Halvårsredogörelse för IKC Taktisk Allokering 0-100 Perioden 2015-01-01-2015-06-30
IKC Taktisk Allokering 0-100 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2015-01-01-2015-06-30 avseende IKC Taktisk Allokering 0-100,. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Förvaltarteam för fonden är Lars Bredenberg, Erland Juhlin och Inge Knutsson. Under det första halvåret har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. Under våren 2015 fusionerades två andra fonder, IKC Taktisk Allokering 0-80 och IKC Taktisk Allokering Opportunities, in i IKC Taktisk Allokering 0-100 genom absorption. De finansiella marknaderna Under inledningen av året så gick aktiemarknaderna i Europa och Sverige upp kraftigt. Vid utgången av februari månad hade de gått upp cirka 15 procent medan den amerikanska aktiemarknaden i stort sett var oförändrad. Däremot förstärktes den amerikanska dollarn kraftigt mot euron och kronan under motsvarande tidsperiod. Marknaderna i Europa påverkades positivt av ett omfattande program från ECB att köpa obligationer i marknaden för cirka 1100 miljarder euro. Detta fick räntorna att falla en bit och euron försvagades kraftigt. I Schweiz gav centralbanken upp sin knytning av schweizerfrancen till euron. Detta ledde till en kraftig valutaturbulens, ett tag förstärktes schweizerfrancen med nästan fyrtio procent mot euron. Svenska riksbanken överraskade med att sänka räntan till en negativ nivå, -0,1 procent samtidigt som man öppnade för möjligheten att de skulle köpa obligationer i marknaden. Detta ledde till en försvagning av den svenska kronan vilket påverkade den svenska börsen positivt. Boksluten som presenterades låg i linje med förväntningarna. Men utsikterna för de amerikanska bolagen för 2015 sänktes något medan det omvända gällde för de europeiska bolagen. Detta speglade i stort den försvagning av euron mot dollarn som skedde under början av året. Under våren bröts vapenvilan i Ukraina vilket skapade oroligheter kring den ekonomiska utvecklingen i Europa. Men förhoppningar om ytterligare sänkta räntor i flera länder gav stöd till aktie-marknaderna. I Asien påverkades aktiemarknaderna negativt av att oljepriset steg under inledningen av året och denna negativa trend på aktiemarknaderna förstärktes senare i takt med att de finansiella marknaderna började diskontera att den amerikanska centralbanken FED kommer att höja räntan under hösten. I maj var det oroligt på räntemarknaden i Europa. Obligationsräntorna steg i början av månaden för att sedan falla tillbaka efter att ECB annonserat att de under de närmaste månaderna skulle öka takten i köpen av obligationer. Oroligheterna på räntemarknaden i kombination med hur man skulle lösa Greklands skuldsituation skapade osäkerhet på aktiemarknaderna. I slutet av halvåret så kom Grekland att stå allt mer i fokus och aktiemarknaden föll tillbaka p.g.a. oro kring en eventuell Grekisk betalningsinställelse och eventuellt utträde ur EMU. Under det första halvåret gick världsindex i SEK upp med ca 9,1 procent.
IKC Taktisk Allokering 0-100 2 Fondens utveckling Taktisk Allokering 0-100 har en investeringsstrategi med inriktning på att skapa mervärde och hantera risker genom en aktiv allokering mellan ränterelaterade tillgångar och aktierelaterade tillgångar. Fonden placerar i andra fonder, i enskilda aktier och i räntebärande värdepapper samt genom derivatinstrument. Andelen aktierelaterade tillgångar kan variera mellan 0 och 100 procent av fondförmögenheten. Fonden placerar på de globala aktie- och räntemarknaderna utan några geografiska restriktioner. Fondens andelsvärde gick under första halvåret upp med 5,21 procent. Uppgången inträffade under det första kvartalet och berodde i stor utsträckning på en relativt hög aktieexponering medan det andra kvartalet medförde en rekyl. En något svagare krona har påverkat avkastningen på de utländska tillgångarna positivt i inledningen av året. Terminspositioner har bidragit negativt under första halvåret, delvis som en följd av att de tidvis har utgjort en hedge mot risk i en marknad som har gått uppåt. I räntedelen har utvecklingen varit stabil med lite extra avkastning från minskande kreditspreadar. Fondvalet har varit något positivt i Europa och till viss del i USA medan de svenska har varit något svagare. I tillväxtmarknaderna har det varit negativt i relativa termer med exponering mot Filippinerna och Indien även om de stigit i absoluta tal. Tematiska exponeringar mot läkemedel och konsumtion har varit lyckosamma medan investeringar i fastighetsaktier har utvecklats svagare än marknaden. Fondens placeringar Under första halvåret har fonden haft en relativt hög exponering mot aktier, primärt genom placeringar i andra fonder. Aktieexponeringen har haft stor global spridning men med betydande inslag av placeringar i Sverige och på tillväxtmarknaderna. Som tema har det funnits innehav i läkemedelssektorn samt i konsumtionsrelaterade bolag med starka varumärken. Vid halvårsskiftet var exponeringen mot aktiemarknaderna förhållandevis hög och hölls via både fonder och aktieindexterminer. Aktieexponeringen var väl diversifierad över världen med betydande innehav i bland annat USA, Sverige och Filippinerna. Ränteplaceringarna innehöll korta papper för likviditet och en del företagsobligationer för avkastning. De fem största innehaven var IKC Global Brand, IKC Sverige Flexibel, IKC Asien, JPM Europe Equity Plus och IKC Filippinerna. Mot bakgrund av centralbankernas agerande har vi en fortsatt positiv syn på risktillgångar och tror att den stigande trenden i aktiemarknaderna kan fortsätta en tid även om värderingarna börjar bli utmanande och behovet av vinsttillväxt ökar. Andelen som placeras med inriktning mot globala sektorer kommer sannolikt att ökas något som en anpassning till att utvecklingen drivs allt mer av sektorer än regioner som en följd av globalisering.
IKC Taktisk Allokering 0-100 3 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2015-06-30 1 124 592 814 119,47 9 413 463,70-5,21 9,13 2014-12-31 941 092 106 113,55 8 287 978,48-12,54 27,08 2013-12-31 1 109 748 788 100,90 10 997 421,56-0,90 1) 12,05 1) 1) Avser perioden 2013-06-04-2013-12-31 Jämförelseindex: MSCI TR NET WORLD
IKC Taktisk Allokering 0-100 4 Balansräkning Belopp i kr Not 2015-06-30 2014-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 138 611 880 129 781 191 Penningmarknadsinstrument 56 939 943 47 929 522 Fondandelar 849 675 847 677 432 841 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 1 045 227 670 855 143 554 Bankmedel och övriga likvida medel 84 528 675 88 618 236 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 393 018 541 308 Övriga tillgångar 2 203 741 120 000 Summa tillgångar 1 130 353 104 944 423 098 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 375 337 2 126 603 Övriga skulder 3 3 384 953 1 204 389 Summa skulder 5 760 290 3 330 992 Fondförmögenhet 1,4 1 124 592 814 941 092 106 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 17 660 235 24 398 765 Summa 17 660 235 24 398 765 Andel i nettoförmögenhet % 1,57 2,59
IKC Taktisk Allokering 0-100 5 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Fonden tillämpar lagen om värdepappersfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av värdepappersfonder 2013:9 och följer Fondbolagens förenings riktlinjer där de är tillämpliga. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.
IKC Taktisk Allokering 0-100 6 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2015-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 HALLIBURTON, USA, USD 5 510 1 967 157 0,17 SOUTHWESTERN ENERGY, USA, USD 12 400 2 336 328 0,21 Energi 4 303 485 0,38 FREEPORT MCMORAN, USA, USD 16 100 2 484 953 0,22 Material 2 484 953 0,22 EMERSON ELECTRIC, USA, USD 5 750 2 641 955 0,23 Industri 2 641 955 0,23 ABERCROMBIE & FITCH, USA, USD 13 900 2 478 380 0,22 MICHAEL KORS HLD LTD, Hong Kong, USD 5 200 1 814 241 0,16 PVH CORP, USA, USD 3 290 3 141 673 0,28 WALT DISNEY ORD, USA, USD 4 830 4 569 804 0,41 Sällanköpsvaror 12 004 098 1,07 JM SMUCKER, USA, USD 3 640 3 271 021 0,29 MCCORMICK & CO-NON V, USA, USD 4 450 2 985 998 0,27 Dagligvaror 6 257 019 0,56 CELGENE ORD, USA, USD 2 770 2 657 401 0,24 GILEAD SCIENCES ORD, USA, USD 5 010 4 862 203 0,43 Hälsovård 7 519 604 0,67 AIG, USA, USD 7 100 3 638 312 0,32 CAPITAL ONE FIN CORP, USA, USD 4 690 3 419 952 0,30 CITIGROUP INC, USA, USD 7 700 3 525 795 0,31 Finans och fastighet 10 584 059 0,94 CISCO SYSTEMS, USA, USD 15 000 3 414 321 0,30 CITRIX SYSTEMS INC, USA, USD 6 110 3 553 394 0,32 GOOGLE INC CLASS C, USA, USD 661 2 851 958 0,25 ORACLE CORP, USA, USD 9 400 3 140 115 0,28 QUALCOMM, USA, USD 5 040 2 616 529 0,23 Informationsteknik 15 576 318 1,39 AKELIUS FRN 190327 5 000 000 5 145 250 0,46 ALIGERA FRN 190507 10 000 000 9 675 000 0,86 BAYPORT 170612 NY, Mauritius 4 000 000 4 240 000 0,38 BAYPORT 170612, Mauritius 1 000 000 1 061 090 0,09 BL EARTH 171030, Ryssland 5 000 000 4 400 000 0,39
IKC Taktisk Allokering 0-100 7 ESTANCIA 7,5% 190529 5 000 000 5 093 750 0,45 ISLBAN FRN 171216, Island 5 000 000 5 171 900 0,46 JSM 8% 170331 4 000 000 4 140 000 0,37 KLOV FRN 180304 5 000 000 4 984 300 0,44 KLOVERN FRN 190302 5 000 000 5 109 700 0,45 MARGB 7,5% 191009 5 000 000 5 050 000 0,45 NORDAX FRN 160321 5 000 000 5 079 200 0,45 OPUS FRN 181120 5 000 000 5 158 450 0,46 SEADRILL FRN 190318, Bermuda 5 000 000 3 891 750 0,35 STROHOL 6,75% 161204 3 000 000 3 127 500 0,28 TELECARE FRN 180523 2 000 000 1 500 000 0,13 YA HOLD FRN 190618 5 000 000 4 412 500 0,39 Fixed Income 77 240 390 6,87 Summa Kategori 1 138 611 880 12,33 Summa Överlåtbara värdepapper 138 611 880 12,33 Penningmarknadsinstrument Kategori 7 BALDER FC 150824 19 000 000 18 985 497 1,69 BOLIDEN FC 150924 19 000 000 18 982 496 1,69 BONNIER FC 151009 19 000 000 18 971 949 1,69 Fixed Income 56 939 943 5,06 Summa Kategori 7 56 939 943 5,06 Summa Penningmarknadsinstrument 56 939 943 5,06 Övriga derivatinstrument Kategori 2 DAX INDEX F SEP 15, Tyskland, EUR 9 0 0,00 OMXS305 JUL 2015 142 0 0,00 SIMEX NIFTY JUL 15, Singapore, USD 240 0 0,00 Index Futures 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 Fondandelar Kategori 7 FIDELITY GL STR BOND, Luxemburg 100 286,52 11 853 867 1,05 IKC AVKASTNING 291 852,21 31 228 186 2,78 JPM SYSTEM ALPHA, Luxemburg 4 707,94 4 291 757 0,38
IKC Taktisk Allokering 0-100 8 TEMPLETON GL TOTAL I, Luxemburg, USD 75 704,17 17 256 993 1,53 Mutual Fund Fix Inco 64 630 803 5,75 AMF AKTIEFOND SVERIG 39 335,98 18 608 674 1,65 COELI SICAV I SVERIG 160 116,45 18 403 785 1,64 FIDELITY AMERICA, Luxemburg, USD 324 753,94 47 405 246 4,22 IKC ASIEN B 858 511,92 91 835 020 8,17 IKC FASTIGHET B 379 676,63 37 625 954 3,35 IKC FILIPPINERNA C 654 077,57 79 790 923 7,10 IKC GLOBAL BRAND 756 239,99 139 254 032 12,38 IKC SVERIGE FLEXIBLE 656 250,21 105 892 534 9,42 JPM EUROPE EQ EUR, Luxemburg, EUR 49 268,70 89 197 509 7,93 JPM GL HEALTH AC USD, Luxemburg, USD 18 257,31 55 424 681 4,93 LF FASTIGHETSFOND 9 153,06 21 704 776 1,93 NORDEA1 NRTH AM ALL, Luxemburg, USD 12 213,57 17 022 614 1,51 SPP AK USA 172 787,42 26 956 738 2,40 TEMPLETON INDIA USD, Luxemburg, USD 122 558,20 35 922 557 3,19 Mutual Fund 785 045 044 69,81 Summa Kategori 7 849 675 847 75,55 Summa Fondandelar 849 675 847 75,55 Summa värdepapper 1 045 227 670 92,94 Övriga tillgångar och skulder 79 365 144 7,06 Fondförmögenhet 1 124 592 814 100 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument.
IKC Taktisk Allokering 0-100 9 Not 2 Övriga tillgångar 2015-06-30 2014-12-31 Ej likviderade sålda värdepapper 0 120 000 Ej erhållen likvid andelsutgivning 203 741 0 Summa 203 741 120 000 Not 3 Övriga skulder 2015-06-30 2014-12-31 Ej utbetald inlösen 3 384 953 1 204 389 Summa 3 384 953 1 204 389 Not 4 Förändring av fondförmögenhet 2015-01-01-2014-01-01- 2015-06-30 2014-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 941 092 106 1 109 748 788 Andelsutgivning 12 708 346 12 344 650 Andelsinlösen -94 205 214-292 006 079 Andelar överförda till fonden under fusionen 231 401 820 0 Periodens resultat enligt resultaträkning 33 595 756 111 004 747 Fondförmögenhet vid periodens slut 1 124 592 814 941 092 106