AKTIA GOVERNMENT BOND+

Transkript

1 1 UPPGIFTER OM FONDEN FONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING Fondens storlek (meur) Portföljförvaltare 24,9 J. Sandström, L. Kotioja 60% 50% 1 mån +1,22% Jämförelseindex Grundad Morningstar Risk-avkastningsprofil CO2 * Samlat index Fonden placerar i euromässiga ränteinstrument emitterade eller garanterade av europeiska stater, och säkerställda värdepapperiserade masskuldebrev. Fonden har som målsättning att genom aktiv portföljförvaltning uppnå bättre avkastning än sitt jämförelseindex på lång sikt. Fondens värde påverkas av placeringarnas värdeförändringar, som kan vara betydande. Avkastningen från placeringsobjekten (tex. räntor) återinvesteras. * Koldioxidfotspår ton CO2 per miljon euro; skillnad % jämfört med marknaden 3 / 7 40% 30% 20% 10% 0% 06/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / år p.a. +2,76% Running yield 0,00% PORTFÖLJFÖRVALTARENS KOMMENTARER Under första halvåret 2019 försvagades det globala tillväxtmomentet och den handelspolitiska osäkerheten ökade. Uppmjukningen av aktiviteten i kombination med de anemiska inflationstrycken är mest synlig i utvecklade ekonomier, men osäkerheten inför tillväxtutsikterna återspeglas så småningom även i tillväxtekonomierna. En av de mest betydelsefulla osäkerhetsfaktorerna har varit handelspolitiken som USA utövat, även om en åtminstone tillfällig arbetsro uppnåddes mellan USA och Kina. Vi ser att handelspolitiktemat kommer att utgöra en betydande drivkraft också under resten av året. Den försvagade tillväxtbilden och de ringa inflationstrycken återspeglades mest i större förväntningar på en mera stimulerande penningpolitik. De globala räntenivåerna har sjunkit kraftigt och räntekurvorna har utjämnats särskilt då de långa räntorna sjunkit. Riskpremierna har minskat. Både i USA och Europa indikerade centralbankerna på sina möten i juni och i sina kommentarer att de är redo att lätta sin penningpolitik. Centralbankernas aktiva grepp har lugnat placerarna och återställt riskaptiten till marknaden efter de ökade farhågorna om en recession i maj. På euroområdets placeringsmarknader sjönk räntenivåerna och riskpremierna minskade tydligt under redovisningsperioden. Tysklands 10-åriga statsobligationsränta sjönk med 57 räntepunkter till - 0,33 % under början av året. Euroområdets konsumentprisinflation sjönk något under översiktsperioden. Årsinflationen var i januari 1,4 %, steg i april till 1,7 % och var i slutet av översiktsperioden 1,3 %. I bakgrunden av årsinflationens rörelser under översiktsperioden fanns särskilt prisändringarna i energipriser och tjänster. Euroområdets grundläggande inflation har fortsatt relativt stabil: dess årsförändring var i januari 1,0 % och i juni 1,1 %. Den förväntade inflationen i euroområdet sjönk under översiktsperioden: den förväntade inflationen för 10-åriga maturiteter steg med 24 räntepunkter till 0,72 %. Då den tyska 10-åriga statsobligationsräntan sjönk under översiktsperioden med 57 räntepunkter till -0,33 % var Tysklands 10-åriga realränta i slutet av juni -1,05 %. Den genomsnittliga ränterisken för fonden var 9,0 i slutet av juni. Durationen är i enlighet med strategin nära durationen för jämförelseindexet. Fondens B-klass avkastade 3,54 % medan jämförelseindexets avkastning var 4,04 %. Fondens avkastning förklaras bl.a. med undervikten i de spanska inflationslänkade obligationslånen. Under redovisningsperioden har fonden har inte använt derivatavtal för att neutralisera ränterisken. Fonden har inte använt värdepapperslån eller återköpsavtal. Den andra hälften av året är fortfarande riskpräglad hotet om en eskalering i handelskriget kommer sannolikt att försvaga den globala ekonomiska cykeln ytterligare, vilket i sin tur minskar de redan från tidigare låga inflationstrycken och lättar centralbankernas penningpolitik samt sänker räntenivåerna ytterligare. De låga räntenivåerna och den sannolika omstarten av centralbankernas köpprogram stöder marknadens riskaptit trots utmaningarna. Osäkerheten och marknadsvolatiliteten kommer sannolikt att öka under andra hälften av året. De låga räntenivåerna som sträcker sig allt längre i framtiden belastar fondens avkastningsutsikter.

2 2 NYCKELTAL Avkastning Fond Index Diff. 1 mån +1,22% +1,51% -0,29% 3 mån +2,30% +2,43% -0,13% 6 mån +4,53% +4,54% -0,01% Från årets början +4,53% +4,54% -0,01% 1 år +4,89% +4,80% +0,09% 3 år p.a. +1,44% +1,34% +0,10% 5 år p.a. +2,76% +2,74% +0,02% Från start p.a. +4,11% +4,18% -0,06% Volatilitet 1,72 % 1,83 % Tracking Error 0,40 % +0,00% Modifierad duration 6,70 0,00 MÅNATLIGT FONDSPARANDE Avkastning Kapital Månatligt fondsparande Hur stor skulle fondplaceringen vara om man hade börjat fondspara ( / mån) för 10 år sedan. Fondens förvaltnings- och förvarsprovisioner har beaktats i siffrorna men inte eventuella inlösnings- och transaktionsprovisioner. DE STÖRSTA LANDSVIKTERNA Spanien Irland 17,2 % 6,2 % Frankrike Tyskland 13,8 % 5,7 % Italien Finland 8,6 % 5,7 % Portugal Norge 8,5 % 5,0 % Belgien Slovakien 6,2 % 3,7 %

3 3 DE STÖRSTA EMITENTTERNA MATURITETFÖRDELNING Spain Fade 9,7 % 4,2 % 41% 44% Portugal Ireland 8,5 % 4,1 % Italy Bnp Paribas 6,5 % 3,8 % Germany Cie Financement Foncier 13% 5,7 % 3,5 % French Treasury Note Jyske Realkredit 2% 0% 4,5 % 3,4 % < 1 år 1-2 år 2-5 år 5-10 år > 10 år FÖRDELNING ENLIGT KREDITKLASSIFICERING Lån med god kreditvärdighet (inv. grade) AAA 41,9 % 96,0 % AA 16,5 % A 22,9 % BBB 14,7 % Lån med låg kreditvärdighet (high yield) BB 0,0 % 0,0 % B 0,0 % CCC 0,0 % CC 0,0 % Lån som saknar kreditklassificering C 0,0 % 4,0 % D 0,0 % NR 4,0 % Informationen i denna publikation avser läget vid tiden för publikationens avfattande och den kan snabbt bli inaktuell. Aktia Fondbolag och Aktia Bank frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada som följer av att kunder använder denna publikation som grund för sina investeringsbeslut. Den historiska avkastningen är ingen garanti för framtida utveckling. Fondvärdet kan stiga eller sjunka.

4 Aktia Government Bond Värdepapper Antal St/nominellt Kurs EUR Marknadsvärde EUR Procent av fondens värde Värdepapper med vilka bedrivs handel på någon annan reglerad marknadsplats, som fungerar fortlöpande samt är erkänd och öppen för allmänheten, än fondbörsens börslista EUR ABN Amro Bank 1,00% % EUR Axa Home Loan 0.05% % EUR Bank of Ireland 0,625% % EUR Belgium 1.6% % EUR BNP Paribas 0,50% % EUR BNP Paribas Fortis Sa 0,625% % EUR BPCE 0,375% % EUR Caixabank 2,625% % EUR Compagnie de Financement Foncier 0,75% % EUR Credit Agricole Home Loan 0.875% % EUR Danske Mortgage Bank Plc 0.375% % EUR Fade 0,625% % EUR France 1,00% % EUR Germany 3,25 % % EUR Intesa Sanpaolo 0,625% % EUR Ireland 5,40% % EUR Irish Tsy 0,90% % EUR Italy 4,75% % EUR Italy 5,50% % EUR Jyske Realkredit 0,25% % EUR More Boligkreditt 0,125% % EUR Netherlands Government 2,75% % EUR Obrigacoes Do Tesouro 4,125% % EUR Oma Säästöpankki 0,125% % EUR Pko Bank 0,75% % EUR Portugal 5,65% % EUR Santander Uk Plc 0.1% % EUR Slovenia 1,00% % EUR Slovenska Sporitelna AS 0.125% % EUR Spain 1,50% % EUR Spain 1.45% % EUR Spain 3,80% % EUR Sparebanken Sor Boligkre 0,125% % EUR Suomen Hypoteekkiyhdistys 0,375% % EUR Swedbank Hypotek 0.05% % EUR Volksbank Wien 0.375% % EUR Vseobecna Uverova Banka 0.25% % Sammanlagt % Värdepapper sammanlagt % Kassa och övriga tillgångar, netto % Fondens värde % Fondandelar EUR Aktia Government Bond+ A % EUR Aktia Government Bond+ B % EUR Aktia Government Bond+ D % Fondens storlek EUR Nyckeltal Förvaltningsprovisioner , EUR Förvarsprovisioner , EUR 0.00 Sharpe 2.98 Portföljens omsättningshastighet %

5 Löpande kostnader (B-andel) 0.40 % Kostnader för värdepappershandel 0.00 % Senaste avkastning/datum (A-andel), EUR 0.03 ( ) Active share - Provisionsandel till närförmedlare 0.00