Schroder GAIA Halvårsrapport

Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Svenska R.C.S. Luxembourg B 148.818

Schroder GAIA Société d investissement à capital variable (SICAV) Halvårsrapport 31 mars 2017 Teckningar kan inte tas emot på grundval av de finansiella rapporterna. Teckning är endast giltig om den är gjord på grundval av gällande prospekt jämte senast tillgängliga års- eller halvårsrapport, om sådana publicerats efter rapporterna. Denna rapport grundas på det aktuella prospektet. Eventuella års- och halvårsrapporter, det gällande prospektet och Bolagets bolagsordning finns tillgängliga kostnadsfritt på Bolagets huvudkontor på adressen 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Storhertigdömet Luxemburg.

Innehåll Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Sida 5 Schroder GAIA...................................... 7 Styrelse............................................ 8 Administration...................................... 9 Förvaltningsberättelse................................ 10 Investeringsförvaltarens rapport........................ 11 Noter till bokslutet................................... 13 Redovisning av nettotillgångar......................... 60 Utdelning på investeringar per bransch.................. 66 Placeringsportfölj Schroder GAIA BlueTrend............................ 68 Schroder GAIA BSP Credit............................ 68 Schroder GAIA Cat Bond............................. 70 Schroder GAIA Egerton Equity......................... 71 Schroder GAIA Indus PacifiChoice...................... 72 Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage................. 73 Schroder GAIA Sirios US Equity........................ 74 Schroder GAIA Two Sigma Diversified.................... 75 Bilaga I Totalkostnadsandel (TER).................... 76 Bilaga II Transaktioner för värdepappersfinansiering...... 77

Schroder GAIA Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Sida 7 Bolaget Schroder GAIA ( Bolaget ) är ett öppet investeringsbolag med paraplystruktur inregistrerat som ett aktiebolag, organiserat som ett société anonyme och som kvalificerar sig för benämningen SICAV-bolag enligt del I i lagen av den 17 december 2010 med ändringar. Bolaget bildades den 21 oktober 2009 och bolagsordningen offentliggjordes i Mémorial den 12 november 2009 med ändringar. Denna rapport omfattar perioden från den 1 oktober 2016 till den 31 mars 2017. Redovisningen framställs enligt Luxemburgs bestämmelser avseende företag för kollektiva investeringar. Den senaste dagen på vilken kurser beräknades var den 31 mars 2017, den sista arbetsdagen under perioden som granskas. På datumet för denna rapport finns åtta fonder tillgängliga för investering inom Bolaget (fonderna). Gå till det gällande prospektet för fondens investeringsmål samt uppgifter om investeringsbegränsningar. Investeringsförvaltarens rapport för varje fond finns i investeringsrapporterna som publiceras varje kvartal. De kan erhållas från Bolagets säte och finns även på webbplatsen för Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. ( http://www.schroders.lu). Schroders är en organisation som följer bestämmelserna i FATCA. FATCA-klassificeringen för denna enhet och dess GIIN är som följer: FATCA-enhetsklassificering: Utländskt finansinstitut (FFI). Sponsrande enhet: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. Sponsrande enhet för GIIN: 4RIMT7.00000.SP.442. Bolagsstyrning Bolaget är föremål för en bolagsstyrning som bygger på följande: 1. Bolagets skyldigheter definieras i UCITS-direktivet 2009/65/EG daterat den 13 juli 2009, vilket har införlivats i den luxemburgska lagen som finns tillgänglig på Bolagets säte på adressen: 5, rue Hohenhof, 1736 Senningerberg, Storhertigdömet Luxemburg. 2. Bolagsordningen finns tillgänglig på Bolagets säte och på Luxemburgs företags- och handelsregister, RCSL (Registre de Commerce et des Sociétés). 3. Som ansvarig för Bolagets förvaltning har Bolaget utsett Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. (förvaltningsbolaget), som är föremål för kraven i förvaltningsbolagsdirektivet 2010/43/EG, som har införlivats i luxemburgsk lag. 4. Bolaget har frivilligt antagit den luxemburgska fondorganisationen ALFI:s (Association of the Luxembourg Fund Industry) uppförandekod för luxemburgska investeringsfonder. Internkontroll och riskhanteringssystem Styrelsen är ansvarig för att upprätta och bibehålla adekvata, interna kontroll- och riskhanteringssystem för Bolaget avseende den löpande ekonomiska redovisningen. Sådana system är utformade att hantera snarare än att eliminera risken för fel eller bedrägeri när Bolagets ekonomiska rapporteringsmål uppnås och kan endast ge en rimlig och inte någon absolut garanti mot väsentlig felaktig framställning eller förlust. Styrelsen har i avtal med förvaltningsbolaget angett metoder för att garantera att alla relevanta redovisningshandlingar hanteras på ett korrekt sätt och snabbt finns tillgängliga. Styrelsen utarbetar även årsredovisningar och halvårsrapporter.bolagets årsredovisningar och halvårsrapporter måste godkännas av bolagsstyrelsen och lämnas in till Luxemburgs finansinspektion CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) och, avseende årsredovisningarna, till handels- och företagsregistret RCSL (Registre de Commerce et des Sociétés). Den lagstadgade årsredovisningen måste revideras av oberoende revisorer som årligen rapporterar sina bedömningar till styrelsen. Styrelsen sammanträder minst fyra gånger per år och garanterar att Bolaget har höga integritetsstandarder och en hög kontroll av verksamheten samt att det föreligger adekvata styrnings- och kontrollsystem i enlighet med de krav som gäller i lagar och bestämmelser.

Sida 8 Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Styrelse Ordförande Styrelseledamöter Eric Bertrand Chef för Schroders GAIA Shackleton Residence Ta Xbiex Seafront XBX 1027 Ta Xbiex, Malta Mike Champion Produktutvecklingschef Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA, Storbritannien Marie-Jeanne Chevremont-Lorenzini Oberoende styrelseledamot 19, rue de Bitbourg 1273 Luxemburg, Storhertigdömet Luxemburg Daniel de Fernando Garcia Oberoende styrelseledamot Serrano 1 28001 Madrid, Spanien Bernard Herman 1 Oberoende styrelseledamot 11 13, rue de Fischbach 3372 Leudelange, Storhertigdömet Luxemburg Achim Kuessner Landschef Tyskland, Österrike samt Central- och Östeuropa Schroder Investment Management GmbH Taunustor 1 60310 Frankfurt, Tyskland Ketil Petersen 2 Landschef Norden Schroders Denmark Filial of Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. Store Strandstraede 21 1255 Köpenhamn K, Danmark Claude Kremer 3 Partner Arendt & Medernach 41A, Avenue J.F. Kennedy 2082 Luxemburg, Storhertigdömet Luxemburg 1 Bernard Herman utsågs till ledamot av styrelsen den 16 november 2016. 2 Ketil Petersen avgick ur styrelsen den 7 april 2017. 3 Claude Kremer avgick ur styrelsen den 31 december 2016.

Administration Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Sida 9 Säte Förvaltningsbolag, inhemskt ombud, huvudbetalningsombud, registrator och registreringsombud 5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Storhertigdömet Luxemburg Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Storhertigdömet Luxemburg Förvaringsinstitut och fondadministratör Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.80, route d Esch, 1470 Luxemburg, Storhertigdömet Luxemburg Juridisk chefsrådgivare Arendt & Medernach S.A. 41A, Avenue J.F. Kennedy, 2082 Luxemburg, Storhertigdömet Luxemburg Revisor PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, B.P.1443, 1014 Luxemburg, Storhertigdömet Luxemburg Fondförvaltare Benefit Street Partners LLC 9 West 57 th Street, Suite 4920, New York NY 10019, USA Schroder GAIA BSP Credit Egerton Capital (UK) LLP Stratton House, 5 Stratton Street, London W1J 8LA, Storbritannien Schroder GAIA Egerton Equity* Indus Capital Partners, LLC 888 Seventh Avenue, 26th Floor, New York NY 10019, USA Schroder GAIA Indus PacifiChoice Paulson & Co Inc. 1251 Avenue of the Americas, New York NY 10020, USA Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage Schroder Investment Management (Switzerland) AG Central 2, CH-8021 Zürich, Schweiz Schroder GAIA Cat Bond Sirios Capital Management LP One International Place, Boston MA, 02110, USA Schroder GAIA Sirios US Equity* Systematica Investments Limited 29 Esplanade, St Helier JE2 3QA, Jersey Schroder GAIA BlueTrend Systematica Investments Limited har utsett följande underförvaltare för Schroder GAIA Blue Trend: - Systematica Investments Jersey Limited - Systematica Investments GP Limited, Geneva branch - Systematica Investments Singapore PTE - Systematica Investments Services Limited. Two Sigma Advisers LP 100 Avenue of the Americas, 16th Floor, New York NY 10013, USA Schroder GAIA Two Sigma Diversified * Förvaltningsberättelsen innehåller uppgifter om bolagets alla åtgärder under perioden som granskas.

Sida 10 Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Förvaltningsberättelse Inledning Bolagets styrelse lämnar in rapport och reviderat bokslut för perioden som slutade den 31 mars 2017. Verksamhet under perioden Den 31 mars 2017 uppgick de totala nettotillgångarna i Bolaget till 5 206 568 191 euro jämfört med 4 579 312 783 euro den 30 september 2016, vilket utgör en ökning med 13,70 procent. Följande ändringar trädde i kraft under perioden: 9 december 2016 Slutlig stängning av andelsklasserna Schroder GAIA Egerton Equity I tillv. och I tillv. i, säkrade. 1 mars 2017 Ändring av handelns stopptid i Schroder GAIA Sirios US Equity från T+1 till T Styrelsen Schroder GAIA 31 mars 2017 Informationen i denna rapport är historisk och ger inte nödvändigtvis indikationer om framtida resultat.

Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Investeringsförvaltarens rapport Sida 11 Fonderna i Schroder GAIA:s utbud kan dra nytta av positiva eller negativa marknadsvillkor genom lång- eller kortfristig exponering. Denna metod kan ibland ge mycket olika resultat på kort sikt jämfört med de marknader där fonderna investerar. Ekonomisk översikt Periodens början dominerades av det amerikanska presidentvalet och Donald Trumps överraskande vinst. Investerarna välkomnade allmänt Trumps planer på skattesänkningar, ökade infrastrukturinvesteringar och minskade regleringar. Denna tillväxtfrämjande agenda har hjälpt till att skifta fokus i globala politiska diskussioner från enbart penningpolitisk stimulans. Detta ökade inflationsförväntningarna, som redan hade fått ett uppsving tack vare den måttligt förbättrade globala tillväxtprognosen sedan sommaren 2016. Misslyckandet med att ändra sjukvårdslagstiftningen skapade dock i periodens slut vissa tvivel beträffande administrationens förmåga att genomföra en del av sin politik. USA:s ekonomiska siffror var allmänt starka, särskilt för sysselsättning. Federal Reserve (Fed) höjde räntorna i december 2016 och återigen i mars 2017, vilket speglade de förbättrade utsikterna för tillväxt och inflation. Europeiska centralbanken (ECB) förlängde sina kvantitativa lättnader till december 2017 (från mars 2017), men minskade de månatliga obligationsköpen till 60 miljarder euro från 80 miljarder euro. Den europeiska ekonomin fortsatte sin långsamma återhämtning. Inflationen, mätt enligt konsumentprisindex, ökade till 2,0 procent i februari 2017, men sjönk dock tillbaka till 1,5 procent i mars. Den politiska osäkerheten var fortsatt stor i Europa. Matteo Renzo avgick som Italiens premiärminister efter att ha förlorat en folkomröstning om ändring av grundlagen. Oron för den politiska utvecklingen minskade något när mitten-höger-sidan vann det nederländska valet i mars och avvärjde hotet från EU-motståndarpartiet lett av Geert Wilders. I Storbritannien förblev den ekonomiska tillväxten stark med en motståndskraftig konsumtion. Det brittiska pundet inledde perioden svagt då det föll kraftigt i början av oktober efter premiärminister Theresa Mays retorik om en hård Brexit. Valutan återhämtade sig något från förlusterna efter att Bank of England uppgraderade tillväxtprognoserna för Storbritannien, högsta domstolen fastslog att parlamentets godkännande behövdes för att inleda EU-utträdesprocessen och regeringen antog en försonligare ton beträffande Brexit. I Japan försvagades yenen kraftigt i slutet av 2016, men stärktes återigen i början av 2017. Bank of Japan bibehöll sin policy att hålla 10-åriga obligationsavkastningar kring noll. På tillväxtmarknader var osäkerhet kring potentiella ändringar av USA:s handelspolitik periodens tema. Donald Trumps protektionistiska retorik under kampanjen skapade oro. Under den nya administrationens första månader skedde dock inget omedelbart genomförande av detta. På annat håll såg slutet av 2016 en återhämtning i energi- och råvarupriser som var till fördel för en rad tillväxtmarknadsekonomier. En OPECöverenskommelse om oljeproduktion i slutet av november var positiv för investerarnas attityd. Tillsammans med ett efterföljande avtal mellan icke- OPEC-producenter om att minska tillgången i december gav detta oljepriset ett rejält uppsving. Oljepriserna föll dock igen i slutet av sexmånadersperioden då lager och produktion i USA ökade snabbare än väntat. Översikt över aktiemarknaden Globala aktier utvecklades positivt under sexmånadersperioden och resultatet för MSCI World Index var 8,6 procent 1. Marknaderna inledde något ostadigt inför det amerikanska valet, med negativa resultat i oktober. Efter Donald Trumps vinst steg dock aktierna tack vare förväntningar om högre tillväxt och inflation. Denna reflationshandel gav ett uppsving särskilt till finansaktier och andra delar av marknaden som är känsligare för den ekonomiska utvecklingen, som tidigare hade det svårare. Värdeaktier som bedöms undervärderade jämfört med sina grundförutsättningar uppvisade starka resultat i slutet av 2016. Samtidigt tenderade obligationsersättare stabila företag med attraktiva utdelningar att underavkasta. Denna marknadsrotation saktade dock ned i början av 2017. Regionalt fick amerikanska aktier stöd av allmänt robusta ekonomiska data. Euroområdets aktier fick särskilt stöd från förväntningarna på en högre räntemiljö globalt, vilket skulle minska en del av pressen på regionens banker. Japanska aktier utvecklades mycket starkt under de sex månaderna, men främst under yenens svaga period i slutet av 2016. Tillväxtmarknaderna utvecklades positivt men släpade efter industrilandsmarknaderna. Detta berodde delvis på oro för USA:s handelspolitik, även om den minskade något i början av 2017. Högre råvarupriser var till fördel för latinamerikanska marknader. Marknadsbedömning för företagsobligationer Resultatet för företagsobligationer var blandat under perioden. På grund av känsligheten för ränteändringar genererade globala investeringsvärdiga krediter negativ totalavkastning under de tre sista månaderna 2016. Omvänt var kvartalet även en period då högavkastande företagsobligationer glänste. Högavkastningssegmentets överavkastning fortsatte i början av 2017. Försäkringssektorn gav de bästa resultaten i början av 2017 för det investeringsvärdiga segmentet men gav samtidigt goda resultat i högavkastningssegmentet. Sektorn gynnas av stigande räntor. Investeringsvärdiga obligationer avkastade 2,7 procent 2 under perioden, jämfört med högavkastande obligationers positiva avkastning på 3,5 procent 3. 1 DataStream, totalavkastning för MSCI World i US-dollar. 2 DataStream, BofA Merrill Lynch Global Corporate Index (IG), total avkastning i US-dollar. 3 DataStream, BofA Merrill Lynch Global High Yield Index, total avkastning i US-dollar.

Sida 12 Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Investeringsförvaltarens rapport Prognos Ett starkt momentum från slutet av föregående år spiller över till 2017 i USA, Europa och Japan. Tillväxten tilltar även i BRIC-ekonomierna. Schroders ekonomer har uppgraderat den globala tillväxtprognosen för 2017 till 2,9 procent (tidigare 2,8 procent) med Kina uppgraderat till 6,6 procent. Tillväxtprognosen för 2018 är oförändrad på 3 procent då måttliga förbättringar i BRIC-länderna, Japan och Storbritannien kvittas mot en nedgradering av USA, där förväntningarna på finanspolitisk expansion har minskat. Under tiden ökar inflationen och Schroders ekonomer har justerat sin globala prognos för 2017 till 2,7 procent (tidigare 2,4 procent) efter 2 procent år 2016. Drivkraften bakom detta är baseffekten från råvarupriser, som förs vidare till producent- och konsumentpriser. År 2018 förväntas oljepriserna stabiliseras, vilket leder till att inflationen beräknas vara måttlig på 2,3 procent. För USA väntar vi oss fortfarande att Feds räntor ska höjas till 1,50 procent före slutet av 2017. Om vi fortsätter till 2018 förväntas Fed strama åt ytterligare då finanspolitiken stöder den ekonomiska tillväxten och inflationen stiger ytterligare. Som jämförelse väntas räntorna bibehållas på samma nivå i Storbritannien, Japan och euroområdet. Dessutom väntas Europeiska centralbanken (ECB) ytterligare minska på de kvantitativa lättnaderna under 2018. På tillväxtmarknaderna förväntas ytterligare expansiv penningpolitik i Brasilien, Ryssland och Kina under detta år. Beträffande tillgångsklasser beräknas aktierna stiga tack vare den globala ekonomins synkroniserade återhämtning. Detta bör ge en bättre miljö för vinsttillväxt. Viktigt är att grundförutsättningarna bör stödja aktier på medellång sikt även om omständigheterna ändras kortsiktigt. Globala värderingar verkar vara på den dyrare sidan av verkligt värde och stöds av lågräntemiljön. På räntemarknaderna förblir statsobligationer sårbara för ändringar i ränteförväntningar då centralbankerna försöker normalisera politiken genom räntehöjningar eller mindre expansiv penningpolitik. På kreditmarknaderna är värderingarna av högavkastande och investeringsvärdiga obligationer inte längre tilltalande. Råvaror bör dra nytta av den synkroniserade förbättringen av den globala tillväxten. Det finns dessutom tecken på en meningsfull justering av tillgången i vissa sektorer, främst jordbruk och industrimetaller. Guldet är fortsättningsvis sårbart för en miljö med högre realräntor och en starkare US-dollar. Guld fungerar dock i spridningssyfte och säkrar mot politiska risker. Investeringsförvaltarna Schroder GAIA 31 mars 2017 Informationen i denna rapport är historisk och ger inte nödvändigtvis indikationer om framtida resultat.

Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Sida 13 Bolaget Schroder GAIA ( Bolaget ) är ett öppet investeringsbolag organiserat som ett société anonyme enligt lagarna i Storhertigdömet Luxemburg. Bolaget kvalificerar sig som ett SICAV-bolag (Société d Investissement à Capital Variable). Bolagets enda syfte är att investera de tillgängliga medlen i omsättningsbara värdepapper av något slag och i andra godkända tillgångar, däribland finansiella derivatinstrument, i syfte att sprida placeringsriskerna och se till att andelsägarna tillgodogörs portföljförvaltningens avkastning. Investeringsstrategin för varje fond grundas på en alternativ investeringsstrategi som har utformats och för närvarande styrs av varje investeringsförvaltare. Andelsklasser Andelar emitteras vanligen som tillväxtandelar. Avkastningsandelar kommer endast att emitteras i en fond enligt styrelsens gottfinnande. Investerarna kan hos förvaltningsbolaget eller hos sin distributör göra en förfrågan om det finns några avkastningsandelar i varje andelsklass och fond. Styrelsen kan besluta att inom varje fond skapa olika andelsklasser vars tillgångar vanligen kommer att investeras gemensamt enligt den särskilda placeringsinriktningen för den aktuella fonden, men där en särskild avgiftsstruktur, noteringsvaluta eller någon annan särskild egenskap kan tillämpas för varje andelsklass. Ett särskilt substansvärde per andel, som kan skilja sig på grund av dessa föränderliga faktorer, kommer att beräknas för varje andelsklass. De andelsklasser som finns tillgängliga för varje fond anges i detalj i det aktuella prospektet. Klass E- och G-andelar är inte tillgängliga genom Schroders globala distributörsnätverk. Kontakta förvaltningsbolaget vid eventuella frågor om detta. Inträdesavgift Förvaltningsbolaget och distributörerna har rätt till en inträdesavgift, som de delvis eller till fullo kan avstå från efter styrelsens gottfinnande. * Andelsklasser Inträdesavgift A-, K- och M-andelar C-, E-, F- och H-andelar A1-andelar I-, N- och IF-andelar Högst 3,09278 procent av substansvärdet per andel Högst 1,0101 procent av substansvärdet per andel Högst 2,04081 procent av substansvärdet per andel Ingen inträdesavgift Distributionsavgift På datumet för denna rapport föreligger det en distributionsavgift på 0,50 procent på alla A1-andelsklasser i Schroder GAIA. Det finns inga andra distributionsavgifter hänförliga till några andra andelsklasser tillgängliga i Bolaget. Swingkurssättning En fond kan drabbas av utspädning av dess substansvärde per andel på grund av att investerare köper eller säljer andelar i en fond till en kurs som inte återspeglar handelskostnader och andra kostnader som uppstår när investeringsförvaltaren ägnar sig åt värdepappershandel för att jämka samman de in- och utgående kassaflödena. För att möta denna påverkan kan en swingkurssättningsmekanism användas för att skydda intresset för fondens andelsägare. Om de sammanlagda nettotransaktionerna för andelar i en fond överstiger en i förväg fastställd tröskel på en värderingsdag, enligt vad som fastställts och prövats för varje fond på periodisk basis av förvaltningsbolaget, kan substansvärdet per andel justeras uppåt eller nedåt för att återspegla nettoinflödet respektive nettoutflödet. Nettoflödet kommer att fastställas av förvaltningsbolaget grundat på senast tillgängliga information vid tidpunkten för beräkningen av substansvärdet per andel. Omfattningen av kursjusteringen kommer att fastställas av förvaltningsbolaget för att återspegla handelskostnaderna och andra kostnader. En sådan justering kan variera från fond till fond och kommer inte att överstiga 2 procent av det ursprungliga substansvärdet per andel. Mekanismen har införts för fonderna i Schroder GAIA sedan lanseringen. Den 31 mars 2017, den aktuella periodens sista beräkningsdag, tillämpades ingen justering med swingkurssättning på någon fond. Minsta belopp vid teckning, minsta belopp vid ytterligare teckning och minsta belopp för innehav I enlighet med bestämmelserna för det aktuella prospektet är minsta belopp vid teckning, vid ytterligare teckning och för innehav enligt följande: Share Classes Minsta belopp vid första teckning Minsta belopp vid ytterligare teckning Minsta innehav A-andelar 10 000 EUR/ 5 000 EUR/ 10 000 EUR/ A1-andelar 50 000 EUR/ 25 000 EUR/ 50 000 EUR/ C-, E- och H-andelar 500 000 EUR/ 250 000 EUR/ 500 000 EUR/ F-andelar 100 000 50 000 100 000 IF-andelar 1 000 000 500 000 1 000 000

Sida 14 Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Minsta belopp vid teckning, minsta belopp vid ytterligare teckning och minsta belopp för innehav Share Classes Minsta belopp vid första teckning Minsta belopp vid ytterligare teckning Minsta innehav I-andelar * 5 000 000 EUR/ 2 500 000 EUR/ 5 000 000 EUR/ K-, M- och N-andelar 10 000 EUR/ 5 000 EUR/ 10 000 EUR/ Substansvärde Beräkning av substansvärde per andel Substansvärdet per andel i varje andelsklass beräknas på beräkningsdagen i den aktuella andelsklassens valuta. Det beräknas genom att dela varje andelsklass substansvärde, som är det proportionerliga värdet på dess tillgångar minus skulder, med antalet andelar i den andelsklass som då är emitterad. Den summa som blir resultatet ska rundas av till de två närmaste decimalerna. Ytterligare uppgifter om de regler som tillämpas vid värdering av de totala tillgångarna finns i det aktuella prospektet. Värdering av Bolagets tillgångar Värdet på disponibla eller deponerade medel, växlar och kravbrev samt kundfordringar, förutbetalda kostnader, kontanta utdelningar och deklarerad eller upplupen ränta enligt ovan och som ännu inte mottagits ska beräknas till sina fulla belopp, med undantag för de fall där det är sannolikt att samma belopp inte kommer att betalas eller tas emot i sin helhet, där det i så fall görs en bestämning av ett värde efter avdrag av vad Bolaget bedömer vara ett rimligt värde. Värdet på värdepapper, finansiella derivatinstrument och tillgångar fastställs på basis av marknadernas stängningskurser på handelsdagen, på en fondbörs eller en annan reglerad marknad på vilken dessa värdepapper eller tillgångar omsätts eller tillåts omsättas. Om ett värdepapper inte omsätts eller är noterat på en officiell fondbörs eller reglerad marknad, eller om de omsatta eller noterade värdepapperens senast tillgängliga kurs inte återspeglar det faktiska värdet, ska styrelsen agera utifrån den förväntade säljkursen, som ska värderas med klokhet och i god tro. De finansiella derivatinstrument som inte är noterade på en officiell fondbörs eller omsatta på någon annan organiserad marknad är föremål för en tillförlitlig och kontrollerbar värdering på daglig basis och kan säljas, likvideras eller avslutas genom en avräkningstransaktion när som helst till det verkliga värdet på Bolagets initiativ. Om någon av ovanstående värderingsprinciper inte avspeglar den värderingsmetod som normalt används på vissa marknader eller om sådana värderingsprinciper inte förefaller noggranna för att fastställa värdet på Bolagets tillgångar, får styrelsen tillämpa andra värderingsprinciper i god tro och enligt accepterade värderingsprinciper och metoder. Andelar eller aktier i öppna fondföretag för kollektiva investeringar (s.k. UCI-fonder) ska värderas på basis av det senast tillgängliga substansvärdet enligt vad som redovisas av den UCI-fonden. Kurssättning till verkligt värde Per datumet för denna rapport tillämpades inte systematisk kurssättning till verkligt värde för några fonder. Styrelsen förbehåller sig dock rätten att genomföra kurssättning till verkligt värde närhelst den anser det lämpligt. Beskattning Bolaget är inte skattskyldigt för inkomster eller kapitalvinster i Luxemburg. Den enda skatt som Bolaget erlägger är den statliga avgiften taxe d abonnement med 0,05 procent per år som bygger på substansvärdet i varje fond i slutet av aktuellt kvartal och som beräknas och betalas per kvartal. När det gäller en andelsklass eller fonder som endast omfattar institutionella investerare (enligt betydelsen i artikel 174 i lagen av den 17 december 2010 med ändringar), kommer den uttagna skatten att vara 0,01 procent per år. Förändringar av fonderna En lista som för varje fond anger de totala köp och försäljningar som ägde rum under den aktuella perioden kan erhållas kostnadsfritt på begäran från Bolagets huvudkontor. Förvaltningsavgifter Aktuella nivåer som betalas per den 31 mars 2017 anges i följande tabell: * Förvaltningsberättelsen innehåller uppgifter om bolagets alla åtgärder under året som granskas.

Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Sida 15 Förvaltningsavgifter Fond Andelsklass Förvaltningsavgift Schroder GAIA BlueTrend Schroder GAIA BSP Credit Schroder GAIA Cat Bond Schroder GAIA Egerton Equity Schroder GAIA Indus PacifiChoice Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage Schroder GAIA Sirios US Equity Schroder GAIA Two Sigma Diversified A-andelar 2,00% C-andelar 1,50% E- och N-andelar 1,00% I-andelar Ingen A-andelar 2,00% C-andelar 1,50% E-andelar 0,75% I-andelar Ingen F-andelar 1,50% IF-andelar 1,10% I-andelar Ingen A- och A1-andelar 2,00% C- och E-andelar 1,25% I-andelar * Ingen C- och H-andelar 1,50% K- och M-andelar 2,00% I-andelar Ingen A-andelar 2,00% C-andelar 1,25% E-andelar 1,00% I-andelar Ingen A-andelar 2,00% C-andelar 1,50% E-andelar 1,00% I-andelar Ingen C-andelar 1,40% K-andelar 1,90% I-andelar Ingen Förvaltningsbolaget kan delvis avstå från dessa avgifter. Styrelsearvoden Marie-Jeanne Chevremont och Daniel de Fernando Garcia har erhållit en ersättning motsvarande 8 333 EUR vardera under perioden som granskas. Bernard Herman har erhållit en ersättning motsvarande 6 989 EUR under perioden som granskas. Övriga styrelseledamöter avstod från ersättning. Resultatbaserade avgifter De resultatbaserade avgifterna förfaller till betalning vid överavkastning, med andra ord om ökningen av substansvärdet per andel under den aktuella avkastningsperioden överstiger högvattenmärket, dvs. genom referens till det högsta substansvärdet per andel vid utgången av en föregående avkastningsperiod (högvattenmärket). En andelsklass resultatbaserade avgift ackumuleras varje bankdag och ingår i fondens substansvärde nästa beräkningsdag, på basis av skillnaden mellan substansvärdet per andel på samma beräkningsdag (före avdrag av avsättning för den resultatbaserade avgiften) och tröskelvärdet, multiplicerat med det genomsnittliga antalet emitterade andelar under räkenskapsåret eller vid en resultatbaserad avgift baserad på ett bättre resultat än jämförelseindex, det högre av målsubstansvärdet per andel (dvs. det hypotetiska substansvärdet per andel förutsatt ett resultat baserat på jämförelseindexet fram till bankdagen) och högvattenmärket, multiplicerat med det genomsnittliga antalet emitterade andelar under räkenskapsåret. För I-andelarna beräknas ingen resultatbaserad avgift. Uppgifter om beräkningen av resultatbaserade avgifter för den aktuella perioden visas i tabellen nedan. Ytterligare information om beräkningen av resultatbaserade avgifter finns i gällande prospekt. Fond Fondförvaltare Jämförelseindex Schroder GAIA BlueTrend Schroder GAIA BlueTrend EUR Hedged Schroder GAIA BlueTrend GBP Hedged Schroder GAIA BlueTrend CHF Hedged Schroder GAIA BlueTrend SGD Hedged Systematica Investments Limited Systematica Investments Limited Systematica Investments Limited Systematica Investments Limited Systematica Investments Limited * Förvaltningsberättelsen innehåller uppgifter om bolagets alla åtgärder under perioden som granskas.

Sida 16 Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Resultatbaserade avgifter Fond Fondförvaltare Jämförelseindex Schroder GAIA BSP Credit Benefit Street Partners LLC BBA Libor 1 Month Act 360 Schroder GAIA BSP Credit GBP Hedged Benefit Street Partners LLC BBA Libor GBP 1 Month Act 365 Schroder GAIA BSP Credit EUR Hedged Benefit Street Partners LLC BBA Libor EUR 1 Month Act 360 Schroder GAIA Egerton Equity Egerton Capital (UK) LLP EONIA + 1.00% Schroder GAIA Egerton Equity GBP Hedged Egerton Capital (UK) LLP SONIA + 1.00% Schroder GAIA Egerton Equity Hedged Egerton Capital (UK) LLP US Overnight + 1.00% Schroder GAIA Indus PacifiChoice Schroder GAIA Indus PacifiChoice CHF Hedged Schroder GAIA Indus PacifiChoice EUR Hedged Schroder GAIA Indus PacifiChoice GBP Hedged Schroder GAIA Indus PacifiChoice SGD Hedged Indus Capital Partners LLC Indus Capital Partners LLC Indus Capital Partners LLC Indus Capital Partners LLC Indus Capital Partners LLC Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage Paulson & Co Inc. BBA Libor 3 Month Act 360 Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage CHF Hedged Paulson & Co Inc. BBA Libor CHF 3 Month Act 360 Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage EUR Hedged Paulson & Co Inc. BBA Libor EUR 3 Month Act 360 Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage GBP Hedged Paulson & Co Inc. BBA Libor GBP 3 Month Act 365 Schroder GAIA Sirios US Equity Sirios Capital Management LP BBA Libor 3 Month Act 360 Schroder GAIA Sirios US Equity CHF Hedged Sirios Capital Management LP BBA Libor CHF 3 Month Act 360 Schroder GAIA Sirios US Equity EUR Hedged Sirios Capital Management LP BBA Libor EUR 3 Month Act 360 Schroder GAIA Sirios US Equity GBP Hedged Sirios Capital Management LP BBA Libor GBP 3 Month Act 365 Schroder GAIA Two Sigma Diversified Schroder GAIA Two Sigma Diversified CHF Hedged Schroder GAIA Two Sigma Diversified EUR Hedged Schroder GAIA Two Sigma Diversified GBP Hedged Two Sigma Advisers LP Two Sigma Advisers LP Two Sigma Advisers LP Two Sigma Advisers LP För Schroder GAIA Egerton Equity, Schroder GAIA Indus PacifiChoice och Schroder GAIA Two Sigma Diversified är den resultatbaserade avgiften 20 procent av överavkastningen. För Schroder GAIA BSP Credit, Schroder GAIA BlueTrend, Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage och Schroder GAIA Sirios US Equity är den resultatbaserade avgiften 20 procent av överavkastningen (med undantag för E-andelar, där avgiften är 15 procent av överavkastningen). Återinvestering av säkerhet i kontanter För att dämpa motpartsrisken kommer fonder med valutasäkringstransaktioner som rör säkrade andelsklasser att varje dag betala eller erhålla en säkerhet i form av kontanter från motparten. På så sätt minskas exponeringen under terminskontraktets löptid. Investeringsförvaltarna kan återinvestera kassasäkerheten de får från motparten i samband med valutasäkring. Säkerheter att erhålla eller att betala på terminskontraktets förfallodag framgår i redovisningen av nettotillgångar som ett i valutaklass säkrat terminskontrakt att erhålla/betala. Återvinning av säkerheter att fordra eller att betala framgår i redovisningen av nettotillgångar som ett i valutaklassen nettosäkrat terminskontrakt att erhålla/betala. Valutaterminskontrakt Utestående valutaterminskontrakt värderades till senaste tillgängliga kurs på beräkningsdagen för NAV, genom referens till den valutaterminskurs som är tillämplig på det relevanta kontraktets förfallodag. Den orealiserade värdeökningen/(värdeminskningen) anges i redovisningen av nettotillgångar under på valutaterminskontrakt. Den 31 mars 2017 använde följande fonder valutaterminskontrakt: Valuta, köpt Valuta, såld Förfallodag Schroder GAIA BlueTrend Portföljsäkring AUD 655 000 500 907 26-apr-2017 ( 681 ) AUD 2 100 000 1 619 817 21-jun-2017 ( 17 750 ) AUD 400 000 306 682 21-jun-2017 ( 1 527 )

Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Sida 17 Valutaterminskontrakt Valuta, köpt Valuta, såld Förfallodag Schroder GAIA BlueTrend AUD 200 000 152 968 21-jun-2017 ( 390 ) AUD 300 000 231 402 21-jun-2017 ( 2 536 ) AUD 3 500 000 2 687 781 21-jun-2017 ( 17 671 ) AUD 1 000 000 767 938 21-jun-2017 ( 5 049 ) AUD 3 100 000 2 390 417 21-jun-2017 ( 25 461 ) AUD 100 000 76 484 21-jun-2017 ( 195 ) AUD 300 000 229 128 21-jun-2017 ( 262 ) AUD 2 100 000 1 603 899 21-jun-2017 ( 1 832 ) AUD 1 500 000 1 143 007 21-jun-2017 1 326 AUD 1 300 000 995 063 21-jun-2017 ( 3 307 ) AUD 200 000 152 336 21-jun-2017 242 AUD 1 000 000 763 546 21-jun-2017 ( 657 ) AUD 600 000 459 260 21-jun-2017 ( 1 526 ) AUD 3 400 000 2 608 466 21-jun-2017 ( 14 644 ) AUD 1 400 000 1 074 074 21-jun-2017 ( 6 030 ) AUD 300 000 225 306 21-jun-2017 3 560 AUD 1 400 000 1 060 439 21-jun-2017 7 605 AUD 2 700 000 2 046 892 21-jun-2017 12 908 AUD 3 200 000 2 425 168 21-jun-2017 16 076 AUD 400 000 303 146 21-jun-2017 2 009 AUD 14 800 000 11 199 160 21-jun-2017 91 595 AUD 200 000 150 260 21-jun-2017 2 318 AUD 300 000 225 390 21-jun-2017 3 477 AUD 300 000 230 159 21-jun-2017 ( 1 292 ) AUD 3 700 000 2 789 884 21-jun-2017 32 804 AUD 700 000 530 295 21-jun-2017 3 727 AUD 1 400 000 1 060 590 21-jun-2017 7 455 AUD 400 000 301 609 21-jun-2017 3 546 AUD 300 000 226 630 21-jun-2017 2 236 BRL 3 103 582 996 462 26-apr-2017 ( 10 109 ) BRL 314 320 100 000 21-jun-2017 ( 1 404 ) BRL 628 680 200 000 21-jun-2017 ( 2 796 ) BRL 315 260 100 000 21-jun-2017 ( 1 109 ) BRL 1 912 335 600 000 21-jun-2017 ( 138 ) BRL 314 250 100 000 21-jun-2017 ( 1 426 ) BRL 315 170 100 000 21-jun-2017 ( 1 137 ) BRL 317 091 100 000 21-jun-2017 ( 535 ) BRL 315 140 100 000 21-jun-2017 ( 1 147 ) BRL 629 540 200 000 21-jun-2017 ( 2 526 ) BRL 315 320 100 000 21-jun-2017 ( 1 090 ) BRL 1 914 480 600 000 21-jun-2017 535 BRL 318 772 100 000 21-jun-2017 ( 7 ) BRL 317 230 100 000 21-jun-2017 ( 491 ) BRL 316 851 100 000 21-jun-2017 ( 610 ) BRL 314 630 100 000 21-jun-2017 ( 1 307 ) BRL 941 670 300 000 21-jun-2017 ( 4 617 ) BRL 316 240 100 000 21-jun-2017 ( 802 ) BRL 314 052 100 000 21-jun-2017 ( 1 488 ) BRL 314 951 100 000 21-jun-2017 ( 1 206 ) BRL 314 124 100 000 21-jun-2017 ( 1 466 ) BRL 316 870 100 000 21-jun-2017 ( 604 ) BRL 317 740 100 000 21-jun-2017 ( 331 ) BRL 317 377 100 000 21-jun-2017 ( 445 ) BRL 317 240 100 000 21-jun-2017 ( 488 ) BRL 317 260 100 000 21-jun-2017 ( 482 ) BRL 317 030 100 000 21-jun-2017 ( 554 ) BRL 316 851 100 000 21-jun-2017 ( 610 ) BRL 317 220 100 000 21-jun-2017 ( 494 ) BRL 318 027 100 000 21-jun-2017 ( 241 ) BRL 317 035 100 000 21-jun-2017 ( 552 ) BRL 317 260 100 000 21-jun-2017 ( 482 )

Sida 18 Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Valutaterminskontrakt Valuta, köpt Valuta, såld Förfallodag Schroder GAIA BlueTrend BRL 317 118 100 000 21-jun-2017 ( 526 ) BRL 316 240 100 000 21-jun-2017 ( 802 ) BRL 317 290 100 000 21-jun-2017 ( 472 ) BRL 633 622 200 000 21-jun-2017 ( 1 245 ) BRL 317 322 100 000 21-jun-2017 ( 462 ) BRL 47 428 190 14 900 000 21-jun-2017 ( 22 715 ) BRL 633 316 200 000 21-jun-2017 ( 1 341 ) BRL 322 560 100 000 21-jun-2017 1 181 BRL 316 170 100 000 21-jun-2017 ( 824 ) BRL 316 170 100 000 21-jun-2017 ( 824 ) CAD 2 125 534 1 600 000 21-jun-2017 85 CAD 801 531 600 000 21-jun-2017 3 386 CAD 1 333 548 1 000 000 21-jun-2017 3 885 CAD 2 392 035 1 800 000 21-jun-2017 705 CAD 532 714 400 000 21-jun-2017 1 023 CAD 1 461 304 1 100 000 21-jun-2017 58 CAD 1 062 767 800 000 21-jun-2017 42 CAD 2 127 246 1 600 000 21-jun-2017 1 374 CAD 1 861 341 1 400 000 21-jun-2017 1 202 CAD 1 062 716 800 000 21-jun-2017 4 CAD 132 891 100 000 21-jun-2017 39 CAD 1 860 471 1 400 000 21-jun-2017 548 CAD 673 970 500 000 21-jun-2017 7 359 CAD 269 749 200 000 21-jun-2017 3 065 CAD 539 176 400 000 21-jun-2017 5 887 CAD 134 144 100 000 21-jun-2017 983 CAD 670 722 500 000 21-jun-2017 4 914 CAD 4 568 784 3 400 000 21-jun-2017 39 345 CAD 2 150 016 1 600 000 21-jun-2017 18 515 CAD 1 612 512 1 200 000 21-jun-2017 13 886 CAD 403 350 300 000 21-jun-2017 3 639 CAD 1 613 658 1 200 000 21-jun-2017 14 749 CLP 265 357 200 400 000 21-jun-2017 640 CLP 265 148 000 400 000 21-jun-2017 324 CLP 266 273 200 400 000 21-jun-2017 2 023 CLP 265 737 200 400 000 21-jun-2017 1 214 CLP 11 413 920 000 17 200 000 21-jun-2017 32 902 EUR 5 000 000 5 388 019 21-jun-2017 ( 33 783 ) EUR 2 000 000 2 162 678 21-jun-2017 ( 20 984 ) EUR 2 900 000 3 125 051 21-jun-2017 ( 19 594 ) EUR 200 000 213 582 21-jun-2017 587 EUR 2 200 000 2 349 406 21-jun-2017 6 458 EUR 1 600 000 1 730 143 21-jun-2017 ( 16 787 ) EUR 4 800 000 5 201 671 21-jun-2017 ( 61 604 ) EUR 1 500 000 1 625 522 21-jun-2017 ( 19 251 ) EUR 3 100 000 3 350 007 21-jun-2017 ( 30 380 ) EUR 900 000 973 205 21-jun-2017 ( 9 443 ) EUR 1 800 000 1 945 165 21-jun-2017 ( 17 640 ) EUR 5 700 000 6 216 420 21-jun-2017 ( 112 591 ) EUR 500 000 544 850 21-jun-2017 ( 9 426 ) EUR 100 000 108 421 21-jun-2017 ( 1 337 ) EUR 800 000 872 480 21-jun-2017 ( 15 802 ) EUR 300 000 326 910 21-jun-2017 ( 5 656 ) EUR 4 100 000 4 424 173 21-jun-2017 ( 33 699 ) EUR 2 200 000 2 373 946 21-jun-2017 ( 18 082 ) EUR 2 500 000 2 724 250 21-jun-2017 ( 47 132 ) EUR 1 400 000 1 516 734 21-jun-2017 ( 17 548 ) EUR 2 700 000 2 929 006 21-jun-2017 ( 37 718 ) EUR 100 000 108 482 21-jun-2017 ( 1 397 ) EUR 1 900 000 2 035 830 21-jun-2017 ( 1 220 ) EUR 1 400 000 1 518 744 21-jun-2017 ( 19 558 )

Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Sida 19 Valutaterminskontrakt Valuta, köpt Valuta, såld Förfallodag Schroder GAIA BlueTrend EUR 600 000 649 890 21-jun-2017 ( 7 382 ) EUR 5 200 000 5 637 908 21-jun-2017 ( 69 503 ) EUR 600 000 650 528 21-jun-2017 ( 8 020 ) EUR 400 000 433 260 21-jun-2017 ( 4 921 ) EUR 3 500 000 3 791 027 21-jun-2017 ( 43 062 ) EUR 1 800 000 1 916 780 21-jun-2017 10 745 EUR 1 700 000 1 825 460 21-jun-2017 ( 5 019 ) EUR 2 000 000 2 147 599 21-jun-2017 ( 5 905 ) EUR 4 000 000 4 266 886 21-jun-2017 16 503 EUR 3 400 000 3 650 919 21-jun-2017 ( 10 038 ) EUR 1 700 000 1 815 450 21-jun-2017 4 990 EUR 1 700 000 1 817 709 21-jun-2017 2 732 EUR 700 000 748 468 21-jun-2017 1 125 EUR 300 000 320 016 21-jun-2017 1 238 EUR 700 000 745 415 21-jun-2017 4 178 EUR 400 000 425 951 21-jun-2017 2 388 EUR 1 900 000 2 022 444 21-jun-2017 12 166 EUR 1 700 000 1 803 804 21-jun-2017 16 636 EUR 2 000 000 2 133 443 21-jun-2017 8 251 EUR 4 100 000 4 358 421 21-jun-2017 32 053 EUR 500 000 531 515 21-jun-2017 3 909 GBP 100 000 123 724 21-jun-2017 1 807 GBP 1 600 000 1 950 870 21-jun-2017 57 623 GBP 100 000 121 972 21-jun-2017 3 559 GBP 200 000 247 447 21-jun-2017 3 615 GBP 1 700 000 2 072 799 21-jun-2017 61 225 GBP 700 000 882 208 21-jun-2017 ( 3 493 ) GBP 100 000 126 030 21-jun-2017 ( 499 ) GBP 400 000 500 492 21-jun-2017 1 632 GBP 200 000 248 999 21-jun-2017 2 063 GBP 1 700 000 2 141 158 21-jun-2017 ( 7 134 ) GBP 500 000 630 149 21-jun-2017 ( 2 495 ) GBP 2 000 000 2 478 314 21-jun-2017 32 302 GBP 300 000 377 851 21-jun-2017 ( 1 259 ) GBP 100 000 125 140 21-jun-2017 391 GBP 100 000 121 948 21-jun-2017 3 583 GBP 500 000 624 218 21-jun-2017 3 437 GBP 3 600 000 4 494 367 21-jun-2017 24 743 GBP 2 500 000 3 124 165 21-jun-2017 14 106 GBP 3 000 000 3 729 272 21-jun-2017 36 653 GBP 400 000 495 663 21-jun-2017 6 460 GBP 2 100 000 2 602 230 21-jun-2017 33 918 GBP 100 000 124 309 21-jun-2017 1 222 GBP 1 000 000 1 251 403 21-jun-2017 3 905 GBP 100 000 123 079 21-jun-2017 2 452 GBP 400 000 492 315 21-jun-2017 9 808 GBP 1 100 000 1 377 786 21-jun-2017 3 053 GBP 800 000 999 733 21-jun-2017 4 514 GBP 500 000 626 266 21-jun-2017 1 388 GBP 3 100 000 3 882 852 21-jun-2017 8 604 HUF 687 485 843 2 400 000 21-jun-2017 ( 16 896 ) HUF 57 290 487 200 000 21-jun-2017 ( 1 408 ) HUF 57 561 890 200 000 21-jun-2017 ( 467 ) HUF 29 259 881 100 000 21-jun-2017 1 427 HUF 1 036 114 017 3 600 000 21-jun-2017 ( 8 410 ) HUF 402 933 229 1 400 000 21-jun-2017 ( 3 271 ) HUF 834 647 402 2 900 000 21-jun-2017 ( 6 775 ) HUF 86 021 419 300 000 21-jun-2017 ( 1 815 ) HUF 171 042 851 600 000 21-jun-2017 ( 7 096 ) HUF 455 198 313 1 600 000 21-jun-2017 ( 22 099 ) HUF 657 745 577 2 300 000 21-jun-2017 ( 19 988 )

Sida 20 Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Valutaterminskontrakt Valuta, köpt Valuta, såld Förfallodag Schroder GAIA BlueTrend HUF 114 278 531 400 000 21-jun-2017 ( 3 864 ) HUF 142 017 230 500 000 21-jun-2017 ( 7 711 ) HUF 170 260 528 600 000 21-jun-2017 ( 9 808 ) HUF 142 978 822 500 000 21-jun-2017 ( 4 378 ) IDR 24 363 000 000 1 800 000 21-jun-2017 12 507 IDR 24 296 400 000 1 800 000 21-jun-2017 7 553 IDR 35 074 000 000 2 600 000 21-jun-2017 9 362 IDR 36 522 900 000 2 700 000 21-jun-2017 17 154 IDR 24 303 600 000 1 800 000 21-jun-2017 8 088 INR 478 291 500 7 100 000 21-jun-2017 187 309 INR 235 767 000 3 500 000 21-jun-2017 92 175 INR 243 162 000 3 600 000 21-jun-2017 104 846 INR 479 321 000 7 100 000 21-jun-2017 202 994 JPY 5 105 000 45 653 03-apr-2017 201 JPY 453 894 218 4 100 000 21-jun-2017 ( 10 228 ) JPY 110 705 906 1 000 000 21-jun-2017 ( 2 495 ) JPY 55 417 168 500 000 21-jun-2017 ( 669 ) JPY 33 250 300 300 000 21-jun-2017 ( 401 ) JPY 432 237 589 3 900 000 21-jun-2017 ( 5 363 ) JPY 414 311 097 3 700 000 21-jun-2017 33 112 JPY 22 395 194 200 000 21-jun-2017 1 790 JPY 44 332 060 400 000 21-jun-2017 ( 550 ) JPY 77 581 105 700 000 21-jun-2017 ( 963 ) JPY 32 968 925 300 000 21-jun-2017 ( 2 937 ) JPY 155 196 487 1 400 000 21-jun-2017 ( 1 616 ) JPY 133 025 561 1 200 000 21-jun-2017 ( 1 385 ) JPY 143 966 847 1 300 000 21-jun-2017 ( 2 800 ) JPY 66 446 237 600 000 21-jun-2017 ( 1 292 ) JPY 33 439 449 300 000 21-jun-2017 1 303 JPY 32 968 925 300 000 21-jun-2017 ( 2 937 ) JPY 10 989 641 100 000 21-jun-2017 ( 979 ) JPY 22 292 966 200 000 21-jun-2017 869 JPY 314 879 026 2 800 000 21-jun-2017 37 188 JPY 721 871 436 6 400 000 21-jun-2017 104 356 JPY 67 321 781 600 000 21-jun-2017 6 597 JPY 56 228 397 500 000 21-jun-2017 6 641 JPY 34 265 428 300 000 21-jun-2017 8 745 JPY 147 413 637 1 300 000 21-jun-2017 28 257 JPY 22 649 655 200 000 21-jun-2017 4 083 JPY 45 966 983 400 000 21-jun-2017 14 181 JPY 11 410 571 100 000 21-jun-2017 2 814 JPY 269 287 125 2 400 000 21-jun-2017 26 387 JPY 157 909 376 1 400 000 21-jun-2017 22 828 JPY 143 361 510 1 300 000 21-jun-2017 ( 8 254 ) JPY 201 556 750 1 800 000 21-jun-2017 16 108 JPY 157 909 376 1 400 000 21-jun-2017 22 828 JPY 411 278 327 3 600 000 21-jun-2017 105 785 JPY 22 917 339 200 000 21-jun-2017 6 495 JPY 34 273 193 300 000 21-jun-2017 8 815 JPY 194 214 765 1 700 000 21-jun-2017 49 954 KRW 113 045 000 100 000 21-jun-2017 1 181 KRW 114 331 300 100 000 21-jun-2017 2 332 KRW 114 370 000 100 000 21-jun-2017 2 367 KRW 114 368 500 100 000 21-jun-2017 2 365 KRW 114 333 000 100 000 21-jun-2017 2 333 KRW 114 220 000 100 000 21-jun-2017 2 232 KRW 342 660 000 300 000 21-jun-2017 6 697 KRW 114 333 500 100 000 21-jun-2017 2 334 KRW 114 424 000 100 000 21-jun-2017 2 415 KRW 114 484 000 100 000 21-jun-2017 2 469 KRW 114 676 000 100 000 21-jun-2017 2 640

Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Sida 21 Valutaterminskontrakt Valuta, köpt Valuta, såld Förfallodag Schroder GAIA BlueTrend KRW 114 694 000 100 000 21-jun-2017 2 656 KRW 114 601 000 100 000 21-jun-2017 2 573 KRW 918 800 000 800 000 21-jun-2017 22 369 KRW 114 370 700 100 000 21-jun-2017 2 367 KRW 114 572 300 100 000 21-jun-2017 2 548 KRW 113 024 000 100 000 21-jun-2017 1 162 KRW 113 175 000 100 000 21-jun-2017 1 297 KRW 113 175 000 100 000 21-jun-2017 1 297 KRW 226 375 200 200 000 21-jun-2017 2 616 KRW 113 174 000 100 000 21-jun-2017 1 296 KRW 113 045 600 100 000 21-jun-2017 1 181 KRW 113 102 200 100 000 21-jun-2017 1 232 KRW 113 175 900 100 000 21-jun-2017 1 298 KRW 113 185 000 100 000 21-jun-2017 1 306 KRW 113 032 000 100 000 21-jun-2017 1 169 KRW 113 162 100 100 000 21-jun-2017 1 285 KRW 113 024 000 100 000 21-jun-2017 1 162 KRW 113 238 300 100 000 21-jun-2017 1 354 KRW 113 239 000 100 000 21-jun-2017 1 354 KRW 113 184 800 100 000 21-jun-2017 1 306 KRW 113 184 800 100 000 21-jun-2017 1 306 KRW 112 170 000 100 000 21-jun-2017 397 KRW 112 175 000 100 000 21-jun-2017 402 KRW 112 038 000 100 000 21-jun-2017 279 KRW 224 204 000 200 000 21-jun-2017 673 KRW 111 178 000 100 000 21-jun-2017 ( 490 ) KRW 111 185 000 100 000 21-jun-2017 ( 484 ) KRW 110 985 000 100 000 21-jun-2017 ( 663 ) KRW 224 072 000 200 000 21-jun-2017 555 KRW 224 470 000 200 000 21-jun-2017 911 KRW 111 870 000 100 000 21-jun-2017 129 KRW 111 877 000 100 000 21-jun-2017 135 KRW 224 124 000 200 000 21-jun-2017 601 KRW 111 885 000 100 000 21-jun-2017 142 KRW 111 886 000 100 000 21-jun-2017 143 KRW 112 121 000 100 000 21-jun-2017 354 KRW 111 180 000 100 000 21-jun-2017 ( 489 ) KRW 111 877 000 100 000 21-jun-2017 135 KRW 48 635 664 43 478 21-jun-2017 53 KRW 63 225 226 56 522 21-jun-2017 68 KRW 111 877 000 100 000 21-jun-2017 135 KRW 111 659 500 100 000 21-jun-2017 ( 60 ) KRW 15 963 890 14 286 21-jun-2017 2 KRW 319 271 109 285 714 21-jun-2017 49 KRW 223 160 000 200 000 21-jun-2017 ( 261 ) KRW 111 402 000 100 000 21-jun-2017 ( 290 ) KRW 111 292 000 100 000 21-jun-2017 ( 388 ) KRW 111 292 000 100 000 21-jun-2017 ( 388 ) KRW 223 204 000 200 000 21-jun-2017 ( 222 ) KRW 111 683 000 100 000 21-jun-2017 ( 38 ) KRW 111 692 800 100 000 21-jun-2017 ( 30 ) KRW 111 699 000 100 000 21-jun-2017 ( 24 ) KRW 111 844 500 100 000 21-jun-2017 106 KRW 113 176 500 100 000 21-jun-2017 1 298 KRW 113 166 000 100 000 21-jun-2017 1 289 KRW 113 106 500 100 000 21-jun-2017 1 236 KRW 113 089 000 100 000 21-jun-2017 1 220 KRW 112 805 000 100 000 21-jun-2017 966 KRW 112 806 600 100 000 21-jun-2017 967 KRW 226 183 600 200 000 21-jun-2017 2 445 KRW 113 100 000 100 000 21-jun-2017 1 230

Sida 22 Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Valutaterminskontrakt Valuta, köpt Valuta, såld Förfallodag Schroder GAIA BlueTrend KRW 112 969 900 100 000 21-jun-2017 1 113 KRW 226 302 580 200 000 21-jun-2017 2 551 KRW 226 309 200 200 000 21-jun-2017 2 557 KRW 225 944 000 200 000 21-jun-2017 2 230 KRW 226 053 000 200 000 21-jun-2017 2 328 KRW 113 025 000 100 000 21-jun-2017 1 163 KRW 226 148 000 200 000 21-jun-2017 2 413 KRW 112 546 300 100 000 21-jun-2017 734 KRW 111 540 200 100 000 21-jun-2017 ( 166 ) KRW 111 540 000 100 000 21-jun-2017 ( 166 ) KRW 111 525 000 100 000 21-jun-2017 ( 180 ) KRW 111 655 000 100 000 21-jun-2017 ( 64 ) KRW 111 840 000 100 000 21-jun-2017 102 KRW 111 660 000 100 000 21-jun-2017 ( 59 ) KRW 111 654 900 100 000 21-jun-2017 ( 64 ) KRW 112 154 000 100 000 21-jun-2017 383 KRW 112 160 000 100 000 21-jun-2017 388 KRW 112 547 000 100 000 21-jun-2017 735 KRW 112 084 000 100 000 21-jun-2017 320 KRW 223 995 000 200 000 21-jun-2017 486 KRW 111 535 000 100 000 21-jun-2017 ( 171 ) KRW 112 085 000 100 000 21-jun-2017 321 MXN 5 976 541 300 000 21-jun-2017 15 358 MXN 3 972 299 200 000 21-jun-2017 9 602 MXN 7 729 933 400 000 21-jun-2017 7 877 MXN 1 992 180 100 000 21-jun-2017 5 119 MXN 2 003 873 100 000 21-jun-2017 5 736 MXN 5 964 089 300 000 21-jun-2017 14 701 MXN 3 956 978 200 000 21-jun-2017 8 794 MXN 10 019 364 500 000 21-jun-2017 28 681 MXN 124 306 560 6 300 000 21-jun-2017 259 153 MXN 3 817 341 200 000 21-jun-2017 1 426 MXN 13 384 271 700 000 21-jun-2017 6 234 MXN 7 594 791 400 000 21-jun-2017 746 MXN 1 911 432 100 000 21-jun-2017 858 MXN 11 567 319 600 000 21-jun-2017 10 360 MXN 7 746 762 400 000 21-jun-2017 8 765 MXN 13 361 304 700 000 21-jun-2017 5 022 MXN 15 270 062 800 000 21-jun-2017 5 739 NOK 17 997 853 2 100 000 21-jun-2017 ( 2 131 ) NOK 18 854 894 2 200 000 21-jun-2017 ( 2 232 ) NOK 15 295 230 1 800 000 21-jun-2017 ( 17 154 ) NOK 3 428 162 400 000 21-jun-2017 ( 406 ) NOK 856 603 100 000 21-jun-2017 ( 152 ) NOK 9 411 568 1 100 000 21-jun-2017 ( 2 967 ) NOK 860 030 100 000 21-jun-2017 247 NOK 9 422 634 1 100 000 21-jun-2017 ( 1 677 ) NOK 7 647 615 900 000 21-jun-2017 ( 8 577 ) NOK 842 430 100 000 21-jun-2017 ( 1 805 ) NOK 1 706 310 200 000 21-jun-2017 ( 1 109 ) NOK 3 407 925 400 000 21-jun-2017 ( 2 765 ) NOK 7 581 869 900 000 21-jun-2017 ( 16 241 ) NOK 32 964 439 3 900 000 21-jun-2017 ( 57 592 ) NOK 8 434 667 1 000 000 21-jun-2017 ( 16 837 ) NOK 1 696 841 200 000 21-jun-2017 ( 2 212 ) NZD 200 000 139 937 21-jun-2017 ( 21 ) NZD 800 000 559 746 21-jun-2017 ( 86 ) NZD 300 000 210 606 21-jun-2017 ( 733 ) NZD 600 000 413 730 21-jun-2017 6 015 NZD 400 000 278 909 21-jun-2017 921 NZD 1 500 000 1 051 682 21-jun-2017 ( 2 318 )

Schroder GAIA Halvårsrapport 31 mars 2017 Sida 23 Valutaterminskontrakt Valuta, köpt Valuta, såld Förfallodag Schroder GAIA BlueTrend NZD 1 400 000 985 786 21-jun-2017 ( 6 380 ) NZD 1 500 000 1 053 751 21-jun-2017 ( 4 388 ) NZD 1 400 000 987 138 21-jun-2017 ( 7 732 ) NZD 1 500 000 1 053 751 21-jun-2017 ( 4 388 ) NZD 22 900 000 16 048 045 21-jun-2017 ( 27 763 ) NZD 1 700 000 1 194 998 21-jun-2017 ( 5 719 ) NZD 300 000 210 774 21-jun-2017 ( 901 ) NZD 1 900 000 1 317 047 21-jun-2017 12 147 NZD 200 000 138 274 21-jun-2017 1 641 NZD 1 100 000 767 759 21-jun-2017 1 774 NZD 200 000 140 516 21-jun-2017 ( 601 ) NZD 400 000 279 185 21-jun-2017 645 NZD 2 200 000 1 539 235 21-jun-2017 ( 169 ) NZD 1 600 000 1 120 869 21-jun-2017 ( 1 548 ) NZD 300 000 210 163 21-jun-2017 ( 290 ) NZD 100 000 70 054 21-jun-2017 ( 97 ) NZD 200 000 140 827 21-jun-2017 ( 911 ) NZD 100 000 70 413 21-jun-2017 ( 456 ) NZD 100 000 70 294 21-jun-2017 ( 336 ) NZD 300 000 209 768 21-jun-2017 105 NZD 200 000 139 930 21-jun-2017 ( 15 ) NZD 1 600 000 1 101 837 21-jun-2017 17 484 NZD 800 000 562 352 21-jun-2017 ( 2 691 ) NZD 1 700 000 1 171 321 21-jun-2017 17 958 PHP 5 072 230 100 000 21-jun-2017 733 PHP 5 056 200 100 000 21-jun-2017 415 PHP 5 056 300 100 000 21-jun-2017 417 PHP 5 057 100 100 000 21-jun-2017 433 PHP 10 112 600 200 000 21-jun-2017 834 PHP 20 308 000 400 000 21-jun-2017 3 313 PHP 20 297 600 400 000 21-jun-2017 3 106 PHP 5 074 040 100 000 21-jun-2017 769 PHP 5 098 600 100 000 21-jun-2017 1 257 PHP 5 074 200 100 000 21-jun-2017 773 PHP 5 073 800 100 000 21-jun-2017 765 PHP 5 034 400 100 000 21-jun-2017 ( 18 ) PHP 5 040 200 100 000 21-jun-2017 97 PHP 5 038 800 100 000 21-jun-2017 70 PHP 5 034 600 100 000 21-jun-2017 ( 14 ) PLN 1 978 624 500 000 21-jun-2017 ( 1 396 ) PLN 1 187 175 300 000 21-jun-2017 ( 837 ) PLN 792 070 200 000 21-jun-2017 ( 402 ) PLN 1 187 175 300 000 21-jun-2017 ( 837 ) PLN 816 755 200 000 21-jun-2017 5 819 PLN 28 524 125 7 000 000 21-jun-2017 187 952 PLN 7 997 994 2 000 000 21-jun-2017 15 458 PLN 395 911 100 000 21-jun-2017 ( 232 ) PLN 787 219 200 000 21-jun-2017 ( 1 624 ) PLN 393 609 100 000 21-jun-2017 ( 812 ) PLN 1 573 674 400 000 21-jun-2017 ( 3 441 ) PLN 7 126 402 1 800 000 21-jun-2017 ( 4 179 ) PLN 1 606 718 400 000 21-jun-2017 4 886 PLN 4 383 334 1 100 000 21-jun-2017 4 580 PLN 792 229 200 000 21-jun-2017 ( 362 ) PLN 2 843 175 700 000 21-jun-2017 16 467 PLN 15 665 500 3 900 000 21-jun-2017 47 635 PLN 814 464 200 000 21-jun-2017 5 241 RUB 196 531 500 3 300 000 21-jun-2017 128 642 SEK 7 720 000 865 097 03-apr-2017 ( 3 553 ) SEK 5 150 000 580 631 26-apr-2017 ( 5 309 ) SEK 14 260 141 1 600 000 21-jun-2017 ( 2 409 )