HALVÅRSBERÄTTELSE Avseende perioden Indecap Fonder AB

Transkript

1 HALVÅRSBERÄTTELSE 2018 Avseende perioden Indecap Fonder AB

2 Innehåll Första halvåret Indecap Guide Hedgefond 4 Indecap Guide Sverige 6 Indecap Guide Global 10 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond 14 Indecap Guide High Risk Dynamic 16 Indecap Guide Företagsobligation 18 Indecap Guide Avkastningsfond 20 Indecap Fondguide Balans 24 Indecap Fondguide Aktie 28 Indecap Guide 1 32 Indecap Guide 2 36 Indecap Guide Q30 42 Bolagsinformation 45 Indecap Fonders Styrelse 47 VD:s underskrift 48 2 Indecap Fonders halvårsberättelse

3 Första halvåret 2018 Marknadsutveckling Index över världens aktiemarknader steg under första halvåret med 9,7 procent. Utvecklingen för de underliggande regionerna var mycket varierande. Den amerikanska aktiemarknaden steg med 12,1 procent medan den europeiska aktiemarknaden noterade en uppgång på 5,7 procent och emerging markets steg med 2,0 procent. Inom Europa gick utvecklingen åt olika håll. Bland de starkaste aktiemarknaderna återfanns Frankrike som steg med 9,1 procent och Italien med en uppgång på 6,7 procent. De svagaste utvecklingarna noterades i Polen och Grekland vilka föll med 11,5 respektive 1,4 procent. Inom tillväxtmarknaderna noterade den ryska- och den kinesiska aktiemarknaden uppgångar på 6,4 respektive 10,5 procent. Diametralt motsatt utveckling upplevde Turkiet och Brasilien vilkas aktiemarknader föll med 25,6 respektive 11,0 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Stockholmsbörsen levererade en avkastning på 2,7 procent under första halvåret. Sektormässigt noterades de största uppgångarna inom teknologi-, telekom- och hälsovårdssektorerna. Den amerikanska centralbanken fortsatte med sina utstakade räntehöjningar och höjde under första halvåret räntan med 25 baspunkter vid två tillfällen. Riksbanken och ECB behöll dock sina respektive styrräntor oförändrade vid varje mötestillfälle under perioden. Räntan på svenska statsobligationer föll under perioden från 0,77 procent till 0,49 procent, vilket fick obligationsindex att stiga med 1,8 procent. Kronan försvagades 6,4 procent mot Euron och 9,4 procent relativt den amerikanska dollarn. Oljepriset steg 18,9 procent medan guldpriset sjönk med 3,8 procent. Indecaps fonder Avkastningen för Guide Hedgefond under årets första sex månader uppgick till 1,85 procent. Bästa strategien är Long/ Short Equity. Systems Trading som försöker identifiera trender på olika tillgångsslag har under perioden haft det besvärligt och därmed varit största negativa bidragsgivare. Guide High Risk Dynamic avvecklades under första halvåret. Guide Företagsobligation har under första halvåret levererat en avkastning på 1,0 procent vilket är 0,4 procentenher bättre än fondens jämförelseindex.en minskning av kreditspreadarna inom framförallt den nordiska kreditobligationsmarknaden gynnade generellt fondens förvaltare. Guide Avkastningsfond sjönk med 1,4 procent under perioden samtidigt som jämförelseindex tappade 0,4 procent. Störst negativt bidrag kom från fondens Systems Trading förvaltare, vilken försöker identifiera trender på olika tillgångsslag vilket under perioden varit besvärligt. Fondguide Aktie steg under första halvåret med 7,2 procent vilket är 2,5 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex. En bra aktieselektion av fondens svenska- och globala förvaltare bidrog positivt relativt index. Indecap Fondguide Balans sjönk 0,2 procent samtidigt som jämförelseindex steg 0,7 procent. Störst negativt bidrag kom från fondens Systems Trading förvaltare som försöker identifiera trender på olika tillgångsslag vilket under perioden varit besvärligt. Indecap Guide 1 steg under första halvåret 1,2 procent. En minskning av kreditspreadarna inom framförallt den nordiska kreditobligationsmarknaden gynnade generellt fondens kreditförvaltare. Indecap Guide 2 steg under första halvåret 6,6 procent. En bra aktieselektion av framförallt fondens svenska- och globala förvaltare bidrog positivt. Indecap Q30 steg med 4,5 procent vilket är 1,8 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex. Indecap Guide Sverige steg med 3,9 procent vilket är 1,2 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex. Fondens tillväxtförvaltare gav de största positiva bidragen. Avkastningen för Indecap Guide Global uppgick till 12,8 procent vilket är 3,0 procentenheter bättre än MSCI World Index. Överavkastningen är till stor del hänförlig till fondens tillväxtförvaltare och speciellt till dessa fonders övervikt mot IT- och teknologisektorerna. Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond sjönk med 0,1 procent samtidigt som jämförelseindex steg 2,0 procent. Underavkastningen förklaras till stor del av att fonden har en lägre exponering mot IT-sektorn än jämförelseindex. I stället har fondens förvaltare valt att investera mer i konsumentrelaterade aktier för att dra nytta av det långsiktiga temat av en växande medelklass i framförallt Asien. 3

4 Indecap Guide Hedgefond Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan start Guide Hedgefond placerar tillgångarna i andelar i andra hedgefonder, främst svenska, med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken totalt Indecap Guide Hedgefond OMRX T-Bill Eventuella placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX T-Bill, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg sep-03 sep-04 sep-05 sep-06 sep-07 sep-08 sep-09 sep-10 sep-11 sep-12 sep-13 sep-14 sep-15 sep-16 sep-17 Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Fondens utveckling - halvår 2018 Avkastningen för Guide Hedgefond under årets första sex månader uppgick till 1,85 procent. Bästa strategien är Long/Short Equity. Systems Trading som försöker identifiera trender på olika tillgångsslag har under perioden haft det besvärligt och därmed varit största negativa bidragsgivare. Fondförmö genheten har minskat från 66,1 miljoner kronor vid årets början till 46,6 miljoner kronor vid halvårsskiftet slut. Netto av in- och utflöde i fonden under första halvåret var -18,5 miljoner kronor och summan av periodens resultat var -1,0 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 2,53 procent. Den aktiva risken har uppgått till 2,52 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på sju underliggande fonder Indecap Guide Hedgefond OMRX T-Bill Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under resterande delen av året för att ytterligare förbättra portföljen. dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 apr-18 maj-18 jun-18 Guide Hedgefonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 2,53 1,72 Aktiv risk 2,52 1,73 Totalrisk för jämförelseindex 0,48 0,05 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -1,84-2,16 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren -1,07-0,33 Fondens utveckling (10 år) NAV (tkr) NAV/Andel (kr) 109,38 111,44 111,43 116,41 117,58 115,54 113,27 115,09 113,70 112,09 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,04 1,81 2,45 8,22 Avkastning (%) -1,85% 0,01% -4,28% -1,00% 1,77% 2,00% 1,04% 2,85% 3,69% 9,20% OMRX-TBILL (%) -0,77% -0,65% -0,27% 0,48% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4 Indecap Fonders halvårsberättelse

5 Indecap Guide Hedgefond Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH VALUTATERMINER -0,1 EUR/SEK, Forex ,1 INVESTERINGSFONDER 98,6 Adapto Nordic 100 (A) CAP ,0 Catella Hedge ,0 Excalibur ,1 Fundlogic Ms Lynx ,4 Nordea Flexible FI ,4 Rational Asset Management Equity ,2 Prior & Nilsson Yield Hedge Fund ,5 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,1 Resultaträkning (tkr) Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not Värdeförändr på fondandelar, not Ränteintäkter Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader - - Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -33 Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 1,5 Likvida medel 704 1,5 Övriga tillgångar och skulder netto -19 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs EUR 10,4453 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten +20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Årlig avgift: 1,17% TER:1,17% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde 125 S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde Skatteskulder - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring OTC-derivat Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

6 Indecap Guide Sverige Fondens placeringsinriktning Fonden är inriktad mot Sverige. Fondens medel får som ett led i denna inriktning bl.a. placeras dels i aktier eller andra finansiella instrument som vid investeringstillfället är upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige eller uppfyller kravet på att avses att bli upptagna till handel på en sådan marknad inom ett år från emissionen eller som är utgivna av emittenter som vid investeringstillfället har sitt säte i Sverige eller som vid investeringstillfället handlas i svenska kronor, dels på konto i kreditinstitut med säte i Sverige eller en i Sverige etablerad filial. Fonden får även investera i Sverigeplacerande aktiefonder, med vilket det avses fonder som placerar fondförmögenheten huvudsakligen i svenska aktier i bolag som har sitt säte i Sverige. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MSCI Sweden (Net TR) Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Indecap Guide Sverige A steg med 3,9 procent vilket är 1,2 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex. Fondens tillväxtförvaltare gav de största positiva bidragen. Fondförmögenheten har minskat från 175,4 mkr vid årets början till 172,9 mkr vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -8,9 mkr och summan av periodens resultat var 6,3 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 7,52 procent. Den aktiva risken har uppgått till 4,29 procent. Sparande i aktier innebär en marknadsrisk i form av att priset på en aktie uppvisar svängningar. I en fond minskas denna risk genom att fonden äger aktier i flera bolag vars priser inte uppvisar exakt samma svängningar, vilket kallas diversifiering. Fonden var vid halvårsskiftet koncentrerad. Diversifieringseffekten i portföljen är dock mycket god. Marknadsrisken, mätt som standardavvikelsen för fondens avkastning, var vid halvårsskiftet något högre än för aktiemarknaden som helhet. Nivåer för relevanta risker kontrolleras löpande och tillämpliga riskmått används för att bedöma fondens riskprofil. Förvaltningen av fonden har under halvåret skett i enlighet med fondens riskprofil. Fondens utveckling - sedan start 470 Indecap Guide Sverige A 420 MSCI Sweden (Net TR) nov-03 dec-04 jan-06 feb-07 mar-08 apr-09 maj-10 jun-11 jul-12 aug-13 sep-14 okt-15 nov-16 dec-17 Fondens utveckling - halvår ,00 Indecap Guide Sverige A MSCI Sweden (Net TR) 115,00 Indecap Guide Sverige C 110,00 105,00 100,00 95,00 90,00 dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 apr-18 maj-18 jun-18 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 7,52 11,18 Aktiv risk 4,29 2,97 Totalrisk för jämförelseindex 6,17 9,91 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 15,30 10,85 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 13,72 14,59 Fondens utveckling (10 år) Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 212,25 204,25 186,77 166,22 152,69 133,61 106,45 138,27 172,91 145,32 Utestående andelar(st) Utdel. (kr/andel) ,31-48,86 6,63 6,24 7,37 Avkastning (%) 3,92% 9,36% 12,36% 8,86% 17,69% 25,51% 16,87% -16,75% 23,94% 53,61% Klass C NAV/Andel (kr) 145,37 140,17 128,83 114,88 106,37 Utestående andelar(st) Avkastning (%) 3,71% 8,80% 12,14% 8,00% 6,37% MSCI Sverige (%)* 2,70% 8,68% 8,42% 2,29% - 24,93% 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% Antal andelar avrundade till heltal. *Jämförelseindex byttes (tidigare MMSF Fondindex). **Andelsklass C startade Indecap Fonders halvårsberättelse

7 Indecap Guide Sverige Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER (K1) Sandvik ,2 Skanska B ,1 Ericsson LM B ,7 SKF B ,2 Atlas Copco B ,0 Sweco B ,7 Volvo B ,9 NCC B ,8 Trelleborg B ,6 Lifco B ,5 Hexpol B ,6 Investor B ,7 ABB Ltd ,6 Elekta B ,7 Securitas B ,2 Atrium Ljungberg B ,7 Dometic Group WI ,3 Industrivärden C ,9 SCA B ,8 Essity B ,8 SEB A ,4 Epiroc B ,0 Balder B ,8 Scandi Standard ,7 Castellum ,3 Recipharm B ,6 Midsona B ,7 Telia Company ,6 Handelsbanken A ,3 Holmen B ,6 Nordea Bank ,1 Swedbank A ,8 Veoneer Inc ,4 Duni ,9 Hennes & Mauritz B ,2 Autoliv Inc SDR ,9 SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER ,5 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 2,5 Likvida medel ,5 Övriga tillgångar och skulder netto 19 0,0 FONDFÖRMÖGENHET Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. 7

8 Indecap Guide Sverige Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,84% TER: 0,84% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Årlig avgift: 1,64% TER: 1,64% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto - - Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkter och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - Lämnad utdelning - Fondfmh vid periodens slut Indecap Fonders halvårsberättelse

9 9

10 Indecap Guide Global Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan start Indecap Guide Global placerar tillgångarna aktier och i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del skilda förvaltningsstilar, innebär att Fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. 220,00 200,00 180,00 160,00 140,00 120,00 Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl 100,00 Fondens startdatum: ,00 60,00 Förvaltningsberättelse jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 Avkastningen för Indecap Guide Global A uppgick till 12,8 procent vilket är 3,0 procentenheter bättre än MSCI World Index. Överavkastningen är till stor del hänförlig till fondens tillväxtförvaltare och speciellt till dessa fonders övervikt mot IT- och teknologisektorerna. Fondens utveckling - halvår 2018 Fondförmögenheten har under perioden ökat från 325,5 mkr vid årets början till 358,7 mkr vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden var -6,6 mkr och summan av periodens resultat var 39,8 mkr (se not 2).Den totala risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 7,43 procent. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 2,85 procent. Sparande i aktier innebär en marknadsrisk i form av att priset på en aktie uppvisar svängningar. I en fond minskas denna risk genom att fonden äger fonder samt aktier i flera bolag vars priser inte uppvisar exakt samma svängningar, vilket kallas diversifiering. Fondens koncentrationsnivå har god marginal till den tillåtna nivån enligt fondbestämmelserna. Portföljen har en mycket god diversifieringseffekt. Fondens har en valutarisk som har stark koppling till valutakursförändringar mellan euron och amerikanska dollarnas rörelse mot den svenska kronan. Fonden investar i stora bolag vilket gö att marknadslikviditetsrisken tidvis kan vara låg i fonden. Marknadslikviditetsrisk är risken för sämre likviditet i innehaven vilket påverkar möjligheten att omsätta positionerna. Nivåer för relevanta risker kontrolleras. Tillämpliga riskmått används för att bedöma fondens riskprofil. Förvaltningen av fonden har under halvåret skett i enlighet med fondens riskprofil. 130,00 Indecap Guide Global A 125,00 MSCI The World Index (Net TR) 120,00 Indecap Guide Global C 115,00 110,00 105,00 100,00 95,00 90,00 dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 apr-18 maj-18 jun-18 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 7,43 9,54 Aktiv risk 2,85 3,34 Totalrisk för jämförelseindex 7,61 9,20 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 22,24 14,95 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 16,51 16,18 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling (10 år) Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 238,11 211,16 178,69 159,8 145,33 124,96 102,75 96,11 107,27 104,32 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,85-1,07 1, Avkastning (%) 12,76% 18,17% 11,82% 9,96% 19,81% 21,62% 8,07% -9,05% 2,83% 27,75% Klass C NAV/Andel (kr) 182,91 162,85 138,91 125,22 114,79 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 12,32% 17,23% 10,93% 9,09% 14,56% MSCI TWI (%) 9,74% 10,31% 15,85% 7,94% 27,78% 24,76% 9,07% -4,01% 5,24% 17,38% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade Indecap Fonders halvårsberättelse

11 Tillgångar per Indecap Guide Global FINANSIELLA INSTRUMENT VALUTA ANTAL ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 99,7 CGS FMS Global Equity X EUR ,61 DSM Global Growth I2 EUR ,35 MSIF Global Opport USD ,78 Vontobel Global Equity USD ,23 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,97 ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER (K1) AKTIER Nike Inc B USD ,65 Tencent Holdings Ltd HKD ,81 Wells Fargo & Co USD ,85 ANTA Sports Products Ltd HKD ,20 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ADR USD ,38 Adobe Systems Inc USD ,43 Jyske Bank A/S DKK ,51 Singapore Exchange Ltd SGD ,35 Julius Baer Gruppe AG CHF ,54 Wynn Macau Ltd HKD ,27 Weibo Corp ADR Class A USD ,23 Intel Corp USD ,24 Reckitt Benckiser Group PLC GBP ,30 New Oriental Education & Technology Group Inc ADR USD ,32 CBRE Group Inc USD ,24 Guangdong Investment Ltd HKD ,35 Nielsen Holdings PLC USD ,25 Paddy Power Betfair PLC GBP ,34 Gilead Sciences Inc USD ,25 Sothebys Class A USD ,20 Starbucks Corp USD ,81 Dover Corp USD ,39 Biogen Inc USD ,25 DBS Group Holdings Ltd SGD ,60 Zoetis Inc USD ,25 Toronto-Dominion Bank CAD ,25 Booking Holdings Inc USD ,85 Gallagher Co USD ,18 Alphabet Inc A USD ,21 UnitedHealth Group Inc USD ,70 Citigroup Inc USD ,26 Walt Disney Co USD ,25 CME Group Inc Class A USD ,41 Autohome Inc ADR USD ,30 Procter & Gamble Co USD ,22 Service Corp International USD ,50 Microsoft Corp USD ,17 DSV A/S DKK ,19 Becton Dickinson Co USD ,21 American Tower Corp USD ,19 Amazon.com Inc USD ,81 TJX Companies Inc USD ,27 Visa Inc Class A USD ,44 Berkshire Hathaway Inc B USD ,38 11

12 Indecap Guide Global Tillgångar per VALUTA ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH Mastercard Inc A USD ,80 Abbott Laboratories USD ,33 Anthem Inc USD ,71 Royal Dutch Shell PLC B GBP ,21 HDFC Bank Ltd USD ,24 Royal Caribbean Cruises Ltd USD ,23 Industria De Diseno Textil SA EUR ,22 Sirius XM Holdings Inc USD ,18 Ctrip.com International Ltd USD ,22 Medtronic PLC USD ,30 Norwegian Cruise Line Holdings Ltd USD ,19 Facebook Inc A USD ,20 AutoZone Inc USD ,21 Philip Morris International Inc USD ,38 Charles Schwab Corp USD ,27 British American Tobacco PLC GBP ,45 Alibaba Group Holding Ltd ADR USD ,29 Alimentation Couche-Tard Inc B CAD ,36 TAL Education Group ADR USD ,22 SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER ,82 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 8,2 Likvida medel ,9 Övriga tillgångar och skulder netto ,7 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8,9460 Kurs EUR 10,4453 Kurs HKD 1,1403 Kurs DKK 1,4019 Kurs SGD 6,5611 Kurs CHF 9,0091 Kurs GBP 11,8110 Kurs CAD 6,8008 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. 12 Indecap Fonders halvårsberättelse

13 Indecap Guide Global Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,13% TER: 1,13% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,93% TER: 1,93% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Värdeförändring aktier, not Ränteintäkter - Utdelningar 20 - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - Övriga kostnader - Summa kostnader Skatt Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar Aktier S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter 20 - Övriga tillgångar - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - Skatteskulder - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på aktier (tkr) Realisationsvinster - - Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster 0 Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - Lämnad utdelning - Fondfmh vid periodens slut

14 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond placerar främst tillgångarna i såväl globala som regionala tillväxtmarknadsfonder, men kan även placera i globala aktiefonder för att från tid till annan minska portföljens tillväxtexponering. Fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Östeuropa, Latinamerika m.fl. ger den en för aktieplaceringar generellt sett hög risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom att dra nytta av olika förvaltares kompetens och genom att kombinera globala och regionala förvaltare med olika inriktning, strävar fonden efter att erbjuda en tillväxtorienterad placering med lägre risk. Fondens utveckling - sedan start Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A 210 MSCI Emerging Market (Net TR) Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa Morgan Stanley Capital Index Emerging Markets (NET TR), ett brett tillväxtmarknadsindex omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 jan-18 Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A sjönk med 0,1 procent samtidigt som jämförelseindex steg 2,0 procent. Underavkastningen förklaras till stor del av att fonden har en lägre exponering mot IT-sektorn än jämförelseindex. I stället har fondens förvaltare valt att investera mer i konsumentrelaterade aktier för att dra nytta av det långsiktiga temat av en växande medelklass i framförallt Asien. Fondens utveckling - halvår ,00 115,00 110,00 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A MSCI Emerging Market (Net TR) Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond C Fondförmö genheten har ökat från 172,0 mkr vid årets början till 178,7 mkr vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -7,6 mkr och summan av periodens resultat var 0,8 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 10,49 procent. Den aktiva risken har uppgått till 6,82 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på sex underliggande förvaltare. 105,00 100,00 95,00 Indecap Guide Tillväxtmarknads underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 apr-18 maj-18 jun-18 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 10,49 10,16 Aktiv risk 6,82 3,28 Totalrisk för jämförelseindex 10,53 10,52 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 13,57 17,24 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 8,72 7,73 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling (10 år) Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 204,17 204,31 168,21 148,65 157,99 141,74 144,95 131,06 152,62 134,75 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) , ,64 0,72 0,84 Avkastning (%) -0,07% 21,46% 13,16% -5,91% 14,72% -2,21% 10,60% -13,13% 13,84% 64,91% Klass C NAV/Andel (kr) 136,45 137,09 113,77 101,35 108,63 Utestående andelar (st) Avkastning (%) -0,47% 20,50% 12,25% -6,70% 17,85% MSCI EMI (%) 1,99% 23,73% 19,81% -7,64% 17,85% -3,87% 12,30% -16,92% 11,93% 61,14% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade Indecap Fonders halvårsberättelse

15 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VA- LUTA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 93,9 Goldman Sachs Emerging Markets Equity USD ,8 SPP Tillväxtmarknad Plus A SEK ,6 SPP Emergingmarkets SRI SEK ,6 William Blair Emerging Markets LD-J U Danske Inv Global Emerging Markets A USD ,6 SEK ,9 Skagen Kon-Tiki A SEK ,4 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,9 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 6,1 Likvida medel ,2 Övriga tillgångar och skulder netto -28 0,0 Resultaträkning (tkr) Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - Utdelningar Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -27 Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - Övriga kostnader -2 - Summa kostnader Skatt Periodens resultat FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8,9460 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,23% TER: 1,22% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Årlig avgift: 2,03% TER:2,02% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter 119 Övriga tillgångar - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - Skatteskulder Uppl kostnader och förutbet intäkter 152 Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

16 Indecap Guide High Risk Dynamic Fondens placeringsinriktning Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa nedanstående sammansatta index omräknat till svenska kronor: - Morgan Stanley Capital Index Frontier Markets (NET TR), (75%) och OMRX T-Bill index (25%). Det ingående aktieindexet är ett globalt tillväxtmarknadsindex för nya tillväxtmarknader, t ex Argentina, Ukraina, Kenya, Nigeria m fl. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Guide High Risk Dynamic har möjlighet att placera tillgångarna i andelar i olika typer av aktiefonder, räntefonder och hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom placeringar i fonder inom olika tillgångsslag och med olika förvaltningsstilar erhålls en viss riskspridning, men fondens inriktning mot volatila aktiemarknader och möjligheten att begränsa placeringarna till fonder med likartad inriktning, t ex enbart branschfonder, ger fonden en hög risknivå. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens utveckling - sedan start 210 Indecap Guide High Risk Dynamic A Index High Risk Dynamic Fondens utveckling - halvår 2018 Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Guide High Risk Dynamic avvecklades under första halvåret Indecap Guide High Risk Dynamic A Index High Risk Dynamic Indecap Guide High Risk Dynamic C dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 apr-18 okt-11 feb-12 jun-12 okt-12 feb-13 jun-13 okt-13 feb-14 jun-14 okt-14 feb-15 jun-15 okt-15 feb-16 jun-16 okt-16 feb-17 jun-17 okt-17 feb-18 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 9,60 9,25 Aktiv risk 4,91 4,56 Totalrisk för jämförelseindex 7,60 6,84 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 9,12 12,50 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 8,59 9,86 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 193,95* 176,98 162,88 139,84 149,3 134, ,29 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) 9,59% 8,66% 16,48% -6,34% 14,56% 17,85% 15,96% -1,71% Klass C NAV/Andel (kr) - 119,37 110,49 95,63 102,92 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 8,04% 15,54% -7,08% Sammansatt jämförelseindex (%) 6,42% 13,70% 7,82% -5,50% 21,79% 12,58% 11,28% 2,39% Antal andelar avrundade till heltal. 16 Indecap Fonders halvårsberättelse

17 Indecap Guide High Risk Dynamic Tillgångar per Resultaträkning (tkr) FINANSIELLA INSTRUMENT VA- LUTA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) INVESTERINGSFONDER SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - 2 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Likvida medel Övriga tillgångar och skulder netto FONDFÖRMÖGENHET Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,02% TER: 1,02% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,82% TER: 1,82% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -7-6 Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader - - Summa kostnader Skatt Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter - 3 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder - - OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - 3 Uppl kostnader och förutbet intäkter - - Övriga skulder - Summa Skulder - 3 Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

18 Indecap Guide Företagsobligation Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Företagsobligation placerar tillgångarna i andelar i andra Sverigeplacerande eller Europaplacerande räntefonder, så att fonden får en genomsnittlig räntebindningstid som överstiger 1 år. Genom att utnyttja kompetensen hos olika ränteförvaltare har fonden som mål att erbjuda en hög långsiktig avkastning på räntemarknaden. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa NOMX Credit SEK Total Return Index, ett ränteindex som visar utvecklingen för företagsobligationer. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Guide Företagsobligation A har under första halvåret levererat en avkastning på 1,0 procent vilket är 0,4 procentenhet bättre än fondens jämförelseindex. En minskning av kreditspreadarna inom framförallt den nordiska kreditobligationsmarknaden gynnade generellt fondens förvaltare. Fondförmögenheten har ökat från 44,6 mkr vid årets början till 148,2 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 104 mkr och summan av periodens resultat var -0,2 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 3.10 procent. Den aktiva risken har uppgått till 1,89 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på fyra underliggande förvaltare. Indecap Guide Företagsobligationsfonds är exponerad för risker inom ränteoch kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling - sedan start 170 Indecap Guide Företagsobligation A 160 NOMX Cred (OMRX T-Bond) jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 Fondens utveckling - halvår Indecap Guide Företagsobligation A NOMX Cred (OMRX T-Bond) 105 Indecap Guide Företagsobligation C dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 apr-18 maj-18 jun-18 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 3,10 1,43 Aktiv risk 1,89 1,67 Totalrisk för jämförelseindex 0,61 1,13 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 2,60 2,45 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 2,48 2,12 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling (10 år) Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 65,06 64,42 62,55 61,38 61,66 61,1 59,78 58,81 54,24 57,07 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,87-0,80 1,79 4,67 1,47 Avkastning (%) 0,99% 2,99% 1,91% -0,45% 4,02% 2,21% 3,03% 12,12% 3,31% 0,82% Klass C NAV/Andel (kr) 105,99 105,16 102,5 100,99 101,85 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 0,79% 2,60% 1,50% -0,84% NOMX Cred (%)* 0,58% 1,31% 3,04% 0,45% 6,19% 0,70% 1,57% 13,27% 2,94% -0,93% *Index byttes från OMRX T-Bond. **Andelsklass C startade Indecap Fonders halvårsberättelse

19 Indecap Guide Företagsobligation Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 96,4 EVLI Euro Investment Grade ,0 Pareto Global Corp Bond A ,2 Öhmans FRN Fond ,8 SPP Global Företagsobligation Plus A ,4 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,4 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 3,6 Likvida medel ,6 Övriga tillgångar och skulder netto 25 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Resultaträkning (tkr) Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto - - Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - Övriga kostnader - - Summa kostnader Skatt - Periodens resultat Kostnadsmått Andelsklass A Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,83% TER: 0,83% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,9 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Årlig avgift: 1,23% TER: 1,23% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - Skatteskulder - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

20 Indecap Guide Avkastningsfond Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Avkastningsfond är en globalt inriktad fondandelsfond (fond i fond) som framförallt investerar i fonder med absolutavkastande fokus. Underliggande fonder förväntas vara diversifierade vad gäller strategi, geografisk inriktning och instrument de handlar. Fonden riktar sig till institutioner och privatpersoner som önskar en finansiell produkt med hög riskjusterad avkastning i kombination med låg risk samt relativt låg korrelation mot aktier och obligationer. Fonden är noterad i SEK och utnyttjar valutaterminer för att skydda Fondens värde mot valutakursförluster som kan uppkomma till följd av att Fonden investerat i fonder noterade i annan valuta än svenska kronor. Målet med fonden är att den ska ge positiva investeringsresultat under alla marknadsförhållanden på lång sikt och även att fonden ska överträffa utvecklingen av OMRX T-Bill index. Fonden ändrade inriktning den 12:e april 2016 och bytte namn från Sparbanken Bas. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Guide Avkastningsfond A sjönk med 1,4 procent under perioden samtidigt som jämförelseindex tappade 0,4 procent. Störst negativt bidrag kom från fondens Systems Trading förvaltare, vilken försöker identifiera trender på olika tillgångsslag vilket under perioden varit besvärligt. Fondförmögenheten har ökat från 74,2 mkr vid årets början till 78,5 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -2,9 mkr och summan av periodens resultat var -1,7 mkr (se not 2) Fondens utveckling - sedan start Index ändrades till OMRX T-Bill när fonden ändrade inriktning den 12:e april okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 Guide Avkastningsfond C okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 apr-14 okt-14 Fondens utveckling - halvår 2018 apr-15 okt-15 Guide Avkastningsfond C Guide Avkastningsfond A Jämförelseindex Guide Avkastningsfond Jämförelseindex Guide Avkastningsfond apr-16 okt-16 apr-17 okt-17 apr-18 Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på sex underliggande förvaltare. Indecap Guide Avkastningsfonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 95 dec-16 jan-17 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 jun-17 Index ändrades till OMRX T-Bill när fonden ändrade inriktning den 12:2e april jul-17 aug-17 sep-17 okt-17 nov-17 dec-17 Fondens utveckling (10 år) Antal andelar avrundade till heltal. *Avkastningen för Klass A avser till **Avkastning för jämförelseindex avser till Indecap Fonders halvårsberättelse Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 3,07 3,03 Aktiv risk 2,26 N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -1,45-1,85 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 3,35 4,35 Risk- och avkastningsmått avser C-klassen NAV (tkr) Klass C NAV/Andel (kr) 142,04 143,94 143,85 149,43 141,52 128,17 116,37 113,71 123,03 119,38 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,47 0,44 1,78 - Avkastning (%) -1,32% 0,06% -3,73% 5,59% 10,42% 10,14% 4,56% -7,24% 4,55% 18,76% Klass A NAV/Andel (kr) 97,93 99,28 98,82 Utestående andelar (st) Avkastning (%) -1,36% 0,47% -1,18% Sammansatt jämförelseindex (%) -0,38% N/A N/A 2,29% 14,51% 11,25% 6,40% -0,34% 7,27% 15,65%

21 Indecap Guide Avkastningsfond Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VA LUTA ANTAL ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH VALUTATERMINER -0,1 EUR SEK Forex SEK ,1 INVESTERINGSFONDER 91,2 Sentat Thyra Hedge SEK ,3 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund HBI SEK SEK ,3 SEB Prime Solutions Nordic Cross Total Return Bond Fund Class SEK 1 (ACC) SEK ,2 Rational Asset Management Equity Long/Short IC SEK Cap SEK ,1 Norron Alpha SC SEK SEK ,9 Fundlogic Lynx EUR ,4 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,1 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 8,9 Likvida medel ,9 Övriga tillgångar och skulder netto -54 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs EUR 10,4453 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. 21

22 Indecap Guide Avkastningsfond Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,79% TER:0,79% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,90 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,19% TER:1,19% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not Värdeförändr på fondandelar, not Ränteintäkter - Utdelningar - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändr Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - Övriga kostnader - Summa kostnader Skatt Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - Skatteskulder - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder 33 Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring OTC-derivat Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster -853 Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - Lämnad utdelning - Fondfmh vid periodens slut Indecap Fonders halvårsberättelse

23 23

24 Indecap Fondguide Balans Fondens placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i andra europaplacerande räntefonder såsom företagsobligationsfonder, kort och lång räntefonder. Fonden har även möjlighet att placera i både aktie-, hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på olika geografiska marknader, blir Fonden mindre känslig för oförutsedda händelser på aktiemarknaden. Placeringar i andra fonder innebär också att Fonden drar nytta av en bred förvaltningskompetens hos olika svenska och utländska förvaltare. Fondens jämförelseindex består av 50 % OMRX T-Bill och 50 % OMRX T-Bond. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Indecap Fondguide Balans sjönk 0,2 procent samtidigt som jämförelseindex steg 0,7 procent. Störst negativt bidrag kom från fondens Systems Trading förvaltare som försöker identifiera trender på olika tillgångsslag vilket under perioden varit besvärligt. Fondförmögenheten har ökat från 353,8 mkr vid årets början till 356,9 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 3,9 mkr och summan av periodens resultat var -0,9 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 2,14 procent. Den aktiva risken har uppgått till 1,47 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på åtta underliggande förvaltare. Fondens utveckling - sedan start 150 Fondguide Balans A 140 Index Fondguide Balans apr-10 sep-10 feb-11 jul-11 dec-11 maj-12 okt-12 mar-13 aug-13 jan-14 jun-14 nov-14 apr-15 sep-15 feb-16 jul-16 dec-16 maj-17 okt-17 Fondens utveckling - halvår Index Balans Fondguide Balans C Fondguide Balans A Indecap Fondguide Balans underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 apr-18 maj-18 jun-18 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 2,14 1,9 Aktiv risk 1,47 2,39 Totalrisk för jämförelseindex 1,28 1,85 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 0,10-0,11 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 2,25 3,04 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling (10 år) Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 98,36 98,6 97,01 98,82 98,83 93,67 84,91 82,19 90,11 86,80 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,32 1,91 - Avkastning (%) -0,24% 1,64% -1,83% -0,01% 5,51% 10,33% 3,30% -7,40% 6,09% 6,95% Klass C NAV/Andel (kr) 98,40 98,64 97,05 98,85 99 Antal utestående andelar (st) Avkastning (%) -0,24% 1,64% -1,82% -0,02% 98,87% Sammansatt jämförelseindex (%) 0,73% -0,31% 1,72% 11,25% 11,25% 6,40% -0,32% 2,60% 0,44% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade Indecap Fonders halvårsberättelse

25 Indecap Fondguide Balans Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) INVESTERINGSFONDER 98,8 SPP Aktie USA ,6 Prior Nilsson Yield ,6 Evli Short Corporate Bond B SEK ,6 Pareto Global Corp Bond A ,1 Nordea 1 - Flexible Fixed Income Fund HBI SEK ,8 Öhmans FRN Fond ,0 SEB Prime Solutions Nordic Cross Total Return Bond Fund Class SEK 1 (ACC) ,2 Norron Alpha SC SEK ,0 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,8 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 1,2 Likvida medel ,2 Övriga tillgångar och skulder netto ,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs EUR 10,4453 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. 25

26 Indecap Fondguide Balans Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,7 % av den genomsnittliga fondförmögenheten Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift:0,95% TER:0,95% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,7 % av den genomsnittliga fondförmögenheten Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift:0,95% TER: 0,95% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter 9 - Utdelningar - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -14 Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - Övriga kostnader -5 - Summa kostnader Skatt Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder - OTC-derivat med neg markn.värde - Skatteskulder 210 Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder 224 Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring på OTC-derivat (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut Indecap Fonders halvårsberättelse

27 27

28 Indecap Fondguide Aktie Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan start Indecap Fondguide Aktie är en aktivt förvaltad specialfond som placerar i andra fonder inom olika tillgångsslag, såväl svenska som utländska. En specialfond innebär att den får koncentrera innehaven till ett mindre antal fonder. Ingen av de underliggande fonderna får utgöra mer än 40% av fondens tillgångar. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut Fondguide Aktie A Index Fondguide Aktie Målet för fonden är att åstadkomma högsta möjliga avkastning på lång sikt med en god riskspridning. Fondens jämförelseindex består av 50 % MSCI Sweden Net Tr, 30 % MSCI the World Net Tr och 20 % MSCI Emerging Markets Net Tr. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Fondguide Aktie steg under första halvåret med 7,2 procent vilket är 2,5 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex. En bra aktieselektion av fondens svenska- och globala förvaltare bidrog positivt relativt index. okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 apr-14 okt-14 apr-15 okt-15 apr-16 Fondens utveckling - halvår 2018 okt-16 apr-17 Fondförmögenheten har minskat från 586,6 mkr vid årets början till 581,8 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -4,4 mkr och summan av periodens resultat var 39,6 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 7,93 procent. Den aktiva risken har uppgått till 4,03 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på nio underliggande förvaltare Fondguide Aktie A Fondguide Aktie C Index Aktie 105 Indecap Fondguide Akties är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valutaoch kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 apr-18 maj-18 jun-18 okt-17 apr-18 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 7,93 9,22 Aktiv risk 4,03 2,38 Totalrisk för jämförelseindex 6,66 8,21 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 15,74 10,54 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 10,93 10,61 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 175,1 163,39 147,58 133,73 128,02 112,26 98,67 92,79 105,29 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) 7,17% 10,71% 10,36% 4,46% 14,04% 13,77% 6,34% -11,29% 5,29% Klass C NAV/Andel (kr) 143,78 134,17 121,18 109,81 Antal utestående andelar (st) Avkastning (%) 7,16% 10,72% 10,35% 4,33% Sammansatt jämförelseindex (%) 4,66% 12,17% 13,02% 0,96% 16,45% 16,45% 9,09% -5,04% 4,77% Antal andelar avrundade till heltal. 28 Indecap Fonders halvårsberättelse

29 Indecap Fondguide Aktie Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VA LUTA ANTAL ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER Carnegie Sverigefond SEK ,0 Prior Nilsson Sverige Aktiv A SEK ,6 Lannebo Fonder Sverige SEK ,4 Morgan Stanley Global Opportunity Fund Z USD ,4 Skagen Kon-Tiki A SEK ,2 Vontobel Emerging Markets Equity I USD USD ,1 SPP Aktie USA SEK ,5 Vontobel Global Equity I USD ,5 CGS FMS CPH Capital Global Equitied class I EUR ,9 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,5 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 8,5 Likvida medel ,4 Övriga tillgångar och skulder netto 197 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8, Kurs EUR 10, Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. 29

30 Indecap Fondguide Aktie Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,30 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 2,24% TER:2,24% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,30 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift:2,24% TER: 2,24% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på OTC-derivat, not Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter Utdelningar - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -5 Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - Skatteskulder - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder 59 Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring på OTC-derivat Realisationsvinster Realisationsförluster -8 Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - Lämnad utdelning - Fondfmh vid periodens slut Indecap Fonders halvårsberättelse

31 31

32 Indecap Guide 1 Fondens placeringsinriktning Indecap Guide 1 är en aktivt förvaltad fondandelsfond vilken har som målsättning att skapa en långsiktigt positiv avkastning åt sina investerare genom att till övervägande del placera i fonder som i sin tur huvudsakligen placerar i svenska statsobligationer och företagsobligationer. Fonden har även möjlighet att investera i globala och svenska aktiefonder samt i fonder som placerar i andra aktiemarknader. Fonden har möjlighet att hantera valutariskexponering genom att använda sig av olika tekniker för valutahedgning. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på olika geografiska marknader, blir Fonden mindre känslig för oförutsedda händelser på aktiemarknaden. Placeringar i andra fonder innebär också att Fonden drar nytta av en bred förvaltningskompetens hos olika svenska och utländska förvaltare. Jämförelseindex består av 45 % OMRX T-Bill, 45% OMRX T-Bond och 10 % MSCI The World Net Tr. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: Fondens utveckling - sedan start 109 Indecap Guide 1 Jämförelseindex Guide maj-16 jul-16 sep-16 nov-16 jan-17 mar-17 maj-17 jul-17 sep-17 nov-17 jan-18 mar-18 Fondens utveckling halvår 2018 maj-18 Förvaltningsberättelse Indecap Guide 1 C steg under första halvåret 1,2 procent. En minskning av kreditspreadarna inom framförallt den nordiska kreditobligationsmarknaden gynnade generellt fondens kreditförvaltare Indecap Guide 1 Jämförelseindex Guide 1 Fondförmögenheten har ökat från 3156,1 mkr vid årets början till 3304,7 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 111,5 mkr och summan av periodens resultat var 37,2 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 1,73 procent. Den aktiva risken har uppgått till 0,87 procent Indecap Guide 1 underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motparts risk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 95 maj-16 jun-16 jul-16 aug-16 sep-16 okt-16 nov-16 Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass C NAV/Andel (kr) 104,66 103,46 102,94 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) 1,16% 1,84% 2,94% Klass B* NAV/Andel (kr) 100,25 Antal utestående andelar (st) Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 1,73 1,68 Aktiv risk 0,87 N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 3,20 2,84 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A Avkastning (%) 0,25% Sammansatt jämförelseindex (%) 1,63% 0,74% 1,37% Antal andelar avrundade till heltal. *start Indecap Fonders halvårsberättelse

33 Indecap Guide 1 Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) INVESTERINGSFONDER SPP Aktie USA ,5 SEB Prime Solutions Nordic Cross Stable Return - Class SEK - I (ACC) ,2 Evli Short Corporate Bond B SEK ,1 SPP Penningmarknadsfond ,6 Lannebo Likviditet ,1 Spiltan Räntefond Sverige ,1 Öhmans FRN Fond ,6 SPP Global Företagsobligation Plus A ,2 SEB Prime Solutions Nordic Cross Total Return Bond Fund Class SEK 1 (ACC) ,1 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,6 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 4,4 Likvida medel ,4 Övriga tillgångar och skulder netto ,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8, Kurs EUR 10, Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. 33

34 Indecap Guide 1 Kostnadsmått Andelsklass B Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,70% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Andelsklass C Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,58% TER: 1,58 Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - 3 Värdeförändring på derivat, not Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -7-9 Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader - - Summa kostnader Skatt Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - Andra derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder - - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring derivat (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut Indecap Fonders halvårsberättelse

35 35

36 Indecap Guide 2 Fondens placeringsinriktning Indecap Guide 2 är normalt 100 procent investerad i aktier, aktiefonder samt derivat med aktieexponering direkt eller indirekt. Hävstång kan användas när förvaltaren anser att utsikterna är goda på den globala aktiemarknaden och förvaltaren har även möjlighet att addera ränteexponering när utsikterna på den globala aktiemarknaden har försvagats. Fondens strategi syftar till att utnyttja alla källor till överavkastning genom aktiva val av tillgångsslag och fonder (baserade på analyser av enskilda fonder och fondval), genom investeringar i globala, svenska och tillväxtmarknadsorienterade fonder och aktier samt genom att välja de attraktivaste marknaderna. Fonden kan även investera i fonder som investerar på andra aktiemarknader och i räntefonder. Fonden har möjlighet att hantera sin valutariskexponering genom att använda sig av olika tekniker för valutahedgning. Jämförelseindex består av 50 % MSCI Sweden Net Tr, 30 % MSCI The World Net Tr och 20 % MSCI Emerging Markets Net Tr. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Fondens utveckling - sedan start maj-16 jul-16 Indecap Guide 2 Jämförelseindex Guide 2 sep-16 nov-16 jan-17 mar-17 maj-17 jul-17 sep-17 Fondens utveckling - halvår 2017 nov-17 jan-18 mar-18 maj-18 Förvaltningsberättelse Indecap Guide 2 steg under första halvåret 6,6 procent. En bra aktieselektion av framförallt fondens svenska- och globala förvaltare bidrog positivt. Fondförmögenheten har ökat från 12848,2 mkr vid årets början till 13955,0 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 256,0 mkr och summan av periodens resultat var 850,8 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 6,63 procent. Den aktiva risken har uppgått till 3,16 procent Indecap Guide 2 Jämförelseindex Guide 2 Sparande i aktier innebär en marknadsrisk i form av att priset på en aktie uppvisar svängningar. I en fond minskas denna risk genom att fonden äger fonder samt aktier i flera bolag vars priser inte uppvisar exakt samma svängningar, vilket kallas diversifiering. Fondens koncentrationsnivå har god marginal till den tillåtna nivån enligt fondbestämmelserna. Portföljen har en mycket god diversifieringseffekt. Fondens har en valutarisk som har stark koppling till valutakursförändringar mellan euron och amerikanska dollarnas rörelse mot den svenska kronan. Fonden investar i stora bolag vilket gö att marknadslikviditetsrisken tidvis kan vara låg i fonden. Marknadslikviditetsrisk är risken för sämre likviditet i innehaven vilket påverkar möjligheten att omsätta positionerna. Nivåer för relevanta risker kontrolleras löpande och tillämpliga riskmått används för att bedöma fondens riskprofil. Förvaltningen av fonden har under halvåret skett i enlighet med fondens riskprofil. 90 maj-16 jun-16 jul-16 aug-16 sep-16 okt-16 nov-16 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 6,63 10,20 Aktiv risk 3,16 N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 18,54 13,44 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass C NAV/Andel (kr) 132,93 124,68 112,85 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) 6,62% 12,31% 12,85% Klass B* NAV/Andel (kr) 100,53 Antal utestående andelar (st) Avkastning (%) 0,53% Sammansatt jämförelseindex (%) 4,64% 12,17% 14,61% Antal andelar avrundade till heltal. *start Indecap Fonders halvårsberättelse

37 Tillgångar per Indecap Guide 2 FINANSIELLA INSTRUMENT VALUTA ANTAL ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH SPP Tillväxtmarknad Plus A SEK ,5 SPP Emergingmarkets SRI SEK ,2 ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER (K1) Nike Inc B USD ,2 Apergy Corp USD ,1 Sandvik SEK ,3 Skanska B SEK ,3 Tencent Holdings Ltd HKD ,2 Ericsson LM B SEK ,6 SKF B SEK ,8 Wells Fargo & Co USD ,1 MTN Group Ltd ZAR ,5 Atlas Copco B SEK ,8 ANTA Sports Products Ltd HKD ,3 Sweco B SEK ,2 Volvo B SEK ,2 NCC B SEK ,4 Trelleborg B SEK ,2 Lifco B SEK ,5 Hexpol B SEK ,4 Investor B SEK ,1 Beijing Enterprises Water Group Ltd HKD ,3 ABB Ltd SEK ,5 Elekta B SEK ,2 Securitas B SEK ,9 Dometic Group WI SEK ,7 Industrivärden C SEK ,6 SCA B SEK ,6 Lukoil ADR USD ,4 Essity B SEK ,6 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ADR USD ,5 SAP SE EUR ,5 L'Oreal SA EUR ,5 Adobe Systems Inc USD ,4 SEB A SEK ,9 Roche Holding AG Dividend Right Cert. CHF ,5 Epiroc B SEK ,3 Balder B SEK ,2 Scandi Standard SEK ,2 Castellum SEK ,4 Jyske Bank A/S DKK ,7 Singapore Exchange Ltd SGD ,4 Basf SE EUR ,4 Anheuser-Busch InBev SA/NV EUR ,3 Nokia OYJ EUR ,8 Julius Baer Gruppe AG CHF ,7 Stericycle Inc USD ,3 Midsona B SEK ,2 Wynn Macau Ltd HKD ,3 Telia Company SEK ,4 Handelsbanken A SEK ,3 37

38 Indecap Guide 2 Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VALUTA ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH Holmen B SEK ,7 Weibo Corp ADR Class A USD ,2 Intel Corp USD ,3 Regeneron Pharmaceuticals Inc USD ,9 Monster Beverage Corp USD ,3 Fomento Economico Mexicano SAB de CV ADR USD ,3 RELX NV EUR ,7 KONE Oyj B EUR ,5 Reckitt Benckiser Group PLC GBP ,6 New Oriental Education & Technology Group Inc ADR USD ,4 CBRE Group Inc USD ,3 Nordea Bank SEK ,2 Guangdong Investment Ltd HKD ,7 Nestle SA CHF ,4 Nielsen Holdings PLC USD ,4 Paddy Power Betfair PLC GBP ,5 Gilead Sciences Inc USD ,3 Unilever NV DR EUR ,4 Starbucks Corp USD ,1 Dover Corp USD ,5 Biogen Inc USD ,4 DBS Group Holdings Ltd SGD ,8 Swedbank A SEK ,0 Zoetis Inc USD ,4 Toronto-Dominion Bank CAD ,4 Booking Holdings Inc USD ,1 Alphabet Inc A USD ,4 UnitedHealth Group Inc USD ,0 SECOM Co Ltd JPY ,5 Citigroup Inc USD ,4 Walt Disney Co USD ,4 CME Group Inc Class A USD ,3 Autohome Inc ADR USD ,3 Procter & Gamble Co USD ,3 Veoneer Inc SEK ,1 Duni SEK ,2 Service Corp International USD ,8 Microsoft Corp USD ,7 DSV A/S DKK ,3 American Tower Corp USD ,3 Amazon.com Inc USD ,1 AIB Group EUR ,2 TJX Companies Inc USD ,4 Recruit Holdings Co Ltd JPY ,4 Visa Inc Class A USD ,0 Berkshire Hathaway Inc B USD ,5 Mastercard Inc A USD ,2 Abbott Laboratories USD ,6 Anthem Inc USD ,1 BlackRock USD ,4 HDFC Bank Ltd USD ,2 Royal Caribbean Cruises Ltd USD ,4 Industria De Diseno Textil SA EUR ,3 Medtronic PLC USD ,5 38 Indecap Fonders halvårsberättelse

39 Indecap Guide 2 Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VALUTA ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH Norwegian Cruise Line Holdings Ltd USD ,3 KDDI Corp JPY ,8 Facebook Inc A USD ,0 Philip Morris International Inc USD ,5 Charles Schwab Corp USD ,5 British American Tobacco PLC GBP ,7 Alibaba Group Holding Ltd ADR USD ,8 Alimentation Couche-Tard Inc B CAD ,5 TAL Education Group ADR USD ,3 Hennes & Mauritz B SEK ,7 Autoliv Inc SDR SEK ,2 Summa ,4 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 16,6 Likvida medel ,3 Övriga tillgångar och skulder netto ,2 FONDFÖRMÖGENHET Kurs USD 8,9460 Kurs EUR 10,4453 Kurs HKD 1,1403 Kurs DKK 1,4019 Kurs SGD 6,5611 Kurs CHF 9,0091 Kurs GBP 11,8110 Kurs CAD 6,8008 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. 39

40 Indecap Guide 2 Kostnadsmått Andelsklass B Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,30 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Andelsklass C Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,95 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Årlig avgift: 1,97% TER: 1,97% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring aktier Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter Värdeförändring på derivat, not Utdelningar Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag * Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt Periodens resultat Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - Lämnad utdelning - Fondfmh vid periodens slut Balansräkning (tkr) Tillgångar Aktier Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - Andra derivat med pos markn.värde - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - Skatteskulder - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster 0 - Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring på derivat (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster - - Summa Värdeförändring på aktier (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Indecap Fonders halvårsberättelse

41 41

42 Indecap Guide Q30 Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Q30 placerar merparten av tillgångarna i svenska aktier. Att fondens inriktning ska ha en tonvikt på Sverige ska förstås som att fondens placeringar med inriktning mot Sverige ska uppgå till minst 50 procent av fondens värde. Fondens medel skall som ett led i denna inriktning placeras i aktier och utgöra minst 80 procent av fondens värde. Fonden investerar i svenska börsbolag som har en hög andel kvinnor på ledande positioner. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MSCI Sweden (Net TR). Ansvarig förvaltare: Elena Herrero Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Indecap Q30 steg med 4,5 procent vilket är 1,8 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex. Fondens utveckling - sedan start sep-17 Fondens utveckling - halvår okt-17 Indecap Guide Q30 nov-17 dec-17 jan-18 feb-18 Fondförmögenheten har under året ökat från 23,0 mkr vid årets början till 45,0 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 20,4 mkr och summan av periodens resultat var 1,2 mkr (se not 2). Den svenska aktiemarknaden uppvisar i ett historiskt perspektiv hög volatilitet vilket ger fonden en relativt sett hög marknadsrisk Indecap Guide Q30 dec-17 jan-18 feb-18 mar-18 apr-18 maj-18 jun-18 Jämförelseindex Guide Q30 mar-18 apr-18 maj-18 jun-18 Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) NAV/Andel (kr) 102,6 98,14 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) - - Avkastning (%) 4,54% -1,86% Jämförelseindex Avkastning(%) 2,69% -4,24% Antal andelar avrundade till heltal. Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 8,53 N/A Aktiv risk N/A N/A Totalrisk för jämförelseindex 6,17 N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren N/A N/A Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A 42 Indecap Fonders halvårsberättelse

43 Indecap Guide Q30 Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER (K1) Sandvik ,4 Hoist Finance ,4 Ericsson LM B ,2 SKF B ,2 ÅF B ,2 HMS Networks ,2 Alimak Group ,3 Atlas Copco A ,4 Volvo B ,3 Epiroc A ,9 Securitas B ,4 Industrivärden C ,3 Resurs Holding ,3 Biogaia B ,4 Kungsleden ,3 BillerudKorsnäs ,2 Alfa Laval ,3 Collector ,2 Axfood ,3 Mycronic ,1 Handelsbanken A ,3 ICA Gruppen ,2 Clas Ohlson B ,5 Nordea Bank ,4 Stora Enso R ,2 Avanza Bank Holding ,2 Swedbank A ,0 Tele2 B ,0 Dustin Group ,1 Hexagon B ,1 Academedia ,9 Summa ,2 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 2,8 Likvida medel ,5 Övriga tillgångar och skulder netto 132 0,3 FONDFÖRMÖGENHET Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. 43

44 Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - - Utdelningar Valutavinster och -förluster netto - - Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter - 6 Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader -6-1 Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Aktier OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 21 Övriga skulder Summa Skulder 21 0 Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut Indecap Fonders halvårsberättelse

45 Bolagsinformation Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB ägs till 100 % av Indecap Holding AB. Indecap Holding AB ägs till 15,9 % av personal i Indecap genom företag och till 84,1% av sparbanker. Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius Håkan Nordblad Företagsledning Johan Svedin, VD KPMG AB Revisor Förvaltande fonder Tillstånd Start Indecap Guide Hedgefond Indecap Guide Sverige Indecap Guide Global Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide High Risk Dynamic Indecap Guide Företagsobligation Indecap Guide Avkastningsfond Indecap Fondguide Balans Indecap Fondguide Aktie Indecap Guide Indecap Guide Indecap Guide Q Information om ersättningar Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. 45

46 Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Nyckeltal och kostnadsmått Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Transaktionskostnader Transaktionskostnader är de kostnader som fonden betalar för köp respektive försäljning av värdepapper. Årlig avgift Årlig avgift avser första halvåret Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, courtageavgift, skatter samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under Indecap Fonders halvårsberättelse

47 Indecap Fonders Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius, Ledamot Mirja är marknadsekonom med en fil. kand. från Uppsala Universitet och är VD för Södra Dalarnas Sparbank sedan Hon kom då närmast från tjänsten som Informationsdirektör för en börsnoterad Norsk finanskoncern och har dessförinnan haft ledande befattningar inom kapitalförvaltning och media. Mirja har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären, Leksands IF Ishockey AB samt i ett par mindre företag. Peter är jur kand sedan 1988 och var under 25 år verksam som advokat och delägare vid Advokatfirman Lindahl. Han har under sin advokatverksamhet i stor omfattning arbetat med institutioner och bolag i den finansiella sektorn. Idag bedriver Patrik egen konsultverksamhet inom affärs- och bolagsjuridik samman med styrelseuppdrag. Patrik är anlitad som jurist för Indecapgruppen. Håkan Nordblad, Ledamot Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan sitter även i styrelsen för Handelskammaren Värmland och EkoVäst Invest AB samt några mindre bolag. 47

48