FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-9075 Halvårsredogörelse 2017
Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad allokeringsfond som till minst 80 procent placerar i andra fonder, inklusive ETF:er, med exponering mot tillgångsslagen aktier och räntor. Fonden är därmed en fondandelsfond. Fondens utveckling Fondförmögenheten har ökat från 0 miljoner kronor vid fondens start till 23,94 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden under perioden var ett inflöde om 24,38 miljoner kronor. Fondens andelsvärde minskade under halvåret med 1,75 procent (andelsklass A) och 1,45 procent (andelsklass B). Portföljen - första halvåret 2017, (Vator Securities Active Profit Positioning) startades 2017-04-04 och har som mål att leverera en genomsnittlig årlig avkastning på mellan 5 och 7 procent. Vi har lyckats leverera en god riskjusterad avkastning genom våra aktiva beslut att öka exponering mot småbolag och värdebolag. Att allokera en större andel av fondens tillgångar mot småbolag och värdebolag är kärnan i vår investeringsfilosofi. har genererat en avkastning på - 1,23 %. Detta kan jämföras med MSCI World Index som levererat en avkastning på - 1,35 % sedan start. Den fjärdedel av portföljen som är investerad mot Svenska småbolag har under Q2 fortsatt att gå starkt. Vi finner starkt stöd för vår investeringsfilosofi från årtionden av akademisk forskning som visar att småbolag och värdebolag genererat en högre riskjusterad avkastning jämfört med stora bolag och tillväxtbolag. För att fånga den överavkastning som småbolag och värdebolag genererar tillämpar en disciplinerad och tålmodig handelsstrategi. Vi varken säljer eller köper när marknaden befinner sig i paniktillstånd respektive eufori. Vi investerar och behåller disciplinerat våra positioner globalt med en viss andel mot Sverige, och huvudsaklig koncentration mot värdebolag och småbolag. Framtiden Under 2017 har vi åter fått uppleva nya all-time-high-noteringar. Den fråga som många investerare ställer sig är om det är tid att sälja eller om man ska ha is i magen och behålla sina positioner mot aktiemarknaden? För många leder osäkerheten till att man kämpar med att hålla isär sina känslor från disciplinerade och rationella investeringsbeslut. Detta kan leda till att försök att tajma marknadens upp- nedgångar blir allt vanligare och intellektet kan lätt översköljas av odisciplinerade och förhastade investeringsbeslut. Vi kan notera att det lönar sig att vara iskall och disciplinerad - vi har slagit index. Som förvaltare ökar vi våra fondandelsägares chanser till god avkastning genom att placera fondens kapital långsiktigt i en globalt diversifierad portfölj med fokus på småbolag och värdebolag. I över decennier har vi sett att marknaden återhämtar sig och det finns därför ingen anledning till att gripas av panik vid korta svängningar. Vi vet att all-time-high vanligtvis följs av nya all-time-high. Vi hoppas att du som fondandelsägare upplever att du får exakt det du förväntar dig när du investerar i någon av VAPP-fonderna. Vi arbetar metodiskt för att leverera förutsägbarhet och en tydlig investeringsfilosofi till våra andelsägare. Väsentliga risker Risk- och avkastningsindikatorn; fonden ligger i riskklass: 5 Riskkategori 5 innebär en medelhög risk för upp och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden placerar i instrument som ger exponering mot bland annat aktiemarknaden. Aktiemarknaden kännetecknas av hög risk, men också möjlighet till hög avkastning.fonden är också utsatt för ränterisk, dvs. fondens känslighet mot ändringar i marknadsräntor. Då fonden placerar globalt är valutarisk en naturlig del av fondens totala risk. Fonden har ett friare placeringsmandat än värdepappersfonder och kan ha koncentrerade exponeringar mot enskilda fonder. Risker som inte visas i indikatorn: Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte risken för att, vid extrema förhållanden, inte kunna sätta in och ta ut medel ur fonden inom utsatt tid (likviditetsrisk). 2
Fondens utveckling 2017-06-30 Fondförmögenhet, tkr - Andelsklass A 18 519 - Andelsklass B 5 420 Antal utelöpande fondandelar - Andelsklass A 188 495 - Andelsklass B 55 000 Andelsvärde, kr - Andelsklass A 98,25 - Andelsklass B 98,55 Utdelning per andel, kr - Andelsklass A - - Andelsklass B - Fondens totalavkastning, % - Andelsklass A -1,75 - Andelsklass B -1,45 3
Belopp i kronor Balansräkning 2017-06-30 Tillgånger Fondandelar 23 908 578 Summa finansiella instrument med positivt MV 23 908 578 Summa placeringar med positivt MV 23 908 578 Bankmedel och övriga likvida medel 55 318 Summa tillgångar 23 963 896 Skulder Summa finansiella instrument med negativt MV 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -24 477 Summa skulder -24 477 Fondförmögenhet 23 939 419 Poster inom linjen Inga poster 2017-06-30 Ställda säkerheter Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument - Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument - Summa ställda säkerheter - Förändring av fondförmögenhet 2017-06 Fondförmögenheten vid årets början 0 Andelsutgivning 24 378 526 -Andelsklass A 18 878 526 -Andelsklass B 5 500 000 Andelsinlösen -4 -Andelsklass A -4 Resultat enligt resultaträkning -439 103 Fondförmögenheten vid årets slut 23 939 419 4
Finansiella instrument Fondens innehav per 30 juni 2017 uppdelat per bransch Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Kategori 2 XACT Svenska Smabolag UCITS ET 25556 141,5 SEK 3 616 174 15,1% XACT Obligation UCITS ETF 2280 101,18 SEK 230 690 1,0% Mutual funds 27836 242,68 3 846 864 16,1% Summa Kategori 2 27836 3 846 864 16,1% Kategori 4 Dimensional Emerging Markets Value 153720,21 12,02 SEK 1 847 717 7,7% Dimensional Global Core Equity 363608,5242 13,15 SEK 4 781 452 20,0% Dimensional Global Targeted Value 293407,7019 13,49 SEK 3 958 070 16,5% Dimensional Global Short Fixed Income 1679,764 10,19 SEK 17 117 0,1% Dimensional Global Short-Term Investment Grade 230469,737 10,13 SEK 2 334 658 9,8% Spiltan Räntefond Sverige 59207,81032 120,3 SEK 7 122 700 29,8% Mutual funds 1102093,747 179,28 20 061 714 83,8% Summa Kategori 4 1102093,747 20 061 714 83,8% Summa fondandelar 23 908 578 99,9% Summa värdepapper 23 908 578 99,9% Bankmedel Likvida medel SEK 55 318 0,2% 55 318 0,2% Övriga tillgångar/skulder netto - 24 477-0,1% Fondförmögenhet 23 939 419 100,0% Fondens innehav av värdepapper har fördelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett åt från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 7. Övriga finansiella instrument 5
Fondbolaget, styrelse och företagsledning samt revisor FCG Fonder AB Östermalmstorg 1 114 42 Stockholm Tel: +46 8 410 759 55 Fax: +46 8 519 891 88 Organisationsnummer: 556939-1617 www.fcgfonder.se Aktiekapital Fondbolagets aktiekapital är 50 000 kronor. Styrelse och företagsledning Fondbolagets styrelse och företagsledning består av: Carl-Viggo Östlund (Styrelseordförande) Rikard Josefson (Ledamot) Johan Cristvall (Ledamot) Jimmi Brink (Ledamot) Johan Schagerström (Verkställande direktör) Klagomålsansvarig Anna Gårdö (Vice verkställande direktör) Oberoende riskkontrollsansvarig Alexander Nadjalin Förvaringsinstitut Danske Bank A/S, Danmark, Sverige filial Extern revision Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Daniel Algotsson Auktoriserad revisor 6