Multi-Assetförvaltning

Transkript

1 Enbart avsedd för professionella investerare och rådgivare Strategic Solutions Schroder Global Dynamic Balanced Fund Sofistikerad Multi-Assetförvaltning

2 STS* Schroder Global Dynamic Balanced Fund Syftet med STS Schroder Global Dynamic Balanced Fund är att delta i marknadsuppgångar och samtidigt erbjuda skydd mot eventuell risk på nedsidan. Fondens flexibilitet innebär att fondens innehav kan varieras mellan tillväxttillgångar och defensiva tillgångar helt utifrån marknadsförutsättningarna. * Strategic Solutions kallas för STS i detta dokument.

3 Vår multiasset-förvaltning Schroders har skapat ett antal multiasset-fonder (fonder som består av många olika tillgångsslag) för att kunna utnyttja fördelarna med diversifiering och åstadkomma bättre riskjusterad avkastning över tid. Många traditionella multiassetfonder använder bara två eller tre tillgångsslag. Detta innebär ofta att risknivån ökar i onödan samtidigt som man missar investeringsmöjligheter. Schroders har ett betydligt bredare perspektiv. Våra multiasset-fonder investerar över ett brett univers av traditionella och alternativa tillgångsslag och placerar fondernas medel bland annat i underliggande fonder från några av världens mest framgångsrika förvaltare. Vi förvaltar våra multiasset-portföljer aktivt för att utnyttja de möjligheter som uppstår löpande och för att kunna parera riskerna på nedsidan. Förutom investeringar i aktier, obligationer och kassamedel så erbjuder fonderna även exponering mot tillgångsslag som det är svårare för enskilda investerare att få tillgång till som t.ex. infrastruktur eller riskkapital (s.k. private equity). STS Schroder Global Dynamic Balanced Fund STS Schroder Global Dynamic Balanced Fund har utformats för investerare som vill delta i marknadsuppgångar och samtidigt begränsa riskerna i nedgångar. Det krävs en dynamisk tillgångsfördelningsprocess för att skydda avkastningen i en osäker omvärld. För att åstadkomma detta kombinerar vi fundamental analys med vår egen modell som mäter marknadstemperaturen. Gregor Hirt Europa-chef inom Schroders Multiasset-team 1

4 Investeringsfilosofi Konvertibler Investment grade obligationer Absolutavkastningsstrategier High yield debt Fastigheter Infrastruktur Aktier Private equity Råvaror Likviditet Emerging markets debt Nyckelprinciper för multiasset-investeringar Bred diversifiering utifrån verklig risk, tillgångsslag och instrument Fokus på specifikt resultat snarare än att slå ett index Aktiv tillgångsallokering Tydlig beslutsprocess Disciplinerad riskkontroll som en del av investeringsprocessen. 2

5 Process Vi använder oss av en sofistikerad och disciplinerad investeringsprocess i tre viktiga steg. Transparens är ledordet genom hela processen. Steg 1: Informationsinhämtning och analys I detta steg analyserar mindre grupper inom multiasset-teamet de olika beståndsdelarna i investerarnas förväntade avkastning från olika tillgångsslag. Analysen utförs på enskild riskpremienivå, alltså de underliggande verkliga riskfaktorer som styr utvecklingen för olika investeringar. Efter analysen betygsätts varje enskild riskpremie som ett uttryck av hur attraktiv just denna riskpremie är. Dessutom analyseras konjunkturläget, värderingar och trender enligt olika modeller. Steg 2: Investeringspolicy Tillgångsfördelningen i fonden avgörs ytterst av Schroders globala Asset Allocation-kommitté som träffas månadsvis. Kommittén består av sex erfarna multiasset-experter som sammanväger ovanstående betyg och inputs från de olika riskpremie-teamen samt andra informationskällor som t.ex. Schroders modell för konjunktur och makroekonomi. Kommitténs beslut präglas av stark övertygelse: förslag till tillgångsallokering måste godkännas av minst två medlemmar. Detta innebär ett personligt ansvar för alla investeringsförslag. Steg 3: Portföljsammansättning och förvaltning Ett trettiotal* multiasset-fondförvaltare och analytiker ansvarar för den löpande förvaltningen av portföljerna. Deras uppgifter är bl.a. att bestämma positionernas storlek, välja ut underliggandefonder och andra instrument samt att följa upp risker och avkastning. * Källa: Schroders, 30 september

6 Skydd mot kursfall Vi har byggt in ett antal nödbromsar i portföljen för att skydda mot större förluster. Schroders målsättning är att begränsa förlusterna till maximalt tio procent över en löpande tolvmånadersperiod. Vid förluster på 5 procent åligger det förvaltaren att börja minska risken i portföljen. Förvaltaren kan fritt besluta hur detta ska uppnås givet de aktuella marknadsförutsättningarna. Vid förluster på 7% ökar fonden automatiskt de defensiva tillgångarna till 70 procent, varav minst hälften i likvida medel. Vid förluster på 9% ökar fonden andelen lågrisktillgångar till 90 procent, allt i likvida medel. Fonden återgår till att vara mer tillväxtorienterad när kursen åter stigit över den aktuella tröskelnivån, men då inom begränsningarna för nästa högre tröskelnivå. När förlusterna minskar, det vill säga kursfallet åter är under 7% t.ex., så återgår fonden till max. 30 procent tillväxttillgångar och 70 procent defensiva tillgångar (därav hälften likvida medel). Dessa nödbromsåtgärder har utformats för att behålla en viss riskmarginal i alla lägen och undvika att fonden blir helt inlåst i likvidamedel. Vår uppfattning är att det är viktigt att ha bensin kvar i tanken efter kraftiga marknadsjusteringar för att kunna utnyttja attraktiva värderingar när marknaderna stabiliseras igen. 4

7 Hur används STS Schroder Global Dynamic Balanced Fund? Som en enda totallösning Fonden har utformats som ett enskilt investeringsobjekt som kan tillgodose ett flertal investerares behov inom en enda fond. I kombination med andra fonder Fonden fungerar också utmärkt i kombination med andra investeringar. Investerare kan fritt kombinera fonden med andra erbjudanden om investeringsbehoven ändras. Om till exempel investerare i STS Schroder Global Dynamic Balanced Fund vill minska risken så kan de vikta om en del av tillgångarna mot likviditetsfonder eller liknande. Blir investerarna tvärtom mer riskbenägna än vad fondens ramar medger så kan exponeringen kompletteras med aktie- eller obligationsfonder med mer specifik inriktning. På så sätt kan investerare ta egna beslut i fråga om tillgångsfördelning inom ramen för sin totala portfölj. 5

8 En välbalanserad portfölj Delta i uppgångar Fonden kan investera högst 60 % av tillgångarna i tillväxtrelaterade instrument som aktier, råvaror och s.k. high yield debt*. Förvaltaren allokerar dynamiskt tillgångarna för att uppnå den bästa avkastningen och använder såväl aktivt förvaltade fonder som passiva instrument. samtidigt som risken på nedsidan begränsas Fonden fördelar tillgångarna mellan tillväxt- och defensiva tillgångar grundat på en kvantitativ modell, med målsättning att portföljen inte ska minska i värde med mer än 10 procent över en tolvmånadersperiod, även om marknaderna skulle falla kraftigt. Vi anser att nyckeln till konsekventa resultat ligger i vår förmåga att identifiera dolda risker i olika tillgångsslag. genom dynamisk diversifiering Fonden investerar i ett brett urval av tillgångsslag och instrument. Vi styr dynamiskt vår exponering mot de olika tillgångsslagen över konjunkturcyklerna. Fonden diversifieras genom riskkälla snarare än specifik tillgång. Benchmark-oberoende tillvägagångssätt ger stabilare avkastningsmönster Avkastning STS Schroder Global Dynamic Balanced Fund Benchmark Traditionell förvaltning Källa: Schroders. Enbart i illustrationssyfte. Tid *Interna begränsningar. 6

9 Illustrativ tillgångsfördelning enligt vår modell för att mäta marknadstemperaturen När vintern nalkas När sommaren kommer 20% 40% 60% 80% Tillväxt (t.ex. aktier och råvaror) Defensivt (t.ex. obligationer och likviditet)* Syfte Att delta i marknadsuppgångar men samtidigt begränsa risken på nedsidan Målsättningar Att uppnå en avkastning på riskfri ränta +3% per år över en 3-5-årsperiod Att inte ddrabbas av större värdeminsking än 10 % över en tolvmånadersperiod vid kraftiga nedgångar på marknaderna. Investeringsfilosofi Investerar inom en mix av aktiva fonder och passiva instrument, från Schroders och andra ledande leverantörer Minst 40 % av tillgångarna är alltid investerade i defensiva instrument som stats- och företagsobligationer För att uppnå högre avkastning kan upp till 60 % investeras i tillväxttillgångar som t.ex. aktier eller råvaror. Riskprofil Passar investerare med lågrisk eller medelriskprofil Handel Daglig Valuta Hedgad till SEK ISIN LU (A Acc shares) Bloomberg STSGDAH LX (A Acc shares) Förvaltningsavgift (årlig) 1,25 % (A Share Class) Basvaluta Euro Starttidpunkt september 2009 Källa: Schroders. Den illustrativa tillgångsfördelningen ovan visar hur fonden kan förväntas investera över tillgångsslag under olika marknadsförutsättningar. Den visar inte fondens faktiska tillgångsfördelning som varierar inom ett intervall beroende på förvaltarens syn på marknadsförutsättningarna. * Interna begränsningar. 7

10 Team Schroders har ett professionellt, väletablerat, oberoende multiasset-team som består av 70-talet personer som har tillgång till Schroders globala investeringsresurser. Teamet har över 38 miljarder euro under förvaltning globalt. Fondförvaltarnas meritförteckningar följer här. Gregor Hirt Ansvarig förvaltare för STS Schroder Global Dynamic Balanced Fund and STS Schroder Global Conservative Fund Gregor anställdes av Schroders Han är ansvarig för alla Schroders europeiskamultiasset-kundersinvesteringar och är röstberättigad medlem i Schroders globala tillgångsfördelningskommitté. Innan anställningen hos Schroders var Gregor Avdelningschef för portföljförvaltning för institutionella kunder hos Credit Suisse Asset Management i Zurich och New York. Han har 14 års branscherfarenhet och har magisterexamen (MSc) i ekonomi från universitetet i Lausanne samt magisterexamen (MA) i international relations från universitetet i Geneve. Han är även CEFA (auktoriserad europeisk finansanalytiker) och CAIA (auktoriserad analytiker inom alternativa investeringar). Johanna Kyrklund Ansvarig förvaltare för STS Schroder Global Diversified Growth Fund Johanna anställdes hos Schroders Hon är ansvarig för brittiska, europeiska och amerikanska multiassetkunders investeringar och är röstberättigad medlem i Schroders globala tillgångsfördelningskommitté. Innan anställningen hos Schroders arbetade Johanna på Insight Investment där hon förvaltade en global absolutavkastande fond. Mellan 1997 och 2005 var Johanna anställd hos Deutsche Asset Management, där hon var chef för Asset Allocation. Johanna har kandidatexamen (BA (Hons)) i filosofi, politik och ekonomi från universitetet i Oxford och har varit auktoriserad finansanalytiker sedan *Källa: Schroders per 30 september Källa för meritförteckningar: Schroders per november

11 Våra kunder föredrar lösningar som siktar på stabil, positiv avkastning i stället för att slå index. Vårt fokus på riskpremier som drivkraft för avkastning gör våra portföljer bättre och mer diversifierade... Nicolaas Marais, Chef för multiasset-investeringar och portföljlösningar Source for awards: Financial News as at October 2011, Pensions Management as at July

12 Trusted heretage Advanced thinking Schroders är en oberoende, dedikerad kapitalförvaltare med en lång historik och en kultur som grundar sig på över 200 års erfarenhet av kapitalförvaltning. Schroders är börsnoterat i Storbritannien, och vår starka balansräkning och stabila ägarkrets gör att vi hålla ett skarpt fokus på att leverera goda resultat för våra kunder. Med förvaltat kapital på över 210 miljarder euro och ett internationellt nätverk med 33 kontor i 26 länder så har Schroders det perspektiv och den kompetens som behövs för att identifiera intressanta investeringsmöjligheter oavsett tillgångsslag och region. Källa: Schroders 30 september. Vill du veta mer om Fonden? Tala gärna med Din lokala Schrodersrepresentant eller gå in på Kontaktpersoner Lars K. Jelgren Chef för Intermediary Sales, Region Norden Direkt telnr.: Mobilnr.: Epost: lars.jelgren@schroders.com Victor Rozental Intermediary Sales, Sweden Direkt telnr.: Mobilnr.: Epost: victor.rozental@schroders.com Anders Nilsson Intermediary Sales, Sverige Mobilnr.: Epost: anders.nilsson@schroders.com Schroders multiasset-team har uttryckt sina egna synpunkter och åsikter i detta dokument och dessa representerar inte nödvändigtvis de åsikter som beskrivs eller återspeglas i Schroders kommunikationsmaterial, strategier eller fonder. Investeringar: ingen garanti, värdet kan minska. Strategic Solutions ( Fonden ) får inte säljas i USA och inte heller till dess medborgare eller invånare. Riskvarningar: indirekta investeringar i råvaror och/eller fastigheter kan innebära att fonden blir utsatt för marknadsrisk genom den underliggande tillgången tillsammans med geopolitiska-, utbuds-, växelkurs- och ränterisker. Viktig information: Dessa portföljer är fond-i-fond-lösningar, därför skiljer sig avräkning på handel från traditionella fonder. Vänligen hör med din finansiella rådgivare eller läs fondprospektet för mer ingående information. Detta dokument innebär inte något erbjudande till någon eller någon begäran av någon om att köpa fondandelar. Inget i detta dokument skall uppfattas som rådgivning och är därför ingen rekommendation att köpa eller sälja andelar. Investeringar i fondandelar kan endast ske med utgångspunkt från det senaste prospektet och den senaste reviderade årsredovisningen (och senare ej reviderad halvårsredovisning, om sådan publicerats). Kopior av dessa dokument kan kostnadsfritt erhållas från Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. Innan en tilltänkt investering bör investerare noggrant tänka över portföljens målsättningar, risker, avgifter och kostnader. Investerare bör läsa prospektet noggrant före en tänkt investering. Fonden är UCITS-registrerad i Luxemburg. Tidigare resultat är ingen garanti för en viss avkastning i framtiden, aktiekurser och inkomsten därav kan öka eller minska och det är inte säkert att du får tillbaka det belopp som du ursprungligen investerade. Dokumentet får inte ges till otillbörliga personer. Detta dokument utges av Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, London EC2V 7QA, som är godkänt och står under tillsyn av brittiska Financial Services Authority. Enbart för Mellanöstern: Schroder Investment Management Limited står under Dubai Financial Services Authoritys tillsyn och registreras i DFSA-registret med organisationsnummer: F Fonden står inte under någon form av reglering eller godkännande av DFSA. Detta dokument är enbart avsett för professionella investerare enligt definitionen i DFSA-reglerna som finns på DFSA webbsida på w41043.