Bokslutskommuniké Januari - december 2018 Press- och analytikerpresentation 4 februari 2019
Koncernen 1) Intäkter: 16,1 mdkr 2) Balansomslutning: 16,5 mdkr Antal byggrätter: 35 900 Antal anställda: 2 630 Börsvärde: 12,9 mdkr 2) 22 % 3 % Norge 75 % Sverige Finland 1) Enligt segmentsredovisning 2) 185 kr per aktie, 1 februari 2019 3) Rullande 12 månader 2
Koncernen i sammandrag 1) Januari december 2018 Intäkterna minskade till 16 161 mkr (17 008) Mkr 2 500 % 20 18 Rörelseresultatet minskade till 1 886 2) mkr (2 369) Rörelsemarginalen minskade till 11,7 procent (13,9) 2 000 1 500 1 000 16 14 12 10 8 Resultat fastighetsförsäljningar 13 mkr (14) 500 6 4 2 1) Enligt segmentsredovisning 2) Inklusive resultat om -156 mkr för JM Entreprenad 0 2014 2015 2016 2017 2018 Rörelseresultat Rörelsemarginal 0 3
Koncernen i sammandrag 1) Januari december 2018 Resultatet före skatt minskade till 1 817 mkr (2 579) 2) Resultat per aktie minskade till 20,60 kronor (31,00) 2) 1) Enligt segmentsredovisning 2) Inklusive resultat försäljning av andelarna i Småa AB om 275 mkr under 2017 Räntabiliteten på eget kapital minskade till 22,2 procent (38,7) 2) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -473 mkr (2 013) Styrelsen föreslår utdelning 12,00 kr (11,00) per aktie Gustavslund, Helsingborg 27 småhus Hamnträdgården, Norrtälje 65 bostäder 4
Koncernen i sammandrag Januari december 2018 Antal sålda bostäder 2 463 (3 100) Försäljningen av bostäder under det fjärde kvartalet ökade i förhållande till det tredje kvartalet 751 (613) Antal produktionsstartade bostäder 3 135 (3 873) Antal produktionsstartade bostäder under det fjärde kvartalet var väsentligt högre än under det tredje kvartalet 1 038 (680) Byggrättsportföljen uppgick till 35 900 bostadsbyggrätter (34 800) Övervärden exploateringsfastigheter 7,0 mdkr (7,2) JM Entreprenad inriktas gradvis mot att tydligare stödja koncernens projektutveckling av bostäder Entréen, Lørenskog, Norge 95 bostäder Torgkvartalet, Myrvoll Stasjon, Oppegård, Norge 34 bostäder 5
Rörelseresultat Januari - december Enligt segmentsredovisning, mkr 2018 2017 JM Bostad Stockholm 989 1 438 JM Bostad Riks 751 669 JM Utland 331 271 JM Fastighetsutveckling 10 27 JM Entreprenad -156 11 Koncerngemensamma kostnader -39-47 Totalt 1 886 2 369 6
Positiv försäljningsutveckling god nivå produktionsstartade bostäder Bostadsmarknaden i Stockholm har varit avvaktande men fortsatt stabilisering har skett under det fjärde kvartalet. Övriga Sverige uppvisar en god lönsamhetsnivå, i en huvudsakligen stabil marknad I Norge har aktivitetsnivån på bostadsmarknaden varit god med något ökade priser under året och i Finland har bostadsmarknaden varit stabil I Stockholm uppvisar kunderna stort intresse för våra projekt. Benägenheten att teckna kontrakt tidigt har gradvis ökat under året. Positiv försäljningsutveckling i fjärde kvartalet Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 57 % (65) i nivå med de föregående kvartalen Stark finansiell ställning ger god förvärvskapacitet och möjlighet till förstärkt marknadsposition 7
Priser på andrahandsmarknaden Kr/m 2 100 000 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2009 Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2009 2018 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Stockholm, Innerstad Stockholm, Närförort Göteborg Malmö 2018 Källa: Mäklarstatistik och WSP 8
Lägre nivå försäljning av bostäder Antal sålda bostäder 2 000 1 800 1 600 1 552 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 399 1 153 1 152 197 955 851 286 565 1 318 1 302 343 301 975 1 001 917 239 678 973 183 790 646 695 186 226 460 469 0 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1 Q3 9
Lägre produktionsstartsnivå Antal bostäder 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 745 634 1 443 1 336 1 411 324 360 358 1 043 857 260 877 882 915 195 136 362 391 1 111 1 119 978 1 051 783 662 741 320 229 520 524 137 192 128 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q1 Q3 10
Ypsilon Dalénum, Lidingö Antal ägarlägenheter 101 Produktionsstartade 2018 101 Färdigställt år 2020 11
Ankaret Lomma Antal bostäder 58 Produktionsstartade 2018 58 Färdigställt år 2020 12
Onnikallio Esbo, Finland Antal bostäder 121 Produktionsstartade 2018 121 Färdigställt år 2021 13
Genomsnitt produktionsstartade Antal 140 bostäder per etapp, flerbostadshus 120 100 98 80 60 40 65 58 58 20 0 2015 Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 2018 Stockholm Riks Utland Medelvärde, total 14
7 835 1) bostäder i pågående produktion Andelen sålda och bokade innebär balanserad risk i pågående produktion 2018 Antal 10 000 100% 9 000 8 000 80% 7 000 6 000 60% 5 000 4 000 40% 3 000 2 000 20% 1 000 0 Q1 2014 Q2 Q3 2014 Q1 2015 Q2 Q3 2015 Q1 2016 Q2 Q3 2016 Q1 2017 Q2 Q3 2017 Q1 2018 Q2 Q3 2018 0% JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt Normal nivå sålt/bokat Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) 1) Inklusive 593 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15
Bostäder i pågående produktion Koncernen 31 dec 2018 31 dec 2017 Antal bostäder 1) 7 835 8 200 Antal sålda bostäder 3 721 4 466 Antal bokade bostäder 442 507 Andel sålda bostäder, % 51 58 Andel bokade bostäder, % 6 7 Andel sålda/bokade bostäder, % 57 65 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 140 72 Antal osålda bostäder i balansräkningen 125 82 1) Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 593 553 2) Efter sista inflyttning enligt plan 16
JM Bostad Stockholm Januari - december Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 5 786 7 151 7 151 Rörelseresultat 1) 989 1 438 1 438 Rörelsemarginal, % 17,1 20,1 20,1 Antal disponibla byggrätter 13 400 13 400 13 400 Antal bostäder i pågående produktion 3 115 3 842 3 842 1) Varav fastighetsförsäljningar 0 6 6 Avvaktande marknad, särskilt för nyproduktion fortsatt stabilisering Benägenheten att teckna kontrakt tidigt har gradvis ökat under året Positiv försäljningsutveckling förbättring jämfört med tidigare kvartal Produktionsstarterna under fjärde kvartalet stöds av en normal bokningsnivå Tillgängliga bostäder för försäljning till allra största delen inflyttning 2020/2021 med huvuddelen 2020 Kassaflödet belastas temporärt av ökat antal bostäder i balansräkningen Kanalhusen, Södertälje 94 bostäder 17
JM Bostad Riks Januari - december Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 4 456 4 309 4 309 Rörelseresultat 1) 751 669 669 Rörelsemarginal, % 16,9 15,5 15,5 Antal disponibla byggrätter 10 500 10 100 10 100 Antal bostäder i pågående produktion 2 418 2 351 2 351 1) Varav fastighetsförsäljningar 1 - - Stabil efterfrågan Benägenheten från kunderna att teckna kontrakt tidigt ligger på normal nivå Förstärkning av resultat och marginal Kassaflödet är i balans Frekvensen, Göteborg 49 bostäder 18
JM Utland Januari - december Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 3 580 3 262 3 262 - varav JM Norge 2 987 2 777 2 777 Rörelseresultat 1) 331 271 271 - varav JM Norge 297 263 263 Rörelsemarginal, % 9,2 8,3 8,3 - varav JM Norge 9,9 9,5 9,5 Antal disponibla byggrätter 11 200 10 500 10 500 Antal bostäder i pågående produktion 1 709 1 454 1 454 1) Varav fastighetsförsäljningar 12 0 0 God aktivitetsnivå i Norge med något lägre priser under fjärde kvartalet och stabil bostadsmarknad i Finland Gradvis geografisk breddning Ökad försäljning och antal produktionsstarter stor andel fjärde kvartalet Damsgård Brygge, Bergen, Norge 37 bostäder Något förbättrat resultat och marginal Kassaflödet belastas av investeringar i exploateringsfastigheter 19
JM Fastighetsutveckling Januari - december Tre färdigställda hyresrättsprojekt i egen balansräkning - Dalénum, Lidingö, 97 lägenheter Tjärtunnan, Stureby, 187 lägenheter Alphyddan, Nacka, 93 studentlägenheter Fyra pågående hyresrättsprojekt i egen balansräkning Spaken, Hägernäs, Täby, 136 lägenheter Alba Lilium, Bredäng, 137 lägenheter Manegen, Täby Park, Täby, 128 lägenheter Havreflingan, Järfälla 192 lägenheter Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 73 60 60 Rörelseresultat 1) 10 27 27 Antal disponibla bostadsbyggrätter 800 800 800 Antal bostäder i pågående produktion 593 553 553 1) Varav fastighetsförsäljningar - 8 8 593 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion Hyresrättsprojekt Havreflingan, Järfälla 192 hyresrättsbostäder 20
JM Entreprenad Januari - december Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 1) 2 716 2 751 2 751 Rörelseresultat -156 11 11 Rörelsemarginal, % -5,7 0,4 0,4 1) Varav internt 450 525 525 God efterfrågan men stark konkurrens Oförändrad intäktsnivå Negativt resultat och marginal negativa omvärderingar i den svenska verksamheten Under fjärde kvartalet har förlikningsavtal ingåtts avseende en större utestående kundfordran som innebär ett positivt kassaflöde om 320 mkr under första kvartalet 2019 men ingen resultateffekt Kassaflödet belastas av ökat rörelsekapital Verksamheten kommer gradvis inriktas mot att tydligare stödja koncernens projektutveckling av bostäder 21
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter 1) Region 2018-12-31 2017-12-31 Stockholm 14 200 2) 14 200 2) Malmö/Lund 3 000 3 300 Göteborg 3) 3 700 3 400 Uppsala 4) 3 800 3 400 Norge 8 200 7 600 Helsingfors 3 000 2 700 Belgien - 200 Totalt 35 900 34 800 1) Avrundat till jämna hundratal 2) varav 800 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 3) avser Region Väst 4) avser Region Öst 22
Ökad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2015 2016 2017 2018 Ingående balans 6 802 7 067 7 121 7 543 Tillkommer 2 695 1 903 2 017 2 402 Avgår -2 430-1 849-1 595-1 639 Utgående balans 7 067 7 121 7 543 8 306 23
7 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 1) 2018-12-31 I balansräkningen Produktionsstarter Genomloppstid, år 2) JM Bostad Stockholm 8 600 857 10,0 JM Bostad Riks 6 800 1 043 6,5 JM Utland 5 100 915 5,6 JM Fastighetsutveckling 200 320 0,6 Koncernen 20 700 3 135 6,6 1) Bostadsbyggrätter 2) 12-månaders rullande 2) Riktvärde 5 år 24
Projektfastigheter 2018-12-31 Mkr Marknadsvärde Bokfört värde Övervärde 2018 Övervärde 2017 Fastigheter under utveckling 1 069 816 253 181 Färdigställda hyresrättsfastigheter 1) 914 808 106 76 Färdigställda kontorsfastigheter 19 11 8 12 Totalt 2 002 1 635 367 269 1) Dalénum, Lidingö, 97 lägenheter Tjärtunnan, Stureby, 187 lägenheter Alphyddan, Nacka, 93 studentlägenheter 25
Värdering exploateringsfastigheter 2018-12-31 Mdkr Marknadsvärde Bokfört värde Övervärde 2018 Övervärde 2017 JM Bostad Stockholm 10,2 5,0 5,2 5,5 JM Bostad Riks 2,4 1,4 1,0 1,0 JM Utland 2,7 1,9 0,8 0,7 Totalt 15,3 8,3 7,0 7,2 26
Mkr 600 125 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 567 mkr 567 500 400 300 200 309 309 322 224 100 0 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 2018 27
Kassaflöde Kassaflödesanalys, mkr 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 2018 Från den löpande verksamheten 1) 2) 3) 145-18 -204-234 -17 Från investeringsverksamheten -3-1 -2 3-8 Från finansieringsverksamheten -128 1-286 11-138 Summa kvartalets kassaflöde 14-18 -492-220 -163 Likvida medel vid periodens slut 2 572 2 564 2 078 1 854 1 682 1) Varav nettoinvestering projektfastigheter -196-118 -116-88 -200 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter -489-318 -255-24 69 3) Varav betald skatt -48-261 -137-184 -115 Enligt segmentsredovisning 28
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) 1) ggr 1 500 1,5 Soliditet 1) 41 procent (40) 1 000 1 Tillgänglig likviditet 4 482mkr (5 372) varav likvida medel 1 682 mkr (2 572) 500 546 0,5 Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) 0-500 0-0,5 Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 4,0 år (2,6) -1 000 2014 2015 2016 2017 2018 2) -1 1) Enligt segmentsredovisning 2) Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 1 020 mkr (722) Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad 29
Finansnetto Januari - december Mkr 2018 2017 Finansiella intäkter 10 4 Försäljning andelar i Småa AB - 275 Finansiella intäkter 10 279 Räntekostnader -47-37 Räntekostnader pensioner -32-32 Finansiella kostnader -79-69 Finansnetto -69 210 30
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2018 (Q3 2018) Kostnadsbaserad effekt 492 mkr (389) + Omvärderingseffekt + 270 mkr (263) Försäljningseffekt -48 mkr (-7) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) = Periodens resultat, 714 mkr (645) 31
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 2018 Koncern 487 439 470 263 270 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q3 2018 37 145 81 263 2018-8 189 89 270 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2018 uppgick till 270 med aktuell bedömning av marknadsförutsättningarna under innevarande prognosperiod. 32
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 35 900 byggrätter i attraktiva lägen Fundamentalt goda förutsättningar Avvaktande marknad i Stockholm Hållbart samhällsbyggande Effektiva ledningssystem Satsning på digitalt stöd Stark balansräkning ger handlingsfrihet Väl avvägd riskprofil Ankaret, Lomma 58 bostäder 33
34