Agenda. Vasakronan och marknadsläget. Fredrik Wirdenius, vd. Årsbokslut Christer Nerlich, chef ekonomi och finans.

Transkript

1

2 Agenda Vasakronan och marknadsläget Fredrik Wirdenius, vd Årsbokslut 2008 Christer Nerlich, chef ekonomi och finans Finansiering Björn Lindström, finanschef Frågor Moderator Hans Derninger, Deutsche Bank

3 Vasakronan - 74,6 mdkr Uppsala 11% Vasakronan 31 dec 2008 Fastigheternas marknadsvärde (mdkr) 74,6 Hyresvärde (mdkr) 6,2 Genomsnittlig kontraktsbindningstid, år 5,6 Total area (tkvm) Antal fastigheter 303 Antal anställda 662 Marknadsvärde per lokaltyp Göteborg 15% Stockholm 65% Kontor, 72% Bostäder, 8% Handel, 15% Övrigt, 5% Malmö/Lund 9%

4 Vasakronan Fabege Castellum Diligentia Kungsleden RBS Nordisk Renting Hufvudstaden AMF Pension Atrium Ljungberg Humlegården Wallenstam Rodamco Europé Landic Property SEB Trygg Liv Stora fastighetsägare i Sverige Vasakronan är Sveriges största fastighetsföretag och bland topp 10 i Europa Mdkr Källa: Finansiella rapporter och hemsidor

5 Vasakronan äger fastigheter i tillväxtregioner och erbjuder Sveriges näringsliv, offentlig förvaltning, andra organisationer och privatpersoner kontor, butiker och bostäder så att de kan utvecklas och nå framgång

6 Framgångsfaktorer Kännetecken gentemot våra kunder Gott värdskap Miljöfokus i allt vi gör Attraktiva fastigheter Goda relationer till kunderna Närhet till kunderna lokal närvaro Handlingskraft och beslut i vardagen Omtanke även i detaljerna Professionalism i allt vi gör Efterfrågade lägen Effektiva och flexibla lokaler Tilltalande arkitektur och design Hållbara, miljömässiga lösningar Snyggt, helt och rent

7 Stockholm 49 mdkr Kontor i CBD och attraktiva ytterområden

8 Göteborg 11 mdkr Kontor och butiksfastigheter

9 Uppsala 8 mdkr Kontor och bostäder

10 Malmö / Lund 6 mdkr Kontor i cityläge

11 Stark projektportfölj med potential 8,7 mdkr i projektportföljen 3,1 mdkr upparbetat per ,6 mdkr i utestående projektvolym de närmaste åren 80 procent uthyrt Långa kontrakt Starka kunder Ej uthyrda projekt Starka citylägen i Stockholm

12 Marknadsläget

13 Negativ BNP utveckling 2009 Real GDP growth, Sweden 5 4 4,0 4,0 3,8 4,6 4,4 4,1 4, ,5 2,5 1,1 2,4 1,9 2,9 2,7 0,9 1, ,4 Source: National Institute for Economic Research (NIER), Consensus view from banks

14 1996Q1 1996Q4 1997Q3 1998Q2 1999Q1 1999Q4 2000Q3 2001Q2 2002Q1 2002Q4 2003Q3 2004Q2 2005Q1 2005Q4 2006Q3 2007Q2 2008Q1 2008Q4 Konfidensindikatorer faller Confidence indicator in office intensive sectors Index Share, % Confidence indicator (LHS) Perceived shortage of labor (RHS) Source: NIER; DTZ

15 Antalet nyanmälda platser i december Arbetsmarknaden fortsätter att försvagas Antal nyanmälda platser Antalet nyanmälda platser i december per län Stockholms län Västa Götalands län Skåne län Uppsala län Källa: AMS och Evidens December 2007 December 2008 Län

16 Antalet varsel i december Arbetsmarknaden fortsätter att försvagas Antal varslade Antalet varslade personer i december per län 0 Stockholms län Västa Götalands län Skåne län Uppsala län Källa: AMS och Evidens December 2007 December 2008 Län

17 Stigande vakanser i Stockholm Nytt utbud och vakanser, Storstockholm Vacancy, % New supply, sq m % of stock New supply, sq m (RHS) Vacancy, % (LHS) Source: DTZ

18 Fallande kontorshyror de närmaste åren Office prime rent, Stockholm Rental growth, % Prime rent / sq m Prime rent growth, % (LHS) Prime rent, SEK/sq m (RHS) Source: DTZ

19 Hyresuppgången som kom av sig Office prime rent, Stockholm Rental growth, % Prime rent / sq m Prime rent growth, % (LHS) Prime rent, SEK/sq m (RHS) Source: DTZ

20 Lägre fallhöjd i Stockholm än i London Prime office real rent, SEK/sq m Source: DTZ Source: DTZ Stockholm prime (LHS) London WE (RHS)

21 Internationella köpare mindre aktiva år 2008 Transaktionsvolym, mdr SEK Swedish buyers International buyers Source: DTZ

22 Stort fall i omsättning i slutet av året Transaktionsvolym per kvartal, mdr SEK 60 Vasakronan 41 mdr 50-26% -53% Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Source: DTZ

23 Historisk värdeutveckling SFI/IPD Kontor Stockholm innerstad % 55,0 54,2 45,0 35,0 28,3 30,2 25,0 18,9 17,6 21,1 15,0 5,0 9,1 0,3 3,1 2,7 3,8 13,5 10,1 5,1 7,4 9,5-5,0-15,0-8,6-0,9-2,5-7,5-9,2-2,5-25,0-20,8-35,0-32,1 Källa: SFI/IPD Swedish Long Term Property Index Report 2008

24 Årsbokslut 2008 Christer Nerlich, chef ekonomi och finans

25 Sammanfattning delårsrapport januari - december ) Driftöverskottsgraden ökade till 66 % Vakans minskade till 8 % Löptid i kontraktsportfölj ökade till 5,6 år Resultat f. skatt, exkl. värdeförändr. + 24% Värdeminskning fastigheter - 10% 1) Tidigare Vasakronan ingår i utfallet med 4 månader

26 Hyresintäkter Jan-dec 2008 Mkr % Förändring jämförbart bestånd Förvärv, nybyggnation och avyttringar Summa förändring hyresintäkter

27 Vakansgrad, procent Stockholm Göteborg Uppsala Malmö/Lund Bostäder Vakansgrad, hyresintäkter (%) 8 10

28 Driftnetto Jan-dec 2008 Mkr % Förändring jämförbart bestånd Förvärv, nybyggnation och avyttringar Summa förändring

29 Räntenetto Mkr Räntebärande skuld Räntesats, % 1) 4,7 4,2 Räntenetto ) Marknadsräntan för motsvarande portfölj ,5% 29

30 Fastighetsvärde Mkr Fastighetsvärde Förvärv Vasakronan Övriga förvärv Avyttringar Investeringar Orealiserad värdeförändring Fastighetsvärde Värdering: Per 31 december har hela fastighetsbeståndet värderats externt av NewSec, Forum Fastighetsekonomi och DTZ Värderingshuset

31 Orealiserad värdeförändring Mkr Jan-dec 2008 Värdeförändring totalt bestånd Effekt hänförlig till förvärvet av Vasakronan inklusive koncernjusteringar Orealiserad värdeförändring

32 Resultat i sammandrag Mkr Avvikelse Hyresintäkter Driftnetto Resultat före skatt Årets resultat Resultat före skatt, exklusive värdeförändringar

33 Nyckeltal Överskottsgrad,% Räntetäckningsgrad (gånger) 2,2 3,0

34 Kassaflöde Jan-dec Jan-dec Förändring Mkr mkr Löpande verksamhet Investeringar Investeringsverksamheten Förvärv av Vasakronan Utdelning Aktieägartillskott Nettoförändring räntebärande lån Kassaflöde

35 Balansräkning 31-dec 31-dec Förändring Mkr (mkr) Goodwill Förvaltningsfastigheter Övriga anläggningstillgångar Kortfristiga fordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Uppskjuten skatteskuld Räntebärande skulder Ej räntebärande skulder Summa eget kapital och skulder

36 Nyckeltal Soliditet (%) Belåningsgrad (%) 53 35

37 Prognos överstigande mkr + Ökade hyresintäkter + Förbättrat driftöverskott Ökade räntekostnader Sänkta fastighetsvärden Mkr Resultat före skatt och > värdeförändringar

38 Finansiering Björn Lindström, Finanschef

39 Vasakronan - en stark finansiell motpart Stark ägarbild Ägs av Första, Andra, Tredje och Fjärde AP-Fonden med 25 % vardera Ägarklausul 51% i bank och kapitalmarknadsfinansiering Prissätts som A - Financial covenants i bankfinansiering - Räntetäckningsgraden får ej understiga 1,5 - Säkerställd finansiering får ej överstiga 20% av fastigheternas marknadsvärde - Belåningsgraden får ej överstiga 65% (gamla Vasakronan)

40 Ny finanspolicy Oförändrat mål om räntetäckningsgrad lägst 1,9 Ränterisk Finanspolicy Räntebindning 0,9 2,3 år 1,9 år Räntebindning 12 månader % 56 % Finansieringsrisk Kapitalbindning 2-4 år 2,3 år Låneförfall 12 månader Max 40 % 26 % Kreditlöften & likvida medel / låneförfall 12 månader Minst 100 % 132 %

41 Finansieringskällor Mkr Låneram Varav utnyttjat Andel,% Certifikatprogram MTN-program Banklån Banklån - säkerställda Totalt Outnyttjade bekräftade bankkrediter uppgick till mkr.

42 Kapitalbindning Förfall, år Mkr Andel,% Totalt Kapitalbindning 2,3 år Likvida medel och kreditlöften motsvarar 132 % av låneförfall kommande 12 mån

43 Räntebindning Förfall, år Mkr Ränta,% Andel,% , , , , , , ,4 7 Totalt ,7 100 Räntebindning 1,9 år

44 Sänkta marknadsräntor

45 Höjda kreditspreadar

46 Emissionskurva samt gjorda emissioner 2009 Bp mån 6 mån 1 år 1,5 år 2 år 2,5 år 3 år 3,5 år 4 år 4,5 år 5 år Löptid Belopp Spread 2 år 700 mkr år 360 mkr år 230 mkr 170 2,6 år mkr 143

47 Relationsbanker - policy Banker som erbjuder finansiering till konkurrenskraftiga villkor premieras vid val av motparter i övriga finansiella transaktioner

48 Strategi Ytterligare diversifiering Utöka andelen kapitalmarknadsfinansiering Utvärdera nya finansieringskällor Kontinuerliga obligationsemissioner Hellre frekventa mindre belopp än enstaka benchmarktransaktioner Kommunikation Transparent och aktiv information Hög tillgänglighet

49 Moderator Hans Derninger, Deutsche Bank