ÅRSBERÄTTELSE Avseende perioden Indecap Fonder AB

Transkript

1 ÅRSBERÄTTELSE 2016 Avseende perioden Indecap Fonder AB

2 Innehåll Indecap Guide Hedgefond 4 Indecap Guide Hedgefond 2 6 Indecap Guide Multihedge 8 Indecap Prisma 10 Indecap Guide Sverige 12 Indecap Guide Global 14 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond 16 Indecap Guide High Risk Dynamic 18 Indecap Guide Företagsobligation 20 Indecap Guide Avkastningsfond 22 Sparbanken Likviditetsförvaltning 24 Indecap Fondguide Balans 26 Indecap Fondguide Aktie 28 Indecap Guide 1 30 Indecap Guide 2 32 Bolagsinformation 34 Indecap Fonders Styrelse 36 Styrelsens underskrift 37 Indecap Fonder AB Under 2016 har Indecap Fonder fusionerat Indecap Guide Sverige med Sparbanken Sverige, Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond med Sparbanken Tillväxt och Indecap Guide Global med Sparbanken Global. Blandfonden Sparbanken Bas gjordes om till Indecap Guide Avkastningsfond, en daglighandlad fond som skall vara ett alternativ till hedgefonder och räntefonder med ett absolutavkastande fokus. Indecap fonder träffade under perioden ett samarbetsavtal med Pensionsmyndigheten för fonderna Indecap Guide 1 och 2 som lanserades på Pensionsmyndighetens fondtorg. Marknadskommentarerna som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under Tillgångarna har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som bolaget förvaltar. Årlig avgift avser kalenderåret Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. På de följande sidorna kan du läsa mer om fonderna och hur de har utvecklats under rapportperioden. Smärre ändringar har även gjorts i Guide Företagsobligations fondbestämmelser under perioden. 2 Indecap Fonders Årsberättelse 2016

3 Marknadsutveckling Sett över hela 2016 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. USA steg 19,5 procent följt av Frankrike som gick upp 13,0 procent. Vidare avkastade Tyskland 10,7 procent tätt följt av Japan som steg 10,3 procent. Storbritannien steg 7,5 procent vilket var i linje med ett brett Europaindex. Italien återfanns i botten med en nedgång om 3,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick de råvaruberoende marknaderna Brasilien och Ryssland som steg 73,8 respektive 68 procent. Vidare noterade Kina en uppgång om 8,9 procent följt av Indien som steg 6,2 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2016 föll den svenska tioårsräntan fram till augusti, från en nivå på en procent vid årets början till nära noll. Därefter återhämtades ungefär halva fallet. Den svenska kronan tappade 7,8 procent mot dollarn och slutade året i 9,08 kr. Även euron uppvisade en förstärkning mot vilken den svenska kronan tappade 4,5 procent, till 9,58 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 50 procent och handlades till 56 dollar per fat vid utgången av året Guide High Risk Dynamic steg under året med 16,5 procent vilket var 8,3 procentenheter bättre än jämförelseindex som gick upp 8,2 procent. Bäst gick en av portföljens tillväxtförvaltare som genom en mycket bra aktieselektion framförallt inom råvaru- och energisektorn steg 21,5 procent. Tyngre gick det för portföljens värdeförvaltare som avkastade 13,4 procent. Vidare steg fondens exponering mot företagsobligationer med 2,9 procent. Avkastningen för Guide Företagsobligation stannade på 1,9 procent medan fondens jämförelseindex, NOMX Credit SEK Total Return Index, gav en avkastning på 3,0 procent. Guide Avkastningsfond, vilken startade 12:e april 2016, avkastade -1,5 procent medan fondens jämförelseindex gav en avkastning på -0,5 procent. Bäst gick en av portföljens long/ short equity förvaltare vilken drog fördel av ett bra aktieurval. Det största negativa bidraget stod portföljens systems tradingförvaltare för. Indecaps fonder Året har varit svårt för Indecaps tre hedgefonder. Avkastningen uppgår för Guide Hedgefond till -4,3 procent, för Guide Multihedge till -4,5 procent och för Guide Prisma -3,8 procent. Största positiva bidraget kommer från förvaltarna som opererar inom strategin Long/Short Equity. Negativt bidrag kommer från Systems Trading. Guide Aktiefond Sverige gick under året upp med 12,4 procent vilket var 3,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 8,4 procent. Samtliga förvaltare bidrog till överavkastningen under året. Bäst gick en av portföljens coreförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion och en god sektorallokering gick bäst bland samtliga 88 breda Sverigefonder, uppgången stannade på 19,6 procent. Guide Aktiefond Global gick under året upp med 11,8 procent samtidigt som jämförelseindex steg 15,9 procent. Bäst gick en av portföljens coreförvaltare som genom en god geografisk allokering i kombination med ett bra aktieval steg 16,8 procent. Tyngre gick det för portföljens tillväxtförvaltare som tappade kraftigt under årets sista sex veckor då råvaru- och energi sektorn gick urstarkt. Uppgången under året stannade på 8,2 procent. Guide Tillväxtmarknadsfond steg under året med 13,2 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 20,3 procent. Bäst gick en av portföljens coreförvaltare som lyckades leverera en avkastning i paritet med jämförelseindex. Övriga förvaltare tyngdes dels av en undervikt i Brasilien samt Ryssland samt av en generell undervikt i råvaru- samt energi sektorn. Under året har en coreförvaltare lämnat fonden till förmån för en ny coreförvaltare. Fondguide Aktie gick under året upp med 10,4 procent samtidigt som jämförelseindex steg 12,4 procent. Bäst gick portföljen Sverigeförvaltare där samtliga förvaltare överträffade Stockholmsbörsen. Bäst bland Sverigeförvaltarna gick en av portföljens coreförvaltare som genom ett mycket bra aktiesellektion och en god sektorallokering gick bäst bland samtliga 88 breda Sverigefonder, uppgången stannade på 19,6 procent. På globalsidan hade förvaltarna det betydligt svårare. Den stora sektorrotationen där råvarusektorn och energisektorn gick urstarkt tyngde generellt våra globalförvaltare. Även en stark utveckling på den amerikanska aktiemarknaden jämfört med Europa tyngde relativavkastningen. Bäst gick en av portföljens coreförvaltare som genom en god geografisk allokering i kombination med ett bra aktieval steg 16,8 procent. Fondguide Balans backade 1,8 procent under året samtidigt som jämförelseindex avkastade 1,7 procent. Underavkastningen är hänförlig till negativa bidrag från en av fondens förvaltare inom alternativa investeringar och en av fondens företagsobligationsförvaltare. Under året har två nya förvaltare adderats på bekostnad tre befintliga. Den ena är en så kallad multistrategifond som i huvudsak opererar på ränte- och valutamarknaden den andra är en Market Neutral Equity fond som opererar på den nordiska aktiemarknaden. Guide 1, vilken startade 20 juni 2016, avkastade 2,9 procent medan fondens jämförelseindex gav en avkastning på 1,37 procent. Guide 2, vilken startade 20 juni 2016, avkastade 12,9 procent medan fondens jämförelseindex gav en avkastning på 14,6 procent. 3

4 Indecap Guide Hedgefond Fondens placeringsinriktning Guide Hedgefond placerar tillgångarna i andelar i andra hedgefonder, främst svenska, med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken totalt. Eventuella placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 10 och 25 olika hedgefonder. Fondens utveckling - sedan start 160 Indecap Guide Hedgefond OMRX T-Bill Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX T-Bill, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. 90 sep-03 sep-04 sep-05 sep-06 sep-07 sep-08 sep-09 sep-10 sep-11 sep-12 sep-13 sep-14 sep-15 sep-16 Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: Fondens utveckling - helår 2016 Förvaltningsberättelse Avkastningen för Guide Hedgefond uppgick under året till -4,3 procent. Denna avkastning skapades med en risk mätt som standardavvikelse på 1,6 procent. Det största positiva bidraget kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Systems Trading förvaltarna för. Fondförmögenheten har minskat från 884,4 miljoner kronor vid årets början till 113,0 mkr vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2016 var -746,7 mkr. Vid årsskiftet är Guide Hedgefond investerad i sju underliggande fonder, vilka i sin tur är uppdelade inom fyra strategier. I dagsläget förefaller den komposition av strategier och förvaltare som vi innehar ha goda möjligheter att leverera attraktiv riskjusterad avkastning framgent. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under året för att ytterligare förbättra portföljens karakteristika dec-15 jan-16 feb-16 Indecap Guide Hedgefond mar-16 apr-16 maj-16 OMRX T-Bill sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Guide Hedgefonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 1,62 1,72 Aktiv risk 1,6 1,7 Totalrisk för jämförelseindex 0,05 0,12 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -2,64 0,38 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren -0,62 1,32 Fondens utveckling (10 år) NAV (tkr) NAV/Andel (kr) 111,43 116,41 117,58 115,54 113,27 115,09 113,70 112,09,73 116,54 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,04 1,81 2,45 8,22 2,06 3,99 Avkastning (%) -4,28% -1,00% 1,77% 2,00% 1,04% 2,85% 3,69% 9,20% -3,30% 3,19% OMRX-TBILL (%) -0,65% -0,27% 0,48% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 3,42% 4 Indecap Fonders Årsberättelse 2016

5 Indecap Guide Hedgefond Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH VALUTATERMINER 0,1 EUR/SEK, Forex ,1 INVESTERINGSFONDER 76,6 Adapto Nordic (A) CAP Catella Hedge ,2 Excalibur ,1 Fundlogic Ms Lynx ,4 Nordea Flexible FI ,7 Robur Penningmarknadsfond ,3 Prior & Nilsson Yield Hedge Fund ,9 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,6 Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not Värdeförändr på fondandelar, not Ränteintäkter - 7 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader - - Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 23,3 Likvida medel ,3 Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs EUR 9,5808 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten +20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 72,58% Årlig avgift: 0,51% TER:0,55% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring OTC-derivat Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

6 Indecap Guide Hedgefond 2 Fondens placeringsinriktning Guide Hedgefond 2 placerar tillgångarna i andelar i andra svenska och utländska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Fondens utveckling - sedan start till ,00 Indecap Guide Hedgefond 2 OMRX T-Bill 115,00,00 Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 15 och 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX T-Bill, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. 105,00,00 95,00 90,00 Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 Förvaltningsberättelse Fondens utveckling Guide Hedgefond 2 har under 2016 avvecklats Indecap Guide Hedgefond 2 OMRX T-Bill dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 2,9 2,59 Aktiv risk 2,89 2,58 Totalrisk för jämförelseindex 0,09 0,12 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -3,28% -0,78% Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren -0,13% 0,31% Fondens utveckling - sedan start NAV (tkr) NAV/Andel (kr) 91,93* 95,93 99,63 97,45 96,53,13 101,53,06 95,49 108,61 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,9 3,25 3,52 2,42 0,51 0,10 Avkastning (%) -4,2% -3,7% 2,24% 0,95% 0,28% 1,90% 5,13% 7,46% -11,67% 5,47% OMRX-TBILL (%) -0,26% -0,27% 0,48% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 3,42% *Avser Indecap Fonders Årsberättelse 2016

7 Indecap Guide Hedgefond 2 Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT - - ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER - Likvida medel - - Övriga tillgångar och skulder netto - - FONDFÖRMÖGENHET - - Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten +20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 89,91% Årlig avgift: 0,51% TER:0,61% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på OTC-derivat, not Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - 8 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader -1-1 Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - 1 S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg marknadsvärde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter - -8 Övriga skulder - - Summa Skulder - -8 Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring OTC-derivat Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

8 Indecap Guide Multihedge Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan start Guide Multihedge placerar tillgångarna i andelar i främst nordiska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken Indecap Guide Multihedge OMRX T-Bill Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. 115 Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 5 och 25 olika hedgefonder Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. jun-05 jun-06 jun-07 jun-08 jun-09 jun-10 jun-11 jun-12 jun-13 jun-14 jun-15 Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens utveckling - helår 2016 Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Avkastningen för Guide Multihedge uppgick under året till -4,5 procent. Denna avkastning skapades med en risk mätt som standardavvikelse på 2,3 procent. Det största positiva bidraget kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Systems Trading förvaltarna för. Fondförmögenheten har minskat från 295,6 mkr vid årets början till 32,0 mkr vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2016 var -256,5 mkr. Guide Multihedges underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Indecap Guide Multihedge OMRX T-Bill dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 2,33 2,46 Aktiv risk 2,31 2,44 Totalrisk för jämförelseindex 0,05 0,12 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -3,42-0,05 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren -0,63 N/A Fondens utveckling (10 år) NAV (tkr) NAV/Andel (kr) 1178, , , , , , , ,98 975, ,37 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) -4,52% -2,31% 2,26% 2,20% -0,77% 1,56% 8,18% 16,95% -10,03% 2,21% OMRX-TBILL (%) -0,65% -0,27% 0,48% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 3,42% 8 Indecap Fonders Årsberättelse 2016

9 Indecap Guide Multihedge Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER,0 Likvida medel ,1 Övriga tillgångar och skulder netto -33-0,1 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,20 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 10 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 51,11% Årlig avgift: 1,03% TER:1,38% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not Värdeförändr på fondandelar, not Ränteintäkter - 1 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder - - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring OTC-derivat Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

10 Indecap Prisma Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan Fonden är en global fond av hedgefonder. Med hjälp av kvantitativa och kvalitativa analyser allokeras fondens medel mellan olika hedgefonder inom olika investeringsstrategier. Fondens långsiktiga avkastningsmål är riskfri ränta (STIBOR 1 månad) +4 procent för helåret. Dessutom eftersträvas en låg samvariation med aktiemarknadens avkastning över tiden. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Avkastningen för Indecap Prisma uppgick under året till -3,8 procent. Denna avkastning skapades med en risk mätt som standardavvikelse på 2,9 procent. Det största positiva bidraget kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod en av fondens Systems Trading förvaltarna för. Indecap Prisma Jämförelseindex Prisma dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 Fondens utveckling - helår 2016 dec-16 Fondförmögenheten har minskat från 363,8 mkr vid årets början till 102,0 mkr vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2016 var -246,6 mkr. Vid årsskiftet är Indecap Prisma investerad i fem underliggande fonder. Indecap Prismas underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna Indecap Prisma Jämförelseindex Prisma dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 3,3% 3,00 Aktiv risk 3,3% 3,02 Totalrisk för jämförelseindex 0,02 0,14 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -0,50 1,27 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 2,00 2,63 Fondens utveckling NAV (tkr) NAV/Andel (kr) 140, ,58 141,57 141,96 131,25 127,54 127,88 121,28 111,32 139,4 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,77 - Avkastning (%) -3,76% 2,83% -0,28% 8,16% 2,91% -0,28% 5,45% 8,95% -16,63% 10,20% OMRX-TBILL (%) -0,59% -0,23% 0,61% 1,12% 1,88% 2,18% 0,69% 0,89% 4,86% 3,82% 10 Indecap Fonders Årsberättelse 2016

11 Indecap Prisma Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 88,3 Lannebo Likviditet ,7 Rob Penningmarknadsfond ,6 Spiltan Räntefond Sverige ,7 SPP Penningmarknadsfond ,6 Öhmans Penningmarknadsfond ,7 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,3 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 11,7 Likvida medel ,2 Övriga tillgångar och skulder netto ,5 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs EUR 9,5808 Kurs USD 9,0898 Kurs GBP 11,2244 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,0% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 10% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 141,61% Årlig avgift: 1,04% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not Värdeförändr på fondandelar, not Ränteintäkter 24 1 Utdelningar - -2 Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring OTC-derivat Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondförmögenhet Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

12 Indecap Guide Sverige Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Sverige placerar tillgångarna i andelar i andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktade) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MSCI Sweden (Net TR) Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Guide Aktiefond Sverige gick under året upp med 12,4 procent vilket var 3,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 8,4 procent. C-klassen gick upp 12,1 procent. Samtliga förvaltare bidrog till överavkastningen under året. Bäst gick en av portföljens coreförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion och en god sektorallokering gick bäst bland samtliga 88 breda Sverigefonder, uppgången stannade på 19,6 procent. På sektornivå steg åtta utav Stockholmsbörsens nio sektorer. I topp placerade sig Energisektorn med en uppgång om 42,4 procent. Vidare steg IT-sektorn och Industrisektorn 31,6 respektive 24,7 procent. Därefter med en betydligt mer måttlig uppgång placerade sig Råvarusektorn med en avkastning på 12,1 procent. Konsumentvarusektorn stannade på 5,9 procent och Telekommunikations- och Finanssektorn gick upp nära 2 procent. I botten placerade sig Hälsovårdssektorn med en nedgång om 3,2 procent. Under året har inga nya förvaltare adderats. Omsättningshastigheten uppgick till 0,24 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 201,9 mkr vid årets början till 292,0 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 60,2 mkr och summan av årets resultat var 30,0 mkr. Den svenska aktiemarknaden uppvisar i ett historiskt perspektiv hög volatilitet vilket ger fonden en relativt sett hög marknadsrisk. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 14,1 procent vilket är 0,4 procentenheter lägre än jämförelseindex som ligger på 14,5 procent. Den aktiva risken har uppgått till 3,5 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fem underliggande förvaltare. Sett över hela 2016 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. USA steg 19,5 procent följt av Frankrike som gick upp 13,0 procent. Vidare avkastade Tyskland 10,7 procent tätt följt av Japan som steg 10,3 procent. Storbritannien steg 7,5 vilket var i linje med ett brett Europaindex. Italien återfanns i botten med en nedgång om 3,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick de råvaruberoende marknaderna Brasilien och Ryssland som steg 73,8 respektive 68 procent. Vidare noterade Kina en uppgång om 8,9 procent följt av Indien som steg 6,2 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2016 föll den svenska tioårsräntan fram till augusti, från en nivå på en procent vid årets början till nära noll. Därefter återhämtades ungefär halva fallet. Den svenska kronan tappade 7,8 procent mot dollarn och slutade året i 9,08 kr. Även euron uppvisade en förstärkning mot vilken den svenska kronan tappade 4,5 procent, till 9,58 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 50 procent och handlades till 56 dollar per fat vid utgången av året. Fondens utveckling - sedan start 420 Indecap Guide Sverige A 370 MSCI Sweden (Net TR) nov-03 okt-04 sep-05 aug-06 jul-07 jun-08 maj-09 apr-10 mar-11 feb-12 jan-13 dec-13 nov-14 okt-15 sep-16 Fondens utveckling - helår Indecap Guide Sverige A MSCI Sweden (Net TR) Indecap Guide Sverige C dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 14,08 12,71 Aktiv risk 3,48 3,97 Totalrisk för jämförelseindex 14,52 14,62 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 10,60 13,19 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 16,13 9,37 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling (10 år) Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 186,77 166,22 152,69 133,61 106,45 138,27 172,91 145,32 102,42 187,61 Utestående andelar(st) Utdel. (kr/andel) - - 4,31-48,86 6,63 6,24 7,37 8,70 5,38 Avkastning (%) 12,36% 8,86% 17,69% 25,51% 16,87% -16,75% 23,94% 53,61% -42,57% -3,16% Klass C NAV/Andel (kr) 128,83 114,88 106,37 Utestående andelar(st) Avkastning (%) 12,14% 8,00% 6,37%** MSCI Sverige (%)* 8,42% 2,29% 12,68%- 24,93% 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% -38,77% -1,99% Antal andelar avrundade till heltal. *Jämförelseindex byttes (tidigare MMSF Fondindex). **Andelsklass C startade Indecap Fonders Årsberättelse 2016

13 Indecap Guide Sverige Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 99,3 AMF Aktiefond Sverige ,0 Carnegie Sverigefond ,0 Cliens Absolut Akt. Sverige C ,1 Lannebo Sverige ,0 Prior Nilsson Sverige Aktiv A ,1 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,3 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 0,7 Likvida medel ,7 Övriga tillgångar och skulder netto 150 0,1 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 24,42% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Årlig avgift: 0,92% TER: 1,14% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift: 1,77% TER: 1,14% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto - - Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkter och värdeförändr Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader -4-1 Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder 3 74 Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster -2 - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

14 Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Global placerar tillgångarna i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del skilda förvaltningsstilar, innebär att Fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Guide Aktiefond Global gick under året upp med 11,8 procent samtidigt som jämförelseindex steg 15,0 procent. C-klassen gick upp 10,9 procent. Bäst gick en av portföljens coreförvaltare som genom en god geografisk allokering i kombination med ett bra aktieval steg 16,8 procent. Tyngre gick det för portföljens tillväxtförvaltare som tappade kraftigt under årets sista sex veckor då råvaru- och energi sektorn gick urstarkt. Uppgången under året stannade på 8,2 procent. Under året har inga nya förvaltare adderats. Omsättningshastigheten uppgick till 0,04 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från mkr vid årets början till mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 123,9 mkr och summan av årets resultat var 145,8 mkr. Fonden exponeras för marknads- och valutarisk. Genom spridningen av placeringarna till olika globala aktiefonder med varierande inriktning och som sprider sina placeringar till många olika aktiemarknader erbjuder fonden, en för aktierelaterade placeringar relativt låg risk. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 13,8 procent vilket är i paritet med jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 2,6 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fem underliggande förvaltare. Sett över hela 2016 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. USA steg 19,5 procent följt av Frankrike som gick upp 13,0 procent. Vidare avkastade Tyskland 10,7 procent tätt följt av Japan som steg 10,3 procent. Storbritannien steg 7,5 vilket var i linje med ett brett Europaindex. Italien återfanns i botten med en nedgång om 3,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick de råvaruberoende marknaderna Brasilien och Ryssland som steg 73,8 respektive 68 procent. Vidare noterade Kina en uppgång om 8,9 procent följt av Indien som steg 6,2 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2016 föll den svenska tioårsräntan fram till augusti, från en nivå på en procent vid årets början till nära noll. Därefter återhämtades ungefär halva fallet. Den svenska kronan tappade 7,8 procent mot dollarn och slutade året i 9,08 kr. Även euron uppvisade en förstärkning mot vilken den svenska kronan tappade 4,5 procent, till 9,58 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 50 procent och handlades till 56 dollar per fat vid utgången av året. Fondens utveckling sedan start Indecap Guide Global 14 Indecap Fonders Årsberättelse 2016 Fondens utveckling - sedan start Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 Fondens utveckling - helår dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) Indecap Guide Global C apr-16 maj-16 sep-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) okt-16 nov-16 dec Totalrisk 13,85 12,67 Aktiv risk 2,64 2,06 Totalrisk för jämförelseindex 13,73 12,92 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 10,88 14,78 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 14,12 9,51 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 178,69 159,8 145,33 124,96 102,75 96,11 107,27 104,32 81,66 108,71 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) - - 3,85-1,07 1, Avkastning (%) 11,82% 9,96% 19,81% 21,62% 8,07% -9,05% 2,83% 27,75% -24,88% 7,45% Klass C NAV/Andel (kr) 138,91 125,22 114,79 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 10,93% 9,09% 14,56%* MSCI TWI (%) 14,96% 7,94% 27,78% 24,76% 9,07% -4,01% 5,24% 17,38% -29,30% 1,15% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade

15 Indecap Guide Global Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VA- LUTA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 99,9 CPH Capital Global Equities EUR ,1 Class I CPH Capital Global Equities Class X EUR ,4 DSM Global Growth EUR ,8 MSIF Global Opport USD ,3 SPP Aktiefond USA SEK ,7 Vontobel Global Equity USD ,7 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,9 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 0,1 Likvida medel ,1 Övriga tillgångar och skulder netto ,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 9,0898 Kurs EUR 9,5808 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 4,36% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Årlig avgift: 1,14% TER:0,6% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift: 1,94% TER: 0,6% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - 5 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader -7-1 Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder - - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

16 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond placerar främst tillgångarna i såväl globala som regionala tillväxtmarknadsfonder, men kan även placera i globala aktiefonder för att från tid till annan minska portföljens tillväxtexponering. Fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Östeuropa, Latinamerika m.fl. ger den en för aktieplaceringar generellt sett hög risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom att dra nytta av olika förvaltares kompetens och genom att kombinera globala och regionala förvaltare med olika inriktning, strävar fonden efter att erbjuda en tillväxtorienterad placering med lägre risk. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa Morgan Stanley Capital Index Emerging Markets (NET TR), ett brett tillväxtmarknadsindex omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Guide Tillväxtmarknadsfond steg under året med 13,2 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 20,3 procent. C-klassen gick upp 12,3 procent. Bäst gick en av portföljens coreförvaltare som lyckades leverera en avkastning i paritet med jämförelseindex. Övriga förvaltare tyngdes dels av en undervikt i Brasilien samt Ryssland samt av en generell undervikt i råvaru- samt energisektorn. Under året har en coreförvaltare lämnat fonden till förmån för en ny coreförvaltare. Omsättningshastigheten uppgick till 0,24 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 381,5 mkr vid årets början till 552,4 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 115,7 mkr och summan av årets resultat var 55,2 mkr. Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Under innevarande år har dock denna risk mildrats av valutornas rörelser. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 15,3 procent vilket är 0,8 procentenheter lägre än motsvarande risk för jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick till 4,5 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på sex underliggande förvaltare. Sett över hela 2016 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. USA steg 19,5 procent följt av Frankrike som gick upp 13,0 procent. Vidare avkastade Tyskland 10,7 procent tätt följt av Japan som steg 10,3 procent. Storbritannien steg 7,5 vilket var i linje med ett brett Europaindex. Italien återfanns i botten med en nedgång om 3,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick de råvaruberoende marknaderna Brasilien och Ryssland som steg 73,8 respektive 68 procent. Vidare noterade Kina en uppgång om 8,9 procent följt av Indien som steg 6,2 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2016 föll den svenska tioårsräntan fram till augusti, från en nivå på en procent vid årets början till nära noll. Därefter återhämtades ungefär halva fallet. Den svenska kronan tappade 7,8 procent mot dollarn och slutade året i 9,08 kr. Även euron uppvisade en förstärkning mot vilken den svenska kronan tappade 4,5 procent, till 9,58 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 50 procent och handlades till 56 dollar per fat vid utgången av året. Fondens utveckling - sedan start jan-06 jan-07 jan-08 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A MSCI Emerging Market (Net TR) jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 jan-13 Fondens utveckling - helår dec-15 jan-16 feb-16 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A MSCI Emerging Market (Net TR) Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond C mar-16 apr-16 maj-16 jan-14 sep-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) jan-15 okt-16 jan-16 nov-16 dec Totalrisk 15,26 15,12 Aktiv risk 4,49 4,36 Totalrisk för jämförelseindex 16,14 15,88 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 3,18 3,89 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 5,73 0,28 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 168,21 148,65 157,99 141,74 144,95 131,06 152,62 134,75 82,51 139,29 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) - - 4, ,64 0,72 0,84 0,01 - Avkastning (%) 13,16% -5,91% 14,72% -2,21% 10,60% -13,13% 13,84% 64,91% -40,76% 29,07% Klass C NAV/Andel (kr) 113,77 101,35 108,63 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 12,25% -6,70% 8,63%* MSCI EMI (%) 20,27% -7,64% 17,85% -3,87% 12,30% -16,92% 11,93% 61,14% -44,21% 28,89% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade Indecap Fonders Årsberättelse 2016

17 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VA- LUTA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 99,2 AGCM Asia Growth SEK ,7 Danske Invest Global Emerging Markets USD ,3 Goldman Sachs Emerging Markets USD ,2 Schroder Emerging Markets USD ,9 Skagen Kon-Tiki NOK ,8 William Blair Emerging Market USD ,9 Vontobel Emerging Market I CAP-USD USD ,4 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,2 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 0,8 Likvida medel ,8 Övriga tillgångar och skulder netto 226 0,0 Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - 1 Utdelningar 98 - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader -7-1 Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 9,0898 Kurs EUR 9,5808 Kurs NOK 0,948 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 24,4% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Årlig avgift: 1,65% TER: 0,6% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift: 2,54% TER:0,6% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder 1 - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

18 Indecap Guide High Risk Dynamic Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan start Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa nedanstående sammansatta index omräknat till svenska kronor: - Morgan Stanley Capital Index Frontier Markets (NET TR), (75%) och OMRX T-Bill index (25%). Det ingående aktieindexet är ett globalt tillväxtmarknadsindex för nya tillväxtmarknader, t ex Argentina, Ukraina, Kenya, Nigeria m fl. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Guide High Risk Dynamic har möjlighet att placera tillgångarna i andelar i olika typer av aktiefonder, räntefonder och hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom placeringar i fonder inom olika tillgångsslag och med olika förvaltningsstilar erhålls en viss riskspridning, men fondens inriktning mot volatila aktiemarknader och möjligheten att begränsa placeringarna till fonder med likartad inriktning, t ex enbart branschfonder, ger fonden en hög risknivå. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl okt-11 feb-12 Indecap Guide High Risk Dynamic A Index High Risk Dynamic jun-12 okt-12 feb-13 jun-13 okt-13 feb-14 jun-14 okt-14 feb-15 jun-15 okt-15 feb-16 okt-16 Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Guide High Risk Dynamic steg under året med 16,5 procent vilket var 8,7 procentenheter bättre än jämförelseindex som gick upp 7,8 procent. C-klassen gick upp 15,5 procent. Bäst gick en av portföljens tillväxtförvaltare som genom en mycket bra aktieselektion framförallt inom råvaru- och energisektorn steg 21,5 procent. Tyngre gick det för portföljens värdeförvaltare som avkastade 13,4 procent. Vidare steg fondens exponering mot företagsobligationer med 2,9 procent. Under året har inga nya förvaltare adderats. Omsättningshastigheten uppgick till 0,00 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 240,4 mkr vid årets början till 274,3 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -4,8 mkr och summan av årets resultat var 38,8 mkr. Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Under innevarande år har dock denna risk mildrats av valutornas rörelser. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 9,7 procent samtidigt som jämförelseindex ligger på 8,2 procent. Fondens aktiva risk uppgick till 2,8 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. Sett över hela 2016 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. USA steg 19,5 procent följt av Frankrike som gick upp 13,0 procent. Vidare avkastade Tyskland 10,7 procent tätt följt av Japan som steg 10,3 procent. Storbritannien steg 7,5 vilket var i linje med ett brett Europaindex. Italien återfanns i botten med en nedgång om 3,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick de råvaruberoende marknaderna Brasilien och Ryssland som steg 73,8 respektive 68 procent. Vidare noterade Kina en uppgång om 8,9 procent följt av Indien som steg 6,2 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2016 föll den svenska tioårsräntan fram till augusti, från en nivå på en procent vid årets början till nära noll. Därefter återhämtades ungefär halva fallet. Den svenska kronan tappade 7,8 procent mot dollarn och slutade året i 9,08 kr. Även euron uppvisade en förstärkning mot vilken den svenska kronan tappade 4,5 procent, till 9,58 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 50 procent och handlades till 56 dollar per fat vid utgången av året. Fondens utveckling - helår Indecap Guide High Risk Dynamic A Index High Risk Dynamic 115 Indecap Guide High Risk Dynamic C dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 9,68 8,85 Aktiv risk 3,85 3,6 Totalrisk för jämförelseindex 8,2 9,38 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 4,45 3,58 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 11,3 N/A Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 162,88 139,84 149,3 134, ,29 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) 16,48% -6,34% 14,56% 17,85% 15,96% -1,71% Klass C NAV/Andel (kr),49 95,63 102,92 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 15,54% -7,08% 2,92%* Sammansatt jämförelseindex (%) 7,78% -5,50% 21,79% 12,58% 11,28% 2,39% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade Indecap Fonders Årsberättelse 2016

19 Indecap Guide High Risk Dynamic Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VA- LUTA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 99,9 Franklin Templeton IF Frontier Market USD ,0 Lannebo Corporate Bond SEK ,5 Morgan Stanley Frontier Market USD ,2 Schröder Intl Frontier Markets Equity A USD ,2 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,9 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 0,1 Likvida medel 396 0,1 Övriga tillgångar och skulder netto 75 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 9,0898 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 0,0% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Årlig avgift: 1,72 % TER: 0,5% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift: 2,52% TER: 0,5% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter 1 7 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut - -8 Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader -6-1 Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder - - OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder Uppl kostnader och förutbet intäkter - - Övriga skulder - - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

20 Indecap Guide Företagsobligation Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Företagsobligation placerar tillgångarna i andelar i andra Sverigeplacerande eller Europaplacerande räntefonder, så att fonden får en genomsnittlig räntebindningstid som överstiger 1 år. Genom att utnyttja kompetensen hos olika ränteförvaltare har fonden som mål att erbjuda en hög långsiktig avkastning på räntemarknaden. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa NOMX Credit SEK Total Return Index, ett ränteindex som visar utvecklingen för företagsobligationer. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Avkastningen för Guide Företagsobligation stannade på 1,9 procent medan fondens jämförelseindex, NOMX Credit SEK Total Return Index, gav en avkastning på 3,0 procent. C-klassen gick upp 1,5 procent. Fonden har vid utgången av året en ränteduration på 1,6 år samt en yield to maturity på 1,5 procent. Vidare är 73,9 procent Investment Grade samt 26,1 procent High Yield. Under året har en fond avyttrats. Omsättningshastigheten i fonden har varit 20,2 procent. Fondförmögenheten har minskat från 829,7 mkr vid årets början till 718,5 mkr vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2016 var -124,4 mkr. Fondens utveckling påverkas dels av ränterisk vilket är den risk som beskriver en räntefonds känslighet för ändrade marknadsräntor och dels av kreditrisk vilket innebär att en emittent eller motpart ställer in betalningarna. Priserna på företagskreditobligationer påverkas även av andra orsaker som t ex riskviljan eller framtida konjunktur-utsikter. Fondens absoluta risk uppgick under året till 1,7 procent medan risken för fondens jämförelseindex uppgick till 1,5 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på tre underliggande förvaltare. Fondens utveckling - sedan start 160 Indecap Guide Företagsobligation A 150 NOMX Cred (OMRX T-Bond) jan-06 okt-06 jul-07 apr-08 jan-09 okt-09 jul-10 apr-11 jan-12 okt-12 jul-13 apr-14 jan-15 okt-15 Fondens utveckling - helår 2016 Indecap Guide Företagsobligation A 107 NOMX Cred (OMRX T-Bond) 105 Indecap Guide Företagsobligation C dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 1,71 1,46 Aktiv risk 1,77 1,16 Totalrisk för jämförelseindex 1,46 1,53 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 0,72 1,76 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 2,13 4,10 Fondens utveckling sedan start Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 62,55 61,38 61,66 61,1 59,78 58,81 54,24 57,07 58,08,07 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) - - 1,87-0,80 1,79 4,67 1,47 50,44 2,67 Avkastning (%) 1,91% -0,45% 4,02% 2,21% 3,03% 12,12% 3,31% 0,82% 14,69% 2,19% Klass C NAV/Andel (kr) 102,5,99 101,85 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 1,50% -0,84% 1,85%** NOMX Cred (%)* 3,04% 0,45% 6,19% 0,70% 1,57% 13,27% 2,94% -0,93% 15,70% 1,63% *Index byttes från OMRX T-Bond. **Andelsklass C startade Indecap Fonders Årsberättelse 2016

21 Indecap Guide Företagsobligation Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 98,1 Evli Euro Investment Grade ,7 Lannebo Corporate Bond ,5 SPP Företagsobligations Fond ,8 Öhman FRN Fond ,1 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,1 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 2,0 Likvida medel ,9 Övriga tillgångar och skulder netto 312 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - 2 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto - - Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut - -7 Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Kostnadsmått Andelsklass A Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 20,2% Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Årlig avgift: 0,74% TER: 0,55% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Årlig avgift: 1,0% TER: 0,55% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

22 Indecap Guide Avkastningsfond Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Avkastningsfond är en globalt inriktad fondandelsfond (fond i fond) som framförallt investerar i fonder med absolutavkastande fokus. Underliggande fonder förväntas vara diversifierade vad gäller strategi, geografisk inriktning och instrument de handlar. Fonden riktar sig till institutioner och privatpersoner som önskar en finansiell produkt med hög riskjusterad avkastning i kombination med låg risk samt relativt låg korrelation mot aktier och obligationer. Fonden är noterad i SEK och utnyttjar valutaterminer för att skydda Fondens värde mot valutakursförluster som kan uppkomma till följd av att Fonden investerat i fonder noterade i annan valuta än svenska kronor. Målet med fonden är att den ska ge positiva investeringsresultat under alla marknadsförhållanden på lång sikt och även att fonden ska överträffa utvecklingen av OMRX T-Bill index. Fonden ändrade inriktning den 12:e april 2016 och bytte namn från Sparbanken Bas. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: Fondens utveckling - sedan start okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 Guide Avkastningsfond C okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 Jämförelseindex Guide Avkastningsfond Index ändrades till OMRX T-Bill när fonden ändrade inriktning den 12:2 april okt-13 apr-14 okt-14 apr-15 okt-15 apr-16 okt-16 Förvaltningsberättelse Guide Avkastningsfonds A-klass, vilken startade 12:e april 2016, avkastade -1,18 procent medan fondens jämförelseindex gav en avkastning på -0,5 procent. C-klassen avkastade -3,73 procent under hela Bäst gick en av portföljens long/short equity förvaltare vilken drog fördel av ett bra aktieurval. Det största negativa bidraget stod portföljens systems tradingförvaltare för. Omsättningshastigheten uppgick till 96,2 procent. Fondförmögenheten har under året ökat från 55,0 mkr vid fondens start till 517,5 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 475,0 mkr och summan av årets resultat var -12,5 mkr. Fondens alternativa investeringar, som i sin tur är investerade inom de flesta tillgångsslag, ger fonden en exponering mot marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på 9 underliggande förvaltare. Sett över hela 2016 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. USA steg 19,5 procent följt av Frankrike som gick upp 13,0 procent. Vidare avkastade Tyskland 10,7 procent tätt följt av Japan som steg 10,3 procent. Storbritannien steg 7,5 vilket var i linje med ett brett Europaindex. Italien återfanns i botten med en nedgång om 3,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick de råvaruberoende marknaderna Brasilien och Ryssland som steg 73,8 respektive 68 procent. Vidare noterade Kina en uppgång om 8,9 procent följt av Indien som steg 6,2 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2016 föll den svenska tioårsräntan fram till augusti, från en nivå på en procent vid årets början till nära noll. Därefter återhämtades ungefär halva fallet. Den svenska kronan tappade 7,8 procent mot dollarn och slutade året i 9,08 kr. Även euron uppvisade en förstärkning mot vilken den svenska kronan tappade 4,5 procent, till 9,58 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 50 procent och handlades till 56 dollar per fat vid utgången av året. Fondens utveckling sedan start Antal andelar avrundade till heltal. *Avkastningen för Klass A avser till **Avkastning för jämförelseindex avser till Indecap Fonders Årsberättelse 2016 Fondens utveckling - helår dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 Guide Avkastningsfond C Guide Avkastningsfond A Jämförelseindex Guide Avkastningsfond maj-16 Index ändrades till OMRX T-Bill när fonden ändrade inriktning den 12:2 april Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) sep-16 okt-16 nov-16 dec Totalrisk 7,07 7,11 Aktiv risk N/A 8,06 Totalrisk för jämförelseindex N/A 14,62 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 0,8 7,98 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 5,26 4,49 Risk- och avkastningsmått avser C-klassen NAV (tkr) Klass C NAV/Andel (kr) 143,79 149,43 141,52 128,17 116,37 113,71 123,03 119,38,52 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,47 0,44 1, Avkastning (%) -3,73% 5,59% 10,42% 10,14% 4,56% -7,24% 4,55% 18,76% 0,52% Klass A NAV/Andel (kr) 98,78 Utestående andelar (st) * Avkastning (%) -1,18% Sammansatt jämförelseindex (%) -0,5** 2,29% 14,51% 11,25% 6,40% -0,34% 7,27% 15,65% 1,19%

23 Indecap Guide Avkastningsfond Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH VALUTATERMINER 0,1 EUR SEK Forex ,1 INVESTERINGSFONDER 97,1 Fundlogic Ms Lynx ,9 GSSI Multi Risk Premia ,7 Nordea Flexible FI ,0 Norron Alpha ,6 Rational AM Eqty LG ,1 Standard Life Absolute Return ,8 Thyra Hedge ,8 William Blair Dynamic Allocation ,6 Öhman Penningmarknadsfond ,4 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,1 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 2,8 Likvida medel ,6 Övriga tillgångar och skulder netto ,8 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 9,0898 Kurs EUR 9,5808 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Omsättningshastighet: 96,24% Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Årlig avgift: 0,83% TER:0,57% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Årlig avgift: 1,53% TER:0,57% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not Värdeförändr på fondandelar, not Ränteintäkter - - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändr Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring OTC-derivat Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

24 Sparbanken Likviditetsförvaltning Fondens placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond som har möjlighet att placera i alla olika typer av räntefonder, hedgefonder, råvarufonder genom ETF:er samt aktiefonder (som t. ex. länderfonder, regionala- och globala fonder, tillväxtmarknadsfonder och branschfonder), såväl svenska som utländska. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på flera geografiska marknader erhålls en god riskspridning. Förvaltningen av fonden målstyrs mot en konstant årlig standardavvikelse på 4 procent. Fonden liknar en traditionell blandfond. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Placering på konto hos kreditinstitut, som kan utnyttjas för att öka Fondens avkastning, får inte överstiga 20 procent av fondförmögenheten. Målsättningen är att genom investeringar i ränte-, hedge-, aktiefonder samt olika typer av derivat och aktiv förvaltning av dessa, med tanke på såväl uppnådda resultat som inriktning och framtida möjligheter, erbjuda en placering med en långsiktigt konkurrenskraftig avkastning till en begränsad risknivå. Fondens jämförelseindex är en månads STIBOR plus 1,00 procentenhet. Fondens utveckling - start till ,00 104,00 103,00 102,00 101,00,00 99,00 98,00 97,00 96,00 95,00 okt-13 dec-13 feb-14 apr-14 jun-14 SPB Likviditet Index STIBOR + 1% aug-14 okt-14 dec-14 Fondens utveckling feb-15 apr-15 jun-15 aug-15 okt-15 dec-15 feb-16 apr-16 Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Sparbanken Likviditetsförvaltning avslutades ,00 104,00 103,00 102,00 101,00,00 99,00 98,00 97,00 96,00 95,00 SPB Likviditet Index STIBOR + 1% dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 2,29 1,4 Aktiv risk 1,71 1,35 Totalrisk för jämförelseindex 0,09 0,13 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -0,40 0,62 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A Fondens utveckling sedan start NAV (tkr) NAV/Andel (kr),82* 101,2 102,27 99,95 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) -0,37% -1,05% 2,32% -0,05% Sammansatt jämförelseindex (%) 0,13% 0,79% 1,58% 0,20% Antal andelar avrundade till heltal. *Avser Indecap Fonders Årsberättelse 2016

25 Sparbanken Likviditetsförvaltning Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER - SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT - - ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER - Likvida medel - - Övriga tillgångar och skulder netto - - FONDFÖRMÖGENHET - - Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. K2) Övriga instrument som är upptagen till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K7) Övriga finansiella instrument Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,45% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 44,7% Årlig avgift: 0,40% TER:0,46% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - 8 Värdeförändring på derivat Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - Andra derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

26 Indecap Fondguide Balans Fondens placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i andra europaplacerande räntefonder såsom företagsobligationsfonder, kort och lång räntefonder. Fonden har även möjlighet att placera i både aktie-, hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på olika geografiska marknader, blir Fonden mindre känslig för oförutsedda händelser på aktiemarknaden. Placeringar i andra fonder innebär också att Fonden drar nytta av en bred förvaltningskompetens hos olika svenska och utländska förvaltare. Fondens jämförelseindex består av 50 % OMRX T-Bill och 50 % OMRX T-Bond. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Indecap Fondguide Balans backade 1,8 procent under året samtidigt som jämförelseindex avkastade 1,7 procent. C-klassen backade med 1,8 procent. Underavkastningen är hänförlig till negativa bidrag från en av fondens förvaltare inom alternativa investeringar och en av fondens företagsobligationsförvaltare. Under året har två nya förvaltare adderats på bekostnad tre befintliga. Den ena är en så kallad multistrategifond som i huvudsak opererar på ränte- och valutamarknaden den andra är en Market Neutral Equity fond som opererar på den nordiska aktiemarknaden. Omsättningshastigheten uppgick till 49,0 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 82,3 mkr vid årets början till 281,1 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 201,5 mkr och summan av årets resultat var -2,7 mkr. Fondens alternativa investeringar i hedgefonder, som i sin tur är investerade inom de flesta tillgångsslag, ger fonden en exponering mot marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 1,7 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på 8 underliggande förvaltare. Sett över hela 2016 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. USA steg 19,5 procent följt av Frankrike som gick upp 13,0 procent. Vidare avkastade Tyskland 10,7 procent tätt följt av Japan som steg 10,3 procent. Storbritannien steg 7,5 vilket var i linje med ett brett Europaindex. Italien återfanns i botten med en nedgång om 3,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick de råvaruberoende marknaderna Brasilien och Ryssland som steg 73,8 respektive 68 procent. Vidare noterade Kina en uppgång om 8,9 procent följt av Indien som steg 6,2 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2016 föll den svenska tioårsräntan fram till augusti, från en nivå på en procent vid årets början till nära noll. Därefter återhämtades ungefär halva fallet. Den svenska kronan tappade 7,8 procent mot dollarn och slutade året i 9,08 kr. Även euron uppvisade en förstärkning mot vilken den svenska kronan tappade 4,5 procent, till 9,58 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 50 procent och handlades till 56 dollar per fat vid utgången av året. Fondens utveckling - sedan start 140 Fondguide Balans A 135 Jämförelseindex Fondguide Balans apr-10 aug-10 dec-10 apr-11 aug-11 dec-11 apr-12 aug-12 dec-12 apr-13 aug-13 dec-13 apr-14 aug-14 dec-14 apr-15 aug-15 dec-15 apr-16 dec-16 Fondens utveckling - helår Jämförelseindex Balans Fondguide Balans C Fondguide Balans A dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 1,66 3,01 Aktiv risk N/A N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -0,93 2,71 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 3,37 2,17 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 97,01 98,82 98,83 93,67 84,91 82,19 90,11 86,80 81,16 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,32 1, Avkastning (%) -1,83% -0,01% 5,51% 10,33% 3,30% -7,40% 6,09% 6,95% -18,84% Klass C NAV/Andel (kr) 97,05 98,85 98,87 Antal utestående andelar (st) Avkastning (%) -1,82% -0,02% -1,13%* Sammansatt jämförelseindex (%) 1,72% -0,2% 11,25% 11,25% 6,40% -0,32% 2,60% 0,44% 0,70% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade Indecap Fonders Årsberättelse 2016

27 Indecap Fondguide Balans Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH VALUTATERMINER 0,1 EUR SEK Forex ,1 OTC DERIVAT* -0,3 TRS Fondlogic Lynx ,3 INVESTERINGSFONDER 96,4 Catella Hedgefond ,8 Evli Short Corporate Bond B SEK ,1 Lannebo Corporate Bond ,7 Nordea Flexibel ,6 Norron SICAV SC ,6 Prior & Nilsson Yield Hedge ,2 SPP Aktiefond USA ,9 Standard Life-AB RET B SEK ,6 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,4 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 3,8 Likvida medel ,8 Övriga tillgångar och skulder netto -67 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 9,0898 Kurs EUR 9,5808 *Derivat kan användas för bl.a. åstadkomma hävstång, öka likviditeten, effektivisera valutahanteringen samt ge andelsägarna tillgång till bättre fondrabatter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Underliggande tillgångar i derivaten är dagligt handlade fondandelar. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 48,99% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,7 % av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift:1,20% TER:0,96% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,7 % av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift:1,29% TER: 0,96% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter 5 - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader - - Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster -210 Summa Värdeförändring på OTC-derivat (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

28 Indecap Fondguide Aktie Fondens placeringsinriktning Indecap Fondguide Aktie är en aktivt förvaltad specialfond som placerar i andra fonder inom olika tillgångsslag, såväl svenska som utländska. En specialfond innebär att den får koncentrera innehaven till ett mindre antal fonder. Ingen av de underliggande fonderna får utgöra mer än 40% av fondens tillgångar. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Målet för fonden är att åstadkomma högsta möjliga avkastning på lång sikt med en god riskspridning. Fondens jämförelseindex består av 50 % MSCI Sweden Net Tr, 30 % MSCI the World Net Tr och 20 % MSCI Emerging Markets Net Tr. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Fondguide Aktie gick under året upp med 10,4 procent samtidigt som jämförelseindex steg 13,0 procent. C-klassen gick upp 10,4 procent. Bäst gick portföljen Sverigeförvaltare där samtliga förvaltare överträffade Stockholmsbörsen. Bäst bland Sverigeförvaltarna gick en av portföljens coreförvaltare som genom ett mycket bra aktieselektion och en god sektorallokering gick bäst bland samtliga 88 breda Sverigefonder, uppgången stannade på 19,6 procent. På globalsidan hade förvaltarna det betydligt svårare. Den stora sektorrotationen där råvarusektorn och energisektorn gick urstarkt tyngde generellt våra globalförvaltare. Även en stark utveckling på den Amerikanska aktiemarknaden jämfört med Europa tyngde relativavkastningen. Bäst gick en av portföljens coreförvaltare som genom en god geografisk allokering i kombination med ett bra aktieval steg 16,8 procent. Bland våra tillväxmaknadsförvaltare gick en av portföljens coreförvaltare i paritet med jämförelseindex. Övriga förvaltare tyngdes dels av en undervikt i Brasilien samt Ryssland samt av en generell undervikt i råvaru- samt energi sektorn. De som även tyngde relativavkastningen var framförallt fondens likvida medel som var betydande från tid till annan på grund av procentuellt stora inflöden i fonden. Omsättningshastigheten uppgick till 0,34 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 134 mkr vid årets början till 421 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 253,4 mkr och summan av årets resultat var 33,8 mkr. Fonden exponeras för marknadsrisk på alla placeringar och för valutarisk på de aktierelaterade. Marknadsrisken i fondens aktiedel kan variera i storlek, högst risk utgörs av tillväxtmarknadsplaceringar och lägst av placeringar i globala aktiefonder. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 13,1 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på 14 underliggande förvaltare. Sett över hela 2016 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. USA steg 19,5 procent följt av Frankrike som gick upp 13,0 procent. Vidare avkastade Tyskland 10,7 procent tätt följt av Japan som steg 10,3 procent. Storbritannien steg 7,5 vilket var i linje med ett brett Europaindex. Italien återfanns i botten med en nedgång om 3,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick de råvaruberoende marknaderna Brasilien och Ryssland som steg 73,8 respektive 68 procent. Vidare noterade Kina en uppgång om 8,9 procent följt av Indien som steg 6,2 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2016 föll den svenska tioårsräntan fram till augusti, från en nivå på en procent vid årets början till nära noll. Därefter återhämtades ungefär halva fallet. Den svenska kronan tappade 7,8 procent mot dollarn och slutade året i 9,08 kr. Även euron uppvisade en förstärkning mot vilken den svenska kronan tappade 4,5 procent, till 9,58 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 50 procent och handlades till 56 dollar per fat vid utgången av året. Fondens utveckling - sedan start 180 Fondguide Aktie A Jämförelseindex Fondguide Aktie okt-10 mar-11 aug-11 jan-12 jun-12 nov-12 apr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dec-14 maj-15 okt-15 mar-16 Fondens utveckling - helår Fondguide Aktie A Jämförelseindex Aktie 115 Fondguide Aktie C dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 13,08 11,97 Aktiv risk N/A N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 7,37 9,14 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 9,72 4,9 Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 147,58 133,73 128,02 112,26 98,67 92,79 105,29 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) 10,36% 4,46% 14,04% 13,77% 6,34% -4,44% 5,29% Klass C NAV/Andel (kr) 121,18 109,81 Antal utestående andelar (st) Avkastning (%) 10,35% 4,33% Sammansatt jämförelseindex (%) 13,02% 1,7% 16,45% 16,45% 9,09% -5,04% 4,77% Antal andelar avrundade till heltal. Risk- och avkastningsmått avser A-klassen 28 Indecap Fonders Årsberättelse 2016

29 Indecap Fondguide Aktie Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH OTC DERIVAT* -0,1 TRS Danske Gl Emerging Market ,1 TRS Vontobel Gl EQ ,2 TRS William Blair EM leaders ,1 TRS DSM Global GWT ,1 INVESTERINGSFONDER 92,7 AMF Aktiefond Sverige ,8 Carnegie Sverigefond ,6 CGS Capital Global Equities ,9 Lannebo Sverige ,6 Prior Nilsson Sverige Aktiv A ,3 Robur Sverige Mega ,0 Skagen Kon-Tiki ,7 SPP Aktiefond USA ,6 SPP Företagsobligation ,9 Vontobel Emerging Market I CAP- USD ,5 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 7,3 Likvida medel ,4 Övriga tillgångar och skulder netto ,1 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 9,0898 Kurs EUR 9,5808 Kurs NOK 0,948 *Derivat kan användas för bl.a. åstadkomma hävstång, öka likviditeten, effektivisera valutahanteringen samt ge andelsägarna tillgång till bättre fondrabatter. Underliggande tillgångar i derivaten är dagligt handlade fondandelar. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 34,30% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,90 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Årlig avgift: 2,37% TER:1,86% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,90 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 34,30% Årlig avgift:2,37% TER: 1,86% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på OTC-derivat, not Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter 45 - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader - - Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring på OTC-derivat Realisationsvinster - - Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

30 Indecap Guide 1 Fondens placeringsinriktning Indecap Guide 1 är en aktivt förvaltad fondandelsfond vilken har som målsättning att skapa en långsiktigt positiv avkastning åt sina investerare genom att till övervägande del placera i fonder som i sin tur huvudsakligen placerar i svenska statsobligationer och företagsobligationer. Fonden har även möjlighet att investera i globala och svenska aktiefonder samt i fonder som placerar i andra aktiemarknader. Fonden har möjlighet att hantera valutariskexponering genom att använda sig av olika tekniker för valutahedgning. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på olika geografiska marknader, blir Fonden mindre känslig för oförutsedda händelser på aktiemarknaden. Placeringar i andra fonder innebär också att Fonden drar nytta av en bred förvaltningskompetens hos olika svenska och utländska förvaltare. Jämförelseindex består av 45 % OMRX T-Bill, 45% OMRX T-Bond och 10 % MSCI The World Net Tr. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens utveckling - sedan start 109 Indecap Guide 1 Jämförelseindex Guide maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Guide 1, vilken startade 20 juni 2016, avkastade 2,9 procent. Omsättningshastigheten under perioden uppgick till 0,1 procent. Fondförmögenheten har under året ökat från 0 mkr vid fondens start till mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till mkr och summan av årets resultat var 17,3 mkr. Fondens alternativa investeringar, som i sin tur är investerade inom de flesta tillgångsslag, ger fonden en exponering mot marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på 10 underliggande förvaltare. Sett över hela 2016 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. USA steg 19,5 procent följt av Frankrike som gick upp 13,0 procent. Vidare avkastade Tyskland 10,7 procent tätt följt av Japan som steg 10,3 procent. Storbritannien steg 7,5 vilket var i linje med ett brett Europaindex. Italien återfanns i botten med en nedgång om 3,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick de råvaruberoende marknaderna Brasilien och Ryssland som steg 73,8 respektive 68 procent. Vidare noterade Kina en uppgång om 8,9 procent följt av Indien som steg 6,2 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2016 föll den svenska tioårsräntan fram till augusti, från en nivå på en procent vid årets början till nära noll. Därefter återhämtades ungefär halva fallet. Den svenska kronan tappade 7,8 procent mot dollarn och slutade året i 9,08 kr. Även euron uppvisade en förstärkning mot vilken den svenska kronan tappade 4,5 procent, till 9,58 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 50 procent och handlades till 56 dollar per fat vid utgången av året. Fondens utveckling Indecap Guide 1 Jämförelseindex Guide maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk N/A Aktiv risk N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren N/A Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) NAV/Andel (kr) 102,94 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) - Avkastning (%)* 2,94% Avkastning jämförelseindex (%)* 1,37% Antal andelar avrundade till heltal. * Avkastning avser Indecap Fonders Årsberättelse 2016

31 Indecap Guide 1 Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH OTC DERIVAT* 46,3 Nordea Obligationsfond ,6 AMF Räntefond lång ,5 DNB Företagsobligationsfond 2 A ,5 Öhman FRN fond ,8 SPP Företagsobligationsfond ,9 Summa Fully Funded Swap Swedbank ,2 TRS Evli Short Corporate Bond ,0 TRS Lannebo Corporate Bond ,1 INVESTERINGSFONDER 38,0 Lannebo Likviditet ,6 Spiltan Räntefond Sv ,6 SPP Aktiefond USA ,9 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,4 Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter 413 Värdeförändring på derivat, not Valutavinster och -förluster netto - Övriga finansiella intäkter - Övriga intäkter 271 Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader - Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut - Räntekostnader -409 Övriga finansiella kostnader - Övriga kostnader -31 Summa kostnader Skatt - Periodens resultat ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 15,6 Likvida medel ,7 Övriga tillgångar och skulder netto ,1 FONDFÖRMÖGENHET Kurs USD 9,0898 Kurs EUR 9,5808 Kurs NOK 0,948 * Derivat kan användas för bl.a. åstadkomma hävstång, öka likviditeten, effektivisera valutahanteringen samt ge andelsägarna tillgång till bättre fondrabatter. Underliggande tillgångar i derivaten är dagligt handlade fondandelar. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Andelsklass C Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 0,09% Årlig avgift: 1,57% TER: 0,83 Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde - Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar 658 Summa tillgångar Skulder - OTC-derivat med neg markn.värde - Skatteskulder - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) 2016 Realisationsvinster 8 Realisationsförluster - Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring derivat (tkr) Realisationsvinster 552 Realisationsförluster - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) 2016 Fondfmh vid periodens början - Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - Lämnad utdelning - Fondfmh vid periodens slut

32 Indecap Guide 2 Fondens placeringsinriktning Indecap Guide 2 är en aktivt förvaltad fondandelsfond vilken har som målsättning att bibehålla värdet på tillgångarna samt skapa en positiv avkastning åt sina investerare. Fondens strategi syftar till att utnyttja alla källor till överavkastning genom aktiva val av tillgångsslag och fonder (baserade på analyser av enskilda fonder och fondval), genom investeringar i globala, svenska och tillväxtmarknadsorienterade fonder samt genom att välja de attraktivaste marknaderna. Fonden kan även investera i fonder som investerar på andra aktiemarknader och i räntefonder. Fonden har möjlighet att hantera sin valutariskexponering genom att använda sig av olika tekniker för valutahedgning. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på olika geografiska marknader, blir Fonden mindre känslig för oförutsedda händelser på aktiemarknaden. Placeringar i andra fonder innebär också att Fonden drar nytta av en bred förvaltningskompetens hos olika svenska och utländska förvaltare. Jämförelseindex består av 50 % MSCI Sweden Net Tr, 30 % MSCI The World Net Tr och 20 % MSCI Emerging Markets Net Tr. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens utveckling - sedan start 120 Indecap Guide 2 Jämförelseindex Guide maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Guide 2, vilken startade 20 juni 2016, avkastade 12,9 procent. Omsättningshastigheten under perioden uppgick till 0,0 procent. Fondförmögenheten har under året ökat från 0 mkr vid fondens start till mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till mkr och summan av årets resultat var 486,5 mkr. Fonden exponeras för marknadsrisk på alla placeringar och för valutarisk på de aktierelaterade. Marknadsrisken i fondens aktiedel kan variera i storlek, högst risk utgörs av tillväxtmarknadsplaceringar och lägst av placeringar i globala aktiefonder. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på 15 underliggande förvaltare. Sett över hela 2016 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. USA steg 19,5 procent följt av Frankrike som gick upp 13,0 procent. Vidare avkastade Tyskland 10,7 procent tätt följt av Japan som steg 10,3 procent. Storbritannien steg 7,5 vilket var i linje med ett brett Europaindex. Italien återfanns i botten med en nedgång om 3,5 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor, bäst gick de råvaruberoende marknaderna Brasilien och Ryssland som steg 73,8 respektive 68 procent. Vidare noterade Kina en uppgång om 8,9 procent följt av Indien som steg 6,2 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2016 föll den svenska tioårsräntan fram till augusti, från en nivå på en procent vid årets början till nära noll. Därefter återhämtades ungefär halva fallet. Den svenska kronan tappade 7,8 procent mot dollarn och slutade året i 9,08 kr. Även euron uppvisade en förstärkning mot vilken den svenska kronan tappade 4,5 procent, till 9,58 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 50 procent och handlades till 56 dollar per fat vid utgången av året. Fondens utveckling Indecap Guide 2 Jämförelseindex Guide maj-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk N/A Aktiv risk N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren N/A Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) NAV/Andel (kr) 112,85 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) - Avkastning (%)* 12,85% Avkastning jämförelseindex (%)* 14,61% Antal andelar avrundade till heltal. * Avkastning avser Indecap Fonders Årsberättelse 2016

33 Indecap Guide 2 Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH OTC DERIVAT* 88,7 Carnegie Sverigefond ,4 Jupiter JGF-EURP OPP-I ,2 Jupiter GL FD-EURO GRO-I ,0 Carnegie-Worldwide Asia 1A ,7 Danske Invest Global Emerging Markets ,5 DNB Småbolag A ,0 Robur Sverige MEGA ,2 SPP Akt USA ,8 SPP Aktiefond Global ,2 AMF Aktiefond Sverige ,4 Lannebo Sverige 130/ ,9 Danske Invest Europa ,9 Swedbank Robur Sverigefond ,5 Summa Fully Funded Swap Swedbank ,7 TRS DSM Global GWT ,0 TRS UBS Custody ,0 INVESTERINGSFONDER 1,8 Cliens Absolut Sverige ,8 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,5 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 9,5 Likvida medel ,7 Övriga tillgångar och skulder netto ,2 FONDFÖRMÖGENHET Kurs USD 9,0898 Kurs EUR 9,5808 Kurs NOK 0,948 * Derivat kan användas för bl.a. åstadkomma hävstång, öka likviditeten, effektivisera valutahanteringen samt ge andelsägarna tillgång till bättre fondrabatter. Underliggande tillgångar i derivaten är index, dagligt handlade fondandelar samt noterade storbolagsaktier med hög likviditet. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Andelsklass C Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 2,25 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 0,03% Årlig avgift:2,28% TER: 1,22% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter 2 Värdeförändring på derivat, not Valutavinster och -förluster netto - Övriga finansiella intäkter - Övriga intäkter 884 Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut - Räntekostnader -812 Övriga finansiella kostnader - Övriga kostnader -28 Summa kostnader Skatt - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde Andra derivat med pos markn.värde - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter 886 Övriga tillgångar - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde Skatteskulder - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) 2016 Realisationsvinster 80 Realisationsförluster - Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring på derivat (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) 2016 Fondfmh vid periodens början - Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - Lämnad utdelning - Fondfmh vid periodens slut

34 Bolagsinformation Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB ägs till % av Indecap Holding AB. Indecap Holding AB ägs till 33,42 % av personal i Indecap genom företag och till 66,58 % av sparbanker. Ägare: Niklas Lundberg genom bolag 22,56 % Mats Lagerqvist genom bolag 7,08 % Tobias Kohl och Karl Wahnberg genom bolag 3,78 % Summa ägande grundare och personal 33,42 % Summa ägande Sparbanker 66,58 % Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius Håkan Nordblad Företagsledning Johan Svedin, VD KPMG AB Revisor Förvaltande fonder Tillstånd Start Indecap Guide Hedgefond Indecap Guide Hedgefond Indecap Guide Multihedge Indecap Guide Sverige Indecap Guide Global Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide High Risk Dynamic Indecap Guide Företagsobligation Indecap Guide Avkastningsfond Sparbanken Likviditetsförvaltning Indecap Fondguide Balans Indecap Fondguide Aktie Indecap Guide Indecap Guide Indecap Prisma Information om ersättningar Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. 34 Indecap Fonders Årsberättelse 2016

35 Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Nyckeltal och kostnadsmått Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Omsättningshastighet Omsättningshastigheten är inte något kostnadsmått, men kan ändå användas för att bedöma fondens transaktionskostnader. Måttet beräknas på det lägsta värdet av köpta respektive sålda värdepapper, dividerat med den genomsnittliga förmögenheten under året. Transaktionskostnader Transaktionskostnader är de kostnader som fonden betalar för köp respektive försäljning av värdepapper. Eftersom våra fonder endast investerar i andra fonder utgår inget courtage. Transaktionskostnaden utgör därför enbart kostnad till banken för utförd affär. Årlig avgift Årlig avgift avser kalenderåret Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under

36 Indecap Fonders Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Mirja är marknadsekonom med en fil. kand. från Uppsala Universitet och är VD för Södra Dalarnas Sparbank sedan Hon kom då närmast från tjänsten som Informationsdirektör för en börsnoterad Norsk finanskoncern och har dessförinnan haft ledande befattningar inom kapitalförvaltning och media. Mirja har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären, Leksands IF Ishockey AB samt i ett par mindre företag. Peter Bredelius, Ledamot Peter är Advokat och delägare i Advokatfirman Lindahl. Peter blev Jur Kand 1988 och efter tjänstgöring vid Nyköpings tingsrätt anställdes han 1990 vid Advokatfirman Lindahl. Peter har särskild erfarenhet inom allmän affärsjuridik, insolvensrätt, fastighetsrätt och processrätt. Håkan Nordblad, Ledamot Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan sitter även i styrelsen för Handelskammaren Värmland och EkoVäst Invest AB samt några mindre bolag. 36 Indecap Fonders Årsberättelse 2016