IKC Fonder Halvårsberättelser

IKC Fonder Halvårsberättelser

IKC0-50 515602-3763 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2017-01-01-2017-06-30 avseende IKC 0-50, 515602-3763. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Ansvarig förvaltare för fonden är sedan inledningen av 2017 Lars Bredenberg. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. De finansiella marknaderna Inledningen av året präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna efter den kraftiga uppgången mot slutet av 2016. Fallande räntor på obligationer och en lite svagare dollar påverkade de asiatiska aktiemarknaderna positivt. I samband med de amerikanska företagsrapporterna började presenteras stärktes aktiemarknaderna. Resultaten var i stort sett bättre än förväntat. Marknaderna påverkades positivt om förhoppningar om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar i USA. Även annonserade utdelningsförslag mottogs väl av marknaderna. Politisk osäkerhet i USA och oro för att förslag om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar kommer försenas fick räntorna på obligationer att sjunka och aktiemarknaderna att falla i slutet av februari. Defensiva aktier som läkemedel och konjunkturstabila utvecklades bra medan cykliska aktier sjönk. Inledningen av mars präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Man började allt mer fokusera på att den amerikanska centralbanken kanske skulle höja styrräntan i mars. I samband med att styrräntan höjdes i USA föll obligationsräntorna och aktiemarknaderna gick upp. Räntehöjningen var inte någon överraskning för marknaden. Beskedet att det republikanska partiet drog tillbaka sitt förslag om en förändring av det amerikanska sjukförsäkringssystemet fick aktiemarknaderna att falla. Även dollarn och räntorna på statsobligationer föll tillbaka. Mot slutet av månaden återhämtade sig aktiemarknaderna. I samband med att FED, den amerikanska centralbanken, i april offentliggjorde att de överväger att någon gång under det närmaste året att minska innehavet av amerikanska statsobligationer sjönk aktiemarknaderna tillbaka något. Tecken på en lägre fart i den amerikanska ekonomin fick räntorna på obligationer att sjunka. Detta gynnade räntekänsliga sektorer, t.ex. fastigheter och konjunkturstabila bolag positivt. Aktiemarknaderna föll när den engelska premiärministern Theresa May överraskande utlyste nyval. Nedgången blev kortvarig. I samband med att första omgången i det franska presidentvalet blev klar steg aktiemarknaderna kraftigt i Europa och Euron förstärktes. Marknaderna diskonterade att presidentkandidaten Macron skulle komma att vinna den andra omgången i det franska presidentvalet. Inledningen av maj präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Det var också fokus på råvarumarknaderna i Kina. Efterfrågan på järnmalm och olja dämpades under våren i Kina, vilket påverkade råvarubolagen negativt. Men en överenskommelse mellan Saudiarabien och Ryssland att förlänga produktionsnedskärningar med 1,2 miljoner fat per dag sen förra året till att gälla t.om mars 2018 fick oljepriset att stiga, vilket påverkade råvarubolagen positivt. Politisk oro i USA, vilket kan fördröja politiska reformer, fick aktiemarknaderna att falla tillbaka i mitten av månaden. Dollarn försvagades och räntorna sjönk. Mot slutet av månaden försvagades oljepriset efter oro för om aviserade produktionsneddragningar kommer att genomföras i full utsträckning. Mot slutet av första halvåret föll teknologibolagen efter att gått upp kraftigt tidigare under året. Hälsovårdsbolagen gick i motsatt riktning, i synnerhet biotechbolagen. Oljepriset stabiliserades och räntorna på obligationer gick upp. Summerar vi första halvåret så gick världsindex mätt i kronor upp med ca 2,4 procent medan den svenska börsens index SIXPRX gick upp med ca 10,8 procent. Under perioden sjönk US dollarn med ca 7,5 procent och euron steg med ca 0,5 procent mot den svenska kronan.

IKC0-50 515602-3763 Fondens utveckling IKC 0-50 steg under första halvåret 2017 med 1,85 procent efter avdrag för förvaltningskostnader och övriga kostnader. Kommentar till resultatutfallet I de utländska innehaven har valutakursförändringar påverkat fondens resultatutveckling under första halvåret. Den amerikanska dollarn försvagades ca -7,5 procent mot den svenska kronan vilket bidrog negativt. Euron stärktes ca 0,5 procent och bidrog positivt. Övrig valutaexponering gav marginell resultatpåverkan. Under första halvåret skedde inga större förändringar i allokeringen mellan aktier och räntor. Aktiemarknaderna utvecklades starkt under inledningen av året. En svag övervikt i aktier påverkade fondens resultat positivt under årets början. I mitten av februari minskade fonden andelen aktier något. Efter att aktiemarknaderna fallit tillbaka viktade fonden upp andelen aktier i april månad. En relativt hög aktieexponering under perioden påverkade fondens utveckling positivt. Fondens andelsvärde steg under första halvåret med 1,85 procent. Både allokeringen och räntedelen bidrog positivt till fondens värdeutveckling. De innehav som bidrog positivt under första halvåret var bl.a. IKC Sverige Flexibel, JP Morgan Europe Equity, IKC Fastighetsfond, IKC Avkastningsfond och IKC Global Brand. De innehav som bidrog negativt var bl.a. Aligera FRN, NN Global Convertible Opportunities, Fidelity Global lndustrials, Templeton Global Total Return och Fidelity America. Under första halvåret såldes innehaven i Coeli Sverige, SPP Aktiefond USA samt IKC Asien. Innehaven i IKC Filippinerna, IKC Global Brand och IKC Sverige Flexibel viktades ned under perioden. Nya innehav under första halvåret var bl.a. Öhman Etisk Index Fond Sverige, Legg Masen Global lncome Optimiser, NN Global Convertible Opportunities och Axa Rosenberg Global Small Cap Alpha. Fondens placeringar Fonden är en värdepappersfond som investerar i överlåtbara värdepapper som exempelvis aktier och obligationer samt i fondandelar (aktiefonder, räntefonder och börshandlade fonder) på den globala aktie- och räntemarknaden. Fondens strategi är att allokera medel mellan olika marknader och tillgångsslag. Fonden placerar utan geografisk begränsning, men kan från tid till annan placera i en eller ett fåtal enskilda länder, regioner eller sektorer. Placeringarna syftar till att genom en aktiv förvaltning skapa långsiktig värdetillväxt. Fonden kan placera upp till 50 procent av medlen på aktiemarknaden när denna anses ha gynnsamma förutsättningar för värdestegring. När förutsättningarna för aktiemarknaden bedöms som mindre gynnsamma kan fonden placera 100 procent av medlen på räntemarknaden. Fonden hade vid halvårsskiftet ca 30 procent nettoexponering mot aktiemarknaden, ca 58 procent i ränteinstrument och ca 12 procent i likvida medel. Antalet innehav i portföljen uppgick till 46 stycken fördelade på fondplaceringar och räntebärande värdepapper. Vid periodens slut var fondinnehaven främst europeiska och amerikanska medan ränteinstrumenten huvudsakligen var svenska. Största innehav i portföljen vid halvårsskiftet var IKC Avkastningsfond 10,7 %, JP Morgan Europe Equity 5,7 %, NN Global Convertible Opportunities 3,9 %, IKC Fastighetsfond 3,4 % och Legg Masen Global lncome Optimiser 3,0 %.

IKC 0-50 515602-3763 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total Jämförelse förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning,% index,% 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 247 066 836 269 833 047 218 260 265 159 434 836 101 764 311 65 288 328 69 039 769 43 696 903 107,30 105,35 103,67 100,80 94,42 89,35 86,27 100,33 2 302 540,24 2 561 362,00 2 105 377,34 1581 690,79 1 077 764,59 730 664,22 800 274,84 435 528,06 1,85 1,62 2,85 6,76 5,67 3,57-14,01 0,33 1) 13,90 13,16 5,27-1,03 4,47 1) 1) Avser perioden 2010-02-10-2010-12-31 Jämförelseindex: 50% MSCI TR NET WORLD, 50% OMRX T-BILL Fr.o.m. januari 2015 följer fonden inte något jämförelseindex

IKC 0-50 515602-3763 Balansräkning Belopp i kr Not 2017-06-30 2016-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 73 519 324 105 196 946 Penningmarknadsinstrument 14 990 312 19 989 041 Fondandelar 127 829 133 125 852 872 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 216 338 769 251 038 859 Bankmedel och övriga likvida medel 30 122 805 20 258 625 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 999 355 778 015 Övriga tillgångar 25 516 Summa tillgångar 247 486 445 272 075 499 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 307 833 462 752 Övriga skulder 3 111 776 1779 700 Summa skulder 419 609 2 242 452 Fondförmögenhet 1,4 247 066 836 269 833 047 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 19 260 2 973134

IKC 0-50 515602-3763 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Halvårsredogörelsen har upprättats enligt Lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:9), ESMA:s riktlinjer (ESMA 2012/832SV), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

IKC0-50 515602-3763 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2017-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel% Överlåtbara värdepapper Kategori 1 AGORA FRN 190923 2 000 000 1 995 000 0,80 ALIGERA FRN 190507 3 000 000 1 050 000 0,42 AMASTEN FRN 190602 5 000 000 5 075 000 2,04 BAYPORT 12% 181023, Mauritius 5 000 000 5 203 050 2,09 BETSSON FRN 191128 3 000 000 3 087 000 1,24 DANSKE BANK 5,12% 170815, Danmark 4 000 000 4 022 680 1,62 FASTATOR FRN 190920 3 000 000 2 977 500 1,20 GALLIADEN FRN 180912 2 892 402 2 979 174 1,20 GAMING INN 7%200306, Norge 2 000 000 2 050 000 0,82 GETINGE FRN 180521 2 000 000 2 015 660 0,81 HEIMSTADN FRN 190916 5 000 000 5 082 400 2,04 INDEX FRN 180522 1 000 000 980 000 0,39 KLOV FRN 180304 2 000 000 2 021 370 0,81 MARGB 7,5% 191009 5 000 000 5 262 500 2,11 MOBYLIFE FRN 180523 700 000 420 000 0,17 NORDEA FRN 200312 3 000 000 3 012 540 1,21 OPUS FRN 181120 5 000 000 5 168 750 2,08 OSCAR FRN 190903 2 000 000 1 990 830 0,80 PRIME LIV FRN 200929 3 000 000 3 030 000 1,22 SBB FRN 200406 5 000 000 5 035 400 2,02 SEADRILL FRN 190318, Bermuda 3 000 000 1 014 870 0,41 STENDORRN FRN 180218 5 000 000 5 062 500 2,03 TELIA FRN 230404 4 000 000 4 048 100 1,63 VA HOLD FRN 190618 1 000 000 935 000 0,38 Fixed lncome 73 519 324 29,53 Summa Kategori 1 73 519 324 29,53 Summa Överlåtbara värdepapper 73 519 324 29,53 Penningmarknadsinstrument Kategori 7 COLLECTOR FC 170904 5 000 000 4 996 336 2,01 INT JUST FC 170929 5 000 000 4 996 842 2,01 PLATZER FC 170828 5 000 000 4 997 134 2,01 Fixed lncome 14 990 312 6,02 Summa Kategori 7 14 990 312 6,02

IKC0-50 515602-3763 Summa Penningmarknadsinstrument 14 990 312 6,02 Fondandelar Kategori 7 IKC AVKASTNINGSFOND 232 291,99 26 478 964 10,64 LEGG MASON GLOBAL INCOME FUND, Irland 69 489,48 7 521 542 3,02 NN GLOBAL CONV OPP, Luxemburg, USD 7 799,02 9 584 263 3,85 TEMPLETON GL TOTAL I, Luxemburg, USD 20 399,56 5 005 578 2,01 Mutual Fund Fixed lncome 48 590347 19,52 AXA ROSENBERG GLB SM CAP-A, Irland, USD 12 692,66 4 929 482 1,98 F&C RESP GL EM, Luxemburg, USD so 046,34 4 832 802 1,94 FIDELITY AMERICA, Luxemburg, USD 23 789,88 3 993 224 1,60 FIDELITY FNDS- CL Y, Luxemburg, EUR 26 207,61 4 910 967 1,97 FIDELITY FNDS-GL IND, Luxemburg, EUR 28 068,24 4 603 185 1,85 IKC FASTIGHETSFOND B 61 655,91 8 494 335 3,41 IKC FILIPPINERNA C 35 220,60 3 710 842 1,49 IKC GLOBAL BRAND B 18 042,84 3 601 712 1,45 IKC GLOBAL HEALTHCARE B 30 232,79 3 198 932 1,29 IKC GLOBAL INFRASTRUCTURE B 26 868,81 3 013 068 1,21 IKC SVERIGE FLEXIBEL 17 896,11 3 715 233 1,49 JPM EUROPE EQ EUR, Luxemburg, EUR 6 979,42 14 131 805 5,68 JPM SYSTEM ALPHA, Luxemburg 6 670,96 6 236 414 2,51 LEGG MASON GLOBAL INCOME FUND, Irland, USD 2 815,58 4 809 810 1,93 ÖHMAN ETISK INDEX 20 958,08 5 056 976 2,03 Mutual Fund 79 238 787 31,83 Summa Kategori 7 127 829133 51,35 Summa Fondandelar 127 829 133 51,35 Summa värdepapper 216 338 769 86,90 Övriga tillgångar och skulder 30 728 067 13,10 Fondförmögenhet 247 066 836 100,00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.

IKC0-50 515602-3763 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2017-06-30 2016-12-31 Upplupen värdepappersränta Summa 999 355 999 355 778 015 778 015 Not3 Övriga skulder 2017-06-30 2016-12-31 Upplupen kunduttag Övrigt Summa 106 377 5 399 111 776 1777 092 2 608 1779 700 Not 4 Förändring av fondförmögenhet 2017-01-01-2017-06-30 2016-01-01-2016-12-31 Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid periodens slut 269 833 047 22 695 768-50 223 952 4 761 973 247 066 836 218 260 265 130 955 623-83 381 957 3 999 116 269 833 047

IKC 0-100 515602-3748 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2017-01-01-2017-06-30 avseende IKC 0-100, 515602-3748. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Förvaltarteam för fonden är Erland Juhlin, Inge Knutsson och Lars Bredenberg. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. De finansiella marknaderna Inledningen av året präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna efter den kraftiga uppgången mot slutet av 2016. Fallande räntor på obligationer och en lite svagare dollar påverkade de asiatiska aktiemarknaderna positivt. I samband med de amerikanska företagsrapporterna började presenteras stärktes aktiemarknaderna. Resultaten var i stort sett bättre än förväntat. Marknaderna påverkades positivt om förhoppningar om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar i USA. Även annonserade utdelningsförslag mottogs väl av marknaderna. Politisk osäkerhet i USA och oro för att förslag om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar kommer försenas fick räntorna på obligationer att sjunka och aktiemarknaderna att falla i slutet av februari. Defensiva aktier som läkemedel och konjunkturstabila utvecklades bra medan cykliska aktier sjönk. Inledningen av mars präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Man började allt mer fokusera på att den amerikanska centralbanken kanske skulle höja styrräntan i mars. I samband med att styrräntan höjdes i USA föll obligationsräntorna och aktiemarknaderna gick upp. Räntehöjningen var inte någon överraskning för marknaden. Beskedet att det republikanska partiet drog tillbaka sitt förslag om en förändring av det amerikanska sjukförsäkringssystemet fick aktiemarknaderna att falla. Även dollarn och räntorna på statsobligationer föll tillbaka. Mot slutet av månaden återhämtade sig aktiemarknaderna. I samband med att FED, den amerikanska centralbanken, i april offentliggjorde att de överväger att någon gång under det närmaste året att minska innehavet av amerikanska statsobligationer sjönk aktiemarknaderna tillbaka något. Tecken på en lägre fart i den amerikanska ekonomin fick räntorna på obligationer att sjunka. Detta gynnade räntekänsliga sektorer, t.ex. fastigheter och konjunkturstabila bolag positivt. Aktiemarknaderna föll när den engelska premiärministern Theresa May överraskande utlyste nyval. Nedgången blev kortvarig. I samband med att första omgången i det franska presidentvalet blev klar steg aktiemarknaderna kraftigt i Europa och Euron förstärktes. Marknaderna diskonterade att presidentkandidaten Macron skulle komma att vinna den andra omgången i det franska presidentvalet. Inledningen av maj präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Det var också fokus på råvarumarknaderna i Kina. Efterfrågan på järnmalm och olja dämpades under våren i Kina, vilket påverkade råvarubolagen negativt. Men en överenskommelse mellan Saudiarabien och Ryssland att förlänga produktionsnedskärningar med 1,2 miljoner fat per dag sen förra året till att gälla t.om mars 2018 fick oljepriset att stiga, vilket påverkade råvarubolagen positivt. Politisk oro i USA, vilket kan fördröja politiska reformer, fick aktiemarknaderna att falla tillbaka i mitten av månaden. Dollarn försvagades och räntorna sjönk. Mot slutet av månaden försvagades oljepriset efter oro för om aviserade produktionsneddragningar kommer att genomföras i full utsträckning. Mot slutet av första halvåret föll teknologibolagen efter att gått upp kraftigt tidigare under året. Hälsovårdsbolagen gick i motsatt riktning, i synnerhet biotechbolagen. Oljepriset stabiliserades och räntorna på obligationer gick upp. Summerar vi första halvåret så gick världsindex mätt i kronor upp med ca 2,4 procent medan den svenska börsens index SIXPRX gick upp med ca 10,8 procent. Under perioden sjönk US dollarn med ca 7,5 procent och euron steg med ca 0,5 procent mot den svenska kronan.

IKC0-100 515602-3748 Fondens utveckling IKC 0-100 steg under första halvåret 2017 med 5,57 procent efter avdrag för förvaltningskostnader och övriga kostnader. Kommentar till resultatutfallet I de utländska innehaven har valutakursförändringar påverkat fondens resultatutveckling under första halvåret. Den amerikanska dollarn försvagades ca -7,5 procent, Hong Kong dollarn försvagades ca -8,1 procent och den filippinska peson försvagades ca -8,9 procent mot den svenska kronan vilket bidrog negativt till fondens resultat. Euron stärktes ca 0,5 procent och bidrog positivt. Övriga valutakursförändringar påverkade fondens utveckling marginellt. Innehav i aktieindexterminer bidrog positivt till fondens resultat. Aktiemarknaderna utvecklades starkt under inledningen av året. En hög aktieexponering påverkade fondens resultat positivt under årets början. I mitten av februari minskade fonden exponeringen främst mot USA, Sverige och Japan, men fonden var fortfarande överviktad i aktier. Efter att aktiemarknaderna fallit tillbaka i slutet av februari viktade fonden upp andelen aktier. Framåt sommaren minskade fonden åter andelen aktier efter att aktiemarknaderna gått upp. En hög aktieexponering under perioden påverkade fondens utveckling positivt. Fondens andelsvärde steg under första halvåret med 5,57 procent. Allokeringen bidrog positivt och räntedelen bidrog negativt till fondens värdeutveckling. I aktiedelen bidrog bl.a. sällanköpsvaror, informationsteknik och finans positivt under första halvåret medan bl.a. hälsovård, material och dagligvaror gav ett negativt bidrag. De innehav som bidrog positivt under första halvåret var bl.a. IKC Sverige Flexibel, Evolution Gaming, Tencent Holdings, JP Morgan Europe Equity och Lundbergföretagen. De innehav som bidrog negativt var bl.a. Aligera FRN, Johnson & Johnson, Vinci, Cemex Holdings och Bangkok Dusit Medical Services. I början av första halvåret ökade exponering mot IT, mediabolag och mjukvarubolag, bl.a. köptes Amazon, Apple, Tencent Holdings, ASML Holding, Netent, Evolution Gaming och Alibaba Group. Mot slutet av halvåret såldes en stor del av de IT och mjukvarurelaterade innehaven, bl.a. Amazon, Netent, Adobe Systems och ASML Holding. Vidare har fondinnehaven i bl.a. IKC Filippinerna och IKC Asien viktats ned. Mot slutet av perioden köptes bl.a. Johnson & Johnson och Vinci. Fondens placeringar Fonden är en värdepappersfond som investerar i överlåtbara värdepapper som exempelvis aktier och obligationer samt i fondandelar (aktiefonder, räntefonder och börshandlade fonder) på den globala aktie- och räntemarknaden. Fondens strategi är att allokera medel mellan olika marknader och tillgångsslag. Fonden placerar utan geografisk begränsning, men kan från tid till annan placera i en eller ett fåtal enskilda länder, regioner eller sektorer. Placeringarna syftar till att genom en aktiv förvaltning skapa långsiktig värdetillväxt. Fonden kan placera upp till 100 procent av medlen på aktiemarknaden när denna anses ha gynnsamma förutsättningar för värdestegring. När förutsättningarna för aktiemarknaden bedöms som mindre gynnsamma kan fonden placera 100 procent av medlen på räntemarknaden. Fonden hade vid periodens slut ca 78 procent nettoexponering mot aktiemarknaden, ca 5 procent i ränteinstrument och ca 8 procent i likvida medel. Antalet innehav i portföljen uppgick till 41 stycken fördelade på fondplaceringar, aktier och räntebärande värdepapper. Därtill fanns även korta positioner i ett antal aktieindexterminer. En global exponering i underliggande fondplaceringar och enskilda aktier gav fonden en god riskspridning i portföljen. Vid periodens slut var västra Europa, Nordamerika och Asien största regioner. Största innehav i portföljen vid halvårsskiftet var IKC Sverige Flexibel 13,1 %, IKC Global Brand 6,9 %, IKC Fastighetsfond 6,6 %, IKC Asien 5,7 % och JP Morgan Europe Equity 4,9 %.

IKC0-100 515602-3748 Ekonomisk översikt Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående andelar Utdelning Total Jämförelse per andel, kr avkastning, % index,% 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 570 478 393 611 939 117 430 545 046 468 114 100 584 785 389 492 579 107 536 495 583 829 182 357 98 587 100,77 95,45 94,32 90,91 80,39 74,77 72,75 87,30 98,59 5 661 452,69 6 411 257,14 4 564 694,26 5 149 388,28 7 273 732,36 6 588 125,11 7 374 764,00 9 498 251,00 1000,00 5,57 1,20 3,75 13,09 27,08 7,52 25,45 2,78 9,33-16,67-3,69-11,45 4,55-1,41 1) -1,11 1) 1) Avser perioden 2009-12-28-2009-12-31 Jämförelseindex: MSCI TR NET WORLD Fr.o.m. januari 2015 följer fonden inte något jämförelseindex

IKC0-100 515602-3748 Balansräkning Belopp i kr Not 2017-06-30 2016-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 218 853 564 195 672 512 Penningmarknadsinstrument 17 989 415 Fondandelar 304 525 112 370 006 284 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 523 378 676 583 668 211 Bankmedel och övriga likvida medel 44 003 437 29 485 268 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 297 319 852 693 Övriga tillgångar 4 877 387 Summa tillgångar 572 556 819 614 006 172 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 073 518 1 176 873 Övriga skulder 3 1 004 908 890182 Summa skulder 2 078 426 2 067 oss Fondförmögenhet 1,4 570 478 393 611 939 117 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 4 043 246 14 752 130

IKC0-100 515602-3748 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Halvårsredogörelsen har upprättats enligt Lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:9), ESMA:s riktlinjer (ESMA 2012/832SV), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

IKC 0-100 515602-3748 Noter Notl Finansiella Instrument Per 2017-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel% Överlåtbara värdepapper Kategori 1 AIRPORTS OF THAILAND, Thailand, THB 820 000 9 621 545 1,66 VINCI, Frankrike, EUR 26 000 18 700 017 3,22 Industri 28 321562 4,88 ASOS PLC, Storbritannien, GBP 1900 1 198 919 0,21 EVOLUTION GAMING GR 30 000 13 212 000 2,28 STARBUCKS CORP, USA, USD 4000 1 965 374 0,34 Sällanköpsvaror 16 37 6 293 2,82 MCCORMICK & CO-NON V, USA, USD 1900 1561 151 0,27 Dagligvaror 1561 151 0,27 JOHNSON AND JOHNSON, USA, USD 20 000 22 294 569 3,84 Hälsovård 22 294569 3,84 AIG, USA, USD 3 900 2 054 592 0,35 BANK OF AMERICA, USA, USD 80 000 16 353 957 2,82 HDFC BANK ADR REP 3, Indien, USD 8000 5 862 752 1,01 ICICI L TD, Indien, USD 38 500 2 910 015 0,50 ING GROUP NV-CVA, Nederländerna, EUR 9 700 1 409 686 0,24 LUNDBERGFÖRETAGEN B 30 000 19 950 000 3,44 VISA, USA, USD 10 200 8 060 323 1,39 Finans 56 601 326 9,75 ALIBABA GROUP HOLDING LTD, Kina, USD 8100 9 616 966 1,66 ALPHABET INC CLASS C, USA, USD 300 2 297 197 0,40 APPLE, USA, USD 6300 7 645 492 1,32 MICROSOFT, USA, USD 24 000 13 939 962 2,40 NOKIA CORP. SEK 20 000 1 030 000 0,18 ORACLE CORP, USA, USD 5 500 2 323 748 0,40 SONY CORPORATION, Japan, JPY 15 400 4 944 522 0,85 TAIWAN SEMI MANUFACT, Taiwan, USD 18 000 5 302 565 0,91 TENCENT ORD, Kina, HKD 86 800 26 151 514 4,51 TREND MICRO ORD, Japan, JPY 7 550 3 274 741 0,56 lnformationsteknik 76526 706 13,19 AGORA FRN 190923 3 000 000 2 992 500 0,52 ALIGERA FRN 190507 6 000 000 2 100 000 0,36 GLOBAL FRN 191209, Danmark 3 000 000 2 655 000 0,46 SEADRILL FRN 190318, Bermuda 2 000 000 676 580 0,12 VA HOLD FRN 190618 2 000 000 1 870 000 0,32 Fixed lncome 10 294 080 1,7 7 Summa Kategori 1 211 975 686 36,53

IKC 0-100 515602-3748 Kategori 3 NET GAMING Sällanköpsvaror BIMOBJECT lnformationsteknik Summa Kategori 3 36 000 309 600 0,05 309 600 0,05 225 714 6 568 277 1,13 6 568 277 1,13 6 877 877 1,19 Summa Överlåtbara värdepapper 218 853 564 37,72 Övriga derivatinstrument Kategori 2 OMXS307 JULI S&P 500 MIN SEP17 F, USA, USD Index Futures Summa Kategori 2-146 0 0,00-22 0 0,00 0 0,00 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 Fondandelar Kategori 7 IKC AVKASTNINGSFOND Mutual Fund Fixed lncome IKC ASIEN B IKC FASTIGHETSFOND B IKC FILIPPINERNA C IKC GLOBAL BRAND B IKC GLOBAL HEALTHCARE B IKC GLOBAL INFRASTRUCTURE B IKC OPPORTUNITIES A IKC SVERIGE FLEXIBEL JPM EUROPE EQ EUR, Luxemburg, EUR Mutual Fund Summa Kategori 7 174 161,18 19 852 633 3,42 19 852 633 3,42 320 200,00 32 314 584 5,57 271 271,92 37 373 132 6,44 192 300,00 20 260 728 3,49 196 344,13 39 194 216 6,75 152 018,35 16 085 061 2,77 194 993,03 21 866 519 3,77 136 555,51 15 089 384 2,60 359 038,21 74 536 332 12,85 13 805,21 27 952 523 4,82 284 672 478 49,06 304 525 112 52,48 Summa Fondandelar 304 525 112 52,48 Summa värdepapper 523 378 676 90,20 Övriga tillgångar och skulder 47 099 717 9,80 Fondförmögenhet 570 478 393 100,00

IKC0-100 515602-3748 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2017-06-30 2016-12-31 Upplupna utdelningar Upplupen värdepappersränta Upplupna inkomsträntor Summa 243 327 177 875 53 605 674 818 387 297 319 852 693 Not3 Övriga skulder 2017-06-30 2016-12-31 Likvida medel Upplupen kunduttag Övrigt Summa 241 651 84 345 747 670 797 568 15 587 8 269 1 004 908 890 182 Not 4 Förändring av fondförmögenhet 2017-01-01-2016-01-01- 2017-06-30 2016-12-31 Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid periodens slut 611 939 117 430 545 046 13 763 263 282 819 087-88 172 893-104 486 644 32 948 906 3 061 628 570 478 393 611 939 117

IKCAsien 515602-6584 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2017-01-01-2017-06-30 avseende IKC Asien, 515602-6584. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Ansvarig förvaltare för fonden är Inge Knutsson, verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till 1sec Services AB. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. De finansiella marknaderna Inledningen av året präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna efter den kraftiga uppgången mot slutet av 2016. Fallande räntor på obligationer och en lite svagare dollar påverkade de asiatiska aktiemarknaderna positivt. I samband med de amerikanska företagsrapporterna började presenteras stärktes aktiemarknaderna. Resultaten var i stort sett bättre än förväntat. Marknaderna påverkades positivt om förhoppningar om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar i USA. Även annonserade utdelningsförslag mottogs väl av marknaderna. Politisk osäkerhet i USA och oro för att förslag om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar kommer försenas fick räntorna på obligationer att sjunka och aktiemarknaderna att falla i slutet av februari. Defensiva aktier som läkemedel och konjunkturstabila utvecklades bra medan cykliska aktier sjönk. Inledningen av mars präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Man började allt mer fokusera på att den amerikanska centralbanken kanske skulle höja styrräntan i mars. I samband med att styrräntan höjdes i USA föll obligationsräntorna och aktiemarknaderna gick upp. Räntehöjningen var inte någon överraskning för marknaden. Beskedet att det republikanska partiet drog tillbaka sitt förslag om en förändring av det amerikanska sjukförsäkringssystemet fick aktiemarknaderna att falla. Även dollarn och räntorna på statsobligationer föll tillbaka. Mot slutet av månaden återhämtade sig aktiemarknaderna. I samband med att FED, den amerikanska centralbanken, i april offentliggjorde att de överväger att någon gång under det närmaste året att minska innehavet av amerikanska statsobligationer sjönk aktiemarknaderna tillbaka något. Tecken på en lägre fart i den amerikanska ekonomin fick räntorna på obligationer att sjunka. Detta gynnade räntekänsliga sektorer, t.ex. fastigheter och konjunkturstabila bolag positivt. Aktiemarknaderna föll när den engelska premiärministern Theresa May överraskande utlyste nyval. Nedgången blev kortvarig. I samband med att första omgången i det franska presidentvalet blev klar steg aktiemarknaderna kraftigt i Europa och Euron förstärktes. Marknaderna diskonterade att presidentkandidaten Macron skulle komma att vinna den andra omgången i det franska presidentvalet. Inledningen av maj präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Det var också fokus på råvarumarknaderna i Kina. Efterfrågan på järnmalm och olja dämpades under våren i Kina, vilket påverkade råvarubolagen negativt. Men en överenskommelse mellan Saudiarabien och Ryssland att förlänga produktionsnedskärningar med 1,2 miljoner fat per dag sen förra året till att gälla t.om mars 2018 fick oljepriset att stiga, vilket påverkade råvarubolagen positivt. Politisk oro i USA, vilket kan fördröja politiska reformer, fick aktiemarknaderna att falla tillbaka i mitten av månaden. Dollarn försvagades och räntorna sjönk. Mot slutet av månaden försvagades oljepriset efter oro för om aviserade produktionsneddragningar kommer att genomföras i full utsträckning. Mot slutet av första halvåret föll teknologibolagen efter att gått upp kraftigt tidigare under året. Hälsovårdsbolagen gick i motsatt riktning, i synnerhet biotechbolagen. Oljepriset stabiliserades och räntorna på obligationer gick upp. Summerar vi första halvåret så gick världsindex mätt i kronor upp med ca 2,4 procent medan den svenska börsens index SIXPRX gick upp med ca 10,8 procent. Under perioden sjönk US dollarn med ca 7,5 procent och euron steg med ca 0,5 procent mot den svenska kronan.

IKCAsien 515602-6584 Fondens utveckling IKC Asien steg under första halvåret 2017 med 4,26 procent (andelsklass A) efter avdrag för förvaltningskostnader och övriga kostnader. Kommentar till resultatutfallet En stor andel av fondens tillgångar är placerade i utländska aktier som påverkats av valutakursförändringar. Under perioden försvagades den filippinska peson ca -8,9 procent, Hongkong dollarn försvagades ca -8,1 procent, japanska yen försvagades ca -3, 7 procent och thailändska bath försvagades ca -2,3 procent mot den svenska kronan vilket bidrog negativt till fondens resultat. Övriga valutakursförändringar påverkade fondens utveckling marginellt. Innehav i aktieindexterminer bidrog positivt till fondens utveckling under perioden. I takt med att dollarn försvagades och räntorna på obligationsmarknaden föll tillbaka steg de asiatiska aktiemarknaderna under första halvåret. Fondens största exponering var under perioden mot Filippinerna, Kina, Japan och Indien. Innehav i bl.a. Kina, Indien och Japan bidrog positivt medan innehav i bl.a. Thailand och Filippinerna bidrog negativt. Aktieinnehav i bl.a. teknikbolag och spelutvecklingsbolag gav ett positivt bidrag under första halvåret. Fondens andelsvärde steg under det första halvåret med 4,26 procent. De branscher som bidrog positivt under första halvåret var bl.a. informationsteknik, sällanköpsvaror och industri. De branscher som bidrog negativt var bl.a. hälsovård, finans och material. Bland de innehav som bidrog positivt under första halvåret var Tencent Holdings, HDFC Bank, Nintendo, Bloomberry Resorts och Alibaba Group. De innehav som bidrog negativt var bl.a. Group Lease, Cemex Holdings Philippines, Bangkok Chain Hospital, Max's Group och Bangkok Dusit Medical Services. Nya aktieinnehav under första halvåret var bl.a. Alibaba Group, Taiwan Semiconductor Manufacturing, Nintendo, Sony, Ayala Land, PLDT, AAC Technologies, AIA Group, PT Teleperformance lndonesia, Broadcom, Globe Telecom och JG Summit. Aktieinnehav som såldes av under första halvåret var bl.a. Group Lease, Cemex Holdings, Bangkok Chain Hospital, Trend Micro, Bank Central Asia, Bangkok Dusit Medical Services, Puregold Price Club, Doubledragon Properties och Genting Plantations. Fondens placeringar Fonden är en aktiefond som investerar i överlåtbara värdepapper med inriktning mot marknader i Asien. Fonden får också investera i penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar (maximalt 10 procent) samt hålla medel på konto hos kreditinstitut. Fondens strategi är att allokera medel mellan olika aktiemarknader med särskild inriktning mot den asiatiska aktiemarknaden. Av de medel som allokeras investerar fonden minst 90 procent med exponering mot aktiemarknader i Asien. Fonden hade vid halvårsskiftet ca 69 procent i nettoexponering mot aktiemarknaden och ca 18 procent i likvida medel. Antalet innehav i portföljen uppgick till 30 stycken fördelade på ett fondinnehav och ett större antal enskilda aktier på flera asiatiska aktiemarknader samt ett antal korta positioner i aktieindexterminer. Innehav i flertalet olika länder gav en god riskspridning. Fonden var vid halvårsskiftet främst exponerad mot Filippinerna, Kina, Japan, Thailand och Taiwan. Största branscher var informationsteknik, sällanköpsvaror och fastighet. Största innehav i portföljen vid periodens slut var SM lnvestments Corporation 7,4 %, Alibaba Group 7,4 %, IKC Filippinerna 7,2 %, Nintendo 6,6 % och Airports of Thailand 5,0 %. SM lnvestments Corporation är ett av Filippinernas största konglomerat med bolag inom reta il, fastigheter och finansiella tjänster. Dotterbolaget SM Store bedriver handel av varor i supermarkets och varuhuskedjor och dotterbolaget SM Prime Holdings är ägare av ett 60-tal gallerior och flera köpcentrum, hotell och bostadsfastigheter. SM lnvestments Corporation äger även China Banking Corporation och BDO Unibank som är Filippinernas största bank. Alibaba Group är ett kinesiskt konglomerat inom främst informationsteknologi och logistik. Kärnverksamheten är e-handelslösningar till återförsäljare och konsumenter via webbportaler, både inom Kina och internationellt.

IKCAsien 515602-6584 Alibaba Group äger bl.a. Kinas största konsument handelsplats Taobao. Bland övriga tjänster finns bl.a. elektroniska betalningstjänster och cloud-tjänster. Nintendo är ett japanskt multinationellt bolag inom interaktiv hemunderhållning. Bolaget utvecklar, producerar, marknadsför och säljer bl.a. spelkonsolerna Wii och Nintendo samt ett stort antal världskända spel som Legend of Zelda, Pokemon och Super Mario. Airports of Thailand driver sex stycken internationella flygplatser i Thailand, bl.a. landets största flygplats Suvarnabhumi i Bangkok. Bolaget bedriver även hotell- och restaurangverksamhet samt hyr ut kontor och fastigheter. Den thailändska staten äger ca 70 procent av bolaget AOT.

IKCAsien 515602-6584 Ekonomisk översikt Huvudportfölj Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse- förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning,% index,% 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 193 597 478 352 920 792 342 649 380 312 775 959 207 081 811 1 919 371,20 3 653 035,07 3 608 386,83 3 128 781,57 2 258 724,00 Andelsklass A Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående andelar Utdelning Total - per andel, kr avkastning,% Jämförelseindex,% 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 99,52 95,45 94,05 99,05 91,48 74 296,06 63 215,82 84 849,09 25 642,58 10 251,15 4,26 1,49-5,05 8,28-6,22 1) 1) Avser perioden 2013-10-24-2013-12-31 Andelsklass B Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total Jämförelse- förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning,% index,% 2017-06-30 100,92 1 845 075,14 2016-12-31 96,63 3 589 819,25 2015-12-31 94,98 3 523 537,74 2014-12-31 99,97 3 103 138,99 2013-12-31 91,68 2 248 472,85 4,44 1,74-4,99 9,04-8,32 2) 2) Avser perioden 2013-10-18-2013-12-31 Jämförelseindex: Fonden saknar jämförelseindex

IKCAsien 515602-6584 Balansräkning Belopp i kr Not 2017-06-30 2016-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 145 412 329 13 896 984 159 309 313 306 679 916 26 939 838 333 619 754 Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar 41 049 900 611 741 8 712 295 209 683 249 19 497 482 751 978 353 869 214 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder 2 354 405 15 731 366 16 085 771 624 847 323 575 948 422 Fondförmögenhet 1,3 193 597 478 352 920 792 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 2 747 519 7 590 929

IKCAsien 515602-6584 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Halvårsredogörelsen har upprättats enligt Lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder (FFF5 2013:9), ESMA:s riktlinjer (ESMA 2012/832SV), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

IKCAsien 515602-6584 Noter Notl Finansiella Instrument Per 2017-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel% Överlåtbara värdepapper Kategori 1 AIRPORTS OF THAILAND, Thailand, THB 826 050 9 692 533 5,01 Industri 9 692 533 5,01 BLOOMBERRY RESORTS, Filippinerna, PHP 4 897 700 7 567 597 3,91 MAX'S GROUP INC, Filippinerna, PHP 494 526 1 562 911 0,81 MINOR INTL NVDR, Thailand, THB 185 850 1 857 623 0,96 SM INVEST PHP, Filippinerna, PHP 107 380 14 403 335 7,44 5ällanköpsvaror 25 391 467 13,12 JG SUMMIT ORD, Filippinerna, PHP 164 750 2 229 126 1,15 Dagligvaror 2 229 126 1,15 AIA GROUP LTD, Hong Kong, HKD 58 000 3 570 634 1,84 HDFC BANK ADR REP 3, Indien, USD 10 400 7 621 578 3,94 Finans 11 192 212 5,78 AAC TECH, Kina, HKD 38 500 4 054 826 2,09 ALIBABA GROUP HOLDING L TD, Kina, USD 12 000 14 247 357 7,36 BROADCOM L TD, Singapore, USD 1650 3 240 225 1,67 GLOBETRONICS TECH, Malaysia, MYR 147 400 1 761 857 0,91 INARI AMERTRON BHD, Malaysia, MYR 910 374 3 770 146 1,95 LG DISPLA y ca L TD-AD, Sydkorea, USD 46 000 6 228 963 3,22 NINTENDO, Japan, JPY 4 500 12 702 079 6,56 SONY CORPORATION, Japan, JPY 22 470 7 214 507 3,73 TAIWAN SEMI MANUFACT, Taiwan, USD 30 000 8 837 608 4,56 TENCENT ORD, Kina, HKD 11 940 3 597 340 1,86 lnformationsteknik 65 654 907 33,91 GLOBE TELECOM INC, Filippinerna, PHP 6 310 2 158 656 1,12 P.T. TELE INDONESIA, USA, USD 12 000 3 404 603 1,76 PLDT INC, Filippinerna, PHP 16 377 4 918 675 2,54 Telekomoperatörer 10 481 934 5,41 ABOITIZ EQUITY VENT, Filippinerna, PHP 175 300 2 229 851 1,15 METRO PACIFIC INV OR, Filippinerna, PHP 2 143 300 2 287 747 1,18 Kraftförsörjning 4 517 598 2,33 AYALA CORP, Filippinerna, PHP 18 179 2 581 149 1,33 AYALA LAND INC PHP, Filippinerna, PHP 890 640 5 913 757 3,05 ECO WORLD INTER, Malaysia, MYR 120 000 261 433 0,14 ECO WORLD INTL, Malaysia, MYR 48 000 28 734 0,01 ECO WORLD, Malaysia, MYR 588 800 1 929 923 1 SM PRIME HOLDINGS, Filippinerna, PHP 1 004 570 5 537 558 2,86 Fastighet 16 252 553 8,39

IKCAsien 515602-6584 Summa Kategori 1 145 412 329 75,11 Summa Överlåtbara värdepapper 145 412 329 75,11 Övriga derivatinstrument Kategori 2 KOSPl200 JUN 2017, Sydkorea, KRW -12 0 0 NASDAQ MINI SEP 17, USA, USD -11 0 0 S&P 500 MIN SEP17 F, USA, USD -6 0 0 SIMEX TAIWAN JULI 17, Taiwan, USD -9 0 0 Index Futures 0 0 Summa Kategori 2 0 0 Summa Övriga derivatinstrument 0 0 Fondandelar Kategori 7 IKC FILIPPINERNA C 131 900 13 896 984 7,18 Mutual Fund 13 896 984 7,18 Summa Kategori 7 13 896 984 7,18 Summa Fondandelar 13 896 984 7,18 Summa värdepapper 159 309 313 82,29 Övriga tillgångar och skulder 34 288 165 17,71 Fondförmögenhet 193 597 478 100 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument.

IKCAsien 515602-6584 Not 2 Övriga skulder 2017-06-30 2016-12-31 Upplupen kunduttag 7 961 987 102 857 Ej likviderade köpta värdepapper 3 216 182 Likvida medel 4 551 845 220 596 Övrigt 1352 122 Summa 15 731 366 323 575 Not 3 Förändring av fondförmögenhet 2017-01-01-2016-01-01- 2017-06-30 2016-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 352 920 792 342 649 380 Andelsklass A An delsutgivning 2 674 057 1 492 903 Andelsinlösen -1 573 738-3 682 683 Andelsklass B Andelsutgivning 6 445 045 38 399 621 Andelsinlösen -182 140 897-31 755 119 Periodens resultat enligt resultaträkning 15 272 219 5 816 690 Fondförmögenhet vid periodens slut 193 597 478 352 920 792

IKC Avkastningsfond 515602-5230 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2017-01-01-2017-06-30 avseende IKC Avkastningsfond, 515602-5230. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Lars Bredenberg är ansvarig förvaltare för fonden. Under perioden har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till lsec Services AB. De finansiella marknaderna Inledningen av året präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna efter den kraftiga uppgången mot slutet av 2016. Fallande räntor på obligationer och en lite svagare dollar påverkade de asiatiska aktiemarknaderna positivt. I samband med de amerikanska företagsrapporterna började presenteras stärktes aktiemarknaderna. Resultaten var i stort sett bättre än förväntat. Marknaderna påverkades positivt om förhoppningar om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar i USA. Även annonserade utdelningsförslag mottogs väl av marknaderna. Politisk osäkerhet i USA och oro för att förslag om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar kommer försenas fick räntorna på obligationer att sjunka och aktiemarknaderna att falla i slutet av februari. Defensiva aktier som läkemedel och konjunkturstabila utvecklades bra medan cykliska aktier sjönk. Inledningen av mars präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Man började allt mer fokusera på att den amerikanska centralbanken kanske skulle höja styrräntan i mars. I samband med att styrräntan höjdes i USA föll obligationsräntorna och aktiemarknaderna gick upp. Räntehöjningen var inte någon överraskning för marknaden. Beskedet att det republikanska partiet drog tillbaka sitt förslag om en förändring av det amerikanska sjukförsäkringssystemet fick aktiemarknaderna att falla. Även dollarn och räntorna på statsobligationer föll tillbaka. Mot slutet av månaden återhämtade sig aktiemarknaderna. I samband med att FED, den amerikanska centralbanken, i april offentliggjorde att de överväger att någon gång under det närmaste året att minska innehavet av amerikanska statsobligationer sjönk aktiemarknaderna tillbaka något. Tecken på en lägre fart i den amerikanska ekonomin fick räntorna på obligationer att sjunka. Detta gynnade räntekänsliga sektorer, t.ex. fastigheter och konjunkturstabila bolag positivt. Aktiemarknaderna föll när den engelska premiärministern Theresa May överraskande utlyste nyval. Nedgången blev kortvarig. I samband med att första omgången i det franska presidentvalet blev klar steg aktiemarknaderna kraftigt i Europa och Euron förstärktes. Marknaderna diskonterade att presidentkandidaten Macron skulle komma att vinna den andra omgången i det franska presidentvalet. Inledningen av maj präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Det var också fokus på råvarumarknaderna i Kina. Efterfrågan på järnmalm och olja dämpades under våren i Kina, vilket påverkade råvarubolagen negativt. Men en överenskommelse mellan Saudiarabien och Ryssland att förlänga produktionsnedskärningar med 1,2 miljoner fat per dag sen förra året till att gälla t.om mars 2018 fick oljepriset att stiga, vilket påverkade råvarubolagen positivt. Politisk oro i USA, vilket kan fördröja politiska reformer, fick aktiemarknaderna att falla tillbaka i mitten av månaden. Dollarn försvagades och räntorna sjönk. Mot slutet av månaden försvagades oljepriset efter oro för om aviserade produktionsneddragningar kommer att genomföras i full utsträckning. Mot slutet av första halvåret föll teknologibolagen efter att gått upp kraftigt tidigare under året. Hälsovårdsbolagen gick i motsatt riktning, i synnerhet biotechbolagen. Oljepriset stabiliserades och räntorna på obligationer gick upp. Sammantaget var det ett positivt marknadsklimat för företagsobligationer under det första halvåret. En relativt lugn utveckling i omvärlden och stöd från ECB som köper europeiska företagsobligationer har medfört att kreditspreadar generellt har sjunkit runt om i världen vilket även har påverkat den svenska marknaden. Därmed har kreditrisk bidragit positivt till avkastningen i företagsobligationer.

IKC Avkastningsfond 515602-5230 Fondens utveckling IKC Avkastningsfond steg under första halvåret 2017 med 2,32 procent efter avdrag för förvaltningskostnader och övriga kostnader. Kommentar till resultatutfallet Fonden utvecklades stabilt uppåt med enbart positiva månadsavkastningar och gav en relativt hög avkastning för halvåret. Grundavkastningen kommer från kuponger på obligationerna, men det var även en god värdeutveckling i flertalet obligationer som en följd av sjunkande kreditspreadar. Det allmänna ränteläget har påverkat i relativt liten omfattning då fonden håller låg ränterisk. Påverkan från enskilda innehav är relativt begränsad då diversifieringen är god. De flesta innehaven har bidragit positivt under halvåret. Ett fåtal innehav hade negativ värdeutveckling varav obligationerna från Aligera och Mobylife uppvisade betydande tapp. Vindkraftbolaget Aligera har stora problem i den svaga elmarknaden och Mobylife har inte lyckats vända efter att ha genomgått en rekonstruktion. Dessa tapp har emellertid uppvägts av att många andra obligationer har gett fina bidrag. Obligationen från Yrkesakademin (VA Holding) utvecklades starkt efter tecken på att bolaget repar sig från tidigare problem, Lindorff obligationen (Lock) gynnades av uppköpet från lntrum Justitia och inlösen i obligationer från Kvalitena och Wallvision gav positiv effekt. Flera högavkastande obligationer, t ex Bayport och Corral Petroleum, har gett bra bidrag som en följd av höga kuponger. Under första halvåret såldes obligationer från bl a Aker, Moberg och Storebrand. Det var ett antal förfall och några obligationer, bl a från Lindorff (Lock), Kvalitena och Wallvision som löstes in i förtid. Fonden har köpt några obligationer när möjligheter har uppstått och har deltagit i ett ganska stort antal emissioner, bl a från Samhällsbyggnadsbolaget, Elekta och Catella. De emissioner fonden har deltagit i har påverkat avkastningen positivt. I övrigt har det köpts och sålts certifikat och korta obligationer för att hantera likviditet. Fondens placeringar IKC Avkastningsfond är en räntefond med inriktning på att skapa en relativt stabil avkastning genom investeringar i företrädesvis penningmarknadsinstrument och obligationer. Större delen av fondens medel investeras i nordiska räntebärande instrument med fokus på företagsobligationer och valutaexponeringen hålls primärt till svenska kronor. Fondens medel placeras utan restriktioner kring bransch och emittent. Vid halvårsskiftet var räntedurationen i fonden relativt kort, ca 0,3 år, som en följd av att en stor andel av innehaven är FRN lån med koppling till 3 månaders stibor. Den genomsnittliga kvarvarande löptiden, som ger en bättre bild av durationen i kreditrisken, är däremot klart längre, ca 2,4 år. Kassan är relativt liten som en följd av att det kom många emissioner till marknaden före sommaren, men en del företagscertifikat hålls utöver det för god likviditet och det finns några fondinnehav med räntekaraktär för att balansera risken. De fem största emittentexponeringarna var vid halvårsskiftet Collector 3,7 %, Catella 3,1 %, Victoria Park 3,0 %, Heimstaden 2,9 % och Opus 2,8 %. Marknaden förefaller för närvarande vara relativt stark med tecken på att det finns gott om likviditet efter sommaren. Det ger goda förutsättningar för emissioner och när de kommer blir det mer information om hur balansen i marknaden ser ut. Det finns också en del risker i omvärlden som kan påverka framöver. Kompensationen för att ta risk är ganska liten för närvarande och den förväntade avkastningen på företagsobligationer är låg men jämfört med säkrare alternativ kan den ändå vara attraktiv och på exempelvis aktiemarknaden är risknivån en annan.

IKC Avkastningsfond 515602-5230 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % Jämförelse index,% 2017-06-30 482 140 114 113,99 4 229 756,88 2016-12-31 334 798 353 111,40 3 005 332,63 2015-12-31 236 565 019 107,14 2 208 070,58 2014-12-31 114 327 626 104,92 1 089 656,18 2013-12-31 92 103 290 102,72 896 472,12 2012-12-31 54 413 283 101,10 538 208,02 2,32 3,98 2,12 2,14 1,60 1,10 1) 1,18 1,73 1,66 1) 1) Avser perioden 2012-04-19-2012-12-31 Jämförelseindex: Stibor 3 mån +0,5 % fram till och med 2014-03-21, därefter Stibor 3 mån. Fr.o.m. januari 2015 följer fonden inte något jämförelseindex

IKC Avkastningsfond 515602-5230 Balansräkning Belopp i kr Not 2017-06-30 2016-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper Penningmarknadsinstrument Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 388 28 7 572 58 965 575 14 51153 6 461 764 683 268 49 7 565 32 98 3 963 11 492 556 312 974 084 Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar 2 29 253 112 2 695 970 20 4 365 493 918 130 21075 713 1 685 530 335 735 327 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder 238 422 11539 59 4 11 778 016 168 705 768 269 936 974 Fondförmögenhet 1,3 482 140 114 334 798 353 Poster inom linjen Inga Inga

IKC Avkastningsfond 515602-5230 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Halvårsredogörelsen har upprättats enligt Lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:9), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

IKC Avkastningsfond 515602-5230 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2017-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel% överlåtbara värdepapper Kategori 1 ADAPTA FRN 200503 5 000 000 5 012 500 1,04 AGORA FRN 190923 3 000 000 2 992 500 0,62 AINMT FRN 220407, Norge, NOK 1 500 000 1 531 618 0,32 AKADEMIBOK FRN210310 1 000 000 1 057 500 0,22 ALCADON FRN 190603 3 000 000 3 075 000 0,64 ALIGERA FRN 190507 4 000 000 1 400 000 0,29 ALM FRN 200318 4 000 000 4 010 000 0,83 ALM FRN 210519 2 000 000 2 004 170 0,42 AMASTEN FRN 190602 9 000 000 9 135 000 1,89 AVANZA FRN 251210 4 000 000 4 007 820 0,83 BAYPORT 11% 190924, Mauritius 2 000 000 2 028 340 0,42 BAYPORT 12% 181023, Mauritius 3 000 000 3 121 830 0,65 BAYPORT 14% 191117, Mauritius 1 000 000 989 600 0,21 BETSSON FRN 191128 5 000 000 5 145 000 1,07 BEWI FRN 200608 3 000 000 3 036 000 0,63 BMST FRN 220619 3 000 000 3 015 000 0,63 CABONLINE FRN 200612 4 000 000 4 035 000 0,84 CASTELLUM FRN 211004 4 000 000 4 114 920 0,85 CATELLA FRN 170919 9 000 000 9 090 000 1,89 CATELLA FRN 220615 6 000 000 6 030 000 1,25 COLLECTOR FRN 200317 5 000 000 5 003 450 1,04 COLLECTOR FRN 220621 3 000 000 3 022 500 0,63 COREM FRN 180401 3 000 000 3 039 630 0,63 CORRAL PETR 210515 5 000 000 5 428 250 1,13 D CARNEG FRN 180423 4 000 000 4 079 700 0,85 DANSKE BANK 5,12% 170815, Danmark 4 500 000 4 525 515 0,94 DNB FRN 270119, Norge 5 000 000 5 060 050 1,05 ELEKTA FRN 200326 2 000 000 2 004 580 0,42 ELEKTA FRN 220328 5 000 000 5 042 300 1,05 ESTEA 6,25% 200630 2 000 000 1 988 900 0,41 FASTATOR FRN 190920 3 000 000 2 977 500 0,62 FASTPART FRN 200906 5 000 000 5 195 675 1,08 FOREX FRN 270201 2 000 000 2 055 000 0,43 GAMING INN 7%200306, Norge 3 000 000 3 075 000 0,64 GENOVA FRN 210407 3 000 000 3 018 750 0,63 GETINGE FRN 180521 2 000 000 2 015 660 0,42 GLOBAL FRN 191209, Danmark 4 000 000 3 540 000 0,73

IKC Avkastningsfond 515602-5230 HEIMSTADN FRN 190916 6 000 000 6 098 880 1,26 HEIMSTADN FRN 210518 8 000 000 8 019 160 1,66 HEMFOSA FRN 200901 3 000 000 3 041 760 0,63 HOIST FRN 210629 3 000 000 3 003 750 0,62 IF FRN 211201 6 000 000 6 154 980 1,28 INDEX FRN 180522 2 000 000 1 960 000 0,41 JE FAST FRN 190124 3 000 000 3 125 250 0,65 JSM FRN 200420 6 000 000 6 030 000 1,25 KLOV FRN 180304 1 000 000 1 010 685 0,21 KLOVERN FRN 190302 4 000 000 4 144 620 0,86 KVALITENA FRN 200930 5 000 000 4 975 000 1,03 LAURITZ FRN 190617 3 823 525 3 565 437 0,74 LENDIFY FRN 200530 4 000 000,00 4 025 000 0,83 MARGB 7,5% 191009 4 000 000 4 210 000 0,87 MOBYLIFE FRN 180523 1 400 000,00 840 000 0,17 M2 ASSET FRN 200706 5 000 000 5 025 000 1,04 NACKA FRN 200813 5 000 000,00 5 062 500 1,05 NORDAX B FRN 190316 5 000 000 5 087 500 1,06 NORDAX FRN 250318 4 000 000,00 4 198 520 0,87 NORDEA FRN 200312 2 000 000 2 008 360 0,42 NORDEA FRN 250917 3 000 000 3 056 640 0,63 NORLANDIA FRN 211220, Norge 4 000 000 4 140 000 0,86 NORWEGIAN FRN 200807, Norge 7 500 000 7 535 362 1,56 NYNÄS AB FRN 180626 8 000 000,00 8 175 400 1,70 OPUS FRN 171017 9 000 000,00 9 100 485 1,89 OPUS FRN 181120 4 000 000,00 4 135 000 0,86 OSCAR FRN 190903 3 000 000,00 2 986 245 0,62 PRIME LIV FRN 170718 2 000 000 2 002 500 0,42 PRIME LIV FRN 200929 3 000 000,00 3 030 000 0,63 PRIME LIV FRN 201019 3 000 000,00 3 015 000 0,63 RESURS BK FRN 190831 4 000 000,00 4 036 920 0,84 RESURS BK FRN 210316 4 000 000,00 4 016 740 0,83 RESURS BK FRN 220117 3 000 000,00 3 121 740 0,65 SBAB FRN 251110 3 000 000,00 3 065 595 0,64 SBB FRN 180623 8 000 000,00 8 268 680 1,71 SBB FRN 200406 4 000 000,00 4 028 320 0,84 SEADRILL FRN 190318, Bermuda 1 000 000,00 338 290 0,07 SERGEL FRN 201229 1 000 000 1 021 250 0,21 SHH FRN 210607 3 000 000,00 3 015 000 0,63 SOLLENTUN ST 200629 10 000 000 10 029 300 2,08 SPB SYD FRN 190311 3 000 000,00 3 027 840 0,63 SPB ÖRESN FRN 231025 2 000 000 2 060 160 0,43 SPB ÖRESN FRN 231127 3 000 000 3 091 935 0,64 SSM HOLD FRN 200509 4 000 000 4 140 000 0,86 STENA FRN 201127 3 000 000 3 122 355 0,65 STENDORRN FRN 180218 8 000 000 8 100 000 1,68

IKC Avkastningsfond 515602-5230 STUDSVIK FRN 190222 4 669 000 4 879 105 1,01 SVEAVALVET FRN191215 3 000 000 3 015 000 0,63 SWEDBK 8,278% 180917 2 000 000 2 147 220 0,45 TELIA FRN 230404 5 000 000 5 060 125 1,05 TOBPRO FRN 190701 4 000 000 4 081 660 0,85 UNICARE FRN 210324, Norge, NOK 2 000 000 2 074 112 0,43 VATTENFALL FRN220319 3 000 000 2 979 720 0,62 VICTORIA FRN 181203 8 000 000 8 320 000 1,73 VICTORIA FRN 200617 6 000 000 6 135 000 1,27 VOLVOCARS FRN 220307 4 000 000 4 119 720 0,85 vv FRN 190710, Norge, NOK 3 500 000 3 504 943 0,73 VA HOLD FRN 190618 3 000 000 2 805 000 0,58 Fixed lncome 37 8 27 3 022 78,46 Summa Kategori 1 378 273 022 78,46 Kategori 7 BONNIER FRN 180617 10 000 000 10 014 550 2,08 Fixed lncome 10 014 550 2,08 Summa Kategori 7 10 014 55 0 2,08 Summa Överlåtbara värdepapper 388 287 57 2 80,38 Penningmarknadsinstrument Kategori 7 CAPIO FC 170911 10 000 000 9 993 920 2,07 COLLECTOR FC 170904 10 000 000 9 992 672 2,07 HEMFOSA FC 170911 10 000 000 9 994 731 2,07 INT JUST FC 170929 12 000 000 11 992 421 2,48 KLÖVERN FC 170814 5 000 000 4 997 813 1,03 PEAB FIN FC 170718 2 000 000 1 999 750 0,41 PLATZER FC 170828 10 000 000 9 994 267 2,07 Fixed lncome 58 965575 12,21 Summa Kategori 7 58 965575 12,21 Summa Penningmarknadsinstrument 58 965 575 12,21 Fondandelar Kategori 7 JPM INCOME OPP C, Luxemburg 8117,39 7 165 871 1,48 LEGG MASON GLOBAL INCOME FUND, Irland 67 864,60 7 345 664 1,52 Mutual Fund Fixed lncome 14511536 3,00 Summa Kategori 7 14511536 3,00 Summa Fondandelar 14 511536 3,00

IKC Avkastningsfond 515602-5230 Summa värdepapper 46 1 764 683 95,59 Övriga tillgångar och skulder 20 375 431 4,41 Fondförmögenhet 482140114 100, 00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2017-06-30 2016-12-31 Upplupen värdepappersränta Summa 2 695 970 2 695 97 0 1 685 530 1 685 53 0 Not 3 Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid periodens slut 2017-01-01-2017-06-30 334 798 353 263 599 898-125 193 787 8 935 650 482140114 2016-01-01-2016-12-31 236 565 019 135 197 957-47 707 253 10 742 630 334 79 8 353

IKC Fastighetsfond 515602-7285 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2017-01-01-2017-06-30 avseende IKC Fastighetsfond, 515602-7285. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Erland Juhlin är ansvarig förvaltare för fonden. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. De finansiella marknaderna Inledningen av året präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna efter den kraftiga uppgången mot slutet av 2016. Fallande räntor på obligationer och en lite svagare dollar påverkade de asiatiska aktiemarknaderna positivt. I samband med de amerikanska företagsrapporterna började presenteras stärktes aktiemarknaderna. Resultaten var i stort sett bättre än förväntat. Marknaderna påverkades positivt om förhoppningar om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar i USA. Även annonserade utdelningsförslag mottogs väl av marknaderna. Politisk osäkerhet i USA och oro för att förslag om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar kommer försenas fick räntorna på obligationer att sjunka och aktiemarknaderna att falla i slutet av februari. Defensiva aktier som läkemedel och konjunkturstabila utvecklades bra medan cykliska aktier sjönk. Inledningen av mars präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Man började allt mer fokusera på att den amerikanska centralbanken kanske skulle höja styrräntan i mars. I samband med att styrräntan höjdes i USA föll obligationsräntorna och aktiemarknaderna gick upp. Räntehöjningen var inte någon överraskning för marknaden. Beskedet att det republikanska partiet drog tillbaka sitt förslag om en förändring av det amerikanska sjukförsäkringssystemet fick aktiemarknaderna att falla. Även dollarn och räntorna på statsobligationer föll tillbaka. Mot slutet av månaden återhämtade sig aktiemarknaderna. I samband med att FED, den amerikanska centralbanken, i april offentliggjorde att de överväger att någon gång under det närmaste året att minska innehavet av amerikanska statsobligationer sjönk aktiemarknaderna tillbaka något. Tecken på en lägre fart i den amerikanska ekonomin fick räntorna på obligationer att sjunka. Detta gynnade räntekänsliga sektorer, t.ex. fastigheter och konjunkturstabila bolag positivt. Aktiemarknaderna föll när den engelska premiärministern Theresa May överraskande utlyste nyval. Nedgången blev kortvarig. I samband med att första omgången i det franska presidentvalet blev klar steg aktiemarknaderna kraftigt i Europa och Euron förstärktes. Marknaderna diskonterade att presidentkandidaten Macron skulle komma att vinna den andra omgången i det franska presidentvalet. Inledningen av maj präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Det var också fokus på råvarumarknaderna i Kina. Efterfrågan på järnmalm och olja dämpades under våren i Kina, vilket påverkade råvarubolagen negativt. Men en överenskommelse mellan Saudiarabien och Ryssland att förlänga produktionsnedskärningar med 1,2 miljoner fat per dag sen förra året till att gälla t.om mars 2018 fick oljepriset att stiga, vilket påverkade råvarubolagen positivt. Politisk oro i USA, vilket kan fördröja politiska reformer, fick aktiemarknaderna att falla tillbaka i mitten av månaden. Dollarn försvagades och räntorna sjönk. Mot slutet av månaden försvagades oljepriset efter oro för om aviserade produktionsneddragningar kommer att genomföras i full utsträckning. Mot slutet av första halvåret föll teknologibolagen efter att gått upp kraftigt tidigare under året. Hälsovårdsbolagen gick i motsatt riktning, i synnerhet biotechbolagen. Oljepriset stabiliserades och räntorna på obligationer gick upp. Summerar vi första halvåret så gick världsindex mätt i kronor upp med ca 2,4 procent medan den svenska börsens index SIXPRX gick upp med ca 10,8 procent. Under perioden sjönk US dollarn med ca 7,5 procent och euron steg med ca 0,5 procent mot den svenska kronan.

IKC Fastighetsfond 515602-7285 Fondens utveckling IKC Fastighetsfond steg under första halvåret 2017 med 8,31 procent (andelsklass A) efter avdrag för förvaltningskostnader och övriga kostnader. Kommentar till resultatutfallet En mindre andel av fondens tillgångar är placerade i utländska aktier som påverkats av valutakursförändringar. Under perioden stärktes euron ca 0,5 procent mot den svenska kronan vilket bidrog positivt till fondens resultat. Den amerikanska dollarn försvagades ca -7,5 procent och filippinska peson försvagades ca -8,9 procent vilket bidrog negativt till fondens resultat. Övriga valutakursförändringar påverkade fondens utveckling marginellt. Innehav i aktieindexterminer bidrog negativt till fondens utveckling under perioden. Fastighetsaktier föll under inledningen av året i samband med att räntorna på obligationer gick upp. I takt med att räntorna på obligationer föll tillbaka började fastighetsmarknaden återhämta sig. Fastighetsmarknaden har under första halvåret fortsatt gynnats av ett lågt ränteläge och en god efterfrågan på bostäder och lokaler. Den underliggande fastighetsmarknaden i Sverige har utvecklats starkt under första halvåret 2017. Det är fortsatt högt tempo på den svenska transaktionsmarknaden och under första kvartalet 2017 uppgick transaktionsvolymen till 34,5 miljarder kronor vilket är 5,6 miljarder kronor mer än under första kvartalet 2016, enligt Newsec. Intresset från utländska investerare verkar också hålla i sig. Bland utländska investerare är amerikanska och tyska pensionsförvaltare ett vanligt förekommande inslag och enligt Newsec lockas man av den svenska marknaden som i ett internationellt sammanhang kan anses vara politiskt stabil. Efterfrågan på moderna, flexibla kontorslokaler i bästa läge i Stockholms city har varit fortsatt hög under perioden. För denna typ av lokaler ligger vakanserna på låga nivåer och hyrorna har stigit. I Göteborgs centrala delmarknader har efterfrågan på moderna kontorslokaler varit fortsatt god med låga vakanser. Marknadshyrorna har stigit. I Malmö är det god efterfrågan på kontorslokaler med bra lägen och effektiva lokaler. Vakanserna i Malmö är högre än i Stockholm och Göteborg. Fondens andelsvärde steg under det första halvåret med 8,31 procent. Fonden har under perioden haft en hög exponering mot fastighetsutvecklingsbolag vilket har varit gynnsamt. Byggbolag och fastighetsbolag bidrog positivt under perioden. Bland de innehav som bidrog positivt under första halvåret var Victoria Park, Peab, Fabege, ADO Properties och Deutsche Wohnen. De innehav som bidrog negativt var bl.a. Besqab, Rezidor Hotel Group, Skanska, Veidekke och Megawide Construction Corporation. Under första halvåret har inga större förändringar av innehaven gjorts. Fonden har i stora drag hållit fast vid de strategier som implementerades under förra året. 2016 minskade fonden gradvis exponeringen mot fastighetsbolag med fastighetsinnehav utanför storstäderna samt mot bolag med svaga balansräkningar. Vidare har fonden sålt fastighetsbolag som har stor exponering mot logistikfastigheter. Logistikfastigheter är konjunkturkänsliga och ofta kundanpassade för en stor kund, vilket ökar riskpremien i en svagare konjunktur. Fonden har istället haft en positiv syn på bostäder med fokus mot stora och medelstora tillväxtorter i Sverige. Trender som ökad befolkningstillväxt och ökad inflyttning till städer, i synnerhet de stora städerna, bör skapa förutsättningar för en god hyresmarknad för bostäder i större städer. Fonden har även en försiktig syn på fastighetsbolag med inriktning mot köpcenter. Utbudet av köpcenter har ökat kraftigt i Sverige under de senaste åren och nya handelsmönster har etablerats där fler och fler väljer att handla på Internet. Atrium Ljungberg och Unibail Rodamco är de två fastighetsbolag som anses ha de bästa bestånden och kunskapen på fastigheter inriktade mot köpcenter. Inom kontor har vi en positiv syn på bolag som har fokuserade tillgångar i storstadsområden, Fabege och Hufvudstaden i Stockholm och Göteborg samt Wihlborgs i Öresundsregionen. Fonden har även exponering mot fastighetsmarknaden i Berlin, framförallt bostäder. Marknaden för hyresbostäder i Berlin påminner om den svenska till viss mån eftersom den är reglerad men där det medges allt större möjlighet att gradvis höja hyrorna. I Berlin är det billigare att köpa fastighetsbestånd än att bygga. I Sverige gäller ofta det omvända förhållandet. ADO Properties och Deutche Wohnen är fondens innehav på den tyska fastighetsmarknaden. Omsättningen i portföljen har varit låg. Noterbara förändringar under första halvåret var att hela innehavet i Reizdor har sålts, p.g.a. den osäkerhet som förelåg om när likviden skulle erhållas från det bud som fanns på bolaget. Även innehaven i de filippinska fastighetsbolagen Robinson Land och Megaworld har sålts. Fonden har

IKC Fastighetsfond 515602-7285 två nya innehav, Akelius Preferensaktie och Trianon. Akelius har en globalt diversifierad bostadsfastighetsportfölj med en stor andel i Berlin. Fonden vill öka exponeringen mot preferensaktier för att få stabila utdelningar och en bra riskjusterad avkastningsprofil. Trianon är ett fastighetsbolag i Malmö som introducerades på börsen i juni. Trianon har en mix av bostäder, kontor och handelsytor, med en fokus på bostäder. Fastighetsbeståndet är beläget uteslutande i Malmö. Fondens placeringar Fonden är en aktiefond med särskild inriktning mot den svenska bygg- och fastighetsmarknaden. Fonden kan också investera i bolag som bedriver hotellverksamhet. Trettio procent av fondens tillgångar kan investeras i samma typ av tillgångar utanför Sverige utan geografisk begränsning. Maximalt 10 procent av fondförmögenheten får placeras i andra andelar i andra fonder. Fonden investerar i företag som förvaltarna bedömer kunna få en gynnsam värdeutveckling. Placeringshorisonten är lång. Fonden hade vid halvårsskiftet ca 95 procent nettoexponering mot aktiemarknaden och ca 3 procent i likvida medel. Antalet innehav i portföljen uppgick till 33 stycken vilket ger en god riskspridning. Därtill fanns en kort position i en svensk aktieindextermin. En stor del av innehaven var företag med inriktning mot fastighetsuthyrning och fastighetsutveckling och det fanns även bolag inom bl.a. bygg- och hotellverksamhet. Fondens utländska andel var ca 20 procent med innehav i Tyskland, Filippinerna, USA, Frankrike och Norge. Största innehav i portföljen vid periodens slut var Victoria Park 9,8 %, Fabege 8,8 %, Hufvudstaden 7,9 %, Heba 5,0 % och Wallenstam 4,9 %. Victoria Park är ett fastighetsbolag med affärsområden för utveckling av livsstilsboende samt förvaltningsfastigheter. Verksamheten är främst inriktad på bostadsfastigheter i södra Sverige. Victoria Parks fastighetsbestånd uppgår till ca 1016 tkvm fördelat på ca 12 841 lägenheter med ett marknadsvärde om 12,9 mdr SEK. Bolagets fastighetsbestånd finns till största del i Malmö och Stockholm samt en mindre andel i Göteborg. Fabege är ett fastighetsbolag med inriktning mot fastighetsutveckling och uthyrning av kontorslokaler. Bolagets verksamhet är koncentrerad till Stockholmsregionen, mot de tre delmarknaderna Stockholm innerstad, Solna och Hammarby sjöstad. Bolagets fastighetsportfölj består av 88 fastigheter till ett värde av ca 50,8 mdr SEK. Uthyrningsgraden i förvaltningsbeståndet var 94 %. Hufvudstaden är ett fastighetsbolag som förvärvar och förvaltar kontors- och butikslokaler i centrala Stockholm och Göteborg. Bolaget har hög teknisk standard på fastigheterna, starka finanser med låg belåning och man har en relativt stor exponering mot detaljhandeln i sin uthyrning. Heba äger ett koncentrerat bestånd av 64 bostadsfastigheter i Stockholm, främst Södermalm och närförorterna Bromma, Huddinge, Lidingö samt Täby. Cirka 88 procent av den uthyrningsbara ytan utgör bostäder. Fastigheterna är uppförda mellan 1940-1960 och är i gott skick, lite mer än hälften av beståndet är nyrenoverade eller ombyggda 1995 eller senare. Bolaget har en stark balansräkning och låga vakanser i sitt fastighetsbestånd. Wallenstam bygger och förvaltar bostäder i attraktiva lägen i Stockholm, Uppsala och Göteborg. Man har även ett bestånd av kommersiella fastigheter i Göteborg innerstad. Bolaget har en stark finansiell ställning med hög soliditet och låg belåningsgrad. Fastighetsportföljen består av 205 fastigheter till ett värde av ca 37 mdr SEK. Uthyrningsgraden i förvaltningsbeståndet var 98 %.

IKC Fastighetsfond 515602-7285 Ekonomisk översikt Huvudportfölj Fondförmögenhet, kr Antal utestående Utdelning Total Jämförelseandelar per andel, kr avkastning, % index,% 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 206 743 123 219 860 139 182 361 271 1 503 073,65 1732 975,19 1 625 461,28 Andelsklass A Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Andelsvärde Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseandelar per andel, kr avkastning,% index, % 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 136,40 125,93 111,82 244 920,05 224 606,75 52 416,37 8,31 12,62 11,82 1) 1) Avser perioden 2015-01-19-2015-12-31 Andelsklass B Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående andelar Utdelning per andel, kr Total avkastning, % Jämförelseindex,% 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 137,77 127,01 112,20 1 258 153,60 1 508 368,44 1 573 044,91 8,47 13,20 12,20 2) 2) Avser perioden 2015-01-19-2015-12-31 Jämförelseindex: Fonden saknar jämförelseindex

IKC Fastighetsfond 515602-7285 Balansräkning Belopp i kr Not 2017-06-30 2016-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 200 222 274 200 222 274 214 448 573 214 448 573 Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar 6 677 388 103 337 207 002 999 5 506 185 121 935 220 076 693 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder 118 348 141 528 259 876 119 631 96 923 216 554 Fondförmögenhet 1,2 206 743 123 219 860 139 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 399 827 385 240

IKC Fastighetsfond 515602-7285 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Halvårsredogörelsen har upprättats enligt Lag {2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:9), ESMA:s riktlinjer (ESMA 2012/832SV), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

IKC Fastighetsfond 515602-7285 Noter Notl Finansiella Instrument Per 2017-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Överlåtbara värdepapper Kategori 1 NCC B PEAB B SKANSKA B VEIDEKKE, Norge, NOK Industri ACCOR, Frankrike, EUR BESQAB BONAVA B HILTON GRAND VACATIO, USA, USD HILTON WW HOLD INC, USA, USD INTERVAL LEISURE, USA, USD MARRIOTT INT CLA A, USA, USD MEGAWIDE CONST, Filippinerna, PHP Sällanköpsvaror ADO PROPERITIES, Tyskland, EUR ATRIUM LJUNGBERG B AYALA LAND INC PHP, Filippinerna, PHP BALDER B BALDER PREF CASTELLUM DEUCTSCHE WOHNEN AG, Tyskland, EUR DOUBLEDRAGON CORP, Filippinerna, PHP FABEGE B FILINVEST LAND INC, Filippinerna, PHP HEBA B HUFVUDSTADEN A KLÖVERN PREF PARK HOTELS & RESORT, USA, USD TRIANON B UNIBAIL-RODAMCO SE, Frankrike, EUR WALLENSTAM B VICTORIA PARK A WIHLBORG FASTIGHETER VISTA LAND LIFESCAPE, Filippinerna, PHP Fastighet Summa Kategori 1 Antal 17 700 97 827 47 800 12 000 2 000 54 017 37 700 800 2 666 646 4 200 372 800 27 500 53 640 230 100 30 600 10 497 12 900 28 850 759 600 112 700 4 856 500 91 411 116 500 19 387 1 767 103 400 1890 124 300 731 315 52 000 865 400 Marknadsvärde Andel% 4 200 210 2,03 9 997 919 4,84 9 555 220 4,62 1 320 164 0,64 25 073 514 12,13 790 067 0,38 8 993 830 4,35 5 432 570 2,63 243 085 0,12 1 389 447 0,67 149 641 0,07 3 550 059 1,72 1 163 260 0,56 21 711 959 10,50 9 802 090 4,74 7 536 420 3,65 1 527 840 0,74 6 242 400 3,02 3 660 304 1,77 1 595 730 0,77 9 298 965 4,50 6 058 742 2,93 18 257 400 8,83 1 354 765 0,66 10 283 738 4,97 16 275 050 7,87 5 686 207 2,75 401 420 0,19 5 480 200 2,65 4 013 649 1,94 10 086 945 4,88 20 330 557 9,83 9 256 000 4,48 839 880 0,41 147 988 302 71,58 194 773 774 94,21

IKC Fastighetsfond 515602-7285 Kategori 3 AKELIUS PREF 17 000 5 448 500 2,64 Fastighet 5 448 500 2,64 Summa Kategori 3 5 448 500 2,64 Summa Överlåtbara värdepapper 200 222 274 96,85 Övriga derivatinstrument Kategori 2 OMXS307 JULI -20 0 0,00 Index Futures 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 Summa värdepapper 200 222 274 96,85 Övriga tillgångar och skulder 6 520 848 3,15 Fondförmögenhet 206 743 123 100,00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början Andelsklass A Andelsutgivning Andelsinlösen Andelsklass B 2017-01-01-2017-06-30 219 860 139 16 602 295-13 605 955 2016-01-01-2016-12-31 182 361 271 64 823 810-43 534 429

IKC Fastighetsfond 515602-7285 Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning 8 577-33 116 780 16 994 847 12 890 795-20 174 063 23 492 755 Fondförmögenhet vid periodens slut 206 743 123 219 860 139

IKC Filippinerna 515602-6592 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2017-01-01-2017-06-30 avseende IKC Filippinerna, 515602-6592. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Ansvarig förvaltare för fonden är Inge Knutsson, verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till 1sec Services AB. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. De finansiella marknaderna Inledningen av året präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna efter den kraftiga uppgången mot slutet av 2016. Fallande räntor på obligationer och en lite svagare dollar påverkade de asiatiska aktiemarknaderna positivt. I samband med de amerikanska företagsrapporterna började presenteras stärktes aktiemarknaderna. Resultaten var i stort sett bättre än förväntat. Marknaderna påverkades positivt om förhoppningar om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar i USA. Även annonserade utdelningsförslag mottogs väl av marknaderna. Politisk osäkerhet i USA och oro för att förslag om skattesänkningar och satsningar på infrastrukturinvesteringar kommer försenas fick räntorna på obligationer att sjunka och aktiemarknaderna att falla i slutet av februari. Defensiva aktier som läkemedel och konjunkturstabila utvecklades bra medan cykliska aktier sjönk. Inledningen av mars präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Man började allt mer fokusera på att den amerikanska centralbanken kanske skulle höja styrräntan i mars. I samband med att styrräntan höjdes i USA föll obligationsräntorna och aktiemarknaderna gick upp. Räntehöjningen var inte någon överraskning för marknaden. Beskedet att det republikanska partiet drog tillbaka sitt förslag om en förändring av det amerikanska sjukförsäkringssystemet fick aktiemarknaderna att falla. Även dollarn och räntorna på statsobligationer föll tillbaka. Mot slutet av månaden återhämtade sig aktiemarknaderna. I samband med att FED, den amerikanska centralbanken, i april offentliggjorde att de överväger att någon gång under det närmaste året att minska innehavet av amerikanska statsobligationer sjönk aktiemarknaderna tillbaka något. Tecken på en lägre fart i den amerikanska ekonomin fick räntorna på obligationer att sjunka. Detta gynnade räntekänsliga sektorer, t.ex. fastigheter och konjunkturstabila bolag positivt. Aktiemarknaderna föll när den engelska premiärministern Theresa May överraskande utlyste nyval. Nedgången blev kortvarig. I samband med att första omgången i det franska presidentvalet blev klar steg aktiemarknaderna kraftigt i Europa och Euron förstärktes. Marknaderna diskonterade att presidentkandidaten Macron skulle komma att vinna den andra omgången i det franska presidentvalet. Inledningen av maj präglades av en oregelbunden utveckling på aktiemarknaderna. Det var också fokus på råvarumarknaderna i Kina. Efterfrågan på järnmalm och olja dämpades under våren i Kina, vilket påverkade råvarubolagen negativt. Men en överenskommelse mellan Saudiarabien och Ryssland att förlänga produktionsnedskärningar med 1,2 miljoner fat per dag sen förra året till att gälla t.om mars 2018 fick oljepriset att stiga, vilket påverkade råvarubolagen positivt. Politisk oro i USA, vilket kan fördröja politiska reformer, fick aktiemarknaderna att falla tillbaka i mitten av månaden. Dollarn försvagades och räntorna sjönk. Mot slutet av månaden försvagades oljepriset efter oro för om aviserade produktionsneddragningar kommer att genomföras i full utsträckning. Mot slutet av första halvåret föll teknologibolagen efter att gått upp kraftigt tidigare under året. Hälsovårdsbolagen gick i motsatt riktning, i synnerhet biotechbolagen. Oljepriset stabiliserades och räntorna på obligationer gick upp. Summerar vi första halvåret så gick världsindex mätt i kronor upp med ca 2,4 procent medan den svenska börsens index SIXPRX gick upp med ca 10,8 procent. Under perioden sjönk US dollarn med ca 7,5 procent och euron steg med ca 0,5 procent mot den svenska kronan.

IKC Filippinerna 515602-6592 Fondens utveckling IKC Filippinerna minskade under första halvåret 2017 med -0,51 procent (Andelsklass A) efter avdrag för förvaltningskostnader och övriga kostnader. Kommentar till resultatutfallet Fondens innehav i utländska aktier har under perioden påverkats av valutakursförändringar. Den filippinska valutan peso har under första halvåret försvagats ca -8,9 procent i värde mot den svenska kronan vilket bidrog negativt till fondens resultat. Övriga valutakursförändringar påverkade fondens utveckling marginellt. Innehav i aktieindexterminer bidrog positivt till fondens utveckling under perioden. Den filippinska aktiemarknaden utvecklades positivt under första halvåret men en svag peso gav en modest utveckling i svenska kronor. Den filippinska ekonomin fortsatte att växa i hög takt under perioden. Stora statliga satsningar på infrastruktur bidrog bl.a. till att fondens exponering mot fastighetssektorn gick starkt. Även fondens exponering mot sällanköpsvaror gynnades av ökad privatkonsumtion i Filippinerna. Hög exponering mot bl.a. fastighetsutveckling och nöjesverksamhet bidrog positivt till fondens värdeutveckling. Exponering mot bl.a. material- och energibolag bidrog negativt under perioden. Fondens andelsvärde minskade under det första halvåret med -0,51 procent. De branscher som bidrog positivt under första halvåret var bl.a. sällanköpsvaror, fastighet och industri. De branscher som bidrog negativt var bl.a. material, finans och dagligvaror. Bland de innehav som bidrog positivt under första halvåret var Bloomberry Resorts, Ayala Land, SM Prime Holdings, SM lnvestments Corporation och Alsons Consolidated Resources. De innehav som bidrog negativt var bl.a. Cemex Holdings Philippines, Max's Group, Metro Pacific lnvestments, Holcim Philippines och PLDT. Nya aktieinnehav under första halvåret var bl.a. PLDT, Bank of Philippines, JG Summit, BDO Unibank, Robinsons Retail, China Banking, Cirtek Holdings, Megawide Construction. Aktieinnehav som såldes av under första halvåret var bl.a. Cemex Holdings, Holcim Philippines, GT Capital Holdings, Petron Corporation, Melco Crown Resorts och lnternational Container Terminal Services. Fondens placeringar Fonden är en aktiefond som investerar i överlåtbara värdepapper med särskild inriktning mot Filippinerna. Fonden får också investera i penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar (maximalt 10 procent) samt på konto hos kreditinstitut. Fonden kommer alltid att placera minst 90 procent av fondens medel, som inte hålls på konto hos kreditinstitut, med exponering mot den filippinska aktiemarknaden. Fonden hade vid halvårsskiftet ca 89 procent nettoexponering mot aktiemarknaden och ca 9 procent i likvida medel. Antalet innehav i portföljen uppgick till 36 stycken. Därtill fanns även en kort position i en aktieindextermin. Aktieinnehaven var företrädesvis stora och medelstora bolag inom olika branscher på den filippinska aktiemarknaden vilket gav en god riskspridning. Största branscher var sällanköpsvaror, fastighet och dagligvaror. Största innehav i portföljen vid periodens slut var SM Prime Holdings 7,9 %, Bloomberry Resorts 7,8 %, PLDT 7,1 %, SM lnvestments Corporation 6,5 % och Metro Pacific lnvestments 4,7 %. SM Prime Holdings är Filippinernas största ägare av gallerior och köpcentrum. I Filippinerna driver bolaget 61 stycken gallerior och köpcentra och i Kina driver man för närvarande sju gallerior i främst något mindre städer. Konceptet är framgångsrikt och bolaget har för avsikt att fortsätta växa inom detta segment i takt med att medelklassen i Kinas större städer ökar. Bolaget är välkapitaliserat och under 2016 växte intäkterna med 11,6 procent och vinsten med 14 procent från föregående år. Bloomberry Resorts utvecklar, projekterar och driver turistanläggningar, kasinon, hotell, nojes- och underhållningsverksamhet. Bolagsledningen har lång och framgångsrik erfarenhet av den globala spelsektorn och bolaget har förstklassiga kasinon, hotell och nöjescenter på attraktiva platser i Filippinerna. PLDT är Filippinernas största telekomoperatör. Kärnverksamheten är fast och mobil telefoni, bredband samt ett stort antal digitala telekommunikationstjänster såsom röst-, video- och datatjänster. PLDT har Filippinernas

IKC Filippinerna 515602-6592 största fiberoptiska stam nät och mobilnät. Bolaget växer främst inom de mobila tjänsterna. SM lnvestments Corporation är ett av Filippinernas största konglomerat med bolag inom reta il, fastigheter och finansiella tjänster. Dotterbolaget SM Store bedriver handel av varor i supermarkets och varuhuskedjor och dotterbolaget SM Prime Holdings är ägare av ett 60-tal gallerior och flera köpcentrum, hotell och bostadsfastigheter. SM lnvestments Corporation äger även China Banking Corporation och BDO Unibank som är Filippinernas största bank. Metro Pacific lnvestments är ett filippinskt investmentbolag med dotterbolag inom bl.a. vatten- och avloppshantering, fastigheter och infrastrukturprojekt. Vidare äger investmentbolaget även sjukhus, vägtullar, energibolag och järnvägar. Bolaget har långa koncessioner som ger stabila intäkter. Man har under 2016 ingått partneravtal med GT Capital Group för att tillsammans kunna dela på stora infrastrukturprojekt.

IKC Filippinerna 515602-6592 Ekonomisk översikt Huvudportfölj Fondförmögenhet, kr Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseandelar per andel, kr avkastning,% index,% 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 231 599 887 327 130 339 321 730 312 350 580 567 195 850 759 2 209 886,34 3 117 703,72 3 016 123,15 2 986 349,42 2 212 093,43 Andelsklass A Fondförmögenhet, kr Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseandelar per andel, kr avkastning, % index,% 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 102,39 102,92 105,77 117,75 88,17 261 525,00-0,51 310 210,04-2,69 298 090,76-10,17 298 763,85 33,55 5 000,00-11,83 1) 1) Avser perioden 2013-10-31-2013-12-31 Andelsklass B Fond- Andelsförmögenhet, kr Andelsvärde Andelsvärde värde Antal utestående Utdelning Total Jämförelseandelar per andel, kr avkastning, % index,% 2017-06-30 102,00 2016-12-31 102,40 2015-12-31 104,98 2014-12-31 116,33 2013-12-31 88,32 135 924,83-0,39 150 691,83-2,46 155 724,04-9,76 121 124,74 31,71 6 045,96-11,68 2) 2) Avser perioden 2013-10-31-2013-12-31

IKC Filippinerna 515602-6592 Andelsklass C Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående andelar Utdelning Total - Jämförelseper andel, kr avkastning, % index,% 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 105,36 105,30 106,88 117,40 88,53 1 812 436,52 2 656 801,85 2 562 308,36 2 566 460,83 2 201 047,48 0,06-1,48-8,96 32,61-11,47 3} 3) Avser perioden 2013-10-31-2013-12-31 Jämförelseindex: Fonden saknar jämförelseindex

IKC Filippinerna 515602-6592 Balansräkning Belopp i kr Not 2017-06-30 2016-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 209 935 153 209 935 153 298 287 757 298 287 757 Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar 17 652 169 173 094 14 262 928 242 023 344 29 486 484 113 225 327 887 466 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder 287 202 10 136 255 10 423 457 351 244 406 883 758127 Fondförmögenhet 1,2 231 599 887 327129 339 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 2 035 316 2 892 058

IKC Filippinerna 515602-6592 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Halvårsredogörelsen har upprättats enligt Lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:9), ESMA:s riktlinjer (ESMA 2012/832SV), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

IKC Filippinerna 515602-6592 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2017-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel% Överlåtbara värdepapper Kategori 1 SHELL PETROLEUM, Filippinerna, PHP 218 110 2 462 898 1,06 Energi 2462898 1,06 EAGLE CEMENT CORP, Filippinerna, PHP 954 200 2 518 376 1,09 Material 2518 376 1,09 CONCEPCION INDUSTRI, Filippinerna, PHP 187 390 2 673 181 1,15 DMCI HOLDINGS ORD, Filippinerna, PHP 2 626 500 6 186 153 2,67 SAN MIGUEL CORP, Filippinerna, PHP 126 210 2 192 559 0,95 Industri 11 051 892 4,77 BLOOMBERRY RESORTS, Filippinerna, PHP 11 694 500 18 069 557 7,80 CEBU AIR INC, Filippinerna, PHP 130 500 2134 113 0,92 JOLLIBEE FOODS CORP, Filippinerna, PHP 56 290 1918 163 0,83 MAX'S GROUP INC, Filippinerna, PHP 990 958 3131 847 1,35 MEGAWIDE CONST, Filippinerna, PHP 1 122 500 3 502 574 1,51 SHAKEYS PIZZA, Filippinerna, PHP 1 184 757 2 564 829 1,11 SM INVEST PHP, Filippinerna, PHP 111 618 14 971 796 6,46 Sällanköpsvaror 46 292878 19,99 CENTURY PACIFIC FOOD, Filippinerna, PHP 1 014 250 3 049 591 1,32 D&L INDUSTRIES ORD, Filippinerna, PHP 4 728 600 9 494 261 4,10 JG SUMMIT ORD, Filippinerna, PHP 593 580 8 031 347 3,47 PUREGOLD PRICE CLUB, Filippinerna, PHP 852 840 6 346 574 2,74 ROBINSONS RETAIL ORD, Filippinerna, PHP 323 393 4 699 742 2,03 UNIVERSAL ROBINA, Filippinerna, PHP 287 050 7 810 930 3,37 WILCON DEPOT IPO, Filippinerna, PHP 800 000 1061 047 0,46 Dagligvaror 40493492 17,48 BANK OF PHILIPPINE, Filippinerna, PHP 215 360 3 741 300 1,62 BDO UNIBANK INC PHP, Filippinerna, PHP 390 000 8 078 122 CHINA BANKING ORD, Filippinerna, PHP 463 400 2 840 836 1,23 GT CAPITAL HOLD B, Filippinerna, PHP 10 000 1703 822 0,74 Finans 16 364 080 7,07 CIRTEK HOLDINGS, Filippinerna, PHP 712 900 3 155 721 1,36 SFA SEMICON, Filippinerna, PHP 1 290 000 504 231 0,22 tnformationsteknik 3 659 952 1,58 GLOBE TELECOM INC, Filippinerna, PHP 19 535 6 682 939 2,89 PLDT INC, Filippinerna, PHP 54 455 16 355 038 7,06 Telekomoperatörer 23 037 977 9,95 ABOITIZ EQUITY VENT, Filippinerna, PHP 398 180 5 064 930 2,19 ALSONS CONS RSC ORD, Filippinerna, PHP 12 884 800 3 163 874 1,37 3,49

IKC Filippinerna 515602-6592 METRO PACIFIC INV OR, Filippinerna, PHP 10 135 880 10 818 983 4,67 Kraftförsörjning 19 047787 8,22 AYALA CORP, Filippinerna, PHP 54 660 7 760 910 3,35 AYALA LAND INC PHP, Filippinerna, PHP 1598 180 10 611 748 4,58 DOUBLEDRAGON CORP, Filippinerna, PHP 626 738 4 999 004 2,16 ROBINSONS LAND CORP, Filippinerna, PHP 439 200 1779 091 0,77 ROCKWELL LAND CORP, Filippinerna, PHP 5 565 000 1 626 774 0,70 SM PRIME HOLDINGS, Filippinerna, PHP 3 306 800 18 228 292 7,87 Fastighet 45 005 820 19,43 Summa Kategori 1 209 935152 90,65 Summa Överlåtbara värdepapper 209 935152 90,65 Övriga derivatinstrument Kategori 2 SIMEX TAIWAN JULI 17, Taiwan, USD -13 0 0,00 Index Futures 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 Summa värdepapper 209 935153 90,65 Övriga tillgångar och skulder 21 664 734 9,35 Fondförmögenhet 231 599 887 100,00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument.

IKC Filippinerna 515602-6592 Not2 Förändring av fondförmögenhet 2017-01-01-2016-01-01- 2017-06-30 2016-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 327 129 339 321 730 312 Andelsklass A Andelsutgivning 4 298 877 21 355435 Andelsinlösen -9487 855-19 884 498 Andelsklass B Andelsutgivning 6473 017 26 301 610 Andelsinlösen -8 046 317-26 514 604 Andelsklass C Andelsutgivning 47 600 000 Andelsinlösen -91498 602-34 496 015 Periodens resultat enligt resultaträkning 2 731428-8 962 901 Fondförmögenhet vid periodens slut 231599 887 327129 339