS CORP, Filippinerna, PHP 159 960 6 952 971 1,84 MAX'S GROUP INC, Filippinerna, PHP 2 163 700 11 309 247 2,99 MINOR INTL NVDR, Thailand, THB 1 879 400 18 217 380 4,82 ROBINSON DEPT STORE, Thailand, THB 305 000 4 976 339 1,32 SM INVEST PHP, Filippinerna, PHP 54 180 9 410 423 2,49 Sällanköpsvaror 72 763 890 19,27 CHAROEN POKPHAND FOO, Thailand, THB 1 552 000 10 745 593 2,85 CP ALL NVDR, Thailand, THB 98 100 1 187 151 0,31 D&L INDUSTRIES ORD, Filippinerna, PHP 2 548 900 4 573 640 1,21 JG SUMMIT ORD, Filippinerna, PHP 191 120 2 952 217 0,78 PUREGOLD PRICE CLUB, Filippinerna, PHP 409 550 3 100 617 0,82 SHENG SIONG GR ORD, Singapore, SGD 1 297 000 7 208 811 1,91 THAI BEVERAGE, Thailand, SGD 2 557 100 14 614 013 3,87 UNIVERSAL ROBINA, Filippinerna, PHP 463 960 17 333 551 4,59 Dagligvaror 61 715 593 16,34 BANGKOK DUSIT, Thailand, THB 1 551 000 8 927 102 2,36 BUMRUNGRAD HOSPITAL, Thailand, THB 171 500 7 537 508 2,00 RIVERSTONE HOLDINGS, Singapore, SGD 241 400 1 372 038 0,36 Hälsovård 17 836 649 4,72 AEON THANA SINSAP, Thailand, THB 82 600 1 914 616 0,51 AYALA CORP, Filippinerna, PHP 32 365 4 935 452 1,31 AYALA LAND INC PHP, Filippinerna, PHP 698 120 4 865 254 1,29 BANK MANDIRI PERSERO, Indonesien, IDR 1 090 000 6 670 472 1,77 BUMI SERPONG DAM ORD, Indonesien, IDR 1 278 900 1 733 741 0,46 DOUBLEDRAGON CORP, Filippinerna, PHP 630 800 6 888 726 1,82 GT CAPITAL HOLDINGS, Filippinerna, PHP 5 620 1 453 592 0,38 HDFC BANK ADR REP 3, Indien, USD 32 700 18 356 065 4,86 OVERSEA CHINESE BANK, Singapore, SGD 62 000 3 383 700 0,90 SM PRIME HOLDINGS, Filippinerna, PHP 3 185 440 15 619 810 4,14 Finans och fastighet 65 821 427 17,43 INARI AMERTRON BHD, Malaysia, MYR 767 187 4 784 850 1,27 23/25 IKC Asien

INFOSYS TECH. USA, Indien, USD 94 500 14 271 214 3,78 TAIWAN SEMI MANUFACT, Taiwan, USD 40 000 8 876 652 2,35 XURPAS INC, Filippinerna, PHP 1 701 700 5 104 382 1,35 Informationsteknik 33 037 097 8,75 GLOBE TELECOM INC, Filippinerna, PHP 6 595 2 809 785 0,74 PHIL LONG DISTANCE, Filippinerna, PHP 7 430 2 869 267 0,76 Telekomoperatörer 5 679 052 1,50 ABOITIZ POWER, Filippinerna, PHP 434 300 3 592 222 0,95 ALSONS CONS RSC ORD, Filippinerna, PHP 7 678 000 2 758 175 0,73 Kraftförsörjning 6 350 396 1,68 Summa Kategori 1 320 266 620 84,80 Summa Överlåtbara värdepapper 320 266 620 84,80 Övriga derivatinstrument Kategori 2 TFEX SET50 SEP 16, Thailand, THB 428 0 0,00 Index Futures 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 Fondandelar Kategori 7 IKC FILIPPINERNA C 254 653,92 31 803 728 8,42 Mutual Fund 31 803 728 8,42 Summa Kategori 7 31 803 728 8,42 Summa Fondandelar 31 803 728 8,42 Summa värdepapper 352 070 348 93,22 Övriga tillgångar och skulder 25 606 033 6,78 Fondförmögenhet 377 676 381 100,00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier 1 Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2 Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3 Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4 Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7 Övriga finansiella instrument. 24/25 IKC Asien

Not 2 Förändring av fondförmögenhe 2016-01-01-2015-01-01- 2016-06-30 2015-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 342 649 380 312 775 959 Andelsklass A Andelsutgivning 890 285 10 404 099 Andelsinlösen -982 768-3 978 278 Andelsklass B Andelsutgivning 19 854 708 78 758 083 Andelsinlösen -15 388 778-30 007 829 Periodens resultat enligt resultaträkning 30 653 554-25 302 654 Fondförmögenhet vid periodens slut 377 676 381 342 649 380 25/25 IKC Asien

Halvårsberättelse för perioden 2016.01.01 2015.12.31 IKC Avkastningsfond Org.nr. 515602-5230 Fondens startdatum 2012-04-19 Kursnotering/Handel Dagligen Insättningsavgift 0 % Utträdesavgift 0 % Förvaltningsavgift 0,60 % Förvaringsinstitut SEB Förvaltare Lars Bredenberg Bankkonto SEB 5851-1077847 Bankgiro 255-2974 PPM Fondnummer 453 100

Förvaltningsberättelse SVekställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2016-01-01-2016-06-30 avseende IKC Avkastningsfond, 515602-5230. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Ansvarig förvaltare för fonden är Lars Bredenberg. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. De finansiella marknaderna Inledningen av börsåret gick i moll. Oro för vart den kinesiska ekonomin skulle ta vägen, fallande olje- och metallpriser och valutaoro var några av de saker som påverkade aktiemarknaderna negativt. Framförallt föll konjunkturkänsliga aktier kraftigt. I samband med ECB indikerade att det kan bli aktuellt med ytterligare penningmarknadsstimulans i mars studsade aktiemarknaderna upp kraftigt, i synnerhet cykliska aktier. Oljepriset rekylerade också upp efter att tidigare fallit kraftigt. Vidare fanns det förhoppningar om att den japanska centralbanken skulle utöka sin penningmarknadsstimulans. Fallet på de globala aktiemarknaderna fortsatte sedan under inledningen av februari. I synnerhet utvecklades bankerna dåligt. Oro för de europeiska bankernas intjäningsförmåga och kreditportföljer fick bankerna att falla kraftigt under några dagar. Förhoppningar om att ECB och Bank of Japan i mars skulle sänka styrräntan och utöka sina köp av obligationer i marknaden fick aktiemarknaderna att åter stiga. Denna bild förstärktes av att oljepriset gick upp i samband att flera stora oljeproducenter, t.ex. Saudiarabien och Ryssland, kommit överens om att frysa sin oljeproduktion på nuvarande nivå. Under slutet av månaden tilltog oron på aktiemarknaden. I synnerhet banker och energibolag hade kraftiga kursrörelser. I takt med att oljepriset gick upp under våren fortsatte aktiemarknaderna uppåt. ECB överraskade marknaderna med ett kraftigare än förväntat paket med penningmarknadsstimulans. B.la. utökade man köpen av obligationer med 20 miljarder euro till 80 miljarder euro per månad. I samband med ett förslag till en rekonstruktion av det italienska banksystemet presenterades steg aktiemarknaderna i Europa. Uppgången fortsatte när Kina presenterade statistik som visade att exporten ökat mer än förväntat. Men lite sämre än förväntade företagsresultat från några större amerikanska teknologibolag dämpade uppgången på aktiemarknaderna. Apples resultat var en besvikelse och i synnerhet prognosen om en lägre försäljning av mobiltelefoner framöver. I Sverige kom Ericsson med ett sämre resultat än förväntat. I början av maj försvagades aktiemarknaderna. I Kina kom det tecken på att effekterna av det senaste stimulanspaket börjat klinga av; både exporten och importen minskade. I USA skapades det färre nya arbeten än förväntat. Men ett högre oljepris ledde till att aktiemarknaderna återhämtade sig något under senare delen av våren. Inför den brittiska folkomröstningen om Storbritannien skulle vara kvar i EU fortsatte aktiekurserna uppåt. I den brittiska folkomröstningen fick de som ville lämna EU en majoritet av rösterna. Detta skapade stor osäkerhet på de finansiella marknaderna. Den initiala reaktionen var att aktiemarknaderna gick ner kraftigt. Det var även stora rörelser på valutamarknaderna, pundet föll kraftigt. Summerar vi första halvåret så var världsindex mätt i kronor i princip oförändrat, +0,9 procent medan den svenska börsens index SIXPRX gick ned med -3,7 procent. Under perioden steg US dollar ca +0,2 procent och euron ca +2,4 procent mot den svenska kronan. I inledningen av året var det en del stress i marknaden för företagsobligationer med ett fallande oljepris och osäkerhet i banksektorn som skapade oro. Det medförde att företagsobligationsmarknaden blev nästan stängd för emissioner under en period, men den repade sig med tiden. Det kom också åtgärder från centralbanker, främst ECB som lanserade nya paket där man bland annat ska köpa stora mängder företagsobligationer. När stressen avtog var det många emittenter som ville passa på att hämta in pengar och marknaden visade styrka som tog emot emissionerna under stark utveckling. Fram emot sommaren tinade även den oljetyngda norska marknaden upp något och turbulensen kring brexitomröstningen blev knappt märkbar. Det finns en del politisk osäkerhet i omvärlden, men med stöd från centralbankerna ser marknaden relativt stabil ut för tillfället. Fondens utveckling IKC Avkastningsfond är en räntefond med inriktning på att skapa en relativt stabil avkastning genom investeringar i företrädesvis penningmarknadsinstrument och obligationer. Större delen av fondens medel investeras i nordiska räntebärande instrument med fokus på företagsobligationer och valutaexponeringen hålls primärt till svenska kronor. Fondens medel placeras utan restriktioner kring bransch och emittent. Fondens andelsvärde gick under första halvåret upp med 1,50 procent. Utvecklingen var svag i inledningen av året då kreditspreadarna påverkades av att det var oroligt 27/32 IKC Avkastningsfond