ODIN Fastighet I (Eiendom I)

Relevanta dokument
ODIN Fastighet I. Fondkommentar mars 2015

ODIN Fastighet I. Fondkommentar september 2015

ODIN Fastighet. Fondkommentar november 2015

ODIN Fastighet I. Fondkommentar juni 2015

ODIN Fastighet Fondkommentar Januari Nils Petter Hollekim

ODIN Fastighet B. Fondkommentar mars 2018

ODIN Fastighet. Fondkommentar februari 2018

ODIN Energi. Fondkommentar november 2015

ODIN Europa SMB. Fondkommentar februari Rapportsäsongen präglar aktiekurserna. Återhämtning i Europa

ODIN Maritim. Fondkommentar juni 2015

ODIN Norge. Fondkommentar maj 2017

ODIN Norden Fondkommentar Januari Nils Petter Hollekim

Månadskommentar, makro. Oktober 2013

ODIN Sverige C. Fondkommentar februari 2018

ODIN Finland. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Cramo bygger i moduler. Fondkommentar april Metso högaktuellt. Besvärligt USA-väder

ODIN Sverige C. Fondkommentar mars 2018

ODIN Finland. Fondkommentar november 2016

ODIN Sverige C. Fondkommentar november 2017

ODIN Offshore. Fondkommentar augusti 2015

ODIN Maritim. Fondkommentar oktober 2015

ODIN USA. Fondkommentar oktober 2017

ODIN Sverige. Fondkommentar april Dolda värden i Trelleborg. Bolagen betalar. TV on demand

ODIN Norden. Aker Asa stor rabatt på underliggande värden. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Fondkommentar april 2014.

ODIN Norge Fondkommentar Januari Jarl Ulvin

ODIN Europa. Fondkommentar april 2017

ODIN Maritim Fondkommentar Januari Lars Mohagen

ODIN Norge. Fondkommentar juli 2015

ODIN Finland. Fondkommentar mars 2017

ODIN Sverige. Fondkommentar juni 2015

ODIN Fonder. Erik Andrén, Sundsvall 6 Februari 2019

ODIN Europa. Fondkommentar juni 2017

ODIN Europa Fondkommentar Januari Alexandra Morris

ODIN Global C. Fondkommentar mars 2018

ODIN Sverige Fondkommentar Januari Nils Petter Hollekim

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

Makrokommentar. December 2016

ODIN Europa SMB. Fondkommentar februari Rapportsäsongen präglar aktiekurserna. Återhämtning i Europa

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014

ODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011

Makrokommentar. April 2017

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014

Hyresfastigheter Holding II AB

ODIN Europa. Fondkommentar augusti 2015

SKAGEN Krona. Statusrapport Juli Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Sondre Solvoll Bakketun

SKAGEN Krona Statusrapport maj 2017

ODIN Finland Fondkommentar Januari Truls Haugen

Investeringsaktiebolaget Cobond AB

Hugin & Munin. information från odin fonder september Goda resultat ger en ökad optimism

SKAGEN Krona Statusrapport januari 2017

Fonden kännetecknas normalt av en förhållandevis hög volatilitet. Riskprofilen beskrivs utförligare i fondens faktablad.

ODIN Norden. Fondkommentar november 2015

SKAGEN Krona Statusrapport för april 2017

Makrokommentar. Januari 2017

ODIN Europa SMB Fondkommentar Januari Truls Haugen

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

Stadgar för värdepappersfonden. ODIN Norden

ODIN Fastighet. Årskommentar 2015

Makrokommentar. Februari 2017

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

SKAGEN Krona. Statusrapport September Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel

Makrokommentar. Mars 2017

SKAGEN Krona Statusrapport december 2016

SKAGEN Krona. Statusrapport Augusti 2014 Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel

SKAGEN Krona. Statusrapport Januari Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel

SKAGEN m 2. En andel i den globala fastighetsmarknaden

SKAGEN Krona Statusrapport februari 2017

SKAGEN Krona. Statusrapport Oktober Portföljförvaltare: Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel

Investeringsaktiebolaget Cobond AB

ODIN Fastighet I. Årskommentar 2014

SKAGEN Krona. Starka tillsammans. Juni 2012 Portföljförvaltare Ola Sjöstrand, Tomas Nordbø Middelthon och Elisabeth Gausel

SKAGEN Krona. Statusrapport Augusti Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel

Makrokommentar. November 2016

ODIN Europa. Fondkommentar april Resultatsäsongen för Q1 är igång. Europa mot ljusare tider! Försäljning av brittiskt pumpbolag

Till andelsägarna i Holberg Global förslag om fusion med Holberg Global Index

Makrokommentar. November 2013

ODIN Sverige C. Fondkommentar maj 2017

SKAGEN Krona Statusrapport augusti 2016

ODIN Sverige. Fondkommentar augusti 2015

ODIN Norden. Fondkommentar augusti 2016

Global Fastighet Utbetalning 2008 AB. Kvartalsrapport december 2014

Global Fastighet Utbetalning 2008 AB

Hugin & Munin Weekly Market Briefing

SKAGEN Krona. Statusrapport Mars Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel

SKAGEN Krona. Statusrapport Augusti 2012 Portföljförvaltare: Ola Sjöstrand, Tomas Nordbø Middelthon och Elisabeth Gausel

Makrokommentar. Januari 2014

Den norska och nordiska high yieldmarknaden

SKAGEN Krona. Statusrapport Juni 2014 Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel

O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T

SKAGEN Krona. Statusrapport Juli Portföljförvaltare: Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel

SKAGEN Krona. Statusrapport Februari Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel

ODIN Finland. Fondkommentar september 2015

1,7% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 44,3%

SKAGEN Krona. Statusrapport Maj Portföljförvaltare: Ola Sjöstrand och Sondre Solvoll Bakketun

SKAGEN Krona. Statusrapport December Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Sondre Solvoll Bakketun

SKAGEN Krona Statusrapport november 2016

SKAGEN Krona. Statusrapport Maj Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

ODIN Global Fondkommentar Januari 2011

US Recovery AB. Kvartalsrapport december 2014

Transkript:

ODIN Fastighet I (Eiendom I) Fondkommentar april 2014 Stabila resultat hittills i år Låga räntor och god ekonomi Kursuppgång följer kapitaluppbyggnad

Låga räntor och god ekonomi ger uppsving ODIN Eiendom I hade en avkastning på strax 2,6 % i april vilket ger en sammantagen uppgång på cirka 11,3 % sedan årsskiftet. Den goda kursutvecklingen i slutet av månaden har troligen att göra med de stabila Q1-resultat för 2014 som har presenterats så här långt. Efter osäkra makroekonomiska signaler i början av 2014 har aktiviteten i Sverige och Norge nu ökat. Nu verkar det som att Finland kan påverkas negativt av oron i Ryssland/Ukraina. Fortsatt ger lägre kreditmarginaler minskade finansieringskostnader för fastighetsbolagen. I Sverige används preferensaktier i hög utsträckning som hybridfinansiering. Det har inte skett några större förändringar av portföljen under den senaste månaden.

OK resultat i Sverige hittills under 2014 Det svenska fastighetsbolaget Castellum hade toppenresultat för Q1 2014 där huvudelementen var måttlig intäktstillväxt och stabila marginaler. Uthyrningsgraden minskade marginellt från 88,1 % till 87,9 % under kvartalet. Även Fabege presenterade resultat för Q1 som levde upp till förväntningarna. Fastighetsvärdena justerades upp med 0,6 % och det ser nu ut som att man har avsatt tillräckligt för skattetvisten från före 2005.

... och i Finland Finska Technopolis fick ett rörelseresultat som var marginellt under marknadens förväntningar på grund av enskilda specifika kostnader. På den positiva sidan ökade dock uthyrningsgraden till 93,6 %. Förra årets uppköp i Esbo och Oslo kommer att öka intäktssidan under tiden som kommer. Aktiemarknaden såg dock negativt på att utdelningen endast blev 0,1 EUR per aktie. Trots att intäkterna var marginellt åt det svagare hållet, kunde finska Citycon rapportera ett kvartalsresultat som låg i linje med förväntningarna. Uthyrningsgraden minskade något men är trots det hela 95,5 %. Fastighetsvärdena justerades upp med 0,4 %.

Kapitaluppbyggnad och kursuppgång Eftersom bokfört egenkapital i princip ska återspegla marknadsvärdena för fastighetsbeståndet är P/B en flitigt använd prissättningsparameter. Majoriteten av de svenska fastighetsbolagen i ODIN Eiendom 1 (i mitten av diagrammet) värderas över det bokförda egenkapitalet samtidigt som de norska och finska aktörerna värderas lite under. Kursökningen på våra investeringar måste över tid ses mot bakgrunden att bolagen tjänar pengar och bygger upp sitt egenkapital. Till det kommer egenkapitaleffekten av marknadsvärdeändringarna. Hittills i år bidrar båda dessa effekter positivt. Aktiekursuppgången i april har medfört att den genomsnittliga marknadsprissättningen för Odin Eiendom 1 nu ligger på en nivå som motsvarar 1,2 gånger det bokförda egenkapitalet i de underliggande aktierna.

Portfolio Return % (EUR) Last Month Portfolio 2,59 YTD 11,26 Portfolio Return Last 3 Years % (EUR) Index 1,62 11,99 Exess Return 0,97-0,73 ODIN Eiendom I Index Annualised Return (%) (EUR) Risk Statistics (NOK) 3 Years Portfolio Benchmark Exess Return -1,98-0,80 1 Y 3 Y 5 Y 10 Y 10,63 8,18 12,61 8,98 inception 11,49 11,82-0,34 Alpha Beta Tracking Error Information Ratio Sharpe Ratio 1) Standard Deviation 2) Portfolio 0,25 0,86 6,31-0,13 0,42 15,12 Index 0,44 16,29 1) Sharpe Ratio uses Norway - 3 MT Bills as risk free rate. 2) Standard Deviation is based upon monthly volatility.

Contribution by Security* 1 Y** Balder B 2,85 % Diös Fastigheter 2,20 % Olav Thon Eiendomsselskap 1,86 % Hufvudstaden A 1,81 % Kungsleden 1,72 % Contribution by Sector* 1 Y** 20,76 % Consumer discretionary 1,36 % Industrials 0,00 % Leading Detractors* 1 Y** Selvaag Bolig -0,31 % Norwegian Property -0,29 % Sagax A 0,01 % Tribona 0,07 % Tribona 0,09 % * Cost, fees and cash has been removed from all contribution and attribution calculations. ** All contribution and attribution calculations are in NOK.

Top Ten Holdings Name of Issuer Country Sector % of total Hufvudstaden A Sweden 9,25 % Olav Thon Eiendomsselskap Norway 9,21 % Kungsleden Sweden 8,60 % Technopolis Finland 5,24 % Diös Fastigheter Sweden 4,92 % Kiinteistösijoitus Citycon Finland 4,49 % Sponda Finland 4,48 % Norwegian Property Norway 4,45 % Fabege Sweden 4,34 % Wallenstam B Sweden 4,23 %

Sector Allocation Sector Portfolio Index Over/Under Others 100,00 % 200,00 % -100,00 % Total 100,00 % 100,00 % 0.00 %

Om ODIN Eiendom I (Fastighet I) ODIN Fastighet I är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i bolag som är börsnoterade eller har sitt huvudkontor eller ursprung i något av de nordiska länderna och vars huvudsakliga verksamhet är relaterad till fast egendom. Fonden överför mottagen utdelning till fondens andelsägare. Utdelningen ges den 15 juni. Fondens långsiktiga mål är att ge högre avkastning än aktiemarknaden för börsnoterade fastighetsbolag, mätt i fondens referensindex. Fakta om fonden Ansvarig förvaltare Carl Erik Sando Förvaltare sedan 10.1.2013 Referensindex Carnegie Sweden Real Estate Basvaluta NOK Förvaltningsavgift 2 % Tecknings-/inlösenavgift 0 % Minsta teckningsbelopp 500 EUR 9

Om förvaltaren Fondens ansvariga förvaltare Carl Erik Sando kom till ODIN i mars 2011. Han är civilekonom och har gedigen erfarenhet som finansanalytiker (Elcon Sec, Alfred Berg, Pareto) under perioden 1987 2006 och som portföljförvaltare av norska och nordiska aktier i Folketrygdfondet under 2006 2010. Carl Eriks långa och breda erfarenhet av den norska finansmarknaden har gjort honom till en erkänd expert på den norska aktiemarknaden. 10

Logga in på ODIN Online Klicka här Teckna andelar Klicka här Kundservice 09 4735 5100 info@odin.fi Beställ ODINs nyhetsbrev Klicka här 11

Vi påminner om att 12 Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning, som bland annat beror på marknadsutvecklingen, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt kostnader för köp och förvaltning. Avkastningen kan bli negativ om aktiekurserna faller. Uttalandena i denna rapport speglar ODINs syn på marknaden vid den tidpunkt då rapporten utarbetats. Vi har använt källor som bedöms vara pålitliga, men vi kan inte garantera att uppgifterna från dessa källor är korrekta eller fullständiga. Anställda hos ODIN Forvaltning AS får handla för egen räkning med flera slags finansiella instrument. Det innebär att anställda hos ODIN Forvaltning AS kan äga värdepapper i företag som omnämns i den här rapporten, liksom andelar i ODINs fonder. Anställdas egenhandel ska följa ODIN Forvaltning AS interna riktlinjer för anställdas egenhandel, som har utarbetats i enlighet med den norska lagen om handel med värdepapper ("verdipapirhandelloven") och Verdipapirfondenes forenings branschstandard.

13