Dystra siffror men signaler går åt rätt håll

Transkript

1 Sparutsikter Privatekonomiska tips, råd och nyheter från 15 september 2014 Konjunktur och marknad: Dystra siffror men signaler går åt rätt håll Problematisk geopolitik och fransk regeringskris. Framåtblickande indikatorer tappar momentum i både Kina och EU. Till detta har vi fått siffror på europeisk tillväxt för andra kvartalet som överraskade på nedsidan. Men, detaljerna är lika viktiga: vi ser en positiv signal i tysk inhemsk efterfrågan och ECB s Mario Draghi belyser och öppnar upp för att adressera obalansen som illustreras med tysk export och sparsamhet i ena änden och Frankrikes dystra förutsättningar i den andra. I USA såg vi i slutet av augusti fina siffror för efterfrågan på kapitalvaror. Tillväxten rör sig således uppåt, sakta men uppåt. Politik ett förväntat osäkerhetsmoment under 2014 En ofördelaktig politisk situation var faktiskt en del av de flesta bedömares prognos för Nu är vi i den och bör vara försiktiga med att dra för långtgående slutsatser av tillfälliga nycker. I Frankrike ser vi regeringskris, i Sverige står vi inför riksdagsval i september. I Brasilien är det vad vi förstår öppet läge inför valet, i Indien finns en ny ledning, som fått stark uppskattning av marknaderna, på plats. Poängen är att vi är mitt i en period med för- AUGUSTI UTVECKLING FEBRUARI utsedd osäkerhet. Vissa delar har klarnat, medan andra fortfarande hänger i luften. Oavsett hur det blir bör lite av osäkerheten försvinna när regeringsbildningarna är klara. Svag tillväxt i Europa Under augusti publicerades tillväxtsiffror för eurozonens tre största ekonomier. Tyskland, Frankrike och Italien var alla oförmögna att växa relativt första kvartalet. Italien var till och med i regelrätt recession. Allt detta var dock endast marginellt sämre än väntat. Somliga bedömare förväntar sig nu att Frankrike kommer anstränga sig för att få ett europeiskt medhåll för att ge efter på budgetdisciplinen och på så sätt kunna stimulera efterfrågan på den inhemska marknaden. Viktigare är dock att det förefaller som att landet tar steg mot en mer reformvänlig regering. Det måste finnas förutsättningar för att investeringar blir lönsamma innan någon kan tänka sig att satsa sitt kapital. Att den tyska tillväxten det andra kvartalet var negativ jämför med det första kvartalet säger mer om det starka första kvartalet än om det andra. Det första kvartalet bidrog byggbranschen kraftigt till tillväxten när den milda vintern tillät högre aktivitet än vanligt. Geopolitisk oro bidrog också till utvecklingen, den tyska exporten till Ryssland sjönk med 15 procent under årets fem första månader. Detta säger sannolikt en hel del också om situationen för den ryska ekonomin, vars utsikter var dystra redan innan situationen i Ukraina eskalerade. Det öppnar dock även för att vi får se ytterligare negativa effekter i tyska siffror under andra halvan av året då sanktionerna mellan Ryssland och Europa kommit på plats. Fokus på konsumenten i USA I slutet på månaden kom ny data för kapitalvaror som drevs upp väsentligt av flygplansordrar hos Boeing. I övrigt var det svaga siffror relativt förväntningarna, men det berodde på att junisiffrorna justerades upp avsevärt. Poängen, även om den kamouflerades, var således ett starkare än väntat ordertryck på kapitalvaror vilket stödjer tesen att vi är på rätt väg. I USA fortsätter löntagaren, konsumenten, husköparen, den vanlige människan dock att vara i fokus. I en vanlig konjunkturell uppgång bidrar byggbranschen med sysselsättning och Fortsättning sid 2 Räntor Svensk lång 1,39% 10-årig statsobligation Under månaden 28 punkter Hittills i år 110 punkter Svensk kort 0,21% 90 dgr statsskuldväxel Under månaden 0 punkter Hittills i år 52 punkter Valutor USD/SEK 6,97 +8 öre Hittills i år +54 öre EUR/SEK 9,18 7 öre Hittills i år +33 öre 100 JPY/SEK 6,71 2 öre Hittills i år +60 öre EUR/USD 1,32 2 cent Hittills i år 6 cent GBP/SEK 11,57 +1 öre Hittills i år +96 öre Aktier Utvecklingen anges i lokal valuta Stockholm +1,9% OMXS, Hittills i år +5,8% London +2,1% FTSE, Hittills i år +1,0% New York +3,2% Dow Jones, Hittills i år 3,1% Nasdaq +4,5% Nasdaq, Hittills i år +9,7% Tokyo +0,1% Topix, Hittills i år 1,9% Källa: Macrobond

2 ekonomisk aktivitet som har en avgörande betydelse. Utvecklingen bygger till väsentlig del på medelklassens önskan att äga sitt eget hus. Byggbolagens analys antyder en annan utveckling denna gång. Medelklassen verkar inte ha råd med ett eget hus och nybyggande fokuserar nu på flerbostadshus. Vi ser två perspektiv som vi tror är viktiga i denna analys. Det krävs i runda slängar en tredjedel så många människor att bygga en lägenhet relativt en villa, stordriftsfördelar kan vi kalla det. Även om vi eventuellt har avrundningsfel i dessa siffror är de kraftfulla nog att begränsar den positiva kraften i en bygguppgång. Vi kommer även tillbaka till tanken om en mindre köpstark medelklass. Sannolikt bekräftas den tesen ytterligare av grafen här nedan. Av de flerbostadshus som byggs är majoriteten tänkta som hyresfastigheter. Amerikanen har således inte bara släppt drömmen om villa. De har sedan 2010 släppt drömmen om att äga sitt eget boende över huvudtaget. Något mer försiktig konsument i Sverige I Sverige ser vi två faktorer som påverkar förutsättningarna åt olika håll. Konjunkturinstitutet visar i sin augustirapport ett dämpat stämningsläge bland hushållen. Ett valår karakteriseras ofta av en hoppfull konsument som lovas guld och gröna skogar. Så ser inte årets valkampanjer ut och vi tror att detta klimat bidrar till försiktighet i köpbesluten. Vi skrev i tidigare månadsrapporter att kronans försvagning under större delen av 2014 sannolikt kommit till en punkt där det på marginalen spelar roll för svensk export. Denna tes stödjs av Konjunkturinstitutets siffror över nya order på exportmarknaden som ser förhållandevis optimistiska ut. Detta sker dock från låga nivåer vilket således inte skapar något behov för en ökad investeringstakt i svenskt näringsliv just nu. Sammantaget ser vi dock en något lägre tillväxt för 2014 framför oss till följd av en mer försiktig konsument. Anna Öster, chefekonom anna.oster@lansforsakringar.se Fördelning per Asien 2,7% (1,9%) Nordamerika 6,9% (13,8) Tillväxtmarknad 8,5% (3,5) Europa 14,1% (6,4) Sverige 23,9% (29,4) Japan 1,0% (1,9) t 1,0% (1,1) Räntebärande 41,9% (42,3) Läs mer om våra fondandelsfonder på lansforsakringar.se/fonder AKTUELLT På vår webbplats hittar du alltid senaste nytt för din ekonomi, läget på finansmarknaderna och om fonderna i vårt utbud. Läs mer på lansforsakringar.se/aktuellt Våra bankräntor (%) Privat Ränta Sparkonto 0,10 Privatkonto 0,00 Aktielikvidkonto 0,10 Fasträntekonto 3 mån 1,05 Fasträntekonto 6 mån 1,45 Fasträntekonto 1 år 1,30 Fasträntekonto 2 år 1,50 Fasträntekonto 5 år 2,05 Företag Ränta Placeringskonto Företag 0,10 Rörelsekonto Lantbruk 0,00 Placeringskonto Lantbruk 0,10 Skogskonto 1,55 (beskattningsår efter 2004) Våra boräntor (%) Bindningstid Ränta Rörlig ränta 3 mån 2,41 1 år 2,44 2 år 2,51 3 år 2,58 4 år 2,92 5 år 3,03 7 år 3,53 10 år 3,89 STRUKTURERADE PLACERINGAR PLACERINGSFÖRSLAG FONDER FASTRÄNTEKONTO Aktuella strukturerade placeringar hos. Läs mer på lansforsakringar.se/kapitalskydd. Ta del av våra spar och placeringsförslag för fondsparande enkla, bekväma och aktiva förslag. Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Fasträntekonto är en säker sparform där du vet hur mycket du får efter periodens slut. Se aktuella räntor på lansforsakringar.se

3 Aktier, räntor, valuta och bostad Våra prognoser på 12 månaders sikt Aktier Svenska korta räntor Svenska långa räntor De senaste åren har aktiemarknaden inte tagit ett enda steg utan att centralbankerna haft ett avgörande inflytande på kursutvecklingen. Nyligen varnade centralbankernas centralbank, Bank for International Settlements, för att vägen till normalisering av penningpolitiken kan bli skumpig. I oktober förväntas den amerikanska centralbanken upphöra med sina kvantitativa lättnader och under våren nästa år förväntas de börja höja räntan. Den extraordinära penningpolitiken i USA går mot sitt slut och vi räknar därför med större kurssvängningar framöver. I USA har företagen valt att utnyttja den låga kostnaden för att låna pengar till att köpa tillbaka aktier. Dessa återköp har varit den huvudsakliga drivkraften bakom uppgången på börsen de senaste åren. Sommarens händelser på kreditmarknaden i USA kan tyda på varning för hösten. Stigande kreditspreadar innebär att det bli dyrare för företagen att köpa tillbaka aktier. Till en början innebär det att amerikanska småbolagsaktier börjar hamna efter stora kvalitetsbolag. Vi föredrar därför amerikanska storbolag och aktiemarknader som gynnas av starkare dollar, exempelvis japanska och selektivt asiatiska aktier som har utvecklats väl sedan i våras. De korta marknadsräntorna föll ytterligare till rekordlåga nivåer under augusti månad. Räntenedgången drevs på av förväntningar på ytterligare sänkningar från Riksbanken och den europeiska centralbanken. Från den europeiska centralbanken kom signaler om att ytterligare kvantitativa lättnader kan komma då även inflationsförväntningar i euroländerna börjat falla under 2 procent. I Sverige har räntemarknadens prissättning skjutit fram tidpunkten då Riksbanken börjar höja räntan till i början av Vi tror att Riksbanken lämnar räntan oförändrad på 0,25 procent i höst, men fortsätter signalera att man kan sänka ytterligare om tillväxten och inflationen inte tar fart. På grund av Riksbankens och ECB:s signaler om att räntan kommer att hållas låg en lång tid, tror vi att korträntorna kommer att ligga kvar på dessa låga nivåer det närmaste året. Utmaningen i denna miljö blir fortsatt att skapa en rimlig avkastning i denna lågräntemiljö, då den löpande avkastningen i korta räntefonder ligger mellan 0,2 och 0,4 procent. Med ett högre inslag av företagskrediter och korta bostadsobligationer kan den löpande avkastningen ökas något i korta ränteplaceringar. Förväntningar på ytterligare stimulanser i form av stödköp från den europeiska centralbanken, drev ner de långa marknadsräntorna i Europa och Sverige. I Tyskland sjönk den 10-åriga statsräntan under 1 procent vilket är en historisk rekordlåg nivå. Det är signaler om svagare tillväxt i euroländerna, och nu även i Tyskland, tillsammans med sjunkande inflationsförväntningar som ökar sannolikheten för ytterligare åtgärder. ECB-chefen Draghi gav i ett tal i augusti signaler om att fler stimulanser kan komma utöver de som presenterades i juni. Eftersom de korta marknadsräntorna är så låga, letar världens investerare efter högre avkastning vilket man kan få genom att investera i räntepapper med längre löptid. Som vi nämnde i förra månadsuppdateringen tror vi att räntenivån kommer att förbli låg en tid och att den förväntade ränteuppgången skjuts framåt i tiden så länge som centralbankerna arbetar för att hålla ner räntenivåerna. Med en löpande avkastning på 0,8 procent i långa räntefonder får man en låg kompensation för ränterisken. Som ett alternativ till långa räntefonder kan man för att undvika alltför lång ränterisk välja förvaltare med flexibel löptidsstrategi. Svenska börsen och världsindex Räntor SPARUTSIKTER VIA E-POST Fler nyheter kring privatekonomi och läget på finansmarknaderna hittar du på lansforsakringar.se/aktuellt. Där kan du även anmäla dig till en e-postprenumeration av Sparutsikter /1 31/1 28/2 31/3 30/4 31/5 Svenska börsen Världsindex 30/6 31/7 31/ Svensk lång ränta Svensk kort ränta Svenska kronan Den svenska kronan försvagades något mot den amerikanska dollarn drivet av stabila konjunkturdata i USA och ökade räntedifferenser mellan USA och Sverige. Förväntningar på räntehöjningar från Riksbanken har justerats ner, samtidigt som den amerikanska centralbanken förväntas höja räntan i mitten av nästa år, vilket stärker den amerikanska valutan. Vi förväntar oss att den amerikanska dollarn kommer att stärkas ytterligare mot kronan de närmaste månaderna då den amerikanska ekonomin visar på fortsatt styrka samtidigt som räntorna hålls nere i Europa. En ökad geopolitisk oro i både Ukraina och Mellanöstern har bidragit till en starkare amerikansk dollar, som traditionellt brukar stärkas vid politisk oro. Den svenska kronan har stärkts något mot euron den senaste månaden då både den konjunkturella och den strukturella situationen i Sverige ser fortsatt stabil ut. Euron har generellt försvagats av förväntningar på ytterligare stimulanser från ECB och en större påverkan av de Valuta Euro/SEK USD/SEK geopolitiska spänningarna i Ukraina på återhämtningen i Europa. En ökad osäkerhet kring det svenska riksdagsvalet i september och regeringsbildningen därefter kan dock leda till en tillfälligt svagare krona i början av hösten mot både dollarn och euron. Bostad Efter Riksbankens oväntat stora sänkning av reporäntan ligger nu de längre bindningstiderna på historiskt låga nivåer. Under sommaren har bolåneräntan på samtliga bindningstider fortsatt att sänkas i takt med att marknadsräntorna har sjunkit. Bindningstider upp till 4 år ligger idag under 3 procent och 5 års bindningstid ligger på lite drygt 3 procent. Jämfört med tremånaders bindningstid är skillnaden inte särskilt stor. Sannolikt kommer tremånaders bolåneränta ligga lågt under det närmaste året innan den stegvis åter börja stiga medan de längre bindningstiderna inleder höjningarna tidigare. Räntenivån har varit låg under en lång period och det är lätt att vänja sig vid det. Även om större räntehöjningar dröjer är det klokt att räkna på vad olika räntehöjningar innebär för hushållet och efter det fatta beslut om hur man bäst hanterar bolånen framöver.

4 Spar- och placeringsförslag Aktiva placeringsförslag fonder Lägre risk Fondernas färg i diagrammen motsvarar risknivån i respektive fond. När du sprider sparandet på flera fonder minskar den totala risken i sparandet. Högre risk Aktiv Defensiv (Mycket låg risk) Aktiv Stabil (Låg risk) Aktiv Balans (Medelrisk) PIMCO Unconstrained Bond BlueBay Investment Grade Bond Fund 35% Lång Räntefond PIMCO Unconstrained Bond BlackRock Dynamic Diversified Growth 25% Parvest Environment BlackRock Dynamic Diversified Growth USA Aktiv PIMCO Unconstrained Bond Aktiv Tillväxt (Hög risk) Aktiv Potential (Mycket hög risk) Utveckling placeringsförslag (%) BlackRock Dynamic Diversified Growth Fidelity China Focus Fund USA Aktiv Japanfond Parvest Environment Fidelity China Focus Fund Japanfond Fidelity Health Care Fund Parvest Environment USA Aktiv 1 månad Hittills i år Aktiv Defensiv 0,5 2,7 Aktiv Stabil 1,1 2,9 Aktiv Balans 1,8 4,0 Aktiv Tillväxt 3,4 7,8 Aktiv Potential 4,9 9,9 Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Snabba enkla sparförslaget Risk Sparhorisont 0-1 år 1-3 år 3-5 år 5-10 år Över 10 år Låg Kontosparande Kontosparande Försiktig Medel Kontosparande Försiktig Hög Kontosparande Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag

5 Spar- och placeringsförslag Bekväma placeringsförslag fonder Lägre risk Fondernas färg i diagrammen motsvarar risknivån i respektive fond. När du sprider sparandet på flera fonder minskar den totala risken i sparandet. Högre risk Bekväm Defensiv (Mycket låg risk) Bekväm Stabil (Låg risk) Bekväm Balans (Medelrisk) Life 50% Aktiv Life Enter Return Lannebo Mixfond Bekväm Tillväxt (Hög risk) Kon-Tiki Aktiv 25% Enter Return Bekväm Potential (Mycket hög risk) Kon-Tiki Aktiv 40% Utveckling placeringsförslag (%) 1 månad Hittills i år Bekväm Defensiv 0,3 1,8 Bekväm Stabil 1,0 4,6 Bekväm Balans 2,1 5,8 Bekväm Tillväxt 2,1 9,8 Bekväm Potential 4,6 12,4 Läs mer på lansforsakringar.se/placeringsforslag Placeringsförslag med strukturerade placeringar och fonder Defensiv Stabil Balans Life a storbolag Trygghet (strukturerad placering) 50% a Storbolag Tillväxt (Strukturerad placering) Life Enter Return a Storbolag Tillväxt (Strukturerad placering) Lannebo Mixfond Tillväxt Potential Skagen Kon-Tiki Skagen a Storbolag Tillväxt (Strukturerad placering) 25% Skagen Kon-Tiki Skagen 40% Aktiv a Storbolag Tillväxt (Strukturerad placering)

6 s fondutbud s fonder (SEK) Fondnamn Morningstars rating Avkastning, % 1 månad år 5 år Fondnamn Aktiv Kreditfond 72,93 0,2 0,1 2,16 3,83 Asienfond *** 101,97 2,2 19,4 31,3 43,7 Bekväm Pension 108,65 0,3 Europa Aktiv *** 351,85 1,1 14,3 60,6 41,5 Europa Index *** 146,70 0,8 9,9 60,9 44,2 Fastighetsfond 1997,43 1,8 24,3 72,8 144, ,55 0,3 5,9 15,8 Företagsobligation Norden 103,44 0,1 3,5 Försiktig ** 121,26 0,2 6,2 22,9 31,1 Index 287,06 1,4 10,5 66,9 56,7 Aktiv **** 127,59 1,3 15,3 Japanfond *** 69,63 0,8 7,0 41,5 21,2 101,57 0,1 1,1 Kort Räntefond ** 104,79 0,0 0,7 4,4 6,3 Lång Räntefond *** 154,71 0,8 5,2 11,2 19,7 *** 112,81 0,1 10,5 52,1 43,2 Pension **** 153,55 0,2 8,5 35,3 36,5 Pension **** 156,03 0,2 9,0 41,1 39,8 Pension **** 161,61 0,2 11,3 54,2 49,4 Pension **** 170,82 0,2 13,1 62,2 55,7 Pension **** 168,42 0,2 13,1 62,1 55,7 Pension **** 88,81 0,2 13,1 62,0 55,5 Pension **** 88,55 0,2 13,1 62,0 55,4 Pension *** 105,46 0,1 13,1 62,0 55,0 Småbolag Sverige ** 450,56 2,1 17,3 72,1 99,7 Statsobligationsfond ** 11,41 0,8 4,7 7,2 15,6 Sverige & Världen *** 29,95 0,0 12,7 58,3 46,8 Sverige Aktiv *** 970,28 1,1 7,7 57,4 73,3 Sverige Index *** 219,13 1,1 8,4 65,9 75,9 Teknologifond *** 264,19 1,3 15,5 18,7 29,0 Tillväxtmarknad Aktiv ** 107,58 1,8 Trygghetsfond ** 302,80 0,1 9,1 36,9 33,1 USA Aktiv **** 213,11 2,2 16,9 86,6 93,6 USA Index **** 191,99 2,3 17,4 90,7 100,7 Alla fonder i rekommenderade utbudet är tillgängliga hos via direktsparande, IPS och fondförsäkring om inget annat anges. 1) Fonden tillgänglig endast via fondförsäkringar 2) Fonden tillgänglig för premiepension, individuellt pensionssparande (IPS), investeringssparkonto (ISK), vissa avtalspensioner och direktsparande. Ej valbar i Friplan, Privat Pensionsförsäkring och Kapitalförsäkring. Externa fonder (SEK) Morningstars rating Andelskurs Andelskurs Avkastning, % 1 månad år 5 år Alfred Berg Ryssland **** 348,96 0,2 8,5 2,2 26,8 BlackRock Dynamic Diversified Growth 117,58 0,6 4,4 BlackRock Emerging Europe A *** 790,89 1,8 0,2 7,4 14,6 BlackRock European A **** 908,88 0,7 4,1 58,2 44,1 BlackRock Latin America Fund A2 *** 585,03 6,9 29,3 11,5 20,4 BlackRock World Mining A2 USD ** 326,60 5,3 11,7 28,0 14,9 BlueBay Emerging Market Select Bond Fund 1259,10 0,3 5,8 8,2 BlueBay Investment Grade Bond Fund 1546,63 0,6 5,6 27,0 37,4 Catella Reavinstfond *** 355,36 0,4 11,7 73,9 92,3 DNB Realräntefond **** 112,33 1,4 7,6 6,9 20,6 DNB Renewable Energy *** 942,14 5,9 26,4 51,7 10,6 East Capital Rysslandsfonden *** 1007,28 2,8 16,5 13,9 16,6 East Capital Östeuropafonden **** 32,13 2,5 6,4 4,1 10,0 Enter Pension 1068,96 0,1 **** 1110,96 0,2 2,6 9,2 16,6 Enter Sverige ** 1780,07 0,5 8,6 56,3 68,2 Fidelity America Fund ***** 59,59 4,1 21,7 103,7 105,7 Fidelity Asian Special Situations **** 267,91 2,7 19,7 41,6 61,2 Fidelity China Focus Fund **** 337,83 1,9 12,7 32,7 27,0 Fidelity EMEA Fund ***** 104,29 0,1 7,7 34,0 52,8 Fidelity European Aggressive Fund ** 142,60 0,4 7,1 57,5 45,1 Fidelity Focus Fund **** 371,01 2,5 14,7 64,4 73,1 Fidelity Health Care Fund *** 170,24 5,2 23,3 92,9 99,1 Fidelity India Focus Fund **** 256,12 5,2 44,9 43,0 56,8 Fidelity Japan Advantage **** 1649,72 1,2 3,9 32,3 22,9 FIM BRIC+ ** 114,57 3,5 16,7 20,7 10,4 FIM Russia Small Cap * 29,68 2,0 12,2 44,0 29,0 GAM Star China Equity USD ***** 164,99 0,4 10,7 57,4 85,0 JPM Africa Equity A AccUSD **** 91,81 0,0 17,4 47,5 62,8 JPM Brazil Equity Fund *** 61,97 5,8 27,1 4,0 4,0 JPM US Small Cap Growth *** 140,68 5,1 1,8 76,1 100,8 Lannebo Mixfond **** 16,99 1,0 5,4 36,8 52,1 Lannebo Pension 105,40 0,2 Lannebo Småbolag **** 52,74 1,7 13,3 87,4 123,3 Lannebo Sverige ** 24,19 1,5 12,6 71,2 88,1 Lynx Dynamic 1 **** 116,45 6,6 9,4 13,4 29,8 Macquarie Asia New Stars 172,04 6,9 24,3 Neuberger Berman High Yield Bond Fund 129,10 0,9 4,5 36,5 Parvest Environment EUR **** 1308,60 2,2 8,8 62,9 51,7 PIMCO Investment Grade 10,66 1,0 6,9 PIMCO Unconstrained Bond 109,69 0,3 2,8 SEB Asset Selection SEK Lux 161,17 1,2 9,6 10,6 17,5 SEB Etisk fond **** 11,91 1,5 19,0 74,8 74,2 SEB Europa Småbolag **** 43,87 0,5 12,2 84,7 92,0 SEB Nordenfond *** 19,98 0,3 17,3 73,2 60,9 SEK **** 1327,58 0,9 14,3 64,6 73,7 Kon-Tiki SEK ***** 753,43 1,7 14,4 36,7 53,6 124,52 0,0 3,2 26,4 Våra bedömningar av aktie- och räntemarknaderna utgår från prognoser och är inga garantier. Sparande i fonder innebär alltid en risk. Fonder kan såväl öka som minska i värde. Det beror bland annat på utvecklingen på världens börser, ränteutvecklingen och på förändringar i valutakurser. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Faktablad för fonderna finns att tillgå på ditt lokala länsförsäkringsbolag, hos din försäkringsmäklare eller på lansforsakringar.se. Ansvarig utgivare: Anna Öster, anna.oster@lansforsakringar.se Redaktör: Olof Daneskog, olof.daneskog@lansforsakringar.se Prenumerera på Sparutsikter via e-post Skaffa en kostnadsfri e-postprenumeration av s finansiella nyhetsbrev Sparutsikter genom att fylla i din e-postadress på lansforsakringar.se/sparutsikter LF utg 34 Citat lansforsakringar.se