Bokslutskommuniké 2017 Januari - december Press- och analytikerpresentation 1 februari 2018
Koncernen Intäkter: 17,0 mdkr 1) Balansomslutning: 15,4 mdkr 1) Antal byggrätter: 34 800 Antal anställda: 2 531 Börsvärde: 12,3 mdkr 2) 19 % 78 % 3% Norge Sverige Finland 0 % 1) Rullande 12 månader 1) Enligt segmentsredovisning 2) 178 kr per aktie Belgien 2
Intäkterna ökade till 17 008 mkr (15 752) Rörelseresultatet ökade till 2 369 mkr (2 011) Rörelsemarginalen ökade till 13,9 procent (12,8) Koncernen i sammandrag 1) Januari december 2017 Resultat fastighetsförsäljningar 2 14 mkr (15) 0 0 1) Enligt segmentsredovisning Mkr 2 500 2 000 1 500 1 000 500 2013 2014 2015 2016 2017 Rörelseresultat Rörelsemarginal % 20 18 16 14 12 10 8 6 4 3
Koncernen i sammandrag 1) Januari december 2017 Resultatet före skatt ökade till 2 579 2) mkr (1 951) Räntabiliteten på eget kapital ökade till 38,7 procent (31,4) Resultat per aktie ökade till 31,00 kronor (21,20) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 013 mkr (1 957) 1) 2) Enligt segmentsredovisning Varav 275 mkr från försäljningen av andelarna i Småa AB Flaggspelet, Österåker 55 bostäder Havsprinsen, Malmö 87 bostäder 4
Koncernen i sammandrag Januari december 2017 Antal sålda bostäder 3 100 (3 843) Lägre nivå sålda bostäder avvaktande marknad i Stockholm Styrelsen föreslår utdelning 11,00 kr (9,50) per aktie Antal produktionsstartade bostäder 3 873 (4 187) God nivå starter i Stockholm till normal bokningsnivå stabil lönsamhet Övervärden exploateringsfastigheter 7,2 mdkr (7,0) Byggrättsportföljen uppgick till 34 800 bostadsbyggrätter (32 500) Myrvoll Stasjon, flerbosstadshus, Oslo, Norge 61 bostäder 5 Myrvoll Stasjon, radhus, Oslo, Norge 58 bostäder
Rörelseresultat Januari - december Enligt segmentsredovisning, mkr 2017 2016 JM Bostad Stockholm 1 438 1 295 JM Bostad Riks 669 480 JM Utland 281 204 27 30 1 43-47 -41 2 369 2 011 JM Fastighetsutveckling JM Entreprenad Koncerngemensamma kostnader Totalt Loket, Huddinge 56 bostäder 6
Stark finansiell ställning ger styrkeposition Bostadsmarknaden i Stockholm har varit fortsatt avvaktande under fjärde kvartalet. För övriga Sverige har efterfrågan varit stabil I Norge har det skett en marknadsförsvagning under det fjärde kvartalet medan efterfrågan har fortsatt förbättrats i Finland I Stockholm uppvisar kunderna fortsatt bra intresse för våra projekt men har haft en avvaktande inställning att teckna kontrakt tidigt i processen Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 65 % (77) normal nivå Stark finansiell ställning ger god förvärvskapacitet och möjlighet till förstärkt marknadsposition 7
Kr/m 2 100 000 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 Priser på andrahandsmarknaden 2008 Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2008 2017 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Stockholm, Innerstad Stockholm, Närförort Göteborg Malmö 2017 Källa: Mäklarstatistik och WSP 8
Antal sålda bostäder 1 800 1 600 1 600 Lägre nivå försäljning av bostäder 1 552 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 370 1 318 399 1 273 1 302 1 152 322 343 301 197 973 843 183 193 646 1 230 1 153 186 955 951 975 1 001 790 650 460 54 0 0 2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q1-Q3 9
Antal bostäder 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 Något lägre produktionsstartsnivå 1 667 1 745 470 634 1 443 1 336 1 411 324 1 228 358 360 368 782 228 1 197 1 111 1 119 978 1 051 860 741 554 877 882 136 362 520 229 54 137 2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q1-Q3 10
Mälarfronten, Kungsängen Upplands-Bro Antal bostäder 54 Produktionsstartade 2017 54 Färdigställt år 2019 11
Kvibergs Esplanad Göteborg Antal bostäder 277 Produktionsstartade 2017 108 Färdigställt år 2019 12
Strandholmen Holmestrand, Norge Antal bostäder 72 Produktionsstartade 2017 31 Färdigställt år 2020 13
Antal 140 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp, flerbostadshus 120 100 80 60 40 86 65 56 36 20 0 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 2015 Q1 2016 Q2 2106 Q3 2016 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 2017 Stockholm Riks Utland Medelvärde, total 14
8 200 1) bostäder i pågående produktion Andelen sålda och bokade innebär normal risk i pågående produktion 2017 Antal 10 000 100% 9 000 8 000 80% 7 000 6 000 60% 5 000 4 000 40% 3 000 2 000 20% 1 000 0 Q1 2013 Q2 Q3 2013 Q1 2014 Q2 Q3 2014 Q1 2015 Q2 Q3 2015 Q1 2016 Q2 Q3 2016 Q1 2017 Q2 Q3 2017 0% JM Bostad Stockholm Normal nivå sålt/bokat JM Bostad Riks JM Utland Totalt Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) 1) Inklusive 553 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15
Bostäder i pågående produktion Koncernen 31 dec 2017 31 dec 2016 Antal bostäder 1) 8 200 7 984 Antal sålda bostäder 4 466 4 959 Antal bokade bostäder 507 886 Andel sålda bostäder, % 58 65 Andel bokade bostäder, % 7 12 Andel sålda/bokade bostäder, % 65 77 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 72 70 Antal osålda bostäder i balansräkningen 82 64 1) Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 553 416 2) Efter sista inflyttning enligt plan 16
JM Bostad Stockholm Mkr Januari - december 2017 2016 Helår 2016 Intäkter 7 151 7 162 7 162 Rörelseresultat 1 438 1 295 1 295 20,1 18,1 18,1 13 400 13 000 13 000 3 842 3 786 3 786 6 - - Rörelsemarginal, % Antal disponibla byggrätter Antal bostäder i pågående produktion 1) Varav fastighetsförsäljningar Avvaktande marknad Produktionsstarterna under fjärde kvartalet stöds av en normal bokningsnivå Stabil lönsamhet Kassaflödet i balans beaktat ökningen av exploateringsfastigheter 17 Boliners Terras, Stockholm 111 bostäder
JM Bostad Riks Januari - december Mkr 2017 2016 Intäkter 4 309 3 820 Rörelseresultat 1) 669 480 Rörelsemarginal, % 15,5 12,6 Antal disponibla byggrätter 10 100 9 700 Antal bostäder i pågående produktion 2 351 2 240 1) Varav fastighetsförsäljningar - 37 Brandstationen 2, Linköping 52 bostäder Stabil efterfrågan God försäljning Förstärkning av intäkter, resultat och marginal Kassaflödet i balans 18
JM Utland Januari - december Mkr 2017 2016 Intäkter 3 729 3 477 - varav JM Norge 3 244 3 056 Rörelseresultat 1) 281 204 - varav JM Norge 273 227 Rörelsemarginal, % 7,5 5,9 - varav JM Norge 8,4 7,4 Antal disponibla byggrätter 10 500 8 900 Antal bostäder i pågående produktion 1 454 1 542 1) Varav fastighetsförsäljningar - -23 Marknadsförsvagning i Norge under fjärde kvartalet fortsatt förbättrad efterfrågan i Finland Förbättrat resultat och marginal Kassaflödet är i balans beaktat ökningen av exploateringsfastigheter Loeypetona, Meland, Norge 29 bostäder 19
JM Fastighetsutveckling Januari - december Mkr 2017 2016 Intäkter 60 142 Rörelseresultat 1) 27 30 Antal disponibla bostadsbyggrätter 800 900 Antal bostäder i pågående produktion 553 416 1) Varav fastighetsförsäljningar 8 1 Det färdigställda hyresrättsprojektet i Dalénum, Lidingö om 97 lägenheter innehas i egen balansräkning Fyra pågående hyresrättsprojekt i egen balansräkning Tjärtunnan, Stureby, 187 lägenheter Spaken, Hägernäs, Täby, 136 lägenheter Alphyddan, Nacka, 93 studentlägenheter Alba Lilium, Bredäng, 137 lägenheter Hyresrättsprojekt Alba Lilium, Bredäng 553 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion 20
JM Entreprenad Januari - december 2017 2016 Mkr Intäkter 1) 2 284 1 665 1 43 Rörelsemarginal, % 0,0 2,6 1) Varav 525 514 Rörelseresultat internt God efterfrågan men stark konkurrens Bra orderläge Ökade intäkter Lägre resultat och marginal större negativa omvärderingar Långsiktigt arbete för att höja lönsamheten Kassaflödet i balans 21
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter 1) Region 2017-12-31 2016-12-31 Stockholm 14 200 2) 13 900 2) Malmö/Lund 3 300 3 400 Göteborg 3) 3 400 2 700 Uppsala 4) 3 400 3 600 Norge 7 600 6 700 Helsingfors 2 700 2 000 Belgien 200 200 Totalt 34 800 32 500 1) Avrundat till jämna hundratal 2) varav 800 resp. 900 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 3) avser Region Väst 4) avser Region Öst 22
Ökad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2014 2015 2016 2017 Ingående balans 5 988 6 802 7 067 7 121 Tillkommer 2 273 2 695 1 903 2 017 Avgår -1 459-2 430-1 849-1 595 Utgående balans 6 802 7 067 7 121 7 543 23
Projektfastigheter 2017-12-31 Mkr Marknadsvärde Bokfört värde Övervärde 2017 Övervärde 2016 Fastigheter under utveckling 1 018 837 181 252 Färdigställda hyresrättsfastigheter 1) 300 224 76 - Färdigställda kontorsfastigheter 25 13 12 9 Totalt 1 343 1 074 269 261 1) Dalénum, Lidingö, 97 lägenheter 24
Värdering exploateringsfastigheter 2017-12-31 Mdkr Marknadsvärde Bokfört värde Övervärde 2017 Övervärde 2016 JM Bostad Stockholm 9,9 4,4 5,5 4,8 JM Bostad Riks 2,5 1,5 1,0 1,1 JM Utland 2,3 1,6 0,7 1,1 Totalt 14,7 7,5 7,2 7,0 25
Cirka 5 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 1) 2017-12-31 I balansräkningen Produktionsstarter 2) Genomloppstid, år 2) JM Bostad Stockholm 7 800 1 443 5,4 JM Bostad Riks 6 100 1 411 4,3 JM Utland 4 600 882 5,2 JM Fastighetsutveckling 200 137 1,5 Koncernen 18 700 3 873 4,8 1) Bostadsbyggrätter 2) Riktvärde 5 år 26
Mkr 400 82 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 309 mkr 300 200 233 205 269 267 309 100 0 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 2017 27
Kassaflödesanalys, mkr Kassaflöde 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 2017 Från den löpande verksamheten 1) 2) 3) 368 1 001 293 574 145 Från investeringsverksamheten -1 307-3 -1-3 Från finansieringsverksamheten -25-209 -697-225 -128 Summa kvartalets kassaflöde 342 1 099-407 348 14 Likvida medel vid periodens slut 1 520 2 619 2 211 2 557 2 572 1) Varav nettoinvestering projektfastigheter -72-86 -104-98 -196 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter -501 122-15 6-489 3) Varav betald skatt -89-99 -121-93 -48 Enligt segmentsredovisning 28
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr 1 500 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) 1) ggr Soliditet 1) 40 procent (40) 1,5 1 000 1 Tillgänglig likviditet 5 372 mkr (4 320) varav likvida medel 2 572 mkr (1 520) 500 0,5 Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) 0 0 Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 2,6 år (1,5) -500-1 000-790 2013 2014 2015 2016 2017 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad 2) -0,5-1 Återköp egna aktier om 125 mkr under fjärde kvartalet Ingen utskiftning av kapital utöver ordinarie utdelning under 2018 1) Enligt segmentsredovisning 2) Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 722 mkr (497) 29
Finansnetto Januari - december Mkr 2017 2016 Finansiella intäkter 4 17 Försäljning andelar i Småa AB 275 - Finansiella intäkter 279 17 Räntekostnader -37-36 Räntekostnader pensioner -32-32 Finansiella kostnader -69-68 Valutaeffekt vid avveckling av verksamhet - -9 Finansnetto 210-60 30
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2017 (Q3 2017) Kostnadsbaserad effekt 458 mkr (372) + Omvärderingseffekt + 487 mkr (402) Försäljningseffekt -80 mkr (-49) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) = Periodens resultat, 865 mkr (725) 31
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 2017 Koncern 373 414 367 402 487 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q3 2017 203 142 57 402 2017 263 177 47 487 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2017 uppgick till 487 med aktuell bedömning av marknadsförutsättningarna under innevarande prognosperiod. 32
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 34 800 byggrätter i attraktiva lägen Fundamentalt goda förutsättningar Hållbart samhällsbyggande Effektiva ledningssystem Satsning på digitalt stöd Stark balansräkning kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetensutveckling prioriterat Projektet Strandholmen, Norge 33
34