Halvårsredogörelse FCG Fonder AB Östermalmstorg Stockholm

Transkript

1 Halvårsredogörelse 2018 FCG Fonder AB Östermalmstorg Stockholm

2 2 INLEDNING Halvårsredogörelse FCG Fonder AB, , avger härmed halvårsredogörelsen för perioden , avseende fonden: Chelonia Market Neutral (Org.nr ) Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder ( LAIF ). Förvaltningsberättelse Chelonia Market Neutral startade den 1 december Fondernas fondbestämmelser uppdaterades senast 1 december Fondbestämmelserna finns att tillgå på fondbolagets hemsida,

3 3 FÖRVALTARBOLAGET Genom förvaltningsavtal mellan FCG Fonder AB och Archipelago Investments AB sköts förvaltningen av Archipelago Investments AB. Archipelago Investments AB är ett värdepappersbolag som står under Finansinspektionens tillsyn. Förvaltarbolaget Nordic Archipelago Investments AB är ett värdepappersbolag med tillstånd för diskretionär portföljförvaltning. Archipelago Investments är en oberoende investment manager fokuserad på alternativa investeringar och asset allocation. Bolaget förvaltar fonderna Chelonia Market Neutral och Archipelago Multi-Strategy på uppdrag av fondbolaget FCG Fonder AB. I dagsläget har Bolaget tre anställda; grundaren Anders Palmqvist (tidigare nordenchef på UBS), Magnus Angenfelt (tidigare grundare Manticore inom Brummer & Partners) och Joakim Kennedy (tidigare UBS Wealth Management). Kontaktuppgifter Namn: Anders Palmqvist Fond: Chelonia Market Neutral E-post: anders.palmqvist@archipelago-investments.com Telefon: Namn: Magnus Angenfelt Fond: Chelonia Market Neutral E-post: magnus.angenfelt@archipelago-investments.com Telefon:

4 4 Chelonia Market Neutral Halvårsredogörelse 2018 orgnr

5 5 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FCG Fonder AB, , avger härmed halvårsredogörelsen för perioden , avseende fonden: Chelonia Market Neutral (org. nr: ) Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder ("LAIF"). Placeringsinriktning Fonden är en marknadsneutral hedgefond som strävar efter att uppnå en positiv avkastning oberoende av utvecklingen på aktiemarknaden. Fonden strävar efter att skapa s.k. alfa avkastning genom att investera i långa och korta positioner i aktier och aktierelaterade instrument. Fonden har även möjlighet att placera i obligationer och andra ränterelaterade instrument. Fonden har en ambition att vara s.k. absolutavkastande, men detta är ingen garanti för att fonden vid var tid har en positiv utveckling. Fondens placeringsinriktning är att vara en s.k. market neutral long/short equity fund, vilket innebär att fonden tar såväl långa som korta positioner i aktier, i syfte att generera avkastning samt att hedga marknadsrisk. Fonden strävar efter en marknadsneutral aktieexponering, men kan maximalt ha 30 % av fondens värde i lång eller kort nettoexponering mot aktiemarknaden. Fondens bruttoexponering, mätt enligt den s.k. Bruttometoden, får ej överstiga 300 % av fondens värde. Halvåret som gått Fondens utveckling. Chelonia Market Neutral startade i december 2017 vilket präglade fonden under de första månaderna 2018 i form av uppbyggnad. Avkastningen uppgick vid halvårsskiftet till -2,19%. Fondens kortade positioner levererade ett positivt bidrag till fonden medan fondens långa positioner hade en negativ påverkan på resultatet. Bäst utväxling har fonden fått på kortpositionerna inom media. Sämst utfall har fonden haft på aktieurvalet på långsidan (s.k stockpicking). I absoluta tal har fonden tjänat mest pengar på långpositionen i den norska internetbanken Sbanken medan det svenska logistikbolaget Elanders stått för den största förlusten. Bruttoexponeringen var vid halvårsskiftet 133,2%. Betaexponeringen som ger en indikation om fonden borde stiga eller falla när aktiemarknaden rör sig var -0,15. Det innebär att fonden i princip var marknadsneutral och inte ska förändras beroende av börsens riktning. Volatiliteten var 4,2% vilket var något lägre än förväntat men förklaras delvis av att bruttoexponeringen också varit relativt låg under perioden. Den geografiska exponeringen har varit relativt konstant med cirka hälften av positionerna i Norden, 10% i USA och resten i övriga Europa. Väsentliga risker. Risken ligger i första hand i aktieurvalet. Men det är relativt sett låg risk för såväl en aktiedominerad fond som en hedgefond. Risken reduceras av det faktum att fonden har tre olika investeringsstrategier: Tematiska investeringar, pair trades och stockpicking. Viktningen kommer sannolikt över tiden att skilja sig åt beroende på investeringsmöjligheter. Fonden tar inga valutarisker. Kommentarer till resultatet och väsentliga händelser efter halvårsskiftets. Ett uppköpserbjudande i fondens största innehav, med mera, har inneburit att Chelonia i skrivande stund (30 juli) uppvisar positiv avkastning sedan start och för året. Vidare har nu strategin stockpicking blivit fondens mest lyckosamma strategi.

6 6 Framtiden Chelonia Market Neutral är en hedgefond som strävar efter att uppnå en positiv avkastning oberoende av utvecklingen på aktiemarknaden. Fondens placeringsinriktning är att vara en s.k. market neutral long/short equity fund, vilket innebär att fonden tar såväl långa som korta positioner i aktier, i syfte att generera alfa samt att hedga marknadsrisk (beta). Fonden strävar efter en marknadsneutral aktieexponering, men kan maximalt ha 30 % av fondens värde i lång eller kort nettoexponering mot aktiemarknaden. Fondens bruttoexponering, mätt enligt den s.k. Bruttometoden, får ej överstiga 300 % av fondens värde. Fonden har även möjlighet att placera i obligationer och andra ränterelaterade instrument. Fonden har inga placeringsbegränsningar avseende geografiska områden utan ska som helhet betraktas som en global fond med fokus på Norden, Europa och USA. Investeringsprocessen bakom fondens placeringar består av fundamental analys och fonden kommer att väga in tematiska och evolutionära trender i analysen, vilket medför att en stor del av innehaven kommer att vara långsiktiga och således kommer omsättningshastigheten i fonden att vara låg. Fondens målsättning är att varje år generera en positiv avkastning (alfa) som är högre än den riskfria räntan oavsett utvecklingen på aktiemarknaden (beta). Fondens tröskelvärde är 90 dagars statsskuldväxel (SEK). Fondens risknivå, mätt som årlig standardavvikelse i månatlig avkastning över en rullande 12-månadersperiod, förväntas vara inom intervallet 4 och 10 %. Det bör särskilt uppmärksammas att risknivån kan komma att över- eller underskridas vid ovanliga marknadsförhållanden eller extraordinära händelser. Chelonia Market Neutral vänder sig till investerare som efterfrågar en fond med lägre risk än aktiemarknaden. Fonden kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom tre år Väsentliga risker Risk- och avkastningsindikatorn; fonden ligger i riskklass: 3 Riskkategori 3 innebär en mellanlåg risk för upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden både flytta till höger och till vänster på skalan eftersom indikatorn baseras på historiska data. Historisk avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Fonden placerar i instrument som ger exponering mot bland annat aktiemarknaden. Aktiemarknaden kännetecknas av hög risk, men också möjlighet till hög avkastning. Risker som inte visas i indikatorn: Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte risken för att, vid extrema förhållanden, inte kunna sätta in och ta ut medel ur fonden inom utsatt tid (likviditetsrisk).

7 7 NYCKELTAL Fondens utveckling Fondförmögenhet, tkr Antal utelöpande fondandelar Andelsvärde, kr 97,49 99,67 Utdelning per andel, kr 0 0 Fondens totalavkastning, % -2,19-0,33

8 8 BALANSRÄKNING Belopp i kronor Tillgångar Överlåtbara värdepapper Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt MV Summa placeringar med positivt MV Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder Övriga finansiella instrument med negativt MV Summa finansiella instrument med negativt MV Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Fondförmögenhet Poster inom linjen Ställda säkerheter Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument Summa ställda säkerheter Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenheten vid årets början Andelsutgivning Andelsklass A Andelsklass B 0 Andelsinlösen Andelsklass A Andelsklass B 0 Resultat enligt resultaträkning Fondförmögenheten vid årets slut

9 9 FINANSIELLA INSTRUMENT Fondens innehav per 30 juni 2018, uppdelat per bransch Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Kategori 1 Actic Group AB ,40 SEK ,5% Amazon.com Inc ,97 USD ,6% Atresmedia Corp de Medios de C ,29 EUR ,6% Boozt AB ,80 SEK ,3% Byggmax Group AB ,00 SEK ,5% CBS Corp ,76 USD ,6% Comcast Corp ,41 USD ,5% Evolution Gaming Group AB ,00 SEK ,1% Gannett Co Inc ,69 USD ,0% Gap Inc/The ,66 USD ,9% ITV PLC ,55 GBP ,5% JC Penney Co Inc ,93 USD ,3% KappAhl AB ,17 SEK ,7% Kohl's Corp ,93 USD ,8% L Brands Inc ,81 USD ,9% Mediaset Espana Comunicacion S ,46 EUR ,0% New Wave Group AB ,50 SEK ,9% News Corp ,00 138,61 USD ,0% Pandora A/S 1 200,00 625,23 DKK ,6% Ralph Lauren Corp , ,29 USD ,9% Sanoma OYJ ,00 90,80 EUR ,1% Swatch Group AG - 400, ,30 CHF ,3% Target Corp ,00 680,73 USD ,6% Tribune Media Co ,00 342,24 USD ,8% Volkswagen AG - 300, ,56 EUR ,3% Sällanköpsvaror ,2% Axfood AB ,30 SEK ,1% Carrefour SA ,93 EUR ,0% Coca-Cola Co/The ,23 USD ,0% Colruyt SA ,65 EUR ,6% ICA Gruppen AB ,70 SEK ,1% Koninklijke Ahold Delhaize NV ,26 EUR ,7% Kroger Co/The ,42 USD ,6% Wal-Mart Stores Inc ,95 USD ,4% Dagligvaror ,3% Equinor ASA ,39 NOK ,1% Royal Dutch Shell A PLC ,07 EUR ,0% Energi ,1% Hoist Finance AB ,50 SEK ,0% Investor AB (B) ,90 SEK ,0% L E Lundbergforetagen AB ,20 SEK ,7% Prosegur Cash SA ,14 EUR ,5% Skandiabanken ASA ,90 NOK ,2% Skandinaviska Enskilda Banken ,16 SEK ,5% Svenska Handelsbanken AB ,56 SEK ,8% Swedbank (A) ,80 SEK ,4%

10 10 Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden TF Bank AB ,80 SEK ,5% Thomson Reuters Corp ,57 USD ,6% Finans ,3% Capio AB ,90 SEK ,1% Getinge AB (B) ,50 SEK ,3% Rhoen-Klinikum AG ,02 EUR ,2% Sonova Holding AG ,47 CHF ,6% William Demant Holding A/S ,16 DKK ,8% Hälsovård ,7% ABB Ltd ,70 SEK ,7% Elanders B ,70 SEK ,2% ISS A/S ,57 DKK ,9% Prosegur Cia de Seguridad SA ,46 EUR ,6% SKF B ,70 SEK ,0% Saab AB ,00 SEK ,0% Securitas AB (B) ,45 SEK ,1% Skanska AB (B) ,80 SEK ,6% Volvo AB (B) ,20 SEK ,2% Industri ,7% Alphabet Inc ,12 USD ,2% Check Point Software Technolog ,53 USD ,7% Ericsson AB (B) ,26 SEK ,1% Mycronic AB ,20 SEK ,5% NetEnt AB ,90 SEK ,1% Nokia Oyj ,51 EUR ,2% SAP SE ,95 EUR ,2% Tobii Technology AB ,10 SEK ,5% Informationsteknik ,9% Material - 0,0% Atrium Ljungberg AB ,60 SEK ,6% Citycon OYJ ,37 EUR ,6% Federal Realty Investment Trus ,71 USD ,9% Regency Centers Corp ,17 USD ,9% Retail Properties of America I ,29 USD ,7% Simon Property Group Inc ,98 USD ,2% Fastighet ,8% AT&T Inc ,15 USD ,5% Sprint Corp ,65 USD ,9% Tele2 AB (B) ,30 SEK ,4% Telenor ASA ,36 NOK ,7% Telia Company AB ,96 SEK ,5% Verizon Communications Inc ,91 USD ,7% Vodafone Group PLC ,71 GBP ,5% Telekomoperatörer ,9% RWE AG ,34 EUR ,9% Kraftförsörjning ,9% Castellum FRN 2020/03/ ,01 SEK ,7% Klövern FRN 2021/02/ ,17 SEK ,9% Kungsleden FRN 2019/06/ ,67 SEK ,9% SSAB FRN 2019/02/ ,21 SEK ,8% Fixed Income ,2% Summa Kategori ,0% Kategori 2

11 11 Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden XACT Bear ,74 SEK ,3% Mutual funds ,3% Summa Kategori ,3% Fixed Income - 0,0% Eutelsat Communications SA CFD ,63 EUR - 0,0% ITV PLC CFD ,55 GBP - 0,0% Lagardere SCA CFD ,26 EUR - 0,0% Publicis Groupe CFD ,88 EUR - 0,0% SES SA CFD ,95 EUR - 0,0% Television Francaise 1 CFD ,36 EUR - 0,0% WPP PLC CFD ,89 GBP - 0,0% Sällanköpsvaror - 0,0% BNP Paribas SA CFD ,79 EUR - 0,0% Finans - 0,0% Royal Dutch Shell B PLC CFD ,46 GBP - 0,0% Energi - 0,0% BT Group PLC CFD ,72 GBP - 0,0% Vodafone Group PLC CFD ,71 GBP - 0,0% Telekomoperatörer - 0,0% Carrefour SA CFD ,93 EUR - 0,0% Tesco PLC CFD ,32 GBP - 0,0% Dagligvaror - 0,0% Summa Kategori 3-0,0% Summa överlåtbara värdepapper ,4% Summa fondandelar ,3% Summa värdepapper ,6% Bankmedel Likvida medel SEK ,2% Likvida medel SEK - Klientmedel ,6% Likvida medel EUR ,1% Likvida medel USD ,0% Likvida medel NOK ,0% Likvida medel GBP ,0% Likvida medel DKK ,0% Likvida medel CHF ,5% Likvida medel - ställda säkerheter ,5% Summa bankmedel ,0% Övriga tillgångar/skulder netto ,6% Fondförmögenhet ,0%

12 12 Fondens innehav av värdepapper har fördelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 7. Övriga finansiella instrument

13 13 FONDBOLAGET, STYRELSE OCH FÖRETAGSLEDNING FCG Fonder AB Tel: Östermalmstorg 1 Fax: Stockholm Org.nr: Aktiekapital Fondbolagets aktiekapital är SEK Styrelse och Ledning Fondbolagets styrelse och företagsledning består av: Carl-Viggo Östlund (Styrelseordförande) Rikard Josefson (Ledamot) Johan Cristvall (Ledamot) Jimmi Brink (Ledamot) Johan Schagerström (VD) Klagomålsansvarig Simon Carlstedt (Head of Operations) Oberoende riskkontrollsansvarig Flemming Jacobsson Förvaringsinstitut Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)