Org. nr: 515602-3524 Halvårsredogörelse 2016
Placerinsinriktning Quesada Ränta är en aktivt förvaltad räntefond, med en genomsnittlig löptid som varierar mellan tre månader och tio år. Målsättningen är att med förhållandevis låg risk erbjuda attraktiv avkastning på räntemarknaden. Fonden passar den som vill ha ett långsiktigt räntesparande i sin portfölj. Investeringar sker i obligationer och andra räntebärande skuldförbindelser emitterade av Företag, Stater och Hypoteksinstitut. Bäst avkastning ger fonden i perioder av stabila eller fallande marknadsräntor. Vid stigande marknadsräntor kan fonden ge negativ avkastning. Portföljen Första halvåret har varit volatilt på många sätt. Fram till mitten av februari var riskaversionen mycket stor varefter riskviljan återkommit på bred front. Räntor föll brett under början av året medan kreditmarginaler vidgades inte minst på oro för det europeiska banksystemet men återhämtade sig sedan snabbt. Inför Brexitomröstningen i Storbritannien snarast accelererade riskviljan in mot röstandet i takt med att man ansåg det allt mer säkert att det skulle röstas för att stanna kvar i EU. Efter att resultatet blivit lämna så hoppade alla världens finansmarknader till under några dagar men även här gick återhämtningen snabbt. Alla räntor på alla löptider har fallit brett sedan midsommar och vi har nu svenska tioåriga statsräntor på ca 0,1% och kreditmarginaler på alla tiders lägstanivå. Fonden klarade årets initiala oro relativt väl genom att ha begränsad exponering emot finansrelaterade tillgångar. Under våren har vi deltagit i många nya emissioner som, undantagslöst, tagits emot väl av marknaden. Framtiden Vi ligger idag på de lägsta räntenivåerna någonsin och rimligen finns inte så mycket ytterligare nergångar i korten. Det finns idag knappast något värde i stats- och hypotekslån, oavsett löptid och vår exponering är undantagslöst mot företagsobligationer, typiskt sett med bättre rating. Rent generellt är orosmolnen idag relativt få på räntemarknaderna. De flesta räntehöjningar är skjutna på framtiden, kreditvärdigheten är stabil på de flesta håll och all inflationstendens är som bortblåst. Naturligtvis hindrar inte detta att det oväntade lurar runt hörnet då vi har ett amerikanskt presidentval i november, ett expansivt Ryssland vid porten, fortfarande stora obalanser inte minst i de sydeuropeiska banksystemen tillsammans med ett fortsatt terrorhot och ett labilt Turkiet som gränsvakt mot omvärlden. 2
Fondens innehav per den 30 juni 2016 Innehav Nominellt Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Överlåtbara värdepapper som är upptagna til handel på reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES Räntebärande värdepapper AF AB FRN 03/21/2019 10 000 000,00 100,43 SEK 10 043 000 2,03% AF FRN 2020/05/12 7 000 000,00 99,06 SEK 6 934 200 1,40% Akelius Fastigheter FRN 2018/03/09 11 000 000,00 101,56 SEK 11 171 160 2,26% Atrium Ljungberg FRN 2019/03/19 14 000 000,00 100,14 SEK 14 018 900 2,83% Balder FRN 2018/05/21 15 000 000,00 99,78 SEK 14 966 400 3,02% BillerudKorsnäs FRN 2018/03/27 5 000 000,00 103,25 SEK 5 162 350 1,04% Castellum FRN 2018/03/26 16 000 000,00 99,94 SEK 15 990 400 3,23% Castellum FRN 2018/09/26 7 000 000,00 100,95 SEK 7 066 570 1,43% Cloetta FRN 2018/09/17 18 000 000,00 103,71 SEK 18 667 800 3,77% D. Carnegie FRN 2018/04/23 12 000 000,00 101,12 SEK 12 134 280 2,45% Danske Bank FRN 2024/06/05 10 000 000,00 101,95 SEK 10 194 500 2,06% Danske Bank FRN 2049/05/29 16 000 000,00 98,22 SEK 15 715 680 3,17% Electrolux AB FRN 2019/05/28 8 000 000,00 100,19 SEK 8 014 880 1,62% Fabege AB FRN 05/23/2018 10 000 000,00 100,11 SEK 10 011 400 2,02% Fastpartner FRN 2019/04/05 10 000 000,00 99,27 SEK 9 927 000 2,01% Fortum Varme Holding FRN 2019/09/16 16 000 000,00 100,34 SEK 16 054 240 3,24% Getinge FRN 2018/05/21 10 000 000,00 100,45 SEK 10 044 700 2,03% Heimstaden FRN 2019/09/16 10 000 000,00 98,03 SEK 9 803 200 1,98% Husqvarna AB FRN 2019/03/05 5 000 000,00 100,53 SEK 5 026 550 1,02% ICA Gruppen AB FRN 2019/06/17 16 000 000,00 101,61 SEK 16 258 240 3,28% Intrum Justitia FRN 2018/06/28 10 000 000,00 102,53 SEK 10 253 100 2,07% Jyske Bank FRN 05/19/2026 3 000 000,00 100,46 SEK 3 013 770 0,61% Landshypotek FRN 2022/06/01 5 000 000,00 101,87 SEK 5 093 350 1,03% Landshypotek FRN 2026/05/25 7 000 000,00 100,65 SEK 7 045 430 1,42% Lantmannen Ek FRN 2020/12/07 9 000 000,00 100,29 SEK 9 026 100 1,82% Leaseplan 1.65% 2018/01/05 17 000 000,00 101,84 SEK 17 312 120 3,50% Lundbergföretagen AB 3,05% 2019/03/20 #101 15 000 000,00 106,68 SEK 16 002 600 3,23% Millicom International Cellular 0% 2016-04-17 10 000 000,00 101,57 SEK 10 157 100 2,05% Norcell Sweden 3,625% 06/23/2021 10 000 000,00 99,89 SEK 9 989 100 2,02% Nordax Bank FRN 03/16/2019 5 000 000,00 100,63 SEK 5 031 250 1,02% OP Corporate Bank PLC FRN 2025/08/25 15 000 000,00 96,79 SEK 14 518 950 2,93% Peab Finans AB FRN 2016/10/24 20 000 000,00 100,53 SEK 20 106 200 4,06% SBAB FRN 2022/11/16 5 000 000,00 101,14 SEK 5 057 200 1,02% SBAB FRN 2025/06/11 13 000 000,00 96,42 SEK 12 534 470 2,53% Sparbanken Skåne FRN 2021/06/10 7 000 000,00 99,90 SEK 6 993 000 1,41% Sv Handelsbanken 4,472% 2022/10/12 20 000 000,00 104,49 SEK 20 898 800 4,22% Telenor 2,375% 2019/03/19 17 000 000,00 105,43 SEK 17 922 760 3,62% Tryg Fors FRN 2046/05/26 4 000 000,00 100,38 SEK 4 015 360 0,81% TVO FRN 2018/09/13 15 000 000,00 99,05 SEK 14 857 500 3,00% TVO Power 5,30% 2017/03/28 10 000 000,00 103,41 SEK 10 341 400 2,09% Varbergs Sparbank FRN 2018/11/26 10 000 000,00 100,05 SEK 10 004 800 2,02% Vattenfall FRN 2077/03/19 12 000 000,00 89,85 SEK 10 781 760 2,18% Willhem AB FRN 2021/06/09 6 000 000,00 99,88 SEK 5 992 980 1,21% 474 154 550 95,77% Summa överlåtbara värdepapper upptagna till handel på reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES 474 154 550 95,77% Summa värdepapper 474 154 550 95,77% Bankmedel 19 297 474 3,90% Övriga tillgångar/skulder netto 1 627 636 0,33% Fondförmögenhet 495 079 660 100,00% 3
Fondens utveckling 2016-06-30 2015-06-30 2014-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Fondförmögenhet, tkr 495 080 599 182 682 453 638 266 343 753 Antal utelöpande fondandelar 4 264 539 5 153 453 5 995 061 5 839 978 3 283 756 Andelsvärde, kr 116,09 115,82 113,46 109,29 104,67 Utdelning per andel, kr - - - - - Fondens totalavkastning 1), % 0,01 1,01 2,00 1,24 0,07 1 ) Avser första halvåret Belopp i kronor Balansräkning Tillgångar 2016-06-30 2015-06-30 2014-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Överlåtbara värdepapper 474 154 550 550 610 046 654 913 207 604 858 452 335 128 506 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 474 154 550 550 610 046 654 913 207 604 858 452 335 128 506 Bankmedel och övriga likvida medel 31 340 391 46 518 812 27 658 659 31 391 601 8 646 880 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 627 636 2 474 962 59 150 51 801 77 060 Övriga tillgångar - - - 10 142 225 - Summa tillgångar 507 122 577 599 603 820 682 631 016 646 444 079 343 852 446 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -246 246 - -177 752-124 853-98 990 Övriga skulder -11 796 671-421 970 - -8 053 126 - Summa skulder -12 042 917-421 970-177 752-8 177 979-98 990 Fondförmögenhet 495 079 660 599 181 850 682 453 263 638 266 100 343 753 456 4
Fondens utveckling 2011-06-30 2010-06-30 Fondförmögenhet, tkr 6 522 20 614 Antal utelöpande fondandelar 2 413 831 4 641 394 Andelsvärde, kr 103,53 102,43 Utdelning per andel, kr - - Fondens totalavkastning 1), % 1,53 2,11 1 ) Avser första halvåret Belopp i kronor Balansräkning Tillgångar 2011-06-30 2010-06-30 Överlåtbara värdepapper 243 385 822 454 782 928 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 243 385 822 454 782 928 Bankmedel och övriga likvida medel 3 856 814 17 396 017 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 428 049 5 008 889 Övriga tillgångar 665 985 - Summa tillgångar 6 950 848 22 404 906 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -53 057-92 708 Övriga skulder -375 705-1 697 980 Summa skulder -428 761-1 790 688 Fondförmögenhet 6 522 086 20 614 218 5
Fondbolaget, styrelse och företagsledning samt revisor SFM Stockholm AB Östermalmstorg 1 114 32 Stockholm Tel: +46 8 410 759 55 Fax: +46 8 519 891 88 Organisationsnummer: 556939-1617 www.sfmsthlm.se Aktiekapital Fondbolagets aktiekapital är 50 000 kronor. Styrelse och företagsledning Fondbolagets styrelse och företagsledning består av: Carl-Viggo Östlund (Styrelseordförande) Rikard Josefson (Ledamot) Johan Cristvall (Ledamot) Jimmi Brink (Ledamot) Johan Schagerström (Verkställande Direktör) Klagomålsansvarig Ken Söhrman Oberoende riskkontrollsansvarig Alexander Nadjalin Förvaringsinstitut Danske Bank A/S, Danmark, Sverige filial Revisor Daniel Algotsson Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 113 97 Stockholm 6