INSIDE ASIA H A L V Å R S R A P P O R T 2013 S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t A B
Halvårsrapporten omfattar Förvaltarna har ordet 3 Förvaltningsberättelse 4 Balansräkning 5 Not 1: Innehav per 30/06 2013 (kr) 6 Redovisningsprinciper 8 Fondfakta 9 Inside Asia är en värdepappersfond enligt 1 kap 1 lagen (2004:46) om investeringsfonder. Andelarna i Inside Asia har inte registrerats och kommer inte att registreras i enlighet med värdepapperslagstiftning i USA, Kanada, Japan, Australien eller Nya Zeeland och får inte säljas eller erbjudas till försäljning till eller inom USA, Kanada, Japan, Australien eller Nya Zeeland eller i sådana länder där sådant erbjudande eller försäljning skulle strida mot gällande lagar eller regler. Utländsk lag kan innebära att en investering inte får göras av investerare utanför Sverige. Scientia Fund Management AB har inget som helst ansvar för att kontrollera att en investering från utlandet sker i enlighet med sådant lands lag. Det åligger envar att tillse att sådan investering sker i enlighet med gällande lag eller andra regleringar, såväl i Sverige som utomlands. Informationen i denna årsberättelse ska inte ses som en rekommendation av fondbolaget att köpa andelar i fonden utan det ankommer på var och en att göra sin egen bedömning av en investering i fonden och riskerna förknippade därmed. Det finns inga garantier för att en investering i fonden ger en god avkastning, trots en positiv utveckling på de finansiella marknaderna. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att man får tillbaka hela eller delar av det insatta kapitalet. En investering i fonden bör betraktas som en långsiktig investering. Tvist rörande fonden eller information om fonden ska avgöras enligt svensk lag och av svensk domstol exklusivt. Scientia Fund Management AB tillhandahåller inte sådan finansiell rådgivning som avses i lagen (2003:862) om finansiell rådgivning till konsumenter. HALVÅRSRAPPORT 2013 2
Förvaltarna har ordet Låt oss börja med att tacka Er för det förtroende Ni har givit oss genom att investera i Inside Asia. Arbetet med förvaltningen av Inside Asia har som målsättning att generera högsta möjliga avkastning till Er andelsägare och att över tid generera en högre avkastning än de asiatiska aktiemarknaderna som helhet och att därmed utgöra en god placering för den som önskar få en exponering mot dessa marknader. Inside Asia är en värdepappersfond som förvaltas efter en mekanisk placeringsmodell Scientias InsiderModell. Modellen investerar efter offentlig information om hur bolagens insynspersoner, dvs. ledande befattningshavare och ägare, investerar i sina egna bolag. Fonden placerar således efter hur insiders i en rad asiatiska länder placerar i sina egna bolags aktier och placeringarna sker uteslutande i noterade aktier med god likviditet. Till skillnad från andra fonder som förvaltas efter matematiska modeller och ofta försöker göra många affärer för att utnyttja exempelvis trender, arbetar InsiderModellen för att göra få, men rätt, placeringar. utveckling under första halvåret. Utveckling för fonden under perioden var -9,45 procent och fondens jämförelseindex, MSCI AC Asia Ex.Japan, hade en utveckling på -4,00 procent. En bidragande orsak till den negativa utvecklingen var att flera av de valutor som fondens innehav är noterade i försämrades under perioden. Med -4,39 procent var indiska rupien den valuta som hade sämst utveckling. Perioden hade dock ett par ljusglimtar bland innehaven. Techtronic Industries Co, ett av världens ledande tillverkningsföretag av elektroniska produkter, hade en utveckling på drygt +27 procent och det filippinska bolaget SM Investments Corp hade en uppgång på +21 procent. Denna halvårsrapport är inte granskad av fondens revisorer. Göteborg den 30 augusti 2013 Erik Lidén Ansvarig förvaltare David Unver Förvaltare Vid utgången av perioden uppgick fondförmögenheten till 144 535 tkr vilket är en minskning med 29 368 tkr under perioden. Under halvåret tecknades andelar för 21 355 tkr och andelar inlöstes för 33 940 tkr. Årets resultat uppgick till -16 783 tkr. Halvåret i korthet Medan majoriteten av världens börser hade ett relativt starkt halvår, var börsutvecklingen på de asiatiska marknaderna en besvikelse. Korea var, följt av Indien, de länder som uppvisade svagast ÅRSBERÄTTELSE 2012 3
Förvaltningsberättelse Fondens utveckling Inside Asia redovisade en avkastning på totalt -9,45 procent efter fast och prestationsbaserat arvode under perioden 1 januari 2013 till 28 juni 2013. Fondförmögenhet Vid utgången av perioden uppgick fondförmögenheten till 144 535 tkr vilket är en minskning med 29 368 tkr under perioden. Under perioden tecknades andelar för 21 355 tkr och andelar inlöstes för 33 940 tkr. Årets resultat uppgick till -16 783 tkr. Förvaltningskostnader Fonden erlade under perioden 1 277 tkr i förvaltningsarvode till fondbolaget. Inget prestationsbaserat arvode utgick under perioden. Inside Asia erlade under året 500 tkr i courtage och clearingavgifter. Fondbestämmelser Inga ändringar har skett i fondbestämmelserna under perioden Kommunikation med andelsägarna Andelsägarna erhåller varje år en årsberättelse och en halvårsrapport där fondens utveckling redovisas. Dessutom skickas månadsvis saldobesked till andelsägarna. Andelsvärdet, den sk. NAVkursen publiceras i tidningar och via olika kursleverantörer. Det går även att följa fondens kursutveckling på fondbolagets hemsida, www.scientia.se. Alla rapporter finns att tillgå på hemsidan tillsammans med månadsrapporterna. Övrigt Finansiella instrument som ingår i fonden värderas till marknadsvärde. För att bestämma värdet på marknadsnoterade instrument används i normalfallet senaste betalkurs (samma dag). Om betalkurs inte föreligger sker värdering till senast noterade köpkurs (även om denna noterats många dagar tidigare). Om senast noterade betalkurs eller köpkurs inte framstår som relevant, skall Fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Tidpunkten för värderingen av investeringarna i Inside Asia som utgörs av investeringar i aktier noterade på de asiatiska aktiemarknaderna är per respektive aktiemarknads stängningskurser den 28 juni 2013 och i valutor per klockan 17:00 svensk tid samma dag. HALVÅRSRAPPORT 2013 4
Balansräkning Balansräkning (kr) Not 2013-06-30 2012-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 1 143 936 312 171 909 232 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 143 936 312 171 909 232 Summa placeringar med positivt marknadsvärde 143 936 312 171 909 232 Bankmedel och övriga likvida medel 1 597 790 2 676 665 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 6 726 48 731 Övriga tillgångar 3 160 773 Summa tillgångar 144 701 601 174 634 629 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 4-166 811-731 823 Summa skulder -166 811-731 823 Fondförmögenhet 144 534 790 173 902 806 Not 1 Se flik "Innehav" för specifikation av finansiella instrument Not 2 Upplupen ränta 6 726 48 731 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 6 726 48 731 Not 3 Fondlikvidfordran 160 773 Övriga tillgångar 160 773 Not 4 Förvaltningsarvode -166 811-731 823 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -166 811-731 823 HALVÅRSRAPPORT 2013 5
Not 1: Innehav per 30/06 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKN.VÄRDE, LOKAL MARKN.VÄRDE, SEK % AV PORTFÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Adani Enterprises 107 076 206,05 INR 22 063 010 2 505 901 1,73% Amorepacific Corp 221 915000 KRW 202 215 000 1 195 079 0,83% Amorepacific Groop 1 282 348000 KRW 446 136 000 2 636 638 1,82% Ayala Land Preferred Non tradable shs 331 666 0 PHP 0 0 0,00% Bank Of East Asia 74 000 27,95 HKD 2 068 300 1 799 801 1,25% Cheil Jedang Corp 3 429 113500 KRW 389 191 500 2 300 099 1,59% Cipla 33 390 391,95 INR 13 087 211 1 486 436 1,03% Doosan 1 694 128500 KRW 217 679 000 1 286 470 0,89% E-Mart Co Ltd 1 461 201000 KRW 293 661 000 1 735 520 1,20% Fragrance Group 2 442 590 0,235 SGD 574 009 3 054 674 2,11% Galaxy Entertainment Group Ltd 83 000 38 HKD 3 154 000 2 744 560 1,90% Gamuda Bhd 123 855 4,74 MYR 587 073 1 254 128 0,87% Global Logistic Properties 80 000 2,75 SGD 220 000 1 170 763 0,81% Hi-P International 307 000 0,74 SGD 227 180 1 208 973 0,84% Hong Kong Shanghai Hotels Limited 294 490 12,6 HKD 3 710 574 3 228 881 2,23% Hopewell HK Properties 4 560 0,75 HKD 3 420 2 976 0,00% Hopewell Hdg 114 000 25,85 HKD 2 946 900 2 564 345 1,77% Hyflux 166 000 1,25 SGD 207 500 1 104 243 0,76% Hyundai Department Store 1 244 150000 KRW 186 600 000 1 102 795 0,76% Hyundai Marine & Fire Insurance 6 162 30300 KRW 186 708 600 1 103 437 0,76% Hyundai Mobis 1 874 273000 KRW 511 602 000 3 023 538 2,09% Hyundai Motor 2 772 225500 KRW 625 086 000 3 694 222 2,56% Hyundai Steel Company 3 553 64200 KRW 228 102 600 1 348 073 0,93% Infosys Ltd 11 500 2498,85 INR 28 736 775 3 263 903 2,26% JG Summit Hldg 480 400 40 PHP 19 216 000 3 002 255 2,08% Keumkang Korea Chemical 1 100 328000 KRW 360 800 000 2 132 307 1,48% Korea Kumho Petrochemical 1 920 82700 KRW 158 784 000 938 404 0,65% Kotak Mahindra Bank 47 965 722,2 INR 34 640 323 3 934 424 2,72% LG Corp 5 586 63500 KRW 354 711 000 2 096 322 1,45% LS Corp 3 521 69500 KRW 244 709 500 1 446 219 1,00% Lotte Shopping Co 1 964 355000 KRW 697 220 000 4 120 530 2,85% Marico Limited 49 200 207,65 INR 10 216 380 1 160 369 0,80% NHN Corp 1 219 290500 KRW 354 119 500 2 092 826 1,45% Nickel Asia Corp 546 625 15,5 PHP 8 472 688 1 323 750 0,92% Orion Corp 400 953000 KRW 381 200 000 2 252 870 1,56% Osim Intl. 294 910 1,965 SGD 579 498 3 083 887 2,13% Osk Hdg Bhd 337 800 1,65 MYR 557 370 1 190 676 0,82% Padini Holdings 297 200 1,89 MYR 561 708 1 199 943 0,83% Parkson Holdings BHD 220 500 3,9 MYR 859 950 1 837 060 1,27% Pavilion Reit 922 800 1,51 MYR 1 393 428 2 976 697 2,06% Pidilite Inds 34 000 267,2 INR 9 084 800 1 031 845 0,71% Public Bank Bhd 41 044 16,94 MYR 695 285 1 485 296 1,03% Puregold Price Club Inc 555 000 36,3 PHP 20 146 500 3 147 634 2,18% Rizal Commercial Banking 113 000 57,5 PHP 6 497 500 1 015 152 0,70% SJM Hdg 194 709 18,86 HKD 3 672 212 3 195 499 2,21% SK C and c Co Ltd 5 030 99800 KRW 501 994 000 2 966 756 2,05% SM Investments Corp 19 000 1070 PHP 20 330 000 3 176 304 2,20% Samsung Electronics Co Ltd 965 1342000 KRW 1 295 030 000 7 653 553 5,30% San Miguel Corp 176 000 92,5 PHP 16 280 000 2 543 543 1,76% Security Bank Corp 81 940 151,2 PHP 12 389 328 1 935 675 1,34% Sheng Siong Group Ltd 335 000 0,655 SGD 219 425 1 167 703 0,81% Shun Tak Hdg 303 300 3,76 HKD 1 140 408 992 365 0,69% Sound Global Ltd 447 000 0,57 SGD 254 790 1 355 903 0,94% Sun Pharmaceuticals 20 590 1011,55 INR 20 827 815 2 365 609 1,64% HALVÅRSRAPPORT 2013 6
VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKN.VÄRDE, LOKAL MARKN.VÄRDE, SEK % AV PORTFÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Sun TV Network 53 370 379,6 INR 20 259 252 2 301 032 1,59% Sung Hung Kai Props. 31 618 100,1 HKD 3 164 962 2 754 098 1,91% Supermax 267 400 1,97 MYR 526 778 1 125 324 0,78% Techtronic Industries Co 186 140 18,56 HKD 3 454 758 3 006 275 2,08% Top Glove Corp 216 500 6,24 MYR 1 350 960 2 885 975 2,00% United Overseas Bank 15 363 19,86 SGD 305 109 1 623 685 1,12% Wheelock And Co 84 916 38,9 HKD 3 303 232 2 874 419 1,99% Wipro 92 108 349 INR 32 145 692 3 651 085 2,53% YTL Corp Bhd 884 638 1,66 MYR 1 468 499 3 137 066 2,17% YTL Power Intl. Bhd 379 900 1,6 MYR 607 840 1 298 492 0,90% Yanlord Land Group 421 038 1,23 SGD 517 877 2 755 959 1,91% Yoma Strategic 306 000 0,91 SGD 278 460 1 481 867 1,03% Young Poong Corporation 160 1485000 KRW 237 600 000 1 404 202 0,97% Summa: 143 936 312 99,59% Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Fonden har inga innehav med negativt marknadsvärde Likvidkonton Asia Investeringskonto EUR 0,00 8,77327 EUR 0,00 0 0,00% Asia Investeringskonto HKD 47 656,75 0,87018 HKD 47 656,75 41 470 0,03% Asia Investeringskonto INR 0,00 0,11358 INR 460 540,00 52 308 0,04% Asia Investeringskonto KRW 0,00 0,00591 KRW 0,00 0 0,00% Asia Investeringskonto MYR 0,00 2,13624 MYR 0,00 0 0,00% Asia Investeringskonto PHP 0,00 0,15624 PHP 43 120,00 6 737 0,00% Asia Investeringskonto SEK 597 790,29 1,00000 SEK 597 790,29 597 790 0,41% Asia Investeringskonto SGD 0,00 5,32165 SGD 2 949,10 15 694 0,01% Asia Investeringskonto USD 1 873,55 6,74945 USD 6 602,56 44 564 0,03% Upplupen ränta SEK 6 725,81 1,00000 SEK 6 725,81 6 726 0,00% Upplupet förvaltningsarvode -166 810,65 1,00000 SEK -166 810,65-166 811-0,12% Summa: 598 478 0,41% SUMMA FONDFÖRMÖGENHET 144 534 790 100,00% HALVÅRSRAPPORT 2013 7
Redovisningsprinciper Halvårsrapporten har upprättats i enlighet med lagen (2004:46) om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer i tillämpliga delar. Finansiella instrument som ingår i fonden skall värderas till marknadsvärde. För att bestämma värdet på marknadsnoterade instrument används i normalfallet senaste betalkurs (samma dag). Om betalkurs inte föreligger sker värdering till senast noterade köpkurs (även om denna noterats många dagar tidigare). Om senast noterade betalkurs eller köpkurs inte framstår som relevant, skall Fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Tidpunkten för värderingen av investeringarna i Inside Asia är per senast betald kurs den 28 juni och valutor till vilka kurserna omräknas per klockan 17:00 svensk tid den 28 juni. Göteborg den 30 augusti 2013 Scientia Fund Management AB Erik Lidén Verkställande direktör Staffan Gavel Styrelsens ordförande Göran Axeheim Fredrik Carlsson Markus Rosenberg HALVÅRSRAPPORT 2013 8
Fondfakta Fond Förvaltare Inside Asia Erik Lidén (ansvarig) och David Unver Registreringsnummer 515602-4704 ISIN-nummer SE0004113926 PPM-nummer 357830 Typ Värdepappersfond Risk Hög (6 av 7) Fondens startdag 2011-09-15 Minsta insättning Teckning/inlösen av andelar Avgifter Fondbolaget Förvaringsinstitut Revisor Kontakt 5 000 kr, därefter inga begränsningar Teckning och inlösen av andelar sker varje bankdag Fonden betalar årligen ett fast förvaltningsarvode om högst 1,50 procent till fondbolaget, som ersättning för fondbolagets förvaltning, ersättning till förvaringsinstitutet samt för tillsynskostnad till Finansinspektionen. Utöver det fasta förvaltningsarvodet erlägger fonden ett prestationsbaserat arvode till fondbolaget. Detta arvode omfattar 20 procent av den avkastning som överstiger fondens jämförelseindex som utgörs av ett index över utvecklingen på de asiatiska aktiemarknaderna inklusive utdelningar som heter MSCI Asia ex Japan. Scientia Fund Management ägs av Erik Lidén, Tibia Konsult AB, Tentor Capital AB (Markus Rosenberg), Roland Persson samt ett 20-tal ytterligare investerare. Aktiekapitalet uppgår till 2 357 519 kr. Fondbolaget tilldelades tillstånd av Finansinspektionen att bedriva fondverksamhet den 24 mars 2009. Skandinaviska Enskilda Banken Auktoriserade revisorer Stefan Kylebäck och Kevin Lindmark, Ernst & Young Scientia Fund Management Engelbrektsgatan 26 411 37 Göteborg Telefon: 031-165 100 Telefax: 031-165 215 E-post: info@scientia.se www.scientia.se HALVÅRSRAPPORT 2013 9
www.scientia.se