Halvårsredogörelse FCG Fonder AB Östermalmstorg Stockholm

Transkript

1 Halvårsredogörelse 2018 FCG Fonder AB Östermalmstorg Stockholm

2 2 INLEDNING Årsberättelse FCG Fonder AB, , avger härmed halvårsredogörelsen för perioden , avseende fonderna: VAPP100 (Org.nr ) VAPP60 (Org.nr ) Fonderna är specialfonder enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF) Förvaltningsberättelse VAPP fonderna startades den 3 april Fondernas fondbestämmelser uppdaterades senast april Fondbestämmelserna finns att tillgå på fondbolagets hemsida,

3 3 FÖRVALTARBOLAGET Genom förvaltningsavtal mellan FCG Fonder AB och Vator Securities AB sköts förvaltningen av fonderna av bolaget Vator Securities AB. Förvaltarbolaget Vator Securities grundandes år 2009 i Stockholm och är till huvuddelen partnerägt. Idag förvaltar bolaget två specialfonder VAPP 100 samt VAPP 60. Investeringsfilosofi Aktiemarknaden har historiskt sett belönat disciplinerade och långsiktiga investerare. Akademisk forskning om kapitalmarknaderna har visat att småbolag och värdebolag över tid tenderar att leverera en högre riskjusterad avkastning, dvs. högre avkastning i förhållande till risk över tid. Av denna anledning bedömer vi att en globalt förvaltad portfölj med fokus på småbolag och värdebolag har de bästa förutsättningarna att övertid leverera en hög riskjusterad avkastning. Kontaktuppgifter Namn: Peter Strömgren Fond: VAPP100, VAPP60 E-post: peter@vatorsec.se Telefon:

4 4 VAPP 100 Halvårsredogörelse 2018 orgnr

5 5 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FCG Fonder AB, , avger härmed halvårsredogörelsen för perioden , avseende fonden: VAPP 100 (org. nr: ) Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond som till minst 80 procent placerar i andra fonder, inklusive ETF:er, med exponering mot tillgångsslaget aktier. Fonden är därmed en fondandelsfond. Fondens målallokering till tillgångsslaget aktier är 100 procent av fondens värde. Halvåret som gått Fonden bestod vid årsskiftet av fyra underliggande fonder, XACT Svenska Småbolag för att fånga svenska småbolag samt tre fondstrategier via den institutionella fondförvaltaren Dimensional Fund Advisor för att fånga globala småbolag och värdebolag. Utveckling för fonden första halvåret av 2018 var + 6,24% för andelsklass A och + 6,30% för andelsklass B. Framtiden Vi spår inte i marknadens eventuella upp- och nedgångar på kort sikt. Vi koncentrerar oss på de faktorer vi kan påverka i förvaltningen för våra fondandelsägare av VAPP 100: Diversifiera fondens tillgångar geografiskt. Hålla en hög exponering mot de dimensioner som över tid levererar en överavkastning. Förbli disciplinerad i förvaltningen och leverera förutsägbarhet. För att fånga den överavkastning som småbolag och värdebolag genererar tillämpar vi en disciplinerad och tålmodig handelsstrategi. Vi varken säljer eller köper när marknaden befinner sig i paniktillstånd respektive eufori. Vi investerar och behåller våra positioner globalt med en viss överallokering mot Sverige med huvudsaklig koncentration mot värdebolag och småbolag. Vi finner ett starkt stöd för vår investeringsfilosofi genom årtionden av akademisk forskning som visar att småbolag och värdebolag över tid har genererat en högre riskjusterad avkastning jämfört med storbolag och tillväxtbolag. Av den anledningen kommer vi under 2018 fortsatta placera i småbolag och värdebolag, på den svenska- och globala marknaden. Väsentliga risker Risk- och avkastningsindikatorn; fonden ligger i riskklass: 6 Riskkategori 6 innebär en hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden placerar i instrument som ger exponering både mot aktie- och mot räntemarknader. Aktiemarknader kännetecknas av hög risk, men också möjlighet till hög avkastning. Fonden kan använda derivatinstrument som ett led i placeringsinriktningen, vilket normalt innebär en högre risk. Då fonden endast i högst begränsad omfattning ska använda sig av derivatinstrument begränsas fondens derivatrisk. Risker som inte visas i indikatorn: Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte risken för att, vid extrema förhållanden, inte kunna sätta in och ta ut medel ur fonden inom utsatt tid (likviditetsrisk).

6 6 NYCKELTAL VAPP 100 Fondens utveckling Fondförmögenhet, tkr - Andelsklass A Andelsklass B Antal utelöpande fondandelar - Andelsklass A Andelsklass B Andelsvärde, kr - Andelsklass A 110,26 103,78 - Andelsklass B 110,85 104,29 Utdelning per andel, kr - Andelsklass A Andelsklass B - - Fondens totalavkastning, % - Andelsklass A 6,24 3,78 - Andelsklass B 6,30 4,29

7 7 BALANSRÄKNING Belopp i kronor Tillgångar Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt MV Summa placeringar med positivt MV Bankmedel och övriga likvida medel Summa tillgångar Skulder Summa finansiella instrument med negativt MV 0 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa skulder Fondförmögenhet Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenheten vid årets början Andelsutgivning Andelsklass A Andelsklass B Andelsinlösen Andelsklass A Andelsklass B Resultat enligt resultaträkning Fondförmögenheten vid årets slut

8 8 FINANSIELLA INSTRUMENT Fondens innehav per 30 juni 2018, uppdelat per bransch Innehav Antal Kurs Valuta Kategori 2 Marknadsvärde SEK Andel av fonden XACT Svenska Smabolag UCITS ET ,48 SEK ,9% Mutual funds ,9% Summa Kategori ,9% Kategori 4 Dimensional Emerging Markets Value ,55 SEK ,7% Dimensional Global Core Equity ,51 SEK ,8% Dimensional Global Targeted Value ,71 SEK ,5% Mutual funds ,0% Summa Kategori ,0% Summa fondandelar ,9% Summa värdepapper ,9% Bankmedel Likvida medel SEK ,2% Summa bankmedel ,2% Övriga tillgångar/skulder netto ,1% Fondförmögenhet ,0% Fondens innehav av värdepapper har fördelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 7. Övriga finansiella instrument

9 9 VAPP 60 Halvårsredogörelse 2018 orgnr

10 10 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FCG Fonder AB, , avger härmed halvårsredogörelsen för perioden , avseende fonden: VAPP 60 (org. nr: ) Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond som till minst 80 procent placerar i andra fonder, inklusive ETF:er, med exponering mot tillgångsslaget aktier och räntor. Fonden är därmed en fondandelsfond. Fondens målallokering till tillgångsslaget aktier är 60 procent av fondens värde över tid. Halvåret som gått Fonden bestod vid årsskiftet av sex underliggande fonder, XACT Svenska Småbolag för att fånga svenska småbolag och tre fondstrategier via den institutionella fondförvaltaren Dimensional Fund Advisor för att fånga globala småbolag och värdebolag samt två räntefonder, Spiltan Räntefond och Dimensional Glb S-T Investment Grade. Utveckling för fonden första halvåret av 2018 var + 3,77% för andelsklass A, + 3,82% för andelsklass B och + 3,87% för andelsklass C. Framtiden Vi spår inte i marknadens eventuella upp- och nedgångar på kort sikt. Vi koncentrerar oss på de faktorer vi kan påverka i förvaltningen för våra fondandelsägare av VAPP 60: Diversifiera fondens tillgångar geografiskt. Hitta rätt balans mellan aktier och räntor. Hålla en hög exponering mot de dimensioner som över tid levererar en överavkastning. Förbli disciplinerad i förvaltningen och leverera förutsägbarhet. För att fånga den överavkastning som småbolag och värdebolag genererar tillämpar vi en disciplinerad och tålmodig handelsstrategi. Vi varken säljer eller köper när marknaden befinner sig i paniktillstånd respektive eufori. Vi investerar och behåller våra positioner globalt med en viss överallokering mot Sverige med huvudsaklig koncentration mot värdebolag och småbolag. Vi finner ett starkt stöd för vår investeringsfilosofi genom årtionden av akademisk forskning som visar att småbolag och värdebolag över tid har genererat en högre riskjusterad avkastning jämfört med storbolag och tillväxtbolag. Av den anledningen kommer vi under 2018 fortsatta placera i småbolag och värdebolag, på den svenska- och globala marknaden. Väsentliga risker Risk- och avkastningsindikatorn; fonden ligger i riskklass: 5 Riskkategori 5 innebär en mellanhög risk för upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden placerar i aktier. Aktiemarknader kännetecknas av hög risk, men också möjlighet till hög avkastning. Eftersom fonden dels kan ha en större koncentration till enskilda aktier, dels fokuserar på små och medelstora bolag kännetecknas fonden av en högre likviditetsrisk än traditionella aktiefonder. Det innebär att det kan vara svårt för fonden att sälja innehav på kort tid och samtidigt få ett bra pris. Risker som inte visas i indikatorn: Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte risken för att, vid extrema förhållanden, inte kunna sätta in och ta ut medel ur fonden inom utsatt tid (likviditetsrisk).

11 11 NYCKELTAL Fondens utveckling Fondförmögenhet, tkr - Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Antal utelöpande fondandelar - Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Andelsvärde, kr - Andelsklass A 104,81 101,00 - Andelsklass B 105,24 101,37 - Andelsklass C 108,26 104,23 Utdelning per andel, kr - Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C - - Fondens totalavkastning, % - Andelsklass A 3,77 1,00 - Andelsklass B 3,82 1,37 - Andelsklass C 3,87 4,23

12 12 BALANSRÄKNING Belopp i kronor Tillgångar Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt MV Summa placeringar med positivt MV Bankmedel och övriga likvida medel Summa tillgångar Skulder Summa finansiella instrument med negativt MV 0 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa skulder Fondförmögenhet Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenheten vid årets början Andelsutgivning Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Andelsinlösen Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C 0 0 Resultat enligt resultaträkning Fondförmögenheten vid årets slut

13 13 FINANSIELLA INSTRUMENT Fondens innehav per 30 juni 2018, uppdelat per bransch Innehav Kategori 2 Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden XACT Svenska Smabolag UCITS ET ,48 SEK ,6% Mutual funds ,6% Summa Kategori ,6% Kategori 4 Dimensional Emerging Markets Value ,55 SEK ,5% Dimensional Global Core Equity ,51 SEK ,8% Dimensional Global Targeted Value ,71 SEK ,3% Dimensional Global Short-Term Investment Grade ,96 SEK ,0% Spiltan Räntefond Sverige ,63 SEK ,0% Mutual funds ,5% Summa Kategori ,5% Summa fondandelar ,1% Summa värdepapper ,1% Bankmedel Likvida medel SEK ,1% Likvida medel SEK - Klientmedel Summa bankmedel ,1% Övriga tillgångar/skulder netto ,1% Fondförmögenhet ,0% Fondens innehav av värdepapper har fördelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 7. Övriga finansiella instrument

14 14 FONDBOLAGET, STYRELSE OCH FÖRETAGSLEDNING SAMT REVISOR FCG Fonder AB Tel: Östermalmstorg 1 Fax: Stockholm Org.nr: Aktiekapital Fondbolagets aktiekapital är SEK Styrelse och Ledning Fondbolagets styrelse och företagsledning består av: Carl-Viggo Östlund (Styrelseordförande) Rikard Josefson (Ledamot) Johan Cristvall (Ledamot) Jimmi Brink (Ledamot) Johan Schagerström (VD) Klagomålsansvarig Simon Carlstedt (Head of Operations) Oberoende riskkontrollsansvarig Flemming Jacobsson Förvaringsinstitut Danske Bank A/S, Danmark, Sverigefilial