HALVÅRSBERÄTTELSE Avseende perioden Indecap Fonder AB

Transkript

1 HALVÅRSBERÄTTELSE 2017 Avseende perioden Indecap Fonder AB

2 Innehåll Första halvåret Indecap Guide Hedgefond 4 Indecap Guide Sverige 6 Indecap Guide Global 8 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond 10 Indecap Guide High Risk Dynamic 12 Indecap Guide Företagsobligation 14 Indecap Guide Avkastningsfond 16 Indecap Fondguide Balans 18 Indecap Fondguide Aktie 20 Indecap Guide 1 22 Indecap Guide 2 24 Bolagsinformation 26 Indecap Fonders Styrelse 28 Styrelsens underskrift 29 2 Indecap Fonders halvårsberättelse

3 Första halvåret 2017 Marknadsutveckling Merparten av världens aktiemarknader steg under första halvåret vilket resulterade i att världsindex avkastade 2,7 procent. Den amerikanska aktiemarknaden steg med 1,4 procent. Under perioden har tillväxtutsikterna i USA reviderats ner medan optimismen har ökat kring den europeiska konjunkturen. Även penningpolitiskt verkar det som att USA och euroområdet går skilda vägar. Medan USA höjer räntan och pratar om att minska centralbankens balansräkning är det fortfarande negativ ränta och en ökning av balansräkningen som gäller i Europa. Detta har medfört att den Europeiska aktiemarknaden gått mycket starkt under perioden och stigit med 7,1 procent. Spanien låg i täten med en avkastning på 13,6 procent följt av Frankrike och Italien med avkastningar på 8,7 respektive 7,4 procent. Den tyska aktiemarknaden steg 7,1 procent. Inom tillväxtmarknaderna märktes en tydlig skillnad mellan Asien och övriga länder. Den kinesiska aktiemarknaden steg med 14,8 procent och den Indiska steg med 11,9 procent. Diametralt motsatt utveckling upplevde Ryssland och Brasilien vilkas aktiemarknader föll med 21,4 respektive 5,6 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Stockholmsbörsen steg likt övriga Europa och levererade en avkastning på 10,4 procent under första halvåret. De största sektoruppgångarna noterades inom teknologi-, finans- och industrisektorerna med uppgångar på 15,7, 13,9 respektive 13,8 procent. Svagast gick oljesektorn som föll med 17,5 procent. Räntan på svenska statsobligationer steg under perioden från 0,54 procent till 0,89 procent, vilket fick obligationsindex att sjunka med 0,7 procent. Kronan försvagades 0,6 procent mot Euron och stärktes med 7,4 procent relativt den amerikanska dollarn. Den främsta orsaken till den svagare dollarn är att tillväxtutsikterna i USA har reviderats ner medan optimismen har ökat kring den europeiska konjunkturen. Oljepriset sjönk 13,9 procent medan guldpriset ökade med 7,9 procent. Indecaps fonder Avkastningen för Guide Hedgefond under årets första sex månader uppgick till -1,5 procent. Bästa strategierna är Fixed Income Arbitrage och Long/Short Equity. Fixed Income Arbitrageförvaltarna har gynnats av positioner för stigande räntor samtidigt som Long/Short Equity förvaltarna varit lyckosamma med bolagsrapportperioden. Systems Trading som försöker identifiera trender på olika tillgångsslag har under perioden haft det besvärligt och därmed varit största negativa bidragsgivare. Indecap Guide Sverige steg med 11,2 procent vilket är 0,8 procentenhet bättre än fondens jämförelseindex. En av fondens värdeförvaltare gav det största positiva bidraget. En övervikt inom finans- och industrisektorn bidrog till överavkastningen. penningpolitiskt verkar det som att USA och euroområdet går skilda vägar. Medan USA höjer räntan och pratar om att minska centralbankens balansräkning är det fortfarande negativ ränta och en ökning av balansräkningen som gäller i Europa. Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond gick upp 10,7 procent samtidigt som jämförelseindex steg 10,0 procent. En generell övervikt i Asien samt bra enskilda aktieval bidrog positivt. Guide High Risk Dynamic steg under perioden med 4,9 procent vilket är 0,5 procentenhet sämre än fondens jämförelseindex som avkastat 5,4 procent. De underliggande förvaltarnas övervikt mot mer mogna tillväxtregioner bidrog negativt under perioden. Guide Företagsobligation har under första halvåret levererat en avkastning på 1,9 procent samtidigt som jämförelseindex stigit 0,7 procent. Fortsatt starka konjunktursiffror i kombination med att den politiska oron i Europa växlat ned till en stabilare nivå medförde att kreditspreadarna fortsatte att snävas in något under perioden. Detta har gynnat de av fondens förvaltare som har lite mer flexibla mandat och därmed haft en taktiskt högre andel high yield. Guide Avkastningsfond sjönk med 1,1 procent under perioden samtidigt som jämförelseindex tappade 0,4 procent. Störst negativt bidrag kom från fondens Systems Trading förvaltare, vilken försöker identifiera trender på olika tillgångsslag vilket under perioden varit besvärligt. Fondguide Aktie avkastade under första halvåret 8,7 procent samtidigt som jämförelseindex steg 8,0 procent. En generell övervikt i Sverige i kombination med bra aktieval av fondens svenska- och globala förvaltare bidrog positivt relativt index. Indecap Fondguide Balans avkastade 0,2 procent vilket var 0,7 procentenhet bättre än fondens jämförelseindex. Största positiva bidraget kom från portföljens Long/Short Equity förvaltare vilka var lyckosamma med sina värdepappersval. Störst negativt bidrag kom från fondens Systems Trading förvaltare som försöker identifiera trender på olika tillgångsslag vilket under perioden varit besvärligt. Indecap Guide 1 avkastade under första halvåret -0,2 procent. Störst negativt bidrag kom från fondens Systems Trading förvaltare som försöker identifiera trender på olika tillgångsslag vilket under perioden varit besvärligt. Indecap Guide 2 avkastade under första halvåret 6,3 procent. En generell övervikt i Sverige bidrog positivt till fondens avkastning. Avkastningen för Indecap Guide Global uppgår till 9,5 procent vilket är 6,7 procentenheter bättre än MSCI World Index. Överavkastningen är hänförlig till en generell övervikt mot den europeiska aktiemarknaden relativt den amerikanska. Under perioden har tillväxtutsikterna i USA reviderats ner medan optimismen har ökat kring den europeiska konjunkturen. Även 3

4 Indecap Guide Hedgefond Fondens placeringsinriktning Guide Hedgefond placerar tillgångarna i andelar i andra hedgefonder, främst svenska, med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken totalt. Eventuella placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 10 och 25 olika hedgefonder. Fondens utveckling - sedan start 160 Indecap Guide Hedgefond OMRX T-Bill Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX T-Bill, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg sep-03 sep-04 sep-05 sep-06 sep-07 sep-08 sep-09 sep-10 sep-11 sep-12 sep-13 sep-14 sep-15 sep-16 Fondens startdatum: Fondens utveckling - halvår 2017 Förvaltningsberättelse Avkastningen för Guide Hedgefond under årets första sex månader uppgick till -1,5 procent. Bästa strategierna är Fixed Income Arbitrage och Long/ Short Equity. Fixed Income Arbitrageförvaltarna har gynnats av positioner för stigande räntor samtidigt som Long/Short Equity förvaltarna varit lyckosamma med bolagsrapportperioden. Systems Trading som försöker identifiera trender på olika tillgångsslag har under perioden haft det besvärligt och därmed varit största negativa bidragsgivare. Omsättningshastigheten uppgick till 0,19 ggr under perioden. Fondförmögenheten har minskat från 113,0 miljoner kronor vid årets början till 68,4 miljoner kronor vid halvårsskiftet slut. Netto av in- och utflöde i fonden underförsta halvåret var -43,5 miljoner kronor och summan av periodens resultat var -0,9 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 1,53 procent. Den aktiva risken har uppgått till 1,53 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på sju underliggande fonder. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under resterande delen av året för att ytterligare förbättra portföljen. Guide Hedgefonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna dec-16 Indecap Guide Hedgefond feb-17 mar-17 apr-17 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) OMRX T-Bill maj Totalrisk 1,53 1,62 Aktiv risk 1,53 1,6 Totalrisk för jämförelseindex -0,95 0,05 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -3,12-2,64 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren -0,63-0,62 Fondens utveckling (10 år) NAV (tkr) NAV/Andel (kr) 109,72 111,43 116,41 117,58 115,54 113,27 115,09 113,70 112,09 110,73 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,04 1,81 2,45 8,22 2,06 Avkastning (%) -1,53% -4,28% -1,00% 1,77% 2,00% 1,04% 2,85% 3,69% 9,20% -3,30% OMRX-TBILL (%) -0,38% -0,65% -0,27% 0,48% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 4 Indecap Fonders halvårsberättelse

5 Indecap Guide Hedgefond Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH VALUTATERMINER 0,3 EUR/SEK, Forex ,3 INVESTERINGSFONDER 99,1 Adapto Nordic 100 (A) CAP ,0 Catella Hedge ,5 Excalibur ,9 Fundlogic Ms Lynx EUR ,4 Nordea Flexible FI ,0 Rational AM Eqty LG ,3 Prior & Nilsson Yield Hedge Fund ,9 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,3 Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not Värdeförändr på fondandelar, not Ränteintäkter 7 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader - Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 0,7 Likvida medel 480 0,7 Övriga tillgångar och skulder netto -28 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs EUR 9,6205 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten +20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 72,58% Årlig avgift: 0,51% TER:0,55% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder 2 - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring OTC-derivat Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

6 Indecap Guide Sverige Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Sverige placerar tillgångarna i andelar i andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktade) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MSCI Sweden (Net TR) Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Fondens utveckling - sedan start 470 Indecap Guide Sverige A 420 MSCI Sweden (Net TR) Förvaltningsberättelse Indecap Guide Sverige steg med 11,2 procent vilket är 0,8 procentenhet bättre än fondens jämförelseindex. En av fondens värdeförvaltare gav det största positiva bidraget. En övervikt inom finans- och industrisektorn bidrog till överavkastningen. 70 nov-03 nov-04 nov-05 nov-06 nov-07 nov-08 nov-09 nov-10 nov-11 nov-12 Fondens utveckling - halvår 2017 nov-13 nov-14 nov-15 nov-16 Omsättningshastigheten uppgick till 0,13 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 292,0 mkr vid årets början till 302,8 mkr vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -20,1 mkr och summan av periodens resultat var 30,8 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 12,15 procent. Den aktiva risken har uppgått till 3,27 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på fem underliggande förvaltare. 115,00 110,00 105,00 Indecap Guide Sverige A MSCI Sweden (Net TR) Indecap Guide Sverige C Indecap Guide Sveriges underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 100,00 95,00 90,00 dec-16 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 12,15 14,08 Aktiv risk 3,27 3,48 Totalrisk för jämförelseindex 12,14 14,52 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 10,95 10,60 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 17,49 16,13 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling (10 år) Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 207,68 186,77 166,22 152,69 133,61 106,45 138,27 172,91 145,32 102,42 Utestående andelar(st) Utdel. (kr/andel) ,31-48,86 6,63 6,24 7,37 8,70 Avkastning (%) 11,20% 12,36% 8,86% 17,69% 25,51% 16,87% -16,75% 23,94% 53,61% -42,57% Klass C NAV/Andel (kr) 143,07 128,83 114,88 106,37 Utestående andelar(st) Avkastning (%) 11,05% 12,14% 8,00% 6,37%** MSCI Sverige (%)* 10,35% 8,42% 2,29% 12,68%- 24,93% 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% -38,77% Antal andelar avrundade till heltal. *Jämförelseindex byttes (tidigare MMSF Fondindex). **Andelsklass C startade Indecap Fonders halvårsberättelse

7 Indecap Guide Sverige Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 99,7 AMF Aktiefond Sverige ,5 Carnegie Sverigefond ,1 Cliens Absolut Akt. Sverige C ,8 Lannebo Sverige ,8 Prior Nilsson Sverige Aktiv A ,5 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 0,3 Likvida medel 449 0,2 Övriga tillgångar och skulder netto 233 0,1 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 12,9% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Årlig avgift: 0,88% TER: 0,8% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift: 1,68% TER: 1,30% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto - - Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkter och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -4 - Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader - -4 Summa kostnader Skatt - - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder 15 3 Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - -2 Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

8 Indecap Guide Global Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Global placerar tillgångarna i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del skilda förvaltningsstilar, innebär att Fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Avkastningen för Indecap Guide Global uppgår till 9,5 procent vilket är 6,7 procentenheter bättre än MSCI World Index. Överavkastningen är hänförlig till en generell övervikt mot den europeiska aktiemarknaden relativt den amerikanska. Under perioden har tillväxtutsikterna i USA reviderats ner medan optimismen har ökat kring den europeiska konjunkturen. Även penningpolitiskt verkar det som att USA och euroområdet går skilda vägar. Medan USA höjer räntan och pratar om att minska centralbankens balansräkning är det fortfarande negativ ränta och en ökning av balansräkningen som gäller i Europa. Omsättningshastigheten uppgick till 0,48 ggr under året. Fondförmögenheten har under perioden minskat från 1 382,7 mkr vid årets början till 1 209,5 mkr vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden var -314,3 mkr och summan av periodens resultat var 141,1 mkr (se not 2). Den totala risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 13,08 procent. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 2,99 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av perioden fördelad på fyra underliggande förvaltare. Indecap Guide Globals underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling - sedan start 240,00 220,00 200,00 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 jul-16 Fondens utveckling - halvår ,00 115,00 110,00 105,00 100,00 95,00 90,00 dec-16 Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) Indecap Guide Global C feb-17 mar-17 apr-17 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) maj Totalrisk 13,08 13,85 Aktiv risk 2,99 2,64 Totalrisk för jämförelseindex 12,90 13,73 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 10,27 10,88 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 10,71 14,12 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 195,57 178,69 159,8 145,33 124,96 102,75 96,11 107,27 104,32 81,66 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,85-1,07 1, Avkastning (%) 9,45% 11,82% 9,96% 19,81% 21,62% 8,07% -9,05% 2,83% 27,75% -24,88% Klass C NAV/Andel (kr) 151,43 138,91 125,22 114,79 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 9,01% 10,93% 9,09% 14,56%* MSCI TWI (%) 2,74% 14,96% 7,94% 27,78% 24,76% 9,07% -4,01% 5,24% 17,38% -29,30% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade Indecap Fonders halvårsberättelse

9 Indecap Guide Global Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VA- LUTA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 96,9 CPH Capital Global Equities EUR ,7 Class X DSM Global Growth EUR ,2 MSIF Global Opport USD ,8 Vontobel Global Equity USD ,2 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,9 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 3,1 Likvida medel ,4 Övriga tillgångar och skulder netto ,7 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8,4357 Kurs EUR 9,6205 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 48,25% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Årlig avgift: 1,13% TER:0,5% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift: 1,93% TER: 1,3% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter 4 - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -5 - Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader - -7 Summa kostnader Skatt - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder 10 - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

10 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan start Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond placerar främst tillgångarna i såväl globala som regionala tillväxtmarknadsfonder, men kan även placera i globala aktiefonder för att från tid till annan minska portföljens tillväxtexponering. Fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Östeuropa, Latinamerika m.fl. ger den en för aktieplaceringar generellt sett hög risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom att dra nytta av olika förvaltares kompetens och genom att kombinera globala och regionala förvaltare med olika inriktning, strävar fonden efter att erbjuda en tillväxtorienterad placering med lägre risk. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A MSCI Emerging Market (Net TR) Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa Morgan Stanley Capital Index Emerging Markets (NET TR), ett brett tillväxtmarknadsindex omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. 70 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond gick upp 10,7 procent samtidigt som jämförelseindex steg 10,0 procent. En generell övervikt i Asien samt bra enskilda aktieval bidrog positivt. Fondens utveckling - halvår ,00 110,00 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A MSCI Emerging Market (Net TR) Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond C Omsättningshastigheten uppgick till 0,55 ggr under perioden. Fondförmö genheten har minskat från 552,4 mkr vid årets början till 471,2 mkr vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -145,7 mkr och summan av periodens resultat var 64,5 mkr (se not 2). 105,00 100,00 Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 14,23 procent. Den aktiva risken har uppgått till 3,89 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på fyra underliggande förvaltare. Indecap Guide Tillväxtmarknads underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 95,00 90,00 dec-16 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 14,23 15,26 Aktiv risk 3,89 4,49 Totalrisk för jämförelseindex 14,98 16,14 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 5,27 3,18 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 6,91 5,73 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 186,19 168,21 148,65 157,99 141,74 144,95 131,06 152,62 134,75 82,51 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) , ,64 0,72 0,84 0,01 Avkastning (%) 10,69% 13,16% -5,91% 14,72% -2,21% 10,60% -13,13% 13,84% 64,91% -40,76% Klass C NAV/Andel (kr) 125,43 113,77 101,35 108,63 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 10,25% 12,25% -6,70% 8,63%* MSCI EMI (%) 9,96% 20,27% -7,64% 17,85% -3,87% 12,30% -16,92% 11,93% 61,14% -44,21% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade Indecap Fonders halvårsberättelse

11 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VA- LUTA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 95,9 Danske Invest Global Emerging Markets USD ,4 Goldman Sachs Emerging Markets USD ,1 Skagen Kon-Tiki NOK ,6 William Blair Emerging Market USD ,8 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,9 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 4,1 Likvida medel ,1 Övriga tillgångar och skulder netto 15 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8,4357 Kurs EUR 9,6205 Kurs NOK 0,9928 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 55,0% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Årlig avgift: 1,37% TER: 0,5% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift: 2,17% TER:1,3% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter 5 - Utdelningar - 98 Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -3 - Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader - -7 Summa kostnader Skatt Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder 12 1 Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

12 Indecap Guide High Risk Dynamic Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan start Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa nedanstående sammansatta index omräknat till svenska kronor: - Morgan Stanley Capital Index Frontier Markets (NET TR), (75%) och OMRX T-Bill index (25%). Det ingående aktieindexet är ett globalt tillväxtmarknadsindex för nya tillväxtmarknader, t ex Argentina, Ukraina, Kenya, Nigeria m fl. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Guide High Risk Dynamic har möjlighet att placera tillgångarna i andelar i olika typer av aktiefonder, räntefonder och hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom placeringar i fonder inom olika tillgångsslag och med olika förvaltningsstilar erhålls en viss riskspridning, men fondens inriktning mot volatila aktiemarknader och möjligheten att begränsa placeringarna till fonder med likartad inriktning, t ex enbart branschfonder, ger fonden en hög risknivå. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent okt-11 feb-12 jun-12 Indecap Guide High Risk Dynamic A Index High Risk Dynamic okt-12 feb-13 jun-13 okt-13 feb-14 jun-14 okt-14 feb-15 jun-15 okt-15 feb-16 jun-16 okt-16 feb-17 Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Fondens utveckling - halvår 2017 Förvaltningsberättelse Guide High Risk Dynamic steg under perioden med 4,9 procent vilket är 0,5 procentenhet sämre än fondens jämförelseindex som avkastat 5,4 procent. De underliggande förvaltarnas övervikt mot mer mogna tillväxtregioner bidrog negativt under perioden Indecap Guide High Risk Dynamic A Index High Risk Dynamic Indecap Guide High Risk Dynamic C Omsättningshastigheten uppgick till 0,21 ggr under perioden. Fondförmögenheten har under perioden minskat från 274,3 mkr vid årets början till 145,3 mkr vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden under perioden var -149,4 mkr. Summan av årets resultat uppgick till 20,4 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 9,86 procent. Den aktiva risken uppgick till 3,00 procent. Fondförmögenheten var vid ut- gången av halvåret fördelad på tre underliggande förvaltare Indecap Guide High Risk Dynamics underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna dec-16 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 9,86 9,68 Aktiv risk 3 3,85 Totalrisk för jämförelseindex 8,1 8,2 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 5,05 4,45 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 11,01 11,3 Fondens utveckling sedan start Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 170,8 162,88 139,84 149,3 134, ,29 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) 4,86% 16,48% -6,34% 14,56% 17,85% 15,96% -1,71% Klass C NAV/Andel (kr) 115,62 110,49 95,63 102,92 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 4,64% 15,54% -7,08% 2,92%* Sammansatt jämförelseindex (%) 5,37% 7,78% -5,50% 21,79% 12,58% 11,28% 2,39% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade Indecap Fonders halvårsberättelse

13 Indecap Guide High Risk Dynamic Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT VA- LUTA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 96,3 Franklin Templeton IF Frontier Market USD ,3 Morgan Stanley Frontier Market USD ,2 Schröder Intl Frontier Markets Equity A USD ,8 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,3 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 3,7 Likvida medel ,7 Övriga tillgångar och skulder netto -52 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8,4357 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 21,38% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Årlig avgift: 1,69 % TER: 0,7% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift: 2,49% TER: 1,3% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter 13 1 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -3 - Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader - -6 Summa kostnader Skatt Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder - - OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder Uppl kostnader och förutbet intäkter - - Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

14 Indecap Guide Företagsobligation Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Företagsobligation placerar tillgångarna i andelar i andra Sverigeplacerande eller Europaplacerande räntefonder, så att fonden får en genomsnittlig räntebindningstid som överstiger 1 år. Genom att utnyttja kompetensen hos olika ränteförvaltare har fonden som mål att erbjuda en hög långsiktig avkastning på räntemarknaden. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa NOMX Credit SEK Total Return Index, ett ränteindex som visar utvecklingen för företagsobligationer. Fondens utveckling - sedan start 170 Indecap Guide Företagsobligation A 160 NOMX Cred (OMRX T-Bond) Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: jan-06 okt-06 jul-07 apr-08 jan-09 okt-09 jul-10 apr-11 jan-12 okt-12 jul-13 apr-14 jan-15 okt-15 jul-16 Förvaltningsberättelse Guide Företagsobligation har under första halvåret levererat en avkastning på 1,9 procent samtidigt som jämförelseindex stigit 0,7 procent. Fortsatt starka konjunktursiffror i kombination med att den politiska oron i Europa växlat ned till en stabilare nivå medförde att kreditspreadarna fortsatte att snävas in något under perioden. Detta har gynnat de av fondens förvaltare som har lite mer flexibla mandat och därmed haft en taktiskt högre andel high yield. Omsättningshastigheten uppgick till 0,73 ggr under perioden. Fondförmö genheten har ökat från 718,5 mkr vid årets början till 1324,0 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 592,3 mkr och summan av periodens resultat var 13,2 mkr (se not 2) Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 1,65 procent. Den aktiva risken har uppgått till 1,76 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på fyra underliggande förvaltare. Indecap Guide Företagsobligationsfonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling - halvår 2017 Indecap Guide Företagsobligation A 107 NOMX Cred (OMRX T-Bond) 105 Indecap Guide Företagsobligation C dec-16 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 1,65 1,71 Aktiv risk 1,76 1,77 Totalrisk för jämförelseindex 1,30 1,46 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 1,62 0,72 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 2,36 2,13 Fondens utveckling sedan start Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 63,75 62,55 61,38 61,66 61,1 59,78 58,81 54,24 57,07 58,08 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,87-0,80 1,79 4,67 1,47 50,44 Avkastning (%) 1,92% 1,91% -0,45% 4,02% 2,21% 3,03% 12,12% 3,31% 0,82% 14,69% Klass C NAV/Andel (kr) 104,27 102,5 100,99 101,85 Utestående andelar (st) Avkastning (%) 1,73% 1,50% -0,84% 1,85%** NOMX Cred (%)* 0,65% 3,04% 0,45% 6,19% 0,70% 1,57% 13,27% 2,94% -0,93% 15,70% *Index byttes från OMRX T-Bond. **Andelsklass C startade Indecap Fonders halvårsberättelse

15 Indecap Guide Företagsobligation Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 99,2 Evli Euro Investment Grade ,9 Lannebo Corporate Bond ,1 Pareto Global Corp Bond ,8 Öhman FRN Fond ,4 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,2 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 0,8 Likvida medel ,8 Övriga tillgångar och skulder netto 484 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto - - Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -7 - Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - Periodens resultat Kostnadsmått Andelsklass A Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 73,09% Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Årlig avgift: 0,82% TER: 0,50% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Årlig avgift: 1,22% TER: 0,90% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - Skatteskulder - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

16 Indecap Guide Avkastningsfond Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Avkastningsfond är en globalt inriktad fondandelsfond (fond i fond) som framförallt investerar i fonder med absolutavkastande fokus. Underliggande fonder förväntas vara diversifierade vad gäller strategi, geografisk inriktning och instrument de handlar. Fonden riktar sig till institutioner och privatpersoner som önskar en finansiell produkt med hög riskjusterad avkastning i kombination med låg risk samt relativt låg korrelation mot aktier och obligationer. Fonden är noterad i SEK och utnyttjar valutaterminer för att skydda Fondens värde mot valutakursförluster som kan uppkomma till följd av att Fonden investerat i fonder noterade i annan valuta än svenska kronor. Målet med fonden är att den ska ge positiva investeringsresultat under alla marknadsförhållanden på lång sikt och även att fonden ska överträffa utvecklingen av OMRX T-Bill index. Fonden ändrade inriktning den 12:e april 2016 och bytte namn från Sparbanken Bas. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Guide Avkastningsfond sjönk med 1,1 procent under perioden samtidigt som jämförelseindex tappade 0,4 procent. Störst negativt bidrag kom från fondens Systems Trading förvaltare, vilken försöker identifiera trender på olika tillgångsslag vilket under perioden varit besvärligt. Omsättningshastigheten uppgick till 0,15 ggr under perioden. Fondförmögenheten har minskat från 517,5 mkr vid årets början till 509,2 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -3,1 mkr och summan av periodens resultat var -5,2 mkr (se not 2). Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på åtta underliggande förvaltare. Indecap Guide Avkastningsfonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling - sedan start okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 Guide Avkastningsfond C okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 Jämförelseindex Guide Avkastningsfond Index ändrades till OMRX T-Bill när fonden ändrade inriktning den 12:e april apr-14 Fondens utveckling - halvår dec-16 Guide Avkastningsfond C Jämförelseindex Guide Avkastningsfond feb-17 mar-17 apr-17 okt-14 apr-15 okt-15 Guide Avkastningsfond A Index ändrades till OMRX T-Bill när fonden ändrade inriktning den 12:2 april Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) maj-17 apr-16 okt-16 apr Totalrisk 5,58 7,07 Aktiv risk N/A N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -3,00 0,8 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 4,64 5,26 Fondens utveckling sedan start Risk- och avkastningsmått avser C-klassen NAV (tkr) Klass C NAV/Andel (kr) 142,1 143,79 149,43 141,52 128,17 116,37 113,71 123,03 119,38 100,52 Utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) ,47 0,44 1, Avkastning (%) -1,22% -3,73% 5,59% 10,42% 10,14% 4,56% -7,24% 4,55% 18,76% 0,52% Klass A NAV/Andel (kr) 97,82 Utestående andelar (st) , * Avkastning (%) -1,01% -1,18% Sammansatt jämförelseindex (%) -0,38% -0,5** 2,29% 14,51% 11,25% 6,40% -0,34% 7,27% 15,65% 1,19% Antal andelar avrundade till heltal. *Avkastningen för Klass A avser till **Avkastning för jämförelseindex avser till Indecap Fonders halvårsberättelse

17 Indecap Guide Avkastningsfond Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH VALUTATERMINER 0,2 EUR SEK Forex ,2 INVESTERINGSFONDER 89,8 Fundlogic Ms Lynx ,3 Nordea Flexible FI ,5 Norron Alpha ,0 Rational AM Eqty LG ,6 Standard Life Absolute Return ,0 Thyra Hedge ,8 William Blair Dynamic Allocation ,0 Öhman Penningmarknadsfond ,6 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,0 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 10,0 Likvida medel ,0 Övriga tillgångar och skulder netto ,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8,4357 Kurs EUR 9,6205 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Omsättningshastighet: 15,56% Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Årlig avgift: 1,70% TER:1,13% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Årlig avgift: 1,11% TER:0,52% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not Värdeförändr på fondandelar, not Ränteintäkter - - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändr Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -7 - Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring OTC-derivat Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

18 Indecap Fondguide Balans Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan start Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i andra europaplacerande räntefonder såsom företagsobligationsfonder, kort och lång räntefonder. Fonden har även möjlighet att placera i både aktie-, hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på olika geografiska marknader, blir Fonden mindre känslig för oförutsedda händelser på aktiemarknaden. Placeringar i andra fonder innebär också att Fonden drar nytta av en bred förvaltningskompetens hos olika svenska och utländska förvaltare. Fondens jämförelseindex består av 50 % OMRX T-Bill och 50 % OMRX T-Bond Fondguide Balans A Index Fondguide Balans Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: apr-10 sep-10 feb-11 jul-11 dec-11 maj-12 okt-12 mar-13 aug-13 jan-14 jun-14 nov-14 apr-15 sep-15 feb-16 jul-16 dec-16 maj-17 Förvaltningsberättelse Indecap Fondguide Balans avkastade 0,2 procent vilket var 0,7 procentenhet bättre än fondens jämförelseindex. Största positiva bidraget kom från portföljens Long/Short Equity förvaltare vilka var lyckosamma med sina värdepappersval. Störst negativt bidrag kom från fondens Systems Trading förvaltare som försöker identifiera trender på olika tillgångsslag vilket under perioden varit besvärligt. Fondens utveckling - halvår Index Balans Fondguide Balans C Fondguide Balans A 105 Omsättningshastigheten uppgick till 0,20 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 281,1 mkr vid årets början till 315,5 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 34,0 mkr och summan av periodens resultat var 0,4 mkr (se not 2) Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 1,92 procent. Den aktiva risken har uppgått till 1,92 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på tio underliggande förvaltare. 95 dec-16 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 Indecap Fondguide Balans underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 1,92 1,66 Aktiv risk N/A N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -0,96-0,93 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 2,74 3,37 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 97,19 97,01 98,82 98,83 93,67 84,91 82,19 90,11 86,80 81,16 Antal utestående andelar (st) Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade Indecap Fonders halvårsberättelse Utdel. (kr/andel) ,32 1, Avkastning (%) 0,19% -1,83% -0,01% 5,51% 10,33% 3,30% -7,40% 6,09% 6,95% -18,84% Klass C NAV/Andel (kr) 97,23 97,05 98,85 98,87 Antal utestående andelar (st) Avkastning (%) 0,19% -1,82% -0,02% -1,13%* Sammansatt jämförelseindex (%) -0,51% 1,72% -0,2% 11,25% 11,25% 6,40% -0,32% 2,60% 0,44% 0,70%

19 Indecap Fondguide Balans Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH VALUTATERMINER 0,1 EUR SEK Forex ,1 OTC DERIVAT* -1,2 TRS Fondlogic Lynx ,2 INVESTERINGSFONDER 93,5 Catella Hedgefond ,6 Evli Short Corporate Bond B SEK ,6 Lannebo Corporate Bond ,9 Nordea Flexibel ,4 Norron SICAV SC ,6 Pareto Global Corp Bond ,2 Prior & Nilsson Yield Hedge ,0 SPP Aktiefond USA ,0 Standard Life-AB RET B SEK ,2 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,4 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 7,6 Likvida medel ,6 Övriga tillgångar och skulder netto 141 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8,4357 Kurs EUR 9,6205 *Derivat kan användas för bl.a. åstadkomma hävstång, öka likviditeten, effektivisera valutahanteringen samt ge andelsägarna tillgång till bättre fondrabatter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Underliggande tillgångar i derivaten är dagligt handlade fondandelar. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 20,14% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,7 % av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift:1,21% TER:0,8% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,7 % av den genomsnittliga fondförmögenheten Årlig avgift:1,23% TER: 0,71% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - 5 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -8 Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring på OTC-derivat (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

20 Indecap Fondguide Aktie Fondens placeringsinriktning Indecap Fondguide Aktie är en aktivt förvaltad specialfond som placerar i andra fonder inom olika tillgångsslag, såväl svenska som utländska. En specialfond innebär att den får koncentrera innehaven till ett mindre antal fonder. Ingen av de underliggande fonderna får utgöra mer än 40% av fondens tillgångar. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Målet för fonden är att åstadkomma högsta möjliga avkastning på lång sikt med en god riskspridning. Fondens jämförelseindex består av 50 % MSCI Sweden Net Tr, 30 % MSCI the World Net Tr och 20 % MSCI Emerging Markets Net Tr. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Fondguide Aktie avkastade under första halvåret 8,7 procent samtidit som jämförelseindex steg 8,0 procent. En generell övervikt i Sverige i kombination med bra aktieval av fondens svenska- och globala förvaltare bidrog positivt relativt index. Omsättningshastigheten uppgick till 0,45 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 421,1 mkr vid årets början till 558,6 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 97,3 mkr och summan av periodens resultat var 40,1 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 11,68 procent. Den aktiva risken har uppgått till 11,68 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på fjorton underliggande förvaltare. Fondens utveckling - sedan start 200 Fondguide Aktie A 180 Index Fondguide Aktie okt-10 mar-11 aug-11 jan-12 jun-12 nov-12 apr-13 sep-13 feb-14 jul-14 dec-14 maj-15 okt-15 mar-16 aug-16 Fondens utveckling - helår Fondguide Aktie A Index Aktie 115 Fondguide Aktie C Indecap Fondguide Akties underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna dec-16 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) Klass A NAV/Andel (kr) 160,47 147,58 133,73 128,02 112,26 98,67 92,79 105,29 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) Avkastning (%) 8,73% 10,36% 4,46% 14,04% 13,77% 6,34% -4,44% 5,29% Klass C NAV/Andel (kr) 131,77 121,18 109,81 Antal utestående andelar (st) Avkastning (%) 8,74% 10,35% 4,33% Sammansatt jämförelseindex (%) 7,96% 13,02% 1,7% 16,45% 16,45% 9,09% -5,04% 4,77% Antal andelar avrundade till heltal. 20 Indecap Fonders halvårsberättelse Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk 11,68 13,08 Aktiv risk N/A N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 7,4 7,37 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 11,18 9,72 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen

21 Indecap Fondguide Aktie Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH OTC DERIVAT* 1,4 TRS Danske Gl Emerging Market ,2 TRS Vontobel Gl EQ ,4 TRS William Blair EM leaders ,2 TRS DSM Global GWT ,7 INVESTERINGSFONDER 96,8 AMF Aktiefond Sverige ,5 Carnegie Sverigefond ,9 CGS Capital Global Equities ,5 Lannebo Sverige ,7 Prior Nilsson Sverige Aktiv A ,6 Robur Sverige Mega ,5 Skagen Kon-Tiki ,1 SPP Aktiefond USA ,9 SPP Företagsobligation ,1 Vontobel Emerging Market I CAP- USD ,0 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,3 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 1,7 Likvida medel ,8 Övriga tillgångar och skulder netto ,1 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8,4357 Kurs EUR 9,6205 Kurs NOK 0,9928 *Derivat kan användas för bl.a. åstadkomma hävstång, öka likviditeten, effektivisera valutahanteringen samt ge andelsägarna tillgång till bättre fondrabatter. Underliggande tillgångar i derivaten är dagligt handlade fondandelar. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 34,30% Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,90 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Årlig avgift: 2,35% TER:1,90% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,90 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 34,30% Årlig avgift:2,35% TER: 1,90% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på OTC-derivat, not Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - 45 Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader - Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt - Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring på OTC-derivat Realisationsvinster Realisationsförluster -1 - Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

22 Indecap Guide 1 Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan start Indecap Guide 1 är en aktivt förvaltad fondandelsfond vilken har som målsättning att skapa en långsiktigt positiv avkastning åt sina investerare genom att till övervägande del placera i fonder som i sin tur huvudsakligen placerar i svenska statsobligationer och företagsobligationer. Fonden har även möjlighet att investera i globala och svenska aktiefonder samt i fonder som placerar i andra aktiemarknader. Fonden har möjlighet att hantera valutariskexponering genom att använda sig av olika tekniker för valutahedgning. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på olika geografiska marknader, blir Fonden mindre känslig för oförutsedda händelser på aktiemarknaden. Placeringar i andra fonder innebär också att Fonden drar nytta av en bred förvaltningskompetens hos olika svenska och utländska förvaltare. Jämförelseindex består av 45 % OMRX T-Bill, 45% OMRX T-Bond och 10 % MSCI The World Net Tr maj-16 jun-16 Indecap Guide 1 Jämförelseindex Guide 1 Guide 1 efter rabatter jul-16 aug-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: Förvaltningsberättelse Fondens utveckling halvår 2017 Indecap Guide 1 avkastade under första halvåret -0,2 procent. Störst negativt bidrag kom från fondens Systems Trading förvaltare som försöker identifiera trender på olika tillgångsslag vilket under perioden varit besvärligt Indecap Guide 1 Jämförelseindex Guide 1 Guide 1 efter rabatter 101 Omsättningshastigheten uppgick till 0,64 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 2428,4 mkr vid årets början till 2853,9 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 431,6 mkr och summan av periodens resultat var -6,2 mkr (se not 2) Fondens totala risk sedan start uppgick till 2,36 procent. Den aktiva risken har uppgått till 2,36 procent. dec-16 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 Indecap Guide 1 underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk N/A N/A Aktiv risk N/A N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren N/A N/A Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) NAV/Andel (kr) 102,76 102,94 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) - - Avkastning (%)* -0,17% 2,94% Avkastning jämförelseindex (%)* -0,18% 1,37% Antal andelar avrundade till heltal. * Avkastning avser Indecap Fonders halvårsberättelse

23 Indecap Guide 1 Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 91,7 Evli Short Corp Bond ,9 Lannebo Likviditet ,9 Spiltan Räntefond Sv ,2 SPP Penningmarknadsfond ,3 SPP Aktiefond USA ,8 DnB Företagsobligationsfond 2A ,4 DnB FRN Fond ,2 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 8,3 Likvida medel ,3 Övriga tillgångar och skulder netto ,1 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Kurs USD 8,4357 Kurs EUR 9,6205 * Derivat kan användas för bl.a. åstadkomma hävstång, öka likviditeten, effektivisera valutahanteringen samt ge andelsägarna tillgång till bättre fondrabatter. Underliggande tillgångar i derivaten är dagligt handlade fondandelar. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Andelsklass C Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 0,09% Årlig avgift: 1,81% TER: 1,5 Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter Värdeförändring på derivat, not Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag Ersättning till förvaringsinstitut -7 - Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar - - Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder - - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster - 8 Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring derivat (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

24 Indecap Guide 2 Fondens placeringsinriktning Fondens utveckling - sedan start Indecap Guide 2 är en aktivt förvaltad fondandelsfond vilken har som målsättning att bibehålla värdet på tillgångarna samt skapa en positiv avkastning åt sina investerare. Fondens strategi syftar till att utnyttja alla källor till överavkastning genom aktiva val av tillgångsslag och fonder (baserade på analyser av enskilda fonder och fondval), genom investeringar i globala, svenska och tillväxtmarknadsorienterade fonder samt genom att välja de attraktivaste marknaderna. Fonden kan även investera i fonder som investerar på andra aktiemarknader och i räntefonder. Fonden har möjlighet att hantera sin valutariskexponering genom att använda sig av olika tekniker för valutahedgning Indecap Guide 2 Jämförelseindex Guide 2 Guide 2 efter rabatter Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på olika geografiska marknader, blir Fonden mindre känslig för oförutsedda händelser på aktiemarknaden. Placeringar i andra fonder innebär också att Fonden drar nytta av en bred förvaltningskompetens hos olika svenska och utländska förvaltare Jämförelseindex består av 50 % MSCI Sweden Net Tr, 30 % MSCI The World Net Tr och 20 % MSCI Emerging Markets Net Tr. maj-16 jun-16 jul-16 aug-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: Fondens utveckling - halvår 2017 Förvaltningsberättelse Indecap Guide 2 avkastade under första halvåret 6,3 procent. En generell övervikt i Sverige bidrog positivt till fondens avkastning. Omsättningshastigheten uppgick till 0,07 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 10114,1 mkr vid årets början till 11770,2 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 1006,9 mkr och summan av periodens resultat var 649,1 mkr (se not 2). Fondens totala risk sedan start uppgick till 13,99 procent. Den aktiva risken har uppgått till 13,99 procent Indecap Guide 2 Jämförelseindex Guide 2 Guide 2 efter rabatter Indecap Guide 2 underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 95 dec-16 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) Totalrisk N/A N/A Aktiv risk N/A N/A Totalrisk för jämförelseindex N/A N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren N/A N/A Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A Fondens utveckling sedan start Totalt NAV (tkr) NAV/Andel (kr) 120,01 112,85 Antal utestående andelar (st) Utdel. (kr/andel) - - Avkastning (%)* 6,34% 12,85% Avkastning jämförelseindex (%)* 7,96% 14,61% Antal andelar avrundade till heltal. * Avkastning avser Kostnadsmått Andelsklass C Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 2,25 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 0,03% Årlig avgift:2,36% TER: 2,15% Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. 24 Indecap Fonders halvårsberättelse

25 Tillgångar per FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K7) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH OTC DERIVAT* -0,2 TRS UBS Custody ,2 ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER UPPTAGNA TILL HANDEL PÅ REGLERAD MARKNAD 38,1 ABB Ltd ,9 Assa Abloy ,5 Astra Zenica ,8 Atlas Copco B ,7 Autoliv Inc SDR ,4 Dometic Group ,8 Electrolux B ,9 Ericsson LM B ,0 Essity B ,2 Hennes & Mauritz B ,3 Holmen B ,3 Industrivärlden C ,8 Investor B ,4 NCC B ,9 Nobia ,6 Nokia OYJ ,6 Nordea Bank ,7 Peab ,5 SAAB B ,6 Sandvik ,3 SCA B ,3 SEB A ,2 Skanska B ,9 SKF B ,2 Stora Enso R ,8 Swedbank A ,6 Swedish Orphan Biovitrum ,6 Tele 2 B ,6 Telia ,0 Trelleborg B ,3 Volvo B ,4 INVESTERINGSFONDER 59,4 Cliens Absolut Sverige ,6 SPP Aktiefond Europa ,4 SPP Aktiefond USA ,3 SPP Aktiefond Global ,6 SPP Emergingmarket SRI ,4 SPP Tillväxtmarknadsfond Plus A ,1 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT ,3 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 2,7 Likvida medel ,8 Övriga tillgångar och skulder netto ,1 Indecap Guide 2 Resultaträkning (tkr) Intäkter och värdeförändring Värdeförändring aktier Värdeförändring på fondandelar, not Ränteintäkter - 2 Värdeförändring på derivat, not Utdelningar Valutavinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter Summa intäkt och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag * Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader Summa kostnader Skatt Periodens resultat Balansräkning (tkr) Tillgångar Aktier Fondandelar OTC-derivat med pos markn.värde Andra derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde Bank och övriga likvida medel Förutbet kostnader och uppl intäkter Övriga tillgångar - - Summa tillgångar Skulder OTC-derivat med neg markn.värde Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter Övriga skulder - - Summa Skulder Fondförmögenhet Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster Summa Värdeförändring på derivat (tkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa FONDFÖRMÖGENHET Kurs USD 8,4357 * Derivat kan användas för bl.a. åstadkomma hävstång, öka likviditeten, effektivisera valutahanteringen samt ge andelsägarna tillgång till bättre fondrabatter. Underliggande tillgångar i derivaten är index, dagligt handlade fondandelar samt noterade storbolagsaktier med hög likviditet. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Not 2: Förändring fondfmh (tkr) Fondfmh vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkningen Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut

26 Bolagsinformation Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB ägs till 100 % av Indecap Holding AB. Indecap Holding AB ägs till 15,9 % av personal i Indecap genom företag och till 84,1% av sparbanker. Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius Håkan Nordblad Företagsledning Johan Svedin, VD KPMG AB Revisor Förvaltande fonder Tillstånd Start Indecap Guide Hedgefond Indecap Guide Sverige Indecap Guide Global Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide High Risk Dynamic Indecap Guide Företagsobligation Indecap Guide Avkastningsfond Indecap Fondguide Balans Indecap Fondguide Aktie Indecap Guide Indecap Guide Under nedläggning Indecap Prisma Separat halvårsberättelse Information om ersättningar Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. 26 Indecap Fonders halvårsberättelse

27 Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Nyckeltal och kostnadsmått Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Omsättningshastighet Omsättningshastigheten är inte något kostnadsmått, men kan ändå användas för att bedöma fondens transaktionskostnader. Måttet beräknas på det lägsta värdet av köpta respektive sålda värdepapper, dividerat med den genomsnittliga förmögenheten under året. Transaktionskostnader Transaktionskostnader är de kostnader som fonden betalar för köp respektive försäljning av värdepapper. Eftersom våra fonder endast investerar i andra fonder utgår inget courtage. Transaktionskostnaden utgör därför enbart kostnad till banken för utförd affär. Årlig avgift Årlig avgift avser Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under

28 Indecap Fonders Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Mirja är marknadsekonom med en fil. kand. från Uppsala Universitet och är VD för Södra Dalarnas Sparbank sedan Hon kom då närmast från tjänsten som Informationsdirektör för en börsnoterad Norsk finanskoncern och har dessförinnan haft ledande befattningar inom kapitalförvaltning och media. Mirja har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären, Leksands IF Ishockey AB samt i ett par mindre företag. Peter Bredelius, Ledamot Peter är Advokat och delägare i Advokatfirman Lindahl. Peter blev Jur Kand 1988 och efter tjänstgöring vid Nyköpings tingsrätt anställdes han 1990 vid Advokatfirman Lindahl. Peter har särskild erfarenhet inom allmän affärsjuridik, insolvensrätt, fastighetsrätt och processrätt. Håkan Nordblad, Ledamot Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan sitter även i styrelsen för Handelskammaren Värmland och EkoVäst Invest AB samt några mindre bolag. 28 Indecap Fonders halvårsberättelse