ODIN Fonder. Erik Andrén, Sundsvall 6 Februari 2019

Transkript

1 ODIN Fonder Erik Andrén, Sundsvall 6 Februari

2 Agenda - Frostig börs men fortsatt värdeskapande ODIN Modellen En hållbar förvaltningsfilosofie Vad tror vi om marknaden? Vilken aktieexponering är lämplig? 1

3 ODIN Fonder Grundat 1990 Genuin aktiv förvaltning Sparebank 1 Förvaltar ca 60 miljarder SEK 67 st anställda Lokal närvaro i Norden ODIN Fonder Kungsgatan Stockholm Erik Andrén erik.andren@odinfonder.se 2

4 Vårt grundfundament

5 ODIN-modellen 3P Prestation Position Pris Fokuserat bolag

6 Att bedöma position är svårt Bertil Persson Analytiker Dan Erik Glover Ane Rongved Anders Berg B Robin Øvrebø Øystein Dalby Amund Skarholt Øystein Bogfjellmo Hans Christian Bratterud 5

7 Hållbarhet En integrerad del av investeringsprocessen Miljö Socialt ansvar - Ägarstyrning Påverkar bolagen att bli bättre Tydliggör våra värderingar Analys via Sustainalytics Röstar på stämmor 6

8 Ägarstyrning - Vikten av att investera i rätt personer Familjeägda Ägarledda Institutionellt ägda 7 Source: Factset, ODIN, financial accounts.

9 Vad vi undviker Spelbolag Råvarubolag Statsägda bolag Förhoppningsblog Tobaksbolag Forskningsbolag

10 ODIN Fonder Länder ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Finland ODIN USA Globala ODIN Global ODIN Emerging Markets Regioner ODIN Norden ODIN Europa Sektorer ODIN Energi ODIN Fastighet (Eiendom)

11 10 Vad tror vi om den globala marknaden?

12 Var har vi haft de största vinstökningarna? Source: Bloomberg Finance L.P., FactSet, MSCI, Standard & Poor s, J.P. Morgan Asset Management. *Valuations refer to NTMA P/E for Europe, U.S., Japan, Australia and developed markets (world) and P/B for emerging markets. Valuation and earnings charts use MSCI indices for all regions/countries, except for the U.S. and Australia, which are the S&P 500 and ASX 200, respectively. Valuations for Australia start in Past performance is not a reliable indicator of current and future results. Guide to the Markets Australia. Data as of 31 Dec

13 USA exponering USA-exponering i % för ODIN Global och MSCI World 70% 60% ODIN Global MSCI World 62% 50% 40% 30% 20% 10% ODIN Global har aktivt underviktat USA, USD och teknologi 30% 0% Source: Factset, MSCI. From 31st of December 2010 until 23rd of August 2018.

14 ODIN Global C (SEK) Avkastning vs. Morningstar Developed Markets ODIN Global C Indeks 13 Källa: Factset, ODIN. Data as of 14th of January 2019

15 Vad händer om du missar de bästa börsdagarna? Avkastning MSCI Europa SEK, värde av en investering om kr mellan 2003 till 2017 med årlig avkastning (%) ,0% Ghhghgh Ghhghgh Ghhghgh Ghhghgh ,8% Ursprunglig investering ,4% ,1% 0 Fullt investerad Missade de 10 bästa dagarna Missade de 30 bästa dagarna Missade de 50 bästa dagarna Source: Bloomberg, MSCI, J.P. Morgan Asset Management. Investment outcomes based on price returns. For illustrative purposes only. Returns calculated daily over the time period assuming no return on each of the specified number of best days. Coverted to SEK 1EUR=10SEK. Guide to the Markets -Europe. Data as of 30 September 2018

16 ODIN Global Vårt Mål Långsiktig målavkastning 11-13% Resultattillväxt 9-11% Utdelning 2% Multipelförändring +/- 0% Årlig avk. ODIN Global C* SEK 3 år 11,4% 5 år 11,37 % 10 år 12,10% 15 *Data as of 16 th of January 2019

17 Bolagsexempel: Diploma PLC (4,2%) Genomsnittlig årlig avkastning 5 år Långsiktig aktieavkastning 15,2% Resultattillväxt 9,1% Utdelning 2,6% Multipelförändring 3,5% Fundamental utveckling 77 % Förändring i pris 23 % 16 Källa: Factset, ODIN Research

18 ODIN Global För den som söker: Hållbarhet Fokus på ägarstyrning, etik och miljö Kvalitet Affärsmodeller, tillväxtmöjligheter och kapitalavkastning Diversifiering Bred exponering mellan bransch, geografi och bolagsstorlek i en koncentrerad fond Koncentration: bolag Active share: 98 % Årlig avgift: 1,5 % Avk. YTD 13,34 % 17

19 Agenda ODIN Modellen En hållbar förvaltningsfilosofie Hållbarhet En förutsättning för att kunna vara långsiktig Vad tror vi om marknaden? Lägre vinsttillväxt men fortsatt stort värdeskapande Vilken aktieexponering är lämplig? Med en väldiversifierad Sverige- repsektive Globalfond har man en god riskspridning 18

20 Vi påminner om att. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning, som bland annat beror på marknadsutvecklingen, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt kostnader för förvaltning. Avkastningen kan bli negativ om aktiekurserna faller. Uttalanden i denna presentation speglar ODINs syn på marknaden vid den tidpunkt då presentationen utarbetats. Vi har använt källor som bedöms vara pålitliga, men vi kan inte garantera att uppgifterna från dessa källor är korrekta eller fullständiga. Anställda hos ODIN Forvaltning AS får handla för egen räkning med flera slags finansiella instrument. Det innebär att anställda hos ODIN Forvaltning AS kan äga värdepapper i företag som omnämns i den här rapporten, liksom andelar i ODINs fonder. Anställdas egenhandel ska följa ODIN Forvaltning AS interna riktlinjer för anställdas egenhandel, som har utarbetats i enlighet med den norska lagen om handel med värdepapper ("verdipapirhandelloven") och Verdipapirfondenes forenings branschstandard. Faktablad och informationsbroschyr för fonden finns på ODIN Fonder Sverige