Folksam Fond AB Årsberättelse 2001

Folksam Fond AB Årsberättelse 2001

Innehållsförteckning Aktiefond Asien 2 Aktiefond Europa 6 Framtidsfonden 10 Förvaltningsfonden 14 Globala Miljöfonden 21 Idrottsfonden 26 Aktiefond Japan 33 Obligationsfonden 37 Penningmarknadsfonden 40 Aktiefond Sverige 43 Aktiefond USA 47 Redovisningsprinciper 51 Onoterade innehav 51 Valutakurser 51 Jämförelseindex 52 Ägarpolicy 52 Avstå från fondrapporter 53

2 Folksams Aktiefond Asien Aktiefond Asien i korthet Avkastning 2001, % -8,70 Indexutveckling 2001, % -5,03 Fondens utveckling de senaste fem åren, % -7,41 Jämförelseindex utveckling de senaste fem åren, % -15,74 Andelsvärde 2001-12-31 86,03 Fondfakta Fondens startdatum 1997-01-02 Inträdesavgift, kr 0 Utträdesavgift, kr 0 Förvaltningsavgift, % 0,7 Lägsta engångsinsättning, kr 2 000 Lägsta månadsinsättning, kr 200 Utdelning Ja, i september Förvaltarteam Veronica Yu Johan Cederin Bankgiro 5042-7392 Fondnummer PPM 471 052 Fondinriktning Fonden placerar på börserna i Hongkong, Malaysia, Singapore och Thailand. Placeringsstrategin är att avvikelser från jämförelseindexet ska vara små. Aktieplaceringar i denna region har en relativt sett hög risknivå då börskurserna varierar kraftigt över tiden. Målet för fonden är att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fondens utveckling Andelskursen har under året sjunkit med 8,7 procent. Fondens jämförelseindex föll under samma period med 5,0 procent. Svängningarna på New York-börsen har varit tongivande och även asienmarknaden drabbades naturligtvis av terrorattacken i USA. Den globala avmattningen i ekonomin speglades i form av en minskad exportillväxt i regionen. Fonden har utvecklats något sämre än sitt jämförelseindex under året, vilket främst beror på våra satsningar i kinesiska telekombolag. Telekombranschen är hårt styrd av den kinesiska staten, och kurserna har fallit kraftigt på grundval av en ökad osäkerhet i statens agerande gällande telekombranschens regleringar. Börsutvecklingen varierade kraftigt mellan olika länder. Av fondens placeringsmarknader visade Thailand upp den bästa marknaden med en uppgång på 14,4 procent i SEK, medan Singapore gick sämst och sjönk med 17,0 procent i SEK. Till skillnad från flera av våra konkurrenters asienfonder, placerar inte vår asienfond på börserna i Taiwan och Korea. Dessa marknader har visat upp den bästa utvecklingen under perioden, vilket har medfört att fonden tappat i avkastning relativt andra asienfonder. Fondens placeringar Fonden har under perioden haft en neutral vikt i Hongkong. Fondens innehav i Sun Hung Kai Properties, ett av de största fastighetsbolagen i Asien, har påverkat fondens utveckling positivt. Våra satsningar på kinarelaterade bolag, det vill säga kinesiska företag som är noterade på Hongkongbörsen, påverkade fonden negativt under andra halvåret. Aktiekurserna på China Mobile och China Unicom, Kinas största och näst största mobilteleoperatörer, föll kraftigt på grund av en ökad osäkerhet om de statliga regleringarna (som bland annat styr konkurrenssituationen), men också på grund av besvikelser i förväntningarna om vinsttillväxten. Nedgången i världskonjunkturen har slagit hårt mot de exportberoende länderna i regionen. Ett av de värst drabbade länderna är Singapore. Fonden har haft en övervikt i Singapore, vilket har varit negativt för fondens utveckling under perioden. Marknaden har tidigare varit något av en säker hamn att placera på i tider av börsoro. Men i år har den sämre ekonomiska tillväxten i landet och en del företagsspecifika faktorer gjort att börsen fallit relativt kraftigt. Två av börsens största företag, banken DBS Group Holdings, samt Singapore Telecom har gjort dyra företagsköp som inte uppskattats av aktieplacerarna. Börsnedgången i båda dessa företag har också drabbat fondens avkastning negativt. Utan undantag har Malaysia drabbats hårt av den sämre världskonjunkturen. Men den goda inhemska konsumtionen har ändå gett den malaysiska aktiemarknaden en hygglig utveckling under året. Ett av våra innehav, Perusahaan Otomobil, landets egen biltillverkare har haft stora framgångar med nya bilmodeller och försäljningen har därför ökat. Thailand har också varit underviktad i fonden, vilket i år har varit negativt då Thailandsbörsen var en av de bästa börserna i Asien. Uppgången beror delvis på att en ny premiärminister kom till makten i början av året, och hans idéer om privatiseringar, skattesänkningar och skattefrihet för utdelningar har uppskattats av börsens aktörer. Bangkok Expressway är ett innehav i fonden som utvecklats mycket bra under perioden. Företaget är det enda börsnoterade bolag som sysslar med infrastruktur i form av motorvägar och vägtullar. Uppgången i Thailand är något av en överraskning då de ekonomiskt fundamentala faktorerna i landet fortfarande är väldigt svaga. Liksom i Malaysia är det dock få internationella investerare som placerar i landet och börsen domineras av inhemska aktörer. Möjligheten att handla med derivat har inte utnyttjats av fonden. Framtidsutsikter Utvecklingen på de asiatiska marknaderna kommer att påverkas starkt av den globala konjunkturutvecklingen, och i synnerhet den amerikanska konjunkturen. De gemensamma globala styrräntesänkningarna har otvivelaktigt inneburit en välbehövlig lättnad för aktiemarknaderna och bör trots allt stimulera till ekonomisk återhämtning. Denna åsikt stöds av modesta värderingar på aktiemarknaderna och en hög nivå av likviditet. Vid en vändning i världskonjunkturen kan vi därför få se en bättre utveckling för Fjärran Östern än för många andra industrialiserade länder, eftersom länderna i Asien är mycket exportberoende. Fondens risknivå Låg Hög 1 2 3 4 5 Risk mätt som volatilitet, 36 månader.

Folksams Aktiefond Asien 3 Risk- och avkastningsmått Fondens volatilitet, % 1) 17,7 Jämförelseindex volatilitet, % 1) 18,9 Tracking error, % 1) 3,7 Beta 1,0 Genomsnittlig årsavkastning, % 1) -9,3 Genomsnittlig årsavkastning, % 2) -1,5 Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,7 Transaktionskostnader, tkr 4) 1 106 Transaktionskostnader, % 0,43 TKA, % 1,31 NKA, % 3) 1,31 TER, % 1,00 Engångsinsättning av 10 000 kr vid årets början Totalkostnad, kr 128,56 varav förvaltningskostnad, kr 64,44 Löpande månadssparande av 100 kr under året Totalkostnad, kr 8,19 varav förvaltningskostnad, kr 4,06 Utveckling 01-12-31 00-12-31 99-12-31 98-12-31 97-12-31 Fondförmögenhet, tkr 301 882 328 643 249 667 80 418 52 759 Antal utelöpande andelar 3 508 905 3 323 581 2 249 297 1 172 121 765 900 Andelsvärde, kr 86,03 98,88 111,00 68,62 68,89 Utdelning, kr/andel 3,56 1,22 1,23 - - Totalavkastning, % -8,70-9,92 64,07-0,39-31,11 Jämförelseindex, % -5,03-12,63 65,03-5,00-39,88 5) Omsättningshastighet, ggr 0,39 0,06 0,03 0,09 0,00 1) beräknat på 24 månader 2) beräknat på 60 månader 3) inga köp/säljavgifter Utvecklingen i Folksams Aktiefond Asien % 15 5 0-5 4) Courtage, skatter och övriga kostnader i samband med köp och försäljning av värdepapper. Courtage har uppgått till 1 099 tkr (623 tkr) 5) exklusive utdelning Fonden Jämförelseindex se sid 52 De fem största innehaven (andel av fondförmögenhet, %) Hutchinson Whampoa 9,7-15 -25 Hang Seng Bank 7,5-35 -45 Sun Hung Kai Properties 7,2-55 Cheung Kong Holdings 3,4-65 dec-96 dec-97 dec-98 dec-99 dec-00 dec-01 United Overseas Bank 3,2 Övriga 69,0 Innehavsförändringar Nyköp Mkr Ökat Mkr Henderson Land 9,4 Sun Hung Kai Properties 10,5 China Unicom 3,1 Hang Seng Bank 8,9 Esprit 2,5 Hutchinson Whampoa 7,9 IJM 2,4 Malaysian Int l Shipping 5,3 Legend Holding 2,3 United Overseas Bank 3,0 Övriga 25,2 Övriga 52,6 Summa Nyköp 44,9 Summa Ökat 88,2 Avyttrat Mkr Minskat Mkr CITIC Pacific 3,2 Cheung Kong Holdings 10,7 Commerce Asset 2,8 HSBC 9,6 Nestle Malaysia 2,8 Hutchinson Whampoa 6,5 CNOOC 2,7 CLP Holdings 4,1 HKEX 2,3 China Mobile 3,8 Övriga 41,9 Övriga 32,2 Summa Avyttrat 55,7 Summa Minskat 66,9 Netto köp Mkr Netto sälj Mkr Sun Hung Kai Properties 10,5 HSBC 9,6 Hang Seng Bank 8,9 Cheung Kong Holdings 8,0 Henderson Land 8,2 China Mobile 3,8 United Overseas Bank 3,0 CITIC Pacific 3,2 Esprit 2,5 Giordano International 2,9 Övriga 44,0 Övriga 39,1 Summa Netto köp 77,1 Summa Netto sälj 66,6 Sammanfattning Mkr Vi köpte totalt 133,1 Vi sålde totalt 122,6 Nettoförändringen blev 10,5

4 Folksams Aktiefond Asien fond- fond- Balansräkning, tkr 2001-12-31 förmögenhet 2000-12-31 förmögenhet Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 3) 295 084 97,8 319 660 97,3 Bank och övriga likvida medel 6 784 2,2 8 709 2,7 Kortfristiga fordringar 252 0,1 469 0,1 Summa tillgångar 302 120 100,1 328 838 100,1 Skulder Övriga kortfristiga skulder 238 0,1 195 0,1 Summa skulder 238 0,1 195 0,1 Fondförmögenhet (not 2, 3) 301 882 100,0 328 643 100,0 2001-01-01 2000-01-01 Resultaträkning, tkr 2001-12-31 2000-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument (not 1) -34 626-40 622 Ränteintäkter 109 354 Utdelningar 8 491 9 190 Valutavinster och -förluster, netto 421 327 Övriga intäkter 0 - Summa intäkter och värdeförändring -25 605-30 751 Kostnader Förvaltningskostnad 2 098 1 871 Räntekostnader 4 2 Övriga kostnader - 1 Summa kostnader 2 102 1 874 Skatt - - Årets resultat -27 707-32 625 Not 1 Specifikation av värdeförändring, tkr 2001-01-01 Aktierelaterade finansiella instrument 2001-12-31 Realisationsvinster 26 982 Realisationsförluster -42 877 Orealiserade vinster/förluster -18 730 Summa -34 626 Not 2 Förändring av fondförmögenhet, tkr 2001-01-01 2001-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 328 643 Andelsutgivning 108 305 Andelsinlösen -95 792 Årets resultat enligt resultaträkning -27 707 Lämnad utdelning -11 567 Fondförmögenhet vid årets slut 301 882 Utdelning till andelsägarna, tkr Att utdelas september 2002 11 733

Folksams Aktiefond Asien 5 Börsnoterade Antal värde tkr värde tkr mögenhet Hongkong Dagligvaror Li & Fung 270 000 5 740 3 178 1,1 5 740 4 823 1,5 Bank East Asia 183 963 4 333 4 157 1,4 Cheung Kong Holdings 95 000 9 039 10 351 3,4 Hang Lung Properties 100 000 1 136 1 083 0,4 Hang Seng Bank 195 000 22 030 22 493 7,5 Henderson Land 150 000 7 355 7 103 2,4 HSBC 1 356 92 166 0,1 Hutchinson Whampoa 289 300 24 976 29 285 9,7 Sun Hung Kai Properties 255 452 22 925 21 649 7,2 Swire Pacific 130 000 7 582 7 432 2,5 Wharf Holdings 324 182 7 949 8 308 2,8 107 417 112 028 37,1 Cathay Pacific Airways 280 000 3 384 3 767 1,2 Johnson Electric 310 000 2 349 3 419 1,1 5 733 7 186 2,4 Informationsteknik ASM Pacific Technology 100 000 1 668 2 065 0,7 1 668 2 065 0,7 Kraftförsörjning CLP Holdings 200 400 7 544 8 020 2,7 Hong Kong Electric 250 246 7 962 9 762 3,2 Hongkong China Gas 110 000 1 478 1 413 0,5 16 984 19 195 6,4 Esprit 210 000 2 461 2 486 0,8 Giordano International 126 582 435 587 0,2 Pacific Century Cyberworks 830 637 13 011 2 402 0,8 TV Broadcasts 70 000 2 353 3 183 1,1 18 260 8 658 2,9 China Mobile 100 000 2 313 3 693 1,2 2 313 3 693 1,2 Summa Hongkong 158 114 156 003 51,7 Malaysia Dagligvaror Gamuda 124 000 1 249 1 547 0,5 Golden Hope Plantations 153 000 1 618 1 512 0,5 IOI 270 000 2 185 2 862 0,9 Kuala Lumpur Kepong 168 000 2 374 2 458 0,8 Perlis Plantation 124 000 1 435 1 136 0,4 8 861 9 516 3,2 Malayan Banking 315 000 6 443 7 217 2,4 Public Bank 325 000 2 271 2 395 0,8 Rashid Hussain, Wts 18,3 020325 1 714 4 3 0,0 8 719 9 615 3,2 IJM 210 000 2 434 2 469 0,8 Malaysian Int'l Shipping Fgn 220 000 4 063 4 190 1,4 Sime Darby 277 000 3 655 3 747 1,2 10 152 10 407 3,4 Informationsteknik Malaysian Pacific 25 000 1 769 1 083 0,4 1 769 1 083 0,4 Kraftförsörjning Hong Leong Bank 100 000 919 1 005 0,3 Tan Chong Motor 200 000 845 784 0,3 Tenaga Nasional 237 000 6 790 7 000 2,3 YTL Wts, 4,54 090626 18 300 17 32 0,0 YTL Power Right 100801 360 0 0 0,0 YTL totalt 33 0,0 8 570 8 822 2,9 Material Hume Industries 40 000 533 453 0,1 533 453 0,1 Edaran Otomobil 70 000 2 002 1 739 0,6 Magnum 514 000 3 567 3 022 1,0 Perusahaan Otomobil 86 000 1 968 1 911 0,6 Börsnoterade Antal värde tkr värde tkr mögenhet Resorts World 110 000 2 792 1 867 0,6 10 329 8 540 2,8 Technology Resources Ind. 186 000 1 719 1 484 0,5 Telekom Malaysia 202 500 6 611 5 758 1,9 8 330 7 241 2,4 Summa Malaysia 57 263 55 677 18,4 Singapore Dagligvaror Fraser & Neave 70 000 2 511 3 022 1,0 2 511 3 022 1,0 City Developments 100 000 4 759 3 437 1,1 DBS Group Holdings 124 273 12 799 9 742 3,2 Keppel 71 250 1 869 1 150 0,4 OCBC Bank 120 779 7 864 7 547 2,5 Sembcorp Industries 230 000 2 191 2 091 0,7 Singapore Exchange 100 000 710 704 0,2 United Overseas Bank 135 624 9 513 9 785 3,2 39 704 34 456 11,4 Delgro 86 000 1 248 1 221 0,4 Sembcorp Marine 240 000 947 1 125 0,4 Singapore Airlines Fgn 90 000 7 556 5 624 1,9 Singapore Tech Engineering 350 000 4 245 4 673 1,5 13 996 12 643 4,2 Informationsteknik Chartered Semiconductor 103 000 5 928 2 867 0,9 Creative Technology 8 000 663 673 0,2 Datacraft Asia 30 000 1 092 686 0,2 Venture Manufacturing 55 000 3 446 4 156 1,4 11 129 8 381 2,8 Singapore Press 42 687 5 672 5 286 1,8 5 672 5 286 1,8 Singapore Telecom 600 000 8 344 5 999 2,0 8 344 5 999 2,0 Summa Singapore 81 357 69 788 23,1 Thailand Dagligvaror Thai Union Frozen Prod. Fgn 150 000 512 608 0,2 512 608 0,2 Energi PTT Exploration & Prod. Fgn 50 000 1 492 1 328 0,4 1 492 1 328 0,4 Bangkok Bank Fgn 227 000 4 020 2 651 0,9 Land & House Wts. 26,0 080902 50 000 179 179 0,1 Land & House 270 000 1 520 2 497 0,8 Land & House totalt 2 676 0,9 National Finance Fgn 600 000 1 381 1 508 0,5 7 100 6 836 2,3 Bangkok Expressway 700 000 1 572 1 619 0,5 1 572 1 619 0,5 Informationsteknik Delta Electronics 40 000 223 266 0,1 223 266 0,1 Material Siam Cement Fgn 8 200 918 1 027 0,3 918 1 027 0,3 Advanced Info Service 200 000 2 248 1 933 0,6 2 248 1 933 0,6 Summa Thailand 14 065 13 616 4,5 Summa börsnoterade 310 800 295 084 97,8 Summa finansiella instrument 310 800 295 084 97,8 Övriga tillgångar och skulder, netto 6 798 2,2 Fondförmögenhet 301 882 100,0

6 Folksams Aktiefond Europa Aktiefond Europa i korthet Avkastning 2001, % -16,51 Indexutveckling 2001, % -10,60 Fondens utveckling de senaste fem åren, % 94,79 Jämförelseindex utveckling de senaste fem åren, % 102,89 Andelsvärde 2001-12-31 237,85 Fondfakta Fondens startdatum 1994-09-05 Inträdesavgift, kr 0 Utträdesavgift, kr 0 Förvaltningsavgift, % 0,7 Lägsta engångsinsättning, kr 2 000 Lägsta månadsinsättning, kr 200 Utdelning Ja, i september Förvaltarteam Johan Cederin Johan Sandberg Bankgiro 5920-4198 Fondnummer PPM 686 030 Fondinriktning Fondens medel placeras huvudsakligen på de fem största börserna i Europa. Aktieplaceringarna ska göras så att riskerna sprids på ett betryggande sätt mellan länder, branscher och företag. Fondens strategi är att långsiktigt vara inriktad på tillväxtbranscher och undvika placeringar i alltför konjunkturkänsliga branscher, då dessa över tiden tenderar att utvecklas sämre än genomsnittet. Fondens utveckling Andelskursen har under året sjunkit med 16,5 procent. Fondens jämförelseindex föll under samma period med 10,6 procent. Det gångna året kom att i hög grad präglas av besvikelser om förväntade konjunkturuppgångar som inte infriades. Efter att den så kallade ITbubblan sprack under våren 2000 kom mycket att präglas av vilka spridningseffekter detta skulle få på den övriga ekonomin och börsklimatet. Den amerikanska ekonomin visade ringa stabiliserings- eller förbättringstendenser utan försvagades ytterligare under 2001. Under tredje kvartalet ökade vinstvarningarna från företagen och i kombination med terrorattacken i USA den 11 september, gavs slutligen den sista nådastöten. Den kom inte bara att påverka den europeiska konjunkturutvecklingen utan ökade också osäkerheten om framtiden. Den europeiska centralbanken sänkte dessutom inte räntan i den takt som marknaden hade hoppats på, på grundval av bland annat fortsatt höga inflationssiffror. IT-branschen drabbades värst med en nedgång på 45 procent i lokal valuta, följt av telekomoperatörerna som sjönk med nästan 30 procent i lokal valuta. Relativa vinnare blev energibranschen med en nedgång på drygt 3 procent och dagligvarubranschen som också klarade sig bra, med en nedgång på endast 5 procent. Finansbranschen som står för cirka 30 procent av index, sjönk i linje med index, medan läkemedelsbranschen klarade sig mycket bra och gick nästan 10 procent bättre än index. Fondens placeringar Fondens strategi är tillväxtorienterad, vilket innebär att fonden är underviktad i konjunkturkänsliga branscher som skog, stål och sjöfart, samtidigt som den generellt är överviktad i branscherna läkemedel, telekomservice och IT. Fonden har påverkats negativt av övervikterna i IT- och telekombranscherna, medan den gynnats av övervikten i läkemedelsbranschen. Fonden har även missgynnats av undervikterna i både energi- och konsumtionssektorn. Bland enskilda aktier som påverkat fonden negativt märks främst Alcatel och Marconi, båda inom telekomutrustning. Ett företag som överraskat och bidragit positivt till fondens utveckling är Adidas-Salomon, vars börskurs stigit med nästan 30 procent i lokal valuta under året. Bolaget har bland annat knutit ett antal viktiga fotbollslag till lansering av sportskor. Det franska läkemedelsföretaget Sanofi-Synthelabo är ett annat företag som bidragit positivt till avkastningen, aktien har stigit med knappt 20 procent i lokal valuta. En stor besvikelse under året har varit det holländska matoch vitaminföretaget Numico, där börskursen sjunkit med hela 50 procent i lokal valuta, delvis beroende på produktproblem i USA. Det största innehavet i fonden är Vodafone, en engelsk mobiloperatör med stor täckning i Europa. Ett annat stort innehav är läkemedelsföretaget Glaxo. Ett stort och viktigt innehav i fonden är också Nokia, där förhoppningar om att 3G-telefoner successivt kommer ta fart ligger bakom placeringen. Under året har den svenska kronan försvagats mot euron, vilket har varit positivt för fonden. Risken i fonden har ökat något i takt med att volatiliteten stigit. Direkt efter terrorattackerna i USA minskade dock fonden sin aktiva risk något. Fonden har i enlighet med fondbestämmelserna utnyttjat derivat, dock i begränsad omfattning. Fondens framtidsutsikter Konjunkturåterhämtningen förväntas dröja i Europa, och ytterligare räntesänkningar kan inte uteslutas. Värderingarna på de europeiska börserna ser inte för höga ut och en börsåterhämtning verkar trolig. Vinsterna under 2001 kommer med all sannolikhet att se skrala ut, då många företag väljer att städa ur mycket engångskostnader, allt för att 2002 ska se bättre ut. Det riktiga vinstlyftet förväntas däremot komma först 2003. Företag som snabbt kan anpassa sig till förändringar i efterfrågan bör ha störst chans. Sammantaget tror vi på en positiv börsutveckling under 2002. Fondens risknivå Låg Hög 1 2 3 4 5 Risk mätt som volatilitet, 36 månader.

Folksams Aktiefond Europa 7 Risk- och avkastningsmått Fondens volatilitet, % 1) 13,8 Jämförelseindex volatilitet, % 1) 12,0 Tracking error, % 1) 3,0 Beta 1,0 Genomsnittlig årsavkastning, % 1) -6,4 Genomsnittlig årsavkastning, % 2) 14,3 Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,7 Transaktionskostnader, tkr 4) 4 437 Transaktionskostnader, % 0,23 TKA, % 1,29 NKA, % 3) 1,29 TER, % 1,00 Engångsinsättning av 10 000 kr vid årets början Totalkostnad, kr 115,09 varav förvaltningskostnad, kr 60,47 Löpande månadssparande av 100 kr under året Totalkostnad, kr 7,17 varav förvaltningskostnad, kr 4,05 Utveckling 01-12-31 00-12-31 99-12-31 98-12-31 97-12-31 Fondförmögenhet, tkr 1 371 141 1 701 905 1 033 875 603 766 255 598 Antal utelöpande andelar 5 764 624 5 842 862 3 682 264 2 689 141 1 439 482 Andelsvärde, kr 237,85 291,28 280,77 224,52 177,56 Utdelning, kr/andel 4,26 3,33 3,20 1,82 1,54 Totalavkastning, % -16,51 4,90 26,78 27,67 37,42 Jämförelseindex, % -10,60 2,11 20,52 27,86 42,17 5) Omsättningshastighet, ggr 0,61 0,19 0,43 0,35 0,31 1) beräknat på 24 månader 2) beräknat på 60 månader 3) inga köp/säljavgifter Utvecklingen i Folksams Aktiefond Europa % 145 120 4) Courtage, skatter och övriga kostnader i samband med köp och försäljning av värdepapper. Courtage har uppgått till 3 991 tkr (2 382 tkr) 5) exklusive utdelning Fonden Jämförelseindex se sid 52 100 De fem största innehaven (andel av fondförmögenhet, %) 80 Vodafone 4,5 HSBC 3,4 GlaxoSmithKline 3,3 Total Fina Elf 3,0 Nokia 2,8 60 40 20 Övriga 83,0 0 dec-96 dec-97 dec-98 dec-99 dec-00 dec-01 Innehavsförändringar Nyköp Mkr Ökat Mkr Compass Group 17,4 MSCI Opals 97,3 Deutsche Telekom 16,8 Telefonica 26,2 Nestle 15,7 Vodafone 25,9 Gucci Group 15,2 Allianz Holding 25,0 Akzo Nobel 13,4 UBS 22,4 Övriga 124,4 Övriga 546,4 Summa Nyköp 202,9 Summa Ökat 743,2 Avyttrat Mkr Minskat Mkr ABB 20,3 MSCI Opals 214,7 Gucci Group 16,9 Telefonica 24,3 Nestle 15,2 United Bank of Switzerland 22,4 Royal Dutch Petroleum 14,5 Vestas 22,3 Akzo 13,6 Bayer 19,4 Övriga 230,1 Övriga 334,4 Summa Avyttrat 310,6 Summa Minskat 637,5 Netto köp Mkr Netto sälj Mk Compass Group 17,4 MSCI Opals 117,4 Nokia 15,8 Royal Dutch Petroleum 14,5 HSBC 13,5 ABB 13,6 Deutsche Telekom 13,0 Vestas 13,1 Vodafone 11,6 AstraZeneca 12,6 Övriga 292,9 Övriga 195,0 Summa Netto köp 364,2 Summa Netto sälj 366,2 Sammanfattning Mkr Vi köpte totalt 946,1 Vi sålde totalt 948,1 Nettoförändringen blev -2,0

8 Folksams Aktiefond Europa fond- fond- Balansräkning, tkr 2001-12-31 förmögenhet 2000-12-31 förmögenhet Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 3) 1 343 017 98,0 1 656 641 97,3 Bank och övriga likvida medel 23 179 1,7 40 537 2,4 Kortfristiga fordringar 5 974 0,4 5 720 0,3 Summa tillgångar 1 372 170 100,1 1 702 898 100,0 Skulder Övriga kortfristiga skulder 1 029 0,1 993 0,0 Summa skulder 1 029 0,1 993 0,0 Fondförmögenhet (not 2, 3) 1 371 141 100,0 1 701 905 100,0 2001-01-01 2000-01-01 Resultaträkning, tkr 2001-12-31 2000-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument (not 1) -313 859 43 656 Ränteintäkter 388 2 723 Utdelningar 28 305 17 658 Valutavinster och -förluster, netto -1 754-1 669 Övriga intäkter 0 1 Summa intäkter och värdeförändring -286 920 62 369 Kostnader Förvaltningskostnad 10 399 9 206 Räntekostnader 46 - Summa kostnader 10 445 9 206 Skatt - - Årets resultat -297 365 53 163 Not 1 Specifikation av värdeförändring, tkr 2001-01-01 Aktierelaterade finansiella instrument 2001-12-31 Realisationsvinster 131 224 Realisationsförluster -200 545 Orealiserade vinster/förluster -244 538 Summa -313 859 Not 2 Förändring av fondförmögenhet, tkr 2001-01-01 2001-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 1 701 905 Andelsutgivning 368 898 Andelsinlösen -378 107 Årets resultat enligt resultaträkning -297 365 Lämnad utdelning -24 190 Fondförmögenhet vid årets slut 1 371 141 Derivat Inga säkerhetskrav förekommer för fonden. Standardiserad valutatermin per 2001-12-31: Valutasäkrat belopp (EUR/SEK) 57,7 mkr. Marknadsvärde 864 tkr. Utdelning till andelsägarna, tkr Att utdelas september 2002 41 377

Folksams Aktiefond Europa 9 Börsnoterade Land Antal värde tkr värde tkr mögenhet Dagligvaror Diageo Storbritannien 116 782 10 246 14 001 1,0 Heineken Nederländerna 16 272 5 323 6 473 0,5 Heineken Holding Nederländerna 25 315 5 379 7 566 0,6 Heineken Holding totalt 14 039 1,0 Numico Nederländerna 28 224 11 581 6 901 0,5 Tesco Storbritannien 385 833 10 640 14 641 1,1 43 168 49 582 3,6 Energi BP Storbritannien 416 540 29 053 33 920 2,5 ENI Italien 241 446 30 168 31 687 2.3 Shell T & T Storbritannien 176 674 11 702 12 755 0,9 Total Fina Elf Frankrike 27 000 32 499 40 450 3,0 103 421 118 812 8,7 ABN-Amro Holding Nederländerna 64 320 11 959 10 868 0,8 Aegon Nederländerna 85 784 27 668 24 357 1,8 Allianz Holding Tyskland 5 000 14 988 12 422 0,9 Amvescap Storbritannien 48 597 3 400 7 375 0,5 AXA Frankrike 120 491 32 368 25 413 1,9 Banco Santander Central Hispano Spanien 175 371 116 771 15 423 1,1 BNP Frankrike 27 611 19 693 25 918 1,9 Commercial Union Storbritannien 88 585 12 018 11 446 0,8 Credit Suisse Group Schweiz 48 648 19 025 21 761 1,6 Generali Italien 88 951 25 408 25 904 1,9 Hong Kong & Shanghai Bank Storbritannien 375 000 43 824 46 152 3,4 ING Groep Nederländerna 85 32 20 066 22 746 1,7 International Power Storbritannien 197 095 7 914 6 074 0,4 Lloyds TSB Storbritannien 239 800 24 383 27 338 2,0 Prudential Storbritannien 101 278 10 129 12 312 0,9 Royal & Sun Alliance Insurance Storbritannien 100 769 7 173 6 096 0,4 Royal Bank of Scotland Storbritannien 115 362 18 660 29 474 2,1 Sarasin Bank Schweiz 583 11 473 11 879 0,9 Société Générale Frankrike 24 430 10 531 14 341 1,0 Swiss Reinsurance Schweiz 18 629 19 269 19 655 1,4 United Bank of Switzerland Schweiz 56 420 26 959 29 871 2,2 383 682 407 815 29,7 Hälsovård AstraZeneca Storbritannien 23 487 9 432 11 116 0,8 Aventis Frankrike 29 403 16 722 21 901 1,6 GlaxoSmithKline Storbritannien 171 888 38 156 45 211 3,3 Novartis Schweiz 86 534 27 288 32 803 2,4 Roche Holding Schweiz 39 975 34 6115 29 928 2,2 Sanofi-Synthelabo Frankrike 37 031 10 903 28 984 2,1 Serono SA-B Schweiz 1 003 9 405 9 182 0,7 146 521 179 126 13,1 Adecco Schweiz 21 311 8 015 12 151 0,9 British Airport Authority Storbritannien 128 543 10 180 10 854 0,8 Invensys Storbritannien 380 000 6 103 6 936 0,5 Pirelli Italien 425 082 6 833 7 810 0,6 Siemens Tyskland 24 541 16 322 17 042 1,2 TPG TNT Post Groep Nederländerna 58 689 13 810 13 320 1,0 Vestas Danmark 24 954 7 464 7 147 0,5 68 726 75 260 5,5 Börsnoterade Land Antal värde tkr värde tkr mögenhet Informationsteknik Alcatel Frankrike 58 890 27 346 10 561 0,8 Altran Technologies Frankrike 17 867 11 317 8 469 0,6 Business Objects Frankrike 11 285 4 212 3 958 0,3 Cap Gemini Sogeti Frankrike 16 389 21 029 12 414 0,9 Epcos Tyskland 12 142 7 693 6 329 0,5 Nokia Finland 141 775 40 835 38 163 2,8 SAP Tyskland 10 664 15 395 14 572 1,1 Software Tyskland 4 461 2 846 1 792 0,1 130 674 96 257 7,0 Konglomerat MSCI Opals (EUR) EU 7 229 31 466 31 725 2,3 31 466 31 725 2,3 Kraftförsörjning E. ON Tyskland 36 068 17 661 19 599 1,4 Endesa Spanien 76 816 13 368 12 606 0,9 31 029 32 205 2,3 Material Air Liquide Frankrike 4 203 6 369 6 179 0,5 Bayer Tyskland 52 372 18 127 17 512 1,3 Rhodia Frankrike 48 565 4 513 4 073 0,3 29 008 27 764 2,0 Adidas-Salomon Tyskland 17 162 11 285 13 513 1,0 Carrefour Frankrike 33 890 17 702 18 486 1.3 Compass Group Storbritannien 343 000 23 444 26 936 2,0 Kingfisher Storbritannien 194 081 11 518 11 810 0,9 LVMH Frankrike 23 534 8 278 10 045 0,7 Mediaset Italien 60 901 6 193 4 656 0,3 Metro Tyskland 18 798 6 872 6 997 0,5 Next Storbritannien 66 060 5 724 9 051 0,7 Pearson Storbritannien 57 784 13 177 6 990 0,5 Philips Electronics Nederländerna 56 520 17 398 17 621 1,3 Reuters Group Storbritannien 62 768 8 067 6 538 0,5 TF1 Television Francaise Frankrike 15 211 3 154 4 033 0,3 Vivendi Universal Frankrike 38 260 23 820 21 977 1,6 Wolters Kluwer Nederländerna 23 809 6 657 5 693 0,4 163 289 164 346 12,0 Bouygues Frankrike 36 295 9 997 12 475 0,9 British Telecom Storbritannien 260 270 17 367 10 056 0,7 Deutsche Telekom Tyskland 43 328 11 208 7 810 0,6 Equant Frankrike 40 976 12 392 5 151 0,4 KPN Nederländerna 72 527 3 913 3 868 0,3 MMO2 Storbrritannien 346 000 6 512 4 569 0,3 Telecom ItaliaTIT Italien 223 458 20 281 20 036 1,5 Telefonica Spanien 243 886 39 411 34 237 2,5 Vodafone Storbritannien 2 225 000 62 438 61 058 4,5 183 518 159 261 11,6 Summa börsnoterade aktier 1 314 503 1 342 153 97,8 Valutaterminer 864 0,1 Summa finansiella instrument 1 314 503 1 343 017 97,9 Övriga tillgångar och skulder, netto 28 124 2,1 Fondförmögenhet 1 371 141 100,00

10 Folksams Framtidsfond Framtidsfonden i korthet Avkastning 2001, % -36,62 Indexutveckling 2001, % -10,37 Fondens utveckling sedan start, % -62,16 Jämförelseindex utveckling sedan start, % -29,18 Andelsvärde 2001-12-31 37,84 Fondfakta Fondens startdatum 2000-04-03 Inträdesavgift, kr 0 Utträdesavgift, kr 0 Förvaltningsavgift, % 0,7 Lägsta engångsinsättning, kr 2 000 Lägsta månadsinsättning, kr 200 Utdelning Ja, i september Förvaltarteam Hans-Olov Öberg Ulrika Enhörning Claes Folkmar Bankgiro 5538-6072 Fondnummer PPM 435 222 Fondinriktning Fonden placerar i tillväxtföretag inom främst branscherna teknologi, information och media. Placeringarna sker globalt men minst 50 procent av förmögenheten ska vara placerad i Sverige. Strategin tillåter att 10 procent av förmögenheten går till uppåtgående, ännu inte börsnoterade bolag. Ingen enskild placering ska svara för mer än 5 procent av fondvärdet. Risken är hög och särskilt på kort sikt kan fondens värde variera kraftigt. Fondens utveckling Andelskursen har under året sjunkit med 36,6 procent. Fondens jämförelseindex sjönk under samma period med 10,4 procent. Fondens jämförelseindex, MSCI World Growth, är ett relativt brett index som innehåller bolag från ett flertal olika branscher och länder, där teknologibolagen ingår som en del. Framtidsfondens inriktning mot tekinologi, information och media gör att den har en högre risk än index och kommer att uppvisa större svängningar i andelsvärdet över tiden. Året som varit har bjudit på både goda och dåliga nyheter. Framtidsfondens andra år präglades av telekomindustrins strukturproblem och den internationella lågkonjunkturen. Efter de dramatiska kursfallen under hösten 2000, var det nog få som inte trodde på en vändning i början av 2001. Många, gissningsvis majoriteten, av världens fondförvaltare hade positionerat sig för en uppgång för teknikaktier. Som så ofta när alltför många förväntar sig någonting, uteblev uppgången. I stället ägde ytterligare ett rejält kursfall rum. Detta accentuerades under våren när först Ericsson och därefter Nokia den nordiska teknikindustrins obestridda ledare vinstvarnade. Under våren gick fonden dåligt i absoluta tal och i jämförelse med konkurrerande teknikfonder. Världens placerare sålde ut aktier som kunde beslås med att vara teknikorienterade, utomamerikanska och småbolag tre epitet som i hög grad beskriver fondens placeringsinriktning. Man bör komma ihåg att fonden enligt bestämmelserna har i uppgift att placera minst 50 procent av fondförmögenheten i svenska företag. Den svenska aktiemarknadens struktur innebär att en hel del av dessa investeringar måste göras i mindre bolag med stundtals svag likviditet just sådana som världens placerare ratade under första halvåret. En ogynnsam utveckling av kronkursen visavi dollarn hade även den en stark effekt på utfallet relativt konkurrenterna (en majoritet av teknikfonderna har en dominerande del av sina innehav i amerikanska teknikbolag). Efter en trevande uppgång i slutet av sommaren, vände kurserna åter dramatiskt ned i samband med terrordåden i USA den 11 september. Några veckor senare var det dags för de goda nyheterna. Kurserna vände starkt uppåt. Temat för teknikinvesterare förbyttes till en stark efterfrågan på just de mindre, illikvida bolag som utgör en stor del av fondens placeringar. Följaktligen har fonden gått mycket starkt i såväl absoluta termer som relativt konkurrenterna, under hösten. Fondens placeringar Marknadsutvecklingen under 2001 ger oss skäl att räkna med en fortsatt hög aktivitet under nästa år. Problemen i telekomindustrin fortplantade sig likt ringar på vattnet genom hela teknikbranschen. Konsulter fick se sin beläggning sjunka i kölvattnet på jättarnas neddragningar. Underleverantörer till telekombolagen drabbades tämligen direkt av produktionsinskränkningarna. Företag i behov av refinansiering drabbades nästan utan undantag av stora likviditetsproblem, när den tidigare övergenerösa aktiemarknaden nu vände dem ryggen. Efter vändningen på marknaden har situationen till viss del stabiliserats. Projekt i behov av kapital har nu åter möjlighet att få sin nödvändiga kassapåfyllning, givet att ledningar, affärsidé, kunder och liknande parametrar ter sig rimliga. Framtidsfonden har deltagit i några refinansieringar, däribland i Aspiro, Cell och Mind. Vision Park Entertainment drabbades under året av likviditetsproblem i kombination med en vikande marknad för dataspel och köptes sedan till vad som kan tyckas vara ett väl gynnsamt pris ut från börsen av KF Media. De medel som frigjordes genom affären har investerats i bolag med en värdering som upplevdes som lika nedpressad, men med starkare ledning och nettot av affärerna ter sig därför starkt positivt. Fondens omsättningshastighet har varit 0,64 gånger, vilket får ses som ett genomsnitt av en stundtals intensiv aktivitet exempelvis i samband med Ericsson och Nokias vinstvarningar och några perioder med lägre affärsintensitet. Fonden har i enlighet med fondbestämmelserna utnyttjat derivat, dock i begränsad omfattning. Fondens framtidsutsikter Marknadsläget är alltjämt osäkert, och vi förutser samma typ av dramatiska omsvängningar under 2002 som vi bevittnat sedan fonden startades i april 2000. Vi har viktat upp den amerikanska marknaden på bekostnad av den svenska till ett läge där innehaven i Sverige och USA är ungefär lika stora. Fondens risknivå Låg Hög 1 2 3 4 5 Då fonden inte har funnits i 36 månader är riskklassen en uppskattning.

Folksams Framtidsfond 11 Risk- och avkastningsmått Fondens volatilitet, % 2) 44,9 Jämförelseindex volatilitet, % 2) 22,8 Genomsnittlig årsavkastning, % 2) -40,5 Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,7 Transaktionskostnader, tkr 4) 508 Transaktionskostnader, % 0,13 TKA, % 0,93 NKA, % 3) 0,93 TER, % 0,71 Engångsinsättning av 10 000 kr vid årets början Totalkostnad, kr 68,45 varav förvaltningskostnad, kr 49,26 Löpande månadssparande av 100 kr under året Totalkostnad, kr 4,86 varav förvaltningskostnad, kr 3,69 Utveckling 01-12-31 00-12-31 Fondförmögenhet, tkr 234 982 241 091 Antal utelöpande andelar 6 209 306 4 038 355 Andelsvärde, kr 37,84 59,70 Utdelning, kr/andel - - Totalavkastning, % -36,62-40,30 1) Jämförelseindex, % -10,37-20,98 1) Omsättningshastighet, ggr 0,64 0,51 1) beräknat från fondstart 2) beräknat på 18 månader 3) inga köp/säljavgifter Utvecklingen i Folksams Framtidsfond % 0 4) Courtage, skatter och övriga kostnader i samband med köp och försäljning av värdepapper. Courtage har uppgått till 501 tkr (442 tkr) Fonden Jämförelseindex se sid 52-10 De fem största innehaven (andel av fondförmögenhet, %) Nokia 4,6 Checkpoint 4,3 Metro 3,9 IBM 3,8 TietoEnator 3,8-20 -30-40 -50 Övriga 79,6-60 -72 mar-00 jun-00 dec-00 jun-01 dec-01 Innehavsförändringar Nyköp Mkr Ökat Mkr Checkpoint 10,7 Nokia 17,1 IBM 7,9 Tele2 13,1 Cell Networks 7,5 Ericsson 10,2 Compaq Computer 7,2 Vision Park 9,5 Dimension 6,5 WM-Data 9,3 Övriga 41,7 Övriga 110,9 Summa Nyköp 81,5 Summa Ökat 170,1 Avyttrat Mkr Minskat Mkr Tele2 21,4 Nokia 13,4 MTG 16,2 WM-Data 9,7 Hennes & Mauritz 12,2 Ericsson 6,6 Telia 8,3 TietoEnator 4,4 Vision Park 6,2 Europolitan 4,4 Övriga 27,9 Övriga 18,0 Summa Avyttrat 92,2 Summa Minskat 56,5 Netto köp Mkr Netto sälj Mkr Checkpoint 10,7 MTG 10,0 Sonera 8,6 Telia 8,3 Cell Network 7,5 Tele2 8,3 Compaq Computer 7,2 Hennes & Mauritz 4,7 Aspiro 7,1 Corning 3,5 Övriga 119,2 Övriga 22,6 Summa Netto köp 160,3 Summa Netto sälj 57,4 Sammanfattning Mkr Vi köpte totalt 251,6 Vi sålde totalt 148,7 Nettoförändringen blev 102,9

12 Folksams Framtidsfond fond- fond- Balansräkning, tkr 2001-12-31 förmögenhet 2000-12-31 förmögenhet Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 3) 213 972 91,1 221 871 92,0 Bank och övriga likvida medel 21 094 9,0 19 261 8,0 Kortfristiga fordringar 59 0,0 102 0,1 Summa tillgångar 235 125 100,1 241 234 100,1 Skulder Övriga kortfristiga skulder 143 0,1 143 0,1 Summa skulder 143 0,1 143 0,1 Fondförmögenhet (not 2, 3) 234 982 100,0 241 091 100,0 2001-01-01 2000-04-03 Resultaträkning, tkr 2001-12-31 2000-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument (not 1) -110 757-78 089 Ränteintäkter 669 403 Utdelningar 832 91 Valutavinster och -förluster, netto 1 983 184 Övriga intäkter 1 - Summa intäkter och värdeförändring -107 272-77 411 Kostnader Förvaltningskostnad 1 556 659 Räntekostnad 0 4 Övriga kostnader - 0 Summa kostnader 1 556 663 Skatt - - Årets resultat -108 828-78 074 Not 1 Specifikation av värdeförändring, tkr 2001-01-01 Aktierelaterade finansiella instrument 2001-12-31 Realisationsvinster 9 455 Realisationsförluster -82 896 Orealiserade vinster/förluster -37 316 Summa -110 757 Not 2 Förändring av fondförmögenhet, tkr 2001-01-01 2001-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 241 091 Andelsutgivning 136 878 Andelsinlösen -34 159 Årets resultat enligt resultaträkning -108 828 Fondförmögenhet vid årets slut 234 982 Derivat Några derivat finns ej utestående per 2001-12-31. Utdelning till andelsägarna, tkr Att utdelas september 2002 5 272

Folksams Framtidsfond 13 Börsnoterade Land Antal värde tkr värde tkr mögenhet Transcom WorldWide S.A A Sverige 4 095 0 55 0,0 Transcom WorldWide S.A B Sverige 7 605 0 110 0,0 Transcom WorldWide S.A totalt 166 0,1 0 166 0,1 Informationsteknik Advanced Micro Devices USA 8 844 2 818 1 471 0,6 Alcatel Frankrike 5 005 1 937 898 0,4 Analog Devices USA 12 800 6 379 5 960 2,5 Aspiro Sverige 2 055 000 9 636 5 754 2,4 AU Systems Sverige 60 000 486 630 0,3 Boss Media Sverige 270 600 15 177 4 844 2,1 BTS Sverige 60 000 2 596 2 220 0,9 C Technologies Sverige 135 000 8 426 4 928 2,1 Cell Networks Sverige 1 543 800 7 535 5 017 2,1 Checkpoint USA 24 109 10 724 10 088 4,3 Ciena USA 5 490 3 474 824 0,4 Cisco Systems USA 46 393 11 927 8 813 3,8 Compaq Computer USA 42 011 7 154 4 301 1,8 Cyber Com. Consulting Group Sverige 58 900 6 014 1 938 0,8 Dell Computer USA 14 123 4 724 4 027 1,7 Dimension Sverige 129 000 6 530 2 838 1,2 EMC USA 2 734 1 485 385 0,2 Epsilon Sverige 9 950 1 580 343 0,1 Ericsson B Sverige 99 900 8 794 5 694 2,4 Extreme Networks USA 5 300 3 962 717 0,3 IBM USA 7 024 7 074 8 912 3,8 Intel USA 12 950 5 386 4 272 1,8 Intentia B Sverige 58 000 5 224 3 712 1,6 JDS Uniphase USA 8 870 6 189 808 0,3 Juniper Networks USA 20 575 7 007 4 090 1,7 Microsoft USA 11 525 8 016 8 009 3,4 Mind Sverige 1 402 000 3 645 1 640 0,7 Nokia Sverige 40 000 8 684 10 680 4,5 Open Wave USA 25 000 2 003 2 567 1,1 Oracle USA 24 870 6 264 3 603 1,5 PMC Sierra USA 4 300 4 135 959 0,4 Precise Biometrics Sverige 34 000 7 923 3 876 1,6 Qual Communications USA 3 428 3 223 1 816 0,8 Börsnoterade Land Antal värde tkr värde tkr mögenhet Sigma Sverige 24 900 1 328 438 0,2 Teleca Sverige 49 800 5 311 2 714 1,2 Sigma totalt 3 152 1,3 Telelogic Sverige 201 500 6 896 1 652 0,7 TietoEnator Sverige 32 320 7 953 8 888 3,8 Veritas Software USA 16 000 7 922 7 524 3,2 Wind River System USA 32 800 6 257 6 162 2,6 WM-Data B Sverige 260 000 8 475 6 838 2,9 240 275 160 852 68,5 Material Kinnevik B Sverige 41 700 7 882 6 922 2,9 7 882 6 922 2,9 AOL Time Warner USA 8 020 3 766 2 700 1,1 Ebay USA 4 680 3 116 3 284 1,4 Eniro Sverige 83 000 7 310 6 225 2,6 Metro A Sverige 128 810 3 008 4 637 2,0 Metro B Sverige 106 890 10 613 4 543 1,9 Metro totalt 9 180 3,9 27 812 21 390 9,1 Europolitan Sverige 124 000 9 483 8 680 3,7 Sonera Finland 113 600 14 694 5 974 2,5 Song Networks Sverige 135 000 2 531 1 208 0,5 Utfors Sverige 82 900 6 632 1 244 0,5 Vodafone Storbritannien 74 240 3 096 2 037 0,9 36 437 19 143 8,1 Summa svenska aktier 169 672 108 269 46,1 Summa utländska aktier 142 733 100 203 42,7 Summa börsnoterade aktier 312 405 208 472 88,8 Onoterade Informationsteknik Targian Sverige 112 914 5 000 5 000 2,1 WebGiro Sverige 10 000 2 500 500 0,2 7 500 5 500 2,3 Summa onoterade aktier 7 500 5 500 2,3 Summa aktier 319 905 213 972 91,1 Summa finansiella instrument 319 905 213 972 91,1 Övriga tillgångar och skulder, netto 21 010 8,9 Fondförmögenhet 234 982 100,0

14 Folksams Förvaltningsfond Förvaltningsfonden i korthet Avkastning 2001, % -6,12 Indexutveckling 2001, % -4,52 Fondens utveckling de senaste tre åren, % 23,08 Jämförelseindex utveckling de senaste tre åren, % 25,93 Andelsvärde 2001-12-31 222,90 Fondfakta Fondens startdatum 1994-09-05 Inträdesavgift, kr 0 Utträdesavgift, kr 0 Förvaltningsavgift, % 0,7 Lägsta engångsinsättning, kr 2 000 Lägsta månadsinsättning, kr 200 Utdelning Ja, i september Förvaltarteam Johan Cederin Claes Folkmar Veronica Yu Johan Sandberg Elisabet Nathhorst Jan Brunn Hans-Olov Öberg Bankgiro 5920-4289 Fondnummer PPM 542 712 Fondinriktning Fonden investerar i svenska och utländska aktier, samt i räntebärande värdepapper i svenska kronor. I normalfallet placeras 1/3 av förmögenheten i vardera placeringsslag. Aktieplaceringarna görs i flera länder och branscher för att uppnå en god riskspridning. Fondens risknivå Låg Hög 1 2 3 4 5 Fondens utveckling Andelskursen har under året sjunkit med 6,1 procent. Fondens jämförelseindex föll under samma period med 4,5 procent. Fonden var under de första nio månaderna neutralt viktad mellan aktier och räntor. Under senhösten minskades ränteandelen för att vid årsskiftet ligga runt 27 procent. Avkastning från fondens ränteförvaltning gav under året cirka 3,5 procent. Ekonomisk statistik har inte varit entydig, vilket medfört en hög volatilitet på räntemarknaderna. Fördelningen mellan svenska och utländska aktier har under större delen av året varit neutralt viktad, det vill säga cirka 33 procent vardera. Under hösten ökade fonden sin exponering i svenska aktier samtidigt som ränteandelen drogs ned något. Den svenska börsen utvecklade sig också starkt under det sista kvartalet 2001. Under årets sista månader har en återhämtning skett på de globala börserna och marknadsräntorna har åter börjat stiga. Under året har en av de senaste decenniernas snabbaste konjunkturavmattning inträffat. Den så kallade teknik- och IT-bubblan som sprack under 2000, gav fortsatt kraftigt negativa effekter under 2001. Teknikbranschen inklusive IT-branschen, som under ett antal år drivit den amerikanska ekonomin, bidrog i stället till en ekonomisk avmattning. Redan tidigt under året sänkte den amerikanska centralbanken styrräntan. Detta fick de mer optimistiska bedömarna att hoppas på en återhämtning under hösten. En rad vinstvarningar under sommaren gav dock indikationer på att återhämtningen lät dröja. Terrorattackerna mot USA i september ökade kraftigt både oron och osäkerheten över att den pågående recessionen skulle fortsätta. Massiva räntesänkningar sattes in för att stoppa den negativa trenden. Den amerikanska centralbanken sänkte styrräntan elva gånger, från 6,5 procent till 1,75 procent. Även resten av världens centralbanker sänkte sina respektive styrräntor under hösten. I Europa mattades konjunkturen av successivt under året och den japanska ekonomin fortsatte sin sedan tidigare inledda kräftgång. De asiatiska marknaderna påverkades också negativt av den amerikanska konjunkturavmattningen, framförallt inom data- och elektronikindustrin. Den svenska kronan försvagades mot US-dollarn med cirka 10 procent, vilket bidrog positivt till fondavkastningen. Fondens placeringar Fonden har under året haft något längre duration i förhållande till sitt jämförelseindex, vad gäller räntebärande placeringar. Under året har vi successivt minskat vårt innehav i statsobligationer till förmån för bostads- och företagsobligationer. Dessa strategier har bidragit positivt till fondens utveckling. När det gäller den utländska aktieandelen har fonden överviktat den nordamerikanska regionen. Huvudförklaringen till fondens negativa avvikelse mot sitt jämförelseindex finner vi också i den amerikanska portföljandelen, där bolagsvalen varit ogynnsamma för fonden. Fonden har under större delen av året underviktat Europa, vilket varit positivt för fonden då de europeiska marknaderna gått något sämre än index. Dessutom har fondens undervikt i Asien och Japan under huvuddelen av året bidragit positivt till fondutvecklingen. I Sverige fortsatte fonden att undervikta sitt innehav i Ericsson och bibehålla sin övervikt i tillväxtorienterade och konjunkturkänsliga verkstadsbolag även efter halvårsskiftet. Det har bidragit positivt till fondutvecklingen. De globala branscher som har haft mest negativ betydelse för indexet och fonden har framförallt varit IT-bolag och telekomoperatörer som har gått drygt 25 respektive 10 procent sämre än världsindex. Ett flertal av de större välkända IT- och telekombolagen har fallit med mellan 50 och 70 procent i lokal valuta, vilket bidragit till en ökad volatilitet och risk i fonden. Fondens volatilitet var 11,83 procent, beräknat på 24 månader, jämfört med 9,9 procent 2000. Fonden har i enlighet med fondbestämmelserna utnyttjat derivat, dock i begränsad omfattning. Derivat kommer att användas även i den framtida förvaltningen. Risken kommer även fortsättningsvis att hållas på en moderat nivå. Fondens framtidsutsikter Den globala konjunkturutvecklingen kommer fortsatt att vara i fokus och när säkra tecken på att en vändning uppåt kommer, bör de korta räntorna börja stiga från nuvarande låga nivåer. Vi bedömer att risken inte är lika stor för obligationsräntorna. Under första delen av året tror vi mest på börserna i Asien och Europa, medan vi fortfarande är tveksamma till Japan, där problemen tycks fortgå utan någon synlig bättring. I Sverige ser utsikterna goda ut för en konjunkturåterhämtning, och den svenska aktiemarknaden kommer troligtvis att visa upp en positiv utveckling under helåret 2002. Räntesänkningarna som den amerikanska centralbanken genomförde under 2001 bör ge effekt under 2002, och vi förväntar oss en återhämtning av den amerikanska konjunkturen under andra och tredje kvartalen 2002. Det finns dock fortfarande risker, som att de amerikanska obalanserna med både negativt sparande och bytesbalansunderskott kvarstår. Sammantaget tror vi att en förbättrad konjunktur leder till en positiv global börsutveckling under 2002. Risk mätt som volatilitet, 36 månader.

Folksams Förvaltningsfond 15 Risk- och avkastningsmått Fondens volatilitet, % 1) 11,8 Jämförelseindex volatilitet, % 1) 11,2 Duration, år 4) 3,21 (2,69) 5) Duration index, år 4) 3,37 (4,00) 5) Tracking error, % 1) 1,7 Beta 1,0 Genomsnittlig årsavkastning, % 1) -3,2 Genomsnittlig årsavkastning, % 2) 11,7 Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,7 Transaktionskostnader, tkr 6) 2 606 Transaktionskostnader, % 0,15 TKA, % 0,86 NKA, % 3) 0,86 TER, % 0,74 Engångsinsättning av 10 000 kr vid årets början Totalkostnad, kr 81,69 varav förvaltningskostnad, kr 63,99 Löpande månadssparande av 100 kr under året Totalkostnad, kr 5,19 varav förvaltningskostnad, kr 4,18 Utveckling 01-12-31 00-12-31 99-12-31 98-12-31 97-12-31 Fondförmögenhet, tkr 2 126 328 2 181 207 1 713 395 1 019 677 591 052 Antal utelöpande andelar 9 539 327 8 938 473 6 850 196 5 243 873 3 534 681 Andelsvärde, kr 222,90 244,02 250,13 194,45 167,22 Utdelning, kr/andel 5,29 5,95 4,52 2,86 2,79 Totalavkastning, % -6,12-0,21 31,39 18,21 19,22 Jämförelseindex, % -4,52 0,62 31,05 18,07 20,15 7) Omsättningshastighet, ggr 0,56 0,47 0,56 0,29 0,17 1) beräknat på 24 månader 2) beräknat på 60 månader 3) inga köp/säljavgifter 4) räntebärande värdepapper i fonden Utvecklingen i Folksams Förvaltningsfond 50 % 40 5) 001231 6) Courtage, skatter och övriga kostnader i samband med köp och försäljning av värdepapper. Courtage har uppgått till 2 561 tkr (2 396 tkr) 7) exklusive utdelning Fonden Jämförelseindex se sid 52 30 De fem största innehaven (andel av fondförmögenhet, %) 20 MSCI Opals 9,4 Ericsson 3,6 AstraZeneca 3,1 Hennes & Mauritz 2,8 Nordea 2,4 10 0 dec-98 dec-99 dec-00 dec-01 Övriga 78,7 Innehavsförändringar Nyköp Mkr Ökat Mkr Kraft Foods 7,8 MSCI Opals 79,7 Wells Fargo & Co 6,9 Ericsson 78,1 JPMorgan Chase 6,2 Nordea 26,0 Verizon Communications 6,2 Hennes & Mauritz 21,7 SSAB 6,1 AstraZeneca 20,4 Övriga 307,8 Övriga 449,4 Summa Nyköp 341,0 Summa Ökat 675,3 Avyttrat Mkr Minskat Mkr Wal-Mart Stores 14,4 MSCI Opals 83,7 Kraft Foods 7,7 Ericsson 26,7 Atle 6,6 Industrivärden 18,6 Washington Mutuals 3,9 General Electric 14,1 Royal Dutch Petroleum 3,5 ABB 12,6 Övriga 137,1 Övriga 431,9 Summa Avyttrat 173,2 Summa Minskat 587,6 Netto köp Mkr Netto sälj Mkr Ericsson 51,4 Industrivärden 14,4 Hennes & Mauritz 17,3 Wal-Mart Stores 11,0 Volvo 15,6 ABB 9,9 Nordea 14,5 Merck & Co 6,6 Skandia 11,6 General Electric 6,1 Övriga 390,2 Övriga 197,1 Summa Netto köp 500,6 Summa Netto sälj 245,1 Sammanfattning Mkr Vi köpte totalt 1 016,3 Vi sålde totalt 760,8 Nettoförändringen blev 255,5

16 Folksams Förvaltningsfond fond- fond- Balansräkning, tkr 2001-12-31 förmögenhet 2000-12-31 förmögenhet Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 3) 2 085 718 98,1 2 139 745 98,1 Bank och övriga likvida medel 39 930 1,9 39 829 1,8 Kortfristiga fordringar 2 047 0,1 3 094 0,1 Summa tillgångar 2 127 695 100,1 2 182 669 100,1 Skulder Övriga kortfristiga skulder 1 367 0,1 1 462 0,1 Summa skulder 1 367 0,1 1 462 0,1 Fondförmögenhet (not 2, 3) 2 126 328 100,0 2 181 207 100,0 2001-01-01 2000-01-01 Resultaträkning, tkr 2001-12-31 2000-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument (not 1) -195 730-84 164 Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument (not 1) -6 447 21 237 Ränteintäkter 37 006 38 870 Utdelningar 23 953 14 493 Valutavinster och -förluster, netto 4 101 2 121 Övriga intäkter 3 0 Summa intäkter och värdeförändring -137 114-7 443 Kostnader Förvaltningskostnad 14 522 13 643 Räntekostnader 2 - Summa kostnader 14 524 13 643 Skatt - - Årets resultat -151 638-21 086 Not 1 Specifikation av värdeförändring, tkr 2001-01-01 Aktierelaterade finansiella instrument 2001-12-31 Realisationsvinster 140 036 Realisationsförluster -143 115 Orealiserade vinster/förluster -192 651 Summa -195 730 2001-01-01 Ränterelaterade finansiella instrument 2001-12-31 Realisationsvinster 6 156 Realisationsförluster -865 Orealiserade vinster/förluster -11 738 Summa -6 447 Not 2 Förändring av fondförmögenhet, tkr 2001-01-01 2001-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 2 181 207 Andelsutgivning 427 125 Andelsinlösen -282 404 Årets resultat enligt resultaträkning -151 638 Lämnad utdelning -47 962 Fondförmögenhet vid årets slut 2 126 328 Derivat Några derivat finns ej utestående per 2001-12-31. Utdelning till andelsägarna, tkr Att utdelas september 2002 77 970

Folksams Förvaltningsfond 17 Börsnoterade Antal värde tkr värde tkr mögenhet Sverige Custos 13 354 2 933 2 691 0,1 FöreningsSparbanken A 154 970 19 786 20 146 0,9 Industrivärden A 50 225 11 508 8 262 0,4 Investor B 150 102 19 607 17 187 0,8 JM 12 964 2 762 2 852 0,1 Nordea 920 000 52 619 51 060 2,4 OM Gruppen 15 612 3 283 2 154 0,1 SEB A 243 416 23 457 23 246 1,1 Skandia 380 100 45 695 28 888 1,4 Svenska Handelsbanken A 194 605 25 627 29 969 1,4 Svenska Handelsbanken B 23 100 3 549 3 373 0,2 Svenska Handelsbanken totalt 33 342 1,6 210 827 189 828 8,9 Hälsovård AstraZeneca 133 802 52 272 64 359 3,0 Biacore 5 100 1 421 1 734 0,1 Capio 72 467 3 454 5 181 0,2 Gambro A 124 443 8 086 8 151 0,4 Maxim 21 077 5 825 1 528 0,1 Perbio Science 13 353 978 2 277 0,1 Pharmacia SDB 13 023 6 307 5 938 0,3 Pyrosequencing 20 494 2 421 769 0,0 80 765 89 937 4,2 ABB 56 718 10 778 5 729 0,3 Assa Abloy B 161 233 22 178 24 346 1,1 Atlas Copco A 39 621 8 621 9 291 0,4 Atlas Copco B 42 000 7 308 9 261 0,4 Atlas Copco totalt 18 552 0,9 Bure 169 577 4 796 5 036 0,2 NCC B 51 551 3 534 3 609 0,2 Ovserver A 32 596 2 488 2 249 0,1 Sandvik 93 712 20 326 21 038 1,0 Scania A 2 500 616 473 0,0 Scania B 56 229 12 382 10 796 0,5 Scania totalt 11 268 0,5 Securitas B 126 165 21 751 25 107 1,2 Skanska B 158 620 14 487 10 865 0,5 SKF A 15 000 3 030 2 805 0,1 SKF B 51 971 8 317 10 706 0,5 SKF totalt 13 511 0,6 Transcom WorldWide S.A A 15 674 43 212 0,0 Transcom WorldWide S.A B 35 608 0 516 0,0 Transcom WorldWide S.A totalt 728 0,0 Volvo A 16 245 3 669 2 754 0,1 Volvo B 94 703 16 264 16 668 0,8 Volvo totalt 19 421 0,9 160 587 161 460 7,6 Informationsteknik Boss Media 91 594 4 345 1 640 0,1 Ericsson B 1 342 321 103 980 76 512 3,6 Nokia 86 826 25 597 23 183 1,1 TietoEnator 22 266 6 397 6 123 0,3 WM-Data B 265 211 12 083 6 975 0,3 152 402 114 433 5,4 Material Kinnevik B 59 382 15 049 9 857 0,5 SCA B 78 876 15 385 22 637 1,1 SSAB A 65 750 6 106 6 739 0,3 Stora Enso R 100 233 11 165 13 331 0,6 47 704 52 562 2,5 Autoliv SDB 44 897 9 974 9 428 0,4 Electrolux B 130 994 17 627 20 501 1,0 Eniro 84 310 7 364 6 323 0,3 Hennes & Mauritz 272 559 48 465 59 145 2,8 Mekonomen B 18 000 2 376 2 988 0,1 Metro A 22 660 1 355 816 0,0 Metro B 30 082 1 780 1 278 0,1 Metro totalt 2 094 0,1 MTG 36 303 7 314 8 386 0,4 96 256 108 866 5,1 Europolitan 195 460 19 931 13 682 0,6 Tele2 B 65 128 24 563 24 618 1,2 Telia 808 100 55 227 37 738 1,8 99 722 76 039 3,6 Summa Sverige 848 263 793 127 37,3 Börsnoterade Antal värde tkr värde tkr mögenhet Australien Energi BHP Billiton 20 976 968 1 183 0,1 968 1 183 0,1 Brambles Industries 16 515 992 992 0,0 National Australian Bank 10 255 1 561 1 754 0,1 Westpac Banking 34 467 2 210 2 916 0,1 4 763 5 593 0,3 Hälsovård CSL 3 000 771 829 0,0 771 829 0,0 Informationsteknik Telstra 50 000 1 755 1 461 0,1 1 755 1 461 0,1 Material CSR 20 000 696 729 0,0 Rio Tinto 4 078 626 815 0,0 WMC 12 000 488 617 0,0 1 810 2 161 0,1 News 25 023 2 522 2 099 0,1 Woolworths 20 000 952 1 207 0,1 3 474 3 306 0,2 Summa Australien 13 539 14 532 0,7 Danmark Vestas 3 121 504 894 0,0 504 894 0,0 Summa Danmark 504 894 0,0 EU Konglomerat MSCI Opals (EUR) 11 961 49 783 52 491 2,5 49 783 52 491 2,5 Summa EU 49 783 52 491 2,5 Finland Informationsteknik Nokia 17 819 5 860 4 797 0,2 5 860 4 797 0,2 Summa Finland 5 860 4 797 0,2 Frankrike Energi Total Fina Elf 3 374 3 263 5 055 0,2 3 263 5 055 0,2 AXA 15 106 3 607 3 311 0,2 BNP 3 476 2 308 3 263 0,2 BNP CVG Wts 100,00 020715 1 456 74 92 0,0 BNP totalt 3 355 0,2 Société Générale 3 070 971 1 802 0,1 6 959 8 468 0,4 Hälsovård Aventis 3 709 1 431 2 763 0,1 Sanofi-Synthelabo 4 677 901 3 661 0,2 2 332 6 423 0,3 Informationsteknik Alcatel 7 398 3 332 1 327 0,1 Altran Technologies 2 184 1 249 1 035 0,0 Business Objects 1 411 434 495 0,0 Cap Gemini 2 040 2 501 1 545 0,1 7 515 4 402 0,2 Material Air Liquide 521 789 766 0,0 Rhodia 5 991 557 502 0,0 1 346 1 268 0,1 Carrefour 4 383 2 009 2 391 0,1 LVMH 3 217 1 103 1 373 0,1 TF1 Television Francaise 1 885 319 500 0,0 Vivendi Universal 4 815 3 025 2 766 0,1 6 456 7 030 0,3

18 Folksams Förvaltningsfond Börsnoterade Antal värde tkr värde tkr mögenhet Bouygues 4 489 1 209 1 543 0,1 Equant 5 334 1 648 671 0,0 2 857 2 214 0,1 Summa Frankrike 30 730 34 860 1,6 Hongkong Cheung Kong Holdings 7 000 662 763 0,0 Hang Seng Bank 11 000 1 378 1 269 0,1 Hutchinson Whampoa 28 500 3 078 2 885 0,1 Sun Hung Kai Properties 21 000 1 682 1 780 0,1 Wharf Holdings 23 000 642 589 0,0 7 442 7 286 0,3 Cathay Pacific Airways 22 000 358 296 0,0 Johnson Electric 35 000 590 386 0,0 947 682 0,0 Kraftförsörjning CLP Holdings 20 600 732 824 0,0 Hong Kong Electric 10 000 406 390 0,0 1 138 1 215 0,1 Pacific Century Cyberworks 45 580 759 132 0,0 759 132 0,0 Summa Hongkong 10 286 9 314 0,4 Italien Energi ENI Oil 31 205 4 020 4 095 0,2 4 020 4 095 0,2 Generali 11 239 2 837 3 273 0,2 2 837 3 273 0,2 Pirelli 55 385 920 1 018 0,0 920 1 018 0,0 Mediaset 8 318 805 636 0,0 805 636 0,0 Telecom ItaliaTIT 25 834 2 400 2 316 0,1 2 400 2 316 0,1 Summa Italien 10 981 11 338 0,5 Japan Dagligvaror Ajinomoto 5 000 571 512 0,0 Kirin Brewery 10 000 1 135 750 0,0 Mercian 12 000 578 206 0,0 Shiseido 3 000 337 291 0,0 2 622 1 759 0,1 Energi Nippon Mitsubishi Oil 10 000 513 400 0,0 513 400 0,0 Bank Yokohama 20 000 935 732 0,0 Heiwa Real Estate 14 000 769 264 0,0 Mitsubishi Tokyo Financial Group 20 2 691 1 407 0,1 Mitsui Sumitomo Insurance 21 800 1 297 1 073 0,1 Mizuho Holdings 21 1 644 449 0,0 Nomura 11 000 1 816 1 479 0,1 Promise 3 000 2 228 1 702 0,1 Sumitomo Mitsui Banking 20 000 2 219 888 0,0 Sumitomo Realty & Dev. 10 000 581 480 0,0 14 180 8 475 0,4 Hälsovård Eisai 2 000 659 522 0,0 Takeda Chemical Ind. 6 000 3 090 2 848 0,1 Yamanouchi Pharmaceutical 2 000 806 554 0,0 4 555 3 923 0,2 Central Japan Railway 20 1 262 1 357 0,1 East Japan Railway 10 566 507 0,0 Fanuc 1 000 783 447 0,0 Ishikawajima-Harima 20 000 320 327 0,0 Börsnoterade Antal värde tkr värde tkr mögenhet Komatsu 12 000 567 450 0,0 Kubota 10 000 338 275 0,0 Mitsubishi 15 000 1 184 1 022 0,0 Mitsubishi Electric 10 000 685 406 0,0 Mitsubishi Logistics 7 000 559 520 0,0 Mitsui OSK Lines 30 000 595 634 0,0 Nippon Sharyo 9 000 625 134 0,0 Shimizu 10 000 441 355 0,0 Sumitomo Electric Ind. 8 000 762 586 0,0 Yamato Transport 2 000 399 395 0,0 9 086 7 415 0,3 Informationsteknik Advantest 500 300 297 0,0 Fujitsu 5 000 1 355 382 0,0 Hitachi 15 000 1 679 1 153 0,1 Kyocera 800 1 071 547 0,0 Murata Manufacturing 1 000 1 167 631 0,0 NEC 7 000 1 510 749 0,0 Ricoh 1 000 197 195 0,0 Rohm 400 980 554 0,0 Softbank 600 1 244 102 0,0 Tokyo Electron 1 000 479 515 0,0 Toshiba 18 000 1 237 648 0,0 11 217 5 773 0,3 Kraftförsörjning Osaka Gas 47 000 908 1 177 0,1 Tokyo Electric Power 2 000 503 447 0,0 Tokyo Gas 30 000 827 843 0,0 2 238 2 467 0,1 Material Kawasaki Steel 30 000 332 319 0,0 Shin-Etsu Chemical 4 000 531 1 508 0,1 863 1 827 0,1 Aeon 5 000 990 1 185 0,1 Bridgestone 4 000 462 444 0,0 Canon 4 000 1 494 1 444 0,1 Daiwa House Ind. 11 000 1 119 659 0,0 Fuji Photo Film 2 000 789 749 0,0 Honda Motor 6 000 2 086 2 512 0,1 Matsushita Electric Ind. 3 000 820 404 0,0 Nintendo 800 1 398 1 453 0,1 Nissan Motor 14 000 672 779 0,0 Oriental Land 500 381 361 0,0 Pioneer 1 000 204 229 0,0 Sanyo Electric 12 000 998 595 0,0 Sharp 7 000 1 323 859 0,0 Shimachu 1 000 176 144 0,0 Shimamura 600 860 370 0,0 Sony 3 100 607 1 486 0,1 Tokyo Style 4 000 372 360 0,0 Toyota Motor 11 000 2 745 2 923 0,1 17 494 16 954 0,8 NTT 25 1 751 854 0,0 NTT Docomo 8 2 040 986 0,0 3 791 1 840 0,1 Summa Japan 66 559 50 833 2,4 Nederländerna Dagligvaror Heineken 2 090 686 831 0,0 Heineken Holding 3 070 420 918 0,0 Heineken totalt 1 749 0,1 Numico 3 502 1 440 856 0,0 2 546 2 605 0,1 ABN-Amro Holding 7 872 1 541 1 330 0,1 Aegon 10 766 3 469 3 057 0,1 ING Groep 10 800 2 032 2 889 0,1 7 042 7 276 0,3 TPG - TNT Post Group 7 341 1 677 1 666 0,1 1 677 1 666 0,1 Philips Electronics 6 963 1 680 2 171 0,1 Wolters Kluwer 3 010 821 720 0,0 2 502 2 891 0,1

Folksams Förvaltningsfond 19 Börsnoterade Antal värde tkr värde tkr mögenhet KPN 9 627 519 513 0,0 519 513 0,0 Summa Nederländerna 14 286 14 951 0,7 Schweiz Credit Suisse Group 6 300 2 500 2 818 0,1 Sarasin Bank 74 1 267 1 508 0,1 Swiss Reinsurance 2 358 2 389 2 488 0,1 United Bank of Switzerland 7 138 2 852 3 779 0,2 9 008 10 593 0,5 Hälsovård Novartis 10 802 3 292 4 095 0,2 Roche Holding 5 041 3 776 3 774 0,2 Serono SA-B 126 1 173 1 153 0,1 8 241 9 022 0,4 Adecco 2 663 1 120 1 518 0,1 1 120 1 518 0,1 Summa Schweiz 18 369 21 134 1,0 Singapore Dagligvaror Fraser & Neave 15 000 670 648 0,0 670 648 0,0 OCBC Bank 8 000 536 500 0,0 536 500 0,0 Singapore Tech. Engineering 50 000 767 668 0,0 767 668 0,0 Informationsteknik Venture Manufacturing 5 000 451 378 0,0 451 378 0,0 Singapore Press 6 000 929 743 0,0 929 743 0,0 Singapore Telecom 66 000 892 660 0,0 892 660 0,0 Summa Singapore 4 245 3 596 0,2 Spanien Banco Santander Central Hispano 22 011 2 079 1 935 0,1 2 079 1 935 0,1 Kraftförsörjning Endesa 9 787 1 659 1 606 0,1 1 659 1 606 0,1 Telefonica 31 533 4 911 4 427 0,2 4 911 4 427 0,2 Summa Spanien 8 649 7 967 0,4 Storbritannien Dagligvaror Diageo 14 724 1 002 1 765 0,1 Tesco 48 105 1 005 1 825 0,1 2 007 3 591 0,2 Energi BP 51 829 3 397 4 221 0,2 Shell T & T 21 556 1 140 1 556 0,1 4 537 5 777 0,3 Amvescap 6 406 300 972 0,0 Commercial Union 12 072 1 600 1 560 0,1 HSBC 48 000 4 612 5 907 0,3 International Power 24 958 1 031 769 0,0 Lloyds TSB 29 488 3 058 3 362 0,2 Prudential 11 742 1 090 1 427 0,1 Royal & Sun Alliance Insurance 13 283 924 804 0,0 Royal Bank of Scotland 14 274 1 603 3 647 0,2 14 218 18 448 0,9 Hälsovård AstraZeneca 2 938 1 125 1 391 0,1 Börsnoterade Antal värde tkr värde tkr mögenhet GlaxoSmithKline 21 606 4 398 5 683 0,3 5 523 7 073 0,3 British Airport Authority 17 004 1 286 1 436 0,1 Invensys 44 000 706 803 0,0 1 992 2 239 0,1 Compass Group 44 500 2 513 3 495 0,2 Kingfisher 23 758 1 329 1 446 0,1 Next 8 430 612 1 155 0,1 Pearson 6 698 1 634 810 0,0 Reuters Group 8 592 989 895 0,0 7 078 7 801 0,4 British Telecom 32 870 2 039 1 270 0,1 MMO2 40 951 717 541 0,0 Vodafone 273 462 4 350 7 504 0,4 7 106 9 315 0,4 Summa Storbritannien 42 462 54 244 2,6 Tyskland Allianz Holding 610 1 829 1 516 0,1 1 829 1 516 0,1 Siemens 3 111 1 253 2 160 0,1 1 253 2 160 0,1 Informationsteknik Epcos 1 493 1 363 778 0,0 SAP 1 366 1 804 1 867 0,1 Software 563 342 226 0,0 3 509 2 871 0,1 Kraftförsörjning E. ON 4 576 2 100 2 487 0,1 2 100 2 487 0,1 Material Bayer 6 522 2 065 2 181 0,1 2 065 2 181 0,1 Adidas-Salomon 2 131 1 396 1 678 0,1 Metro 2 403 1 035 894 0,0 2 432 2 572 0,1 Deutsche Telekom 5 799 1 473 1 045 0,0 1 473 1 045 0,0 Summa Tyskland 14 661 14 832 0,7 USA Dagligvaror Anheuser-Busch 2 927 1 232 1 388 0,1 Coca-Cola 7 510 3 378 3 714 0,2 Gillette 3 474 1 051 1 217 0,1 Kimberly Clark 4 841 2 935 3 037 0,1 Pepsico 2 547 1 260 1 301 0,1 Procter & Gamble 6 095 4 503 5 059 0,2 Walgreen 4 818 1 740 1 701 0,1 16 099 17 417 0,8 Energi ChevronTexaco 3 903 3 593 3 669 0,2 Exxon Mobil 19 918 7 049 8 211 0,4 Schlumberger 1 897 1 174 1 093 0,1 11 816 12 973 0,6 American Express 4 060 1 977 1 520 0,1 American Int'l Group 10 311 6 129 8 588 0,4 Bank of America 7 148 4 737 4 720 0,2 Bank of New York 2 186 1 068 936 0,0 Bank One 7 080 2 530 2 900 0,1 Chubb 524 368 379 0,0 Citigroup 25 820 10 187 13 672 0,6 Fannie Mae 2 924 1 614 2 438 0,1 Fleet Boston 2 795 1 124 1 070 0,1 John Hancock Financial Services 2 591 1 105 1 122 0,1 JPMorgan Chase 5 784 2 632 2 205 0,1 Lincoln National 5 973 2 702 3 043 0,1