FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-8473 Halvårsredogörelse 2017
Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad allokeringsfond som placerar i instrument med exponering mot tillgångsslagen aktier, räntor och alternativa placeringar. Fonden har som övergripande målsättning att skapa en långsiktig positiv avkastning som inte är direkt korrelerad med aktiemarknaden. Det innebär att fonden under tider då aktiemarknaden går starkt inte nödvändigtvis har samma positiva utveckling, men det innebär också att under tider då aktiemarknaden går sämre så finns det en möjlighet att fonden presterar bättre. Fondens utveckling Fondförmögenheten har ökat från 188,61 miljoner kronor vid årets början till 225,59 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden under halvåret var ett inflöde om 30,36 miljoner kronor. Nettot av in- och utflöde för andelsklass A var 27,85 miljoner kronor, för andelsklass B var 2,5 miljoner kronor och för andelsklass C var 0,02 miljoner kronor. Fondens andelsvärde steg under halvåret med 2,28 procent (andelsklass A) och 3,35 procent (andelsklass B). Andelsklass C har som startdatum 2017-06-30. Portföljen - första halvåret 2017 Under årets första 6 månader har fonden bestått av innehav som är utvalda utifrån en positiv grundsyn av världsekonomin det närmaste halvåret. Prisuppgångarna i industrimetaller är fundamentalt underbyggda av en klassisk utbud & efterfrågesituation. Produktionskapaciteten har minskat och varit under press i flera år. Samtidigt har efterfrågan minskat, men i något lägre takt eller varit stabil. Sammantaget leder detta till att priserna befunnit sig nära en botten under de senaste åren. Bedömningen är att flera råvaror befinner sig i början av en långsiktig uppåtgående trend. Aktiemarknader Exponering mot basindustri samt industrisektorn har bidragit positivt till fondens utveckling. Låg exponering mot banker har bidragit marginellt negativt. En relativt hög vikt i europeiska aktier har bidragit positivt. Ränteplaceringar Underliggande innehav gav ett svagt positivt bidrag under 2016 Alternativa Investeringar Efter flera år av medioker avkastning bland hedgefonder har några förvaltare börjat leverera avkastning. Bland fondens investeringar märks Ambrosia och Gladiator som har bidragit positivt. Framtiden Inom räntedelen är inriktningen konservativ med fokus på kort duration. Exponering mot kreditrisk är relativt låg även om bedömningen är att en stark ekonomisk utveckling ger stöd för företagens balansräkningar. Alternativa investeringar: Exponering mot absolutavkastande strategier är främst via hedgefonder. Aktiemarknader är relativt högt värderade, men den positiva synen på konjunktur och vinstutveckling ger en relativt hög exponering mot aktiemarknader. Väsentliga risker Risk- och avkastningsindikatorn; fonden ligger i riskklass: 4 Riskkategori 4 innebär en högre risk för upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden placerar i instrument som ger exponering både mot aktie- och räntemarknader. Aktiemarknader kännetecknas av hög risk, men också möjlighet till hög avkastning, medan räntemarknader kännetecknas av en lägre risk, men också en lägre förväntad avkastning. Fonden placerar även i fonder med en alternativ placeringsinriktning. Dessa typer av fonder strävar ofta efter att leverera en stabil avkastning till en risk som inte är kopplad till exempelvis aktie- eller räntemarknaden. Det är inte ovanligt att dessa typer av fonder använder sig av komplexa strategier och tekniker för att försöka uppnå sin målsättning. Risker som inte visas i indikatorn: Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte risken för att, vid extrema förhållanden, inte kunna sätta in och ta ut medel ur fonden inom utsatt tid (likviditetsrisk). 2
Fondens utveckling 2017-06-30 2016-12-31 Fondförmögenhet, tkr 225 594 188 606 - Andelsklass A 43 769 15 322 - Andelsklass B 181 805 173 284 - Andelsklass C 20 Antal utelöpande fondandelar 2 135 643 1 845 965 - Andelsklass A 418 382 150 180 - Andelsklass B 1 717 070 1 695 785 - Andelsklass C 192 Andelsvärde, kr - Andelsklass A 104,61 102,02 - Andelsklass B 105,88 102,18 - Andelsklass C 104,61 Utdelning per andel, kr - Andelsklass A - - - Andelsklass B - - - Andelsklass C - - Fondens totalavkastning, % - Andelsklass A 2,54 2,02 - Andelsklass B 3,62 2,18 - Andelsklass C* - - *Andelsklass C har som startdatum 2017-06-30 och 104,61 som start-nav 3
Belopp i kronor Balansräkning 2017-06-30 2016-12-31 Tillgånger Överlåtbara värdepapper 56 768 888 52 338 164 OTC- derivatinstrument med positivt MV 0 223 282 Fondandelar 145 346 445 124 941 835 Summa finansiella instrument med positivt MV 202 115 333 177 503 281 Summa placeringar med positivt MV 202 115 333 177 503 281 Bankmedel och övriga likvida medel 41 860 123 11 169 975 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 28 0 Övriga tillgångar 85 815 66 575 Summa tillgångar 244 061 299 188 739 831 Skulder Summa finansiella instrument med negativt MV 0 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -156 704-134 124 Övriga skulder -18 310 543 0 Summa skulder -18 467 247-134 124 Fondförmögenhet 225 594 052 188 605 707 Poster inom linjen Inga poster Inga poster 2017-06-30 2016-12-31 Ställda säkerheter Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument - - Summa ställda säkerheter - - Förändring av fondförmögenhet 2017-06 2016 Fondförmögenheten vid årets början 188 605 707 0 Andelsutgivning 46 991 001 185 208 809 Andelsinlösen -16 633 779 0 Resultat enligt resultaträkning 6 631 123 3 396 898 Fondförmögenheten vid årets slut 225 594 052 188 605 707 4
Finansiella instrument Fondens innehav per 30 juni 2017 uppdelat per bransch Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Kategori 1 Essity AB 2000 230,5 SEK 461 000 0,2% Dagligvaror 2000 230,5 461 000 0,2% Kinnevik AB (B) 28000 257,9 SEK 7 221 200 3,2% Finans 28000 257,9 7 221 200 3,2% Elekta AB 30000 79,85 SEK 2 395 500 1,1% NOVO Nordisk B 6000 361,01812 DKK 2 166 109 1,0% Hälsovård 36000 440,86812 4 561 609 2,0% ABB Ltd 4000 209,2 SEK 836 800 0,4% Kone OYJ 5000 429,018188 EUR 2 145 091 1,0% Koninklijke Philips NV 4000 299,513259 EUR 1 198 053 0,5% Munters Group AB 10000 73,6 SEK 736 000 0,3% Nibe Industrier AB 30000 79,55 SEK 2 386 500 1,1% SKF B 20000 170,7 SEK 3 414 000 1,5% Industrivaror och -tjänster 73000 1261,581447 10 716 444 4,8% Gaming Innovation Group 1250000 4,48662 NOK 5 608 275 2,5% Informationsteknik 1250000 4,48662 5 608 275 2,5% Boliden AB 3000 229,9 SEK 689 700 0,3% Gränges AB 50000 77,5 SEK 3 875 000 1,7% Sv Cellulosa AB (B) 37000 63,75 SEK 2 358 750 1,0% Svenskt Stål AB (A) 50000 38,45 SEK 1 922 500 0,9% Material 140000 409,6 8 845 950 3,9% Boozt AB 55000 83 SEK 4 565 000 2,0% Electrolux AB (B) 3000 276,1 SEK 828 300 0,4% Mr. Green & Co AB 45000 39,1 SEK 1 759 500 0,8% Qliro Group AB 150000 15,6 SEK 2 340 000 1,0% Sällanköpsvaror 253000 413,8 9 492 800 4,2% Telia Company AB 112000 38,79 SEK 4 344 480 1,9% Teleoperatörer 112000 38,79 4 344 480 1,9% Summa Kategori 1 1894000 51 251 758 22,7% Kategori 2 DBX Euro Stoxx 50 (Germany) 19000 457,336856 EUR 8 689 400 3,9% db x-trackers - MSCI JAPAN TRN (SEK) 11700 466,4 SEK 5 456 880 2,4% Mutual funds 30700 923,736856 14 146 280 6,3% Summa Kategori 2 30700 14 146 280 6,3% Kategori 3 Tomra Systems ASA 30000 103,071 NOK 3 092 130 1,4% Industrivaror och -tjänster 30000 103,071 3 092 130 1,4% Kambi Group PLC 25000 97 SEK 2 425 000 1,1% Sällanköpsvaror 25000 97 2 425 000 1,1% Summa Kategori 3 55000 5 517 130 2,4% 5
Kategori 4 Consensus Småbolag B 57439,3367 120,185962 SEK 6 903 402 3,1% Danske Invest - SICAV EUR L/S Dynamic A SEK 53787,5392 108,17 SEK 5 818 198 2,6% Danske Invest India A (SEK) 1628,2546 646,57 SEK 1 052 781 0,5% Fidelity Funds - Asian Special 5351,0273 301,113862 USD 1 611 269 0,7% Fidelity Funds - China Focus A-USD 4147,39 533,168006 USD 2 211 256 1,0% Gladiator 3866,3244 3034,36 SEK 11 731 820 5,2% SPP Aktiefond USA 0,000045 191,1876 SEK 0 0,0% Carlsson Noren Macro Fund 230513,3086 122,23 SEK 28 175 642 12,5% Ohman FRN-Fond SEK 279316,6227 107,87 SEK 30 129 884 13,4% Simplicity Företagsobligationer 30004,2863 122,95 SEK 3 689 027 1,6% Spiltan Räntefond Sverige 76477,0171 120,3 SEK 9 200 185 4,1% Ambrosia L 98420,67982 103,12 SEK 10 149 141 4,5% Danske Invest Hedge Fixed Income Relative Value Fu 7924,0979 1228,98 SEK 9 738 558 4,3% JPMorgan Funds - Global Natura 14378,1452 110,481334 EUR 1 588 517 0,7% Simplicity Likviditet 83284,9384 110,47 SEK 9 200 487 4,1% Mutual funds 946538,9682 6961,156764 131 200 165 58,2% Summa Kategori 4 946538,9682 131 200 165 58,2% Summa överlåtbara värdepapper 56 768 888 25,2% Summa fondandelar 145 346 445 64,4% Summa värdepapper 202 115 333 89,6% Bankmedel Likvida medel SEK 41 852 884 18,6% Likvida medel USD - 1 995 0,0% Likvida medel NOK 9 235 0,0% 41 860 123 18,6% Övriga tillgångar/skulder netto - 18 381 405-8,1% Fondförmögenhet 225 594 052 100,0% Fondens innehav av värdepapper har fördelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett åt från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 7. Övriga finansiella instrument 6
Fondbolaget, styrelse och företagsledning samt revisor FCG Fonder AB Östermalmstorg 1 114 42 Stockholm Tel: +46 8 410 759 55 Fax: +46 8 519 891 88 Organisationsnummer: 556939-1617 www.fcgfonder.se Aktiekapital Fondbolagets aktiekapital är 50 000 kronor. Styrelse och företagsledning Fondbolagets styrelse och företagsledning består av: Carl-Viggo Östlund (Styrelseordförande) Rikard Josefson (Ledamot) Johan Cristvall (Ledamot) Jimmi Brink (Ledamot) Johan Schagerström (Verkställande direktör) Klagomålsansvarig Anna Gårdö (Vice verkställande direktör) Oberoende riskkontrollsansvarig Alexander Nadjalin Förvaringsinstitut Danske Bank A/S, Danmark, Sverige filial Extern revision Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Daniel Algotsson Auktoriserad revisor 7