Global Absolute Return Strategies Portfolio Söker positiv avkastning i alla marknadslägen Denna kommunikation riktar sig inte till allmänheten utan är avsedd för institutionella investerare eller andra professionella investerare i följande jurisdiktioner: Nederländerna, Luxemburg, Finland, Tyskland, Sverige, Norge, Danmark, Irland, Spanien och Storbritannien.
Våra investeringsmeriter Standard Life Investments förvaltar tillgångar värda 173,9 miljarder euro* för en lång rad privata och institutionella klienter, inklusive några av de största blue-chipföretagen. För att förvalta dessa tillgångar använder vi 850 professionella medarbetare. Med huvudsäte i Edinburgh, Skottland, har vi också kontor i övriga Europa, Asien, Nordamerika och Kanada. *Källa: Standard Life Investments, t.o.m. 30 juni 2011 Nu lanseras GARS Vår fond Global Absolute Return Strategies siktar på att leverera en absolut avkastning över rullande tolvmånadersperioder och har som mål att ge en avkastning på kapitalet* om +5 % per år (brutto avgifter) under rullande treårsperioder. Investeringsteamet som aktivt förvaltar fonden har stora befogenheter för att uppnå detta mål. Teamet söker vägar att utnyttja marknadsineffektiviteter genom aktiv allokering till synnerligen diversifierade marknadspositioner. Fonden kombinerar konventionella tillgångar (som aktier och obligationer) och investeringsstrategier baserade på avancerade derivatmetoder som leder till en mycket diversifierad portfölj. Fonden kan ta långa och korta positioner i marknader, aktier och grupper av aktier genom derivatkontrakt. *Kapitalet mäts som sexmånaders Euro Interbank Offered Rate, räntan som banker använder som referens när de lånar till varandra. GARS i sammanfattning Investeringsmålet är en absolut avkastning på kapitalet om +5 % under rullande treårsperioder Förväntad variation på 4 % till 8 % under normala omständigheter Transparent portföljpositionering och omfattande tillskrivning av avkastning Beprövad global investeringsfilosofi och process Erfaret och stabilt portföljförvaltningsteam Tillhandahåller global diversifiering för en rad olika konventionella och icke konventionella tillgångsslag Låg korrelation till alla konventionella tillgångsslag Daglig prissättning och handel Strategier specifikt utvalda för att fungera väl tillsammans, i såväl uppgångs-som nedgångsmarknader. 1 Global Absolute Return Strategies Fund
Vår investeringsfilosofi och - process Vi tror att marginalinvesteraren har en kort tidshorisont vilket betyder att marknader uppvisar betydande ineffektivitet och cyklicitet över tidsramar på två till fem år. Dessa långsiktiga möjligheter kan exploateras av tålmodiga investerare som förmår att hantera kortsiktig instabilitet. Vi kan sikta på positiv investeringsavkastning i det mellanlånga till långa perspektivet, med en tredjedel av risken av en aktieinvestering, genom att kombinera investeringar av multipla, långsiktiga strategier. En enskild strategis uppträdande kan variera på kort sikt, men andra strategier kan vid en given tidpunkt alltid förväntas prestera väl. Detta resulterar i en portfölj med både stabilitet och stark avkastningspotential. Vi genererar strategiidéer på många olika sätt och tillämpar en noggrann investeringsprocess. Vi väljer endast strategier som vi tror starkt på och som vi förväntar oss skall fungera väl tillsammans och uppvisa önskvärda likviditetsegenskaper. Idégenerering Fundamental ekonomisk analys Asset Classteamets uppfattningar och strategier Värderingsmodellering Kvantitativ modellering Strategisk Investeringsgrupp Genomgång Diskutera, granska och godkänna nya strategier Övertygelse Mångfald Likviditet Implementering GARS portfölj Diversifierade dynamiska marknadsstrategier + Diversifierad aktiv förvaltning Global Absolute Return Strategies Fund 2
Idégenerering - Vårt team för multiassetinvesteringar utför omfattande forskning och riskanalys utifrån vår investeringsfilosofi Fokus på förändring. De arbetar nära våra tillgångsklassteam för att identifiera två till fem års investeringsmöjligheter bland globala tillgångsklasser, vilka sedan utvecklas till strategier. Vår filosofi Fokus på förändring söker identifiera de nyckelfaktorer som påverkar marknader och dynamiken bakom dem. Detta kompletteras med analys av vad som inkluderas i prissättningen av en investering. Vi skaffar oss sedan insikter om vad som förändras och huruvida detta kommer att leda till reviderade marknadsförväntningar/ pris. Vi inser att olika faktorer driver marknader vid olika tider under investeringscykeln. Därför är vi inte automatiskt partiska avseende tillväxt, eller nödvändigtvis trenddrivna. Härigenom har vi möjlighet att högprestera under hela cykeln. Denna konsekventa metod tillämpas på alla team och underlättar en gemensam investeringsdialog mellan tillgångsklasser. Genomgång - Strategierna granskas och godkänns av Strategic Investment Group, i vilken våra mest erfarna långtidsstrategiska tänkare ingår. De baserar sina godkännanden på tre huvudkriterier: Övertygelse förväntningar på positiv avkastning, med acceptabla risknivåer. Mångfald om en strategi stärker portföljens riskprofil eller inte. Likviditet förmågan att lätt ta eller gå ur en materiellt betydande position. Implementering - Multi-Assetteamet genomför sedan godkända investeringsstrategier effektivt med olika standardinstrument, till exempel direktinvestering, indexterminsaffärer och swaps. Teamet fattar beslut gällande aktiv tillgångsallokering och tillser att GARSportföljen uppfyller robusta riskhanteringskrav. 3 Global Absolute Return Strategies Fund
Hur vi investerar För att uppnå våra investeringsmål strävar vi efter avkastningar på fler sätt än konventionella multi-assetstrategier. Vi allokerar dynamiskt medel till investeringsmöjligheter från konventionella och avancerade tillgångsklasser i fyra huvudkategorier. Konventionell Avancerad Avkastning Aktier, obligationer och fastigheter Goda långsiktiga avkastnings-förväntningar Kan vara negativa avkastningar över kortare perioder Inriktning Särskilda riktade investeringsidéer I marknader med liten/ingen långsiktig riskpremium Har potential för betydande avkastning i ett treårsperspektiv Aktieval Aktivt aktieval Mervärde genom vårt tillvägagångssätt Relativt värde Söker efter starkt korrelerade marknader eller segment Vars relativa värdering är ansträngd Vi drar nytta av deras omstrukturering Konventionell tillgångshantering utnyttjar aktievals-skickligheten hos fondförvaltare, medan multiassetportföljer lägger till den dynamiska förvaltningen av marknadsavkastning från traditionella tillgångsklasser. GARS går ännu längre och använder sig av fler metoder som hjälper fonden att förbli diversifierad, även under de mest extrema marknadsförhållanden: Relativt värde utnyttja skillnaderna mellan hög-korrelerade marknader för att lägga till värde. I mars 2010 initierade vi till exempel en strategi baserad på övertygelsen att stora amerikanska företag skulle prestera bättre än små företag. Motiveringen var att aktier i amerikanska small capbolag sedan 2003 överlag presterat bättre än större företags. Som ett resultat hade de blivit avsevärt dyrare, vilket vi ansåg vara ohållbart och höll på att vända. Vi kan investera för att dra fördel eftersom prestationsförmågan i dessa två marknader skiljer sig, utan att ta marknadsrisk. Riktat marknadsmöjligheter där faktorer i det korta till mellanlånga perspektivet ändras i betydande grad, men där den långsiktiga avkastningen kan vara föga imponerande, t ex valutakurser, räntor och inflation. Genom att investera i flera okorrelerade investeringsstrategier förväntar vi att många av dem vid en given tidpunkt kan ge positiva avkastningar. Global Absolute Return Strategies Fund 4
Teamet bakom GARS GARS förvaltas av vårt team för multi-assetinvesteringar med över 20 erfarna professionella investerare. Teamet leds av Euan Munro med 18 års branscherfarenhet varav 15 år hos Standard Life Investments. Teamet arbetar inom tre huvudområden: Multi-Assetförvaltning leds av Guy Stern med 27 års branscherfarenhet, tidigare som CIO och chef för multi-assetinvesteringar inom Credit Suisse ansvarar för identifiering, utveckling och genomförande av strategier förvaltar portföljen på daglig basis. Strategisk forskning leds av Andrew Milligan, global ekonom, med över 30 års branscherfarenhet ansvarar för att utveckla teorier bakom våra strategier söker de investeringsprinciper inom vilka en strategi kan prestera. Riskanalys leds av Dr Brian Fleming, en multi-asset riskexpert med åtta års branscherfarenhet ansvarar för risk och strukturering inom multi-assetinvesteringar tillhandahåller kvantitativt regelsystem för portföljförvaltningsprocessen. Dessa tre områden ger en avgörande kombination av färdigheter och erfarenhet, som tillsammans arbetar för att de bästa strategierna finns på plats. 5 Global Absolute Return Strategies Fund
Om du vill ha mer information är du välkommen att vända dig till din vanliga kontaktperson på Standard Life Investments. Du kan också besöka vår webbplats: Visit us online standardlifeinvestments.eu Global Absolute Return Strategies Fund 6
Värdet av investeringarna inom fonden kan både falla och stiga och är inte garanterat du kan få tillbaka mindre än du betalar in. Fonden kommer att använda derivat för att nå investeringsmålen och för effektiv portföljförvaltning. Värdet av utländska tillgångar i fonden kan stiga och falla på grund av valutakursförändringar. Standard Life Investments Global SICAV är ett investeringsföretag av paraplytyp med variabelt kapital registrerat i Luxemburg (nr. B78797) Styrelsens säte 2-4, rue Eugéne Ruppert, L-2453 Luxemburg, L-8070 Bertrange, Storhertigdömet Luxemburg. www.standardlifeinvestments.com [2011] Standard Life, bilder återgivna enligt licens INVBSCV_12_0516_EU_GARS_Fund_Guide_European_SICAV_SV_TCM 0112