Delårsrapport Januari september 2015 Press- och analytikerpresentation 21 oktober 2015
Koncernen Intäkter: 14,9 mdkr Balansomslutning: 12,2 mdkr Antal byggrätter: 28 700 Antal anställda: 2 303 Börsvärde: 17,0 mdkr 2) 18 % 79 % 2 % Norge Sverige Finland 1 % Rullande 12 månader 2) 229 kr per aktie Danmark 0 % Belgien 2 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Koncernen i sammandrag Januari september 2015 Enligt segmentsredovisning Intäkterna ökade till 10 489 mkr (9 729) Rörelseresultatet uppgick till 1 144 mkr (1 17 Rörelsemarginalen minskade till 10,9 procent (12,0) hänförligt till förändrad projektsammansättning inom JM Bostad Stockholm Resultat fastighetsförsäljningar 55 mkr (23) Mkr 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Rörelseresultat Rörelsemarginal % 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 12-månader rullande 3 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Enligt IFRIC 15 Koncernen i sammandrag Januari september 2015 Intäkterna ökade till 10 195 mkr (9 530) Rörelseresultatet uppgick till 1 088 mkr (1 20 Resultatet före skatt minskade till 1 033 mkr (1 149) Resultat per aktie uppgick till 10,40 kronor (11,30) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 27,6 procent (30, 4 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Koncernen i sammandrag Januari september 2015 Antal sålda bostäder 2 831 (2 277) Antal produktionsstartade bostäder 2 665 (2 277) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 193 mkr (639), varav erlagd likvid för fastigheten Marievik om 765 mkr under första kvartalet Byggrättsportföljen uppgår till 28 700 bostadsbyggrätter (28 400) 5 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - september Rörelseresultat, mkr 2015 2014 JM Bostad Stockholm 790 890 JM Bostad Riks 206 149 JM Utland 120 72 JM Fastighetsutveckling 15 40 JM Entreprenad 45 55 Koncerngemensamma kostnader -32-35 Summa enligt segmentsredovisning 1 144 1 171 Omräkning JM Utland -56 30 Totalt 1 088 1 201 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning 6 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Stark försäljning medger fortsatt hög nivå produktionsstarter Efterfrågan i Sverige och Norge har fortsatt att öka under niomånadersperioden Stark försäljning i Sverige och Norge Hög nivå produktionsstartade bostäder Den förändrade projektsammansättningen för vår bostadsaffär i Stockholm påverkar marginalen negativt Bostadsverksamheten i övriga Sverige uppvisar en positiv utveckling såväl resultatsom marginalmässigt Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 89 % (77) hög nivå 7 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2006 2015 Kr/m 2 100 000 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik och WSP 8 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Antal sålda bostäder 1 800 1 600 Hög nivå försäljning av bostäder 1 513 1 553 1 400 1 200 1 000 453 393 951 981 800 600 400 200 0 216 297 1 060 1 160 1 230 547 607 951 134 228 735 684 650 254 413 379 254 54 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q1- Q4 Prognos P4 2014 9 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Hög produktionsstartsnivå Antal bostäder 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 505 1 404 377 426 1 003 861 327 243 653 1 128 1 197 488 180 978 860 212 618 676 473 554 200 284 276 200 54 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q1- Q4 Prognos P4 2014 10 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Brohuset - Liljeholmskajen Stockholm Antal bostäder cirka 1 350 Produktionsstartade 2015 162 Färdigställt år 2018 11 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Kryssaren Lomma Antal bostäder cirka 400 Produktionsstartade 2015 68 Färdigställt år 2017 12 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Skallumhagen Oslo Antal bostäder 40 Produktionsstartade 2015 40 Färdigställt år 2017 13 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Antal 120 100 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp, flerbostadshus 111 80 60 66 63 40 20 24 0 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 2015 Stockholm Riks Utland Medelvärde, total 14 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
7 073 bostäder i pågående produktion Antal 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 2011 Q4 Andelen sålda och bokade innebär låg risk i pågående produktion 2015 Q1 2012 Q2 2012 Q4 Q1 2013 Q2 2013 Q4 Q1 2014 Q2 2014 Q4 Q1 2015 Q2 2015 100% 80% 60% 40% 20% 0% JM Bostad Stockholm Normal nivå sålt/bokat JM Bostad Riks JM Utland Totalt Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) Inklusive 484 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Bostäder i pågående produktion Koncernen 30 sep 2015 31 dec 2014 31 dec 2013 Antal bostäder 7 073 6 375 5 609 Antal sålda bostäder 4 370 3 387 2 858 Antal bokade bostäder 1 507 1 249 914 Andel sålda bostäder, % 66 57 54 Andel bokade bostäder, % 23 21 17 Andel sålda/bokade bostäder, % 89 78 71 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 106 91 177 - varav i balansräkningen 68 62 98 Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 484 430 308 2) Efter sista inflyttning enligt plan 16 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Bostad Stockholm Januari - september Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 4 642 3 944 5 692 Rörelseresultat 790 890 1 278 Rörelsemarginal, % 17,0 22,6 22,5 Antal disponibla byggrätter 11 900 11 000 11 900 Antal bostäder i pågående produktion 3 354 3 030 3 293 Varav fastighetsförsäljningar - 10 10 Fortsatt ökad efterfrågan Stark försäljning En geografiskt förändrad projektsammansättning, högre markkostnader och mer normaliserade omvärderingseffekter får negativt genomslag på marginalen Kassaflödet i balans beaktat betalningar för tidigare förvärv av exploateringsfastigheter 17 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Bostad Riks Januari - september Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 2 259 1 965 2 764 Rörelseresultat 206 149 216 Rörelsemarginal, % 9,1 7,6 7,8 Antal disponibla byggrätter 9 100 8 800 9 400 Antal bostäder i pågående produktion 1 979 1 606 1 528 Varav fastighetsförsäljningar 0-0 Efterfrågan har utvecklats fortsatt positivt Stark försäljning Förbättrat resultat och marginal Kassaflödet stärks av minskat rörelsekapital 18 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Utland Januari - september Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 2 186 2 111 2 942 - varav JM Norge 1 903 1 857 2 563 Rörelseresultat 120 72 135 - varav JM Norge 132 121 182 Rörelsemarginal, % 5,5 3,4 4,6 - varav JM Norge 6,9 6,5 7,1 Antal disponibla byggrätter 7 200 7 600 7 500 Antal bostäder i pågående produktion 1 256 1 200 1 124 Varav fastighetsförsäljningar 40 3 3 Stabil efterfrågan Stark försäljning i Norge Fastighetsförsäljningar i Danmark och Belgien geografisk fokusering Kassaflödet förstärks av minskad nivå exploateringsfastigheter och rörelsekapital 19 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Fastighetsutveckling Januari - september Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 106 323 401 Rörelseresultat 15 40 51 Antal disponibla bostadsbyggrätter 500 1 000 600 Antal bostäder i pågående produktion 484 200 430 Varav fastighetsförsäljningar 15 10 12 Hyresrättsprojekt om 97 bostäder inom Dalénumområdet, Lidingö pågår Produktion av äldreboende om 54 bostäder i Sollentuna pågår Hyresrättsprojekt om 187 bostäder i Stureby, Stockholm pågår 484 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion 20 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Entreprenad Januari - september Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 1 604 1 616 2 456 Rörelseresultat 45 55 81 Rörelsemarginal, % 2,8 3,4 3,3 Varav internt 308 230 386 God efterfrågan Bra orderläge Lägre resultat och marginal 21 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2015-09-30 2014-09-30 Stockholm 12 400 2) 12 000 2) Malmö/Lund 3 600 3 700 Göteborg 3) 2 200 2 100 Uppsala 4) 3 300 3 000 Norge 5 400 5 800 Köpenhamn 0 700 Helsingfors 1 600 900 Belgien 200 200 Totalt cirka 28 700 28 400 Avrundat till jämna hundratal 2) varav 500 resp. 1 000 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 3) avser Region Väst 4) avser Region Öst 22 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Något ökad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2012 2013 2014 Jan-sep 2015 Ingående balans 5 816 5 769 5 988 6 802 Tillkommer 1 259 1 274 2 273 2 149 Avgår -1 306-1 055-1 459-1 762 Utgående balans 5 769 5 988 6 802 7 189 23 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Drygt 4 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 2015-09-30 I balansräkningen Produktionsstarter 2) Genomloppstid, år 3) JM Bostad Stockholm 8 000 1 574 5,1 JM Bostad Riks 4 700 1 187 4,0 JM Utland 4 000 734 5,4 JM Fastighetsutveckling 0 338 - Koncernen 16 700 3 833 4,4 Bostadsbyggrätter 2) 12-månadersrulllande 3) Riktvärde 5 år 24 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Mkr 400 68 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 229 mkr 300 200 228 243 318 292 229 100 0 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 2015 25 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Kassaflöde Kassaflödesanalys, mkr 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 2015 Från den löpande verksamheten 2) 349 339-273 659-193 Från investeringsverksamheten -1-6 -2-5 -2 Från finansieringsverksamheten -156-61 -73-841 -131 Summa kvartalets kassaflöde 192 272-348 -187-326 Likvida medel vid periodens slut 2 155 2 424 2 077 1 887 1 557 Varav nettoinvestering projektfastigheter 22-18 -24-42 -48 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter -156 208-727 321 108 26 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) ggr 1 000 2 Soliditet 36 procent (40) 500 596 1 Tillgänglig likviditet 4 357 mkr (4 955) varav likvida medel 1 557 mkr (2 155) 0 0 Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) -500-1 Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 1,9 år (1,4) -1 000 2011 2012 2013 2014 30 sept 2015-2 Återköp egna aktier om 125 mkr under tredje kvartalet Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 1 400 mkr (268) 27 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Finansnetto Januari - september Mkr 2015 2014 Finansiella intäkter 7 15 Omvärderingar/valutasäkringar 2 7 Finansiella intäkter 9 22 Räntekostnader -38-39 Omvärderingar/valutasäkringar -2-7 Räntekostnader pensioner -24-28 Finansiella kostnader -64-74 Finansnetto -55-52 Avser fordringar JM Utland 28 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2015 (Q2 2015) Kostnadsbaserad effekt 252 mkr (246) + Omvärderingseffekt + 223 mkr (273) Försäljningseffekt 20 mkr (55) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 495 mkr (574) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 29 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 2015 Koncern 271 424 241 273 223 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q2 2015 198 36 39 273 2015 171 43 9 223 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2015 uppgick till 223 mkr med fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna under aktuell prognosperiod. 30 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 28 700 byggrätter i attraktiva lägen Fundamentalt goda förutsättningar Hållbart samhällsbyggande Effektiva ledningssystem Stark balansräkning kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetensutveckling prioriterat 31 2015-10-21 Press- och analytikerpresentation // ytf