Indecap Guide Global. ÅRSBERÄTTELSE 2018 Avseende perioden Indecap Fonder AB

Transkript

1 Indecap Guide Global ÅRSBERÄTTELSE 2018 Avseende perioden Indecap Fonder AB Årsberättelse

2 Innehåll Marknadsutveckling 3 Förvaltningsberättelse 4 Finansiella instrument 5 Räkenskaper 7 Hållbarhet 8 Bolagsinformation 10 Redovisning- och värderingsprinciper samt nyckeltal 11 Styrelsens underskrift 12 Revisionsberättelse 13 Indecap Fonders Styrelse 15 2 Årsberättelse 2018

3 2018 Marknadsutveckling Sett över hela 2018 var utvecklingen mer blandad bland de dominerande ekonomierna. USA hörde till vinnarna och steg 2,8 procent. Europa hade det tuffare och föll 7,8 procent. Tyskland placerade sig i botten med en nedgång om 15,7 procent. Storbritannien och Frankrike backade 7 respektive 5,5 procent. Vidare tappade Japan 5,6 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. De råvaruberoende länderna Ryssland och Brasilien gick starkast och steg 8,5 respektive 4,1 procent. I Asien förblev Kina oförändrad samtidigt som Korea föll 13,9 procent. I den absoluta botten återfanns Argentina som rasade drygt 45 procent (allt uttryckt i svenska kronor). På Stockholmsbörsen backade index för de 32 största bolagen med 6,5 procent medan index för småbolag backade ett par tiondelar under året. På sektornivå steg tre utav Stockholmsbörsens nio sektorer. I topp placerade sig energisektorn med en uppgång om 25,7 procent. Därefter följde Hälsovård samt Telekommunikation som steg 9,8, respektive 3,1 procent. Årets svagaste sektor blev IT/sektorn som föll 21,9 procent följt av Konsumenttjänster som tappade 15, procent. Vidare backade de indextunga sektorerna Industri- samt Finanssektorn 16,4 respektive 8,7 procent. Under 2018 föll den svenska tioårsräntan med 31 baspunkter och handlades vid utgången av året till 0,46 procent. Obligationsindex steg 1,74 procent under året. Den svenska kronan försvagades med 8,3 procent mot dollarn och slutade året på 8,87kr och försvagades mot euron med 3,2 procent och handlades till 10,14 kr. Guide Avkastningsfond andelsklass A avkastade under året -2,3 procent vilket var 1,5 procentenheter lägre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. Bäst gick portföljens market neutral förvaltare tätt följt av en av fondens long/short equity förvaltare vilka båda två drog fördel av bra aktieurval. Guide Hedgefond avkastade under året -2,4 procent vilket var 1,6 procentenheter lägre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. Positiva relativbidrag kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Systems Trading förvaltarna för. Guide 1 andelsklass C avkastade under året -0,3 procent vilket var 0,1 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll med 0,4 procent. Guide 2 andelsklass C avkastade under året -2,5 procent vilket var 2,6 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 5,0 procent. Indecaps fonder Guide Aktiefond Sverige andelsklass A avkastade under året -3,7 procent vilket var 2,8 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 6,5 procent. Den förvaltare som bidrog mest till överavkastningen hade en övervikt inom telekommunikationssektorn och en lyckosam neddragning av fastighetssektorn under slutet av året kombinerat med en bra aktiesellektion. Guide Aktiefond Global andelsklass A gick under året upp med 2,6 procent vilket var 3,7 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 1,2 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen var överviktade konsument-, IToch teknologisektorn i framförallt USA kombinerat med en bra aktiesellektion inom dessa sektorer samt underviktade industrisektorn Guide Tillväxtmarknadsfond andelsklass A avkastade under året -9,5 procent samtidigt som jämförelseindex föll med 7,5 procent. Merparten av förvaltarna tyngdes av en generell undervikt inom IT- och teknologisektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. Q30 avkastade under året -4,6 procent vilket var 1,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 6,5 procent. Guide Företagsobligation andelsklass A avkastade under året -0,2 procent vilket var 0,1 procentenhet lägre än jämförelseindex, NOMX Credit SEK Total Return Index, som föll 0,1 procent. Årsberättelse

4 Förvaltningsberättelse Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Global placerar tillgångarna i aktier och/eller i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fondens förvaltare analyserar förvaltare och deras portföljer och baserat på det egna analysarbetet köper in värdepapper och aktier vilket gör att fondens portfölj kommer avvika från fondens jämförelseindex. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom spridningen av placeringarna till många olika aktiemarknader erbjuder fonden en för aktieplaceringar god riskspridning. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Periodens resultat Guide Aktiefond Global andelsklass A gick under året upp med 2,6 procent vilket var 3,7 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 1,2 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen var överviktade konsument-, IT- och teknologisektorn i framförallt USA kombinerat med en bra aktiesellektion inom dessa sektorer samt underviktade industrisektorn. Omsättningshastigheten uppgick till 1,2 ggr under året. Fondförmögenheten har under året minskat från 325,5 mkr vid årets början till 321,2 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -10,8 mkr och summan av årets resultat var 6,4 mkr. Fonden exponeras för marknads- och valutarisk. Genom spridningen av placeringarna till många olika aktiemarknader erbjuder fonden, en för aktierelaterade placeringar relativt låg risk. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 11,4 procent vilket är 0,8 procentenhet lägre än jämförelseindex som ligger på 12,3 procent. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 3,4 procent. Sett över hela 2018 var utvecklingen mer blandad bland de dominerande ekonomierna. USA hörde till vinnarna och steg 2,8 procent. Europa hade det tuffare och föll 7,8 procent. Tyskland placerade sig i botten med en nedgång om 15,7 procent. Storbritannien och Frankrike backade 7 respektive 5,5 procent. Vidare tappade Japan 5,6 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. De råvaruberoende länderna Ryssland och Brasilien gick starkast och steg 8,5 respektive 4,1 procent. I Asien förblev Kina oförändrad samtidigt som Korea föll 13,9 procent. I den absoluta botten återfanns Argentina som rasade drygt 45 procent (allt uttryckt i svenska kronor). På Stockholmsbörsen backade index för de 32 största bolagen med 6,5 procent medan index för småbolag backade ett par tiondelar under året. På sektornivå steg tre utav Stockholmsbörsens nio sektorer. I topp placerade sig energisektorn med en uppgång om 25,7 procent. Därefter följde Hälsovård samt Telekommunikation som steg 9,8, respektive 3,1 procent. Årets svagaste sektor blev IT/sektorn som föll 21,9 procent följt av Konsumenttjänster som tappade 15, procent. Vidare backade de indextunga sektorerna Industrisamt Finanssektorn 16,4 respektive 8,7 procent. Under 2018 föll den svenska tioårsräntan med 31 baspunkter och handlades vid utgången av året till 0,46 procent. Obligationsindex steg 1,74 procent under året. Den svenska kronan försvagades med 8,3 procent mot dollarn och slutade året på 8,87kr och försvagades mot euron med 3,2 procent och handlades till 10,14 kr. Fondens utveckling (10 år) 4 Årsberättelse 2018 Fondens utveckling - sedan start Fondens utveckling - helår 2018 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 11,44 9,54 Aktiv risk 3,40 3,34 Totalrisk för jämförelseindex 12,25 9,20 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 10,09 14,95 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 12,29 16,18 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 216,58 211,16 178,69 159,80 145,33 124,96 102,75 96,11 107,27 104,32 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,85-1,07 1, Avkastning (%) 2,57% 18,17% 11,82% 9,96% 19,81% 21,62% 8,07% -9,05% 2,83% 27,75% Klass C NAV/Andel (kr) 165,69 162,85 138,91 125,22 114,79 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 1,74% 17,23% 10,93% 9,09% 14,56% MSCI TWI (%) -1,15% 10,31% 14,96% 7,94% 27,78% 24,76% 9,07% -4,01% 5,24% 17,38% Antal andelar avrundade till heltal. Andelsklass C startade ,00 210,00 160,00 110,00 60,00 130,00 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 95,00 90,00 dec-06 dec-17 dec-07 jan-18 dec-08 Indecap Guide G lobal A feb-18 dec-09 mar-18 dec-10 dec-11 MSCI The World Index (Net TR) dec-12 Indecap Guide Global A dec-13 MSCI The World Index (Net TR) Indecap Guide Global C apr-18 maj-18 jun-18 jul-18 dec-14 aug-18 dec-15 sep-18 dec-16 okt-18 dec-17 nov-18 dec-18 dec-18

5 Tillgångar per Finansiella instrument FINANSIELLA INSTRUMENT VALUTA ANTAL ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER (K1) VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH AKTIER Asien Tencent Holdings Ltd HKD ,79 Summa Asien ,79 Europa AIB Group EUR ,40 Anheuser-Busch InBev SA/NV EUR ,64 British American Tobacco PLC GBP ,57 Davide Campari-Milano SpA EUR ,86 DSV A/S DKK ,54 Experian PLC GBP ,10 Heineken NV EUR ,11 Hermes International SA EUR ,56 Industria De Diseno Textil SA EUR ,71 L'Oreal SA EUR ,27 Moncler SpA EUR ,54 Nestle SA CHF ,84 Paddy Power Betfair PLC GBP ,31 Pernod Ricard SA EUR ,25 Reckitt Benckiser Group PLC GBP ,52 RELX PLC GBP ,82 RELX PLC EUR EUR ,95 SAP SE EUR ,02 Unilever NV DR EUR ,51 Unilever PLC GBP ,88 Summa Europa ,40 Nordamerika Abbott Laboratories USD ,41 Accenture PLC A USD ,80 Alibaba Group Holding Ltd ADR USD ,39 Alimentation Couche-Tard Inc B CAD ,29 Alphabet Inc A USD ,87 Amazon.com Inc USD ,16 American Tower Corp USD ,76 Automatic Data Processing Inc USD ,09 Becton Dickinson Co USD ,79 Berkshire Hathaway Inc B USD ,23 Booking Holdings Inc USD ,52 Canadian National Railway Co CAD ,56 CME Group Inc Class A USD ,11 Coca-Cola Co USD ,05 Danaher Corp USD ,39 EPAM Systems Inc USD ,41 Facebook Inc A USD ,72 FactSet Research Systems Inc USD ,62 Fidelity National Information Services Inc USD ,01 HDFC Bank Ltd USD ,84 Intuit Inc USD ,62 M&T Bank Corp USD ,39 Martin Marietta Materials Inc USD ,85 Mastercard Inc A USD ,52 Medtronic PLC USD ,16 Microsoft Corp USD ,11 Årsberättelse

6 Finansiella instrument Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VALUTA ANTAL VÄRDE (tkr) %AV FOND- FMH Moody's Corporation USD ,54 Nielsen Holdings PLC USD ,58 Nike Inc B USD ,88 O'Reilly Automotive Inc USD ,54 PepsiCo Inc USD ,39 Philip Morris International Inc USD ,81 Starbucks Corp USD ,63 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ADR USD ,03 TAL Education Group ADR USD ,52 TJX Companies Inc USD ,88 Twenty-First Century Fox Inc A USD ,17 Twenty-First Century Fox Inc B USD ,38 UnitedHealth Group Inc USD ,53 Walt Disney Co USD ,50 Wells Fargo & Co USD ,63 Visa Inc Class A USD ,47 Zoetis Inc USD ,98 Summa Nordamerika ,14 SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER ,33 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO Likvida medel ,8 Övriga tillgångar och skulder netto ,1 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Använda valutakurser : Kurs USD 8,8659 Kurs EUR 10,1351 Kurs HKD 1,1324 Kurs DKK 1,3581 Kurs CHF 8,9937 Kurs GBP 11,2915 Kurs CAD 6,4913 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Exponering genom olika typer av finansiella tillgångar mot ett och samma företag eller mot företag i en och samma företagsgrupp Emittent % av fondfmh Unilever 5,38 RELX PLC 2,77 Twenty-First Century Fox Inc 2,55 6 Årsberättelse 2018

7 Räkenskaper Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet 1,20 ggr Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,91% TER: 0,91% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,71% TER: 1,71% Förvaltningavgift i kr vid: kr engångsinsättning - andelsklass A 54,61 kr kr engångsinsättning - andelsklass C 141,52 kr 100 kr löpande sparande - andelsklass A 3,63 kr 100 kr löpande sparande - andelsklass C 9,41 kr Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper, not Värdeförändring på fondandelar, not Utdelningar Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga kostnader -9 - Summa kostnader Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Överlåtbara värdepapper Fondandelar S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Summa tillgångar Skulder Uppl kostnader och förutbet intäkter Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster/förluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 1: Värdeförändring på överlåtbara värdepapper (tkr) Realisationsvinster/förluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Fondfmh vid periodens slut Årsberättelse

8 Indecap Guide Global Beskrivning Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond som är inriktad mot globala aktiemarknaden. Hållbarhetsinformation Hållbarhetsaspekter beaktas i förvaltningen av fonden Hållbarhetsaspekter beaktas INTE i förvaltningen av fonden Hållbarhetsaspekter som beaktas i förvaltningen av fonden Miljöaspekter (t ex bolagens inverkan på miljö och klimat) Sociala aspekter (t ex mänskliga rättigheter, arbetstagarrättigheter och likabehandling) Bolagsstyrningsaspekter (t ex aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledande befattningshavare och motverkande av korruption) Andra hållbarhetsaspekter Metod som används: Fonden väljer in Hållbarhetsaspekter är avgörande för förvaltarens val av bolag Fonden har specifika och uttalade kriterier för att välja in bolag utifrån miljö, sociala och affärsetiska frågor. Analys av bolagens arbete med hållbarhet är avgörande för valet av bolag i fonden. Fondens förvaltare tar hänsyn till hållbarhetsfrågor Hållbarhetsaspekter beaktas i ekonomiska bolagsanalyser och investeringsbeslut, vilket får effekt men behöver inte vara avgörande för vilka bolag som väljs in i fonden. Metod som används: Fonden väljer bort Produkter och tjänster Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten. Klusterbomber, personminor Kemiska och biologiska vapen Kärnvapen 8

9 Internationella normer Fonden undviker att investera i bolag som är involverade i kränkningar av internationella normer och konventioner (åtminstone FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag) kring miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik. Fonden undviker att investera i identifierade bolag som inte följer internationella normer Bolag där fonden inte ser förändringsvilja eller där fonden bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en acceptabel tidshorisont underkänns för investering Metod som används: Fondbolaget påverkar Fondbolaget använder sitt ägarinflytande för att påverka bolag i hållbarhetsfrågor. Fondbolaget har kontakt med bolag i syfte att påverka dem i en mer hållbar riktning. Bolagspåverkan i egen regi Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare Deltar i valberedningar för att påverka styrelsens sammansättning Fondbolagets kommentar Indecap deltar i de valb eredningar där b olaget tillfrågas utifrån vår ägarposition, praxis är att de fyra största ägarna tillfrågas. Resurser (Frivillig information utöver standarden för hållbarhetsinformation) Resurser för hållbarhetsanalys, uppföljning och kontroll. Fonden använder interna resurser för hållbarhetsanalys och bolagspåverkan Ytterligare information (Frivillig information utöver standarden för hållbarhetsinformation) Fondens innehav publiceras på fondbolagets hemsida Länk: Uppdateringsfrekvens: Halvårsvis Fondbolaget ansvarar för att informationen i hållbarhetsprofilen är korrekt och uppdaterad minst en gång om året. För mer information om fondens hållbarhetsarbete kontakta fondbolaget. Länk till hemsida: Kontaktinformation: info@indecap.se 9

10 Bolagsinformation Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB ägs till 100 % av Indecap Holding AB. Indecap Holding AB ägs till 15,9 % av personal i Indecap genom företag och till 84,1% av sparbanker. Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius Håkan Nordblad Företagsledning Johan Svedin, VD Jan Berglund, vice VD Revisor KPMG AB Förvaltande fonder Tillstånd Start Indecap Guide Hedgefond Indecap Guide Sverige Indecap Guide Global Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide Företagsobligation Indecap Guide Avkastningsfond Indecap Guide Indecap Guide Indecap Guide Q Information om ersättningar Bolaget har 6 anställda och har en ersättningspolicy som syftar till att främja en sund och effektiv riskhantering och motverka ett överdrivet risktagande i Bolaget. Ersättningspolicyn ska på motsvarande sätt främja en sund och effektiv riskhantering för de av Bolaget förvaltade fonderna och inte uppmuntra till ett risktagande i strid med fondernas respektive riskprofil eller fondbestämmelser. Policyn, som innehåller principer och grunder för hur både fasta och rörliga ersättningar fastställs och betalas ut samt hur detta följs upp och kontrolleras, omfattar alla anställda i fondbolaget. Ersättningspolicyn ska ses som en del i arbetet med att identifiera, mäta, styra, rapportera och kontrollera risker. Som ett led i detta arbete har Bolaget utfört en riskanalys. Policyn är utformad för att överensstämma med affärsstrategi, mål, värderingar och intressen för fondbolaget och de förvaltade fonderna och fondandelsägarna. Bolaget har gjort följande kategoriseringar av de anställda i Bolaget: Risktagare VD /förvaltare har bedömts kunna väsentligen påverka Bolagets risknivå och anses därmed som risktagare. Verkställande ledning Den verkställande ledningen definieras som: VD, vice VD Särskilt reglerad personal Särskilt reglerad personal definieras som den verkställande ledningen, samt; ansvarig för intern revision (för närvarande utlagd på extern uppdragstagare) Anställd som inte har någon väsentlig påverkan på fondbolagets riskprofil eller riskprofilen för de förvaltande fonderna ska dock ej anses vara särskilt reglerad personal För särskilt reglerad personal använder Bolaget ett system med uppskjuten utbetalning. För särskilt reglerad personal som erhåller rörlig ersättning utbetalas 40 procent direkt. Utbetalning görs i början av året efter intjänandeåret. Resterande belopp (d v s 60 procent) placeras i fonder under minst fyra år. På så sätt uppnås en överensstämmelse med fondernas rekommenderade placeringshorisont på fem år och fondbolagets fleråriga resultatbedömning genom att den rörliga ersättningens faktiska utbetalning sker under fem kalenderår. För rörlig ersättning överstigande ett visst fastställt belopp ska dock uppskjutande normalt sett ske under fem år. Inför varje utbetalning tas det i beaktande om det är försvarbart med hänsyn till Bolagets finansiella situation och motiverat med hänsyn till avdelningens, enhetens eller fondens resultat samt den anställdes resultat får det beslutas om slutlig utbetalning av uppskjuten ersättning med en fjärdedel under vardera av följande år, förutsatt att den anställde kvarstår i tjänst. Delutbetalning görs således även en kvalitativ och/eller kvantitativ bedömning enligt ovan. Första delutbetalning får dock inte göras förrän ett år förflutit sedan den rörliga ersättningen beslutades. Styrelsen fastställer ersättningspolicyn och är ansvarig för att den tillämpas och följs upp. En kontrollfunktion ska årligen granska att Bolagets ersättningar överensstämmer med ersättningspolicyn. Kontrollfunktionen ska skriftligen rapportera resultatet av granskningen till styrelsen i samband med att årsredovisningen fastställs. För 2018 har granskningen utförts av Bolagets funktion compliancefunktion och riskfunktion. Slutsatsen av funktionens granskning är att det inte kommit fram omständigheter som ger anledning att anse att Bolagets ersättningar inte överensstämmer med ersättningspolicyn och är i överensstämmelse med Finansinspektionens föreskrifter. Slutsatsen av den oberoende bedömningen är att det inte är nödvändigt att göra någon justering av ersättningspolicyn eller ersättningssystemet. Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Belopp i kr Ledande befattningshavare Rörlig ersättning ledande befattningshavare Övriga anställda Summa Sociala kostander (varav pensionskostnader) Övriga personalkostnader Årsberättelse 2018

11 Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Nyckeltal och kostnadsmått Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Årlig avgift Årlig avgift avser Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, skatter samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under Årsberättelse

12 Styrelsens underskrift Styrelsen avger årsberättelse för Guide Global för räkenskapsåret Stockholm den Mirja Herrdin (Ordförande) Peter Bredelius Håkan Nordblad Johan Svedin (VD) 12 Årsberättelse 2018

13

14

15 Indecap Fonders Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius, Ledamot Mirja är marknadsekonom med en fil. kand. från Uppsala Universitet och är VD för Södra Dalarnas Sparbank sedan Hon kom då närmast från tjänsten som Informationsdirektör för en börsnoterad Norsk finanskoncern och har dessförinnan haft ledande befattningar inom kapitalförvaltning och media. Mirja har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären, Leksands IF Ishockey AB samt i ett par mindre företag. Peter är jur kand sedan 1988 och var under 25 år verksam som advokat och delägare vid Advokatfirman Lindahl. Han har under sin advokatverksamhet i stor omfattning arbetat med institutioner och bolag i den finansiella sektorn. Idag bedriver Patrik egen konsultverksamhet inom affärs- och bolagsjuridik samman med styrelseuppdrag. Patrik är anlitad som jurist för Indecapgruppen. Håkan Nordblad, Ledamot Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan sitter även i styrelsen för Handelskammaren Värmland och EkoVäst Invest AB samt några mindre bolag. Årsberättelse