Finansrapport 2019 Januari-Mars

Transkript

1 Finansrapport 2019 Januari-Mars

2 Innehåll Sammanfattning 3 Räntebärande nettoskuld 4 Prognosjustering 4 Räntebärande tillgångar 5 Räntebärande skulder 5 Resultat 6 Räntenetto 6 Placeringar 6 Låneskuld 6 Riskhantering 7 Ränterisk 7 Finansieringsrisk 8 Valutarisk 9 Likviditets- och kreditrisk 9 Bilagor Bilaga1: Räntebärande tillgångar och skulder Bilaga 2: Gällande valutaterminskontrakt 12 Bilaga 3: Ränteswapkontrakt 12 Bilaga 4: Ordlista 13 2

3 Sammanfattning Den räntebärande nettoskulden har under 2019 ökat med miljoner kronor och uppgår till miljoner kronor. Hittills under 2019 har både kort- och långfristig upplåning skett, via emission av certifikat på 500 miljoner kronor och gröna obligationer på miljoner kronor. Räntenettot har under året utvecklats bättre än budget. Ett nytt ränteswapavtal har tecknats på 200 miljoner kronor sedan föregående finansrapport. Under 2019 förväntas den räntebärande nettoskulden öka med miljoner kronor. Finansverksamheten har, förutom en mindre avvikelse i förfallostrukturen i låneportföljen, hanterats inom tillåtna risklimiter fastställda i Regionstyrelsens riktlinjer för Region Skånes medelsförvaltning. Om inget annat anges avser samtliga belopp i rapporten ställningen per 31 mars 2019 eller perioden januari-mars 2019 för Region Skåne exkl. bolag. 3

4 Räntebärande nettoskuld 2019 Utfall Den räntebärande nettoskulden uppgår till miljoner kronor, vilket innebär en ökning med miljoner kronor sedan årsskiftet. De räntebärande tillgångarna har minskat med 776 miljoner kronor till miljoner kronor medan skulderna ökat med 894 miljoner kronor till miljoner kronor Förändring Låne- och leasingskuld Inlåning från bolagen Summa räntebärande skulder Likviditet Utlåning till bolagen Utlåning övrigt Räntebärande tillgångar Räntebärande nettoskuld Ökningen av den räntebärande nettoskulden beror på att resultat och andra ej kassaflödespåverkande poster såsom avskrivningar, pensionsavsättningar samt kapitalbindning inte räckt till för att finansiera nettoinvesteringarna om 907 miljoner kronor. Den räntebärande nettoskulden är drygt 400 miljoner kronor större än vad som prognostiserats. Den förskjutna regeringsbildningen efter höstens val har gjort att beslut om utbetalningar av specialdestinerade statsbidrag till regioner har skjutits fram, vilket för Region Skånes del innebär drygt 200 miljoner kronor. Bidragen som förväntades utbetalas i februari har ännu inte utbetalats. Utöver detta påverkar ett begynnande budgetunderskott nettoskuldsättningen negativt. Prognosjustering I föregående prognos bedömdes nyupplåningsbehovet till 696 Mkr för helåret 2019 med bibehållen likviditet på Mkr. Ett flertal poster har förändrats sedan den tidigare prognosen upprättades men dessa poster neutraliserar varandra till stor del. Följande större poster har varit föremål för förändring i den nu föreliggande uppdaterade prognosen. Resultatförsämring Lägre bedömd investeringsnivå Återbetalning pågatåg Nordost Förändring kapitalbindning -605 miljoner kronor +665 miljoner kronor +171 miljoner kronor -328 miljoner kronor Styrelser och nämnder, som lämnat resultatprognoser i samband med kvartalsbokslutet, har stora budgetavvikelser som bland annat medför att helårsresultatet för Region Skåne nu pekar på 395 miljoner kronor i förhållande till budgeterat miljoner kronor, en försämring med 605 miljoner kronor, vilket påverkar nettolåneskulden negativt. Samtidigt har en ny prognos för investeringsvolymen upprättats som medför en reducering på såväl bygg- som utrustningsinvesteringar med sammanlagt 665 miljoner kronor. 4

5 Miljoner kronor Förväntningar fanns redan föregående år att erhålla återbetalningen på lämnat förskott till Pågatåg nordost från Trafikverket. Av förskottet på 248 miljoner kronor erhölls 77 miljoner kronor 2018 och därigenom kvarstår det 171 miljoner kronor som förväntas erhållas under Det råder dock en viss osäkerhet om när Trafikverket har medel att återbetala förskottet. En ny bedömning av kapitalbindningen, det vill säga förändringar i kortfristiga skulder och fordringar, medför en större likviditetspåverkan med 328 miljoner kronor. Sammantaget medför de huvudsakliga justeringarna ovan att upplåningsbehovet nu ökat marginellt med 93 miljoner kronor till 789 miljoner kronor. Då amorteringar i befintlig låneskuld samtidigt förväntas uppgå till miljoner kronor under året kommer upplåning totalt att ske med miljoner kronor varav lång upplåning om miljoner kronor redan verkställts genom emission av gröna obligationer. Samtidigt beräknas likviditeten minska med 762 miljoner kronor till miljoner kronor vilket innebär att nettolåneskulden totalt för året beräknas öka med miljoner kronor till miljoner kronor Utfall och prognos räntebärande tillgångar och skulder 2019 Räntebärande tillgångar prognos Räntebärande skulder prognos Nettolåneskuld prognos Räntebärande tillgångar utfall Räntebärande skulder utfall Nettolåneskuld utfall Räntebärande tillgångar Hela likviditeten om 973 miljoner kronor är placerade på bankkonton. Inlåning på konto i Swedbank överstigande 150 miljoner kronor är avgiftsbelagd sedan 1 februari, då ett nytt avtal med Swedbank trädde i kraft. Merparten av de likvida medlen är därför flyttade till bankinlåning i andra banker, som inte debiterar avgift för inlåning. Utöver likviditeten finns räntebärande utlåning till bolagen om 26 miljoner kronor, räntebärande utlåning till stiftelsen Skånska Landskap om 38 miljoner kronor samt reverslån gentemot Business Region Skåne om 4 miljoner kronor vilket medför en räntebärande tillgång om miljoner kronor. Utöver de räntebärande tillgångarna har Region Skåne räntefri utlåning om sammanlagt 171 miljoner kronor i form av förskottering till Trafikverket avseende Pågatåg Nordost. Räntebärande skulder I januari genomfördes kortfristig certifikatsupplåning om 500 miljoner kronor, lånet löper fram till mitten av april. Upplåningen i certifikat sker fortfarande till negativa räntor vilket medfört att Region Skåne erhöll 0,2 miljoner kronor för 5

6 upplåningen. I februari genomfördes även långfristig upplåning genom två emissioner av gröna obligationer om sammanlagt miljoner kronor samtidigt som lånet ersatte förfallande certifikat om 600 miljoner kronor. En del, 700 miljoner kronor, lånades mot rörlig ränta som initialt uppgår till 0,12 procent medan den andra delen, 300 miljoner kronor lånades med bunden 5-årig ränta till 0,67 procent. Under året har leasingskulden planenligt amorterats med 10 miljoner kronor och uppgår till miljoner kronor. Den totala låneskulden, inklusive kortfristiga upplåning, uppgår till miljoner kronor. I bilaga redovisas fullständig placerings- och skuldportfölj samt gällande ränteswappar och valutaterminer. Beslut fattade på delegation sedan förra rapporttillfället redovisas i särskilt delegationsärende. Resultat Räntenetto Miljoner kronor Årsbudget Årsprognos Avvikelse Räntekostnader 63,4 60,8 2,6 Ränteintäkter 1,1 1,1 0,0 Räntenetto 62,3 59,7 2,6 Räntenettot uppgår vid kvartalsskiftet till -13,6 miljoner kronor vilket är 2,2 miljoner kronor bättre än periodiserad budget. Avvikelsen mellan budget och prognos ligger helt på skuldsidans kostnader. Placeringar Några placeringar i penningmarknaden har inte förekommit, eftersom räntor för kortfristiga placeringar varit negativa hela året. Även om Swedbank börjat ta betalt för inlåning överstigande 150 miljoner kronor har det bedömts vara mer förmånligt att behålla överskottslikviditeten på konto i banker. Låneskuld Under året har räntekostnaderna för den långfristiga låne- och leasingskulden uppgått till 13,6 miljoner kronor, vilket är 2,2 miljoner kronor lägre än budget. Den relativt stora avvikelsen förklaras främst av ränteutvecklingen, samt att kortfristig upplåning har genomförts till negativ ränta vilket minskat räntekostnaderna med 0,5 miljoner kronor. Genomsnittsräntan för den totala låneskulden har under året uppgått till 0,84 procent Räntekostnad lån, % 0,31 Räntekostnad leasing, % 0,06 Räntekostnad netto swapkontrakt, % 1,82 Räntekostnad total skuld inkl. ränteswapkontrakt, % 0,84 Avkastning placeringar och bank, % 0,00 6

7 Finansnettot har också påverkats på grund av gällande redovisningsregler för swapavtal, den så kallade säkringsredovisningen. På grund av stigande räntor under 2019 har 7,4 miljoner kronor, vilka kostnadsfördes under 2016 och 2017, kunnat återföras och genererat minskade kostnader i resultatet. Därmed har all skuld som bokats genom säkringsredovisning nu återförts. Ränteswapkontrakten, som förlänger den genomsnittliga löptiden i låneportföljen, har medfört utökade räntekostnader under 2019 med 9,5 Miljoner kronor då de långa räntorna varit högre än de korta. Eftersom Region Skåne hade hela likviditeten på konton i bank vid årsskiftet har inte någon värdering till verkligt värde för placeringsportföljen påverkat resultatet. Riskhantering Ränterisk All likviditet finns på bankkonto och är omedelbart tillgänglig. För låneskulden gäller ett riktvärde om 2 år i genomsnittlig räntelöptid med en tillåten avvikelse inom intervallet 1 till 3 år samt att högst 50 procent av låneskulden får exponeras mot ränteförändringar under den kommande 12-månadersperioden. Finansiell leasing jämställs med övrig upplåning och omfattas av samma limiter som låneskulden. De faktiska värdena framgår av tabell nedan Räntebindningstid lån och leasing, år -1,59 Räntebindningstid swapkontrakt, år -0,72 Räntebindningstid lån inkl. ränteswapkontrakt, år -2,31 Räntebindningstid likviditet, år 0 Räntebindningstid nettoskuld, år -2,66 Exponering mot ränteförändring inom 1 år % 42,2 Andel av låne- och leasingskuld som förfaller inom en och 32,0 samma 12-månaders period % Totalt har ränteswapkontrakt tecknats om Miljoner kronor i avsikt att uppnå rätt ränteförfalloprofil och genomsnittlig återstående löptid. Ränteswapkontrakten förlänger den genomsnittliga räntelöptiden i låneskulden med 0,72 år till 2,31 år. Under 2019 har en ny ränteswap ingåtts som binder räntan för 200 miljoner kronor till räntan 0,45 procent. % Räntebindning, låneskuld, inkl. swapavtal 50% 40% 30% 20% 10% 0% 7

8 Exkl. leasingavtal CRC. Räntebindningstiden avgör hur snabbt en ränteförändring påverkar finansnettot. Med ovanstående räntebindning påverkar en höjning av räntan med en procentenhet på balansdagen finansnettot med nedanstående belopp. Kommande året, Mkr Certifikatslån -4,8 Låneskuld -28,4 Leasingskuld -5,8 Ränteswapkontrakt 12,9 Total låneportfölj -26,0 Placeringar, konton 9,7 Nettoskuld -16,3 Finansieringsrisk Förfallostrukturen för låne- och leasingportfölj framgår nedan. % Kapitalbindning, total låneskuld 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% Låneskuld Leasingskuld För att begränsa refinansieringsrisken gäller att högst 30 procent av den totala låneskulden får förfalla till betalning inom en rullande 12-månadersperiod. Per rapportdatum överträds detta, då 32 procent av låneskulden förfaller under perioden april 2023 till och med mars Avvikelsen är främst en effekt av övergång till nytt regelverk för finansieringsrisk, och kommer att justeras i samband med kommande nyupplåning. Per mars uppgick kapitalbindningen för låneskulden till 3,44 år. Tillgängliga likvida medel, som ska uppgå till minst Miljoner kronor, uppgick till Miljoner kronor. Förutom redovisad likviditet inkluderas i tillgänglig likviditet även outnyttjad checkräkningskredit om Miljoner kronor samt outnyttjad del av tecknat låneavtal med Europeiska Investeringsbanken om

9 Miljoner kronor med ny- och ombyggnationen på Helsingborgs sjukhusområde som underlag. Region Skåne kan klara sina betalningsåtaganden, trots ett stort negativt rörelsekapital, på grund av ett jämnt inflöde av säkra intäkter och outnyttjade bekräftade krediter om Miljoner kronor. Valutarisk Det sista av de 30 Pågatåg som beställdes levererades i februari, och därefter finns inga avtal om valutasäkringar kvar. Likviditets- och Kreditrisk Likviditeten placeras i penningmarknaden utifrån krav på kreditvärdighet samt även i vissa fall med löptids- och beloppsbegränsningar. Vid kvartalsskiftet fanns endast placeringar på bankkonton. Specifikation återfinns i bilaga 1. Vid kvartalsskiftet hade samtliga motparter i ingångna derivatavtal en kreditvärdighet om A eller högre (Standard & Poor s). 9

10 Bilagor Bilaga 1: Räntebärande tillgångar och skulder RÄNTEBÄRANDE TILLGÅNGAR Kategori Emittent Rating Belopp Ränta Förfall Placeringar 0 SUMMA PLACERINGAR 0 Bankkonton mm Specialinlåning konto Swedbank A ,00* Bankkonton övrigt ,00 Summa bankkonto mm SUMMA LIKVIDA MEDEL Räntebärande fordringar Dotterbolags andel i koncernkonto Utlämnade lån Summa räntebärande fordringar SUMMA RÄNTEBÄRANDE TILLGÅNGAR *Upp till 175 Mkr 0%, därefter stibor 1W +0,07% 10

11 RÄNTEBÄRANDE SKULDER Kategori Långivare Belopp Ränta Förfallodatum Banklån European Investment Bank , European Investment Bank , Nordic Investment Bank , Summa banklån Certifikatslån Den Norske Bank (DnB) , SEB , Summa certifikatslån MTN-lån MTN-lån , MTN-lån , MTN-lån , MTN-lån , MTN-lån , MTN-lån , MTN-lån , MTN-lån , Summa låneskuld Leasingskuld SEB Finans, P-hus Lund , DAL Nordic Finance, CRC , SEB Finans, P-hus Helsingborg , SEB Finans, Öresundståg , Summa leasingskuld SUMMA LÅNE- & LEASINGSKULD Övriga skulder Dotterbolags andel i koncernkonto Summa övriga skulder SUMMA RÄNTEBÄRANDE SKULDER RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD

12 Bilaga 2: Gällande valutaterminskontrakt Inga valutaterminskontrakt är tecknade för närvarande. Motpart Affärsdag Slutförfallodag Belopp valuta Valuta Motbelopp SEK Spotkurs Terminskurs 0 EUR 0 Bilaga 3: Ränteswapkontrakt Nedan redovisas samtliga ingångna och gällande räntederivatkontrakt. Kontrakten har ingåtts i syfte att förlänga räntebindningen så att denna hålls inom det intervall som Regionens finanspolicy föreskriver. Instrument Motpart Regionen Regionen Belopp, mkr Affärsdag Slutförfall erhåller Betalar, % Ränteswap Nordea Rörlig ränta 3,36% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 2,48% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,56% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,65% Ränteswap Swedbank Rörlig ränta 0,54% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,76% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,67% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 1,94% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 2,07% Ränteswap SEB Rörlig ränta 2,01% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 0,16% Ränteswap DnB Rörlig ränta 2,51% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 0,18% Ränteswap DnB Rörlig ränta 2,87% Ränteswap SEB Rörlig ränta 1,35% Ränteswap SEB Fast ränta 0,17% Ränteswap Nordea Rörlig ränta 0,45% Summa

13 Bilaga 4: Ordlista Finansiellt leasingavtal Ett leasingavtal vari de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet av ett objekt i allt väsentligt överförs från leasegivaren till leasetagaren. Kapitalbindning Anger hur lång tid till exempel ett lån är bundet enligt avtal. I syfte att begränsa eventuella svårigheter att uppta lån i framtiden (refinansieringsrisk) anges limiter för kapitalbindningen, till exempel hur stor andel av låneportföljen som får falla inom en viss tidsperiod. Likvida medel Kontanter eller tillgångar som kan omsättas på kort sikt, till exempel kassa- och banktillgångar, postväxlar samt värdepapper (t.ex. kommuncertifikat, obligationer). Räntebindningstid Den genomsnittliga räntelöptiden i samtliga lån, finansiella leasingavtal och derivatkontrakt eller placeringar. Ju längre räntebindning, desto mindre känsliga är räntekostnaderna (eller ränteintäkterna på tillgångssidan) för förändringar i marknadsräntorna. Räntebärande tillgångar Summan av placeringar, bankinlåning, dotterbolagsfordringar samt räntebärande utlämnade lån. Räntebärande skulder Summan av långfristiga lån, finansiella leasingavtal, dotterbolagsskulder samt utnyttjad checkkredit. Pensionsskulden är inte inräknad i räntebärande skulder i rapporten. Räntenetto I räntenettot medräknas endast Region Skånes ränteintäkter och räntekostnader. I finansnettot medtas även bl.a. rearesultat vid avyttring av finansiella anläggningstillgångar, avskrivningar på finansiella anläggningstillgångar samt kreditivränta. Ränteswap Swappar är finansiella instrument som innebär ett byte av kassaflöden mellan två parter på ett underliggande nominellt belopp. Ett swapavtal kan innebära att en part med ett rörligt kassaflöde byter till ett fast kassaflöde med en annan part. Genom att ingå swapavtal förändras portföljens räntebindning utan att underliggande lån eller leasingavtal behöver förändras. STIBOR STIBOR står för Stockholm Interbank Offered Rate, den ränta som bankerna betalar när de lånar pengar mellan varandra på olika löptider. STIBOR Fixing är den räntesats som utgör genomsnittet av de räntesatser som noteras dagligen av utvalda banker i Sverige. STIBOR används ofta som referensränta i lån, leasingavtal eller placeringar med rörlig ränta. Valutasäkring Valutakurser fluktuerar ständigt. En valutasäkring innebär att man redan då skuld/fordran uppstår i utländsk valuta låser in valutakursen som används vid den framtida betalningen. Syftet att göra valutasäkringar är att skapa förutsägbarhet. 13

14 14