IKC

Halvårsredogörelse för IKC 0-100 Perioden 2015-01-01-2015-06-30

IKC 0-100 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden 2015-01-01--2015-06-30 avseende IKC 0-100 (f.d. Fondbytesprogrammet 0-100),. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Förvaltarteam för fonden är Lars Bredenberg, Erland Juhlin och Inge Knutsson. Under perioden har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. I början på året har vissa förändringar av fonden genomförts. I januari 2015 ändrades fondens fondbestämmelser. Fondens namn ändrades från Fondbytesprogrammet 0-100 till IKC 0-100 samtidigt som jämförelseindexet togs bort. Placeringsinriktningen påverkades inte. De finansiella marknaderna Under inledningen av året så gick aktiemarknaderna i Europa och Sverige upp kraftigt. Vid utgången av februari månad hade de gått upp cirka 15 procent medan den amerikanska aktiemarknaden i stort sett var oförändrad. Däremot förstärktes den amerikanska dollarn kraftigt mot euron och kronan under motsvarande tidsperiod. Marknaderna i Europa påverkades positivt av ett omfattande program från ECB att köpa obligationer i marknaden för cirka 1100 miljarder euro. Detta fick räntorna att falla en bit och euron försvagades kraftigt. I Schweiz gav centralbanken upp sin knytning av schweizerfrancen till euron. Detta ledde till en kraftig valutaturbulens, ett tag förstärktes schweizerfrancen med nästan fyrtio procent mot euron. Svenska riksbanken överraskade med att sänka räntan till en negativ nivå, -0,1 procent samtidigt som man öppnade för möjligheten att de skulle köpa obligationer i marknaden. Detta ledde till en försvagning av den svenska kronan vilket påverkade den svenska börsen positivt. Boksluten som presenterades låg i linje med förväntningarna. Men utsikterna för de amerikanska bolagen för 2015 sänktes något medan det omvända gällde för de europeiska bolagen. Detta speglade i stort den försvagning av euron mot dollarn som skedde under början av året. Under våren bröts vapenvilan i Ukraina vilket skapade oroligheter kring den ekonomiska utvecklingen i Europa. Men förhoppningar om ytterligare sänkta räntor i flera länder gav stöd till aktie-marknaderna. I Asien påverkades aktiemarknaderna negativt av att oljepriset steg under inledningen av året och denna negativa trend på aktiemarknaderna förstärktes senare i takt med att de finansiella marknaderna började diskontera att den amerikanska centralbanken FED kommer att höja räntan under hösten. I maj var det oroligt på räntemarknaden i Europa. Obligationsräntorna steg i början av månaden för att sedan falla tillbaka efter att ECB annonserat att de under de närmaste månaderna skulle öka takten i köpen av obligationer. Oroligheterna på räntemarknaden i kombination med hur man skulle lösa Greklands skuldsituation skapade osäkerhet på aktiemarknaderna. I slutet av halvåret så kom Grekland att stå allt mer i fokus och aktiemarknaden föll tillbaka p.g.a. oro kring en eventuell Grekisk betalningsinställelse och eventuellt utträde ur EMU. Under det första halvåret gick världsindex i SEK upp med ca 9,1 procent. Fondens utveckling IKC 0-100 har en investeringsstrategi med inriktning på att skapa mervärde och hantera risker genom en aktiv allokering mellan ränterelaterade tillgångar och aktierelaterade tillgångar. Fonden placerar i andra fonder, i

IKC 0-100 2 enskilda aktier och i räntebärande värdepapper samt genom derivatinstrument. Andelen aktierelaterade tillgångar kan variera mellan 0 och 100 procent av fondförmögenheten. Fonden placerar på de globala aktieoch räntemarknaderna utan några geografiska restriktioner. Fondens andelsvärde gick under första halvåret upp med 4,98 procent. Uppgången inträffade under det första kvartalet och berodde i stor utsträckning på en relativt hög aktieexponering medan det andra kvartalet medförde en rekyl. En något svagare krona har påverkat avkastningen på de utländska tillgångarna positivt i inledningen av året. Terminspositioner har bidragit negativt under första halvåret, delvis som en följd av att de tidvis har utgjort en hedge mot risk i en marknad som har gått uppåt. I räntedelen har utvecklingen varit stabil med lite extra avkastning från minskande kreditspreadar. Fondvalet har varit något positivt i Europa och till viss del i USA medan de svenska har varit något svagare. I tillväxtmarknaderna har det varit negativt i relativa termer med exponering mot Filippinerna och Indien även om de stigit i absoluta tal. Tematiska exponeringar mot läkemedel och konsumtion har varit lyckosamma medan investeringar i fastighetsaktier har utvecklats svagare än marknaden. Fondens placeringar Under första halvåret har fonden haft en relativt hög exponering mot aktier, primärt genom placeringar i andra fonder. Aktieexponeringen har haft stor global spridning men med betydande inslag av placeringar i Sverige och på tillväxtmarknaderna. Som tema har det funnits innehav i läkemedelssektorn samt i konsumtionsrelaterade bolag med starka varumärken. Vid halvårsskiftet var exponeringen mot aktiemarknaderna förhållandevis hög och hölls via både fonder och aktieindexterminer. Aktieexponeringen var väl diversifierad över världen med betydande innehav i bland annat USA, Sverige och Filippinerna. Ränteplaceringarna innehöll korta papper för likviditet och en del företagsobligationer för avkastning. De fem största innehaven var IKC Global Brand, IKC Sverige Flexibel, IKC Asien, JPM Europe Equity Plus och IKC Filippinerna. Mot bakgrund av centralbankernas agerande har vi en fortsatt positiv syn på risktillgångar och tror att den stigande trenden i aktiemarknaderna kan fortsätta en tid även om värderingarna börjar bli utmanande och behovet av vinsttillväxt ökar. Andelen som placeras med inriktning mot globala sektorer kommer sannolikt att ökas något som en anpassning till att utvecklingen drivs allt mer av sektorer än regioner som en följd av globalisering.

IKC 0-100 3 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % 2015-06-30 462 041 724 95,44 4 841 187,42-4,98-2014-12-31 468 114 100 90,91 5 149 388,28-13,09 27,08 2013-12-31 584 785 389 80,39 7 273 732,36-7,52 25,45 2012-12-31 492 579 107 74,77 6 588 125,11-2,78 9,33 2011-12-31 536 495 583 72,75 7 374 764,00 - -16,67-3,69 2010-12-31 829 182 357 87,30 9 498 251,00 - -11,45 4,55 2009-12-31 98 587 98,59 1 000,00 - -1,41 1) -1,11 1) 1) Avser perioden 2009-12-28-2009-12-31 Jämförelseindex: 2009-12-28-2014-12-31 MSCI TR NET WORLD Fr.o.m. januari 2015 följer fonden inte något jämförelseindex

IKC 0-100 4 Balansräkning Belopp i kr Not 2015-06-30 2014-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 55 462 107 63 449 979 Penningmarknadsinstrument 23 974 713 23 964 761 Fondandelar 358 023 624 340 055 581 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 437 460 444 427 470 321 Bankmedel och övriga likvida medel 26 117 789 41 437 232 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 148 773 259 201 Övriga tillgångar 0 80 000 Summa tillgångar 463 727 006 469 246 754 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 907 837 980 104 Övriga skulder 3 777 445 152 550 Summa skulder 1 685 282 1 132 654 Fondförmögenhet 1,4 462 041 724 468 114 100 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 6 614 652 9 638 546 Summa 6 614 652 9 638 546 Andel i nettoförmögenhet % 1,43 2,06

IKC 0-100 5 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Fonden tillämpar lagen om värdepappersfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av värdepappersfonder 2013:9 och följer Fondbolagens förenings riktlinjer där de är tillämpliga. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

IKC 0-100 6 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2015-06-30 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 HALLIBURTON, USA, USD 2 300 821 136 0,18 SOUTHWESTERN ENERGY, USA, USD 5 400 1 017 433 0,22 Energi 1 838 569 0,40 FREEPORT MCMORAN, USA, USD 7 000 1 080 414 0,23 Material 1 080 414 0,23 EMERSON ELECTRIC, USA, USD 2 500 1 148 676 0,25 Industri 1 148 676 0,25 ABERCROMBIE & FITCH, USA, USD 6 000 1 069 804 0,23 MICHAEL KORS HLD LTD, Hong Kong, USD 2 200 767 563 0,17 PVH CORP, USA, USD 1 400 1 336 882 0,29 WALT DISNEY ORD, USA, USD 1 400 1 324 581 0,29 Sällanköpsvaror 4 498 831 0,97 JM SMUCKER, USA, USD 1 600 1 437 811 0,31 MCCORMICK & CO-NON V, USA, USD 1 900 1 274 920 0,28 Dagligvaror 2 712 732 0,59 CELGENE ORD, USA, USD 1 200 1 151 221 0,25 GILEAD SCIENCES ORD, USA, USD 1 440 1 397 519 0,30 Hälsovård 2 548 740 0,55 AIG, USA, USD 3 000 1 537 315 0,33 CAPITAL ONE FIN CORP, USA, USD 2 000 1 458 402 0,32 CITIGROUP INC, USA, USD 3 300 1 511 055 0,33 Finans och fastighet 4 506 772 0,98 CISCO SYSTEMS, USA, USD 6 500 1 479 539 0,32 CITRIX SYSTEMS INC, USA, USD 2 600 1 512 083 0,33 GOOGLE INC CLASS C, USA, USD 280 1 208 091 0,26 ORACLE CORP, USA, USD 4 000 1 336 219 0,29 QUALCOMM, USA, USD 2 100 1 090 220 0,24 Informationsteknik 6 626 153 1,43 AKELIUS FRN 190327 2 000 000 2 058 100 0,45 ALIGERA FRN 190507 4 000 000 3 870 000 0,84 BAYPORT 170612 NY, Mauritius 2 000 000 2 120 000 0,46 BL EARTH 171030, Ryssland 2 000 000 1 760 000 0,38 ESTANCIA 7,5% 190529 2 000 000 2 037 500 0,44

IKC 0-100 7 ISLBAN FRN 171216, Island 2 000 000 2 068 760 0,45 JSM 8% 170331 2 000 000 2 070 000 0,45 KLOV FRN 180304 2 000 000 1 993 720 0,43 KLOVERN FRN 190302 2 000 000 2 043 880 0,44 MARGB 7,5% 191009 2 000 000 2 020 000 0,44 NORDAX FRN 160321 2 000 000 2 031 680 0,44 OPUS FRN 181120 2 000 000 2 063 380 0,45 SEADRILL FRN 190318, Bermuda 2 000 000 1 556 700 0,34 STROHOL 6,75% 161204 1 000 000 1 042 500 0,23 YA HOLD FRN 190618 2 000 000 1 765 000 0,38 Fixed Income 30 501 220 6,60 Summa Kategori 1 55 462 107 12,00 Summa Överlåtbara värdepapper 55 462 107 12,00 Penningmarknadsinstrument Kategori 7 BALDER FC 150824 8 000 000 7 993 894 1,73 BOLIDEN FC 150924 8 000 000 7 992 630 1,73 BONNIER FC 151009 8 000 000 7 988 189 1,73 Fixed Income 23 974 713 5,19 Summa Kategori 7 23 974 713 5,19 Summa Penningmarknadsinstrument 23 974 713 5,19 Övriga derivatinstrument Kategori 2 DAX INDEX F SEP 15, Tyskland, EUR 4 0 0 OMXS305 JUL 2015 58 0 0 SIMEX NIFTY JUL 15, Singapore, USD 100 0 0 Index Futures 0 0 Summa Kategori 2 0 0 Summa Övriga derivatinstrument 0 0 Fondandelar Kategori 7 FIDELITY GL STR BOND, Luxemburg 37 516,30 4 434 427 0,96 IKC AVKASTNING 119 401,67 12 775 978 2,77 JPM SYSTEM ALPHA, Luxemburg 1 569,31 1 430 586 0,31 TEMPLETON GL TOTAL I, Luxemburg, USD 25 234,14 5 752 199 1,24 Mutual Fund Fix Inco 24 393 190 5,28

IKC 0-100 8 AMF AKTIEFOND SVERIG 15 951,49 7 546 171 1,63 COELI SICAV I SVERIG 67 928,19 7 807 666 1,69 FIDELITY AMERICA, Luxemburg, USD 138 382,68 20 200 109 4,37 IKC ASIEN B 362 341,74 38 759 696 8,39 IKC FASTIGHET B 274 999,92 27 252 492 5,90 IKC FILIPPINERNA C 287 732,97 35 100 545 7,60 IKC GLOBAL BRAND 321 341,06 59 171 742 12,81 IKC SVERIGE FLEXIBLE 283 272,69 45 708 881 9,89 JPM EUROPE EQ EUR, Luxemburg, EUR 20 444,81 37 013 893 8,01 JPM GL HEALTH AC USD, Luxemburg, USD 7 342,68 22 290 571 4,82 NORDEA1 NRTH AM ALL, Luxemburg, USD 5 060,65 7 053 264 1,53 SPP AK USA 72 292,20 11 278 306 2,44 TEMPLETON INDIA USD, Luxemburg, USD 49 289,65 14 447 097 3,13 Mutual Fund 333 630 434 72,21 Summa Kategori 7 358 023 624 77,49 Summa Fondandelar 358 023 624 77,49 Summa värdepapper 437 460 444 94,68 Övriga tillgångar och skulder 24 581 280 5,32 Fondförmögenhet 462 041 724 100 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2015-06-30 2014-12-31 Upplupna utdelningar 0 17 929 Upplupen värdepappersränta 148 773 241 272

IKC 0-100 9 Summa 148 773 259 201 Not 3 Övriga skulder 2015-06-30 2014-12-31 Upplupet kunduttag 777 445 152 550 Summa 777 445 152 550 Not 4 Förändring av fondförmögenhet 2015-01-01-2014-01-01- 2015-06-30 2014-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 468 114 100 584 785 389 Andelsutgivning 19 995 294 26 768 444 Andelsinlösen -50 443 263-201 169 556 Periodens resultat enligt resultaträkning 24 375 593 57 729 823 Fondförmögenhet vid periodens slut 462 041 724 468 114 100