SCIENTIA ASIEN Å R S B E R Ä T T E L S E S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t AB

Transkript

1 SCIENTIA ASIEN Å R S B E R Ä T T E L S E 2011 S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t AB

2 Fondfakta Fond Ansvarig förvaltare Scientia Asien Erik Lidén Registreringsnummer ISIN-nummer SE PPM-nummer Typ Risk Värdepappersfond Hög Fondens startdag Minsta insättning Teckning/inlösen av andelar Avgifter Fondbolaget Förvaringsinstitut Revisor Kontakt kr, därefter minst 100 kr per teckningstillfälle Teckning och inlösen av andelar sker varje bankdag Fonden betalar årligen ett fast förvaltningsarvode om högst 1,50 procent till fondbolaget, som ersättning för fondbolagets förvaltning, ersättning till förvaringsinstitutet samt för tillsynskostnad till Finansinspektionen. Utöver det fasta förvaltningsarvodet erlägger fonden ett prestationsbaserat arvode till fondbolaget. Detta arvode omfattar 20 procent av den avkastning som överstiger fondens jämförelseindex som utgörs av ett index över utvecklingen på de asiatiska aktiemarknaderna inklusive utdelningar som heter MSCI Asia ex Japan. Scientia Fund Management ägs av Erik Lidén, Sten K Johnson (Tibia Konsult AB), Markus Rosenberg (Tentor Capital AB), Roland Persson samt ett 25-tal mindre investerare. Aktiekapitalet uppgår till kr. Fondbolaget tilldelades tillstånd av Finansinspektionen att bedriva fondverksamhet den 24 mars Skandinaviska Enskilda Banken Auktoriserad revisor Stefan Kylebäck, Ernst & Young Scientia Fund Management Engelbrektsgatan Göteborg Telefon: Telefax: E-post: info@scientia.se 2 ÅRSBERÄTTELSE 2011

3 Årsberättelse 2011 Styrelsen och verkställande direktören för Scientia Fund Management AB avger härmed följande årsberättelse för fonden Scientia Asien (Org nr ) för räkenskapsåret till ÅRSBERÄTTELSE

4 Årsberättelsen omfattar VD har ordet 5 Förvaltningsberättelse 7 Nyckeltal sedan fondstart (15 sep 2011) 8 Balansräkning 9 Resultaträkning 10 Not 1: Innehav per 31/ (kr) 11 Övrig information 12 Redovisningsprinciper 13 Scientia Asien är en värdepappersfond enligt 1 kap 1 lagen (2004:46) om investeringsfonder. Andelarna i Scientia Asien har inte registrerats och kommer inte att registreras i enlighet med värdepapperslagstiftning i USA, Kanada, Japan, Australien eller Nya Zeeland och får inte säljas eller erbjudas till försäljning till eller inom USA, Kanada, Japan, Australien eller Nya Zeeland eller i sådana länder där sådant erbjudande eller försäljning skulle strida mot gällande lagar eller regler. Utländsk lag kan innebära att en investering inte får göras av investerare utanför Sverige. Scientia Fund Management AB har inget som helst ansvar för att kontrollera att en investering från utlandet sker i enlighet med sådant lands lag. Det åligger envar att tillse att sådan investering sker i enlighet med gällande lag eller andra regleringar, såväl i Sverige som utomlands. Informationen i denna årsberättelse ska inte ses som en rekommendation av fondbolaget att köpa andelar i fonden utan det ankommer på var och en att göra sin egen bedömning av en investering i fonden och riskerna förknippade därmed. Det finns inga garantier för att en investering i fonden ger en god avkastning, trots en positiv utveckling på de finansiella marknaderna. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att man får tillbaka hela eller delar av det insatta kapitalet. En investering i fonden bör betraktas som en långsiktig investering. Tvist rörande fonden eller information om fonden ska avgöras enligt svensk lag och av svensk domstol exklusivt. Scientia Fund Management AB tillhandahåller inte sådan finansiell rådgivning som avses i lagen (2003:862) om finansiell rådgivning till konsumenter. 4 ÅRSBERÄTTELSE 2011

5 VD har ordet Låt mig börja med att tacka Er för det förtroende Ni har givit oss genom att investera i Scientia Asien. Arbetet med förvaltningen av Scientia Asien har som målsättning att generera högsta möjliga avkastning till Er andelsägare och att över tid generera en högre avkastning än de asiatiska aktiemarknaderna som helhet och att därmed utgöra en god placering för den som önskar få en exponering mot dessa marknader. Scientia Asien är en värdepappersfond som förvaltas efter en mekanisk placeringsmodell Scientias InsiderModell. Modellen investerar efter offentlig information om hur bolagens insynspersoner, dvs. ledande befattningshavare och ägare, investerar i sina egna bolag. Fonden placerar således efter hur insiders i en rad asiatiska länder placerar i sina egna bolags aktier och placeringarna sker uteslutande i noterade aktier med god likviditet. Till skillnad från andra fonder som förvaltas efter matematiska modeller och ofta försöker göra många affärer för att utnyttja exempelvis trender, arbetar InsiderModellen för att göra få, men rätt, placeringar. Scientia Asien startade den 15 september 2011 och vid årets utgång uppgick fondförmögenheten till tkr vilket också blir ökningen under året då fonden startades under Under året tecknades andelar för tkr och andelar inlöstes för 306 tkr. Årets resultat uppgick till tkr. Året i korthet Återhämtningen efter finanskrisen började på allvar under 2009 och fortsatte under De asiatiska aktiemarknaderna inledde 2011 en aning trevande, men precis som var fallet i Sverige, så utvecklade sig marknaderna kraftigt negativt från inledningen på sommaren och en bit in på hösten. Anledningen till den negativa utvecklingen under sommaren och hösten var de problem som marknaden såg med länderna i eurozonen och i synnerhet med Grekland. Men det blev som så många gånger förr när det såg som mörkast ut och när turbulensen var som värst, då vände börsen. Som framgår av figur 1 nedan, slutade ingen av de marknader som fonden investerar i på positiva siffror mätt i svenska kronor under Sett ifrån fondens start den 15 september 2011, återspeglat i figur 2 nedan, var dock utvecklingen positiv för flera av de marknader där fonden placerar. Malaysia, Filippinerna och Sydkorea hade alla modesta uppgångar från den 15 september mätt i svenska kronor. I Sverige såg vi att insiders utnyttjade den negativa börsutvecklingen under sommaren och hösten för att öka sina innehav. Svenska insiders köpte kontinuerligt från juni till och med december och omkring 80 procent av alla affärer som insiders gjorde var då köp. Samma mönster observerades bland insiders på de marknader där Scientia Asien placerar. Insiders är generellt duktiga att öka sina innehav före börsuppgångar och minska före nedgångar och de tecken vi observerade under 2011 indikerar att insiders positionerar sig för en längre uppgångsfas. ÅRSBERÄTTELSE

6 Fondens värdeutveckling Utvecklingen för fonden under 2011 var -2,41 procent och fondens jämförelseindex, MSCI Asia ex Japan, hade en utveckling på -1,75 procent. I figurerna nedan framgår värdeutvecklingen under året på 100 kr investerade på respektive marknad som fonden placerar i, samt utvecklingen på respektive marknad och Scientia Asien från fondstart, även här med utgångspunkt i 100 svenska kronor placerade i respektive index. Göteborg den 27 april 2012 Erik Lidén Verkställande Direktör Figur 1 Utveckling för de aktiemarknader där Scientia Asien placerar på omräknat i 100 svenska kronor som investerades vid årsskiftet 2010/2011. Figur 2 Utveckling för de aktiemarknader där Scientia Asien placerar på, samt utvecklingen för Scientia Asien och dess jämförelseindex från fondstart den 15 september 2011 omräknat i svenska kronor. 6 ÅRSBERÄTTELSE 2011

7 Förvaltningsberättelse Fondens utveckling Scientia Asien redovisade en avkastning på totalt -2,41 procent efter fast och prestationsbaserat arvode under 2011 från fondstarten som ägde rum den 15 september Fondförmögenhet Vid utgången av 2011 uppgick fondförmögenheten till tkr vilket är en ökning med tkr under 2011 eftersom detta var fondens första år. Under året tecknades andelar för tkr och andelar inlöstes för 306 tkr. Årets resultat uppgick till tkr. Förvaltningskostnader Fonden erlade under året tkr i förvaltningsarvode till fondbolaget. Av detta arvode var 614 tkr prestationsbaserat arvode och 445 tkr fast arvode. Scientia Asien erlade under året 354 tkr i courtage och clearingavgifter. Fondbestämmelser Inga ändringar har skett i fondbestämmelserna under året. Utdelning Ingen utdelning lämnades under året. Kommunikation med andelsägarna Andelsägarna erhåller varje år en årsberättelse och en halvårsrapport där fondens utveckling redovisas. Dessutom skickas månadsvis saldobesked till andelsägarna. Andelsvärdet, den sk. NAVkursen publiceras i tidningar och via olika kursleverantörer. Det går även att följa fondens kursutveckling på fondbolagets hemsida, Alla rapporter finns att tillgå på hemsidan tillsammans med månadsrapporterna. Övrigt Finansiella instrument som ingår i fonden värderas till marknadsvärde. För att bestämma värdet på marknadsnoterade instrument används i normalfallet senaste betalkurs (samma dag). Om betalkurs inte föreligger sker värdering till senast noterade köpkurs (även om denna noterats många dagar tidigare). Om senast noterade betalkurs eller köpkurs inte framstår som relevant, skall Fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Tidpunkten för värderingen av investeringarna i Scientia Asien som utgörs av investeringar i aktier är per respektive aktiemarknads stängningskurser 2011 och i valutor per klockan 17:00 svensk tid den 30 december. Fondens omsättningshastighet omräknat till årstakt uppgick till 2,18 gånger. ÅRSBERÄTTELSE

8 Nyckeltal sedan fondstart (15 sep 2011) 2011* Fr. start Avkastning i procent (efter arvoden) Avkastning -2,41% -2,41% Genomsnittlig årsavk -8,02% Avkastningsanalys i procent Andel positiva månader 50,00% 50,00% Genomsnittlig månadsavkastning -0,69% -0,69% Bästa månaden 5,94% 5,94% Sämsta månaden -4,88% -4,88% Riskmått och övriga nyckeltal Standardavvikelse i procent 17,48% 17,48% Sharpekvot -0,43-0,43 Jämförelseindex avkastning MSCI Asia ex Japan (i SEK) -1,75% -1,75% Månadsavkastning och övriga nyckeltal Avkastning i procent (efter arvoden) Januari Februari Mars April Maj Juni Juli Augusti September* -4,15% Oktober 5,94% November -4,88% December 1,03% * från fondstart 15 september ÅRSBERÄTTELSE 2011

9 Balansräkning Balansräkning (kr) Not Tillgångar Överlåtbara värdepapper Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa skulder Fondförmögenhet Not 1 Se flik "Innehav" för specifikation av finansiella instrument Not 2 Upplupen ränta 495 Likvider på väg Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 3 Förvaltararvode Likvider på väg Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ÅRSBERÄTTELSE

10 Resultaträkning Resultaträkning (kr) Not Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Utdelningar Valutakursvinst- och förluster netto Ränteintäkter Summa Intäkter och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnad Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten Ersättning till förvaringsinstitut Räntekostnader Övriga kostnader 5-2 Summa kostnader Årets resultat Not 4 Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster Summa värdeförändring överlåtbara värdepapper Not 5 Öresavrundning -2 Summa övriga kostnader ÅRSBERÄTTELSE 2011

11 Not 1: Innehav per 31/ (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKN.VÄRDE, LOKAL MARKN.VÄRDE, SEK % AV PORTFÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Hutchison Whampoa ,05 HKD , ,15 0,79 International Container Term Services PHP , ,12 2,79 Adani Enterprises ,6 INR , ,70 2,39 Wipro ,7 INR , ,31 2,85 Yanlord Land Group ,955 SGD , ,27 2,96 Wheelock And Co ,24 HKD , ,79 2,99 Alliance Global Group ,34 PHP , ,04 2,75 Hyflux ,205 SGD , ,57 2,29 Kotak Mahindra Bank ,55 INR , ,26 2,57 United Overseas Bank ,27 SGD , ,69 2,32 Olam Intl ,13 SGD , ,23 2,24 Hyundai Motor KRW , ,15 2,17 Cimb Group Hdg ,44 MYR , ,95 1,78 Supermax ,83 MYR , ,33 2,10 Wilmar Intl SGD , ,10 1,82 Sun TV Network ,25 INR , ,12 2,14 Aboitiz Power ,9 PHP , ,81 1,74 Cipla ,9 INR , ,57 1,87 Kencana Petroleum ,97 MYR , ,67 2,01 Global Logistic Properties ,755 SGD , ,39 1,01 Ezra Hdg ,84 SGD , ,90 0,80 Sun Pharmaceuticals ,65 INR , ,05 1,69 Oversea Chinese Banking ,83 SGD , ,67 1,10 LG Corp KRW , ,43 1,04 Kcc Corp KRW , ,41 1,57 Public Bank Bhd ,38 MYR , ,02 1,98 Bank Of East Asia ,4 HKD , ,81 2,71 SJM Hdg ,68 HKD , ,14 2,52 Bhushan Steel ,9 INR , ,41 0,99 Hopewell Hdg ,86 HKD , ,75 2,45 Pacific Corp KRW , ,96 1,34 YTL Power Intl. Bhd ,78 MYR , ,96 2,19 Hankook Tire KRW , ,86 2,11 Amorepacific Corp KRW , ,17 0,85 Samsung Electronics Co Ltd KRW , ,72 2,50 Ncsoft Corp KRW , ,93 1,28 Hyundai Mobis KRW , ,07 1,52 Kurnia Asia Bhd ,58 MYR , ,74 1,57 SM Investments Corp ,5 PHP , ,71 2,81 Hyundai Steel Company KRW , ,73 0,79 Security Bank Corp ,45 PHP , ,07 2,52 Lepanto Cons Mining b ,79 PHP , ,47 1,00 SM Development Corp ,8 PHP , ,54 1,12 GS Engineering & Construction Co Ltd KRW , ,59 1,18 GS Hdg Corp KRW , ,15 1,66 Galaxy Entertainment Group Ltd ,24 HKD , ,47 1,26 Techtronic Industries Co ,99 HKD , ,12 1,58 Osk Hdg Bhd ,78 MYR , ,81 1,79 IOI Corp Bhd ,38 MYR , ,50 2,40 Ezion Hdg Ltd ,66 SGD , ,73 0,79 Melco Intl. Development Ltd ,77 HKD , ,97 1,27 Divi's Laboratories Ltd ,65 INR , ,76 0,96 Summa: ,83 94,91% Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Fonden har inga innehav med negativt marknadsvärde Likvidkonton (inkl. likvider på Asien Investeringskonto SEK ,21 1 SEK , ,21 9,34 Asien Investeringskonto HKD ,49 0, HKD , ,82-1,81 Asien Investeringskonto INR ,08 0, INR 0,00 0,00 0,00 Asien Investeringskonto KRW 0 0, KRW , ,51-2,64 Asien Investeringskonto MYR 0 2, MYR , ,20 1,66 Asien Investeringskonto PHP 0 0, PHP , ,99 0,29 Asien Investeringskonto SGD ,45 5, SGD , ,94-1,64 Asien Investeringskonto USD 0 6, USD 0,00 0,00 0,00 Likvider på väg (upplupet ,68 1 SEK , ,68-0,12 Likvider på väg (upplupen ränta SEK) 495,45 1 SEK 495,45 495,45 0,00 Upplupen övertrassränta SEK -0,01 1 SEK -0,01-0,01 0,00 Summa: ,88 5,09% SUMMA FONDFÖRMÖGENHET ,00% ÅRSBERÄTTELSE

12 Övrig information Övrig information Not Förändring av fondförmögenheten (tkr) 2011 Ingående fondförmögenhet 0 Andelsutgivning Andelsinlösen -306 Utdelning 0 Årets resutat Total fondförmögenhet vid årets slut Andelsvärde Antal utestående andelar Andelsvärde, kr 97, Utdelning per andel, kr 0 Andelsägares kostnader Investering per årets början Värdeförändring före kostnader -150 Kostnader Fast arvode 1-43 Prestationsbaserat arvode 2-47 Övriga kostnader 3-1 Kostnader totalt -91 Värdeförändring efter kostnader -241 Marknadsvärde per årets sista NAV Kostnader Transaktionskostnader (tkr) 354 Omsättning genom närstående värdepappersinstitut 0 Förvaltningskostnad, % av genomsnittlig fondförmögen 4 3,14% Försäljnings- och inlösenavgifter 0,00% Not 1 1,50 procent per år. Debiteras dagligen. Not 2 20 procent av den avkastning som överstiger fondens tidigare högsta andelsvärde uppräknat med avkastningen för MSCI Asia ex Japan. Not 3 Courtage samt clearingavgifter till externa motparter. Not 4 Avser kostnad omräknad till årstakt för års kostnad från fondstart den 15 september oktober uppgick till 0,92%. kr 12 ÅRSBERÄTTELSE 2011

13 Redovisningsprinciper Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen (2004:46) om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer i tillämpliga delar. Finansiella instrument som ingår i fonden skall värderas till marknadsvärde. För att bestämma värdet på marknadsnoterade instrument används i normalfallet senaste betalkurs (samma dag). Om betalkurs inte föreligger sker värdering till senast noterade köpkurs (även om denna noterats många dagar tidigare). Om senast noterade betalkurs eller köpkurs inte framstår som relevant, skall Fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Tidpunkten för värderingen av investeringarna i Scientia Asien är per senast betald kurs under 2011 och valutor till vilka kurserna omräknas per klockan 17:00 svensk tid den 30 december. Göteborg den 27 april 2012 Scientia Fund Management AB Staffan Gavel Styrelsens ordförande Göran Axeheim Jan Wiberg Markus Rosenberg Erik Lidén Verkställande direktör ÅRSBERÄTTELSE

14

15 Revisionsberättelse Till andelsägarna i Scientia Asien, org.nr Rapport om årsberättelsen Jag har i egenskap av revisor i Scientia Fund Management AB, organisationsnummer , reviderat årsberättelsen för Scientia Asien år Fondbolagets ansvar för årsberättelsen Det är fondbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll som fondbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Mitt ansvar är att uttala mig om årsberättelsen på grundval av min revision. Jag har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att jag följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fondbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondbolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen. Jag anser att de revisionsbevis jag har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för mitt uttalande. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Utöver min revision av årsberättelsen har jag även reviderat fondbolagets förvaltning av Scientia Asien för år Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för förvaltningen enligt lagen om investeringsfonder. Revisorns ansvar Mitt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala mig om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för mitt uttalande om förvaltningen har jag utöver min revision av årsberättelsen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om investeringsfonder. Jag anser att de revisionsbevis jag har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för mitt uttalande. Uttalande Fondbolaget har enligt min bedömning inte handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Göteborg den 30 april 2012 Stefan Kylebäck Auktoriserad revisor Uttalande Enligt min uppfattning har årsberättelsen i allt väsentligt upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder.