Årsredovisning 2004 Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ)

Transkript

1 Årsredovisning 2004 Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ) Org nr

2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ) (Nordea Liv I), , avger härmed årsredovisning för verksamhetsåret Allmänt Nordea Liv I är ett helägt dotterbolag till Nordea Life Holding A/S , vars moderbolag är Nordea Bank AB (publ) med säte i Stockholm. Verksamheten startades 1988 av dåvarande Livförsäkringsbolaget LIVIA, ömsesidigt. Nordea Liv I:s affärsidé är att tillhandahålla enkla och kostnadseffektiva livförsäkringar. I bolaget förvaltas sparprodukterna privat traditionell ålderspension, företagsbetald traditionell ålderspension, s k avtalspension, samt grupplivförsäkring. Försäljning sker via Nordeas kontorsnät, Internet och telefon. Verksamheten 2004 Under 2003 upphörde nyteckning av den privata ålderspensionen i samband med lansering av en helt ny premiegarantipension i Nordea Liv & Pension. Som en konsekvens av beslutet i kombination med ett åldrande bestånd minskade premieinkomsten för sparprodukter under 2004 jämfört med Premieinkomsten för sparprodukter var 842 miljoner kronor (957) och för riskprodukter 63 miljoner kronor (58). Från och med 1 januari 2004 är det möjligt för kunden att flytta sitt pensionskapital mellan olika förvaltningsformer inom Nordea eller till ett annat bolag. Detta gäller både privata och företagsbetalda pensioner. I Finansinspektionens solvensutredning fick Nordea Liv I inga anmärkningar. I studien Internaffärer i nio livbolag som Finansinspektionen publicerade i mars 2004 var Nordea Liv I det enda bolag som inte fick någon anmärkning. Att bolaget använder extern expertis vid upphandling av fastighetsförvaltning omnämndes som ett gott exempel. Under året har en process inletts för att ombilda Nordea Liv I från ömsesidigt drivet livbolag till vinstutdelande. Vinstdelningsmodellen i det ombildade bolaget innebär att om avkastningen överstiger 3,5 procent får försäkringstagarna 95 procent av avkastningen och Nordea får 5 procent, dock får försäkringstagarna alltid lägst 3,5 procent. Vid avkastning under 3,5 procent går allt till försäkringstagarna. En omröstning bland försäkringstagarna genomfördes från den 15 november till den 20 december. Resultatet var ett tydligt ja till ombildning: 95 procent av de röstande var för förslaget. Deltagandet var 64 procent, dvs kunder av totalt röstberättigade. Under första kvartalet 2005 skickas en formell ansökan om ombildning till Finansinspektionen. Ombildningen planeras genomföras 1 januari Nordea kommer att som ägare ersätta spararnas riskkapital i bolaget, och skjuta till riskkapital. Det möjliggör en mer diversifierad placeringsmix i det ombildade bolaget. För att uppnå en solvenskvot på 2 krävs med nuvarande scenario cirka 800 miljoner kr i nytt riskkapital. Genom att bolaget på detta sätt får ökad finansiell styrka och bättre kan utnyttja marknadens placeringsmöjligheter kan den framtida värdeutvecklingen på kundernas pensionskapital förväntas öka. Resultat Nordea Liv I har haft en positiv resultatutveckling under Resultatförbättringen förklaras främst av en bra kapitalavkastning. Årets vinst uppgår till 454 miljoner kronor (202). Kapitalavkastningen 2004 uppgick till miljoner kronor (658). Balansomslutningen var miljoner kronor (15 653) vid årets slut. Solvens Bolagets solvenskvot är ett mått på hur mycket kapital bolaget har i förhållande till de garanterade åtagandena till försäkringstagarna. Kapitalbasen måste uppgå till minst fyra procent av de garanterade åtagandena enligt krav från Finansinspektionen. När kapitalbasen är lika med fyra Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

3 procent av de garanterade åtagandena är solvenskvoten 1,0. Vid årets början var bolagets solvenskvot 1,68. Den har fluktuerat något under året och var som högst 2,19. Störst enskild påverkan har ränteläget då majoriteten av tillgångarna är placerade i räntebärande instrument. Solvenskvoten vid utgången av 2004 var 2,13 (se även Nyckeltal). Solvensgrad är ett annat sätt att få en uppfattning om hur mycket kapital bolaget har i förhållande till de garanterade åtagandena till försäkringstagarna. Solvensgraden beskriver förhållandet mellan tillgångarnas verkliga värde och de garanterade åtagandena. Nordea Liv I:s solvensgrad per var 109 procent, vilket innebär att bolaget hade 109 kronor sparade för varje hundralapp som garanterats kunderna. Kollektiv konsolidering Kollektiv konsolidering är (mycket förenklat) värdet av bolagets tillgångar i förhållande till värdet av bolagets garanterade + icke garanterade åtaganden till försäkringstagarna. När tillgångarna är lika stora som åtagandena är den kollektiva konsolideringen 100 procent. Nordea Liv hade vid årets början en kollektiv konsolidering om 93 procent. Totalavkastningen för perioden uppgick till 6,5 procent (4,5 procent) och den kollektiva konsolideringsgraden har därmed stigit under året till 99 procent. I Nordea Livs konsolideringspolicy anges att bolagets konsolideringsgrad ska ligga i intervallet procent. Bolagets mål är att genom en kombination av relativt låg årlig återbäringsränta, konservativa placeringar och riskkontroll successivt förbättra den kollektiva konsolideringen. Finansinspektionen tillåter ett bolag att ligga under sitt eget definierade konsolideringsintervall i 36 månader och bolagets 36 månader gick ut Nordea Liv I fick dispens från Finansinspektionen fram till att omröstningen var avslutad. I och med att försäkringstagarna godkänt ombildningen kommer ingen momentan reallokering ske förrän vid ombildningen och då enbart om den kollektiva konsolideringsgraden fortfarande understiger 100 procent. Förvaltning av placeringstillgångar Bolagets placeringstillgångar var vid ingången av året fördelade på 88,0 procent räntebärande papper, 5,9 procent aktier och 6,1 procent fastigheter. Vid årets utgång var placeringstillgångarna fördelade på 86,8 procent räntebärande, 7,0 procent aktier och 6,2 procent fastigheter. Genom att begränsa den finansiella risken i placeringarna, skyddas bolagets garanterade åtaganden. Finansförvaltning Nordea Liv I:s kapitalplaceringar ska på ett kostnadseffektivt sätt ge pensionsspararna trygghet och en långsiktig god avkastning. Avslutningen av 2004 var i stora drag i linje med årets stora trender i finansmarknaden. Börserna gick något upp och räntorna fortsatte något ner. Andra starka trender under året har varit stigande råvarupriser med olja i centrum samt en försvagning av den amerikanska dollarn. De finansiella marknaderna utvecklades speciellt starkt under andra halvåret efter en något avvaktande inledning. Det svenska räntefallet är främst drivet av en svagare inflationsutveckling och den starka kronan. Det sjunkande ränteläget bidrog till god avkastning för våra räntebärande instrument under året. På lång sikt är dock låga räntor ett problem då den förväntade avkastningen sjunker. Eftersom solvenskvoten är låg och det primära målet är att trygga de åtaganden som bolaget har mot försäkringstagarna, tillämpas en försiktig investeringsstrategi som placerar merparten av tillgångarna i räntebärande instrument med låg risk. Nordea Liv I har tillåtelse att handla med aktieoch räntederivat. För att skydda tillgångarnas värde mot kraftiga ränteuppgångar har Nordea Liv I investerat i räntederivat löpande under året. Nordea Liv I har avtal med Nordea Investment Management Sverige AB avseende förvaltning av räntebärande instrument och aktier inklusive aktierelaterade placeringstillgångar. Fastighetsförvaltning Nordea Liv I:s fastighetsbestånd uppgick vid utgången av året till 18 fastigheter belägna i centrala Stockholm, centrala Malmö samt Uppsala. Under året upprättades en flerårig investeringsstrategi för bolagets fastighetsportfölj med syfte att öka den riskjusterade avkastningen. Strategin började implementeras under året med försäljning av två bostadsfastigheter, en i Stockholm och en i Malmö samt ett köp av en butiksfastighet i utkanten av Uppsala. Från 1 januari 2004 förvaltas fastigheterna av Aberdeen Property Investors Nordic AB. 3 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

4 Risk- och känslighetsanalyser Försäkringsrisker Nordea Liv I:s verksamhetsområde är livförsäkring. Förutom pensionsförsäkringar säljs också riskförsäkringar. Dessa försäkringsrisker är ettåriga och begränsas till sin omfattning i enlighet med vad som är fastställt i bolagsordningen. Inga ytterligare exponeringar föreligger därmed som kan förorsaka bolaget framtida krav. I den mån risker tecknas som överskrider vad Nordea Liv I kan teckna för egen räkning återförsäkras överskjutande del. Ränterisk Vid utgången av året var kursrisken 2,9 procent vid 1 procent parallellförskjutning av avkastningskurvan, durationen 3,0 år och den genomsnittliga löptiden 3,6 år avseende de ränterelaterade värdepappersinnehaven. Ränterisken har begränsats genom placering i derivat Under året tecknade och lösta försäkringar, antal: Totalt Totalt antal försäkringar vid årets slut: Antal ålderspensionsförsäkringar Total premieinkomst före avgiven återförsäkring, mkr 905, ,5 Fördelning på försäkringsgrenar inom individuell livförsäkring: Livförsäkring, mkr 637,7 759,0 Ouppsägbar sjuk- och olycksfallsförsäkring samt premiebefrielseförsäkring, mkr 3,6 3,9 Fördelning på försäkringsgrenar inom gruppförsäkring: Gruppensions- och tjänstepensionsförsäkring, mkr 213,8 208,1 Gruppliv- och tjänstegrupplivförsäkring, mkr 50,5 44,5 Kreditrisk Den räntebärande portföljen utgjorde vid utgången av året 87 procent av förvaltat kapital. Denna bestod till 31 procent av svenska statens Riksobligationer, till 38 procent av bostadsobligationer och till 31 procent av svenska statens Statsskuldsväxlar. Valutarisk Nordea Liv I:s valutarisk är dels hänförlig till alternativa investeringar bestående av onoterade innehav och hedgefonder, 240 miljoner kronor, dels till utländska aktier, 452 miljoner kronor. Operationell risk Bolagets operationella risker är framförallt förknippade med IT-systemens drift, intern kontroll i processer, styrning och uppföljning av utkontrakterad verksamhet inom och utom Nordeakoncernen, bibehållande av kompetens, risk för förändringar i regelverk och lagstiftning samt rådgivaransvar. Försäljning År 2004 innebar en minskning av premieinkomsten med 11 procent (-16) jämfört med föregående år. Den privata ålderspensionen stängdes för nyteckning under Premieinkomst för avtalspensioner uppgick till 214 miljoner kronor (208). Skatt Bolaget är skattskyldigt enligt lagen om avkastningsskatt samt inkomstskattelagen. Skattekostnaden för 2004 uppgick till 99,3 miljoner kronor (112,7) fördelat på 99,0 miljoner kronor (112,4) i avkastningsskatt, 0,0 miljoner kronor (0,0) i inkomstskatt och 0,3 miljoner kronor (0,3) avseende uppskjuten skatt. Ledning Tidigare tillförordnade VD Peter Einar avgick den 31 januari Britta Burreau har tillträtt som VD från och med den 1 februari Styrelse Vid ordinarie bolagsstämma 2004 ändrades styrelsens sammansättning så att antalet externa ledamöter är lika stort som antalet interna. Den av Finansinspektionen utsedde ledamoten Tord Bergstedt gick i pension. Peter Risberg och Karin Kronstam (Finansinspektionens representant) är nya externa medlemmar av styrelsen. Allan Polack (ordförande) och Jörund Vandvik kvarstår i styrelsen. Vid ordinarie bolagsstämma 2005 kommer en sparar-representant att väljas in i styrelsen, som då får en majoritet av externa ledamöterna Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

5 Förväntad utveckling Kundnöjdhet Höstens kundnöjdhetsundersökning som utfördes av Svenskt Kvalitetsindex visar att livbranschen brottas med problem. Det genomsnittliga kundnöjdhetsindexet sjönk med 1,6 enheter. I detta sammanhang har Nordea Liv I klarat sig bra. Nöjdhetsindexet ligger på 59,5 vilket är i stort sett samma som föregående år och över branschsnittet. Finansförvaltning Eftersom solvenskvoten är låg och det primära målet är att trygga de åtaganden som bolaget har mot försäkringstagarna, kommer en försiktig investeringsstrategi att fortsätta tilämpas och merparten av tillgångarna placeras i räntebärande instrument med låg risk. Verksamhet Satsningen på den svenska pensionsmarknaden kommer att ha en avgörande betydelse för Nordeas tillväxt. Den förestående ombildningen är ett steg i Nordeas långsiktiga satsning på Liv- och Pensionsområdet. Genom tillskottet av riskkapital förväntas avkastningen förbättras vilket stärker erbjudandet till marknaden. De kommande åren kommer fortsatt att karakteriseras av arbete med förbättrad kundkommunikation, effektiva processer och produktutveckling av både risk- och sparprodukter. 5 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

6 Vinstdisposition Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årets vinst 453,7 miljoner kronor disponeras genom en upplösning av övriga medel med 121,6 miljoner kronor, samt en avsättning till konsolideringsfonden med 575,3 miljoner kronor. Konsolideringsfonden får därmed ett värde om 314,4 miljoner kronor. Föreslagen avsättning Konsolideringsfond efter föreslagen avsättning Till konsolideringsfonden avsättes 575,3 314,4 Stockholm den 22/ Allan Polack Ordförande Karin Kronstam Jörund Vandvik Peter Risberg Britta Burreau Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 7/ KPMG Bohlins AB Anders Bäckström Auktoriserad revisor Göran Abrahamsson Auktoriserad revisor Av Finansinspektionen förordnad revisor Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

7 Femårsöversikt Resultat Premieinkomsterna minskade jämfört med föregående år. Det är dels en följd av ett åldrande bestånd, dels att Nordea Liv I endast erbjuder nyteckning inom avtalspensioner medan övrig nyteckning sker i Nordea Liv & Pension. Avkastningen på de förvaltade medlen ökade till 6,5 procent (4,5). Försäkringsersättningarna samt utbetald återbäring har fortsatt att öka. Det är en effekt av att beståndet har blivit mer moget. Rabattering av priset på försäkringar förekommer inte. Miljoner kronor Premieinkomst 1 308, , , ,4 889,7 Kapitalavkastning netto 1 265,8 456, ,9 590, ,2 Orealiserade vinster/förluster -765, ,6-94,9 67,6-96,1 Försäkringsersättningar 253,8 312,8 352,7 463,0 677,3 Utbetald återbäring 80,8 142,2 134,3 145,3 155,6 Tekniskt resultat -245, , ,5 314,3 552,9 Årets resultat -341, , ,1 201,9 453,7 Ekonomisk ställning Trots minskningen i premieinkomster ökade värdet på placeringstillgångarna. Det är till stor del ett resultat av omsorgsfull styrning av investeringar och risker. Till följd av detta har den kollektiva konsolideringen förbättrats. Den positiva utvecklingen av den kollektiva konsolideringen beräknas fortsätta, dels genom omsorgsfull förvaltning av tillgångar, dels genom att under en period behålla den nuvarande återbäringsnivån. Miljoner kronor Placeringstillgångar , , , , ,2 Försäkringstekniska avsättningar , , , , ,5 Konsolideringskapital 3 752, ,8 956, , ,3 varav -Uppskjuten skatt 2,2 0,3 0,3 0,3 0,3 Kollektiv konsolidering Kapitalbas 3 749, ,6 952, , ,0 Erforderlig solvensmarginal 487,0 526,5 571,7 603,2 618,2 7 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

8 Nyckeltal Totalavkastningen i Nordea Liv I:s placeringsportfölj blev för verksamhetsåret ,5 procent (4,5). För den räntebärande portföljen var totalavkastningen 6,4 procent (3,8), för aktieportföljen 8,1 procent (27,0) samt för fastighetsinnehavet 7,8 procent (5,1). Vid angivande av återbäringsräntan i tabellen nedan anges återbäringsräntan som ett genomsnitt för respektive år. Återbäringsräntan anges dessutom före kapitalrelaterade kostnader och före avdrag för skatt. Premier inbetalda före första oktober 2002 förräntades under året med 0 procent. Premier inbetalda efter första oktober 2002 förräntades under året med 3 procent. Procent Förvaltningskostnadsprocent 0,7 0,8 0,6 0,6 0,5 Totala driftskostnader/premieinkomst 8,3 9,0 9,1 9,8 11,8 Direktavkastning 3,5 3,4 3,6 4,5 4,0 Totalavkastning 5,1-5,1-9,3 4,5 6,5 Konsolideringsgrad 286,8 170,8 54,6 70,3 147,8 Kollektiv konsolideringsgrad 111,1 99,8 88,6 92,9 98,9 Solvenskvot 7,70 4,62 1,66 1,68 2,13 Genomsnittlig återbäringsränta före första oktober ,3 6,8 2,3 0 0 Genomsnittlig återbäringsränta efter första oktober ,0 3,0 3,0 Anskaffningskostnadsprocent 3,1 3,2 3,2 2,1 2,2 Administrationskostnadsprocent, sparprodukter 0,3 0,4 0,4 0,4 0,4 Administrationskostnadsprocent, riskprodukter 21,7 26,6 12,4 11,8 21,1 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

9 Resultaträkning Belopp i Mkr Not Teknisk redovisning av livförsäkringsrörelse Premieinkomst (f.e.r.) Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) 2 905, ,5 Premier för avgiven återförsäkring -15,9-1,1 889, ,4 Kapitalavkastning, intäkter ,3 617,3 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Värdeökning på övriga placeringstillgångar 4 52,2 96,8 Övriga tekniska intäkter f.e.r 2,9 - Försäkringsersättningar (f.e.r.) Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring 5-683,7-455,2 Återförsäkrares andel 12,6 0,0 Förändring i Avsättning för oreglerade skador Före avgiven återförsäkring -8,4-7,8 Återförsäkrares andel 2,2 0,0-677,3-463,0 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar (f.e.r.) Livförsäkringsavsättning Före avgiven återförsäkring ,8-807,8-596,8-807,8 Driftskostnader 6-83,7-87,4 Kapitalavkastning, kostnader 7-44,1-26,8 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Värdeminskning på övriga placeringstillgångar 4-148,3-29,2 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 552,9 314,3 Icke-teknisk redovisning Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 552,9 314,3 Övriga intäkter 0,1 0,3 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 553,0 314,6 Bokslutsdispositioner Förändring av periodiseringsfond Resultat före skatt 553,0 314,6 Skatt på årets resultat 8-99,3-112,7 Årets resultat 453,7 201,9 9 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

10 Resultatanalys Belopp i Mkr Individuell försäkring Gruppförsäkring Livförsäkringsrörelse Direkt försäkring av svenska risker Ouppsägbar sjuk- och Gruppensions- och Gruppliv- Teknisk redovisning av olycksfallsförsäkring samt tjänstepensions- och tjänstelivförsäkringsrörelse Totalt 2004 Livförsäkring premiebefrielseförsäkring försäkring grupplivförsäkring Premieinkomster (f.e.r.) Premieinkomster (före avgiven återförsäkring) 905,6 637,7 3,6 213,8 50,5 Premier för avgiven återförsäkring -15,9-0,5 1,0 0,0-16,4 889,7 637,2 4,6 213,8 34,1 Kapitalavkastning, intäkter 1 158, ,6-0,3 72,9 3,1 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Värdeökning på övriga placeringstillgångar 52,2 48,8 0,0 3,3 0,1 Övriga tekniska intäkter f.e.r. 2,9 2,9 0,0 0,0 0,0 Försäkringsersättningar (f.e.r.) Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring -683,7-623,4-2,3-9,2-48,8 Återförsäkrares andel 12,6 0,3 1,9 0,0 10,4 Förändring i Avsättning för oreglerade skador Före avgiven återförsäkring -8,4 0,3-1,4 0,0-7,3 Återförsäkrares andel 2,2 0,0-3,1 0,0 5,3-677,3-622,8-4,9-9,2-40,4 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar (f.e.r.) Livförsäkringsavsättning Före avgiven återförsäkring -596,8-360,5 0,0-236,3 0,0 Återförsäkrares andel -596,8-360,5 0,0-236,3 0,0 Driftskostnader -83,7-63,9-0,9-11,9-7,0 Kapitalavkastning, kostnader -44,1-41,2 0,0-2,8-0,1 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Värdeminskning på övriga placeringstillgångar -148,3-137,9 0,0-10,3-0,1 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 552,9 545,2-1,5 19,5-10,3 Försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättningar , ,3 0, ,9 0,0 Varav återförsäkrares andel Avsättning för oreglerade skador 52,0 0,9 22,7 0,0 28,4 Varav återförsäkrares andel 0,8 0,8 Summa försäkringstekniska avsättningar , ,2 22, ,9 28,4 Varav återförsäkrares andel 0,8 0,8 Konsolideringsfond -260,9-234,8-26,4-13,8 14,1 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

11 Balansräkning Mkr Not Tillgångar Placeringstillgångar Byggnader och mark 9 965,0 937,0 Andra finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar ,2 925,3 Obligationer och andra räntebärande värdepapper , ,6 Derivat 12 28,2 14, , ,1 Återförsäkrares andel av Försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador 0,8 1,0 0,8 1,0 Fordringar Fordringar avseende återförsäkring 1,2 1,7 Övriga fordringar 13 36,1 27,7 37,3 29,4 Andra tillgångar Materiella tillgångar 1,8 1,8 Kassa och bank 1 308, , , ,3 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränte- och hyresintäkter 241,7 304,8 Förutbetalda anskaffningskostnader 14 17,4 19,8 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1,9 0,5 261,0 325,1 Summa Tillgångar , ,9 11 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

12 Mkr Not Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital 15, 16 Aktiekapital 180,0 180,0 Överkursfond 100,0 100,0 Konsolideringsfond -260,9-244,6 Andra fonder Fond för orealiserade vinster ,6 542,2 Övriga medel 121,6-66,9 Årets resultat 453,7 201, ,0 712,6 Efterställda skulder Förlagslån ,0 300,0 300,0 300,0 Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) Livförsäkringsavsättning , ,4 Avsättning för oreglerade skador 20 52,0 43, , ,0 Avsättningar för andra risker och kostnader Avsättningar för skatter 21 0,3 0,3 0,3 0,3 Skulder Skulder avseende återförsäkring 0,5 0,8 Skulder till kreditinstitut 4,0 5,0 Övriga skulder ,3 72,9 706,8 78,7 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 23 53,1 62,3 53,1 62,3 Summa eget kapital, avsättningar och skulder , ,9 Poster inom linjen Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder För försäkringstagarnas räkning registerförda tillgångar, verkligt värde Byggnader och mark 965,0 937,0 Aktier och andelar 1 096,2 925,3 Räntebärande värdepapper , ,8 Övriga finansiella tillgångar 1 550, , , ,7 Pantbrev i bolagets egna fastigheter, nominellt värde 18,4 51,5 Övriga ställda panter Inga Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga Åtaganden 70,9 101,9 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

13 Kapitalavkastningstabell Utgående Ingående Netto Värde- marknads- Direkt- Total- Totalavkastning marknadsvärde placering förändring värde avkastning avkastning 5-års genomsnitt MSEK % MSEK MSEK % MSEK % MSEK % MSEK % Räntebärande exkl direktlån ,0 88,0 351,6 299,9 2, ,8 87,5 574,5 4,2 874,4 6,4 6,2 Direktlån Aktier 925,3 5,9 112,9 58,0 5, ,2 6,6 22,6 2,3 80,6 8,1-7,5 Fastigheter 943,7 6,1-3,1 24,7 2,7 965,4 5,9 47,3 5,2 72,0 7,6 6,5 Specialinvesteringar Upplåning för placeringar Summa placeringar ,4 100,0 461,4 382,6 2, ,4 100,0 644,4 4, ,0 6,6 0,5 Övrigt -391,1 64,6 0,0-326,4-34,5-34,5 Totalt ,3 526,0 382,6 2, ,0 609,9 4,0 992,5 6,5 0,3 13 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

14 Noter Not 1 : Redovisnings- och värderingsprinciper Årsredovisningen har upprättats enligt Lag (1995:1560) om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) och enligt Finansinspektionens föreskrifter. Uppställningen har gjorts i enlighet med försäkringsrörelselagen. Immateriella tillgångar: Det finns inga immateriella tillgångar i bolaget. Värdering av placeringstillgångar: Byggnader och mark Byggnader och mark har redovisats till verkligt värde. Hela beståndet har värderats externt med tillämpning av ortsprismetoden. Den orealiserade värdeförändringen redovisas över resultaträkningen, och ingår i Årets resultat. Vid värderingen har avkastningskravet satts till 4,9 procent (viktat genomsnitt). Då värdering sker till verkligt värde görs ingen avskrivning på fastigheterna. Anskaffningsvärdet anges i not. Andra finansiella placeringstillgångar Samtliga andra finansiella placeringstillgångar har upptagits till verkligt värde i balansräkningen. För räntebärande papper har som anskaffningsvärde använts upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde beräknas enligt effektivräntemetoden. Orealiserad vinst har beräknats som skillnaden mellan verkligt värde och anskaffningsvärde, den orealiserade värdeförändringen redovisas över resultaträkningen, och ingår i Årets resultat. Ackumulerade orealiserade vinster redovisas under Fond för orealiserade vinster efter beaktande av uppskjuten skatt. Alternativa investeringar bokförs till senast kända värdering, vilken oftast har en till tre månaders eftersläpning av värderingen beroende på bolagens ej likvida natur. I de fall där värdering saknas har anskaffningsvärdet använts. Fordringar Övriga fordringar har upptagits till verkligt värde. Nedskrivningar Om det vid bokslutstidpunkten föreligger någon indikation på att en anläggningstillgång minskat i värde görs en beräkning av tillgångens nyttjandevärde. Om det fastställda nyttjandevärdet understiger det bokförda värdet, och detta bedöms som en varaktig värdeförändring, ska tillgången nedskrivas till nyttjandevärdet. Om det vid ett senare tillfälle fastställs ett högre nyttjandevärde kan en återföring av tidigare nedskrivning ske. Andra tillgångar Materiella tillgångar avser inventarier. De är upptagna till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade planmässiga avskrivningar. Dessa baseras på anskaffningsvärde och beräknad nyttjandeperiod. Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Datorer skrivs av över tre år på årsbasis, övriga inventarier över fem år på årsbasis. Leasing Bolaget har endast operationella leasingavtal. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Riktade marknadsföringskostnader, försäljningskostnader samt nyteckningsprovision avseende ålderspensionsprodukterna ligger till grund för aktivering av anskaffningskostnader. Avskrivningstiden uppgick tidigare till tre år, men från 2002 är avskrivningstiden ändrad till tio år, detta för att avskrivningstiden i högre grad ska matcha försäkringarnas löptid. Fr.o.m oktober 2003 görs inte längre några aktiveringar. Obeskattade reserver Avsättning till periodiseringsfond kan göras för den del av verksamheten som är hänförbar till inkomstskattelagen (IL). Värdering av försäkringstekniska avsättningar: Livförsäkringsavsättningen beräknas enligt, av styrelsen, fastställda riktlinjer. Avsättningarna motsvarar det förväntade kapitalvärdet av bolagets garanterade förpliktelser enligt löpande försäkringsavtal efter avdrag för det förväntade kapitalvärdet av framtida premiebetalningar. Kapitalvärdet beräknas med beaktande av antaganden om framtida ränta, dödlighet och andra riskmått, driftskostnader och skatter. Tilldelad återbäring utgör en del av livförsäkringsavsättningarna och består av de belopp som tilldelats försäkringstagarna men ännu inte förfallit till betalning. Dödlighetsantaganden Dödlighetsantaganden som används är moderna och följer branschpraxis. Nordea Liv I tillämpar ett dödlighetsantagande som innebär att återstående livslängd för en nyfödd kvinna antas vara 85 år, och för en nyfödd man 80 år. Driftskostnadsantaganden Nordea Liv I tillämpar ett kostnadsuttag som är proportionellt mot de försäkringstekniska avsättningarna och ett kostnadsuttag som är proportionellt mot inbetald premie. Uttagen förväntas täcka de faktiska kostnaderna bolaget har för försäljning, administration och utbetalning av försäkring. Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

15 Ränteantaganden för individuella livförsäkringar För premier inbetalda före 1 januari 2003 tillämpas 3,5 procent före skattebelastning och driftskostnadsbelastning. För premier inbetalda från 1 januari 2003 till 31 april 2003 tillämpas 3,25 procent före skattebelastning och driftskostnadsbelastning. För premier inbetalda efter 1 maj 2003 tillämpas 3,0 procent före skattebelastning och driftskostnadsbelastning. Skattekostnadsantaganden Nordea Liv I tillämpar skattesatsen 15 procent. Skattebelastning tas ut genom att 0,5 procent dras av från den antagna räntan. Avsättningar för oreglerade skador Avser ännu ej betalda ersättningar för inträffade försäkringsfall samt uppskattade, såväl fastställda som ännu ej fastställda, kostnader för att reglera skador. Reservens storlek grundar sig på en skattning som tar hänsyn till ännu ej anmälda försäkringsfall. Premieinkomst För premiebetalningar tillämpas kontantprincipen. Förskottsbetalda premier inkluderas där gällande avtal finns. Avsättningar för andra risker och kostnader Bolaget är huvudsakligen skattepliktigt enligt reglerna om avkastningsskatt. Den del av verksamheten som är undantagen beskattas istället enligt inkomstskattelagen. Total skatt i resultatet utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Andel uppskjuten skatt anges i not och grundas endast på orealiserade vinster på placeringstillgångar hänförliga till IL-beskattade produkter. 15 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

16 Not 2 : Premieinkomst Total premieinkomst, brutto avseende försäkringsavtal tecknade av företag I Sverige (direkt försäkring) 66,7 91,9 Premieinkomst direkt livförsäkring Premier för individuell försäkring 641,3 762,9 Gruppförsäkringspremier 264,3 252,6 905, ,5 Periodiska premier 741,6 820,7 Engångspremier 164,0 194,8 905, ,5 Premier för återbäringsberättigade avtal 905, ,5 Inbetalda premier, inkl ersättning från premiebefrielseförsäkring 905, ,5 Not 3 : Kapitalavkastning, intäkter Driftsöverskott, byggnader och mark Driftsöverskott 47,3 35,8 Erhållna utdelningar 22,6 10,1 Ränteintäkter Obligationer och andra räntebärande värdepapper 603,2 430,0 Övriga ränteintäkter 25,3 83,1 628,5 513,1 Realisationsvinst, netto Byggnader och mark 7,9 Aktier och andelar 62,8 37,4 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 389,2 20,9 459,9 58,3 Summa 1 158,3 617,3 Not 4 : Värdeökning och värdeminskning på övriga placeringstillgångar Värdeökning på övriga placeringstillgångar Finansiella placeringstillgångar Byggnader och mark 43,0 11,0 Aktier och andelar 9,2 85,8 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 0,0 0,0 52,2 96,8 Värdeminskning på övriga placeringstillgångar Finansiella placeringstillgångar Byggnader och mark 0,0 0,0 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 148,3 29,2 148,3 29,2 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

17 Not 5 : Försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar 558,1 452,9 Utbetalning flytträtt 123,7 0,8 Driftskostnader för skadereglering 1,9 1,5 683,7 455,2 Not 6 : Driftskostnader Personalkostnader 29,4 32,5 Lokalkostnader 8,8 7,8 Avskrivningar 3,3 6,8 Nettoredovisade ersättningar från koncernbolag för utförda tjänster -2,1-2,2 Övrigt 44,3 40,3 Summa enligt resultaträkningen 83,7 87,4 Kostnader för kapitalförvaltning 21,5 10,2 Kostnader för skadereglering 1,8 1,5 107,0 99,1 Anskaffningskostnader 17,2 21,0 Förändring av Förutbetalda anskaffningskostnader 2,4 0,2 Administrationskostnader 62,9 64,5 Provisioner och vinstandelar i avgiven återförsäkring 1,2 1,7 Summa 83,7 87,4 Arvode och kostnadsersättning KPMG Revisionsuppdrag 0,7 0,7 Andra uppdrag 0,1 0,1 Öhrlings PricewaterhouseCoopers Revisionsuppdrag 0,1 0,1 17 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

18 Not 7 : Kapitalavkastning, kostnader Kapitalförvaltningskostnader Från Driftskostnader omförda kostnader för finansförvaltning 21,5 10,2 Räntekostnader Fastighetslån 0,3 0,8 Övriga räntekostnader 0,1 0,4 Förlagslån 12,6 15,4 Valutakursförluster, netto Aktier och andelar 9,6 0,0 44,1 26,8 Not 8 : Skatt på årets resultat Avkastningsskatt 99,0 112,4 Inkomstskatt 0,0 0,0 Uppskjuten skatt 0,3 0,3 99,3 112,7 Skatten är i sin helhet hänförbar till ordinärt resultat. Uppskjuten skatt är beräknad på orealiserade vinster i placeringstillgångar. Uppskjuten skatt avseende obeskattade reserver uppgår till: 0,0 0,0 Not 9 : Byggnader och mark Ett köp och två försäljningar är gjorda under året. Investeringar i fastigheterna uppgår till 10,9 mkr. Värderingsprinciper beskrivs under avsnittet redovisnings- och värderingsprinciper i not 1. Anskaffningsvärde 903,6 892,4 Verkligt värde 965,0 937,0 Taxeringsvärde 647,0 699,2 Procentuell förändring av marknadsvärdet om direktavkastningskravet höjs 1%-enhet -16,9-15,9 Andel fastigheter som används för eget bruk Flerbostadshus: Anskaffningsvärde 415,8 500,8 Verkligt värde 630,0 631,0 Bokfört värde per kvm uthyrningsbar bruksarea, kr , ,8 Ytvakansgrad 1,4 0,9 Direktavkastning 4,1 3,1 Kontors-och affärsfastigheter: Anskaffningsvärde 487,8 391,6 Verkligt värde 335,0 306,0 Bokfört värde per kvm uthyrningsbar bruksarea, kr , ,4 Ytvakansgrad 9,8 10,6 Direktavkastning 5,8 5,3 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

19 Not 10 : Aktier och andelar Anskaffnings- Verkligt Anskaffnings- Verkligt värde värde värde värde Noterade värdepapper Aktier 695,1 780,8 640,0 724,6 Andelar 30,6 35,7 30,1 33,3 Ej noterade värdepapper Aktier 75,0 75,0 Andelar 200,9 204,7 170,1 167, , ,2 840,2 925,3 Noterade aktier Antal Bokfört värde ABB Ltd (SEK) ,1 Abbott Laboratories ,6 Adecco ,1 ADIDAS-SALOMON ,6 Alfa Laval ,3 Alleanza Assicurazioni SPA ,0 Allied Irish Banks ,1 Alltel ,9 Applied Biosystems ,1 Applied Materials ,8 ARM Holdings ,0 Assa Abloy B ,3 AstraZeneca ,4 Atlas Copco A ,2 Autoliv Inc. Sdr ,4 Axa ,4 Banco Santander Central Hispano S.A ,4 Bank Austria Creditanstalt ,5 BEA Systems ,6 Biacore International ,4 BMW ,7 BOC Group ,8 Bombardier ,3 BP Plc ,0 British Sky Broadcasting Group Plc ,0 Cardo ,1 Carnival ,7 Carnival GBP (fd.p & O Princess Cruises) ,2 Cendant ,6 Citigroup ,2 Clas Ohlson B ,4 Coca-Cola ,6 Compass Group ,1 CVS ,4 Dassault System ,0 Trp 186,3 19 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

20 Forts. Noterade aktier Antal Bokfört värde Trp 186,3 Dexia ,4 Diageo ,3 Digital Theater Systems Inc ,8 Ecolab ,5 Electrolux B ,6 Eli Lilly ,0 Emi ,7 Eniro ,8 Ericsson B ,3 Exel ,3 Fresenius Medi ,7 Furniture Brands Intl Inc ,7 Föreningsparbanken A ,4 Gambro A ,4 General Electric Co ,9 Getinge AB ,5 GlaxoSmithKline ,8 Hennes & Mauritz B ,7 Holcim ,6 Home Depot ,4 Honeywell Intl ,5 Höganäs B ,8 IBM USD ,1 Inco ,2 Investor A ,3 Investor B ,6 Johnson Matthey Plc ,8 Karo Bio B ,8 Kinnevik Investment B ,5 KLA-Tencor ,2 Lafarge ,2 Lamar Advertising ,0 LVMH ,9 Manpower ,2 Medtronic Inc ,9 Merrill Lynch ,4 Micronic Laser Systems ,9 Microsoft Corp ,5 Millicom International Cellular ,8 Modern Times Group B ,3 Munters ,7 Nabors Industries ,9 National Oilwell ,9 NCC B ,2 Nestle ,7 Nobia ,2 Nokia SDB ,8 Nolato B ,8 Nordea Bank ,0 Novatris ,0 Novo Nordisk B ,0 Trp 501,3 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

21 Forts. Noterade aktier Antal Bokfört värde Trp 501,3 Numico ,1 Omnicom ,7 PepsiCo ,0 Pfizer Inc ,5 Philips ,9 Praxair Inc ,8 Prudential ,9 Q-Med ,1 San Paolo IMI SPA ,9 Sandvik ,5 Sanofi-Aventis ,5 Scania B ,9 Schlumberger ,7 SEB A ,5 Sectra AB B ,7 Securitas B ,8 Shell Transport ,5 Siemens ,4 Skandia Försäkringsab ,7 Skanska B ,7 SKF B ,5 SSAB A ,6 Suncore Energy (Canada) ,9 Svenska Cellulosa B ,9 Svenska Handelsbanken A ,2 Swiss Reinsurance regd ,4 Tele2 B ,1 Telefonica S.A ,8 Telenor ,4 TeliaSonera ,5 Tiffany ,6 Tomra Systems ,2 Total SA ,3 Tractor Supply ,6 UBS Reg ,1 Wachovia ,7 Varco International ,0 Weight Watchers Intl ,4 Wells Fargo ,2 Vivendi Universal ,9 Vodafone Group ,7 Volvo B ,2 Wrigley William Jr ,1 Summa noterade aktier 780,8 21 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

22 Forts. Not : 10 Noterade Andelar 2004 Mkr Antal Bokfört värde Nordea European Equity Hedge Fund ,7 Summa noterade andelar 35,7 Ej noterade aktier Bergvik Skog BTA ,0 Summa ej noterade aktier 75,0 Ej noterade andelar Nordea Thematic Fund of Funds 19,1 Procuritas Capital Investors 24,7 Helios ,9 Summa ej noterade andelar 204,7 Summa aktier och andelar 1 096,2 Not 11 : Obligationer och andra räntebärande värdepapper Upplupet Upplupet anskaff- Verkligt anskaff- Verkligt ningsvärde värde ningsvärde värde Svenska staten (noterade) Penningmarknadsinstrument 4 178, ,9 947,4 947,5 Riksobligationer 3 933, , , ,4 Svenska Bostadsinstitut Obligationer 5 053, , , ,0 Övriga emittenter Förlagslån 79,2 79,2 Fondandelar i SEK 522,2 653, , , , ,6 Not 12 : Derivat Upplupet Upplupet anskaff- Verkligt anskaff- Verkligt ningsvärde värde ningsvärde värde Räntederivat 0 28,2 51,4 14,2 Not 13 : Övriga fordringar Totalt 36,1 27,7 Varav fordringar på koncernbolag 2,9 12,6 Not 14 : Förutbetalda anskaffningskostnader Totalt 17,4 19,8 varav bokfört värde med avskrivningstid överstigande två år 17,4 19,8 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

23 Not 15 : Eget Kapital Mkr Aktiekapital, aktier á nom kr Totalt Över- Konso- Fond för bundet Aktie- kurs- liderings- orealiserade Övriga Årets eget kapital fond fond vinster medel resultat kapital Ingående balans 180,0 100,0-244,6 542,2-66,9 201,9 712,6 Disposition av föregående års vinst 135,0 66,9-201,9 0,0 Under året utbetald återbäring -155,6-155,6 Kapitaltillskott från moderbolaget 4,3 4,3 Förändring av fonder 121,6 121,6 0,0 Årets resultat 453,7 453,7 Utgående balans 180,0 100,0-260,9 420,6 121,6 453, ,0 Not 16 : Känslighetsanalys Mkr Påverkan på: Placeringstillgångar Skulder och eget kapital Livförsäkringsavsättning Eget kapital Förändring av marknadsvärdet på placeringstillgångar vid: Ökning av direktavkastningskrav fastigheter 2% -281,7-281,7 Kursnedgång aktier 10% -85,6-85,6 Ränteuppgång inkl derivat 1% -84, , ,6 Valutor 10% -0,3-0,3-451, ,9 737,1 Vid beräkning av känsligheten i livförsäkringsavsättningen har ränteantagandet ökats med 0,6%-enheter. Villkorad återbäring förekommer inte. Effekten på placeringstillgångar vid ränteuppgång nettoredovisas mot effekten av innehavda räntederivat. Not 17 : Fond för orealiserade vinster Byggnader och mark 61,3 44,5 Finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar 94,6 85,0 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 264,7 412,7 420,6 542,2 Not 18 : Förlagslån Bolaget har erhållit ett evigt förlagslån från moderbolaget Nordea Life Holding A/S. Not 19 : Livförsäkringsavsättning Övrig Tilldelad avsättning återbäring Totalt Ingående balans , ,4 Årets avsättning 596,8 596,8 Utgående balans , ,2 Se även not 1 23 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

24 Not 20 : Avsättning för oreglerade skador Mkr 2004 Icke Avsättningar Fastställda fastställda för skador skador sjukräntor Totalt Ingående balans 0,9 23,8 18,9 43,6 Årets avsättning 0,2 9,1-0,9 8,4 Utgående balans 1,1 32,9 18,0 52,0 Not 21 : Avsättningar för skatter Avsättning för skatter hänför sig till årets skatt 0,3 0,3 Not 22 : Övriga skulder Totalt 702,3 72,9 Varav skulder till koncernbolag 0,1 46,7 Not 23 : Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Totalt 53,1 62,3 Varav skulder till koncernbolag 31,6 37,9 Not 24 : Personal Antal anställda vid årets utgång 78,0 63,0 Varav kvinnor 38,0 30,0 Medelantal anställda under året Män 39,1 30,7 Kvinnor 31,5 24,1 Beräkningen grundar sig på faktiskt arbetad tid. Samtliga är anställda i Sverige. Fördelning inom styrelsen Totalt 4,0 5,0 Män 3,0 5,0 Kvinnor 1,0 0,0 Fördelning inom företagsledningen Totalt 11,0 9,0 Män 6,0 6,0 Kvinnor 5,0 3,0 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

25 Forts. Not 24 : Personal Uppgifter om sjukfrånvaro Total sjukfrånvaro 2,8% 2,2% Andel långtidssjukfrånvaro 21,0% 33,0% Sjukfrånvaro för män 2,0% 1,1% Sjukfrånvaro för kvinnor 3,6% 3,5% Anställda - 29 år * * Anställda år 2,5% 2,4% Anställda 50 år - 1,9% 1,2% * för få anställda för att redovisas I löner och ersättningar har utgått: Styrelsearvoden 0,2 0,0 Löner till styrelse och verkställande direktör 1,7 3,5 varav rörlig del 0,3 0,4 Löner till andra ledande befattningshavare ** Löner till kontorstjänstemän 33,8 22,7 varav rörlig del *** 3,5 1,7 35,7 26,2 ** Till kategorin andra ledande befattningshavare räknas personer som upptas i bolagets registreringsbevis. Bolaget har inga sådana förutom VD. *** Rörlig ersättning finns för ledningsgruppen samt för försäljningsorganisationen. Den kan maximalt uppgå till 3 månadslöner. Sociala kostnader utgör: Till styrelse, verkställande direktör och kontorstjänstemän 12,7 16,3 - varav pensionskostnader 1,3 5,4 - varav avser styrelse och verkställande direktör 0,2 2,1 Av ovanstående är viss del debiterat moderbolaget för utförda tjänster. För de ledamöter i styrelsen som är anställda i Nordeakoncernen utgår inget styrelsearvode. Till övriga styrelseledamöter utgick arvode om kronor. Inga andra ersättningar eller förmåner utgår. Till vinstandelsstiftelse har avsatts: 1,4 1,3 Avsättningen är till sin storlek oberoende av tjänsteställning och lön. Avsättning till pensionsstiftelse har gjorts med 0,0 1,7 Bolagets pensionsförpliktelser är tryggade dels genom avsättning till Nordea Bank Sveriges Pensionsstiftelse, dels genom försäkringsavtal. Värdet av kapitalandelen i pensionsstiftelsen motsvarar kapitalvärdet av pensionsåtagandena. 25 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

26 Not 25 : Upplysningar om närstående Denna not innehåller en beskrivning av väsentliga relationer med moderbolaget Nordea, samt med övriga dotterbolag inom Nordea-koncernen. Nordea Livförsäkring I Sverige AB är ett helägt dotterbolag till Nordea Life Holding A/S. Nordea Liv I har erhållit ett evigt förlagslån från Nordea Life Holding A/S, på vilket Nordea Liv I betalar marknadsmässig ränta. Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ) bedrivs enligt ömsesidiga principer. Den vinst eller förlust som uppkommer i Nordea Liv Is rörelse ska återföras till försäkringstagarna. Någon vinstutdelning får inte ske till aktieägaren. Nordea Liv I konsolideras därför inte i Nordea-koncernen. Alla avtal och andra affärshändelser mellan å ena sidan Nordea Liv I och å andra sidan Nordea, eller någon av Nordeas andra dotterbolag, ingås på marknadsmässiga villkor. En stor del av Nordea Livs försäljning sker genom Nordea Bank. För detta erhåller Nordea Bank ersättning i form av provision på marknadsmässiga villkor. Nordea Investment Management förvaltar Nordea Liv Is portfölj. För detta erhåller Nordea Investment Management ersättning i form av förvaltningsarvode enligt marknadsmässiga villkor. Nordea Bank upprätthåller vissa för koncernen gemensamma funktioner, såsom IT, personaladministration samt en del av försäljningsorganisationen. Den ersättning Nordea Liv I betalar grundas på faktiskt utnyttjande. Nordea Liv hyr kontorslokaler från Nordea Bank och betalar för detta marknadsmässig hyra. Nordea Livförsäkring I och Nordea Liv & Pension har en gemensam adminstration. För detta erhåller Nordea Liv I en självkostnadsbaserad ersättning från Nordea Liv & Pension. Nordea Liv I administrerar Nordea Banks IPS-produkt. För detta erhåller Nordea Liv I en marknadsmässig ersättning. Likvidavräkning sker månatligen, kvartalsvis eller årsvis beroende på avtal. Kortfristiga fordringar: Nordea Bank / IPS 2,1 2,2 Nordea Liv & Pension 0,8 2,5 Förlagslån 300,0 300,0 Kortfristiga skulder: Nordea Bank / provision 17,2 21,0 Nordea Life Holding / upplupen ränta förlagslån 0,1 0,1 Nordea Life Holding / administration 1,1 Nordea Investment management / arvode 9,1 5,4 Nordea Bank / administration 3,6 9,5 Intäkter: Nordea Bank / IPS 2,1 2,2 Nordea Liv & Pension 24,4 17,1 Nordea Livförsäkring Finland Ab 1,8 Kostnader: Nordea Bank / provision 17,2 21,0 Nordea Investment management / arvode 16,1 10,2 Nordea Bank / gemensam administration 6,0 13,0 Nordea Bank / lokalkostnader 8,8 8,0 Nordea Holding / räntekostnader förlagslån 12,6 15,4 Nordea Holding / administration 5,1 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

27 Not 26 : Derivatinstrument Ränta Nom belopp Bokf värde Verkligt värde Derivatinstrument upptagna i balansräkningen Swap kontrakt med positivt värde 5 354,3 28,2 28,2 Summa ,3 28,2 28,2 För att kunna kontrollera tillgångsportföljens ränterisk har bolaget ingått två Swap kontrakt. Detta innebär att man byter en rörlig ränta mot en fast ränta. EURO Swapen löper på 10 år där Nordea Liv I betalar en fast årlig ränta och mottager halvårsvis en rörlig 6 månaders Euribor. Den andra swapen är nominerad i svenska kronor och löper på 2 år. Nordea Liv I betalar här en fast årlig ränta och mottager kvartalsvis en rörlig 3 månaders Stibor. Not 27 : Leasing I egenskap av leasetagare har Nordea Liv I ingått ett antal operationella leasingavtal. Förfallotidpunkter för det sammanlagda beloppet av framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägbara leasingavtal per 31 december 2004, fördelar sig enligt följande: - inom ett år 0,6 0,2 - senare än ett år men inom fem år 0,6 0,2 - senare än fem år 1,2 0,4 27 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004

28 Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ) Org nr Vi har granskat årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ) för år Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskaps handlingarna och förvaltningen och för att lag om årsredovisning i försäkringsföretag tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att i rimlig grad försäkra oss om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med försäkringsrörelselagen, lag om årsredovisning i försäkringsföretag eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lag om årsredovisning i försäkringsföretag och ger därmed en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen, disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm den 7/ KPMG Bohlins AB Anders Bäckström Auktoriserad revisor Göran Abrahamsson Auktoriserad revisor Av Finansinspektionen förordnad revisor Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

29 Ordlista Avsättning för oreglerade skador Avsättningar för bolagets ansvarighet för inträffade men ännu ej utbetalda försäkringsersättningar. Direktavkastning, % (Kapitalavkastningstabellen) Kapitalavkastning, intäkter (se definition nedan) i förhållande till det genomsnittliga verkliga värdet på samtliga placeringstillgångar, banktillgodohavanden och upplupen ränta. Försäkringstekniska avsättningar Försäkringstekniska avsättningar består av livförsäkringsavsättning och avsättning för oreglerade skador. Förvaltningskostnadsprocent, % Drifts- och skaderegleringskostnader i förhållande till det genomsnittliga verkliga värdet på placeringstillgångarna. Kapitalbas Utgörs i huvudsak av aktiekapital, konsolideringsfond, fond för orealiserade vinster och förlagslån. Kollektiv konsolideringsgrad, % Förhållandet mellan tillgångarna värderade till verkligt värde och företagets totala åtagande. Konsolideringsfond Här redovisas belopp som får användas för skuldtäckning och andra ändamål enligt bestämmelser i bolagsordningen. Konsolideringsgrad, % Konsolideringskapital i procent av premieinkomst för egen räkning (f.e.r). Livförsäkringsavsättningar Skillnaden mellan det förväntade kapitalvärdet av bolagets framtida garanterade utfästelser och det förväntade kapitalvärdet av framtida premier. Orealiserade vinster/förluster på placeringstillgångar Årets förändring av skillnaden mellan placeringstillgångarna värderade till verkligt värde och anskaffningsvärde/upplupet anskaffningsvärde. Solvenskvot Anger förhållandet mellan kapitalbasen och den erforderliga solvensmarginalen. Solvensgrad Anger förhållandet mellan bolagets totala tillgångar och värdet av framtida garanterade pensionsutfästelser. Tecknade lösta försäkringar Avser godkänd försäkring där första premien är inbetald. Totalavkastning, % Kapitalavkastning jämte värdeförändringar och realiserat resultat vid försäljning av placeringstillgångar i förhållande till ett tidsviktat genomsnittligt verkligt värde på placeringstillgångarna. Årets resultat Tillförs årsvis konsolideringsfonden Återbäring Överskott som tilldelas eller allokeras åt försäkringstagarna i form av höjning av förmån eller minskning av premie. 29 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2004