Bokslutskommuniké 2014 Press- och analytikerpresentation 11 februari 2015
Koncernen Intäkter: 14,2 mdkr Balansomslutning: 12,4 mdkr Antal byggrätter: 29 400 Antal anställda: 2 197 Börsvärde: xx mdkr 18 % 79 % 1 % Norge Sverige Finland 1 % 1 Rullande 12 månader Xx kr per aktie Danmark 1 % Belgien 2 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Koncernen i sammandrag Januari december 2014 Enligt segmentsredovisning Intäkterna ökade till 13 869 mkr (12 652) Mkr 2 000 1 800 % 18 16 Rörelseresultatet ökade till 1 716 mkr (1 576) Rörelsemarginalen uppgick till 12,4 procent (12,5) Resultat fastighetsförsäljningar 25 mkr (24) 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 14 12 10 8 6 4 2 0 Rörelseresultat Rörelsemarginal 12-månader rullande 3 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Enligt IFRIC 15 Koncernen i sammandrag Januari december 2014 Intäkterna ökade till 14 216 mkr (12 603) Rörelseresultatet ökade till 1 819 mkr (1 523) Resultatet före skatt ökade till 1 744 mkr (1 464) Resultat per aktie ökade till 17,00 kronor (14,10) Räntabiliteten på eget kapital ökade till 28,7 procent (25,0) 4 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Koncernen i sammandrag Januari december 2014 Antal sålda bostäder 3 195 (3 265) Antal produktionsstartade bostäder 3 445 (2 953) Ökat antal produktionsstarter i Sverige och Norge under året Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 978 mkr (898), minskat innehav av osålda bostäder Byggrättsportföljen uppgår till 29 400 bostadsbyggrätter (27 700) Övervärden exploateringsfastigheter 2,8 mdkr (2,4) Styrelsen föreslår utdelning 8,00 kronor (7,25) per aktie samt återköpsbemyndigande 5 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - december Rörelseresultat, mkr 2014 2013 JM Bostad Stockholm 1 278 1 167 JM Bostad Riks 216 221 JM Utland 135 126 JM Fastighetsutveckling 51 37 JM Produktion 81 73 Koncerngemensamma kostnader -45-48 Summa enligt segmentsredovisning 1 716 1 576 Omräkning JM Utland 103-53 Totalt 1 819 1 523 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning 6 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
God efterfrågan och höjd nivå produktionsstarter Efterfrågan i Stockholm har fortsatt att öka under året. Även i övriga Sverige och Norge har efterfrågan utvecklats positivt God efterfrågan och försäljning i Stockholm har förstärkt koncernens rörelsemarginal Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 78 % (7 hög nivå 7 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2005 2014 Kr/m 2 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik och WSP 8 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Oförändrad nivå försäljning av bostäder Antal sålda bostäder 1 800 1 600 1 513 1 553 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 307 393 453 474 951 981 902 216 297 743 292 607 1160 294 547 1060 134 228 833 735 610 684 254 449 413 379 54 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q1-Q3 9 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Antal bostäder 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 344 1163 Ökad produktionsstartsnivå 1 507 1 404 1 505 426 978 377 1128 779 250 529 861 243 1 003 327 618 676 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 877 404 473 488 212 276 653 180 473 200 200 284 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q1-Q3 10 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Trekantens Terrass, Gröndal Stockholm Antal bostäder 67 Produktionsstartade 2014 67 Färdigställt år 2016 11 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Flaggskeppet, Kajen Göteborg Antal bostäder 406 Produktionsstartade 2014 71 Färdigställt år 2016 12 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Årvolltoppen Oslo Antal bostäder 91 Produktionsstartade 2014 50 Färdigställt år 2016 13 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Antal 110 100 90 80 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp 70 60 50 40 30 20 63 55 48 26 10 0 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 2014 Stockholm Riks Utland Medelvärde 14 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
6 375 bostäder i pågående produktion Antal 7 000 Andelen sålda och bokade innebär låg risk i pågående produktion 2014 100% 6 000 5 000 80% 4 000 60% 3 000 40% 2 000 1 000 20% 0 Q1 2011 Q2 Q3 2011 Q1 2012 Q2 Q3 2012 Q1 2013 Q2 Q3 2013 Q1 2014 Q2 Q3 2014 0% JM Bostad Stockholm Normal nivå sålt/bokat JM Bostad Riks JM Utland Totalt Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) Inklusive 430 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15 2015-03-05 Delår_prognos/ytf
Bostäder i pågående produktion Koncernen 31 dec 2014 31 dec 2013 Antal bostäder 6 375 5 609 Antal sålda bostäder 3 387 2 858 Antal bokade bostäder 1 249 914 Andel sålda bostäder, % 57 54 Andel bokade bostäder, % 21 17 Andel sålda/bokade bostäder, % 78 71 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 91 177 - varav i balansräkningen 62 98 Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 430 308 2) Efter sista inflyttning enligt plan 16 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
JM Bostad Stockholm Januari - december Mkr 2014 2013 Intäkter 5 692 5 254 Rörelseresultat 1 278 1 167 Rörelsemarginal, % 22,5 22,2 Antal disponibla byggrätter 11 900 11 200 Antal bostäder i pågående produktion 3 293 2 516 Varav fastighetsförsäljningar 10 - Fortsatt ökad efterfrågan Hög marginal god försäljning och stor omvärderingseffekt i avslutade projekt Utbokning av mark till projekten har ökat till en väsentligt högre nivå Kassaflödet i balans 17 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
JM Bostad Riks Januari - december Mkr 2014 2013 Intäkter 2 764 2 860 Rörelseresultat 216 221 Rörelsemarginal, % 7,8 7,7 Antal disponibla byggrätter 9 400 8 700 Antal bostäder i pågående produktion 1 528 1 460 Varav fastighetsförsäljningar 0 9 Efterfrågan har utvecklats positivt Stabil marginal Kassaflödet i balans 18 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
JM Utland Januari - december Mkr 2014 2013 Intäkter 2 942 2 745 Rörelseresultat 135 126 Rörelsemarginal, % 4,6 4,6 Antal disponibla byggrätter 7 500 7 100 Antal bostäder i pågående produktion 1 124 1 325 Varav fastighetsförsäljningar 3 2 Efterfrågan i Norge har återhämtat sig under året Ökat antal produktionsstarter Negativt resultat i Danmark och Finland belastar rörelseresultat och marginal Kassaflödet i balans 19 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
JM Fastighetsutveckling Januari - december Mkr 2014 2013 Intäkter 401 314 Rörelseresultat 51 37 Antal disponibla bostadsbyggrätter 600 700 Antal bostäder i pågående produktion 430 308 Varav fastighetsförsäljningar 12 13 Hyresrättsprojekt om 97 bostäder inom Dalénumområdet, Lidingö produktionsstartat Hyresrättsprojekt om 187 bostäder i Stureby, Stockholm produktionsstartat 430 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion 20 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
JM Produktion Januari - december Mkr 2014 2013 Intäkter 2 456 2 011 Rörelseresultat 81 73 Rörelsemarginal, % 3,3 3,6 Varav internt 386 532 Hög efterfrågan Bra orderläge Ökade intäkter Något lägre marginal 21 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2014-12-31 2013-12-31 Stockholm 12 500 11 900 Malmö/Lund 3 800 3 700 Göteborg 2) 2 400 1 900 Uppsala 3) 3 200 3 100 Norge 5 600 5 300 Köpenhamn 700 700 Helsingfors 1 000 800 Belgien 200 300 Totalt cirka 29 400 27 700 varav 600 resp. 700 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 2) avser Region Väst 3) avser Region Öst 22 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Ökad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2011 2012 2013 2014 Ingående balans 5 374 5 816 5 769 5 988 Tillkommer 1 585 1 259 1 274 2 273 Avgår -1 143-1 306-1 055-1 459 Utgående balans 5 816 5 769 5 988 6 802 23 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
24 2015-03-05 Delår_prognos/ytf Cirka 5 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 2014-12-31 I balansräkningen Produktionsstarter 2) Genomloppstid, år 2) JM Bostad Stockholm 7 800 1 505 5,2 JM Bostad Riks 5 300 1 003 5,3 JM Utland 4 300 653 6,6 JM Fastighetsutveckling 100 284 0,4 Koncernen 17 500 3 445 5,1 Bostadsbyggrätter 2) Riktvärde 5 år
25 2015-03-05 Delår_prognos/ytf Värdering exploateringsfastigheter 2014-12-31 Mdkr Bokfört värde Marknadsvärde Övervärde JM Bostad Stockholm 5,6 4,0 1,6 JM Bostad Riks 1,8 1,2 0,6 JM Utland 2,2 1,6 0,6 Totalt 9,6 6,8 2,8
62 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 243 mkr Mkr 500 400 300 200 325 425 338 228 243 100 0 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 2014 26 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Kassaflöde Kassaflödesanalys, mkr 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 2014 Från den löpande verksamheten 2) 974-241 531 349 339 Från investeringsverksamheten 0-7 -6-1 -6 Från finansieringsverksamheten -189 5-708 -156-61 Summa kvartalets kassaflöde 785-243 -183 192 272 Likvida medel vid periodens slut 2 385 2 142 1 962 2 155 2 424 Varav nettoinvestering projektfastigheter 388 94 56 22-18 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter -63-141 94-156 208 27 2015-03-05 Delår_prognos/ytf
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) ggr 2 000 2 Soliditet 37 procent (40) 1 000 1 Tillgänglig likviditet 5 224 mkr (5 185) varav likvida medel 2 424 mkr (2 385) 0 0 Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) -1 000-1 Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 1,5 år (1,6) -2 000 2009 2010 2011 2012 2013 2014-2 Återköp egna aktier om 125 mkr under fjärde kvartalet Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 1 248 mkr (348) 28 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Finansnetto Januari december 2014, mkr Finansiella intäkter 27 Finansiella intäkter 18 Omvärderingar/valutasäkringar 9 Finansiella kostnader -102 Räntekostnader -55 Omvärderingar/valutasäkringar -9 Räntekostnader pensioner -38 Finansnetto -75 Avser fordringar JM Utland 29 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2014 (Q3 2014) Kostnadsbaserad effekt 235 mkr (199) + Omvärderingseffekt + 424 mkr (27 Försäljningseffekt 18 mkr (15) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 677 mkr (485) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 30 2015-03-05 Delår_prognos/ytf
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 2014 Koncern 291 289 303 271 424 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q3 2014 228 29 14 271 2014 306 60 58 424 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2014 uppgick till 424 mkr med fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna under aktuell prognosperiod. 31 2015-03-05 Delår_prognos/ytf
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 29 400 byggrätter i attraktiva lägen Något osäker konjunkturutveckling men fundamentalt goda förutsättningar Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare 32 2015-03-05 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf