Bokslutkommuniké 2011 Press- och analytikerpresentation 10 februari 2012
Koncernen Intäkter: 12 mdkr Balansomslutning: 11,3 mdkr Byggrätter: 27 200 st Antal anställda: 2 370 16 % 1 % Börsvärde: 11,0 mdkr 1) Norge Sverige Finland 81 % 1 % Danmark Belgien 1 % 1) 132 kr per aktie 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 2
Koncernen i sammandrag Januari december 2011 Enligt segmentsredovisning Intäkterna ökade till 12 217 mkr (9 274) Rörelseresultatet ökade till 1 544 mkr (969) Rörelsemarginalen ökade till 12,6 % (10,4). Mkr 2 500 2 000 1 500 1 000 500 % 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2007 2008 2009 2010 2011 0 Rörelseresultat Rörelsemarginal 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 3
Enligt IFRIC 15 Koncernen i sammandrag Januari december 2011 Intäkterna uppgick till 12 001 mkr (9 136) Rörelseresultatet uppgick till 1 513 mkr (907) Resultatet före skatt uppgick till 1 463 mkr (840) Resultat per aktie ökade till 12,50 kronor (7,10) Räntabiliteten på eget kapital ökade till 24,5 procent (15,7). 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 4
Koncernen i sammandrag Januari december 2011 Antal sålda bostäder 3 112 (3 276) Antal produktionsstartade bostäder 3 629 (3 404) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 733 mkr (42) Byggrättsportföljen uppgår till 27 200 bostadsbyggrätter (27 500) Övervärden exploateringsfastigheter 2,4 mdkr (2,6) Styrelsen föreslår utdelning 6,50 kronor (4,50) per aktie samt återköpsbemyndigande. 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 5
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - december Rörelseresultat, mkr 2011 2010 JM Bostad Stockholm 1 028 634 JM Bostad Riks 301 219 JM Utland 159 48 JM Fastighetsutveckling 15 12 JM Produktion 84 91 Koncerngemensamma kostnader -43-35 Summa enligt segmentsredovisning 1 544 969 Omräkning JM Utland 1) -31-62 Totalt 1 513 907 1) Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 6
Fortsatt avvaktande efterfrågan Fortsatt avvaktande efterfrågan i Sverige och god efterfrågan i Norge. Låg aktivitetsnivå i Danmark efter viss förbättring under 2010 Intresset för JMs projekt fortsatt stort men långsammare försäljningsprocess kvarstår Lägre försäljning av bostäder i form av tecknade kontrakt Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 68 % (82) något över normal nivå 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 7
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2000 2011 Kr/m 2 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 Q2 2000 Q2 2001 Q2 2002 Q2 2003 Q2 2004 Q2 2005 Q2 2006 Q2 2007 Q2 2008 Q2 2009 Q2 2010 Q2 2011 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik, WSP, Tyréns Temaplan AB och Erik Olsson Fastighetsförmedling AB 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 8
Antal sålda bostäder God nivå sålda bostäder 2 000 1 800 1 713 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 456 1 408 477 1 401 329 973 258 1 207 352 1 056 204 605 661 655 194 227 213 200 0 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1-Q3 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 9
Hög nivå produktionsstarter Antal bostäder 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 102 1 604 414 1 684 349 1 230 1 157 1 000 800 600 400 200 360 689 225 350 201 359 119 570 208 788 223 0 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1-Q3 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 10
Kajen 4 - Liljeholmskajen Stockholm Antal bostäder ca. 3 200 Produktionsstartade 2011 105 Färdigställt 2018 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 11
Danska vägen - Göteborg Antal bostäder 86 Produktionsstartade 2011 86 Färdigställt 2014 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 12
Heggeodden, Asker - Norge Antal bostäder 103 Produktionsstartade 2011 45 Färdigställt 2015 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 13
Antal 100 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp 90 80 70 70 60 50 40 40 30 37 20 10 20 0 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 2010 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 2011 Stockholm Riks Utland Medelvärde 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 14
6 401 bostäder i pågående produktion Antal Hög andel bokat/sålt innebär låg risk i pågående produktion 2011 4 000 100% 3 500 3 000 80% 2 500 60% 2 000 1 500 40% 1 000 500 20% 0 0% dec- 07 mar- 08 jun- 08 sep- 08 dec- 08 mar- 09 jun- 09 sep- 09 dec- 09 mar- 10 jun- 10 sep- 10 dec- 10 mar- 11 jun- 11 sep- 11 dec- 11 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks Normal nivå bokat/sålt JM Utland Andel bokat/sålt av pågående produktion, koncernen (%) 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 15
Bostäder i pågående produktion JM koncernen 31 dec 2011 31 dec 2010 Antal bostäder 6 401 5 431 Antal sålda bostäder 3 820 3 495 Antal bokade bostäder 536 937 Andel sålda bostäder (%) 60 64 Andel bokade bostäder (%) 8 18 Andel sålda/bokade bostäder (%) 68 82 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 1) 94 44 - varav i balansräkningen 59 40 1) Efter sista inflyttning enligt plan 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 16
JM Bostad Stockholm Januari - december Mkr 2011 2010 Intäkter 5 141 3 824 Rörelseresultat 1 028 634 Rörelsemarginal (%) 20,0 16,6 Antal disponibla byggrätter 11 800 11 100 Antal bostäder i pågående produktion 3 290 2 691 Avvaktande efterfrågan och långsammare försäljningsprocess Ökade intäkter Ökad marginal Kassaflödet är i balans beaktat nettoinvestering i exploateringsfastigheter. 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 17
JM Bostad Riks Januari - december Mkr 2011 2010 Intäkter 3 355 2 749 Rörelseresultat 301 219 Rörelsemarginal (%) 9,0 8,0 Antal disponibla byggrätter 8 800 9 600 Antal bostäder i pågående produktion 1 973 1 708 Avvaktande efterfrågan och långsammare försäljningsprocess Ökade intäkter Ökad marginal Kassaflödet är i balans beaktat nettoinvestering i exploateringsfastigheter. 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 18
JM Utland Januari - december Mkr 2011 2010 Intäkter 2 349 1 570 Rörelseresultat 159 48 Rörelsemarginal (%) 6,8 3,1 Antal disponibla byggrätter 6 600 6 800 Antal bostäder i pågående produktion 1 138 1 032 God efterfrågan och försäljning i Norge Låg aktivitetsnivå på bostadsmarknaden i Köpenhamn Förbättrad marginal Negativa kassaflödet förklaras av förvärv av exploateringsfastigheter och verksamhet i Norge. 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 19
JM Fastighetsutveckling Januari - december Mkr 2011 2010 Intäkter 73 72 Rörelseresultat 15 12 Utveckling av kommersiella fastigheter i Dalénum på Lidingö pågår 88 % uthyrningsgrad Produktion av äldreboende Dalénum om 54 bostäder pågår 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 20
JM Produktion Januari - december Mkr 2011 2010 1) Intäkter 1 986 1 496 Rörelseresultat 84 91 Rörelsemarginal (%) 4,2 6,1 1) Varav internt 687 437 God efterfrågan Bra orderläge Ökade intäkter Minskad marginal. 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 21
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2011-12-31 2010-12-31 Stockholm 11 800 11 100 Malmö/Lund 4 000 3 600 Göteborg 1) 2 000 2 700 Uppsala 2) 2 800 3 300 Norge 5 300 5 000 Köpenhamn 700 750 Helsingfors 100 150 Belgien 500 900 Totalt cirka 27 200 27 500 1) avser Region Väst 2) avser Region Öst 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 22
Ökad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2008 2009 2010 2011 Ingående balans 5 282 5 620 4 990 5 374 Tillkommer 1 571 428 1 655 1 585 1) 2) Avgår -1 233-1 058-1 271-1 143 Utgående balans 5 620 4 990 5 374 5 816 1) inklusive nedskrivningar om 320 mkr 2) inklusive nedskrivningar om 87 mkr 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 23
Cirka 5 års produktion i balansräkningen 1) Antal byggrätter I balans- Produktions- Genom- 2011-12-31 räkningen starter loppstid, år JM Bostad Stockholm 7 500 1 684 4,5 JM Bostad Riks 5 600 1 157 4,8 JM Utland 4 500 788 5,7 Koncernen 17 600 3 629 4,8 2) 1) Bostadsbyggrätter 2) Riktvärde 4 år 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 24
Värdering exploateringsfastigheter 2011-12-31 Mdkr Bokfört värde Marknadsvärde Övervärde JM Bostad Stockholm 2,9 4,3 1,4 JM Bostad Riks 1,4 2,0 0,6 JM Utland 1,5 1,9 0,4 Totalt 5,8 8,2 2,4 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 25
59 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 150 mkr Mkr 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 150 115 115 115 99 2010 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 2011 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 26
Starkt kassaflöde 2011 Kassaflödesanalys, mkr 2010 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 2011 Från den löpande verksamheten 1) 2) 305-65 -78 316 560 Från investeringsverksamheten 11 41-1 -145 12 Från finansieringsverksamheten -55-38 -158-44 -50 Summa kvartalets kassaflöde 261-62 -237 127 522 Likvida medel vid periodens slut 2 087 2 024 1 790 1 917 2 437 1) Varav försäljning projektfastigheter likvidflöde 0 0 113 0 0 2) Varav nettoinvestering -322-100 -112-160 -12 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 27
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) 3 000 2 000 1 000 0-1 000-2 000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad ggr 3 2 1 0-1 -2 1) Soliditet 41 procent (40) Tillgänglig likviditet 5 237 mkr (4 887) varav likvida medel 2 437 mkr (2 087) Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 2,1 år. 1) Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 395 mkr (453) 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 28
Finansnetto Januari december 2011, mkr Finansiella intäkter 45 Finansiella intäkter 37 Omvärderingar/valutasäkringar 1) 8 Finansiella kostnader -95 Räntekostnader -56 Omvärderingar/valutasäkringar 1) -8 Räntekostnader pensioner -31 Finansnetto -50 1) Avser fordringar JM Utland 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 29
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2011 (Q3 2011) Kostnadsbaserad effekt 341 mkr (244) + Omvärderingseffekt + 351 mkr (303) Försäljningseffekt -56 mkr (-66) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader * täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 636 mkr (481) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 30
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2010 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 2011 Koncern 336 262 301 303 351 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q3 2011 193 73 37 303 2011 231 74 46 351 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2011 uppgick till 351 mkr vilket indikerar fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna. 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 31
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 27 200 bostadsbyggrätter i attraktiva lägen hög kvalitet och god spridning Viss osäkerhet avseende konjunkturutvecklingen men fundamentalt goda förutsättningar Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning och offensiv kapacitet kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare. 2012-02-10 Press- och analytikerpresentation 2012-02-10/ytf 32