Delårsrapport Januari - mars 2018 Press- och analytikerpresentation 27 april 2018
Koncernen 1) Intäkter: 16,8 mdkr 2) Balansomslutning: 16,7 mdkr 2) Antal byggrätter: 34 900 Antal anställda: 2 570 Börsvärde: 12,7 mdkr 3) 19 % 78 % 3% Norge Sverige Finland 0 % 1) Enligt segmentsredovisning 2) Rullande 12 månader 3) 182 kr per aktie Belgien 2
Koncernen i sammandrag 1) Januari mars 2018 Intäkterna minskade till 4 054 mkr (4 245) Mkr 2 500 2 000 % 20 18 16 Rörelseresultatet minskade till 528 mkr (570) 1 500 14 12 10 Rörelsemarginalen uppgick till 13,0 procent (13,4) 1 000 500 8 6 4 Resultat fastighetsförsäljningar 11 mkr (0) 0 2014 2015 2016 2017 April/mars 2017/2018 2 0 1) Enligt segmentsredovisning Rörelseresultat Rörelsemarginal 3
Koncernen i sammandrag 1) Januari mars 2018 Resultatet före skatt minskade till 512 mkr (829) 2) Resultat per aktie minskade till 5,70 kronor (9,90) 2) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 30,5 procent (36,1) 2) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -18 mkr (1 001) 1) Enligt segmentsredovisning 2) Inklusive resultat försäljning av andelarna i Småa AB om 275 mkr under 2017 Rosalia, Uppsala Rosalia, Uppsala 53 bostäder 4
Koncernen i sammandrag Januari mars 2018 Antal sålda bostäder 480 (864) Lägre nivå sålda bostäder avvaktande marknad i Stockholm, särskilt för nyproduktion Antal produktionsstartade bostäder 570 (813) Planering för ökande antal produktionsstarter i Stockholm förutsatt stabilisering av bostadsmarknaden och stabila planprocesser Byggrättsportföljen uppgick till 34 900 bostadsbyggrätter (33 600) Grönviks Dunge, Bromma, Stockholm 30 bostäder Veraåsen, Sandefjord, Norge 12 bostäder 5
Rörelseresultat Januari - mars Enligt segmentsredovisning, mkr 2018 2017 JM Bostad Stockholm 274 347 JM Bostad Riks 213 164 JM Utland 53 58 JM Fastighetsutveckling 2 7 JM Entreprenad 0 10 Koncerngemensamma kostnader -14-16 Totalt 528 570 6
Avvaktande marknad för nyproduktion i Stockholm stabilisering av bostadspriser i Sverige och Norge Bostadsmarknaden i Stockholm har varit fortsatt avvaktande under det första kvartalet, särskilt för nyproduktion. För övriga Sverige har efterfrågan varit stabil I Norge har aktivitetsnivån varit god med något ökade priser och i Finland har bostadsmarknaden varit stabil I Stockholm uppvisar kunderna stort intresse för våra projekt men har haft en avvaktande inställning att teckna kontrakt tidigt i processen Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 61 % (78) normal nivå Stark finansiell ställning ger god förvärvskapacitet och möjlighet till förstärkt marknadsposition 7
Priser på andrahandsmarknaden Kr/m 2 100 000 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2009 Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2009 2018 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Stockholm, Innerstad Stockholm, Närförort Göteborg Malmö 2018 Källa: Mäklarstatistik och WSP 8
Lägre nivå försäljning av bostäder Antal sålda bostäder 1 800 1 600 1 552 1 400 1 318 1 302 1 200 1 152 1 000 1 155 973 800 600 798 999 981 762 646 400 457 200 0 397 354 319 321 244 211 117 189 119 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q2 - Q4 9
Antal bostäder 2 000 1 800 1 745 Lägre produktionsstartsnivå 1 600 1 400 1 443 1 336 1 411 1 200 1 000 800 1 373 1 143 1 032 1 068 877 882 600 400 200 0 697 712 229 372 137 300 215 304 343 286 180 170 0 69 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q2 - Q4 10
Fyrtornet, Dalénum Lidingö, Stockholm Antal bostäder 1 000 Produktionsstartade 2018 129 Färdigställt år 2021 11
Atlas Göteborg Antal bostäder 146 Produktionsstartade 2018 78 Färdigställt år 2020 12
Lundkvartalet Skedsmo, Norge Antal bostäder 60 Produktionsstartade 2018 50 Färdigställt år 2020 13
Antal 140 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp, flerbostadshus 120 100 80 60 40 72 72 69 50 20 0 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2016 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 2018 Stockholm Riks Utland Medelvärde, total 14
7 672 1) bostäder i pågående produktion Andelen sålda och bokade innebär normal risk i pågående produktion 2018 Antal 10 000 100% 9 000 8 000 80% 7 000 6 000 60% 5 000 4 000 40% 3 000 2 000 20% 1 000 0 Q2 Q3 2013 Q4 2014 Q2 Q3 2014 Q4 2015 Q2 Q3 2015 Q4 2016 Q2 Q3 2016 Q4 2017 Q2 Q3 2017 Q4 2018 0% JM Bostad Stockholm Normal nivå sålt/bokat JM Bostad Riks JM Utland Totalt Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) 1) Inklusive 553 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15
Bostäder i pågående produktion Koncernen 31 mar 2018 31 mar 2017 31 dec 2017 Antal bostäder 1) 7 672 7 901 8 200 Antal sålda bostäder 3 871 4 924 4 466 Antal bokade bostäder 460 881 507 Andel sålda bostäder, % 54 66 58 Andel bokade bostäder, % 7 12 7 Andel sålda/bokade bostäder, % 61 78 65 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 96 66 72 Antal osålda bostäder i balansräkningen 79 52 82 1) Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 553 416 553 2) Efter sista inflyttning enligt plan 16
JM Bostad Stockholm Januari - mars Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 1 475 1 840 7 151 Rörelseresultat 1) 274 347 1 438 Rörelsemarginal, % 18,6 18,9 20,1 Antal disponibla byggrätter 13 300 12 800 13 400 Antal bostäder i pågående produktion 3 510 3 714 3 842 1) Varav fastighetsförsäljningar - - 6 Avvaktande marknad, särskilt för nyproduktion Produktionsstarterna under första kvartalet stöds av en normal bokningsnivå Tillgängliga bostäder för försäljning till allra största delen inflyttning 2019 och 2020 Planering för ökande antal produktionsstarter under året förutsatt stabilisering av bostadsmarknaden och stabila planprocesser Stabil lönsamhet Kassaflödet i balans beaktat ökningen av exploateringsfastigheter Strandvik, Gustavsberg, Värmdö 56 bostäder 17
JM Bostad Riks Januari - mars Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 1 269 1 146 4 309 Rörelseresultat 1) 213 164 669 Rörelsemarginal, % 16,8 14,3 15,5 Antal disponibla byggrätter 10 200 9 800 10 100 Antal bostäder i pågående produktion 2 210 2 169 2 351 1) Varav fastighetsförsäljningar 0 - - Slussparken, Örebro 42 bostäder Stabil efterfrågan God försäljning Förstärkning av intäkter, resultat och marginal Kassaflödet i balans beaktat minskningen av exploateringsfastigheter och ökningen av rörelsekapitalet 18
JM Utland Januari - mars Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 710 807 3 729 - varav JM Norge 604 698 3 244 Rörelseresultat 1) 53 58 281 - varav JM Norge 50 56 273 Rörelsemarginal, % 7,5 7,2 7,5 - varav JM Norge 8,3 8,0 8,4 Antal disponibla byggrätter 10 600 10 100 10 500 Antal bostäder i pågående produktion 1 399 1 602 1 454 1) Varav fastighetsförsäljningar 11 - - God aktivitetsnivå i Norge med något stigande priser och stabil bostadsmarknad i Finland Den låga nivån av produktionsstarter är i linje med årsplaneringen ökande antal starter under året Något lägre resultat och oförändrad marginal Kassaflödet förstärks av tillfällig minskning av rörelsekapitalet Viulsrødåsen 2, Horten, Norge 7 bostäder 19
JM Fastighetsutveckling Januari - mars Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 15 18 60 Rörelseresultat 1) 2 7 27 Antal disponibla bostadsbyggrätter 800 900 800 Antal bostäder i pågående produktion 553 416 553 1) Varav fastighetsförsäljningar - - 8 Det färdigställda hyresrättsprojektet i Dalénum, Lidingö om 97 lägenheter innehas i egen balansräkning Fyra pågående hyresrättsprojekt i egen balansräkning Tjärtunnan, Stureby, 187 lägenheter Spaken, Hägernäs, Täby, 136 lägenheter Alphyddan, Nacka, 93 studentlägenheter Alba Lilium, Bredäng, 137 lägenheter Hyresrättsprojekt Alba Lilium, Bredäng 553 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion 20
JM Entreprenad Januari - mars Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 1) 698 552 2 751 Rörelseresultat 0 10 1 Rörelsemarginal, % 0,0 1,8 0,0 1) Varav internt 113 118 525 God efterfrågan men stark konkurrens Bra orderläge Ökade intäkter Lägre resultat och marginal negativa omvärderingar i den svenska verksamheten Långsiktigt arbete för att höja lönsamheten Kassaflödet belastas av tillfällig ökning av rörelsekapitalet 21
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter 1) Region 2018-03-31 2017-03-31 Stockholm 14 100 2) 13 700 2) Malmö/Lund 3 300 3 300 Göteborg 3) 3 300 3 000 Uppsala 4) 3 600 3 500 Norge 7 700 7 500 Helsingfors 2 700 2 400 Belgien 200 200 Totalt 34 900 33 600 1) Avrundat till jämna hundratal 2) varav 800 resp. 900 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 3) avser Region Väst 4) avser Region Öst 22
Ökad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Jan-mars Mkr 2015 2016 2017 2018 Ingående balans 6 802 7 067 7 121 7 543 Tillkommer 2 695 1 903 2 017 1 396 Avgår -2 430-1 849-1 595-332 Utgående balans 7 067 7 121 7 543 8 607 23
Projektfastigheter Mkr 2018-03-31 2017-03-31 2017-12-31 Fastigheter under utveckling 955 451 837 Färdigställda hyresrättsfastigheter 1) 224 218 224 Färdigställda kontorsfastigheter 14 19 13 Totalt 1 193 688 1 074 1) Dalénum, Lidingö, 97 lägenheter 24
Drygt 5 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 1) 2018-03-31 I balansräkningen Produktionsstarter 2) Genomloppstid, år 3) JM Bostad Stockholm 8 000 1 358 5,9 JM Bostad Riks 6 100 1 354 4,5 JM Utland 5 100 781 6,5 JM Fastighetsutveckling 200 137 1,5 Koncernen 19 400 3 630 5,3 1) Bostadsbyggrätter 2) 12-månaders rullande 3) Riktvärde 5 år 25
Mkr 400 79 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 309 mkr 300 269 267 309 309 200 205 100 0 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 2018 26
Kassaflöde Kassaflödesanalys, mkr 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 2018 Från den löpande verksamheten 1) 2) 3) 1 001 293 574 145-18 Från investeringsverksamheten 307-3 -1-3 -1 Från finansieringsverksamheten -209-697 -225-128 1 Summa kvartalets kassaflöde 1 099-407 348 14-18 Likvida medel vid periodens slut 2 619 2 211 2 557 2 572 2 564 1) Varav nettoinvestering projektfastigheter -86-104 -98-196 -118 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter 122-15 6-489 -318 3) Varav betald skatt -99-121 -93-48 -261 Enligt segmentsredovisning 27
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr 1 500 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) 1) ggr Soliditet 1) 40 procent (41) 1,5 1 000 1 Tillgänglig likviditet 5 364 mkr (5 419) varav likvida medel 2 564 mkr (2 619) 500 0,5 Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) 0 0 Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 2,4 år (1,2) -500-1 000-748 2014 2015 2016 2017 31 mars 2018 2) -0,5-1 Inga återköp av egna aktier under första kvartalet Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad 1) Enligt segmentsredovisning 2) Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 1 375 mkr (463) 28
Finansnetto Januari - mars Mkr 2018 2017 Finansiella intäkter 1 0 Försäljning andelar i Småa AB - 275 Finansiella intäkter 1 275 Räntekostnader -8-8 Räntekostnader pensioner -9-8 Finansiella kostnader -17-16 Finansnetto -16 259 29
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2018 (Q4 2017) Kostnadsbaserad effekt 440 mkr (458) Omvärderingseffekt + + 439 mkr (487) Försäljningseffekt -129 mkr (- 80) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) = Periodens resultat, 750 mkr (865) 30
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 2018 Koncern 414 367 402 487 439 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q4 2017 263 177 47 487 2018 194 197 48 439 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2018 uppgick till 439 med aktuell bedömning av marknadsförutsättningarna under innevarande prognosperiod. 31
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 34 900 byggrätter i attraktiva lägen Fundamentalt goda förutsättningar Avvaktande marknad i Stockholm Hållbart samhällsbyggande Effektiva ledningssystem Satsning på digitalt stöd Stark balansräkning ger handlingsfrihet Väl avvägd riskprofil Fyrtornet, Dalénum, Lidingö 32
33