Bokslutskommuniké 2009 Press- och analytikerpresentation 12 februari 2010
Koncernen Intäkter: 8,8 mdkr Balansomslutning: 9,9 mdkr Byggrätter: 27 900 st Antal anställda: 1 850 13 % Börsvärde: 9,7 mdkr Norge 85 % Sverige Finland 1) 12 månaders rullande 1 % Danmark Belgien 1 % 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 2
Koncernen i sammandrag Januari december 2009 Intäkterna minskade med 28 procent till 8 778 mkr (12 229) Resultatet före skatt minskade till 547 mkr (1 052), nedskrivning av exploateringsfastigheter om 87 mkr (320) belastar året Fastighetsförsäljningar om 665 mkr (748) gav ett resultat om 89 mkr (73). 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 3
Koncernen i sammandrag Januari december 2009 Antal sålda bostäder 3 291 (1 871) Antal produktionsstartade bostäder 2 150 (1 829) Resultat per aktie uppgick till 4,60 kronor (9,50) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 11,0 procent (22,9) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 124 mkr (101) Föreslagen utdelning 2,50 kr per aktie (0). 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 4
God efterfrågan och försäljning i Sverige och Norge God efterfrågan i Sverige och Norge stabilisering i Danmark Fortsatt god försäljning av bostäder i form av tecknade kontrakt i Sverige och Norge under fjärde kvartalet Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion - över normal nivå. 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 5
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, begagnatmarknaden 1997 2009 Kr/m 2 60000 50000 40000 30000 20000 10000 Kv 1 1997 Kv 3 Kv 1 1998 0 Kv 3 Kv 1 1999 Kv 3 Kv 1 2000 Kv 3 Kv 1 2001 Kv 3 Kv 1 2002 Kv 3 Kv 1 2003 Kv 3 kv 1 2004 kv 3 Kv 1 2005 Kv 3 Kv 1 2006 Kv 3 Kv 1 2007 Kv 3 Kv 1 2008 Kv 3 Kv 1 2009 Kv 3 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Tyréns Temaplan 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 6
Antal sålda bostäder Kraftigt förbättrad försäljning av bostäder 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 907 640 1 061 97 1 713 456 1 502 330 564 137 973 258 471 73 246 36 2007 2008 2009 2007 2008 2009 2007 2008 2009 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland 605 194 Q1-Q3 Q4 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 7
Förbättrad nivå produktionsstarter Antal bostäder 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 820 461 1 102 973 50 360 1 515 448 597 237 689 730 138 225 2007 2008 2009 2007 2008 2009 2007 2008 2009 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland 259 59 359 119 Q1-Q3 Q4 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 8
Antal 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 3 744 bostäder i pågående produktion Hög andel bokat/sålt innebär låg risk i pågående produktion Q4 2009 100% 80% 60% 40% 20% 0 dec-06 mar-07 jun-07 sep-07 dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec-08 mar-09 jun-09 sep-09 dec-09 0% JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks Normal nivå bokat/sålt JM Utland Andel bokat/sålt av pågående produktion, koncernen (%) 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 9
Bostäder i pågående produktion JM koncernen 2009 2008 Antal bostäder 3 744 5 118 Antal sålda bostäder 2 026 2 297 Antal bokade bostäder 922 475 Andel sålda bostäder (%) 54 45 Andel bokade bostäder (%) 25 9 Andel sålda/bokade bostäder %) 79 54 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 1) 146 245 -varav i balansräkningen 110 66 1) Efter sista inflyttning enligt plan 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 10
JM Bostad Stockholm Januari - december Mkr 2009 2008 Intäkter 3 330 5 317 Rörelseresultat 496 920 Rörelsemarginal (%) 14,9 17,3 Antal disponibla byggrätter 10 700 12 200 God efterfrågan och försäljning Minskade intäkter Något minskad marginal Balanserat kassaflöde. 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 11
JM Bostad Riks Januari - december Mkr 2009 2008 Intäkter 2 296 3 263 Rörelseresultat 166 197 Rörelsemarginal (%) 7,2 6,0 Antal disponibla byggrätter 10 200 11 000 God efterfrågan och försäljning Minskade intäkter Ökad marginal Begränsat kassaflöde ledtid i finansiering. 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 12
JM Utland Januari - december Mkr 2009 2008 Intäkter 1 353 2 058 Rörelseresultat -192-176 Rörelsemarginal (%) -14,2-8,6 Antal disponibla byggrätter 7 000 7 800 Förbättrad efterfrågan och försäljning i Norge Stabilisering av efterfrågan i Danmark Stabiliserad bedömning av marknadsförutsättningarna Försämrat kassaflöde hänförligt till osålda bostäder i Danmark. 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 13
JM Fastighetsutveckling Januari - december Mkr 2009 2008 Intäkter 309 213 Rörelseresultat 110 75 Resultat från fastighetsförsäljningar 75 mkr (74) Produktion av JMs nya huvudkontor i Frösunda avslutad slutlikvid 375 mkr Försäljning av projektfastigheter ger starkt kassaflöde Utveckling av kommersiella fastigheter i Dalénum på Lidingö pågår 89 % uthyrningsgrad. 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 14
JM Produktion Januari - december Mkr 2009 2008 1) Intäkter 2 008 2 008 Rörelseresultat 130 124 Rörelsemarginal (%) 6,5 6,2 1) Varav internt 518 630 Efterfrågan har försvagats under fjärde kvartalet Fortsatt hård konkurrens Stabil marginal. 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 15
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2009 2008 Stockholm 10 700 12 200 Malmö/Lund 3 600 3 700 Göteborg 1) 2 700 2 700 Uppsala 2) 3 900 4 600 Norge 4 800 5 750 Köpenhamn 900 900 Helsingfors 300 300 Belgien 1 000 850 Totalt cirka 27 900 31 000 1) avser Region Väst 2) avser Region Öst 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 16
Lägre nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2006 2007 2008 2009 Ingående balans 2 925 4 348 5 282 5 620 Tillkommer 2 718 2 130 1 571 428 Avgår -1 295-1 196-1 233-1 058 Utgående balans 4 348 5 282 5 620 4 990 1) 2) 1) inklusive nedskrivningar om 320 mkr 2) inklusive nedskrivningar om 87 mkr 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 17
Cirka 9 års produktion i balansräkningen Ökande produktionstakt ger mer balanserad byggrättsportfölj 1) Antal byggrätter I balans- Produktions- Genom- 2009-12-31 räkningen 2) starter loppstid, år JM Bostad Stockholm 7 500 1 102 6,8 JM Bostad Riks 6 500 689 9,4 JM Utland 4 400 359 12,3 Koncernen 18 400 2 150 8,6 3) 1) Bostadsbyggrätter 2) 12 månaders rullande 3) Riktvärde ca 4 år 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 18
Värdering exploateringsfastigheter 2009-12-31 Bokfört Marknads- Över- Mkr värde värde värde JM Bostad Stockholm 2 111 3 171 1 060 JM Bostad Riks 1 451 1 811 360 JM Utland 1 320 1 760 440 JM Fastighetsutveckling 108 119 11 Totalt 4 990 6 861 1 871 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 19
Marknadsvärde projektfastigheter 2009-12-31 Mkr Bokfört värde Marknadsvärde Övervärde Fastigheter under utveckling 558 566 8 Färdigutvecklade kontorsfastigheter 38 44 6 Totalt 596 610 14 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 20
Starkt kassaflöde Q4 2009 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Kassaflödesanalys, mkr 2008 2009 2009 2009 2009 1) 2) Från den löpande verksamheten 242-464 629 179 780 Från investeringsverksamheten -21 4-45 -3-7 Från finansieringsverksamheten 306 203-147 -386 172 Summa kvartalets kassaflöde 527-257 437-210 945 Likvida medel vid periodens slut 1 111 858 1 294 1 084 2 030 1) Varav försäljning projektfastigheter likvidflöde 25 239 318 46 295 2) Varav nettoinvestering i exploateringsfastigheter 88 70 53 150 154 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 21
110 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 353 mkr Mkr 450 416 400 350 300 290 307 353 1) 250 200 150 171 100 50 0 Q4 2008 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 1) Varav Egholm, Danmark 185 mkr 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 22
God finansiell ställning och likviditet Mkr 3 000 2 000 1 000 0-1 000-2 000 Räntebärande nettoskuld/-fordran ggr 3 2 1 0-1 -2 1) 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Soliditet 37 procent, nettning av framskjutna betalningar ger 41 procent Tillgänglig likviditet 4 830 mkr (3 911) varav likvida medel 2 030 mkr (1 111) Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om två år. 1) Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till cirka 0,2 mdkr (0,4) 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 23
Finansnetto Januari december 2009, mkr Finansiella intäkter 41 Finansiella kostnader -158 Räntekostnader -132 Räntekostnad pensioner -26 Finansnetto -117 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 24
Koncernens balansräkning Mkr 2009-12-31 2008-12-31 Tillgångar Projektfastigheter 596 614 Exploateringsfastigheter 4 990 5 620 Övriga tillgångar 4 344 3 821 Summa 9 930 10 055 Eget kapital och skulder Eget kapital 3 668 3 241 Långfristiga skulder 2 132 2 164 Kortfristiga skulder 4 130 4 650 Summa 9 930 10 055 Soliditet (%) 37 32 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 25
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) Q4 2009 (Q3 2009) Kostnadsbaserad effekt 165 mkr (101) + Omvärderingseffekt + 129 mkr (57) Försäljningseffekt 69 mkr (66) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader * täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 363 mkr (224) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 26
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr Q4 2008 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Koncern -90 47 24 57 129 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q3 2009 34 30-7 57 Q4 2009 69 55 5 129 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under Q4 2009 uppgick till 129 mkr vilket indikerar stabil bedömning av marknadsförutsättningar. 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 27
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 27 900 bostadsbyggrätter i attraktiva lägen hög kvalitet och god spridning Svag konjunktur uppvägs av låg räntenivå fundamentalt goda förutsättningar på längre sikt Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning och offensiv kapacitet kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare. 2010-02-12 Press- o analytikerpresentation 2010-02-12/ytf 28