Delårsrapport Januari - juni 2018 Press- och analytikerpresentation 13 juli 2018
Koncernen i sammandrag 1) Januari juni 2018 Resultatet före skatt minskade till 997 mkr (1 430) 2) Resultat per aktie uppgick till 11,10 kronor (16,50) 2) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 30,7 procent (41,6) 2) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -222 mkr (1 294) 1) Enligt segmentsredovisning 2) Inklusive resultat försäljning av andelarna i Småa AB om 275 mkr under 2017 Entreen, Norge 75 bostäder Humlelunden, Staffanstorp 33 småhus 4
Koncernen i sammandrag Januari juni 2018 Antal sålda bostäder 1 099 (1 735) Lägre nivå sålda bostäder avvaktande marknad i Stockholm, särskilt för nyproduktion. Viss stabilisering under andra kvartalet Antal produktionsstartade bostäder 1 417 (1 719) Planering för fler produktionsstarter under andra halvåret i Stockholm förutsatt fortsatt stabilisering av bostads-marknaden och stabila planprocesser Byggrättsportföljen uppgick till 36 000 bostadsbyggrätter (34 600) Radiotorget, Göteborg 40 bostäder Villa Nedergård, Göteborg 28 bostäder 5
Rörelseresultat Januari - juni Enligt segmentsredovisning, mkr 2018 2017 JM Bostad Stockholm 524 710 JM Bostad Riks 394 339 JM Utland 136 124 JM Fastighetsutveckling 1 24 JM Entreprenad 0 19 Koncerngemensamma kostnader -23-28 Totalt 1 032 1 188 6
Viss stabilisering av bostadsmarknaden i Stockholm - stabil utveckling på övriga marknader Bostadsmarknaden i Stockholm har varit fortsatt avvaktande under det första halvåret, särskilt för nyproduktion. Viss stabilisering under andra kvartalet. I övriga Sverige har efterfrågan huvudsakligen varit stabil I Norge har aktivitetsnivån varit god med något ökade priser och i Finland har bostadsmarknaden varit stabil I Stockholm uppvisar kunderna stort intresse för våra projekt men har haft en avvaktande inställning att teckna kontrakt tidigt i processen. Benägenheten att teckna kontrakt tidigt har dock ökat något under andra kvartalet Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 58 % (75) något under normal nivå Stark finansiell ställning ger god förvärvskapacitet och möjlighet till förstärkt marknadsposition 7
Nor, Täby Park Täby, Stockholm Ett av JMs första projekt som Svanenmärks och som därmed har möjliggjort grön finansiering. Antal bostäder 132 Produktionsstartade Q2 2018 132 Färdigställt år 2021 11
Sorgenfri Malmö Antal bostäder 57 Produktionsstartade Q2 2018 57 Färdigställt år 2020 12
Leidarkollen Bergen, Norge Antal bostäder 175 Produktionsstartade Q2 2018 49 Färdigställt år 2020 13
Bostäder i pågående produktion Koncernen 30 juni 2018 30 juni 2017 31 dec 2017 Antal bostäder 1) 7 814 7 641 8 200 Antal sålda bostäder 3 718 4 720 4 466 Antal bokade bostäder 412 681 507 Andel sålda bostäder, % 52 65 58 Andel bokade bostäder, % 6 10 7 Andel sålda/bokade bostäder, % 58 75 65 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 88 91 72 Antal osålda bostäder i balansräkningen 79 67 82 1) Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 681 416 553 2) Efter sista inflyttning enligt plan 16
JM Bostad Stockholm Januari - juni Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 3 005 3 718 7 151 Rörelseresultat 1) 524 710 1 438 Rörelsemarginal, % 17,4 19,1 20,1 Antal disponibla byggrätter 13 600 13 000 13 400 Antal bostäder i pågående produktion 3 387 3 598 3 842 1) Varav fastighetsförsäljningar 0 6 6 Avvaktande marknad, särskilt för nyproduktion viss stabilisering Benägenheten att teckna kontrakt tidigt har ökat något under andra kvartalet Produktionsstarterna under första halvåret stöds av en normal bokningsnivå Tillgängliga bostäder för försäljning till allra största delen inflyttning 2019 och 2020 Planering för fler produktionsstarter under andra halvåret förutsatt fortsatt stabilisering av bostadsmarknaden och stabila planprocesser Condor, Danderyd 108 bostäder God lönsamhet Kassaflödet i balans beaktat ökningen av exploateringsfastigheter 17
JM Bostad Riks Januari - juni Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 2 334 2 299 4 309 Rörelseresultat 1) 394 339 669 Rörelsemarginal, % 16,9 14,7 15,5 Antal disponibla byggrätter 10 300 10 000 10 100 Antal bostäder i pågående produktion 2 280 2 279 2 351 1) Varav fastighetsförsäljningar 0 - - Stabil efterfrågan Något långsammare försäljningstakt Förstärkning av resultat och marginal Kassaflödet förstärks av minskat rörelsekapital Sjösidan, Lund 92 bostäder 18
JM Utland Januari - juni Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 1 574 1 615 3 262 - varav JM Norge 1 344 1 352 2 777 Rörelseresultat 1) 136 124 271 - varav JM Norge 127 121 263 Rörelsemarginal, % 8,6 7,7 8,3 - varav JM Norge 9,4 8,9 9,5 Antal disponibla byggrätter 11 400 10 700 10 500 Antal bostäder i pågående produktion 1 466 1 348 1 454 1) Varav fastighetsförsäljningar 11 - - God aktivitetsnivå i Norge med något stigande priser och stabil bostadsmarknad i Finland Den låga nivån av produktionsstarter under första halvåret är i linje med årsplaneringen ökande antal starter under året Något förbättrat resultat och marginal Kassaflödet belastas av investeringar i exploateringsfastigheter Visertäjä, Esbo, Finland 39 bostäder 19
JM Fastighetsutveckling Januari - juni Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 30 37 60 Rörelseresultat 1) 1 24 27 Antal disponibla bostadsbyggrätter 700 900 800 Antal bostäder i pågående produktion 681 416 553 1) Varav fastighetsförsäljningar - 8 8 Det färdigställda hyresrättsprojektet i Dalénum, Lidingö om 97 lägenheter innehas i egen balansräkning Produktionsstart, i egen balansräkning, under andra kvartalet av hyresrättsprojektet Manegen, Täby Park, Täby om 128 lägenheter Därutöver fyra pågående hyresrättsprojekt i egen balansräkning Tjärtunnan, Stureby, 187 lägenheter Spaken, Hägernäs, Täby, 136 lägenheter Alphyddan, Nacka, 93 studentlägenheter Alba Lilium, Bredäng, 137 lägenheter 681 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion Hyresrättsprojekt Manegen, Täby 20
JM Entreprenad Januari - juni Helår Mkr 2018 2017 2017 Intäkter 1) 1 467 1 229 2 751 Rörelseresultat 0 19 11 Rörelsemarginal, % 0,0 1,5 0,4 1) Varav internt 231 254 525 God efterfrågan men stark konkurrens Bra orderläge Ökade intäkter Lägre resultat och marginal negativa omvärderingar i den svenska verksamheten Långsiktigt arbete för att höja lönsamheten Kassaflödet belastas av ökat rörelsekapital 21
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter 1) Region 2018-06-30 2017-06-30 Stockholm 14 300 2) 13 900 2) Malmö/Lund 2 900 3 600 Göteborg 3) 3 700 3 200 Uppsala 4) 3 700 3 200 Norge 7 900 7 800 Helsingfors 3 300 2 700 Belgien 200 200 Totalt 36 000 34 600 1) Avrundat till jämna hundratal 2) varav 700 resp. 900 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 3) avser Region Väst 4) avser Region Öst 22
Ökad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Jan-juni Mkr 2015 2016 2017 2018 Ingående balans 6 802 7 067 7 121 7 543 Tillkommer 2 695 1 903 2 017 2 057 Avgår -2 430-1 849-1 595-731 Utgående balans 7 067 7 121 7 543 8 869 23
Projektfastigheter Mkr 2018-06-30 2017-06-30 2017-12-31 Fastigheter under utveckling 1 100 548 837 Färdigställda hyresrättsfastigheter 1) 224 225 224 Färdigställda kontorsfastigheter 11 18 13 Totalt 1 335 791 1 074 1) Dalénum, Lidingö, 97 lägenheter 24
Cirka 6 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 1) 2018-06-30 I balansräkningen Produktionsstarter 2) Genomloppstid, år 3) JM Bostad Stockholm 8 100 1 144 7,1 JM Bostad Riks 6 400 1 285 5,0 JM Utland 5 700 877 6,5 JM Fastighetsutveckling 200 265 0,8 Koncernen 20 400 3 571 5,7 1) Bostadsbyggrätter 2) 12-månaders rullande 3) Riktvärde 5 år 25
Mkr 400 79 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 322 mkr 300 269 267 309 309 322 200 100 0 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 26
Kassaflöde Kassaflödesanalys, mkr Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Från den löpande verksamheten 1) 2) 3) 293 574 145-18 -204 Från investeringsverksamheten -3-1 -3-1 -2 Från finansieringsverksamheten -697-225 -128 1-286 Summa kvartalets kassaflöde -407 348 14-18 -492 Likvida medel vid periodens slut 2 211 2 557 2 572 2 564 2 078 1) Varav nettoinvestering projektfastigheter -104-98 -196-118 -116 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter -15 6-489 -318-255 3) Varav betald skatt -121-93 -48-261 -137 Enligt segmentsredovisning 27
Finansnetto Januari - juni Mkr 2018 2017 Finansiella intäkter 3 1 Försäljning andelar i Småa AB - 275 Finansiella intäkter 3 276 Räntekostnader -16-16 Räntekostnader pensioner -22-18 Finansiella kostnader -38-34 Finansnetto -35 242 29
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) Q2 2018 (Q1 2018) Kostnadsbaserad effekt 420 mkr (440) + Omvärderingseffekt + 470 mkr (439) Försäljningseffekt -136 mkr (-129) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) = Periodens resultat, 754 mkr (750) 30
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Koncern 367 402 487 439 470 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q1 2018 194 197 48 439 Q2 2018 183 202 85 470 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under Q2 2018 uppgick till 470 med aktuell bedömning av marknadsförutsättningarna under innevarande prognosperiod. 31
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 36 000 byggrätter i attraktiva lägen Fundamentalt goda förutsättningar Avvaktande marknad i Stockholm Hållbart samhällsbyggande Effektiva ledningssystem Satsning på digitalt stöd Stark balansräkning ger handlingsfrihet Väl avvägd riskprofil Nor, Täby Park, Täby 32