Halvårsredogörelse FCG Fonder AB Östermalmstorg Stockholm

Transkript

1 Halvårsredogörelse 2018 FCG Fonder AB Östermalmstorg Stockholm

2 2 INLEDNING Halvårsredogörelse FCG Fonder AB, , avger härmed halvårsredogörelsen för perioden , avseende fonderna: Consensus Lighthouse Asset org. nr: Consensus Småbolag org. nr: Fonderna är specialfonder enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder ("LAIF"). Förvaltningsberättelse Consensus Lighthouse Asset startade den 1 juli 2016 och Consensus Småbolag den 3 oktober Consensus Lighthouse Assets fondbestämmelser godkändes den 9 maj 2016 och Consensus Småbolags fondbestämmelser godkändes den 12 juli Fondbestämmelserna finns att tillgå på fondbolagets hemsida,

3 3 FÖRVALTARBOLAGET Genom förvaltningsavtal mellan FCG Fonder AB och Consensus Asset Management AB sköts förvaltningen av bolaget Consensus Asset Management AB. Consensus Asset Management AB är ett värdepappersbolag som står under Finansinspektionens tillsyn. Förvaltarbolaget Consensus Asset Management AB (publ) är ett värdepappersbolag med huvudkontor i Mölndal, samt kontor i Borås, Jönköping, Värnamo och Malmö samt filial i Stockholm. Bolaget är verksamt inom kapitalförvaltning, Corporate Finance och tjänstepensionsområdet. Consensus vänder sig till företag, institutioner och förmögna privatkunder. Consensus aktie är listad på Spotlight under tickerkod CAM B. Personalen hos Consensus har mångårig erfarenhet inom samtliga de områden bolaget verkar. Kapitalförvaltning Placerare som vänder sig till Consensus söker ett företag med hög kompetens och servicegrad, ett personligt bemötande samt ett stort mått av engagemang i en kunds förvaltade portfölj. Consensus arbetar kontinuerligt med att aktivt sätta samman attraktiva placeringslösningar anpassade efter rådande marknadsförutsättningar. Merparten av placeringsinriktningarna skräddarsys för att vara anpassade till kundens specifika behov. Våra kunder utgörs av företag, stiftelser, institutioner och förmögna privatkunder. Consensus tillhandahåller både diskretionär förvaltning och rådgivande förvaltning. Vi handlar alla typer av finansiella instrument och får dessutom kontinuerligt möjlighet att ta del av nya finansiella transaktioner, tex fastigheter och private equity, då vi samarbetar och får förslag från både utländska och svenska banker. Consensus Stiftelsetjänst tar hand om hela stiftelsens engagemang och behov i allt från kapitalförvaltning, styrelsehantering och bokföring till arkivering. Stiftelsetjänst hanterar idag ett flertal mycket välrenommerade stiftelser. Consensus använder primärt Nordnet som depåförande bank vilket innebär att alla typer av konton och försäkringslösningar är möjliga. Consensus kompletterar sin verksamhet med att framgångsrikt förvalta specialfonderna Consensus Lighthouse Asset och Consensus Småbolag. Försäkring Consensus distribuerar och analyserar olika tjänstepensionslösningar. Målgrupp är privatpersoner med större pensionsavsättningar, privata företag, dess personal och ägare. Bolaget har samarbetsavtal med merparten av de svenska livförsäkringsbolagen. Vi kan dessutom erbjuda diskretionär förvaltning av tjänstepensioner. Corporate Finance På Consensus har vi erfarenhet av att arbeta med köp och försäljningar av alla storlekar och typer av bolag. Vi är experter på transaktion och process och har bred erfarenhet från en mängd olika branscher. Grunden i vår verksamhet handlar om att identifiera och tydliggöra bolagsvärden och drivkrafter. Detta gäller även de företag som vill omstruktureras, säljas eller på annat sätt förändra ägarbilden genom exempelvis en börslistning. Kontaktuppgifter Namn: Richard Andborn Fond: Consensus Lighthouse Asset E-post: Richard.andborn@consensusam.se Telefon: Namn: Anders Wright Fond: Consensus Småbolag E-post: Anders.wright@consensusam.se Telefon: Namn: Anders Silkisberg Fond: Consensus Lighthouse Asset E-post: Anders.silkisberg@consensusam.se Telefon:

4 4 Consensus Lighthouse Asset Halvårsredogörelse 2018 orgnr

5 5 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FCG Fonder AB, , avger härmed halvårsredogörelsen för perioden , avseende fonden: Consensus Lighthouse Asset (org. nr: ) Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder ("LAIF"). Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad allokeringsfond som placerar i instrument med exponering mot tillgångsslagen aktier, räntor och alternativa placeringar. Fonden har som övergripande målsättning att skapa en långsiktig positiv avkastning som inte är direkt korrelerad med aktiemarknaden. Det innebär att fonden under tider då aktiemarknaden går starkt inte nödvändigtvis har samma positiva utveckling, men det innebär också att under tider då aktiemarknaden går sämre så finns det en möjlighet att fonden presterar bättre. Halvåret som gått : Under årets första 6 månader har fonden bestått av innehav som är utvalda utifrån en positiv grundsyn av världsekonomin det närmaste halvåret. Aktiemarknader Exponeringen mot basindustri samt industrisektorn har minskats under inledningen av Fonden har fortsatt att hålla låg exponering mot banksektorn. Samtidigt har exponeringen ökats i cykliska konsumentaktier inom Hälso- och sjukvårdssektorn. Detta har bidragit positivt till fondens utveckling. Fonden har global exponering mot automation/robotics samt säkerhet. Under första halvåret har aktieexponeringen varierat mellan 18-50%. Ränteplaceringar Underliggande innehav gav ett svagt positivt bidrag under 2017 Alternativa Investeringar Hedgefonder har börjat leverera avkastning. Bland fondens investeringar märks Gladiator som har bidragit positivt. Fonden utvecklades positivt under perioden januari till juni. Avkastningen för första halvåret blev 1,30% (Klass B). Framtiden Inom räntedelen är inriktningen fortsatt konservativ med fokus på kort duration. Exponering mot kreditrisk är relativt låg även om bedömningen är att en stark ekonomisk utveckling ger stöd för företagens balansräkningar. Alternativa investeringar: Exponering mot absolutavkastande strategier sker främst via hedgefonder. Relativt högt värderade aktiemarknader i kombination med en positiv syn på konjunktur och vinstutveckling ger en balanserad exponering mot aktiemarknader. Väsentliga risker Risk- och avkastningsindikatorn; fonden ligger i riskklass: 4 Riskkategori 4 innebär en högre risk för upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri.

6 6 Fonden placerar i instrument som ger exponering både mot aktie- och räntemarknader. Aktiemarknader kännetecknas av hög risk, men också möjlighet till hög avkastning, medan räntemarknader kännetecknas av en lägre risk, men också en lägre förväntad avkastning. Placeringar sker även i fonder med en alternativ placeringsinriktning. Dessa typer av fonder strävar ofta efter att leverera en stabil avkastning till en risk som inte är kopplad till exempelvis aktie- eller räntemarknaden. Det är inte ovanligt att dessa typer av fonder använder sig av komplexa strategier och tekniker för att försöka uppnå sin målsättning. Risker som inte visas i indikatorn: Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte risken för att, vid extrema förhållanden, inte kunna sätta in och ta ut medel ur fonden inom utsatt tid (likviditetsrisk)

7 7 NYCKELTAL Fondens utveckling Fondförmögenhet, tkr Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Antal utelöpande fondandelar Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Andelsvärde, kr - Andelsklass A 108,03 107,14 102,02 - Andelsklass B 110,21 109,04 102,18 - Andelsklass C 105,09 106,90 - Utdelning per andel, kr - Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C 2, Fondens totalavkastning, % - Andelsklass A 0,83 5,02 2,02 - Andelsklass B 1,07 6,71 2,18 - Andelsklass C 0,81* 2,45 - *Inkluderar utdelning

8 8 BALANSRÄKNING Belopp i kronor Tillgångar Överlåtbara värdepapper OTC- derivatinstrument med positivt MV Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt MV Summa placeringar med positivt MV Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder Summa finansiella instrument med negativt MV 0 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Fondförmögenhet Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenheten vid årets början Andelsutgivning Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Andelsinlösen Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Utdelning från fonden Resultat enligt resultaträkning Fondförmögenheten vid årets slut

9 9 FINANSIELLA INSTRUMENT Fondens innehav per 30 juni 2018, uppdelat per bransch Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Kategori 1 Boozt AB ,80 SEK ,6% Cherry AB ,50 SEK ,5% Electrolux AB (B) ,00 SEK ,6% Mekonomen AB ,80 SEK ,7% Modern Times Group AB (B) ,80 SEK ,1% Raketech Group Holding PLC ,50 SEK ,4% Sällanköpsvaror ,0% Essity AB ,20 SEK ,6% Dagligvaror ,6% Hoist Finance AB ,50 SEK ,9% Skandinaviska Enskilda Banken ,16 SEK ,0% Finans ,8% Calliditas Therapeutics AB ,18 SEK ,7% Getinge AB (B) ,50 SEK ,7% Hansa Medical AB ,20 SEK ,6% Karo Pharma AB ,60 SEK ,7% SpectraCure AB ,33 SEK ,2% Hälsovård ,9% ABB Ltd ,70 SEK ,1% Atlas Copco AB A ,70 SEK ,5% Epiroc A ,99 SEK ,5% Epiroc B ,00 SEK ,7% Inwido AB ,10 SEK ,9% Saab AB ,00 SEK ,9% Volvo AB (B) ,20 SEK ,8% Industri ,5% Gaming Innovation Group ,22 NOK ,2% Mycronic AB ,20 SEK ,7% Starbreeze AB ,50 SEK ,9% THQ Nordic AB ,00 SEK ,5% Informationsteknik ,4% Summa Kategori ,1% Kategori 3 Goodbye Kansas AK ,00 SEK ,9% Informationsteknik ,9% Fixed Income - 0,0% VRTCL Gaming Group ,00 SEK ,3% VRTCL Gaming Group rights SEK - 0,0% Sällanköpsvaror ,0% Summa Kategori ,9% Kategori 4 Consensus Småbolag B ,52 SEK ,3% Credit Suisse Lux - Global Rob ,43 USD ,6% Credit Suisse Lux Global Secur ,35 USD ,7% Gladiator ,28 SEK ,6%

10 10 Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Partners Group Global Value ,62 EUR ,5% Carlsson Noren Macro Fund ,03 SEK ,9% Ohman FRN-Fond SEK ,92 SEK ,6% Simplicity Företagsobligationer ,43 SEK ,1% Spiltan Räntefond Sverige ,63 SEK ,3% Swedbank Robur Penningmarknad ,28 SEK ,3% ADRIGO HEDGE FOND ,10 SEK ,1% Danske Invest Hedge Fixed Income Relative Value Fund ,45 SEK ,6% Norron SICAV - Target Fund ,79 SEK ,9% RAM ONE A ,72 SEK ,9% Simplicity Likviditet ,90 SEK ,2% Mutual funds ,5% Summa Kategori ,5% Kategori 7 Future Gaming TO ,07 SEK ,1% Summa Kategori ,1% Summa överlåtbara värdepapper ,0% Summa fondandelar ,5% Summa OTC-derivatinstrument ,1% Summa värdepapper ,5% Bankmedel Likvida medel SEK ,2% Likvida medel SEK - Klientmedel ,4% Likvida medel EUR 0 Likvida medel USD -69 0,0% Likvida medel DKK 0 Summa bankmedel ,5% Övriga tillgångar/skulder netto ,4% Fondförmögenhet ,7% Fondens innehav av värdepapper har fördelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 7. Övriga finansiella instrument

11 11 Consensus Småbolag Halvårsredogörelse 2018 orgnr

12 12 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktör för FCG Fonder AB får härmed avge årsberättelse för perioden , avseende fonden: Consensus Småbolag (org. nr: ) Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder ("LAIF"). Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i små och medelstora bolag i de nordiska länderna. Fonden har möjlighet att ta koncentrerade exponeringar mot enskilda bolag, men är i övrigt diversifierad i sin inriktning och är inte koncentrerad till någon enskild bransch. Fonden har en investeringshorisont på 3-5 år och en portfölj på normalt bolag, de tre största bolagen kan utgöra 50 % av fonden. Fonden placerar i mindre bolag med tydligt fokus på tillväxt med lönsamhet. Ofta sker investeringen i en tidig fas innan bolaget upptäckts av marknaden. Året som gått Under årets första 6 månader har fonden varit mer eller mindre fullinvesterade i aktier. Fonden har fortsatt bestått av innehav som är utvalda utifrån att bolagen visar hög tillväxt under lönsamhet och som leder till en attraktiv värdering, vilket även är strategin framåt. Fonden utvecklades positivt under perioden januari till juni. Avkastningen för första halvåret blev 4,94% (Klass A). De fem största innehaven vid halvårsskiftet var: THQ: 13,6% GIG: 9,1% Leo Vegas 8,0% Stillfront: 7,1% Hexatronic: 6,0% Framtiden Fonden har fortsatt en högexponering mot gamblingsektorn. Vi anser fortsatt att branschen med sin höga underliggande tillväxt är intressant men minskad tillväxttakt för våra portföljbolag samt högre osäkerhet kring regleringen på de europeiska marknaderna gör att vi valt att minska vår exponering mot sektorn. Väsentliga risker Risk- och avkastningsindikatorn; fonden ligger i riskklass: 5 Riskkategori 5 innebär en högre risk för upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden placerar i aktier. Aktiemarknader kännetecknas av hög risk, men också möjlighet till hög avkastning. Eftersom fonden dels kan ha en större koncentration till enskilda aktier, dels fokuserar på små och medelstora bolag kännetecknas fonden av en högre likviditetsrisk än traditionella aktiefonder. Det innebär att det kan vara svårt för fonden att sälja innehav på kort tid och samtidigt få ett bra pris. Risker som inte visas i indikatorn: Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte risken för att, vid extrema förhållanden, inte kunna sätta in och ta ut medel ur fonden inom utsatt tid (likviditetsrisk).

13 13 NYCKELTAL Fondens utveckling Fondförmögenhet, tkr - Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Andelsklass D Antal utelöpande fondandelar - Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Andelsklass D Andelsvärde, kr - Andelsklass A 132,92 126,66 102,27 - Andelsklass B 134,52 127,93 102,85 - Andelsklass C 129,73 126,58 - Andelsklass D 132,20 Utdelning per andel, kr - Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C 3, Fondens totalavkastning, % - Andelsklass A 4,94 23,85 2,27 - Andelsklass B 5,14 24,39 2,85 - Andelsklass C 5,23* 18, Andelsklass D - *Inkluderar utdelning

14 14 BALANSRÄKNING Belopp i kronor Tillgångar Överlåtbara värdepapper Summa finansiella instrument med positivt MV Summa placeringar med positivt MV Bankmedel och övriga likvida medel Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder Summa finansiella instrument med negativt MV 0 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Fondförmögenhet Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenheten vid årets början Andelsutgivning Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Andelsklass D Andelsinlösen Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Andelsklass D Utdelning från fonden Resultat enligt resultaträkning Fondförmögenheten vid årets slut

15 15 FINANSIELLA INSTRUMENT Fondens innehav per 30 juni 2018, uppdelat per bransch Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Kategori 1 Boozt AB ,80 SEK ,6% Evolution Gaming Group AB ,00 SEK ,2% Global Gaming 555 AB ,80 SEK ,8% LeoVegas AB ,00 SEK ,0% Lyko Group AB ,80 SEK ,3% Mr. Green & Co AB ,00 SEK ,5% Storytel AB ,60 SEK ,3% Swedol AB ,75 SEK ,7% Sällanköpsvaror ,3% Norwegian Finans Holding ASA ,28 NOK ,8% Vostok New Ventures Ltd ,30 SEK ,1% Finans ,9% Xvivo Perfusion AB ,00 SEK ,5% Hälsovård ,5% Balco Group AB ,00 SEK ,0% Hexatronic Group AB ,00 SEK ,0% Industri ,0% B3 Consulting Group AB ,00 SEK ,4% Fortnox AB ,50 SEK ,5% G5 Entertainment AB ,40 SEK ,5% Gaming Innovation Group ,22 NOK ,1% Link Mobility Group ASA ,73 NOK ,2% Note AB ,65 SEK ,6% Proact IT Group AB ,40 SEK ,2% Stillfront Group AB ,50 SEK ,1% THQ Nordic AB ,00 SEK ,6% Informationsteknik ,0% Summa Kategori ,7% Kategori 3 Goodbye Kansas AK ,00 SEK ,0% Informationsteknik ,0% VRTCL Gaming Group ,00 SEK ,1% VRTCL Gaming Group rights SEK - 0,0% Sällanköpsvaror ,1% Summa Kategori ,1% Summa överlåtbara värdepapper ,7% Summa värdepapper ,7% Bankmedel Likvida medel SEK ,2% Likvida medel SEK - Klientmedel ,1% Likvida medel NOK ,0% Summa bankmedel ,3%

16 16 Övriga tillgångar/skulder netto ,0% Fondförmögenhet ,0% Fondens innehav av värdepapper har fördelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 7. Övriga finansiella instrument

17 17 FONDBOLAGET, STYRELSE OCH FÖRETAGSLEDNING SAMT REVISOR FCG Fonder AB Tel: Östermalmstorg 1 Fax: Stockholm Org.nr: Aktiekapital Fondbolagets aktiekapital är SEK Styrelse och Ledning Fondbolagets styrelse och företagsledning består av: Carl-Viggo Östlund (Styrelseordförande) Rikard Josefson (Ledamot) Johan Cristvall (Ledamot) Jimmi Brink (Ledamot) Johan Schagerström (VD) Klagomålsansvarig Simon Carlstedt (Head of Operations) Oberoende riskkontrollsansvarig Flemming Jacobsson Förvaringsinstitut Danske Bank A/S, Danmark, Sverigefilial