KOMMUNSTYRELSEN PROTOKOLLSUTDRAG Sammanträdesdatum Kommunstyrelsen 22 april 2013 16 Paragraf Diarienummer KS-2013/293.189 Riktlinjer för förvaltning av pensionsmedel Huddinge kommun Kommunstyrelsens förslag till kommunfullmäktige 1.Med upphävande av gällande Placeringspolicy för Huddinge kommuns långa placeringar antas istället Riktlinjer för förvaltning pensionsmedel Huddinge kommun enligt bilaga 1 till kommunstyrelsens förvaltnings reviderade tjänsteutlåtande daterat den 22 april 2013. Kommunstyrelsen beslutar för egen del 1.Under förutsättning att kommunfullmäktige godkänner Riktlinjer pensionsförvaltning Huddinge kommun enligt punkt 1 ovan uppdras åt ekonomiavdelningen att till marknadsmässiga villkor internt prissätta och placera pensionsmedlen inom ramen för internbankens skuldförvaltning. Sammanfattning Huddinge kommun har sedan 2008 en pensionsportfölj som syftar till att begränsa pensionsutbetalningars påverkan på kommunens resultat. Portföljen har till största delen varit räntebärande med mindre inslag av aktieexponering. Portföljen har i snitt avkastat cirka 5 % per år sedan starten. I syfte att undvika onödiga marknadsrisker och kostnader är det förvaltningens samlade bedömning är att medlen istället bör placeras internt inom ramen för internbankens löpande skuldförvaltning. Pensionsportföljens resultatställe blir kvar i redovisningen och medlen kommer att få en marknadsmässig avkastning. Överläggning I ärendet yttrar sig Kennet Bergh (M) och Mats Öberg, ekonomichef. Härefter förklaras överläggningen avlsutad.
KOMMUNSTYRELSENS FÖRVALTNING TJÄNSTEUTLÅTANDE DATUM DIARIENR SIDA 25 mars 2013 Rev. 22 april 2013 KS-2013/293 1 (3) HANDLÄGGARE Fredrik Berg 08-535 301 39 fredrik.berg@huddinge.se Kommunstyrelsen Riktlinjer för förvaltning av pensionsmedel i Huddinge kommun Förslag till beslut Kommunstyrelsens förslag till kommunfullmäktige 1. Med upphävande av gällande Placeringspolicy för Huddinge kommuns långa placeringar antas istället Riktlinjer för förvaltning pensionsmedel Huddinge kommun enligt bilaga 1 till kommunstyrelsens förvaltnings reviderade tjänsteutlåtande daterat den 22 april 2013. Kommunstyrelsen beslutar för egen del 2. Under förutsättning att kommunfullmäktige godkänner Riktlinjer pensionsförvaltning Huddinge kommun enligt punkt 1 ovan uppdras åt ekonomiavdelningen att till marknadsmässiga villkor internt prissätta och placera pensionsmedlen inom ramen för internbankens skuldförvaltning. Sammanfattning Huddinge kommun har sedan 2008 en pensionsportfölj som syftar till att begränsa pensionsutbetalningars påverkan på kommunens resultat. Portföljen har till största delen varit räntebärande med mindre inslag av aktieexponering. Portföljen har i snitt avkastat cirka 5 % per år sedan starten. I syfte att undvika onödiga marknadsrisker och kostnader är det förvaltningens samlade bedömning är att medlen istället bör placeras internt inom ramen för internbankens löpande skuldförvaltning. Pensionsportföljens resultatställe blir kvar i redovisningen och medlen kommer att få en marknadsmässig avkastning. POSTADRESS Kommunstyrelsens förvaltning Ekonomikontoret Finans 141 85 Huddinge BESÖKSADRESS Kommunalvägen 28 Huddinge TELEFON (VX) OCH FAX 08-535 30 000 08-535 30 250 E-POST OCH WEBB huddinge@huddinge.se www.huddinge.se
KOMMUNSTYRELSENS FÖRVALTNING TJÄNSTEUTLÅTANDE DATUM DIARIENR SIDA Rev. 22 april 2013 KS-2013/293 2 (3) Beskrivning av ärendet Huddinge kommun fattade 2008 beslut om att avsätta 250 mnkr till en pensionsportfölj i syfte att begränsa pensionsutbetalningar påverkan på kommunens resultat till maximalt 57 mnkr med avseende på pensioner intjänade före 1998. Den strategi kommunen valde, och som också finns beskriven i placeringspolicyn, går i stora drag ut på att medlen till stor del ska vara placerade i realränteobligationer med låg kreditrisk. I placeringspolicyn finns även utrymme att för en mindre del av medlen ta till exempel aktierisk. Under första halvan av 2008 köptes realränteobligationer för cirka 180 mnkr. Senare har köp och försäljningar skett av både räntebärande och aktierelaterade placeringar. Sedan finanskrisens början hösten 2008 har långa marknadsräntor fallit kraftigt vilket har varit mycket gynnsamt för portföljens utveckling. För att skydda de uppkomna övervärdena i portföljen har kommunen sedan sommaren 2012 gradvis avyttrat stora delar av portföljen och därmed kunnat realisera cirka 27 mnkr i vinster. Hittills har alltså portföljförvaltningen sammantaget varit framgångsrik. Beslutet om avsättning till pensionsportfölj togs före finanskrisen 2008 och innan Huddinge kommun fattade beslut om, och implementerade, en internbank 2011. Beslutet togs också i en miljö då kommunernas pensionsskuld utanför balansräkningen sågs som ett av de största hoten mot den kommunala ekonomin. Idag är det en fördel att ha nämnda avsättning även om pensionsskulden inte anses riktigt lika avgörande för kommunens framtida ekonomi. Kommunkoncernens externa skuld är för närvarande cirka 7 000 mnkr och avser finansiering av de största kommunala bolagen. Huvuddelen av finansieringen sker genom Internbanken i Huddinge kommuns namn och balansräkning. Kommunen har, som ett komplement till andra finansieringsformer, emitterat egna realränteobligationer. Att i samma balansräkning emittera egna obligationer samtidigt som man äger av, till exempel, staten emitterade obligationer och därmed betala en mellanskillnad på cirka 1 % ter sig i längden ekonomiskt ohållbart. Befolkningen i Huddinge kommun kommer enligt prognos att växa från dagens 100 000 invånare till 140 000 invånare år 2030. Denna tillväxt kommer sannolikt inte att kunna ske utan ytterligare skuldökning.
KOMMUNSTYRELSENS FÖRVALTNING TJÄNSTEUTLÅTANDE DATUM DIARIENR SIDA Rev. 22 april 2013 KS-2013/293 3 (3) Förvaltningen av kommunens pensionsportfölj är inte helt utan risker och förvisso inte heller utan kostnader i form av riskkontroll, förvaltningsavgifter, courtage och andra bankmarginaler. Till detta ska läggas interna resurser i form av tid och fragmentisering av arbetsuppgifter för ekonomiavdelningens ledning och personal. 250 mnkr är förvisso mycket pengar men bör ställas i relation till koncernens externa skuld om cirka 7 000 mnkr och de risker skuldförvaltningen innebär. Förvaltningens synpunkter Med ovan sagt och i syfte att minska externa risker och kostnader föreslår förvaltningen att kommunens avsatta medel istället förvaltas inom ramen för internbankens skuldförvaltning. Detta innebär i praktiken att kommunkoncernens externa skuld minskar och därmed minskar också de externa kreditmarginalerna. Medlen blir istället förvaltade internt till marknadsmässiga villkor. Pensionsportföljen kvarstår som resultatställe i ekonomisystemen och avkastningen kan även i fortsättningen löpande följas upp. Vesna Jovic Kommundirektör Mats Öberg Ekonomichef Fredrik Berg Finansansvarig Bilagor 1. Riktlinjer pensionsförvaltning Huddinge kommun
Riktlinjer för förvaltning av pensionsmedel i Huddinge kommun Antagen av kommunfullmäktige 2013-xx-xx
Riktlinjer för förvaltning av pensionsmedel Huddinge kommun Innehåll 1. Syfte sid 3 2. Övergripande förvaltningsmål sid 3 3. Placeringsregler sid 3 4. Rapportering sid 3 5. Fördelning av ansvar och befogenheter sid 4 Sida 2
Riktlinjer för förvaltning av pensionsmedel Huddinge kommun 1. Syfte Dessa riktlinjer har till syfte att övergripande beskriva hur Huddinge kommun ska förvalta de pensionsmedel som från tid till annan finns avsatta för att begränsa kommunens framtida kostnader för pensioner intjänade före 1998. 2. Övergripande förvaltningsmål Huddinge kommun har pensionsförpliktelser intjänade före 1998 på 1 808 mnkr enligt årsredovisning 2012 Pensionskostnaderna före 1998 har inte löpande tagits upp i kommunens resultaträkning. Kommunen har därför beslutat avsätta medel att möta framtida pensionsutbetalningar. Avsatta medel skall förvaltas med utgångspunkt för att möta framtida pensionsutbetalningar. Förvaltningen skall ske enligt nedanstående placeringsregler. 3. Placeringsregler Portföljens medel får placeras i följande tillgångsslag. Som en intern placering inom ramen för internbankens ordinarie verksamhet. Dock med krav på att alla mellanhavande ska vara marknadsmässigt prissatta och väl dokumenterade Likvida medel i svenska kronor I obligationer och andra räntebärande värdepapper utgivna av svenska staten, svenska kommuner eller av dessa helägda bolag I obligationer och andra räntebärande värdepapper utgivna av Kommuninvest AB 4. Rapportering Till kommunstyrelsen ska i samband med varje delårsbokslut en skriftlig redogörelse lämnas avseende pensionsportföljens förvaltning till och med utgången av varje bokslutsperiod. Denna rapport skall minst innehålla nedanstående: Pensionsportföljens totala avkastning under perioden Procentuell fördelningen på olika tillgångsslag Sida 3
Riktlinjer för förvaltning av pensionsmedel Huddinge kommun 5. Fördelning av ansvar och befogenheter Kommunfullmäktige Det är kommunfullmäktiges ansvar att fatta beslut om dessa riktlinjer Kommunstyrelsen Det är kommunstyrelsens ansvar att: Trots långsiktigheten i dessa riktlinjer göra en löpande bedömning av behovet av att uppdatera densamma. Löpande följa pensionsfondens utveckling via rapporteringen enligt avsnitt 4. Kommunstyrelseförvaltningen genom ekonomiavdelningen Det är ekonomiavdelningens ansvar att: Löpande förvalta pensionsmedlen inom i ramen för punkt 4 placeringsregler Löpande rapportera om pensionsmedlens utveckling i enlighet med punkt 4. Sida 4