1 UPPGIFTER OM FONDEN FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING Fondens storlek (m) Portföljförvaltare 58,1 J. Haahtela, A. Thylin, A.Bergman 60% 50% 1 mån -1,78% Jämförelseindex Grundad Morningstar Risk-avkastningsprofil MSCI Europe Small Cap Net Total Return Index 8.12.2014 Fonden placerar i europeiska små och medelstora bolags aktier och aktierelaterade instrument. Med små och medelstora bolag avses i detta sammanhang bolag vars marknadsvärde vid placeringstidpunkten är mindre än 6 miljarder euro. Fonden har som målsättning att genom aktiv portföljförvaltning uppnå bättre avkastning än sitt jämförelseindex på lång sikt. Fondens värde påverkas av placeringarnas värdeförändringar som kan vara betydande. Avkastningen från placeringsobjekten (tex. dividender) återinvesteras. * koldioxidfotspår per miljon euro jämfört med marknaden 6 / 7 CO2 * -76 % 40% 30% 20% 10% 0% 12/2014 02/2015 04/2015 06/2015 08/2015 10/2015 12/2015 02/2016 04/2016 06/2016 08/2016 10/2016 12/2016 02/2017 04/2017 06/2017 08/2017 10/2017 12/2017 02/2018 04/2018 06/2018 3 år p.a. +6,81% Est. div. avkastning 2,70% PORTFÖLJFÖRVALTARENS KOMMENTARER Under det första halvåret sjönk den europeiska aktiemarknaden -0,5 %. Småbolagen klarade sig bättre än marknaden generellt och avkastade +1,9 %. President Trumps handelspolitiska retorik och oron som hänför sig till risker kring ett globalt handelskrig tyngde sentimentet på marknaderna. De makroekonomiska nyheterna, som under årets första månader i genomsnitt var starkare än väntat, har närmare sommaren varit relativt sett svagare, men visar fortfarande på god ekonomisk tillväxt. Första halvårets resultatsäsong var relativt god i Europa. Fondens avkastning under första halvåret var +1,8 % då jämförelseindexet steg +1,9 %. De starkaste sektorerna på småbolagsmarknaden var energisektorn +18,3 % och hälsovårdssektorn +14,5 %. Svagast avkastade telekomsektorn -6,1 % och sällanköpsvarusektorn -1,0 %. Under det första halvåret har fondens sektorvikt ökat mest i hälsovårdssektorn (+3,9 %) och i ITsektorn (+2,1 %). Sektorvikten har minskat mest i finanssektorn (-4,5 %). Vid slutet av juni var fondens största övervikter gentemot jämförelseindexet i hälsovårdssektorn (+8,8 %) och i sällanköpsvarusektorn (+6,2 %). Den största undervikten var i fastighetssektorn (-6,3 %). Av fondens innehav avkastade Solutions30 (+62,4 %) och Sartorius (+61,8 %) bäst. Största negativa kontributionen gav Intrum (-32,9 %). Med beaktan av tillväxtcykelns längd förstår vi att oron för att den ekonomiska cykeln skall vända och tillväxten avta ökat bland investerare, men vår bedömning är att de aktuella diskussionerna om recession är förhastade. Den europeiska småbolagsmarknadens värderingsnivå est P/E var vid slutet av juni ca 16,4x, detta är något över den långsiktiga historiska medelnivån, men ter sig moderat i ljuset av aktuella resultattillväxtförväntningar och den ekonomiska tillväxten. Småbolagen erbjuder fortsättningsvis en god tillväxt- och avkastningsprofil. Förutsättningarna för hög aktivitet kring företagsaffärer är också fortsättningsvis goda vilket stöder speciellt småbolagen. Fondens koldioxidfotavtryck (CO2 per marknadsvärde miljoner euro) var per den 30.6. ca 76 % lägre än den riktgivande nivån på marknaden. Fonden har inte använt derivativinstrument eller ingått avtal om värdepappersinlåning och - utlåning eller återköp av värdepapper under räkenskapsperioden.
2 NYCKELTAL Avkastning Fond Index Diff. 1 mån -1,78% -1,12% -0,66% 3 mån +5,82% +4,68% +1,13% 6 mån +1,83% +1,87% -0,04% Från årets början +1,83% +1,87% -0,04% 1 år +7,14% +8,80% -1,67% 3 år p.a. +6,81% +6,16% +0,65% Från start p.a. +11,61% +9,79% +1,82% Volatilitet 11,53 % 10,41 % Tracking Error 3,34 % +0,00% Est. div. avkastning 2,7 % 2,7 % Est. P/E 17,2 0,00 MÅNATLIGT FONDSPARANDE Avkastning Kapital 846 2 114 4 229 8 457 16 915 20 50 100 200 400 Månatligt fondsparande Hur stor skulle fondplaceringen vara om man hade börjat fondspara (20-400 / mån) för 3 år sedan. Fondens förvaltnings- och förvarsprovisioner har beaktats i siffrorna men inte eventuella inlösnings- och transaktionsprovisioner. DE STÖRSTA LANDSVIKTERNA Tyskland Sverige 22,5 % 9,0 % Storbritannien Italien 14,0 % 8,1 % Schweiz Finland 12,6 % 7,4 % Frankrike Irland 12,0 % 3,0 % Nederländerna Luxemburg 9,5 % 1,9 %
3 DE STÖRSTA AKTIEPLACERINGARNA AKTIEPLACERINGAR ENLIGT BRANCH Temenos Group IMCD Group 4,1 % 3,4 % Industri Sällansköpsvaror 20% 19% Solutions 30 Sartorius Pref 4,1 % 3,3 % Diasorin Beazley 3,8 % 3,3 % Marimekko Ado Properties Hälsovård Informationsteknologi Finanssektor Dagligvaror 6% 17% 15% 12% 3,6 % 3,2 % Råvaror 4% Vifor Pharma Alstom Telekommunikationstjänster 4% 3,5 % 3,2 % Fastigheter 3% AKTIEPLACERINGAR ENLIGT VALUTA 61% GBP 17% CHF 13% SEK 9% Informationen i denna publikation avser läget vid tiden för publikationens avfattande och den kan snabbt bli inaktuell. Aktia Fondbolag och Aktia Bank frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada som följer av att kunder använder denna publikation som grund för sina investeringsbeslut. Den historiska avkastningen är ingen garanti för framtida utveckling. Fondvärdet kan stiga eller sjunka.
Aktia Europe Small Cap 30.06.2018 Värdepapper Antal St/nominellt Kurs Marknadsvärde Procent av fondens värde Värdepapper med vilka bedrivs offentlig handel på fondbörsens börslista CHF Helvetia Holding 2 300.00 489.87 1 126 710.02 1.94 % CHF Klingelnberg 7 500.00 43.15 323 628.09 0.56 % CHF Sunrise Communications 19 700.00 69.87 1 376 454.92 2.37 % CHF Temenos Group 18 000.00 129.71 2 334 791.86 4.02 % CHF Vifor Pharma 14 500.00 137.19 1 989 264.28 3.42 % Ado Properties 39 000.00 46.56 1 815 840.00 3.12 % Alstom 46 000.00 39.36 1 810 560.00 3.12 % Banco BPM 450 000.00 2.51 1 130 400.00 1.95 % Cancom Se 17 082.00 87.50 1 494 675.00 2.57 % Dermapharm Holding 55 000.00 27.90 1 534 500.00 2.64 % Diasorin 22 000.00 97.70 2 149 400.00 3.70 % Faurecia 23 000.00 61.12 1 405 760.00 2.42 % IMCD Group 33 200.00 57.50 1 909 000.00 3.28 % Kion Group 20 000.00 61.64 1 232 800.00 2.12 % Marimekko 138 900.00 14.90 2 069 610.00 3.56 % Norma Group 25 000.00 58.75 1 468 750.00 2.53 % Recordati 38 800.00 34.06 1 321 528.00 2.27 % Rovio Entertainment 150 000.00 5.40 810 000.00 1.39 % SAF Holland 85 000.00 12.90 1 096 500.00 1.89 % Sartorius Pref 14 500.00 128.10 1 857 450.00 3.20 % SLM Solutions 25 000.00 32.70 817 500.00 1.41 % Solutions 30 55 983.00 41.40 2 317 696.20 3.99 % Stroeer Media 21 000.00 51.85 1 088 850.00 1.87 % Tieto 48 700.00 27.76 1 351 912.00 2.33 % TKH Group 30 914.00 54.40 1 681 721.60 2.89 % Trigano 8 304.00 152.20 1 263 868.80 2.17 % TUI 79 700.00 18.79 1 497 164.50 2.58 % Wessanen 98 867.00 18.02 1 781 583.34 3.07 % GBP Beazley 280 000.00 6.62 1 854 954.50 3.19 % GBP BTG 162 000.00 5.83 945 022.89 1.63 % GBP Cineworld Group 600 000.00 3.00 1 801 594.03 3.10 % GBP Greencore Group 800 000.00 2.10 1 681 306.88 2.89 % GBP Jupiter Fund Management 247 000.00 5.04 1 245 401.62 2.14 % GBP Paragon Banking 260 000.00 5.42 1 409 711.15 2.43 % GBP TalkTalkTelecom Group 600 000.00 1.19 712 226.56 1.23 % SEK Billerud 75 700.00 12.12 917 652.54 1.58 % SEK Boozt 104 000.00 6.96 724 100.99 1.25 % SEK Hexpol 155 500.00 8.91 1 386 055.85 2.38 % SEK Intrum 70 000.00 19.88 1 391 832.44 2.39 % SEK Inwido 112 700.00 6.13 690 901.87 1.19 % Sammanlagt 56 818 679.94 97.76 % Värdepapper sammanlagt 56 818 679.94 97.76 % Kassa och övriga tillgångar, netto 1 304 977.76 2.25 % Fondens värde Fondandelar Aktia Europe Small Cap A Aktia Europe Small Cap B Aktia Europe Small Cap C Aktia Europe Small Cap D Fondens storlek 30.6.2018 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2015 Nyckeltal Förvaltningsprovisioner 1.1.2018-30.06.2018, Förvarsprovisioner 1.1.2018-30.06.2018, 58 117 889.80 100.00 % 4 403 075.41 1.2559 5 529 943.97 9.52 % 28 000 230.09 1.4787 41 404 468.23 71.24 % 2 574 334.18 1.2935 3 329 826.57 5.73 % 5 156 991.12 1.5229 7 853 651.04 13.51 % 58 117 889.80 69 160 012.30 55 860 470.62 65 569 661.01 532 933.80 21 256.42
Sharpe 0,65 Portföljens omsättningshastighet -14.02 % Löpande kostnader (B-andel) 1.99 % Kostnader för värdepappershandel 0.02 % Senaste avkastning/datum (A-andel), Active share Provisionsandel till närförmedlare 0.05 (27.03.2018) 94,8 % 0.00