OKOs fyra affärsområden är

Transkript

1

2

3 OKO Andelsbankernas Centralbank Abp är en finländsk affärsbank, vars A-aktie noteras på Helsingforsbörsen. OKO har cirka aktieägare. OKOs fyra affärsområden är Företagsbanksrörelsen Företagsbankens kundkår består av medelstora och stora företag samt samfund som erbjuds tjänster i anslutning till finansiering och kassahantering samt penning-, valuta- och skuldkapitalmarknaden. Investeringsbanksrörelsen För verksamheten svarar Opstock Ab, som erbjuder privata och institutionella placerare heltäckande tjänster i anslutning till förmögenhetsförvaltning och värdepappersförmedling. För företag arrangerar Opstock dessutom aktiebaserad finansiering och fungerar som rådgivare i företagsarrangemang. 3 Detaljistbanksrörelsen För verksamheten svarar Okopankki Oyj, vars kundkår består av privatkunder och sme-företag i huvudstadsregionen. Okopankki erbjuder finansiering, förmögenhetsförvaltning och betalningsrörelsetjänster. Centralbanksrörelsen och treasury OKO fungerar som centralbank för OP-gruppen. Affärsområdet svarar dessutom för OKOs långfristiga kapitalanskaffning samt för ränte-, aktie- och fastighetsinvesteringar. OKO hör till OP-gruppen, som är en ledande finländsk bankgrupp. INNEHÅLL 4 Resultatet år Nyckeltal 6 Händelser år OKO som en del av OP-gruppen 10 Chefdirektörens översikt 12 Verkställande direktörens översikt 14 Strategi 17 Värden 18 Affärsområdena 20 Företagsbanksrörelsen 25 Investeringsbanksrörelsen 29 Detaljistbanksrörelsen 34 Centralbanksrörelsen och treasury 38 Koncernadministrationen 40 Riskposition 44 Aktier och aktieägare 46 Personal 49 Företagsstyrning 52 Direktionen 54 Organisation 55 Förvaltningsrådet 56 Information till aktieägarna 57 Kontaktinformation

4 4 RESULTATET ÅR 2004 OKOs jämförbara resultat bättre Koncernens rörelsevinst var 134 miljoner euro (174) *. I resultatet ingår en försäljningsvinst på drygt 10 miljoner euro på aktier i OMX AB. Under år 2003 förbättrade poster av engångsnatur resultatet med 65 miljoner euro. Det här innebär att den jämförbara rörelsevinsten förbättrades med 14 miljoner euro. Rörelsevinsten förbättrades inom alla andra affärsområden utom Detaljistbanksrörelsen. Avkastningen på eget kapital var 13,9 procent (18,5). Kapitaltäckningen var 10,8 procent (11,0) och primärkapitalrelationen 7,1 procent (7,0). Resultatet per aktie var 1,05 euro (1,33). Direktionens utdelningsförslag är 0,53 euro per aktie i serie A och 0,50 euro per aktie i serie K. Utdelningen för räkenskapsperioden 2003, som betalades ut i april 2004, var 0,80 euro per aktie i serie A och 0,78 euro per aktie i serie K. I december 2004 betalades som extra utdelning 0,30 euro per aktie i båda serierna. Affärsrörelsetillväxten överträffade förväntningarna Kreditstocken växte med 17 procent till 8,7 miljarder euro (7,4). OKOs marknadsposition som företagsbank stärktes fortsättningsvis. De kundmedel som förvaltades av förmögenhetsförvaltningen uppgick till 11,1 miljarder euro (8,4). De ökade på ett år med 33 procent. Inlåningen från allmänheten växte med 18 procent och uppgick vid årets slut till 2,4 miljarder euro (2,0). Utsikter för år 2005 Bankernas omvärld och konkurrensläget väntas hålla sig liknande som år Tack vare den ökade affärsrörelsen torde OKO-koncernens resultat år 2005 före skatter bli större än motsvarande resultat justerat med poster av engångsnatur år 2004, förutsatt att det inte inträffar oförutsedda förändringar i omvärlden. * Inom parentes står jämförelsetalet för år Resultatet kvartalsvis För - ändring, % Milj Finansnetto Intäkter från investeringar i form av eget kapital Provisionsintäkter (netto) Nettoresultat av värdepappershandel Nettoresultat av valutaverksamhet Övriga rörelseintäkter Intäkter totalt Kostnader totalt (exkl. provisionskostnader) Kredit- och garantiförluster Nedskrivningar av värdepapper som utgör bestående aktiva Andel av vinst eller förlust i företag som konsoliderats enligt kapitalandelsmetoden Rörelsevinst Kostnadernas andel av intäkterna, %

5 NYCKELTAL Målnivå på lång sikt Rörelsevinst, milj Avkastning på eget kapital (ROE), % 21,5 13,0 10,0 18,5 13,9 14,0 Avkastning på totalt kapital (ROA), % 1,10 0,67 0,50 0,92 0,66 Intäkter totalt, milj Kostnadernas andel av intäkterna, % Balansomslutning, mrd. 11,0 12,6 12,7 14,8 16,4 Riskvägda förbindelser, mrd. 7,2 7,2 8,0 8,8 9,9 Kreditstock, mrd. 5,6 5,9 6,7 7,4 8,7 Andel oreglerade fordringar och nollräntefordringar av krediter och garantier, % 0,2 0,3 0,2 0,2 0,2 Andel kredit- och garantiförluster av krediter och garantier, % -0,2-0,1 0,0 0,0 0,0 Kundmedel *, mrd. 6,7 7,4 8,0 10,4 13,5 Resultat/aktie (EPS) 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0, Kapitaltäckning, % 11,4 12,8 11,1 11,0 10,8 Primärkapitalrelation, % 7,0 7,4 7,0 7,0 7,1 7,0 Resultat/aktie (EPS), 1,27 0,84 0,67 1,33 1,05 Resultat/aktie (EPS) utspätt, 1,26 0,81 0,64 1,29 1,02 Eget kapital/aktie, 6,41 6,62 6,78 7,62 7,51 Dividend/aktie, 0,63 0,54 0,37 1,09 0,52 ** Dividend/resultat (utdelningsförhållande), % ** 50 Effektiv dividendavkastning (OKO A), % 9,2 7,8 5,2 12,2 5,1 ** Aktiestockens marknadsvärde (A och K), milj Utvecklingen av kreditstocken Mrd Antal anställda (i genomsnitt) * Kundmedel = insättningar och de av förmögenhetsförvaltningen förvaltade kundmedlen ** Direktionens förslag: 0,53 euro per aktie i serie A och 0,50 euro per aktie i serie K. Utvecklingen av kundmedlen Mrd OKOs kreditvärdighetsklassificeringar Det skedde inga förändringar i OKOs internationella kreditvärdighetsklassificeringar år Ratinginstitut Kortfristig kapitalanskaffning Långfristig kapitalanskaffning Standard & Poor s A-1 A+ Moody s Investors Service P-1 Aa2 Fitch Ratings F1+ AA Inlåning från allmänheten Förmögenhetsförvaltning

6 6 HÄNDELSER ÅR Mars OKO emitterade det största msb-lånet i bankens historia OKO emitterade det största msb-lånet, på 600 miljoner euro, i bankens historia. Lånet noteras på börsen i London. Maj Antalet aktier fördubblades till följd av en aktiesplit Antalet aktier i OKO fördubblades till följd av en split (1:2). Antalet A- och K-aktier i banken ökades utan att öka aktiekapitalet genom att varje gammal A-aktie gav två nya A-aktier och varje gammal K-aktie två nya K-aktier. Juni OKO emitterade ett kapitallån OKO emitterade ett kapitallån på 10 miljarder yen. Av detta jämställs 74 miljoner euro med det primära kapitalet. Med hjälp av lånet finansierar OKO sin tillväxt och effektiverar sin kapitalanvändning.

7 November OKO emitterade ett benchmark-msb-lån på 500 miljoner dollar OKO emitterade ett masskuldebrevslån på 500 miljoner US-dollar på den internationella kapitalmarknaden. Löptiden är 5 år. Lånet noteras på börsen i London. December Extra bolagsstämman beslöt om extra utdelning OKOs extra bolagsstämma 7.12 godkände direktionens förslag om en extra utdelning på 0,30 euro per aktie. Den extra utdelningen uppgick till totalt knappt 30 miljoner euro September OKO inledde utredningen om förnyandet av sin förvaltningsstruktur OKOs direktion inledde en utredning om förnyandet av bankens förvaltningsstruktur. I utredningen granskas möjligheterna att slopa OKOs förvaltningsråd och att ersätta den interna styrelsen (direktionen) med en extern styrelse. December Tidskriften Global Finance utsåg OKO till Finlands bästa bank Tidskriften Global Finance från Förenta staterna utsåg OKO till Finlands bästa bank år Som kriterier för valet nämnde tidningen bland annat OKOs rating, resultatkapacitet, starka servicenät, omfattande produktsortiment samt högklassiga internet- och mobiltjänster. Oktober B-optionsrätterna noterades på Helsingforsbörsen OKOs 1999 års B-optionsrätter togs upp för notering på Helsingforsbörsen i början av oktober. Före det slogs B-optionsrätterna samman med 1999 års A-optionsrätter som noterats redan tidigare. Teckningstiden för aktier med B-optionsrätterna började och slutar Händelser i början av år 2005 OKO sålde sitt innehav i Automatia Pankkiautomaatit Oy, Suomen Asiakastieto Oy samt vissa andra företag till Andelsbankscentralen. Av dessa var Automatia Pankkiautomaatit ett intresseföretag som konsoliderades i koncernbokslutet och av vilket OKO ägde en tredjedel. De sålda företagen har haft en ringa inverkan på koncernens årsresultat. Den sammanlagda försäljningsvinsten var 4,7 miljoner euro.

8 8 OKO SOM EN DEL AV OP-GRUPPEN OP-gruppens nyckeltal Omslutning, mrd. 38,2 35,0 Kapitalbas, mrd. 4,1 3,6 Rörelsevinst, milj Avkastning på eget kapital, % 10,5 11,5 Kapitaltäckning, % 15,8 15,4 Marknadsandel av krediterna i euro, % 30,5 29,8 inlåningen i euro, % 32,3 31,6 Antal anställda OP-gruppen är en ledande finländsk bankgrupp med över tre miljoner kunder. OP-gruppen består av 239 självständiga andelsbanker och deras centralinstitut Andelsbankscentralen Anl jämte dotterföretag. Bankgruppen övervakas som en helhet, och centralinstitutet och medlemsbankerna bär solidariskt ansvar för varandras skulder och förbindelser. Andelsbankerna ägs av sina medlemmar och de bedriver detaljistbanksrörelse inom sina verksamhetsområden. Andelsbankscentralen fungerar som OPgruppens utvecklings- och servicecentral och strategiska ägarsammanslutning. OKO Andelsbankernas Centralbank Abp är det mest betydande av Andelsbankscentralens dotterföretag. Utöver sin övriga affärsrörelse fungerar OKO som OPgruppens centralbank och svarar för gruppens likviditet och internationella affärsrörelse. Vid slutet av år 2004 uppgick OKOs omslutning till 16,4 miljarder euro, vilket är cirka 43 procent av OP-gruppens omslutning. Andelsbankscentralen Anl Medlemsandelsbanker (239) OKO Andelsbankernas Centralbank Abp Dotterföretag Aktieägare (A-aktier) cirka

9 Okopankkis kontor i Alberga erbjuder mångsidiga tjänster i bland annat låne- och placeringsärenden. Det går lätt att sköta bankärendena i vårt moderna kontor som ger möjlighet till förhandlingar i lugn och ro. Kontorstjänsterna kompletteras av betjäningsstället i köpcentret Sello. Helena Löfström kontorschef Okopankki 9

10 CHEFDIREKTÖRENS ÖVERSIKT 10 Fortsatt tillväxt är den bärande kraften i OP-gruppens strategi som uppdaterades senaste sommar. Våra historiska prestationer och våra prestationer under den senaste tiden förpliktar och ger oss förutsättningar att fortsätta att växa snabbare än marknaden, sägs i inledningen till strategin. OP-gruppens mål är att överträffa marknadens tillväxt i snitt inom alla kärnaffärsområden och vara marknadsledare inom alla områden. Målet är realistiskt, eftersom bankgruppens ekonomiska läge, marknadsposition och företagsprofil är starkare än någonsin. År 2004 nådde OP-gruppen alla sina tillväxtmål utan att pruta på lönsamheten och riskhanteringen. Utgående från OP-gruppens strategi uppdaterade OKO på hösten sin egen strategi som gäller de följande tre åren. Tillväxt lönsam tillväxt är hörnstenen också i den. Före slutet av år 2007 vill OKO stiga från tredje plats och bli den största aktören som bank för företagen, för hushållen i huvudstadsregionen och som förmögenhetsförvaltare. De föregående årens framgång ger god grund att tro att vi kommer att nå de här målen. Också världsekonomin och Finlands samhällsekonomi skulle behöva fortsatt tillväxt. Tillväxten inom den globala ekonomin var större än vad som kunde väntas året innan. Men inte ens det hjälpte Europa. Under de kommande åren har USA:s skulddominerade ekonomi allt mindre förutsättningar att fungera som lokomotiv för den övriga världen. Europa måste själv åstadkomma en så stor efterfrågan att den sysselsätter allt fler. Jag är övertygad om att Europeiska centralbanken låter bli större räntehöjningar och jag förutspår att marknadsräntorna hålls låga precis som under de senaste åren. Den ekonomiska tillväxten i Finland år 2004 var acceptabel jämfört med tillväxten inom euroområdet. Den var dock svag jämfört med den globala tillväxten och jämfört med sysselsättningsmålen. Investeringarna i Finland är fortfarande oroväckande låga, även om de sakta började öka i fjol. Bankernas kreditstock växte fortfarande i rask takt främst tack vare den livliga efterfrågan av bostadskrediter, men också företagskreditstocken växte. Inlåningstillväxten var blygsammare och differensen mellan medelräntan på in- och utlåning fortsatte att minska. Tillväxten på aktiemarknaden ökade däremot

11 11 intresset för långtidssparande och fondkapitalen ökade betydligt. År 2005 torde utvecklingen fortsätta i samma banor. Medborgarnas ökade inkomster och de låga räntorna upprätthåller efterfrågan på ägarbostäder och därmed också tillväxten av kreditstocken. Fonderna fortsätter att växa och man kan räkna med att liv- och pensionsförsäkringarna hämtar sig i och med att inverkan av den nya lagstiftningen har klargjorts. En motiverad, kunnig och engagerad personal är OKOs centrala konkurrensfaktor. Banken är ett serviceföretag vars framgång i hög grad ligger i händerna på personalen. Därför vill OKO också belöna de anställda för deras goda insatser. Belöningen sökte i fjol nya banor då man beslöt grunda en personalfond. Vid sidan av fonden skapades ett separat belöningssystem för ledningen. Målet är att belöna de anställda för goda prestationer, sporra dem till ännu bättre prestationer och få dem att förbinda sig ännu mera till de gemensamma målen. OKO har utöver Andelsbankscentralen Anl och andelsbankerna också cirka andra aktieägare. Börsbolaget OKO vill verka öppet och transparent samt följa de finländska börsföretagens styrningssystem. Helsingforsbörsen, Centralhandelskammaren samt Industrins och Arbetsgivarnas Centralförbund meddelade år 2003 en rekommendation om företagsstyrningssystem i börsbolag. Rekommendationen har en reserverad inställning till förvaltningsråd, även om bolagen enligt aktiebolagslagen kan ha förvaltningsråd, liksom OKO. OKO har tagit rekommendationen på allvar. Ett bevis på det här är den utredning som inleddes på hösten om att eventuellt slopa bankens förvaltningsråd samt ersätta den nuvarande interna styrelsen, dvs. direktionen, med en extern styrelse. Enligt gällande andelsbankslag skall OKO ha ett förvaltningsråd. En eventuell ändring kräver först en lagändring. I anslutning till detta gav regeringen i februari till riksdagen en proposition om ändring av lagen om andelsbanker så att förvaltningsrådet inte längre skall vara obligatoriskt. Den eventuella ändringen av OKOs bolagsordning torde kunna behandlas på OKOs extra bolagsstämma ännu år Jag vill rikta ett varmt tack till OKOs personal, kunder, aktieägare och alla andra intressegrupper för året som gått. Helsingfors den 10 februari 2005 Antti Tanskanen

12 VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT 12 Ett år av kraftig tillväxt OKO-koncernens affärsrörelse växte kraftigt år Särskilt snabb var tillväxten inom företagsbanksrörelsen och förmögenhetsförvaltningen. Krediterna beviljade till företag växte år 2004 med 19 procent och företagens betalningsrörelsetransaktioner lika mycket. Den kraftigt ökade kreditgivningen beror på OKOs aktivare roll som finansiär av och expert inom företagsarrangemang. OKO behöll sin marknadsledarposition som arrangör av finansiering för företag på skuldkapitalmarknaden. Jag är mycket nöjd med utvecklingen inom Företagsbanksrörelsen, eftersom merparten av koncernens jämförbara resultatförbättring kom från företagsbanken. Inom förmögenhetsförvaltningen växte kundmedlen under året med en tredjedel och överskred vid årsskiftet 11 miljarder euro. Den goda prestationen avspeglades positivt också på resultatet. Merparten av investeringsbanksrörelsens resultatförbättring kom från förmögenhetsförvaltningen. Inom Detaljistbanksrörelsen bröts tillväxten av bolånestocken efter den exceptionellt kraftiga tillväxten under de tidigare åren. Ändå växte bolånestocken med 15 procent från år 2003, vilket motsvarade den genomsnittliga tillväxten på marknaden. Den dämpade tillväxten och de låga räntorna fick Detaljistbanksrörelsens resultat att bli något mindre än år Koncernens jämförbara resultat förbättrades Koncernens resultat justerat med poster av engångsnatur var 13 procent större än år De jämförbara intäkterna ökade med 5 procent och kostnaderna med en procent. Resultatförbättringen grundade sig på den kraftiga volymtillväxten, eftersom räntorna under året hölls låga och den strama konkurrensen höll marginalerna små. Med tanke på omständigheterna tycker jag att resultatet för år 2004 var gott. Den starka tillväxten skedde med riskerna under kontroll. De oreglerade fordringarna och kreditförlusterna hölls mycket små. Under året arbetade OKO också flitigt med att förbättra processerna och hanteringen av de operativa riskerna.

13 13 År 2004 betalade OKO utdelning två gånger. Vårens utdelning och höstens extra utdelning utgjorde totalt 82 procent av resultatet år Den goda resultatutvecklingen mot slutet av året gjorde det möjligt att för bolagsstämman föreslå en större utdelning för år 2004 än vi förutspådde i samband med betalningen av den extra utdelningen på hösten. Direktionen föreslår att 50 procent av resultatet för år 2004 delas ut till aktieägarna. Det här betyder 0,53 euro per aktie i serie A och 0,50 euro per aktie i serie K. Belöningssystemet på lång sikt förnyades År 2004 justerades koncernens strategiska mål. Det här berättas det om på sidorna i årsredovisningen. I samband med strategijusteringen förnyade vi också våra belöningssystem på lång sikt. För belöningen av personalen grundades en personalfond som tas i bruk från början av år Fonden placerar en betydande del av sina årliga vinstpremier i aktier i OKO. För att sporra och belöna ledningen skapades ett aktiebaserat belöningssystem. På basis av det kan personer som hör till ledningen som belöning för goda prestationer få aktier i OKO. Både personalfonden och ledningens belöningssystem betalar ut premier på basis av hur koncernen når sina lönsamhetsmål och tillväxtmål under de närmaste åren. Gynnsamma utsikter Bankernas verksamhetsmiljö torde i år hållas i stort sett liknande som i fjol. Tillväxten av samhällsekonomin i Finland är i samma storleksklass som år Priskonkurrensen är fortsättningsvis hård. OKO-koncernens affärsrörelse växte avsevärt i fjol, vilket skapar god resultatkapacitet också för år Jag är övertygad om att vi i år når ett bättre resultat utan poster av engångsnatur än år Vår personal gjorde ett utomordentligt gott arbete i fjol. För det vill jag uppriktigt tacka er och visa min uppskattning. Jag vill också tacka våra kunder och aktieägare för det förtroende ni visat för OKO! Helsingfors den 10 februari 2005 Mikael Silvennoinen

14 STRATEGI 14 OKOs direktion fastställde i november bankens reviderade strategi, som omfattar åren De centrala målen är att förbättra avkastningen på OKOs kapital och stärka OKOs marknadsposition. Vision Finlands attraktivaste och mest framgångsrika bank. För att visionen skall förverkligas behövs det högklassiga tjänstlösningar som utgår från kundernas behov och ett långsiktigt verksamhetssätt som sätter värde på kunderna, personalen och ägarna. Mission Att producera ekonomiskt mervärde för kunderna och aktieägarna. Missionen förpliktar bankens personal att söka en lösning som under alla omständigheter gynnar kunden. Banken skall också verka effektivt och försäkra sig om sin priskonkurrenskraft. Kundinriktningen och effektiviteten garanterar också bäst att aktieägarnas fördelar tryggas. Strategiska mål OKOs mål är att under de närmaste åren växa snabbare än marknaden som företagens bank OKO vill vara en långsiktig, sakkunnig partner som erbjuder mångsidiga tjänster för sina företags- och samfundskunder. som hushållens bank inom huvudstadsregionen Huvudstadsregionen erbjuder utmärkta möjligheter för en konkurrenskraftig detaljistbank att utöka sina intäkter. OKOs goda företagsprofil och gedigna expertis stöder bankens ställning som hushållens bank inom detta viktiga marknadsområde. som förmögenhetsförvaltare för privatkunder och institutionella kunder Också inom detta område har OKO utmärkta tillväxtmöjligheter, eftersom koncernens expertis inom förmögenhetsförvaltningen är av toppklass. OP-gruppens mångsidiga servicenät är dessutom en effektiv försäljningskanal för förmögenhetsförvaltningstjänster till den snabbt växande och allt förmögnare kundkåren. OKO vill utöka investeringsbanksrörelsens relativa andel av koncernens resultat, eftersom avkastningen på kapitalet från rörelsen är god. Banken är beredd att stärka sin Investeringsbanksrörelse med bland annat företagsköp. som arrangör av finansiering på skuldkapitaloch aktiemarknaden OKOs konkurrenskraft på kapitalmarknaden grundar sig på gedigen sakkännedom och på OP-gruppens omfattande kundkår som består av privata och institutionella placerare.

15 Kostnadernas andel av intäkterna % Mål på lång sikt Utfall Avkastning på eget kapital (ROE) % Mål på lång sikt Utfall 15 Primärkapitalrelationen % 8 OKOs marknadsandel av företagskrediter % * 04 Mål på lång sikt Utfall * Andel enligt Finlands Banks nya statistikgrund från början av år OP-gruppens marknadsandel av bankkunderna i huvudstadsregionen % 20 OP-gruppens marknadsandel av placeringsfondernas kapital % Källa: Otantatutkimus Oy Källa: Finlands Fondförening rf

16 16 Marknadspositionsmål År 2001 År 2004 År 2007 som bank för storföretag 3:e 3:e 2:a som bank för sme-företag * 2:a 2:a 1:a som bank för företagens betalningsrörelse * 3:e 3:e 2:a som hushållens bank inom huvudstadsregionen * 3:e 3:e 2:a som förmögenhetsförvaltare 5:e 3:e 2:a * mätt på OP-grupplanet Ekonomiska mål på lång sikt Kostnaderna i relation till intäkterna, % 55 Primärkapitalrelationen, % 7,0 Avkastningen på eget kapital, % 14,0 Utdelningsförhållande, % 50 De valda ekonomiska målen beskriver effektivitet, avkastning på kapitalet, riskhanteringsförmåga och utdelning. Målvärdena innehåller inte poster av en - gångs natur. För övrigt är de oförändrade. I samband med den reviderade strategin offentliggjordes för första gången också målen för affärsområdenas kostnads-intäktsrelation och avkastning på eget kapital. (Se sidan 18.) Riskprofil OKO tar moderata risker. Banken överväger riskerna noggrant och försöker inte dra nytta av spekulativ affärsrörelse, vilket ökar bankens förtroende bland kunder, aktieägare och andra intressegrupper. Kunder OKO koncentrerar sig på att betjäna finländska kunder både i Finland och utomlands alltså där kunderna behöver tjänster. Utomlands sköts betjäningen främst via långvariga och högklassiga samarbetsparter. Via sitt nätverk förmedlar OKO kostnadseffektivt lokala banktjänster till sina kunder också utomlands. OKO har varit medlem i de europeiska andelsbankernas samarbetsgrupp Unico Banking Group i över 25 års tid. Unico-bankgruppen hade år 2004 sex fullvärdiga medlemmar och två associerade medlemmar, som i sina hemland är centralbanker för betydande detaljistbanksgrupper. Bankerna har totalt över kontor. De utgör ett omfattande, internationellt servicenät för OKOs kunder. Konkurrensfördel I OKO vet vi att vi skall värna om kundförhållandet i såväl goda som dåliga tider. Bankens verksamhetssätt, som sätter värde på långvariga kundförhållanden, är bankens viktigaste konkurrensfaktor. OKO engagerar sig omsorgsfullt i inledandet av nya kundförhållanden och vill förbinda sig till ett långvarigt förhållande som gynnar båda parterna. En annan viktig konkurrensfaktor är OKOs goda företagsprofil och anseende. OKO är känd som en pålitlig och människonära bank som koncentrerar sig på sina kunder och vet vad de behöver. Det tredje trumfkortet är samarbetet med andelsbankerna. OKOs och andelsbankernas kontor bildar ett effektivt nät av banktjänster, som är det mest täckande i hela landet. Tyngdpunkten i samarbetet ligger på betjäningen av företagskunder och placeringskunder. Den fjärde viktiga faktorn är personalen. I OKO är vi övertygade om att en bestående framgång grundar sig på utveckling av personalens kompetens och samarbete, på personalens vilja att tillämpa branschens bästa praxis och engagera sig i bankens värden och mål. OKO vill vara en god arbetsgivare och belöna framgångsrikt arbete. En fortlöpande utveckling av personalen är en naturlig del av den livslånga inlärningsprocess som OKO har förbundit sig till.

17 VÄRDEN 17 OKOs värden är framgång tillsammans, ansvarskänsla och människonärhet. Framgång tillsammans Vi når framgång och förnyas tillsammans med kunderna. OKO-koncernens och OP-gruppens smidiga samarbete förbättrar vår serviceförmåga och effektiverar vår verksamhet. Ansvarskänsla Vår affärsrörelse är allmänt accepterad och främjar kundernas, aktieägarnas, personalens och samhällets ekonomiska välfärd. Vi bygger upp långsiktiga kundförhållanden som grundar sig på ömsesidigt förtroende. Människonärhet Vår verksamhet utgår från att vi sätter värde på och bemöter individen både som kund och medlem av arbetsgemenskapen jämlikt.

18 AFFÄRSOMRÅDENA 18 OKOs affärsområden är Företagsbanksrörelsen, Investeringsbanksrörelsen, Detaljistbanksrörelsen samt Centralbanksrörelsen och treasury. Rörelsevinst per affärsområde, milj. Affärsrörelseområde Företagsbanksrörelsen Investeringsbanksrörelsen 8 7 Detaljistbanksrörelsen Centralbanksrörelsen och treasury Koncernadministrationen Totalt Affärsområdenas resultat har räknats så att de med provisionskostnader justerade intäkterna och kostnaderna har allokerats till respektive affärsområde. Sju procent av de riskvägda förbindelserna inom respektive affärsområde har allokerats till affärsområdet i form av eget kapital. Som eget kapital för Investeringsbanksrörelsen har dock använts Opstock Ab:s eget kapital i enlighet med balansomslutningen. De intäkter, kostnader, investeringar och kapital som inte allokeras till affärsområden har slagits samman till Koncernadministrationen. I OKOs reviderade strategi offentliggjordes för första gången affärsområdenas ekonomiska mål på lång sikt och de finns längst ner på sidan. Från och med början av år 2005 rapporteras Centralbanksrörelsens och Treasurys resultat skilt för sig. Andel av affärsområdenas intäkter rörelsevinst personal 41 % Företagsbanksrörelsen 27 % Detaljistbanksrörelsen 24 % Centralbanksrörelsen och treasury 9 % Investeringsbanksrörelsen 47 % Företagsbanksrörelsen 33 % Centralbanksrörelsen och treasury 14 % Detaljistbanksrörelsen 5 % Investeringsbanksrörelsen 50 % Detaljistbanksrörelsen 33 % Företagsbanksrörelsen 11 % Investeringsbanksrörelsen 6 % Centralbanksrörelsen och treasury Ekonomiska mål på lång sikt OKO- Företags- Detaljist- Central- Treasury koncernen banks- banks- banksrörelsen rörelsen rörelsen Kostnaderna i relation till intäkterna, % * <60 Avkastningen på eget kapital, % * > * Rensat från poster av engångsnatur.

19 Mitt arbete går ut på att idka handel med msb-lån emitterade av företag. I fjol var marknaden krävande, men vi klarade oss igen bra och höll positionen som marknadsledare bland arrangörerna av skuldemissioner. På min fritid spelar jag gitarr bl.a. i OKOs band, Vallila Tractors. Erkka Wennonen Chief Dealer Penning-, valuta- och skuldkapitalmarknaden

20 FÖRETAGSBANKSRÖRELSEN 20 Företagsbanken erbjuder företagsoch samfundskunder finansierings- och kassahanteringstjänster samt tjänster i anslutning till penning-, valutaoch skuldkapitalmarknaden. Marknadspositionen som en bank för företag allt starkare År 2004 var redan det sjätte i rad då OKO lyckades stärka sin position som en bank för företag. Koncernens marknadsandel av företagsfinansieringen uppgick till 15 procent. Priskonkurrensen på marknaden skärptes jämfört med år 2003 och kredit - riskmarginalerna nådde nästan rekordlåga tal. Enligt kundresponsen och undersökningsresultaten är våra viktigaste konkurrensfördelar långsiktighet, sakkunskap och pålitlighet. Det verkar som om vi har utvecklat vårt verksamhetssätt i rätt riktning och de senaste årens stora satsningar på kunderna nu bär frukt. OKOs internationella serviceförmåga har likaså klart förbättrats tack vare de nya tjänsterna och nätbildningen. Vårt mål är att ytterligare stärka vår position i finansieringen av utrikeshandeln samt som skötare av inhemsk och utländsk betalningsrörelse. I fjol satsade vi i synnerhet på finansieringen av företagsarrangemang. Inom detta område var året framgångsrikt. Vi behöll vår ledande position som arrangör av finansiering för företag och samfund på skuldkapitalmarknaden. År 2005 är våra speciella tyngdpunktsområden att finansiera företagsarrangemang, stärka vår marknadsposition som sme-företagens bank i huvudstadsregionen samt fastighetsfinansiering. Vårt mål är att växa till den ledande finländska företagsbanken. De uppmuntrande resultaten i kundbelåtenhetsundersökningarna ger en god grund för realiseringen av dessa mål. Trots att det är viktigt för oss att erövra marknadsandelar, är det ännu viktigare att vi har en ökande mängd belåtna kunder! Timo Ritakallio vice verkställande direktör OKO Ekonomiska mål på lång sikt Mål Kostnaderna i relation till intäkterna, % Avkastningen på eget kapital, % p.a. 12,0 10,7 10,2 10,7 11,4 13,6 8,5

21 Mitt arbete i OKOs företagsbank erbjuder en utmärkt utsiktsplats över den finländska företagsvärlden. Utmaningarna i arbetet består av att sköta stora företagskunder på lång sikt. Jag bär ansvar för att vi som bank kan erbjuda förstklassiga tjänster som skräddarsys enligt kundens behov tillsammans med företagsledningen. Merja Lattunen finansieringschef Företags- och samfundskunder 21

22 22 Affärsrörelsens resultat Förändring, % Milj Finansnetto Provisionsintäkter (netto) Nettoresultat av värdepappershandel Nettoresultat av valutaverksamhet Övriga intäkter Intäkter totalt Personalkostnader Övriga kostnader Kostnader totalt Kreditförluster och nedskrivningar Rörelsevinst Avkastning på eget kapital, % 10,7 10,2 Kostnadernas andel av intäkterna, % Antal anställda Riskvägda förbindelser, milj Kreditstock, milj Krediter och garantier, milj Oreglerade fordringar och nollräntefordringar, milj Andel oreglerade fordringar och nollräntefordringar av krediterna och garantierna, % 0,19 0,19 Företagsbanksrörelsens kreditstock Mrd. 7 Företagsbanksrörelsens betalningsrörelsetransaktioner Milj. st. 140 Utvecklingen av snittmarginalen för företagsbanksrörelsens kreditstock Index 200 OKOs marknadsandel av kreditstocken för finansbolagsprodukter % Företagskrediter Samfundskrediter Källa: Finansbolagens Förening i Finland rf

23 Företagsbanken beviljar krediter, garantier samt finansiering mot fordrings- och objektsäkerhet, sköter finansieringsarrangemang på skuldkapitalmarknaden samt utövar kapitalinvesteringsverksamhet. Företagsbanksrörelsens intäkter härrör främst från kreditgivningens marginaler, handeln på penning-, valuta- och skuldkapitalmarknaden samt från provisionsintäkter från finansieringsarrangemang och skötsel av betalningsrörelsen. Finansnettot för kreditgivningen är inte känsligt för ränteändringar, eftersom kreditgivningen finansieras till marknadsvillkor. OKOs mål är att bli den ledande företagsbanken i Finland genom att stärka sin marknadsposition som bank för stora företag och för sme-företag, som arrangör av finansiering på kapitalmarknaden samt som skötare av företagens och samfundens kassahantering och likviditet. Kreditstocken växte med nästan en femtedel Företagsbanksrörelsens rörelsevinst var 66,5 miljoner euro, vilket är 9,3 miljoner euro mera än året innan. Intäkterna ökade med 7,8 miljoner euro och kostnaderna minskade med 0,4 miljoner euro. Kreditförlusterna uppgick till 1,9 miljoner euro, medan de året innan var 3 miljoner euro. OKOs marknadsposition som företagsbank stärktes avsevärt. Krediterna, de bindande outnyttjade kreditlimiterna och garantierna uppgick totalt till nästan 1,4 miljarder euro, vilket är 19 procent mera än ett år tidigare. Kreditstocken växte på ett år med en knapp miljard, dvs. med en femtedel. Både företagskrediterna och samfundskrediterna växte med 21 procent. Finansieringen mot fordrings- och objektsäkerhet växte med 15 procent. De bindande outnyttjade kreditlimiterna ökade med 15 procent till cirka 1,5 miljarder euro. Garantistocken var 1,2 miljarder euro, dvs. drygt en femtedel större än året innan. OKOs marknadsandel av företagskreditstocken stärktes med mer än en procentenhet till 15,3 procent. För företag arrangerades ny långfristig kredit för 1,6 miljarder euro och ny finansiering mot fordringsoch objektsäkerhet för en miljard euro. OKO deltog i finansieringen av betydande företagsarrangemang och fungerade som huvudarrangör i två omfattande syndikerade krediter. Speciell vikt lades vid fastighetsfinansiering. Marginalerna för OKOs företagskrediter hölls stabil trots den hårda priskonkurrensen. Mot slutet av året rent av steg marginalerna. Marginalerna för samfundskrediter fortsatte dock att minska. Till följd av den kraftigt ökade kreditstocken var provisionerna från utlåningen en dryg tredjedel större än året innan. Riskpositionen var fortfarande god. Antalet problemkrediter hölls på nästan samma nivå som året innan och kreditförlusternas resultateffekt var ringa. Enligt företagsprofilsundersökningarna anser företagskunderna att servicekvaliteten, personalens yrkeskunskap och ledningens engagemang är OKOs starka sidor. I Taloustutkimus Oy:s kundbelåtenhetsundersökning bedömdes OKOs tjänster för finansiering mot fordrings- och objektsäkerhet som de bästa i branschen både på basis av det allmänna vitsordet och på basis av kundbetjäningen. OKO Venture Capital var i sin tur näst bäst i Taloustutkimus företagsprofilsundersökning som gällde finländska kapitalplacerare. Samarbetet mellan OKO och andelsbankerna samt OP-gruppens mångsidiga och täckande servicenät ger konkurrensfördelar i synnerhet beträffande betjäningen av medelstora företag och inom kapitalplaceringsrörelsen. Det omfattande servicenätet stöder också försäljningen av finansiering mot fordringsoch objektsäkerhet. Marknadsledare inom skuldemissioner Bankens konkurrenskraft som finansieringsarrangör på den inhemska kapitalmarknaden grundar sig på bankens gedigna sakkunskap och OP-gruppens breda placerarkundkår. OKO behöll sin position som ledande arrangör av inhemska skuldemissioner. Banken fungerade som huvudarrangör för nio masslåneemissioner. Via dessa skaffades medel till kunderna för totalt 404 miljoner euro, vilket är cirka 20 miljoner euro mer än året innan. Dessutom emitterades 16 strukturerade indexlån vilka totalt uppgick till 162 miljoner euro. I handeln på penning- och kapitalmarknaden var OKO en betydande marknadspart. Volymen för kundhandeln med penningmarknadsprodukter, masskuldebrevslån och valutaprodukter ökade med drygt en tredjedel till 164 miljarder euro. 23

24 24 Betalningsrörelsen ökade kraftigt OKO förmedlade 129 miljoner ankommande och avgående betalningsrörelsetransaktioner, vilket är en femtedel mer än ett år tidigare. Också antalet företagskunder som använder sig av penningförsörjningstjänster ökade. Till följd av den strama priskonkurrensen stannade ökningen av betalningsrörelsens provisionsintäkter på sju procent. I mars ingick OKO ett samarbetsavtal med Bank of America för att effektivera skötseln av den internationella betalningsrörelsen för OKOs kunder. Under året stärkte OKO klart sin position inom kundernas betalningsrörelse till utlandet och som finansiär av kundernas utrikeshandel. OKO samarbetar med Familjeföretagens förbund Familjeföretagens förbund valde OKO till sin strategiska partner. Hörnstenarna för samarbetet finns i de gemensamma värdena och målen. OKO vill för egen del aktivt bidra till att främja företagsverksamheten och näringslivet i Finland. Positiva resultatutsikter Omvärlden väntas hållas ungefär likadan som år Företagsbanksrörelsens resultat väntas år 2005 bli större än i fjol, förutsatt att det inte inträffar några betydande oförutsedda förändringar i omvärlden. Som portföljförvaltare i Opstock svarar jag för placeringen av våra medel på aktie- och räntemarknaden. Till kunderna hör bl.a. företag, försäkringsbolag samt pensionskassor och -stiftelser. Som en av Finlands största förmögenhetsförvaltare svarar vi på våra kunders behov genom att erbjuda vår gedigna erfahrenhet om placeringsmarknaden och redskap för effektiv portföljförvaltning. Elli Dahl placeringschef Opstock Förmögenhetsförvaltning

25 INVESTERINGSBANKSRÖRELSEN OKOs investeringsbanksrörelse har koncentrerats till Opstock Ab, som erbjuder institutionella och privata placerare samt företag individuell förmögenhetsförvaltning och värdepappersförmedling. Opstock idkar också placeringsanalys, arrangerar aktiebaserad finansiering och fungerar som rådgivare i företagsarrangemang. 25 Ett gynnsamt år för Opstocks placeringskunder År 2004 var ett gynnsamt år på placeringsmarknaden för Opstocks kunder. I synnerhet på den finländska aktiemarknaden var avkastningen god. Börsbolagens utdelning till aktieägarna var rekordartad främst av skattetekniska skäl. De långa räntorna var överraskande låga. De kundmedel som förvaltas av Opstock ökade med en tredjedel till över 11 miljarder euro. Tillväxten var kraftig för andra året i rad. Vi har växt till Finlands tredje största förmögenhetsförvaltare. Intresset för fondplaceringar var fortfarande stort. Både privatkundernas och de institutionella placerarnas fondplaceringar fortsatte att öka och diversifieras. Företagen har börjat utnyttja penningmarknadsfonderna som ett redskap för likviditetshanteringen. Av de fonder vi förvaltar gav OP-Värde Aktie och OP- Finland Tillväxt en synnerligen god avkastning. För yrkesmässiga placerare grundade vi en i Irland registrerad fondernas fond som placerar i internationella hedgefonder. Vi satsade i fjol framför allt på aktieförmedling via internet. Vi tror att vår position som aktieförmedlare över internet klart stärks i år då våra kunder får dra nytta av våra förbättrade redskap för handel och rapportering. Våra kunder får också stöd av vårt placeringsanalysteam som hör till Finlands bästa och som i fjol klarade sig mycket bra i prognos- och rekommendationsjämförelserna. Den avkastning som Opstocks kunder får i år är i sista hand beroende av den ekonomiska utvecklingen. Placeringsmarknaden blir dock hela tiden mångsidigare. Vi följer trenden och är redo att betjäna våra kunder på bästa sätt också år Risto Murto verkställande direktör Opstock Ab

26 26 Förändring, Affärsrörelsens resultat % Milj Intäkter Personalkostnader Övriga kostnader Kostnader Rörelsevinst Avkastning på eget kapital, % 44,0 40,2 Kostnadernas andel av intäkterna, % Antal anställda Beloppet av förvaltade kundmedel, milj Värdet av förmedlade aktieaffärer, milj Kundmedel som förvaltas av Opstock Förmögenhetsförvaltning Mrd Fördelningen av förvaltade kundmedel 2004 (2003) 38 % OP-fonder (33 %) 32 % Försäkringsbolag (34 %) 15 % Pensionskassor och -stiftelser (19 %) 6 % Opstockfonder (4 %) 6 % Övriga (6 %) 3 % Företag (4 %) Investeringsbanksrörelsen, förmedlade fonder Mrd. 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Utländska fonder OP-fonder

27 I samarbete med andelsbankerna och Okopankki erbjuder Opstock högklassiga, kundvis skräddarsydda bank- och förmögenhetsförvaltningstjänster till privatkunder. Affärsrörelsens intäkter härrör från förvaltningen av placeringsportföljer samt förmedlingen av fonder, intäkterna från Corporate Finance-tjänster samt förmedlingen av värdepapper. Opstocks mål är att bli Finlands näst största förmögenhetsförvaltare. Företagets konkurrenskraft på marknaden grundar sig på den gedigna sakkunskapen, det kundorienterade tänkesättet och produktutvecklingen. Målet för värdepappersförmedlingen är att bli den största förmedlaren i Finland mätt med antalet affärer. Företagets konkurrenskraft i förmedlingsverksamheten grundar sig på starka analyser, utvecklingen av nättjänster och ett omfattande servicenätverk. De förvaltade kundmedlen ökade kraftigt Rörelsevinsten uppgick till 7,8 miljoner euro, medan den året innan var 7,2 miljoner euro. I jämförelseårets rörelsevinst ingår poster av engångsnatur för 1,7 miljoner euro, vilket betyder att den jämförbara rörelsevinsten växte med 2,3 miljoner euro. Resultatförbättringen härrörde i stort sett från årets sista kvartal. Intäkterna från förmögenhetsförvaltningen förbättrades till följd av tillväxten av den förvaltade förmögenheten och den lyckade portföljförvaltningen. Volymerna för handeln med aktier ökade klart, vilket gjorde att intäkterna från förmedlingsverksamheten ökade. Opstocks position som förmögenhetsförvaltare stärktes under det gångna året. De förvaltade medlen ökade under året med 33 procent till 11,1 miljarder euro. Av detta stod den diskretionära förmögenhetsförvaltningen för 8,2 miljarder euro. Särskilt kraftig var tillväxten i OP-fonderna. OP-fondernas kapital ökade med 55 procent. Lanseringen av nya fonder, lyckad portföljförvaltning och aktiv fondförsäljning bidrog till att öka fondkapitalet. De övriga kundmedlen ökade med 20 procent. Det totala kapitalet för de i Finland verksamma fondbolagen ökade med 41 procent. Fondplaceringarna populära Kapitalet i de OP-placeringsfonder som förvaltas av Opstock ökade under rapportperioden med 1,7 miljarder euro. Tillväxten koncentrerade sig till aktiefonderna. Nettoteckningarna i fonderna uppgick till 1,3 miljarder euro, varav aktiefonderna stod för nästan hälften. Marknadsandelen för alla OP-placeringsfonder var 16,5 procent (15,1). Kapitalet i OP-placeringsfondernas korträntefonder har under de två senaste åren växt mycket kraftigt. Kapitalet i korträntefonderna har tiofaldigats under den här perioden och uppgår nu till 1,8 miljarder euro. Så gott som alla OP-fonder som förvaltas av Opstock nådde ett positivt resultat år Av aktiefonderna klarade sig OP-Finland Tillväxt och OP- Värde Aktie bäst. Enligt Finlands Fondförenings fondrapport placerade sig dessa fonder i avkastningsjämförelsen på första respektive fjärde plats i sina jämförelsegrupper. Utländska samarbetspartners fonder som förmedlades växte med en femtedel, och deras kapital uppgick vid slutet av året till 1,0 miljarder euro. Mest kapital samlade de aktiefonder som placerar inom euroområdet, i Förenta staterna och i Japan. Opstock grundade i mars i Irland en s.k. fondernas fond vid namn R2 Alpha Strategies, som placerar i hedgefonder. De institutionella placerarnas intresse för fondernas fonder håller på att öka och kapitalet i fonden R2 ökar i snabb takt. Vid slutet av året uppgick fondens kapital till nästan 100 miljoner euro. Aktieförmedlingen ökar klart Opstocks marknadsposition som värdepappersförmedlare stärktes under det gångna året. Antalet affärer som förmedlades ökade med en tredjedel och omsättningen i euro med det dubbla. Marknadsandelen av de affärer som förmedlades på Helsingforsbörsen var 5,1 procent (4,0) och av omsättningen i euro 2,1 procent (1,5). Aktieförmedlingen på Stockholmsbörsen var också aktivare än året innan. Hushållens aktieaffärer ökade med 24 procent till affärer. Av uppdragen kom 68 procent (70) via nättjänsten. Placeringsanalysen framgångsrik i analytikerjämförelsen Opstock klarade sig bra i den jämförelse av nordiska analytiker som utfördes av forskningsinstitutet AQ Research i London. I jämförelsen deltog både inhemska och utländska analytiker. Opstock placerade sig 27

28 28 som enda nordisk aktör bland de tre bästa både beträffande resultatprognosernas och placeringsrekommendationernas exakthet. Mindre Corporate Finance-verksamhet än året innan Opstock Corporate Finances provisionsintäkter minskade jämfört med året innan till följd av det krävande marknadsläget. Antalet företagsarrangemang och deras värde sjönk från året innan. Mot slutet av året ökade aktiviteten på marknaden något och Opstock Corporate Finance fungerade bl.a. som huvudarrangör vid HK Ruokatalo Oyj:s aktieemission och som rådgivare i Karelia Yhtymä Oyj:s försäljning av aktier. Positiva resultatutsikter Den gynnsamma utvecklingen på aktiemarknaden väntas fortsätta och emissionsmarknaden beräknas återhämta sig. Fondsparandets popularitet torde öka bland privatplacerare och institutionella placerare, vilket ökar det kapital som förvaltas. Investeringsbanksrörelsens resultat beräknas växa jämfört med året innan, förutsatt att utvecklingen på marknaden löper enligt förväntningarna. I Opstock arbetar ett analytikerteam på nio personer som är ett av de största i Finland. Vi följer upp olika branscher och analyserar företagen som placeringsobjekt. Till mitt ansvarsområde hör konsumtionsvaruindustrin, handeln och skogsindustrin. Våra analysresultat skickas till Opstocks kunder som stöd för deras placeringsbeslut. Jari Räisänen analytiker Opstock Placeringsanalys

29 DETALJISTBANKSRÖRELSEN OKOs detaljistbanksrörelse bedrivs av Okopankki Oyj, som betjänar privatkunder samt små och medelstora företagskunder i huvudstadsregionen. Okopankki erbjuder kunderna omfattande finansierings-, förmögenhetsförvaltnings- och betalningsrörelsetjänster. 29 Okopankki fortsatte på tillväxtspåret kundandelen närmar sig 20 procent Okopankkis kreditstock har växt i rask takt redan i sex års tid. Kundmarginalerna för nya krediter minskade i fjol endast något och stabiliserade sig på det nuvarande låga planet i det strama konkurrensläget. På hösten lanserade vi en ny produkt som tagits fram av Okopankki, ett krediträntetak. Räntetaket har väckt väntat intresse bland bostadsköparna. Räntetaket skyddar kunden mot räntehöjningar, men ger kunden möjlighet att utnyttja lägre räntor. Den kundförmögenhet som vi förvaltar ökar snabbt. Detta tar sig uttryck främst i det ökade intresset för fondsparande och försäkringssparande. Vi fick nya kunder, vilket är något mindre än året innan. Också år 2004 kom var tredje nya kund till Okopankki på basis av en rekommendation från någon som kunden känner. Om kundernas belåtenhet med våra tjänster vittnar också resultaten av Otantatutkimus undersökning av företagsprofilen hos bankens egna kunder, som visade att Okopankkis profil fortfarande är klart bättre än huvudkonkurrenternas. Från år 1997 har vår kundandel i huvudstadsregionen ökat med cirka en procentenhet per år. Nu närmar den sig redan 20 procent. Utöver skötseln av hushållens penningaffärer betjänar Okopankki också de små och medelstora företagen i huvudstadsregionen. I fjol skedde en stor förändring i bankens organisation: vi grundade en Företagsbank som specialiserar sig på smeföretagens betjäningsbehov. Vi har utvidgat vårt servicenät under de senaste åren genom att grunda nya kontor och betjäningsställen. På hösten öppnade vi ett kontor i Gårdsbacka i Helsingfors och i januari 2005 öppnade vi ett betjäningsställe i köpcentret Sello i Esbo. Mot slutet av året utvidgas våra tjänster också till köpcentret Jumbo i Vanda. Hannu Tonteri verkställande direktör Okopankki Oyj Ekonomiska mål på lång sikt Mål Kostnaderna i relation till intäkterna, % under Avkastningen på eget kapital, % p.a. över 15,0 12,3 15,1 20,9 27,6 32,3 22,5

30 30 Affärsrörelsens resultat Förändring, % Milj Finansnetto Provisionsintäkter (netto) Övriga intäkter Intäkter totalt Personalkostnader Övriga kostnader Kostnader totalt Kreditförluster och nedskrivningar Rörelsevinst Avkastning på eget kapital, % 12,3 15,1 Kostnadernas andel av intäkterna, % Antalet anställda Riskvägda förbindelser, milj Kreditstock, milj Inlåningsstock, milj Oreglerade och nollräntefordringar, milj Andel oreglerade fordringar och nollräntefordringar av krediterna och garantierna, % 0,40 0,28 Antalet kunder, tusen Detaljistbanksrörelsens kundmedel Mrd. 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Detaljistbanksrörelsens kreditstock Mrd. 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Detaljistbanksrörelsens räntedifferens mellan in- och utlåning Index , , Fonder Liv- och pensionsförsäkringar Insättningar

31 Affärsrörelsens intäkter härrör till största delen från räntedifferensen mellan kreditgivningen och inlåningen och från provisionsintäkter, som fås via kreditarrangemang, betalningsrörelsetjänster samt förmedling av placerings- och försäkringsprodukter. Intäkterna påverkas av räntorna samt förhållandet mellan kreditgivningen och inlåningen. OKOs mål för detaljistbanksrörelsen är en tillväxt av affärsrörelsen i huvudstadsregionen som är fortlöpande och snabbare än tillväxten på marknaden. Okopankki strävar efter långvariga kundskap med hjälp av aktiv skötsel av kundskapet och högklassiga tjänster. Ökat kundantal Rörelsevinsten var 20 miljoner euro, dvs. 2 miljoner euro mindre än året innan. De låga räntorna och de snävare kundmarginalerna fick finansnettot att minska med 3 miljoner euro. Helsingin Seudun OP-Kiinteistökeskus som från början av år 2004 konsoliderats i Detaljistbanksrörelsen gav intäkter på knappt 7 miljoner euro och kostnader för 6 miljoner euro. Detaljistbanksrörelsens jämförbara intäkter minskade med 2 procent och kostnaderna ökade likaså med 2 procent. Trots den fortsatt kraftiga ökningen av kreditstocken var kreditförlusterna små. I den intervjuundersökning som gjordes i november av Otantatutkimus Oy var OP-gruppens marknadsandel av kunderna i huvudstadsregionen 19 procent, dvs. lika stor som ett år tidigare. Enligt undersökningen är Okopankkis starka sidor bankens konkurrenskraftiga serviceavgifter, det att banken sätter värde på kunderna och bankens förmåga att förstå kunderna i deras olika livsskeden. Den bild som Okopankkis egna kunder hade av banken liksom deras kundtrogenhet var bättre än hos de huvudsakliga konkurrenterna. Antalet nya kunder uppgick till Av dem var privatkunder och resten företags- och samfundskunder. Av de nya privatkunderna var 43 procent åringar. Livlig efterfrågan på bostadskrediter Räntorna hölls fortfarande låga, vilket stödde tillväxten av kreditstocken. Kreditstocken växte med 14 procent och uppgick vid årsskiftet till 2,7 miljarder euro. Det togs ut nya krediter för en miljard euro, vilket är 7 procent mera än året innan. Bostadskrediternas andel av de nya krediterna var 61 procent, de övriga krediterna till hushållen stod för 14 procent och företagskrediterna för 25 procent. En tredjedel av de nya krediterna försågs med försäkringen Återbetalningsskydd. Bostadskrediterna ökade med 15 procent på ett år. Okopankkis bostadstjänst kompletteras av samarbetet med dotterföretaget Helsingin Seudun OP-Kiinteistökeskus. Antalet bostadsaffärer som företaget förmedlade ökade med en femtedel från året innan till cirka Helsingin Seudun OP-Kiinteistökeskus hade vid slutet av året 84 anställda. Av privatkundernas kreditstock på 2 miljarder euro var 85 procent bostadskrediter. Utöver krediter med rörlig ränta och fast ränta har Okopankki från och med september erbjudit sina kunder en ny bostadskredit med räntetak som skyddar kunden mot en uppgång i marknadsräntorna. Krediten med räntetak har väckt stort intresse och mot slutet av året tecknades avtal både för nya och gamla krediter. Inom Detaljistbanksrörelsen grundades år 2004 en Företagsbank, som koncentrerar sig på att betjäna små och medelstora företag. Utöver skötseln av kundförhållanden satsar Företagsbanken på utvecklingen av företagskundernas förmögenhetsförvaltning och effektiveringen av kassahanteringen samt på att introducera den elektroniska ekonomiförvaltningen. Företagskrediterna uppgick vid slutet av år 2004 till 0,6 miljarder euro. De ökade på ett år med 15 procent. Vid slutet av året fanns det relativt lite problemkrediter. Kundmedlen ökade kraftigt Förmögenhetsförvaltningen är ett av Okopankkis tyngdpunktsområden. Banken har under de senaste åren satsat på förmögenhetsförvaltningen genom att öka utbildningen av personalen och resurserna. Tack vare sakkunnig betjäning och aktiv försäljning ökade inlåningen, försäkringsbesparingarna och fondplaceringarna på ett år med 16 procent till 2,5 miljarder euro. Okopankki förmedlade OP-Livförsäkrings Ab:s försäkringar till ett värde av 56 miljoner euro, vilket är något mindre än ett år tidigare. Nettobeloppet av de förmedlade fondteckningarna och fondinlösningarna var 85 miljoner euro, medan motsvarande belopp 31

32 32 ett år tidigare var 113 miljoner euro. Räknat enligt marknadsvärdet ökade de förmedlade försäkringarna och fondplaceringarna till 0,6 miljarder euro från 0,5 miljarder euro ett år tidigare. Inlåningsstocken växte med 13 procent till 1,8 miljarder euro. Kunderna skötte 95 procent av sina räkningar via internettjänsten, direktdebiteringstjänsten och betalningsautomater. Det totala antalet betalningstransaktioner steg från året innan med en procent. Mera bonus för koncentrering av bankärenden Platinabonussystemets syfte är att uppmuntra privatkunderna att koncentrera sina bankärenden till Okopankki. Kunden kan med sin bonus betala bank ens serviceavgifter och provisioner eller omvandla sin bonus till pengar. Den bonus som omvandlas till pengar är skattepliktig kapitalinkomst. År 2004 samlade kunderna bonus till ett värde av knappt fyra miljoner euro. Av dessa användes 85 procent. Ett nytt verktyg för skötseln av ekonomi Okopankki erbjuder sina kunder högklassiga och heltäckande tjänster oberoende av servicekanal. Kontorsnätet utvidgades till Gårdsbacka i Helsingfors, där ett nytt kontor öppnades i september I januari 2005 öppnades ett betjäningsställe i köpcentret Sello i Esbo och i september står köpcentret Jumbo i Vanda i tur. Kunderna kan nu anlita totalt 30 kontor eller betjäningsställen, internet-, GSM-, WAP- och Digitv-tjänsten samt bankautomater. Telefontjänsten samt Andelen direktdebiterings- och självbetjäningstransaktioner av alla betalningar % Betalautomat Datortjänst Direktdebitering besvarandet av meddelandena som kommer via nätet koncentrerades på våren till en ny enhet för telefonoch nättjänster. Okopankki hade vid slutet av året nättjänstavtal. Antalet ökade med 5 procent på ett år. Våren 2004 fick internettjänsten en tilläggstjänst som heter Min ekonomi med vilken kunden kan följa upp sin egen eller sin familjs ekonomi. Okopankkis utbud av konsumentkrediter kompletterades mot slutet av året med Flexkrediten som lämpar sig för finansieringen av kapitalvaror. Stabila utsikter för år 2005 Omvärlden förutspås år 2005 hållas liknande som år Räntorna torde fortfarande hållas låga och kundmarginalerna snäva. Detaljistbanksrörelsens resultat beräknas bli minst lika stort som år 2004.

33 Mitt arbete i Helsingin Seudun OP-Kiinteistökeskus är verkligt kundbetjäningsarbete ett arbete med människor. Vi är ju med om livets största affärer. Jag förmedlar bostäder, fastigheter och tomter samt gör upp dokument i anslutning till affärerna i vårt kontor i Korso. 33 Riitta Juvonen försäljare Helsingin Seudun OP-Kiinteistökeskus

34 CENTRALBANKSRÖRELSEN OCH TREASURY 34 Affärsområdet Centralbanksrörelse och treasury svarar för OP-gruppens centralbanksuppgifter, koncernens långfristiga kapitalanskaffning, ränte- och aktieplaceringsverksamheten samt fastighetsinvesteringsrörelsen. Affärsområdet svarar också för OP-gruppens bank- och skuldinvesterarrelationer och kapitalanskaffningen utomlands. Centralbanksrörelsen och treasury erbjuder dessutom andelsbankerna tjänster i anslutning till penning-, valuta- och kapitalmarknaden. Aktiv verksamhet på den internationella kapitalmarknaden I mars 2004 lånade OKO 600 miljoner euro på den internationella kapitalmarknaden. Det emitterade masskuldebrevslånet var det största i bankens historia. Anbuden överträffade lånebeloppet, vilket vittnar om OKOs goda renommé bland skuldkapitalsplacerarna. I november emitterade banken årets andra storlån till ett belopp av 500 miljoner dollar. De här lånen är exempel på de skuldpapper som OKO i fjol emitterade. Emissionerna företräddes av otaliga möten med investerare i finanscentra både i Europa och Asien. Med lånen finansierade OKO sin egen tillväxt och skaffade finansiering för tillväxten i OP-gruppens andelsbanker. OKOs centrala uppgift är att fungera som OP-gruppens centralbank och sköta gruppens likviditet. OKOs kreditklassificeringar hölls oförändrade och var fortfarande bättre än hos bankens huvudsakliga konkurrenter. Bankens finansieringskostnader var rekordlåga. På aktiemarknaden var utvecklingen gynnsam, vilket också märktes i OKOs aktieportfölj. På försäljningen av börskoncernen OMX aktier fick banken en försäljningsvinst på cirka 10 miljoner euro. OKO vill vara ett transparent placeringsobjekt. Från början av år 2005 rapporteras Centralbanksrörelsens och Treasurys resultat skilt för sig. Målet för Centralbanksrörelsens avkastning på eget kapital är 14 procent och för Treasury 30 procent. Timo Ritakallio vice verkställande direktör OKO Ekonomiskt mål på lång sikt Mål Kostnaderna i relation till intäkterna, % 20,0 30,4 33,0 22,5 26,3 23,4 30,9

35 Affärsrörelsens intäkter kommer från skötseln av OPgruppens likviditet och finansiering samt intäkterna från OKOs ränte-, aktie- och fastighetsinvesteringar. Målet för Centralbanksrörelsen och treasury är att sköta OP-gruppens kassareserv och trygga gruppens finansieringsposition så förmånligt som möjligt samt att placera OKOs kapitalbas tryggt och lönsamt. Centralbanksrörelsens och treasurys rörelsevinst var 47,1 miljoner euro, dvs. 2,7 miljoner euro större än året innan. Intäkterna var så gott som lika stora som året innan, men kostnaderna och nedskrivningarna minskade med totalt 4,5 miljoner euro. I intäkterna ingår en försäljningsvinst på 10,4 miljoner euro för aktierna i börskoncernen OMX. Jämförelseårets intäkter ökade i sin tur av försäljningsvinsten på 11 miljoner euro för försäljningen av aktiestocken i Kiinteistö Oy Aleksi-Hermes. Centralbanksrörelse Som centralbank för OP-gruppen svarar OKO för skötseln av gruppens likviditet och sköter kapitalanskaffningen på penning- och kapitalmarknaden. 35 Jag konsulterar de av OKOs och andelsbankernas företagskunder som har planer på att gå in på marknaden i S:t Petersburg eller sydvästra Ryssland eller som redan befinner sig där. Dessutom är jag ombud för OKOs konststiftelse, som äger en omfattande konstsamling och nio historiska värdeinstrument. Av dem används Stradivarius Irländaren nu av violinisten Réka Szilvay. Kari Tolvanen chef för OKOs representationskontor i S:t Petersburg ombud, OKOs konststiftelse

36 36 Affärsrörelsens resultat Förändring % Milj Finansnetto Dividendintäkter Provisionsintäkter (netto) Nettoresultat av värdepappershandel Nettoresultat av valutaverksamhet Övriga intäkter Intäkter totalt Personalkostnader Övriga kostnader Kostnader totalt Kreditförluster och nedskrivningar Rörelsevinst Avkastning på eget kapital, % 30,4 33,0 Kostnadernas andel av intäkterna, % Antal anställda Riskvägda förbindelser, milj Fordringar på andelsbankerna, milj Andelsbankernas minimireserv- och kassakravsdepositioner, milj Andelsbankernas övriga insättningar, milj Kapital uppbundet i fastigheter, milj Kapital uppbundet i uthyrningsbara fastighetsinnehav, milj Nettoavkastning på uthyrningsbara fastighetsinnehav, % 6,1 7,9 Vakansgrad för uthyrningsbara utrymmen, % 7 6 Nettoavkastning på uthyrningsbara fastighetsinnehav % Fordringar och skulder mellan OKO och andelsbankerna Mrd Statens 5 års benchmarklån Nettoavkastning OKOs fordringar Nettoposition OKOs skulder

37 Ännu större behov av finansiering i andelsbankerna Andelsbankerna behövde finansiering från OKO, eftersom deras kreditgivning ökade snabbare än inlåningen. Därför ökade OKOs fordringar på andelsbankerna med 0,6 miljarder euro till 2,6 miljarder euro. Andelsbankernas insättningar i OKO minskade samtidigt med 0,1 miljarder euro till 3,1 miljarder euro. OKOs nettoskuld till andelsbankerna minskade med 0,8 miljarder euro till 0,5 miljarder euro. Treasury Syftet med OKOs placeringsverksamhet är att dra nytta av värdestegringar till följd av ränte- och aktiekursförändringar samt att få dividendintäkter och andra intäkter på lång sikt. Medlen placeras tryggt och målet för verksamheten är att få en god avkastning. Placeringsportföljerna sprids så bra som möjligt mellan olika instrument, länder och branscher. Mot värdenedgångar skyddar man sig med derivatkontrakt. Bättre intäkter från placeringsverksamheten Intäkterna från ränteplaceringarna var 14 miljoner euro, dvs. en miljon euro mindre än ett år tidigare. Ränteplaceringsportföljens marknadsvärde var vid årets slut 0,7 miljarder euro. Intäkterna från aktieplaceringarna fördubblades till 20 miljoner euro tack vare försäljningsvinsten på 10,4 miljoner euro för OMX:s aktier. Aktieportföljens risk-avkastningsrelation var god, och spridningen av portföljens placeringar på olika branscher lyckades bra. De noterade aktiernas oregistrerade marknadsvärde var vid slutet av året totalt 17 miljoner euro (26 ), varav aktierna i OMX stod för 11 miljoner euro (22). De OMX-aktier som ännu innehas är långsiktiga placeringar. Fastighetsinnehavet och dess struktur höll sig så gott som oförändrade. Kapitalet uppbundet i fastigheter var vid slutet av året 134 miljoner euro (131). Andelen för kapitalet uppbundet i uthyrningsbart fastighetsinnehav var 89 miljoner euro (91). Det gängse värdet för respektive fastighetsobjekt bedömdes under året av en utomstående part. Det totala gängse värdet överskred något det bokförda uppbundna kapitalet. Nettoavkastningen på fastighetsinvesteringarna var vid slutet av året 6,1 procent (7,9) och vakansgraden 7 procent (6). OKO har som mål att på ett lönsamt sätt minska sitt fastighetsinnehav. Ökad långfristig finansiering Det skedde inga förändringar i OKOs kreditklassificering år Tack vare de goda klassificeringarna förlöpte kapitalanskaffningen smidigt och tillväxtbehoven kunde finansieras förmånligt. Den långfristiga kapitalanskaffningen ökade med totalt över 1,4 miljarder euro, vilket gjorde att dess andel av finansieringen ökade. Skuldebrev emitterade till allmänheten ökade från 4,8 miljarder till 6,1 miljarder euro. De långfristiga skuldebrevens andel var 2,9 miljarder euro. Ett år tidigare var motsvarande belopp 1,5 miljarder euro. OKO emitterade i juni ett kapitallån på 10 miljarder yen till ett motvärde av 74 miljoner euro. Med hjälp av lånet finansierar OKO sin tillväxt och effektiverar sin kapitalanvändning. OKO återbetalade i juni i förtid ett debenturlån på 50 miljoner euro och i juli det återstående beloppet på 5 miljoner USD av ett perpetuallån som ursprungligen uppgick till 95 miljoner USD. De kortfristiga skuldebrev som emitterats inom programmet Euro Commercial Paper och OKOs bankcertifikat hölls på samma nivå som under slutet av jämförelseperioden och var 3,1 miljarder euro. Stabila resultatutsikter Utvecklingen av aktie- och räntemarknaden har en betydande effekt på affärsområdets resultat. Den gynnsamma utvecklingen på aktiemarknaden beräknas fortsätta och räntorna väntas hållas låga. Andelsbankernas finansieringsbehov förutspås fortsätta att öka, men resultateffekten är liten. Resultatet beräknas ligga på minst samma nivå som resultatet för år 2004 rensat med försäljningsvinsten på aktierna i OMX, förutsatt att det inte inträffar några väsentliga förändringar i omvärlden. 37

38 KONCERNADMINISTRATIONEN 38 I Koncernadministrationen konsolideras intäkter och kostnader samt investeringar och kapital som inte riktats till affärsområdena. I investeringarna ingår bland annat OP-Livförsäkrings Ab:s och OP-Hembanken Abp:s aktier. Resultatet bestod av Koncernadministrationens kostnader och intresseföretagens resultatandelar. Rörelseförlusten var 8 miljoner euro (rörelsevinsten 43 miljoner euro). Resultatet minskade avsevärt från året innan, eftersom försäljningen av OP-Livförsäkrings Ab:s aktier under jämförelseperioden förbättrade rörelsevinsten med 53 miljoner euro. Koncernadministrationens kostnader var stabila. Gott resultat för OP-Hembanken OP-gruppens mål är att stärka sin marknadsposition inom konsumentfinansieringen. Här innehar OP- Hembanken, som har specialiserat sig på finansiering och administration av kortkrediter utan säkerhet, en central roll. OKOs investering i OP-Hembanken uppgick vid slutet av året till 4 miljoner euro och innehavet uppgick till 20,8 procent. År 2004 växte OP-Hembankens kreditstock med drygt 6 procent och rörelsevinsten var 12 miljoner euro (13). Den andel som konsoliderades i OKOs koncernresultat var 1,8 miljoner euro (1,9). Toimiraha sålde sin affärsrörelse OKOs delinnehav i Toimiraha Oy är 33,3 procent. Toimiraha sålde i december sin affärsrörelse till Automatia Pankkiautomaatit Oy och till följd av det här växte Toimirahas resultat till 7,1 miljoner euro (0,3). Avsikten är att upplösa företaget år Den andel av företagets resultat som konsolideras i OKOs koncernresultat var 2,4 miljoner euro (0,1). Sämre resultat år 2005 Koncernadministrationens resultat beräknas bli något mindre än år 2004, eftersom kostnaderna ökar och intresseföretagens resultatandelar minskar. Resultat Förändring, % Milj. Finansnetto Övriga intäkter Intäkter totalt Kostnader Kreditförluster och nedskrivningar Rörelsevinst Antal anställda 45 40

39 De senaste två åren har vi förberett ibruktagningen av de internationella IAS/ IFRS-standarderna i OKO. Vi tog i bruk de nya redovisningsprinciperna i början av år Projektet har varit omfattande och fortsätter ända tills standarderna har blivit vardagliga rutiner. Marianna Järvinen controller Ekonomistyrning

40 RISKPOSITION 40 Stabil riskposition satsningar på riskhanteringen Inför år 2004 var vi förberedda på en kraftig tillväxt som också realiserades inom alla affärsområden på basis av en moderat risktagning. Utgående från ratingfördelningen för åtaganden och andra riskmätare kan vi konstatera att bankens riskposition trots den kraftiga tillväxten har hållits stabil. Målet för vår förnyade strategi är att ytterligare stärka OKOs marknadsposition. Riskhanteringens betydelse poängteras ännu mera än tidigare med tanke på bedömning av de strategiska riskerna, en effektiv användning av kapital och styrning av affärsrörelsens lönsamhets- och riskmål. Förnyandet av kapitaltäckningsreglerna (Basel II) år 2007 framhäver likaså riskhanteringens och den interna kontrollens roll. I OKO har riskhanteringen målmedvetet utvecklats enligt affärsrörelsens behov med beaktande av kraven i de nya kapitaltäckningsreglerna. För att trygga tillväxtens, lönsamhetens och kundbetjäningens kvalitet har vi inlett ett program för processutveckling. De för affärsrörelsen viktigaste processerna har beskrivits i fråga om företagskunder och privatkunder samt delvis också för institutionella placeringskunder. Genom att utveckla processerna har vi redan lyckats nå uppställda mål, men arbetet fortsätter för att vi ytterligare skall kunna öka kvaliteten på kundbetjäningen och effektivera verksamheten. En effektiv och förutseende riskhantering är en av bankens viktigaste framgångsfaktorer på lång sikt. Därför satsar OKO på riskhanteringen och en kultur som förebygger risker. Helena Walldén medlem av direktionen OKO

41 41 Avdelningen för företagstjänster har specialiserat sig på företagens kassahantering samt tjänster i anslutning till utrikeshandel och finansiering. Vi har cirka hundra anställda. Min viktigaste uppgift som avdelningschef är att skapa förutsättningar för arbetet så att vi lyckas nå de krävande målen som härletts från OKOs strategi. Markku Vehmas avdelningschef Företagstjänster

42 42 De totala åtagandena specificerade Förändring % Mrd. Fordringar på allmänheten och offentliga samfund 8,8 7,6 16 Fordringar på kreditinstitut och centralbanker 3,8 3,6 6 Fordringsbevis 3,3 2,9 12 Outtagna krediter och oanvända limiter 2,5 2,3 11 Garantier och remburser 1,4 1,2 20 Derivatkontrakt 0,2 0,1 38 Övriga poster utanför balansräkningen 0,4 0,4-27 Totalt 20,3 18,2 12 Förändring De totala åtagandena per motpart % Mrd. Företag 7,9 6,6 19 Finansiella institut och försäkringsbolag 4,3 4,7-9 Andelsbankerna och OP-centralen 3,2 2,5 26 Privatkunder 2,4 2,1 15 Icke vinstsyftande 1,8 1,6 17 Offentliga samfund 0,6 0,6 10 Totalt 20,3 18,2 12 Totala åtaganden och riskvägda förbindelser Mrd. 30 % 60 Problemkrediter Milj. 30 % 0,6 Kredit- och garantiförluster Milj. 3 % 0,03 Totala åtaganden per ratingklass * 43 % ,5 0,4 0,3 0,2 0, ,00-0,03-0,06-0,09-0,12-0,15 19 % % % Oklassificerade 8 % Riskvägda förbindelser, % av totala åtaganden Totala åtaganden Riskvägda förbindelser Andel av kreditoch garantistocken, % Nollräntefordringar Oreglerade fordringar 0, Andel av kreditoch garantistocken, % Kredit- och garantiförluster, netto -0,18 3 % % * exkl. privatkunder

43 Kreditriskpositionen I granskningen av kreditriskerna följer man upp utvecklingen av de totala åtagandena och kundernas kreditvärdighet. Med totalt åtagande avses det totala beloppet av fordringar och poster utanför balansräkningen som är utsatta för kreditrisk. Kreditvärdighetsklassificeringen av åtaganden god Trots tillväxten på 12 procent av de totala åtagandena har kreditriskpositionen fortfarande hållits stabil. De riskvägda åtagandenas andel av de totala åtagandena var under 50 procent i kapitaltäckningskalkylen. Åtaganden som till sin kreditvärdighetsklassificering räknas till investeringsnivån dvs. ratingklasserna 1 4 (exklusive privatkunder) stod för 62 procent av de totala åtagandena, klasserna 5 10 för 25 procent, klasserna för en knapp procent och de oklassificerade åtagandena för 12 procent. Kreditrisken i anslutning till privatkunder kan anses vara mycket liten, eftersom 90 procent av privatkundernas åtaganden är täckta med säkerheter. Företagskundernas kreditvärdighetsklassificeringar blev något sämre, men hölls fortfarande på god nivå. Åtagandena på investeringsnivån utgjorde 39 procent av företagsåtagandena, vilket var en knapp procentenhet mindre än året innan. Till följd av sänkt kreditvärdighetsklassificering ökade de två sämsta ratingklassernas åtaganden med 20 miljoner euro till 33 miljoner euro, dvs. 0,4 procent av företagsåtagandena. Företagsåtagandena fördelar sig brett på olika branscher. Den största branschen var metallindustrin med en andel på 14 procent av företagsåtagandena. De mest betydande ändringarna i branschfördelningarna var tillväxten i byggåtagandena med 2 procentenheter till 13 procent samt tillväxten i transportens och trafikens åtaganden med 3 procentenheter till 8 procent. Problemkrediternas relativa andel oförändrad De förfallna betalningsraterna ökade med 3 miljoner euro till 16 miljoner euro, men deras andel av kreditoch garantistocken hölls på samma nivå som året innan dvs. 0,2 procent. Problemkrediterna, dvs. de oreglerade fordringarna och nollräntefordringarna ökade med 6 miljoner euro till 24 miljoner euro. Men också deras andel av kredit- och garantistocken låg på samma nivå som ett år tidigare, dvs. på 0,2 procent. Nya kredit- och garantiförluster samt riktade kreditförlustreserveringar bokfördes totalt för knappt 5 miljoner euro (6). Summan av återförda kreditförluster och upplösta riktade kreditförlustreserveringar uppgick till drygt 3 miljoner euro (3). Kredit- och garantiförlusternas nettoresultatinverkan var 1 miljon euro (2). Kreditförlusterna och nedskrivningarna väntas fortfarande hållas ringa, förutsatt att det inte sker några oväntade förändringar i omvärlden eller i kundernas ekonomiska situation. Bedömningen grundar sig på det ringa antalet problemkrediter och den moderata kreditrisknivån för de totala åtagandena. Moderata marknadsrisker Ränte-, aktie- och valutariskerna hölls moderata. Deras andel av koncernens riskvägda förbindelser var vid slutet av året 5 procent, dvs. något mindre än ett år tidigare. Aktiepositionen uppgick till 84 miljoner euro, av vilket de börsnoterade aktierna stod för 48 miljoner euro och investeringar i kapitalplaceringsfonder och orealiserade investeringslöften utgjorde totalt 36 miljoner euro. Finansieringsrisken under ett år var på samma nivå som året innan. Kreditstockens tillväxt på 1,3 miljarder euro och andelsbanksfinansieringens tillväxt på 0,7 miljarder euro finansierades huvudsakligen med masskuldebrev emitterade till allmänheten. De operativa riskerna har en liten resultateffekt Hanteringen av de operativa riskerna koncentrerades på att minska de mest betydande riskerna som framkommit i samband med riskkartläggningen. Det gjordes en heltäckande utredning av koncernens försäkringsskydd och på basis av denna förnyades försäkringarna. Riskutfallet följs upp genom att föra statistik över de skador som föranleds av de operativa riskerna. Riskkartläggningens kvalitet bedöms i relation till de skador som uppstår. Den negativa resultatinverkan av de realiserade operativa riskerna var 0,6 miljoner euro (0,4 ). Företagsåtaganden per ratingklass % Totala åtaganden per motpart % Oklassificerade (0 %) Offentliga samfund Icke vinstsyftande samfund Privatkunder Andelsbankerna och OP-centralen Finansiella institut och försäkringsbolag Företag

44 AKTIER OCH AKTIEÄGARE 44 Antalet aktier fördubblades Aktierna fördelar sig på serierna A och K. Aktierna i serie A är avsedda för allmänheten och de noteras på Helsingforsbörsen. Aktierna i serie K kan däremot innehas bara av sammanslutningar som hör till OPgruppen. Aktieserierna skiljer sig också i övrigt: På bolagsstämman medför varje aktie i serie A rätt till en röst och varje aktie i serie K till fem röster. Dessutom berättigar aktierna i serie A till en årlig utdelning som är minst en procentenhet större än utdelningen på aktierna i serie K. OKOs ordinarie bolagsstämma beslöt på direktionens förslag att fördubbla antalet aktier i banken utan att öka aktiekapitalet genom att dela varje aktie i banken i två nya aktier (split 1:2). Ändringarna antecknades i handelsregistret i slutet av april. Aktiernas bokföringsmässiga motvärde är efter ändringen 2,10 euro. Teckningsförhållandet för optionsprogrammet från 1999 ändrades i och med aktiespliten. Med en optionsrätt kan man teckna två nya aktier i serie A i stället för en. I början av oktober upptogs de B- optionsrätter som anslöt sig till optionsprogrammet för notering på Helsingforsbörsen som en tilläggspost till A-optionsrätterna. Före noteringen förenades B- optionsrätterna med A-optionsrätterna och namnet ändrades till 1999 års A/B-optionsrätter. Vid slutet av året hade 5,8 miljoner aktier i serie A tecknats med optionsrätterna. Av dessa aktier antecknades knappt 1,8 miljoner aktier i handelsregistret år Till följd av registreringen ökade OKOs aktiekapital med 3,7 miljoner euro till 206,2 miljoner euro. På överkursfonden bokfördes dessutom drygt 1,5 miljoner euro. De i december tecknade 1,2 miljoner aktierna antecknades i handelsregistret Alla dessa aktier berättigar till full utdelning för år Aktiens teckningspris var med beaktande av aktiespliten 3,585 euro till och därefter 2,785 euro. Efter betalningen av den Medelpris för OKOs aktie i serie A * st. 12 * Aktiespliten i slutet av april har beaktats retroaktivt ** Enligt direktionens förslag Månadsomsättningen av OKOs aktie i serie A * Den relativa förändringen av kursen för aktien i serie A och HEX-portföljindex * % OKO A HEX-portföljindex Utdelningsförhållande % ** Mål på lång sikt Utfall

45 extra utdelningen ( ) sjönk teckningspriset till 2,485 euro. Om vårens bolagsstämma godkänner direktionens förslag på en utdelning på 0,53 euro per aktie, sjunker teckningspriset för de aktier som tecknas med 1999 års optionsrätter på avstämningsdagen för utdelningen med endast 0,38 euro till 2,105 euro, eftersom det är minimiteckningspriset enligt optionslånevillkoren. Enligt omvandlingsklausulen i OKOs bolagsordning omvandlade andelsbankerna under året aktier i serie K till samma antal aktier i serie A. Vid slutet av året innehade OKO inga egna aktier och bolagsstämman har inte gett fullmakt för förvärv av egna aktier. Cirka aktieägare Vid slutet av året hade OKO nästan aktieägare, varav cirka 95 procent var privatpersoner. Den största enskilda ägaren var OKOs moderföretag Andelsbankscentralen Anl, vars andel av aktierna var 39,4 procent och av rösterna 56,3 procent. De för- valtarregistrerade aktiernas andel av aktierna i serie A ökade med två procentenheter till knappt 22 procent. Stigande kurser och ökad omsättning Helsingforsbörsens viktbegränsade HEX-portföljindex steg på ett år med 15 procent liksom kursen för OKOs A-aktie. Vid slutet av året kostade en aktie 10,42 euro mot 9,05 euro ett år tidigare. Medelkursen var däremot över en fjärdedel högre än året innan, dvs. 9,40 euro. Årets högsta kurs var 10,78 och den lägsta kursen 7,98 euro. Aktiernas omsättning i antal ökade klart. Cirka 43 miljoner aktier, dvs. över hälften av alla A-aktier bytte ägare under året. Året innan bytte cirka en fjärdedel av aktierna ägare. Nyckeltalen per aktie i fem års tidsserier presenteras i bokslutsnot 44. Handeln med optioner var fortsättningsvis livlig. Antalet omsatta optioner var cirka 1,7 miljoner, dvs. något mer än året innan. Optionernas kurs var som högst 15,93 och som lägst 10,50 euro. 45 Uppgifter om OKOs aktieserier Serie A Serie K Aktier, st Andel av aktierna, % 77,5 22,5 Andel av rösterna, % 40,7 59,3 De största aktieägarna Andel av aktierna, % Andel av rösterna, % Andelsbankscentralen Anl 39,4 56,3 Förvaltarregistrerade aktieägare 16,8 8,8 OP-Eläkesäätiö 1,8 1,0 Oulun Osuuspankki 1,7 3,1 Åbonejdens Andelsbank 1,2 0,7 Etelä-Karjalan Osuuspankki 0,9 0,5 Placeringsfonden Pohjola Finland Value 0,7 0,4 Thominvest Oy 0,6 0,3 Savonlinnan Osuuspankki 0,6 0,3 Rauman Seudun Osuuspankki 0,5 0,3 De största ägarna i serie A Andel av aktierna i serie A, % Andelsbankscentralen Anl 29,0 Förvaltarregistrerade aktieägare 21,7 OP-Eläkesäätiö 2,4 Åbonejdens Andelsbank 1,5 Etelä-Karjalan Osuuspankki 1,1 Oulun Osuuspankki 0,9 Placeringsfonden Pohjola Finland Value 0,9 Thominvest Oy 0,8 Savonlinnan Osuuspankki 0,7 Rauman Seudun Osuuspankki 0,7

46 PERSONAL 46 OKO är OP-gruppens centralbank och svarar för gruppens likviditet. Jag har haft hand om andelsbanks finansiering och rådgivning i anslutning till den i mer än 20 år. Förr rådde det brist på pengar och vi beviljade mycket små krediter till andelsbankerna. Nu finns det gott om pengar till marknadspris. Under de senaste åren har allt fler av våra finansieringstjänster börjat skötas elektroniskt. Mikko Pulkkinen finansieringschef Andelsbanksfinansiering OKO och dess dotterföretag hade anställda vid slutet av år Det här är 129 personer mer än ett år tidigare. Ökningen berodde huvudsakligen på att fastighetscentralen Helsingin Seudun OP-Kiinteistökeskus konsoliderades i koncernen. Utan fastighetscentralens inverkan var ökningen 45 personer. En jämställdhetsplan färdigställdes Policyn för ansvarsfull personalledning kompletterades år 2004 med en jämställdhetsplan vars mål är att trygga en jämlik behandling av och jämlika möjligheter för alla tjänstemän. Personalens mångkunnighet anses i OKO vara en styrka. Bankens förmåga att möta utmaningar i anslutning till affärsrörelsen förbättras. Jämlikheten ingår också i OKOs värden som fastställdes mot slutet av året. Speciell vikt fästs vid jämställdheten mellan könen. Av tjänstemännen utgör kvinnorna en klart större del än männen, dvs. 87 procent, medan männens andel av expert- och chefsuppgifterna är större, 57 procent. OKOs personal nöjdare än jämförelsegruppen Ett verktyg för utvecklingen av arbetshälsan är personalenkäterna, eftersom man på basis av enkätresultaten utvecklar arbetssätten och arbetsgemenskapen. Arbetsgemenskapen i OKO har undersökts med en personalenkät sju år i rad. Med enkäten har man kartlagt arbetstillfredsställelsen, effektiviteten, ledningsatmosfären samt den interna företagsprofilen inom Företagsbanksrörelsen, Investeringsbanksrörelsen samt Centralbanksrörelsen och treasury. Inom Detaljistbanksrörelsen har arbetsgemenskapen undersökts med en separat enkät. Resultatet av enkäten år 2004 var som helhet likadant som året innan. Resultaten varierade enligt personalgrupperna: Resultatet för chefer och experter låg på samma nivå som året innan och var mycket positivt i förhållande till den externa jämförelsegruppen. Bland tjänstemännen var resultatet däremot sämre än för de övriga personalgrupperna, men något bättre än året innan. Utvecklingen av arbetshälsan är långsiktigt arbete. En god stämning på arbetsplatsen ingår också år 2005 i alla enheters utvecklingsplaner. OKO når framgång och förnyar sig tillsammans med sina kunder Organisationens kompetens och förnyandet av organisationen är hörnstenar i OKOs framgång. I OKO leds och utvecklas kompetensen fortlöpande affärsområdesvis. Inom Företagsbanksrörelsen fastställdes och bedömdes de strategi- och visionsbaserade kompetensmålen under året. Arbetet med utvecklingsåtgärder som målen förutsätter inleddes och fortsattes. Kundernas åsikter, som också kartläggs regelbundet, är viktiga för bedömningen och allokeringen av kompetensen och utvecklingen. Inom Företagsbanksrörelsen var de viktigaste kompetensutvecklingsområdena försäljningen av