Indecap Guide 1. ÅRSBERÄTTELSE 2018 Avseende perioden Indecap Fonder AB

Transkript

1 Indecap Guide 1 ÅRSBERÄTTELSE 2018 Avseende perioden Indecap Fonder AB Årsberättelse

2 Innehåll Marknadsutveckling 3 Förvaltningsberättelse 4 Finansiella instrument 5 Räkenskaper 7 Hållbarhet 8 Bolagsinformation 10 Redovisning- och värderingsprinciper samt nyckeltal 11 Styrelsens underskrift 12 Revisionsberättelse 13 Indecap Fonders Styrelse 15 2 Årsberättelse 2018

3 2018 Marknadsutveckling Sett över hela 2018 var utvecklingen mer blandad bland de dominerande ekonomierna. USA hörde till vinnarna och steg 2,8 procent. Europa hade det tuffare och föll 7,8 procent. Tyskland placerade sig i botten med en nedgång om 15,7 procent. Storbritannien och Frankrike backade 7 respektive 5,5 procent. Vidare tappade Japan 5,6 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. De råvaruberoende länderna Ryssland och Brasilien gick starkast och steg 8,5 respektive 4,1 procent. I Asien förblev Kina oförändrad samtidigt som Korea föll 13,9 procent. I den absoluta botten återfanns Argentina som rasade drygt 45 procent (allt uttryckt i svenska kronor). På Stockholmsbörsen backade index för de 32 största bolagen med 6,5 procent medan index för småbolag backade ett par tiondelar under året. På sektornivå steg tre utav Stockholmsbörsens nio sektorer. I topp placerade sig energisektorn med en uppgång om 25,7 procent. Därefter följde Hälsovård samt Telekommunikation som steg 9,8, respektive 3,1 procent. Årets svagaste sektor blev IT/sektorn som föll 21,9 procent följt av Konsumenttjänster som tappade 15, procent. Vidare backade de indextunga sektorerna Industri- samt Finanssektorn 16,4 respektive 8,7 procent. Under 2018 föll den svenska tioårsräntan med 31 baspunkter och handlades vid utgången av året till 0,46 procent. Obligationsindex steg 1,74 procent under året. Den svenska kronan försvagades med 8,3 procent mot dollarn och slutade året på 8,87kr och försvagades mot euron med 3,2 procent och handlades till 10,14 kr. Guide Avkastningsfond andelsklass A avkastade under året -2,3 procent vilket var 1,5 procentenheter lägre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. Bäst gick portföljens market neutral förvaltare tätt följt av en av fondens long/short equity förvaltare vilka båda två drog fördel av bra aktieurval. Guide Hedgefond avkastade under året -2,4 procent vilket var 1,6 procentenheter lägre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. Positiva relativbidrag kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Systems Trading förvaltarna för. Guide 1 andelsklass C avkastade under året -0,3 procent vilket var 0,1 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll med 0,4 procent. Guide 2 andelsklass C avkastade under året -2,5 procent vilket var 2,6 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 5,0 procent. Indecaps fonder Guide Aktiefond Sverige andelsklass A avkastade under året -3,7 procent vilket var 2,8 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 6,5 procent. Den förvaltare som bidrog mest till överavkastningen hade en övervikt inom telekommunikationssektorn och en lyckosam neddragning av fastighetssektorn under slutet av året kombinerat med en bra aktiesellektion. Guide Aktiefond Global andelsklass A gick under året upp med 2,6 procent vilket var 3,7 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 1,2 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen var överviktade konsument-, IToch teknologisektorn i framförallt USA kombinerat med en bra aktiesellektion inom dessa sektorer samt underviktade industrisektorn Guide Tillväxtmarknadsfond andelsklass A avkastade under året -9,5 procent samtidigt som jämförelseindex föll med 7,5 procent. Merparten av förvaltarna tyngdes av en generell undervikt inom IT- och teknologisektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. Q30 avkastade under året -4,6 procent vilket var 1,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 6,5 procent. Guide Företagsobligation andelsklass A avkastade under året -0,2 procent vilket var 0,1 procentenhet lägre än jämförelseindex, NOMX Credit SEK Total Return Index, som föll 0,1 procent. Årsberättelse

4 Förvaltningsberättelse Fondens placeringsinriktning Indecap Guide 1 är en aktivt förvaltad fondandelsfond vilken har som målsättning att skapa en långsiktigt positiv avkastning åt sina investerare genom att till övervägande del placera i fonder som i sin tur huvudsakligen placerar i svenska statsobligationer och företagsobligationer. Fonden har även möjlighet att investera i globala och svenska aktiefonder samt i fonder som placerar i andra aktiemarknader. Fonden har möjlighet att hantera valutariskexponering genom att använda sig av olika tekniker för valutahedgning. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på olika geografiska marknader, blir Fonden mindre känslig för oförutsedda händelser på aktiemarknaden. Placeringar i andra fonder innebär också att Fonden drar nytta av en bred förvaltningskompetens hos olika svenska och utländska förvaltare. Jämförelseindex består av 45 % OMRX T-Bill, 45% OMRX T-Bond och 10 % MSCI The World Net Tr. Fondens utveckling - sedan start Indecap Guide 1 C Jämförelseindex Guide 1 maj-16 jun-16 jul-16 aug-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 jan-17 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 jun-17 jul-17 aug-17 sep-17 okt-17 nov-17 dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 apr-18 maj-18 jun-18 jul-18 aug-18 sep-18 okt-18 nov-18 dec-18 Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: Periodens resultat Guide 1 andelsklass C avkastade under året -0,3 procent vilket var 0,1 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll med 0,4 procent. Omsättningshastigheten under perioden uppgick till 0,3 ggr per år. Fondförmögenheten har under året ökat från 3156,1 mkr vid årets start till 3951,7 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 808,4 mkr och summan av årets resultat var -12,8 mkr. Fondens alternativa investeringar i hedgefonder, som i sin tur är investerade inom de flesta tillgångsslag, ger fonden en exponering mot marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 1,9 procent vilket är samma som risken för jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 1,2 procent. Sett över hela 2018 var utvecklingen mer blandad bland de dominerande ekonomierna. USA hörde till vinnarna och steg 2,8 procent. Europa hade det tuffare och föll 7,8 procent. Tyskland placerade sig i botten med en nedgång om 15,7 procent. Storbritannien och Frankrike backade 7 respektive 5,5 procent. Vidare tappade Japan 5,6 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. De råvaruberoende länderna Ryssland och Brasilien gick starkast och steg 8,5 respektive 4,1 procent. I Asien förblev Kina oförändrad samtidigt som Korea föll 13,9 procent. I den absoluta botten återfanns Argentina som rasade drygt 45 procent (allt uttryckt i svenska kronor). På Stockholmsbörsen backade index för de 32 största bolagen med 6,5 procent medan index för småbolag backade ett par tiondelar under året. På sektornivå steg tre utav Stockholmsbörsens nio sektorer. I topp placerade sig energisektorn med en uppgång om 25,7 procent. Därefter följde Hälsovård samt Telekommunikation som steg 9,8, respektive 3,1 procent. Årets svagaste sektor blev IT/sektorn som föll 21,9 procent följt av Konsumenttjänster som tappade 15, procent. Vidare backade de indextunga sektorerna Industri- samt Finanssektorn 16,4 respektive 8,7 procent. Under 2018 föll den svenska tioårsräntan med 31 baspunkter och handlades vid utgången av året till 0,46 procent. Obligationsindex steg 1,74 procent under året. Den svenska kronan försvagades med 8,3 procent mot dollarn och slutade året på 8,87kr och försvagades mot euron med 3,2 procent och handlades till 10,14 kr. Fondens utveckling helår dec-17 jan-18 Indecap Guide 1 C Jämförelseindex Guide 1 feb-18 mar-18 apr-18 maj-18 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 1,88 N/A Aktiv risk 1,20 N/A Totalrisk för jämförelseindex 1,90 N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 0,11 N/A Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass C NAV/Andel (kr) 103,16 103,46 102,94 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) -0,29% 1,84% 2,94% Klass B* NAV/Andel (kr) 99, Antal utestående andelar (st) Avkastning (%) -0 79% - - jun-18 jul-18 aug-18 sep-18 okt-18 nov-18 dec-18 Sammansatt jämförelseindex (%) -0,44% 0,74% 1,37% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass B startade Årsberättelse 2018

5 Finansiella instrument Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) VALUTA ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER Evli Short Corporate Bond B SEK SEK ,2 Öhmans FRN Fond SEK ,2 SPP Korträntefond SEK ,6 Lannebo Likviditet SEK ,7 Spiltan Räntefond Sverige SEK ,6 SPP Global Företagsobligation Plus A SEK ,8 SEB Prime Solutions Nordic Cross Total Return Bond Fund Class SEK 1 (ACC) SEK ,3 SEB Prime Solutions Nordic Cross Stable Return - Class SEK - I (ACC) SEK ,8 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,17 ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER (K1) AKTIER Europa British American Tobacco PLC GBP ,4 Davide Campari-Milano SpA EUR ,2 Experian PLC GBP ,3 Heineken NV EUR ,3 L'Oreal SA EUR ,5 Pernod Ricard SA EUR ,4 Reckitt Benckiser Group PLC GBP ,9 RELX PLC GBP ,3 RELX PLC EUR EUR ,1 SAP SE EUR ,4 Unilever PLC GBP ,8 Summa Europa ,6 Nordamerika Abbott Laboratories USD ,4 Accenture PLC A USD ,7 Altria Group Inc USD ,2 Automatic Data Processing Inc USD ,4 Baxter International Inc USD ,1 Coca-Cola Co USD ,5 Danaher Corp USD ,4 FactSet Research Systems Inc USD ,1 Fidelity National Information Services Inc USD ,2 Microsoft Corp USD ,8 Moody's Corporation USD ,1 Nike Inc B USD ,4 Philip Morris International Inc USD ,5 Twenty-First Century Fox Inc A USD ,6 Twenty-First Century Fox Inc B USD ,4 Årsberättelse

6 Finansiella instrument Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VALUTA ANTAL VÄRDE (TKR) %AV FOND- FMH Visa Inc Class A USD ,5 Zoetis Inc USD ,5 Summa Nordamerika ,6 SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER ,25 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 6,6 Likvida medel ,6 Övriga tillgångar och skulder netto ,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Använda valutakurser : Kurs USD 8,8659 Kurs EUR 10,1351 Kurs GBP 11,2915 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Exponeringar genom olika typer av finansiella tillgångar mot ett och samma företag eller mot företag i en och samma företagsgrupp Emittent % av fondfmh Twenty-First Century Fox Inc 1,0 RELX PLC 0,4 6 Årsberättelse 2018

7 Räkenskaper Kostnadsmått Omsättningshastighet 0,27 ggr Andelsklass B Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,70% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,78% TER: 0,78% Andelsklass C Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,58% TER: 1,58% De underliggande fondernas fasta förvaltningsavgift får inte överstiga 4 procent av Fondens genomsnittliga förmögenhet och eventuell rörlig/ prestationsbaserad förvaltningsavgift i de underliggande fonderna får inte överstiga 50 procent av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex. Förvaltningavgift i kr vid: kr engångsinsättning - andelsklass B 70,24 kr kr engångsinsättning - andelsklass C 151,31 kr 100 kr löpande sparande - andelsklass B 4,91 kr 100 kr löpande sparande - andelsklass C 10,55 kr Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper, not Värdeförändring på derivat, not Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - 3 Utdelningar Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter Summa intäkt och värdeförändr Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga kostnader Summa kostnader Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Överlåtbara värdepapper Fondandelar S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Summa tillgångar Skulder Uppl kostnader och förutbet intäkter Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster/förluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 1: Värdeförändring på överlåtbara värdepapper (tkr) Realisationsvinster/förluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 1 Värdeförändring derivat (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Fondfmh vid periodens slut Årsberättelse

8 Indecap Guide 1 Beskrivning Fonden är en aktivt förvaltad fond som huvudsakligen placerar i eller har exponering mot andra räntefonder såsom företagsobligationsfonder, kort och lång räntefonder. Fonden har även möjlighet att placera i både aktie-, hedgefonder, såväl svenska som utländska eller direkt i aktier. Fonden kan även Hållbarhetsinformation Hållbarhetsaspekter beaktas i förvaltningen av fonden Hållbarhetsaspekter beaktas INTE i förvaltningen av fonden Hållbarhetsaspekter som beaktas i förvaltningen av fonden Miljöaspekter (t ex bolagens inverkan på miljö och klimat) Sociala aspekter (t ex mänskliga rättigheter, arbetstagarrättigheter och likabehandling) Bolagsstyrningsaspekter (t ex aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledande befattningshavare och motverkande av korruption) Andra hållbarhetsaspekter Metod som används: Fonden väljer in Hållbarhetsaspekter är avgörande för förvaltarens val av bolag Fonden har specifika och uttalade kriterier för att välja in bolag utifrån miljö, sociala och affärsetiska frågor. Analys av bolagens arbete med hållbarhet är avgörande för valet av bolag i fonden. Fondens förvaltare tar hänsyn till hållbarhetsfrågor Hållbarhetsaspekter beaktas i ekonomiska bolagsanalyser och investeringsbeslut, vilket får effekt men behöver inte vara avgörande för vilka bolag som väljs in i fonden. Fondbolagets kommentar Innan förvaltaren investerar i ett nytt innehav kontrollerar denne om b olaget b ryter mot några internationella normer eller konventioner samt att b olaget inte är involverat i särskilt inhumana vapen. Fonden investerar inte i b olag som b ryter mot icke-spridningsfördraget kring kärnvapen. Metod som används: Fonden väljer bort Produkter och tjänster Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten. 8 Klusterbomber, personminor Kemiska och biologiska vapen Kärnvapen

9 Internationella normer Fonden undviker att investera i bolag som är involverade i kränkningar av internationella normer och konventioner (åtminstone FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag) kring miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik. Länder Fonden undviker att investera i identifierade bolag som inte följer internationella normer Fondbolagets kommentar Fonden investerar inte i b olag som kränker de internationella riktlinjer och konventioner kring miljö, mänskliga rättigheter, arb etsvillkor och anti-korruption, samt EU:s konventioner och riktlinjer gällande dessa områden. Bolag där fonden inte ser förändringsvilja eller där fonden bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en acceptabel tidshorisont underkänns för investering Av hållbarhetsskäl placerar inte fonden i bolag involverade i vissa länder/räntebärande värdepapper utgivna av vissa stater Fondbolagets kommentar Fonden investerar inte i ob ligationer utgivna av stater med auktoritära regimer eller sanktioner från FN, EU eller OSSE. Metod som används: Fondbolaget påverkar Fondbolaget använder sitt ägarinflytande för att påverka bolag i hållbarhetsfrågor. Fondbolaget har kontakt med bolag i syfte att påverka dem i en mer hållbar riktning. Bolagspåverkan i egen regi Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare Deltar i valberedningar för att påverka styrelsens sammansättning Fondbolagets kommentar Indecap deltar i de valb eredningar där b olaget tillfrågas utifrån vår ägarposition, praxis är att de fyra största ägarna tillfrågas. Resurser (Frivillig information utöver standarden för hållbarhetsinformation) Resurser för hållbarhetsanalys, uppföljning och kontroll. Fonden använder interna resurser för hållbarhetsanalys och bolagspåverkan Fonden använder externa resurser för hållbarhetsanalys och bolagspåverkan Fondbolagets kommentar Förvaltaren har tillgång till omfattande hållb arhetsanalyser på b olagsnivå från leverantören GES. De använder även andra informationskällor i sin verksamhet. Ytterligare information (Frivillig information utöver standarden för hållbarhetsinformation) Fondens innehav publiceras på fondbolagets hemsida Länk: Uppdateringsfrekvens: Halvårsvis 9

10 Bolagsinformation Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB ägs till 100 % av Indecap Holding AB. Indecap Holding AB ägs till 15,9 % av personal i Indecap genom företag och till 84,1% av sparbanker. Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius Håkan Nordblad Företagsledning Johan Svedin, VD Jan Berglund, vice VD Revisor KPMG AB Förvaltande fonder Tillstånd Start Indecap Guide Hedgefond Indecap Guide Sverige Indecap Guide Global Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide Företagsobligation Indecap Guide Avkastningsfond Indecap Guide Indecap Guide Indecap Guide Q Information om ersättningar Bolaget har 6 anställda och har en ersättningspolicy som syftar till att främja en sund och effektiv riskhantering och motverka ett överdrivet risktagande i Bolaget. Ersättningspolicyn ska på motsvarande sätt främja en sund och effektiv riskhantering för de av Bolaget förvaltade fonderna och inte uppmuntra till ett risktagande i strid med fondernas respektive riskprofil eller fondbestämmelser. Policyn, som innehåller principer och grunder för hur både fasta och rörliga ersättningar fastställs och betalas ut samt hur detta följs upp och kontrolleras, omfattar alla anställda i fondbolaget. Ersättningspolicyn ska ses som en del i arbetet med att identifiera, mäta, styra, rapportera och kontrollera risker. Som ett led i detta arbete har Bolaget utfört en riskanalys. Policyn är utformad för att överensstämma med affärsstrategi, mål, värderingar och intressen för fondbolaget och de förvaltade fonderna och fondandelsägarna. Bolaget har gjort följande kategoriseringar av de anställda i Bolaget: Risktagare VD /förvaltare har bedömts kunna väsentligen påverka Bolagets risknivå och anses därmed som risktagare. Verkställande ledning Den verkställande ledningen definieras som: VD, vice VD Särskilt reglerad personal Särskilt reglerad personal definieras som den verkställande ledningen, samt; ansvarig för intern revision (för närvarande utlagd på extern uppdragstagare) Anställd som inte har någon väsentlig påverkan på fondbolagets riskprofil eller riskprofilen för de förvaltande fonderna ska dock ej anses vara särskilt reglerad personal För särskilt reglerad personal använder Bolaget ett system med uppskjuten utbetalning. För särskilt reglerad personal som erhåller rörlig ersättning utbetalas 40 procent direkt. Utbetalning görs i början av året efter intjänandeåret. Resterande belopp (d v s 60 procent) placeras i fonder under minst fyra år. På så sätt uppnås en överensstämmelse med fondernas rekommenderade placeringshorisont på fem år och fondbolagets fleråriga resultatbedömning genom att den rörliga ersättningens faktiska utbetalning sker under fem kalenderår. För rörlig ersättning överstigande ett visst fastställt belopp ska dock uppskjutande normalt sett ske under fem år. Inför varje utbetalning tas det i beaktande om det är försvarbart med hänsyn till Bolagets finansiella situation och motiverat med hänsyn till avdelningens, enhetens eller fondens resultat samt den anställdes resultat får det beslutas om slutlig utbetalning av uppskjuten ersättning med en fjärdedel under vardera av följande år, förutsatt att den anställde kvarstår i tjänst. Delutbetalning görs således även en kvalitativ och/eller kvantitativ bedömning enligt ovan. Första delutbetalning får dock inte göras förrän ett år förflutit sedan den rörliga ersättningen beslutades. Styrelsen fastställer ersättningspolicyn och är ansvarig för att den tillämpas och följs upp. En kontrollfunktion ska årligen granska att Bolagets ersättningar överensstämmer med ersättningspolicyn. Kontrollfunktionen ska skriftligen rapportera resultatet av granskningen till styrelsen i samband med att årsredovisningen fastställs. För 2018 har granskningen utförts av Bolagets funktion compliancefunktion och riskfunktion. Slutsatsen av funktionens granskning är att det inte kommit fram omständigheter som ger anledning att anse att Bolagets ersättningar inte överensstämmer med ersättningspolicyn och är i överensstämmelse med Finansinspektionens föreskrifter. Slutsatsen av den oberoende bedömningen är att det inte är nödvändigt att göra någon justering av ersättningspolicyn eller ersättningssystemet. Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Belopp i kr Ledande befattningshavare Rörlig ersättning ledande befattningshavare Övriga anställda Summa Sociala kostander (varav pensionskostnader) Övriga personalkostnader Årsberättelse 2018

11 Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Nyckeltal och kostnadsmått Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Årlig avgift Årlig avgift avser Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, skatter samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under Årsberättelse

12 Styrelsens underskrift Styrelsen avger årsberättelse för Guide 1 för räkenskapsåret Stockholm den Mirja Herrdin (Ordförande) Peter Bredelius Håkan Nordblad Johan Svedin (VD) 12 Årsberättelse 2018

13

14

15 Indecap Fonders Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius, Ledamot Mirja är marknadsekonom med en fil. kand. från Uppsala Universitet och är VD för Södra Dalarnas Sparbank sedan Hon kom då närmast från tjänsten som Informationsdirektör för en börsnoterad Norsk finanskoncern och har dessförinnan haft ledande befattningar inom kapitalförvaltning och media. Mirja har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären, Leksands IF Ishockey AB samt i ett par mindre företag. Peter är jur kand sedan 1988 och var under 25 år verksam som advokat och delägare vid Advokatfirman Lindahl. Han har under sin advokatverksamhet i stor omfattning arbetat med institutioner och bolag i den finansiella sektorn. Idag bedriver Patrik egen konsultverksamhet inom affärs- och bolagsjuridik samman med styrelseuppdrag. Patrik är anlitad som jurist för Indecapgruppen. Håkan Nordblad, Ledamot Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan sitter även i styrelsen för Handelskammaren Värmland och EkoVäst Invest AB samt några mindre bolag. Årsberättelse