Fabeges delårsrapport Jan-sep 2010

Transkript

1 Välkommen! Fabeges delårsrapport Jan-sep 2010 Christian Hermelin Verkställande direktör Q Åsa Bergström vvd, Ekonomi- och finanschef

2 Kv. Apotekaren 22

3 Kvartalet i korthet Mkr 2010-Q Q3 Stabilt förvaltningsresultat Ökande transaktionsresultat 94 6 Ökande värdetillväxt i projektportföljen Ökande värden i förvaltningsbeståndet Totalt väsentligt förbättrat resultat!

4 Resultaträkning i sammandrag Mkr Jan-sep 2010 Jan-sep 2009 Hyresintäkter Fastighetskostnader Driftöverskott Överskottsgrad 68% (67) Central administration Finansnetto (exkl. värdeförändringar) Förvaltningsresultat Realiserade värdeförändr. fastigheter Orealiserade värdeförändr. fastigheter Värdeförändringar derivat och aktier Resultat före skatt Skatt Periodens resultat

5 Affärsområdenas bidrag till resultatet Mkr Jan-sep 2010 Jan-sep 2009 Förvaltningsresultat Värdeförändringar (förvaltningsbeståndet) Bidrag Förvaltning Förvaltningsresultat Värdeförändringar (förädlingsresultat) Bidrag Förädling Bidrag Transaktion (Realiserade värdeförändringar) Värdeförändringar derivat och aktier Resultat före skatt

6 Balansräkning i sammandrag Mkr Tillgångar Fastigheter Övriga tillgångar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Räntebärande skulder Derivatinstrument Övriga skulder/avsättningar Summa eget kapital och skulder

7 Ränteförfallostruktur per 30 september 2010 År, förfall Belopp, Mkr Snittränta, % Andel, % < 1 år , år 0 0, år , år 0 0, år 0 0,00 0 > 5 år ,97 18 Totalt ,10 100

8 Refinansiering Mkr ,8 Mdkr outnyttjat Q3 - Q4 - Q1 - Q2 - Q3 - Q4 - Q1 - Q2 - Q3 - Q4 - Q1 - Q Q3-12 Q4-12 Korta låneramar Långa låneramar Kapitalbehov

9 Nyckeltal Jan-sep 2010 Jan-sep 2009 Avkastning på eget kapital, % 14,1 2,7 Räntetäckningsgrad, ggr 3,1 2,5 Soliditet, % Belåningsgrad, % Resultat per aktie, kr 6:67 1:23 Eget kapital per aktie, kr Substansvärde per aktie, kr Överskottsgrad, % 68 67

10 Svensk ekonomi är stark Tillväxtprognoserna är goda Lågt kostnadstryck Stark kontorssysselsättning

11 EMEA hyrescyklar i kontorsmarknaden, Q Per 30 juni 2010 Ökande nedgång i hyresintäkter Avtagande nedgång i hyresintäkter Ökande tillväxt i hyresintäkter Avtagande tillväxt i hyresintäkter Obs. Marknader behöver inte röra sig i samma riktning eller samma hastighet som ovan. Syftet med hyrescykeln är att belysa nettoutvecklingen av den effektiva hyran. Källa: CB Richard Ellis

12 Fabeges hyresmarknad Bra hus i bra lägen Järfälla Sollentuna Kista Täby Ökande hyresnivåer i bästa läge Veddesta Sundbyberg Danderyd Positiva signaler om behov från kunder i alla våra områden Bromma Solna Stockholm 5 km Lidingö Tar tid innan det får genomslag på hyresvärde och hyresintäkt Marievik Sätra Fruängen Årsta Hammarby Nacka Älvsjö Huddinge

13 Kommer den stabila hyresutvecklingen att fortsätta? Finanskris Kr/kvm % Medelhyra Stockholm, CBD (Kr/kvm) (KPI-justerad) Vakans CBD Källa: DTZ Sweden

14 Stockholms hyresmarknad Finanskris Kr/kvm % Medelhyra Stockholm, CBD (Kr/kvm) Vakans CBD (%) (KPI-justerad) Källa: DTZ Sweden

15 Utbudet förväntas bli lägre än efterfrågan tkvm Nyproduktion Storstockholm Genomsnitt Källa: DTZ Sweden

16 Fabeges transaktionsmarknad Sveriges mest likvida marknad Ökad transaktionsvolym Tydligt ökat internationellt intresse Uppgång prismässigt för bra hus i bra lägen brist på bra produkter Sjunkande yielder i bra lägen Affärer för 2,6 Mdkr under perioden Päronet 8, Solna strand

17 Fabeges projektportfölj Attraktiva lägen på marknader med tillväxt Pågående investeringar Farao 20 (Fabege, Egmont) Fräsaren 10 (Vectura) Bocken 39, City Uarda 5 (Vattenfall) Arenaprojektet Klamparen 10 (Skolverket) Investeringar 588 Mkr under perioden Värdetillväxt 187 Mkr under perioden > 20 procent avkastning på investerat kapital Klamparen 10, Kungsholmen

18 Aktuella frågeställningar Skattemål

19 Möjligheter Högre överskottsgrad Fler projekt i befintligt bestånd Stigande hyresnivåer Nuvarande vakanser Lägre avkastningskrav på Stockholmsmarknaden

20 Några av våra vakansmöjligheter Kv. Bocken 39 Kv. Apotekaren 22 Kv. Klamparen 10

21 Är vi på väg mot lägre avkastningskrav? Yield Nuvarande avkastning Lägst i cykeln Högst i cykeln Källa: CB Richard Ellis Diagrammet visar avkastning på kontorslokaler i bästa läge, fr o m lägsta värde i denna cykel till Q2 2010

22 Eget kapital kontra börskurs Kronor per aktie (Q3) Eget kapital Börskurs

23 Eget kapital kontra börskurs Kronor per aktie Möjligheter till substanstillväxt: Yieldsänkning Vakanssänkning Hyresökning Projektförädling (Q3) Eget kapital Börskurs

24 Tack! Q3 2010