ODIN Fastighet I. Fondkommentar september 2015

Transkript

1 ODIN Fastighet I Fondkommentar september 2015

2 2 Fondens portfölj

3 ODIN Fastighet I september 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 0,0 procent under den senaste månaden. Avkastningen för fondens referensindex under samma tidsperiod var 1,7 procent. Fonden har haft en avkastning på 5,8 procent hittills i år. Avkastningen för fondens referensindex under samma tidsperiod var 11,1 procent. Köp och försäljning i fonden, senaste månaden och hittills i år Den senaste månaden har vi inte gjort några större förändringar i portföljen. Bidragsgivare, senaste månaden och hittills i år De bästa bidragsgivarna till denna månads avkastning var Balder och Wihlborgs. De bolag som bidrog minst denna månad var Olav Thon och Hemfosa. De bästa bidragsgivarna hittills i år är Balder och Sagax. De bolag som bidragit minst hittills i år är Entra och Kløvern Pref.

4 ODIN Fastighet I september Prissättning av fonden Fonden prissätts till 13,5 gånger de kommande 12 månadernas resultat. Fonden ger en direktavkastning på 2,9 procent. Mätt mot bokfört egenkapital prissätts fonden till 1,4 gånger. Innehaven i fonden har en genomsnittlig egenkapitalavkastning på 9,1 procent.

5 Nyckeltal och nyheter från portföljen - presenterat på engelska

6 Portfolio Return Last 3 years % (SEK) ODIN Eiendom I Historical Return % (SEK)* Index Portfolio Last Month 0,00 YTD 5,85 1 Y 16,61 3 Y 15,77 5 Y 10 Y Since inception 9,90 Benchmark 1,70 11,14 30,21 22,00 13,10 Exess Return -1,70-5,29-13,60-6,24-3,20 * Returns for periods exceeding 12 months are annualized

7 Annual returns last 10 years

8 Current holdings

9 Share price performance*, year to date (Sorted by weight in portfolio) *) Share price performance for equities included in the benchmark. Equities not included in the benchmark are calculated from portfolio figures.

10 Contribution, year to date

11 Risk Statistics (NOK) 3 Years Portfolio Index Active share 0,00 Sharpe ratio 1) 1,59 Standard Deviation 2) 12,73 1,75 15,17 Portfolio Alpha -0,49 Beta 0,80 Tracking error 4,80 Information ratio -1,32 1) Sharpe Ratio uses Norway - 3 MT Bills as risk free rate. 2) Standard Deviation is based upon monthly volatility.

12 Pricing of the fund Company Weight Country Industry P/E (LTM)* P/E (NTM)* DivYield (LTM) DivYield (NTM) P/B ROE Fastighets Balder AB Class B 9,9% Sweden Real Estate Management & 19,6 18,6 0,0 0,0 1,7 8,5 AB Sagax Class B 9,4% Sweden Real Estate Management & 13,8 10,9 1,6 2,0 0,0 0,0 Wihlborgs Fastigheter AB 9,4% Sweden Real Estate Management & 13,2 13,8 3,2 3,5 1,5 11,5 Castellum AB 7,8% Sweden Real Estate Management & 13,5 12,9 4,0 4,3 1,3 9,9 Atrium Ljungberg AB Class B 4,5% Sweden Real Estate Management & 19,1 17,3 2,7 2,9 1,3 7,0 Fabege AB 4,5% Sweden Real Estate Management & 29,6 25,8 2,7 2,9 1,4 4,7 D. Carnegie & Co AB Class B 4,5% Sweden Real Estate Management & 19,1 13,5 0,0 0,0 1,1 5,7 Klovern AB Pref. 4,4% Sweden Real Estate Management & 398,9 345,1 0,1 0,1 25,6 6,4 Hemfosa Fastigheter AB 4,3% Sweden Real Estate Management & 11,5 10,2 4,6 5,3 1,3 11,0 Sponda Oyj 4,3% Finland Real Estate Management & 10,0 9,6 5,4 5,5 0,7 6,9 Topp 10 63,1% 16,1 14,5 2,3 2,5 1,6 10,2 ODIN Eiendom I 15,2 13,5 2,6 2,9 1,4 9,1 * NTM = Next 12 months LTM = Last 12 months Adjusted earnings and fully diltuted number of shares

13

14 OECD Leading indicator Level above 100 indicates expanding activity in OECD area

15 The International Monetary Fund (IMF) Economic growth forecast

16 Investment Objective Long term value creation We prefer performing companies, with strong long term prospects, available at favourable prices

17 Investment Philosophy Performance - prospects - price Performance Operating excellence «Doing good business with bad people simply doesn t work» Warren E. Buffet Prospects Strong competitive position «We don t focus at beating the market short term. We want our holdings to beat their competitors long term» Börje Ekholm Price Favourable valuation «The bitterness of poor quality remains long after the sweetness of a nice price is forgotten» Unknown

18 Om ODIN Eiendom I (Fastighet I) ODIN Eiendom I(Fastighet I) är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i bolag som är börsnoterade, har sitt huvudkontor eller ursprung i något av de nordiska länderna och som huvudsakligen är bedriver sin verksamhet inom eller med fast egendom. Fonden vidarebefordrar mottagen utdelning till fondens andelsägare. Utdelningsdatum är 15 juni. Fondens långsiktiga mål är att ge högre avkastning än aktiemarknaden för börsnoterade fastighetsbolag, mätt enligt fondens referensindex. Fakta om fonden Ansvarig förvaltare Thomas Nielsen Förvaltare sedan Referensindex Carnegie Sweden Real Estate Basvaluta NOK Förvaltningsavgift 2 % Tecknings-/inlösenavgift 0 % Minsta teckningsbelopp 3000 NOK 18

19 Om förvaltaren Fondens ansvariga förvaltare Thomas Nielsen började arbeta hos ODIN i augusti 2013 och han har förvaltat fonderna ODIN Fastighet och ODIN Fastighet I sedan 11 augusti Han är civilekonom och har en master i Financial Economics. Han har god kunskap om fastighetsaktier i de norska och nordiska aktiemarknaderna och har tidigare varit aktieanalytiker på Fondsfinans, Kaupthing och Pareto. 19

20 Använd våra tjänster Kontrollera innehav, avkastning m.m. Logga in på dina fondsidor hos ODIN Online Sätt dina pengar i arbete Teckna andelar i våra fonder på nätet med BankID Håll dig uppdaterad Anmäl dig till vårt nyhetsbrev Hör av dig till oss kundeservice@odinfond.no 20

21 Vi påminner om att. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning, som bland annat beror på marknadsutvecklingen, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt kostnader för förvaltning. Avkastningen kan bli negativ om aktiekurserna faller. Fondens värde kan variera kraftigt på grund av dess sammansättning och de förvaltningsmetoder ODIN Fonder använder sig av. Uttalandena i denna rapport speglar ODINs syn på marknaden vid den tidpunkt då rapporten utarbetats. Vi har använt källor som bedöms vara pålitliga, men vi kan inte garantera att uppgifterna från dessa källor är korrekta eller fullständiga. Anställda hos ODIN Forvaltning AS får handla för egen räkning med flera slags finansiella instrument. Det innebär att anställda hos ODIN Forvaltning AS kan äga värdepapper i företag som omnämns i den här rapporten, liksom andelar i ODINs fonder. Anställdas egenhandel ska följa ODIN Forvaltning AS interna riktlinjer för anställdas egenhandel, som har utarbetats i enlighet med den norska lagen om handel med värdepapper ("verdipapirhandelloven") och Verdipapirfondenes forenings branschstandard. Faktablad och informationsbroschyr för fonden finns på 21

22