Fondguide Aktie. ÅRSBERÄTTELSE 2017 Avseende perioden Indecap Fonder AB

Transkript

1 Fondguide Aktie ÅRSBERÄTTELSE 2017 Avseende perioden Indecap Fonder AB

2 Innehåll Indecap Fondguide Balans 4 Styrelsens underskrift 7 Revisionsberättelsen 8 Bolagsinformation 9 Redovisning- och värderingsprinciper samt nyckeltal 10 Indecap Fonders Styrelse 11 Indecap Fonder AB Marknadskommentarerna som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under Tillgångarna har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som bolaget förvaltar. Årlig avgift avser kalenderåret Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift samt exempelvis transaktionsuppgifter. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. 2 Indecap Fonders Årsberättelse 2017

3 2017 Marknadsutveckling 2017 bjöd på breda aktiemarknadsuppgångar bland de dominerande ekonomierna. Europa gick starkast där Frankrike och Tyskland steg 16 respektive 15,1 procent. Japan noterade en uppgång om 11,7 procent. Vidare steg Storbritannien 10,2 procent följt av USA som gick upp 9,2 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. Flera länder i Asien noterade betydande uppgångar. Sydkorea steg nära 30 procent och Kina 22,7 procent. Föregående års stora vinnare Brasilien fick nöja sig med en mer måttlig uppgång om 9,0 procent. Tyngre gick det för Ryssland som föll 5,0 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2017 steg den svenska tioårsräntan från 0,53 procent till 0,77 procent. Den svenska kronan stärktes 9,0 procent mot dollarn och slutade året på 8,19 kr. Relativt euron försvagades den svenska kronan 2,8 procent, till 9,83 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 12,9 procent och handlades till 60,4 dollar per fat vid utgången av året. Guldpriset steg med 13,8 procent. Indecaps fonder Guide Aktiefond Sverige gick under året upp med 9,4 procent vilket var 0,7 procentenhet bättre än jämförelseindex som steg 8,7 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen hade en övervikt inom industri- och finanssektorn samt en bra aktiesellektion. Guide Aktiefond Global gick under året upp med 18,2 procent vilket var hela 7,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 10,3 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen var överviktade IT- och teknologisektorn i framförallt USA och Asien samtidigt som de hade en mycket bra aktiesellektion inom dessa sektorer. Guide Tillväxtmarknadsfond steg under året med 21,4 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 23,7 procent. Merparten av förvaltarna tyngdes av en generell undervikt inom IT- och teknologisektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. Guide High Risk Dynamic steg under året med 8,7 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 13,7 procent. Förvaltarna tyngdes generellt av undervikt inom finanssektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. Guide Företagsobligation gick under året upp med 3,0 procent vilket var 1,7 procentenheter bättre än jämförelseindex, NOMX Credit SEK Total Return Index, som steg 1,3 procent. Guide Avkastningsfond gick under året upp med 0,5 procent vilket var 0,3 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. Bäst gick portföljens market neutral förvaltare tätt följt av en av fondens long/short equity förvaltare vilka båda två drog fördel av bra aktieurval. Guide Hedgefond avkastade under året 0,0 procent vilket var 0,8 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. De största positiva bidragen kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Systems Trading förvaltarna för. Fondguide Aktie gick under året upp med 10,7 procent samtidigt som jämförelseindex steg 12,2 procent. De två Sverigeförvaltare som bidrog till överavkastningen hade en övervikt inom industri- och finanssektorn samt en bra aktiesellektion. Fondguide Balans gick under året upp med 1,7 procent vilket var 2,0 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 0,3 procent. Överavkastningen är hänförlig till starka positiva bidrag från i princip alla fondens förvaltare inom alternativa investeringar och företagsobligationer. Derivatinstrument Handel med derivatinstrument förekommer i flera av Bolagets fonder. Fonderna använder derivat av flera skäl: som ett normalt placeringsalternativ, för att skapa önskad riskprofil och för att täcka av oönskade valutarisker. Normalt hedgar Indecap bort valutarisken för innehav som har ett absolutavkastande fokus. Hävstång Fondernas exponering i form av hävstång hänförlig till derivatinstrument ställer krav på att exponering i form av finansiell hävstång (inkluderar derivat) ska beräknas. Denna så kallade finansiella hävstång ska beräknas enligt brutto- och åtagandemetoden. Bruttometoden summerar bruttoexponeringen för varje position och åtagandemetoden summerar alla bruttoexponeringar efter att hänsyn tagits till risksäkring och nettning. 3

4 Indecap Fondguide Aktie Fondens placeringsinriktning Indecap Fondguide Aktie är en aktivt förvaltad specialfond som placerar i andra fonder inom olika tillgångsslag, såväl svenska som utländska. En specialfond innebär att den får koncentrera innehaven till ett mindre antal fonder. Ingen av de underliggande fonderna får utgöra mer än 40% av fondens tillgångar. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Målet för fonden är att åstadkomma högsta möjliga avkastning på lång sikt med en god riskspridning. Fondens jämförelseindex består av 50 % MSCI Sweden Net Tr, 30 % MSCI the World Net Tr och 20 % MSCI Emerging Markets Net Tr. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Fondens utveckling - sedan start Fondguide Aktie A Index Fondguide Aktie Förvaltningsberättelse Fondguide Aktie gick under året upp med 10,7 procent samtidigt som jämförelseindex steg 12,2 procent. De två Sverigeförvaltare som bidrog till överavkastningen hade en övervikt inom industri- och finanssektorn samt en bra aktiesellektion. På globalsidan hade en av fondens förvaltare starkt avkastning relativt index främst hänförligt till en övervikt inom IT- och teknologisektorn i framförallt USA och Asien kombinerat med mycket bra aktiesellektion inom dessa sektorer. Fondens båda tillväxtförvaltare hade stark absolut avkastning under året med uppgångar om 20,9 respektive 19,3 procent. Däremot underträffade de jämförelseindex framförallt beroende av en generell undervikt inom IT- och teknologisektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. Under året har inga nya förvaltare adderats. Omsättningshastigheten uppgick till 0,02 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 421,0 mkr vid årets början till 586,6 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 115,5 mkr och summan av årets resultat var 49,9 mkr. Fonden exponeras för marknadsrisk på alla placeringar och för valutarisk på de aktierelaterade. Marknadsrisken i fondens aktiedel kan variera i storlek, högst risk utgörs av tillväxtmarknadsplaceringar och lägst av placeringar i globala aktiefonder. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 9,2 procent vilket är 1,0 procentenhet högre än jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 2,4 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på tolv underliggande förvaltare. Sett över hela 2017 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. Europa gick starkast där Frankrike och Tyskland steg 16 respektive 15,1 procent. Japan noterade en uppgång om 11,7 procent. Vidare steg Storbritannien 10,2 procent följt av USA som gick upp 9,2 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. Flera länder i Asien noterade betydande uppgångar. Sydkorea steg nära 30 procent och Kina 22,7 procent. Föregående års stora vinnare Brasilien fick nöja sig med en mer måttlig uppgång om 9,0 procent. Tyngre gick det för Ryssland som föll 5,0 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2017 steg den svenska tioårsräntan från 0,53 procent till 0,77 procent. Den svenska kronan stärktes 9,0 procent mot dollarn och slutade året på 8,19 kr. Relativt euron försvagades den svenska kronan 2,8 procent, till 9,83 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 12,9 procent och handlades till 60,4 dollar per fat vid utgången av året. Guldpriset steg med 13,8 procent. Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 163,39 147,58 133,73 128,02 112,26 98,67 92,79 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) 10,71% 10,36% 4,46% 14,04% 13,77% 6,34% -4,44% Klass C NAV/Andel (kr) 134,17 121,18 109,81 Antal utestående andelar (st) Avkastning (%) 10,72% 10,35% 4,33% Sammansatt jämförelseindex (%) 12,17% 13,02% 1,70% 16,45% 16,45% 9,09% -5,04% Antal andelar avrundade till heltal. 4 Indecap Fonders Årsberättelse okt-10 mar-11 aug-11 jan-12 jun-12 nov-12 apr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dec-14 maj-15 Fondens utveckling - helår dec-16 jan-17 feb-17 Fondguide Aktie A Fondguide Aktie C mar-17 apr-17 maj-17 jun-17 jul-17 okt-15 Index Aktie aug-17 mar-16 sep-17 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) aug-16 okt-17 jan-17 jun-17 nov-17 nov-17 dec Totalrisk 9,22 13,08 Aktiv risk 2,38 N/A Totalrisk för jämförelseindex 8,21 N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 10,54 7,37 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 10,61 9,72 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen

5 Indecap Fondguide Aktie Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH OTC DERIVAT* 0,7 TRS Danske Gl Emerging Market ,1 TRS Vontobel Gl EQ ,2 TRS William Blair EM leaders ,1 TRS DSM Global GWT ,2 INVESTERINGSFONDER 96,7 Carnegie Sverigefond ,0 CGS Capital Global Equities ,3 Lannebo Sverige ,1 Prior Nilsson Sverige Aktiv A ,4 Skagen Kon-Tiki ,2 SPP Aktiefond USA ,4 SPP Företagsobligation ,7 Vontobel Emerging Market I CAP- USD ,0 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 3,3 Likvida medel ,3 Övriga tillgångar och skulder netto ,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8,1875 Kurs EUR 9,8319 Kurs NOK 1,001 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 2% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,90 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 2,24% TER: 2,24% Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på OTC-derivat, not Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -5 - Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,90 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Omsättningshastighet: 2% Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift:2,24% TER: 2,24% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. 5

6 Indecap Fondguide Aktie Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring på OTC-derivat (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut Finansiell hävstång/bruttoexponering (AIFM-förordningen) Bruttometoden, % ,12 Genomsnitt ,32 Max ,37 Min ,65 Åtagandemetoden, % ,12 Genomsnitt ,32 Max ,37 Min ,65 Hävstång hänförlig till derivatinstrument (FFFS 2013:9) Bruttometoden, % ,12 Genomsnitt ,32 Max ,37 Min ,65 6 Indecap Fonders Årsberättelse 2017

7 Styrelsens underskrift Styrelsen avger årsberättelse för lndecap Fondguide Aktie för räkenskapsåret Stockholm den 3 /4- {OI C lndecap Fonders Årsberättelse

8

9 Bolagsinformation Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB ägs till 100 % av Indecap Holding AB Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius Håkan Nordblad Företagsledning Johan Svedin, VD KPMG AB Revisor Förvaltande fonder Tillstånd Start Indecap Guide Hedgefond Indecap Guide Sverige Indecap Guide Global Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide High Risk Dynamic Indecap Guide Företagsobligation Indecap Guide Avkastningsfond Indecap Guide Q Indecap Fondguide Balans Indecap Fondguide Aktie Indecap Guide Indecap Guide Indecap Prisma avslutad Information om ersättningar Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. 9

10 Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Nyckeltal och kostnadsmått Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Omsättningshastighet Omsättningshastigheten är inte något kostnadsmått, men kan ändå användas för att bedöma fondens transaktionskostnader. Måttet beräknas på det lägsta värdet av köpta respektive sålda värdepapper, dividerat med den genomsnittliga förmögenheten under året. Transaktionskostnader Transaktionskostnader är de kostnader som fonden betalar för köp respektive försäljning av värdepapper. Årlig avgift Årlig avgift avser kalenderåret Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under Indecap Fonders Årsberättelse 2017

11 Indecap Fonders Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Mirja är marknadsekonom med en fil. kand. från Uppsala Universitet och är VD för Södra Dalarnas Sparbank sedan Hon kom då närmast från tjänsten som Informationsdirektör för en börsnoterad Norsk finanskoncern och har dessförinnan haft ledande befattningar inom kapitalförvaltning och media. Mirja har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären, Leksands IF Ishockey AB samt i ett par mindre företag. Peter Bredelius, Ledamot Peter är Advokat och delägare i Advokatfirman Lindahl. Peter blev Jur Kand 1988 och efter tjänstgöring vid Nyköpings tingsrätt anställdes han 1990 vid Advokatfirman Lindahl. Peter har särskild erfarenhet inom allmän affärsjuridik, insolvensrätt, fastighetsrätt och processrätt. Håkan Nordblad, Ledamot Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan sitter även i styrelsen för Handelskammaren Värmland och EkoVäst Invest AB samt några mindre bolag. 11