Årsberättelse 2012 Fonden eturn

Transkript

1 Årsberättelse 2012 Fonden eturn BOX , STOCKHOLM, SWEDEN OFFICE ADDRESS: LINNÉGATAN 89 PHONE

2 1 1 Förvaltarna har ordet Den systematiska modell som används i fonden eturn kännetecknas av att investeringar sker i aktier som uppvisar stark trend samt att den totala aktieexponeringen varieras efter börsklimat. Syftet med modellen är att utnyttja positiva börstider till att skapa god avkastning samt att skydda kapitalet under negativa börstider genom att gå ur aktieinnehav och gå över helt eller delvis till räntebärande. Den systematiska förvaltningsmodell vi använder, som vi ofta för enkelhets skull omnämner som eturn-modellen, har under 2012 bestått av 18 olika delmodeller. Vi arbetar kontinuerligt med att utvärdera och vidareutveckla dessa modeller. Målsättningarna för eturn är: Att leverera positiv avkastning, att överträffa index med bred marginal samt att maximalt värdefall är väsentligt lägre än för index. Dessa målsättningar bör ses över en längre tidsperiod än ett år. Avkastningen har inte överträffat nordiskt börsindex under kalenderåret men från fondstart ligger fonden eturn 21% över index. Diagram 1 nedan visar värdeutvecklingen i eturn från fondstart. Som en jämförelse visas också utvecklingen för ett nordiskt börsindex, FTSE Nordic 30, N30X. Diagram 1. Fonden eturn från fondstart jämfört med nordiskt index N30X 2 Förvaltningsberättelse Avkastning och riskmått Totalavkastningen för fonden eturn för 2012 blev -4,60 procent. Andelsvärdet var 90,69 (Andelsvärdet är ej relevant för att beräkna avkastningen i fonden från fondstart bland annat på grund av utdelningar som effekt av individuellt

3 2 prestationsbaserat arvode. Från och med februari 2012 gäller kollektivt prestationsbaserat arvode vilket inte ger utdelningseffekter på andelsnavet.) Standardavvikelsen mätt på månadsbasis och uppräknad till årsbasis var 10,88 procent. Fondens tröskelvärde för beräkning av prestationsbaserat förvaltningsarvode, är Riksbankens reporänta. Under 2012 har en placering baserat på reporänta genererat 1,43 % i avkastning. Inget prestationsbaserat arvode har utgått under Historiska risknivåer framräknat enligt Fondbolagens förening rekommendationer återfinns i tabell Nyckeltal eturn. Risk och Avkastningsindikatorn, KIID per den 31 december Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens och eturn-modellens värde har förändrats de senaste fem åren. eturn tillhör kategori 5, vilket betyder medel till hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär att fonden är riskfri. Fonden kan över tid flytta till både höger och vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Fondens risk, exempelvis uttryckt i standardavvikelse, varierar efter den risk som aktiemarknaden respektive räntemarknaden uppvisar. Fonden kan variera sin placeringsnivå mot aktiemarknaden mellan -50% till 150%. Risken kan således också variera efter den aktuella placeringsnivå fonden har mot aktiemarknaden respektive räntemarknaden. Förvaltningen syftar till att dynamiskt anpassa placeringsnivå efter rådande börsklimat. Fonden styrs därmed inte efter en förutbestämd nivå av fondens aktiva risk (tracking error). Fondförmögenhet Per 31 december 2012 uppgick fondförmögenheten i eturn till 262,63 miljoner kronor. Fondens kostnader Fondens årliga avgift 2012 är 1,00% (Enligt riktlinjer Fondbolagens förening) Under året har fonden betalat kronor i courtage och clearingavgifter. I förhållande till den genomsnittliga fondförmögenheten utgör detta en kostnad om 0,62 procent. Fast förvaltningsarvode till eturn Fonder AB uppgick till kronor. Inget prestationsbaserat arvode har utgått under 2012.

4 3 Fast förvaltningsavgift är 1% per år, prestationsbaserad avgift är 20% på avkastning över reporänta över fondens högsta avkastning (så kallad High Water Mark). Förvaltningskostnaden för ett innehav om kronor var under året 98,15 kr. Kostnader såsom ersättning till fondens förvaringsinstitut, Finansinspektionens tillsyn samt revision av fondens räkenskaper har erlagts av eturn Fonder AB och belastar därmed inte fonden. Fondens exponering Per 31 December 2012 hade fonden en aktierelaterad exponering om 116,7 %. Exponeringen beräknas som marknadsvärdet av positionerna i förhållande till fondförmögenheten. Den genomsnittliga aktierelaterade exponeringen under året har uppgått till 69,09 %. Fondens omsättningshastighet beräknad enligt Fondbolagens Förenings riktlinjer under 2012 var 9,38 gånger. Fondens omsättningshastighet beräknad enligt riktlinjerna i FFFS 2008:11 under 2012 var 18,84 gånger. Till den del som omsättningen hänför sig till terminskontrakt är beräkningen gjord på terminskontraktens underliggande värde. Utdelning För räkenskapsåret 2012 lämnades ingen utdelning. Fondbestämmelser Ändringar i fondbestämmelser har genomförds , vilka sammanfattas nedan: Uppdateringar av fondbestämmelser Uppdateringar i fonden eturns fondbestämmelser gör att vissa bestämmelser och terminologi är homogena i alla fonder förvaltade av eturn Fonder. Vår avsikt med dessa ändringar är att ytterligare förenkla handel i fonden bl.a. gällande skydd mot underliggande valutarisker via så kallade OTC-derivat. Nedan sammanfattas de viktigaste ändringarna: Förvaltande bolag byter namn till eturn Fonder AB. Kortare ledtider för den dagliga handeln införs för fonden. Vissa ändringar och uppdateringar i fondbestämmelserna. Fullständiga fondbestämmelser finns tillgängliga på bolagets hemsida.

5 4 Övrigt Allt positionstagande har skett med noterade aktier och standardiserade aktierelaterade derivatkontrakt handlade på reglerade börser. Värderingskurser för fondens innehav är officiella stängningskurser för respektive marknad och börs. Övriga värderingskurser har aktuell dag hämtats från WM-Company, kurs noterad kl. 16:00 GMT Årsberättelsen har upprättats enligt lagen om investeringsfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter samt är fastställd och undertecknad av styrelsen i eturn Fonder AB den 29 april BALANSRÄKNING Tillgångar Överlåtbara värdepapper (Not 2) Diskonteringsinstrument Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Placering på konto hos kreditinstitut (Not 2) Summa placeringar med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel (Not 5) Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter (Not 3) Summa tillgångar Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter (Not 4) Övriga skulder (Not 5) Summa skulder Fondförmögenhet Poster inom linjen Övriga ställda säkerheter RESULTATRÄKNING Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper (Not 6) Värdeförändring för övriga derivatinstrument (Not 7) Värdeförändring fondandelar (Not 8) Ränteintäkter Utdelningar Valutakursvinst- och förluster netto Summa intäkter och värdeförändring Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten Räntekostnader Övriga kostnader (Not 9) Summa kostnader Årets resultat

6 5 Nyckeltal eturn Fondens utveckling Fondförmögenhet Andelsvärde, kr 90, , , , , ,9593 Värdeutveckling sedan start 103, , , , , ,9676 Antal utestående andelar Utdelning per andel, kr , Totalavkastning, % -4,60% -20,90% 1,70% 33,29% -1,47% 2,96% Reporänta, fondens jämförelseobjekt, % 1,43% 1,71% 0,49% 0,65% 4,05% 3,55% Risk- och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) -13,13% -10,31% 16,43% 14,60% - - Genomsnittlig årsavkastning (5år) 0,16% 1,76% Risknivå skala 1-7 (KIID) Aktiv Risk (2 år) 9,37% 13,26% 14,00% 8,78% Totalrisk (2 år) 9,38% 13,24% 14,00% 8,44% Totalrisk Reporänta(2 år) 0,08% 0,20% 0,13% 0,54% Ändring av FF ( 16) Fondförmögenhet vid årets start Andelsutgivning Andelsinlösen Årets resultat enligt resultaträkningen Lämnad utdelning Fondförmögenhet vid årets slut

7 6 Not 1 Redovisningsprinciper Fonden tillämpar lagen om investeringsfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av investeringsfonder 2008:11 och följer Fondbolagens Förenings riktlinjer där de är tillämpliga. Not 2 Specifikation av financiella instrument. Finansiella instrument med positivt marknadsvärde. Instrumentnamn Volym Värd.kurs Valuta Marknv. SEK % av fondförm. Emittentkod ASSA Abloy B ,00 242,90 SEK ,34 ASSA ABLOY AB Aker Solutions ,00 112,90 NOK ,94 AKER SOLUTIONS Boliden ,00 122,10 SEK ,50 BOLIDEN AB CHR Hansen Holding ,00 183,70 DKK ,27 CHR. HANSEN HOLDING A/S Carlsberg 8 150,00 554,00 DKK ,98 CARLSBERG A/S Coloplast B ,00 276,50 DKK ,15 COLOPLAST DNO International ,00 9,32 NOK ,58 DNO INTERNATIONAL ASA Electrolux B ,00 170,50 SEK ,03 ELECTROLUX AB Elekta B ,00 101,40 SEK ,78 ELEKTA AB Fred Olsen Energy ,00 241,80 NOK ,61 FRED OLSEN ENERGY ASA GN Store Nord ,00 81,80 DKK ,85 GN STORE NORD A/S Gjensidige Forsikring ,00 79,40 NOK ,80 GJENSIDIGE FORSIKRING Hexagon ,00 163,10 SEK ,44 ASA HEXAGON AB KONE OYJ-B ,00 55,80 EUR ,18 KONE CORPORATION Kesko Oyj ,00 24,77 EUR ,70 KESKO OYJ Konecranes OYJ ,00 25,55 EUR ,63 KONECRANES OYJ Marine Harvest ,00 5,12 NOK ,59 MARINE HARVEST ASA NOKIA OYJ ,00 2,93 EUR ,24 NOKIA Neste Oil OYJ ,00 9,77 EUR ,67 NESTE OIL OYJ Orion OYJ- Class B ,00 22,18 EUR ,88 ORION CORPORATION Pandora ,00 124,50 DKK ,43 PANDORA A/S Petroleum Geo services ,00 95,35 NOK ,31 PETROLEUM GEO SERVICES Pohjola Bank PLC ,00 11,27 EUR ,62 POHJOLA BANK PLC Royal Caribbean Cruises ,00 184,00 NOK ,90 ROYAL CARIBBEAN SEB A ,00 55,25 SEK ,90 CRUISES BANKEN AB Sampo OYJ ,00 24,34 EUR ,29 SAMPO OYJ Schibsted ,00 235,50 NOK ,29 SCHIBSTED ASA Storebrand ,00 26,82 NOK ,64 STOREBRAND ASA Svenska Cellulosa B ,00 141,00 SEK ,89 SVENSKA CELLULOSA AB Svenska HB A 8 850,00 232,40 SEK ,78 SVENSKA HANDELSBANKEN Swedbank A ,00 127,00 SEK ,35 SWEDBANK AB TGS Nopec Geophysical ,00 181,50 NOK ,21 TGS NOPEC GEOPHYSICAL TopDanmark 5 800, ,00 DKK ,08 TOPDANMARK A/S Trygg ,00 426,50 DKK ,22 TRYGG A/S Volvo B ,00 88,80 SEK ,58 VOLVO AB Wärtsilä OYJ ,00 32,72 EUR ,01 WARTSILA OYJ Totaler ,65 Likvidkonton Volym Valuta Marknadsvärde SEK % av fondförmögenhet eturn Investeringskonto DKK ,37 DKK ,11 eturn Investeringskonto EUR ,65 EUR ,28 eturn Investeringskonto NOK ,67 NOK ,06 eturn Investeringskonto SEK ,45 SEK ,99 Totaler ,43%

8 7 Valutakurser (SEK) Valutaslag Danska kronor SEK 1,1496 Euro SEK 8,5767 Norska kronor SEK 1,1689 Not 3 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupen ränteintäkt Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 4 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Förvaltningsavgift Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 5 Bankmedel och övriga likvida medel Fondlikvidskuld Övriga skulder Not 6 Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Realisationsvinster överlåtbara värdepapper Realisationsförluster överlåtbara värdepapper Orealiserad vinst/förlust överlåtbara värdepapper Summa värdeförändring överlåtbara värdepapper Not 7 Värdeförändring för övriga derivatinstrument Realisationsvinster övriga derivatinstrument Realisationsförluster övriga derivatinstrument Orealiserad vinst/förlust övriga derivatinstrument Summa värdeförändring övriga derivatinstrument Not 8 Värdeförändring fondandelar Realisationsförluster fondandelar Summa värdeförändring fondandelar Not 9 Övriga kostnader Transaktionskostnader Öresutjämning -1-2 Summa övriga kostnader

9 8 Styrelsen för eturn Fonder AB Org.nr Stockholm Bertil Hult, Ordförande Krister Sjöblom, VD Kenneth Holmström Ulf Berg Pertti Hiltunen Vår revisionsberättelse har lämnats Ernst & Young AB Lars Bonnevier Auktoriserad revisor