Folksamer Halvårsredogörelse 2011
Innehållsförteckning 3 Folksams etiska placeringskriterier 4 Folksams Aktie Asien 6 Folksams Aktie Europa 8 Folksams Aktie Japan 10 Folksams Aktie Sverige 12 Folksams Aktie USA 14 Folksams Framtids 16 Folksams Förvaltnings 18 Folksams Globala Aktie 20 Folksams Idrotts 22 Folksams Obligations 24 Folksams Penningmarknads 26 Folksams Tjänstemanna Obligation 28 Folksams Tjänstemanna Sverige 30 Folksams Tjänstemanna Världen 33 Jämförelseindex 34 Förklaring till faktarutor 36 Ordlista 38 Fondernas riskklasser 40 Köp och försäljningar som påverkats av Folksams etiska placeringskriterier 41 Land- och valutakod 42 Värderings- och redovisningsprinciper 43 Styrelse och revisorer Swedbank Robur är medlem i Fondbolagens Förening och följer Svensk Kod för bolag. Publikationen innehåller halvårsredogörelse för er inom Swedbank Robur Fonder AB. Produktion: Swedbank Robur och Intellecta Infolog. Bolagen är miljöcertifierade enligt ISO 14001. Tryckt på klorfritt papper (ECF). Foto: Omslag, Jenny Lagerqvist/Miso Creative. 2
Folksams etiska placeringskriterier Folksamerna följer Folksamgruppens etiska kriterier för urval vid placeringar. Fonderna har två typer av etiska placeringskriterier: uteslutande och påverkande. För alla Folksamer gäller det uteslutande kriteriet för tobak samt de bolagsexkluderingar som de påverkande kriterierna för miljö, mänskliga rättigheter och korruption ger upphov till. För Idrottsen tillämpas dessutom ett uteslutande kriterium för alkohol. Global Aktie placerar i aktier som ingår i Dow Jones Sustainability Index (www.sustainbility-index.com) men tillämpar även etikkriterierna för övriga Folksamer. Uteslutande kriterier Folksamerna har ett negativt/uteslutande kriterium för tobak. Dessutom utesluter Folksams Idrotts företag som producerar alkoholhaltiga drycker. Kriteriet Tobak Folksamerna investerar inte i företagsgrupper där någon andel av omsättningen kommer från produktion av tobak eller tobaksprodukter. Detta innebär företag som äger tobaksplantager och företag som producerar cigarretter, cigarrer, piptobak, snus, tuggtobak samt andra tobaksprodukter. Med någon andel av omsättningen avser vi mer än 10 miljoner kronor eller 1 procent av rapporterad årsomsättning. Rapporterad årlig omsättning avser årsomsättning rapporterad i den senaste årsredovisningen utgiven av moderföretaget. Kriteriet Alkohol Folksam Idrotts investerar inte i företag där någon del av omsättningen kommer från produktion av alkoholhaltiga drycker. Med alkoholhaltiga drycker menar vi drycker som har en högre alkoholhalt än 2,25 volymprocent. Produktion av alkoholhaltiga drycker avser bryggande av öl, destillation av sprit, produktion av cider och vin samt blandning och tappning av alkoholhaltiga drycker. Någon andel av omsättningen har samma innebörd i kriteriet för alkohol som i kriteriet för tobak. Påverkande kriterier Folksamerna exkluderar även de bolag som de påverkande kriterierna som fastställda av Folksamgruppen ger upphov till. De påverkande kriterierna omfattar miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Swedbank Robur ansvarar för ernas ägarstyrning och röstning vid bolagsstämmor. Uppföljning I maj 2007 övertog Swedbank Robur förvaltningen av Folksamerna från Folksamgruppen och Swedbank Robur äger erna sedan januari 2008. Swedbank Robur har en avdelning med fyra miljö- och etikanalytiker som ser till att Folksams ers etikkriterier tillämpas i förvaltningen av erna. Swedbank Robur ansvarar även för ägarstyrning och röstning vid bolagsstämmor. 3
Folksams Aktie Asien Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis på börserna i Hongkong, Malaysia, Singapore, Thailand, Kina, Taiwan och Sydkorea. Placeringsinriktningen är bred och investeringar görs i flera olika länder, branscher och bolag så att en god riskspridning uppnås. Målsättningen är att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -5,9 procent. Marknaden De asiatiska marknadernas börser utvecklades sidledes under det första halvåret 2011. Räknat i svenska kronor blev utvecklingen dock negativ, eftersom alla valutor i regionen försvagades mot den svenska kronan under perioden. Investeringsklimatet påverkades av inflationsoro och åtstramningar i Kina, naturkatastrofen i Japan, oroligheter i Nordafrika och Mellanöstern samt krisen i de mest skuldsatta länderna i Europa. Den bästa börsutvecklingen noterades i Malaysia, tack vare börsens dominans av bolag inriktade på inhemsk efterfrågan. Relativt bra klarade sig också Sydkorea, som gynnades av export till utvecklade ekonomier och en tillfällig svaghet i den japanska exporten efter jordbävningen. Den sämsta utvecklingen hade Hongkongbolag till följd av okontrollerade prisstegringar som ledde till skärpta krav på fastighetsmarknaden. Sektormässigt var konsument sällanköpsvaror bäst, framför allt sydkoreanska biltillverkare som vunnit marknadsandelar och gick mycket starkt. Energi- och råvarusektorerna utvecklades positivt eftersom dessa bolag gynnas av en ökad inflation. Den största förloraren var teknologisektorn. Också finanssektorn utvecklades svagt, framför allt PREMIEPENSIONSFOND Nr 471052 de kinesiska bankerna som tyngdes av oro för dåliga lån till följd av ökad utlåning till lokala myndigheter efter finanskrisen. Fondens strategi Under perioden gick en från en undervikt i Kina vid årsskiftet till en övervikt, eftersom aktievärderingarna var mycket attraktiva och vinstförväntningarna relativt lågt ställda. Istället minskade en vikten i Sydkorea på grund av vår negativa syn på teknologisektorn. Fonden minskade även exponeringen i Singapore till en undervikt, på grund av att fastighetsmarknaden påverkades negativt av statens åtstramningsåtgärder. Strategin var positiv för ens avkastning. Mindre gynnsamma för ens utveckling var försäljningar i sydkoreanska bolag som gjordes därför att vi bedömde risken vara för hög i verkstadsbolag med stora exponeringar i Mellanöstern. Undervikten i telekomsektorn visade sig också vara negativ. Större nettoköp gjordes i industrikonglomeratet Keppel Corporation och i Agricultural Bank of China. Större försäljningar gjordes i SembCorp Marine och China Construction Bank. De innehav som påverkade ens avkastning mest positivt under det första halvåret 2011 var Hyundai Mobis och Hyundai Motor, där vinstförväntningarna justerades kraftigt uppåt och aktievärderingarna var attraktiva. Mest negativa för avkastningen var Samsung Electronics på grund av svagare efterfrågan och handelsbolaget i Li & Fung. Extern jämförelse Fonden hade 2011-06-30 betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Asien ex Japan i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades inte under perioden. Fondfakta Förvaltare: Veronica Yu/Mats Waldemarsson/Nicholas Peacock Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: 1997-01-02 Jämförelseindex: Folksam MSCI ASIA NET Basfakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondförmögenhet, Kkr 1 469 496 1 751 084 1 449 858 894 895 1 563 814 Handelskurs, kr 137,18 145,67 131,84 90,80 158,81 Andelsvärde, kr 136,94 145,48 132,74 93,49 161,07 Utdelning, kr per andel - 2,56 3,84 3,19 2,86 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Samsung Electronics 85 949 5,9 China Mobile 54 125 3,7 ICBC 48 278 3,3 Hyundai Motor 46 224 3,2 Hyundai Mobis 39 717 2,7 Fakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -5,9 11,5 46,2-40,4 37,3 Jmf-index (inkl utd), % -3,4 11,6 50,2-40,7 36,2 Standardavvikelse, % 13,4 14,1 25,3 25,0 14,5 Standardavvikelse jmf-index, % 12,9 14,3 26,5 25,7 14,7 Tracking error, % 1,5 1,7 2,3 2,1 0,8 Informationskvot neg neg neg 0,28 - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -5,8 12,4 49,5-41,2 37,3 Extern jämförelse 110630 101231 091231 081231 071231 Morningstar Rating 4 4 4 4 - Morningstar Fondindex, % -5,2 12,3 55,0-42,4 - Omsättning 110630 101231 091231 081231 071231 Omsättningshastighet, ggr/år 0,3 0,1 0,3 0,3 0,3 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 10,5 7,9 Årsavkastning jmf-index, % 11,5 9,0 Årsavkastning månadssparande, % 4,8 6,4 Standardavvikelse, % 13,2 19,1 Värdetillväxt sedan start, 1997-01-02 110630 Sparbelopp: 30 000 kr 56 104 Årsavkastning engångsinsättning, % 4,4 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: 70 000 kr) 126 849 Årsavkastning månadssparande, % 7,8 Avgifter 110630 101231 091231 081231 071231 Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,34 0,34 0,30 0,34 0,20 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,69 0,72 0,70 TKA, %/år 0,92 0,82 0,87 0,96 0,83 TER, %/år 0,71 0,70 0,69 0,72 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 10 000 kr 72 73 84 52 83 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,62 4,85 5,28 3,90 5,27 180 160 140 120 100 80 Finans Industri IT Kons. Sällanköp Olja & Gas Råvaror Telekomm. Service Kons. Dagligvaror Samh. varor & tjänster Hälsovård Övr inkl likv medel Kina Sydkorea Hong Kong Singapore Malaysia Thailand Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Asien Branschfördelning Länderfördelning 4 060630 061231 070630 071231 080630 081231 090630 091231 100630 101231 110630 0 10 20 30 40 % Folksams Aktie Asien Folksam MSCI ASIA NET 0 5 10 15 20 25 30 35 % Folksams Aktie Asien Folksam MSCI ASIA NET 4
Innehav per 2011-06-30 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Agricultural Bank of China (CN) 4 000 000 4,09 13 267 0,9 Bangkok Bank (f) (TH) 363 900 158,50 11 845 0,8 Bank of China (CN) 11 110 000 3,79 34 146 2,3 BOC Hong Kong (HK) 550 000 22,60 10 080 0,7 Central Pattana (TH) 500 000 29,25 3 004 0,2 Cheung Kong (HK) 259 000 113,80 23 902 1,6 China Construction Bank (CN) 7 451 000 6,45 38 972 2,7 China Life Insurance (CN) 890 000 26,60 19 198 1,3 China Overseas Land & Investment (CN) 1 139 840 16,68 15 418 1,0 China Resources Land (CN) 748 000 14,08 8 541 0,6 CIMB Group (MY) 1 474 000 8,93 27 507 1,9 DBS Group (SG) 482 909 14,66 36 389 2,5 Hana Financial (KR) 62 370 37 300,00 13 750 0,9 Hang Lung Properties (HK) 494 000 31,90 12 779 0,9 Hong Kong Exchange & Clearing (HK) 187 000 163,10 24 733 1,7 Industrial & Commercial Bank of China (CN) 10 073 500 5,91 48 278 3,3 Kasikornbank (f)(th) 356300 125,00 9147 0,6 KB Financial (KR) 73 367 50 500,00 21 898 1,5 Ping An Insurance Group (CN) 432 000 80,35 28 148 1,9 Samsung Fire & Marine (KR) 8 400 248 000,00 12 312 0,8 Shinhan Financials (KR) 86 024 50 900,00 25 879 1,8 Siam Commercial Bank (TH) 620 900 111,00 14 154 1,0 Sun Hung Kai Properties (HK) 302 452 113,30 27 789 1,9 United Overseas Bank (SG) 241 624 19,68 24 442 1,7 Wharf (HK) 622 961 54,05 27 305 1,9 532 882 36,3 35,0 Hälsovård Shandong Weigao Group Medical (CN) 660 000 11,22 6 005 0,4 6 005 0,4 0,5 Industri China Communications Construction (CN) 1 400 000 6,69 7 595 0,5 China Merchants (CN) 430 000 30,05 10 478 0,7 CJ (KR) 12 075 72 700,00 5 188 0,4 Gamuda (MY) 556 000 3,85 4 473 0,3 Gamuda Teckningsoption (MY) 69 500 1,19 173 0,0 GS Engineering & Construction (KR) 12 200 130000,00 9374 0,6 Hutchison Port (SG) 100 0,85 1 0,0 Hutchison Whampoa (HK) 401 300 84,00 27 336 1,9 Hyundai Heavy Industries (KR) 9 500 443 500,00 24 901 1,7 Keppel (SG) 385 000 11,08 21 927 1,5 LG (KR) 27 300 80 300,00 12 956 0,9 Noble Group (SG) 1 669 273 1,97 16 903 1,2 Plus Expressways (MY) 700 000 4,52 6 612 0,4 Samsung (KR) 17 200 82 000,00 8 336 0,6 Samsung Engineering (KR) 12 200 255 000,00 18 387 1,3 SembCorp Marine (SG) 800 5,30 22 0,0 Sime Darby (MY) 575 000 9,23 11 091 0,8 Weichai Power (CN) 240 000 45,40 8 836 0,6 194 589 13,2 13,3 Informationsteknologi Baidu ADR (CN) 9 000 140,13 7 958 0,5 CGL-Poly Energy (CN) 3 000 000 4,03 9 804 0,7 Hynix Semiconductor (KR) 128 000 25 050,00 18 951 1,3 Kingboard Chemicals (HK) 300 000 36,00 8 758 0,6 LG Display (KR) 80 200 29 550,00 14 007 1,0 Samsung Electronics (KR) 16 250 826 000,00 79 330 5,4 Samsung Electronics Pref (KR) 2 000 560 000,00 6619 0,5 Tencent (CN) 170 000 211,20 29 116 2,0 174 542 11,9 9,6 Konsumtion, Dagligvaror CP All PCL (f) (TH) 1 400 000 44,25 12 723 0,9 Hengan (CN) 180 000 69,80 10 189 0,7 22 911 1,6 4,5 Konsumtion, sällanköpsvaror Belle International (CN) 1 400 000 16,40 18 619 1,3 E-Mart (KR) 5 173 244 500,00 7475 0,5 Genting (MY) 300 000 11,22 7 034 0,5 Hyundai Dept Store (KR) 4 300 173 500,00 4 409 0,3 Hyundai Mobis (KR) 16 800 400 000,00 39 717 2,7 Hyundai Motor (KR) 33 000 237 000,00 46 224 3,1 LG Electronics (KR) 23 800 82 900,00 11 661 0,8 Li & Fung (HK) 1 040 000 15,50 13 072 0,9 Parkson Retail Group (CN) 900 000 11,38 8 306 0,6 Shinsegae (KR) 1 827 339 500,00 3 666 0,2 160 183 10,9 11,6 Olja & gas China Petroleum & Chemical (CN) 3 864 000 7,83 24 535 1,7 China Shenhua Energy (CN) 872 000 37,10 26 235 1,8 CNOOC (CN) 2 295 000 18,16 33 797 2,3 PTT-R (TH) 120 000 335,00 8 256 0,6 SK Innovation (KR) 16 747 200 500,00 19 845 1,4 S-Oil (KR) 5 700 137 500,00 4632 0,3 Straits Asia Resources (SG) 600 000 2,99 9 221 0,6 126 521 8,6 7,5 Råvaror Aluminium Corporation of China (CN) 1 810 000 6,56 9 629 0,7 Honam Petrochemical (KR) 2 600 395 500,00 6077 0,4 Huabao International (CN) 1 350 000 7,08 7 751 0,5 LG Chemical (KR) 8 060 488 000,00 23 247 1,6 OCI (KR) 1 900 403 000,00 4525 0,3 Petronas Chemicals Group (MY) 950 000 7,09 14 076 1,0 Posco (KR) 8 400 464 000,00 23 036 1,6 Shougang Fushan Resources (CN) 1 700 000 4,75 6 548 0,4 94 889 6,5 7,9 Samhällsnyttiga varor & tjänster China Resourses Power (CN) 800 15,18 10 0,0 CLP (HK) 330 000 68,95 18 451 1,3 Power Assets (HK) 185 246 58,90 8 848 0,6 27 309 1,9 3,9 Telekommunikationservice Axiata Group Berhad (MY) 800 000 5,01 8 376 0,6 China Mobile (CN) 927 000 72,00 54 125 3,7 Singapore Telecommunications (SG) 1 552 564 3,16 25 218 1,7 Telekom Malaysia (MY) 700 000 3,95 5 778 0,4 93 497 6,4 6,4 Summa 1 433 329 97,5 Innehav och positioner i finansiella instrument % av * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - Balansräkning Tillgångar (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1433329 1439102 Bank och övriga likvida medel 30 045 26 504 Övriga kortfristiga fordringar 6 123 8 385 Summa tillgångar 1 469 497 1 473 991 Skulder (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder -1-4 229 Summa skulder -1-4 229 Fondförmögenhet (Not A) 1 469 496 1 469 761 Poster inom linjen (Kkr) 110630 % av 100630 % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - - - Utlånade värdepapper - - - - Ställda säkerheter för derivat - - 0 0,0 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet 110630 100630 (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början 1 751 084 1 449 858 Andelsutgivning 133 339 103 511 Andelsinlösen -308 821-140 294 Resultat enligt resultaträkning -106 106 56 686 Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 1 469 496 1 469 761 Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 97,5 5
Folksams Aktie Europa Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis huvudsakligen upptagna till handel på en reglerad marknad på de största börserna i Europa. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev 1,2 procent. Marknaden Det första halvåret 2011 inleddes starkt men präglades sedan av kraftiga kurssvängningar då oron för svaga statsfinanser i södra Europa åter ökade. Ett mått på denna oro var prissättningen av Greklands, Irlands och Portugals statsobligationer. I slutet av perioden handlades dessa länders 10-åriga statsobligationer på 8 13 procentenheter över Tysklands statsobligationer. Den ekonomiska aktiviteten främst i USA men även i Kina försvagades. Sammantaget drabbade marknadsoron främst konjunkturkänsliga aktier. Även avslutningen av den amerikanska centralbankens program för köp av statsobligationer gjorde investerarna mer försiktiga, liksom Kinas och flera andra tillväxtmarknaders åtstramningsåtgärder för att minska inflationstrycket. På den positiva sidan står att de europeiska bolagen uppvisade en stark vinstutveckling med goda utsikter för resten av året. Bolagens balansräkningar är solida, kassaflödena är goda och vinsterna höga. Värderingen av de europeiska bolagen är i dagsläget tilltalande. De bästa sektorerna under perioden var läkemedel, stapelvaror och IT. De sämsta sektorerna var råvaror, industri och kraftbolag. Fondfakta Förvaltare: Ulrika Enhörning/Erik Andersson Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: 1994-09-05 Jämförelseindex: MSCI Pan-Euro Net Basfakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondförmögenhet, Kkr 1 534 255 1 572 449 1 777 171 1 483 728 2 307 841 Handelskurs, kr 175,31 174,91 187,61 159,14 250,72 Andelsvärde, kr 176,26 174,12 187,60 161,67 251,51 Utdelning, kr per andel - 5,47 7,44 6,45 6,01 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Royal Dutch Shell 57 930 3,8 Novartis 51 417 3,4 Vodafone Group 50 147 3,3 Sanofi 41 867 2,7 BG Group 36 013 2,4 Fakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % 1,2-4,3 20,7-33,7 8,6 Jmf-index (inkl utd), % 2,6-3,5 21,6-34,4 7,8 Standardavvikelse, % 11,3 14,7 18,9 16,2 8,7 Standardavvikelse jmf-index, % 11,2 14,7 19,0 16,1 8,8 Tracking error, % 1,2 1,2 1,4 1,3 0,6 Informationskvot neg neg 0,10 0,60 - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % 0,2-3,8 22,6-34,5 8,6 Extern jämförelse 110630 101231 091231 081231 071231 Morningstar Rating 3 3 4 4 - Morningstar Fondindex, % 1,2-0,3 23,8-36,5 - Omsättning 110630 101231 091231 081231 071231 Omsättningshastighet, ggr/år - 1,4 1,0 1,2 1,4 Omsättn. genom närstående vp. institut, % - 0,0 0,1 0,2 0,0 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 5,4-1,8 Årsavkastning jmf-index, % 7,5-1,1 Årsavkastning månadssparande, % 2,5-1,4 Standardavvikelse, % 11,1 15,0 Värdetillväxt sedan start, 1994-09-05 110630 Sparbelopp: 30 000 kr 77 925 Årsavkastning engångsinsättning, % 5,9 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: 80 800 kr) 101 378 Årsavkastning månadssparande, % 2,7 Avgifter 110630 101231 091231 081231 071231 Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,20 0,20 0,21 0,20 0,22 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,70 0,69 TKA, %/år 1,23 1,29 1,14 1,20 1,15 TER, %/år 0,71 0,71 0,70 0,71 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 10 000 kr 74 66 74 56 74 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,69 4,58 5,09 3,98 4,63 PREMIEPENSIONSFOND Nr 686030 Fondens strategi Fondens strategi är att skapa god avkastning över tiden, med fokus på bolagsval snarare än på att välja bransch eller land. Portföljen består av en bred bas av stora, stabila bolag som kompletteras med särskilt utvalda bolag utifrån en noggrann analys. Fondens fem bästa placeringar under perioden återfanns inom olika branscher. Den bästa av ens placeringar var BNP, en av de få europeiska banker med positiv avkastning. Andra var Sanofi, som utvecklades starkt från låga nivåer efter uppjusterade vinstprognoser och Heineken, som gynnades av starka bolagsrapporter och återköpsprogram av egna aktier. Även Millicom och Volkswagen bidrog positivt till avkastningen. Av ens fem sämsta placeringar återfanns två inom finanssektorn. Danske Bank-aktien föll mycket kraftigt efter annonseringen av en oväntad nyemission och Lloyds-aktien påverkades negativt av generella svårigheter för banker i Storbritannien. Även Xstrata och EON bidrog negativt till avkastningen, det senare bolaget eftersom den förväntade förlängningen av drifttillstånd för äldre kärnkraftverk i Tyskland inte ser ut att bli av. En av fjolårets vinnaraktier, Essar Energy, föll efter förseningar i några viktiga projekt. Under perioden gjorde en större köp i bland annat Royal Dutch som förväntas ha en högre produktionstillväxt än sina konkurrenter, ING på låg värdering och förbättrad kapitalsituation, samt Danone som väntas gå in i en ny starkare tillväxtfas. Några av ens större försäljningar var Saint Gobain som ansågs fullvärderad och Daimler till förmån för andra bolag inom sektorn. Extern jämförelse Fonden hade 2011-06-30 betyg 3 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Europa, mix bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades i begränsad utsträckning under perioden. 140 120 100 80 60 Finans Kons. Dagligvaror Olja & Gas Hälsovård Råvaror Industri Kons. Sällanköp Telekomm. Service Samh. varor & tjänster IT Övr inkl likv medel Storbritannien Tyskland Frankrike Schweiz Nederländerna Sverige Spanien Danmark Norge Italien Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Europa Branschfördelning Länderfördelning 4 060630 061231 070630 071231 080630 081231 090630 091231 100630 101231 110630 0 5 10 15 20 25 % Folksams Aktie Europa MSCI Pan-Euro Net 0 5 10 15 20 25 30 35 % Folksams Aktie Europa MSCI Pan-Euro Net 6
Innehav per 2011-06-30 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Aegon (NL) 336 696 4,70 14 490 0,9 Anglo Irish Bank (IE) 28 114 0,00 0 0,0 Banco Bilbao Viscaya Argentari (ES) 250 001 8,09 18 503 1,2 Banco Santander (ES) 229 052 7,96 16 687 1,1 Barclays (GB) 686 691 256,45 17 840 1,2 BNP Paribas (FR) 70 848 53,23 34 502 2,2 Commerzbank (DE) 405 566 2,97 11 016 0,7 Credit Suisse (CH) 43 522 32,70 10 665 0,7 Danske Bank (DK) 134 614 95,25 15 727 1,0 Deutsche Bank (DE) 35 262 40,75 13 146 0,9 DJ Stoxx 600 Optimised Banks Source (DE) 18 116 63,83 10 579 0,7 HSBC (GB) 532 195 618,40 33 340 2,2 ING Groep (NL) 463 410 8,49 35 990 2,3 Intesa Sanpaolo (IT) 391 952 1,84 6 584 0,4 Lloyds Banking Group (GB) 3 388 100 49,00 16 818 1,1 Nordea (SE) 286492 68,00 19481 1,3 Prudential (GB) 426 752 720,00 31 127 2,0 Societe Generale (FR) 42 904 40,92 16 062 1,0 Unicredito (IT) 530 666 1,46 7 088 0,5 329 645 21,5 21,4 Hälsovård Bayer (DE) 32 419 55,44 16 443 1,1 Novartis (CH) 133 222 51,50 51 417 3,4 Novo Nordisk (DK) 31 522 645,50 24 957 1,6 Roche (CH) 15 676 140,70 16 529 1,1 Sanofi (FR) 82 546 55,44 41 867 2,7 Shire (GB) 77 111 1 945,00 15 194 1,0 166 407 10,8 11,5 Industri ABB (CH) 202 012 21,80 33 003 2,2 Atlas Copco A (SE) 156 382 166,50 26 038 1,7 Brenntag (DE) 15 155 80,16 11 114 0,7 Rheinmetall (DE) 28 337 61,05 15 827 1,0 Schneider Electric (FR) 16 833 115,20 17 741 1,2 Siemens N (DE) 17 660 94,70 15 300 1,0 Volvo B (SE) 127 073 110,50 14 042 0,9 133 064 8,7 8,7 Informationsteknologi SAP (DE) 58 193 41,75 22 227 1,4 22 227 1,4 2,2 Konsumtion, Dagligvaror Anheuser-Busch InBev (BE) 57 302 40,00 20 969 1,4 Associated British Foods (GB) 131 160 1 083,00 14 390 0,9 Danone (FR) 58 075 51,45 27 336 1,8 Diageo (GB) 196 351 1 273,00 25 322 1,7 Heineken (NL) 52 513 41,47 19 923 1,3 Henkel Pref (DE) 56 447 47,87 24 721 1,6 L Oreal (FR) 9 565 89,56 7 837 0,5 Metro (DE) 24 793 41,79 9 479 0,6 Nestle (CH) 75 482 52,25 29 556 1,9 Reckitt Benckiser Group (GB) 42 421 3 440,00 14 783 1,0 Tesco (GB) 615 518 402,00 25 067 1,6 219 383 14,3 13,8 Konsumtion, sällanköpsvaror Accor (FR) 40 051 30,84 11 298 0,7 BMW (DE) 31 956 68,81 20 117 1,3 British Sky Broadcasting (GB) 83 996 846,50 7 203 0,5 Compagnie Financiere Richemont (CH) 43 346 55,05 17 882 1,2 Continental (DE) 17 673 72,45 11 714 0,8 Hennes & Mauritz B (SE) 41 416 218,10 9 033 0,6 Inditex (ES) 21 176 62,84 12 174 0,8 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (FR) 18 028 124,10 20 468 1,3 Volkswagen Pref (DE) 12 555 142,35 16 351 1,1 126 240 8,2 7,5 Olja & gas BG Group (GB) 251 411 1 414,00 36 013 2,3 BP (GB) 731 533 458,65 33 990 2,2 Essar Energy (GB) 349 752 409,10 14 495 0,9 Galp Energia (PT) 88 912 16,45 13 381 0,9 Royal Dutch Shell B (NL) 257 123 2 224,00 57 930 3,8 Technip (FR) 16 241 73,93 10 985 0,7 Tullow Oil (GB) 124 534 1 240,00 15 644 1,0 182 437 11,9 12,0 Råvaror Anglo American (GB) 52 651 3 087,50 16 468 1,1 BASF SE (DE) 23 196 67,57 14 339 0,9 BHP Billiton (GB) 83 939 2 452,00 20 850 1,4 Lanxess (DE) 26 212 56,60 13 573 0,9 Linde (DE) 14 913 120,90 16 495 1,1 ThyssenKrupp (DE) 40 546 35,84 13 293 0,9 Xstrata (GB) 228 491 1 371,50 31 746 2,1 Yara International (NO) 27 075 303,70 9 670 0,6 136 435 8,9 10,5 Samhällsnyttiga varor & tjänster Centrica (GB) 386 538 323,30 12 660 0,8 E.ON (DE) 108 755 19,59 19 486 1,3 Fortum (FI) 51 131 19,97 9 342 0,6 GDF Suez (FR) 115 740 25,24 26 720 1,7 68 208 4,4 5,6 Telekommunikationservice Deutsche Telekom (DE) 189 441 10,82 18 744 1,2 Millicom International Cellular SDB (SEK) (LU) 21 043 660,00 13 888 0,9 Telecom Italia RSP (IT) 1 377 456 0,80 10 113 0,7 Telenor (NO) 184 489 88,35 19 169 1,2 Vodafone Group (GB) 2 994 611 165,30 50 147 3,3 112 061 7,3 6,9 Derivat Call Option 3400 AstraZeneca 2011-09-16 (GB) 73 000 26,50 196 0,0 Put Option 3000 AstraZeneca 2011-08-19 (GB) -73 000 85,50-632 0,0-436 0,0 - Summa 1 495 671 97,5 Balansräkning Tillgångar (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 496 303 1 459 755 Bank och övriga likvida medel 34 061 13 093 Övriga kortfristiga fordringar 22 217 10 093 Summa tillgångar 1 552 582 1 482 942 Skulder (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde -632 0 Övriga kortfristiga skulder -17 694-2 388 Summa skulder -18 327-2 388 Fondförmögenhet (Not A) 1 534 255 1 480 554 Poster inom linjen (Kkr) 110630 % av 100630 % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - - - Utlånade värdepapper - - - - Ställda säkerheter för derivat 3 100 0,2 2 410 0,2 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet 110630 100630 (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början 1 572 449 1 777 171 Andelsutgivning 62 033 28 786 Andelsinlösen -117 946-140 636 Resultat enligt resultaträkning 17 718-184 768 Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 1 534 255 1 480 554 Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 97,5 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - 7
Folksams Aktie Japan Förvaltningsberättelse PREMIEPENSIONSFOND Nr 506881 Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis inriktade på japanska bolag. Placeringsinriktningen är bred för att uppnå en god riskspridning. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -10,4 procent. Marknaden Den japanska aktiemarknaden föll med cirka 6 procent under det första halvåret 2011. Mätt i svenska kronor blev nedgången större, cirka 11 procent, på grund av den svenska kronans förstärkning mot den japanska yenen. Fram till naturkatastrofen den 11 mars var aktiemarknaden i stort sett oförändrad, varefter hela marknaden initialt föll kraftigt, inklusive traditionellt defensiva sektorer. Informationen blev därefter successivt mer precis och utvecklingen för enskilda aktier mer bolagsspecifik. Globala faktorer, inklusive amerikansk stimulanspolitik och den sydeuropeiska kreditsituationen, fick också ökad betydelse för stämningen på den konjunkturkänsliga Tokyobörsen. Rapportperioden för det japanska fjärde kvartalet (som är januari till och med mars) avlöpte relativt väl. Eftersom kvartalet inkluderade endast en kort period efter naturkatastrofen, kvarstod en betydande osäkerhet för resten av året och många företag valde att inte lämna någon prognos. Regeringen och centralbanken påbörjade en expansion av stimulanspolitiken för att snabbt återuppbygga infrastruktur och produktionsapparat samt vidmakthålla likviditet och förtroende på finansmarknaderna. Yenen förstärktes kraftigt i mitten av mars, varefter Bank of Japan tillsammans med andra ledande centralbanker intervenerade. Valutakursen försvagades då och förblev relativt stabil under resten av perioden. Avkastningen på sektornivå varierade ganska kraftigt men utan att något tydligt mönster mellan konjunkturkänsliga och defensiva sektorer. Sämst utvecklades kraftsektorn och finanssektorn. Bäst utveckling uppvisade sektorerna olja och gas, teleoperatörer samt konsument dagligvaror. Fondens strategi Arbetet med att koncentrera portföljen till ett färre antal innehav fortsatte under halvåret, framför allt inom storbolagssegmentet, dock i en något långsammare takt än tidigare. Fonden fortsatte samtidigt att leta nya innehav, framför allt bland mindre och medelstora bolag, där vi ser stora värden, både inom export och inhemsk konsumtion. Fondens betydande innehav i mindre bolag bidrog positivt till portföljens utveckling. Generellt hade en under perioden, liksom tidigare, en viss övervikt i marknadskänsliga men samtidigt lågt värderade bolag. Vår syn på branscher och bolag var i huvudsak densamma som före naturkatastrofen och en utnyttjade den kraftiga nedgången i mitten av mars för att öka positionerna i bolag där kurserna enligt vår bedömning sjunkit omotiverat mycket. Bland de mest positiva bidragsgivarna under kvartalet återfanns oljebolaget Inpex, spelbolaget DeNa, Hitachi, Mitsubishi Heavy Industries samt generellt ens innehav inom bil- och bildelssegmentet. Kraftbolaget Tokyo Electric Power, Sony och de tre stora nationella bankerna hörde till de sämre innehaven. Extern jämförelse Fonden hade 2011-06-30 betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Japan i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades inte under perioden. Fondfakta Förvaltare: Mats Waldemarsson Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: 1997-01-02 Jämförelseindex: MSCI Japan Net Basfakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondförmögenhet, Kkr 211 161 245 461 225 805 921 556 222 426 Handelskurs, kr 57,28 63,46 61,86 67,22 81,29 Andelsvärde, kr 57,12 63,78 61,17 68,42 82,73 Utdelning, kr per andel - 2,84 4,90 1,87 1,67 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Toyota Motor 10 881 5,2 Honda Motor 7 014 3,3 Mitsubishi UFJ Financial Group 6 186 2,9 Sumitomo Mitsui Financial Grou 5 476 2,6 Mitsui 5 212 2,5 Fakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -10,4 9,0-3,3-15,0-10,6 Jmf-index (inkl utd), % -10,6 8,8-4,1-13,3-9,7 Standardavvikelse, % 13,5 13,3 16,0 15,0 10,9 Standardavvikelse jmf-index, % 13,2 13,2 15,5 14,5 11,0 Tracking error, % 1,2 1,6 1,7 1,1 0,5 Informationskvot 0,66 0,36 neg neg - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -9,7 7,3-0,4-15,0-10,6 Extern jämförelse 110630 101231 091231 081231 071231 Morningstar Rating 4 4 4 4 - Morningstar Fondindex, % -9,2 7,1-2,1-16,4 - Omsättning 110630 101231 091231 081231 071231 Omsättningshastighet, ggr/år 0,3 0,2 0,3 0,0 0,4 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % -2,7-6,7 Årsavkastning jmf-index, % -3,7-6,3 Årsavkastning månadssparande, % -3,9-4,8 Standardavvikelse, % 13,6 13,9 110 100 90 80 70 60 Kons. Sällanköp Industri Finans IT Råvaror Hälsovård Telekomm. Service Kons. Dagligvaror Samh. varor & tjänster Olja & Gas Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Japan Branschfördelning 4 060630 061231 070630 071231 080630 081231 090630 091231 100630 101231 110630 0 5 10 15 20 25 % Folksams Aktie Japan MSCI Japan Net Värdetillväxt sedan start, 1997-01-02 110630 Sparbelopp: 30 000 kr 23 209 Årsavkastning engångsinsättning, % -1,8 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: 70 000 kr) 58 950 Årsavkastning månadssparande, % -2,4 Avgifter 110630 101231 091231 081231 071231 Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,14 0,16 0,07 0,06 0,13 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,67 0,73 0,69 TKA, %/år 0,81 0,77 0,88 0,82 0,75 TER, %/år 0,74 0,71 0,73 0,73 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 10 000 kr 67 73 63 62 69 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,47 4,58 4,36 4,41 4,31 8
Innehav per 2011-06-30 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Bank of Yokohama 18 000 401,00 564 0,3 Credit Saison 22 300 1 347,00 2 347 1,1 Fukuoka Financial 64 000 335,00 1 675 0,8 Mitsubishi Estate 27 000 1 406,00 2 966 1,4 Mitsubishi UFJ Financial Group 203 000 390,00 6 186 2,9 Mitsui Fudosan 20 000 1 378,00 2 153 1,0 Mizuho Financial Group 396 100 132,00 4 085 1,9 MS & AD Insurance Group 6 175 1 876,00 905 0,4 Nippon Building Fund 24 786 000,00 1474 0,7 Nomura 59 100 396,00 1 829 0,9 ORIX 5 500 7 790,00 3 348 1,6 Sumitomo Mitsui Financial 28 400 2 468,00 5 476 2,6 Sumitomo Mitsui Trust 45 000 279,00 981 0,5 Tokio Marine 15 900 2 245,00 2 789 1,3 United Urban Investment 135 92 500,00 976 0,5 37 754 17,9 17,0 Hälsovård Astellas Pharma 10 300 3 115,00 2 507 1,2 Daiichi Sankyo 11 600 1 569,00 1 422 0,7 Eisai 10 100 3 135,00 2 474 1,2 Santen Pharmaceutical 5 800 3 260,00 1 477 0,7 Takeda Pharmaceutical 13 400 3 715,00 3 890 1,8 11 770 5,6 6,1 Industri Asahi Glass 41 600 936,00 3 042 1,4 Central Japan Railway 70 632 000,00 3457 1,6 East Japan Railway 5 000 4 600,00 1 797 0,9 ITOCHU 53 700 833,00 3 495 1,7 Komatsu 15 200 2 497,00 2 966 1,4 Mitsubishi 20 800 2 000,00 3 250 1,5 Mitsubishi Electric 28 000 930,00 2 035 1,0 Mitsubishi Heavy Industries 65 000 377,00 1 915 0,9 Mitsui 48 200 1 384,00 5 212 2,5 Mitsui O.S.K Lines 42 000 431,00 1 414 0,7 Sumitomo 40 400 1 089,00 3 438 1,6 Sumitomo Electric Industries 41 400 1 167,00 3 775 1,8 Sumitomo Heavy Industries 20 000 558,00 872 0,4 Waida Manufacturing 16 500 480,00 619 0,3 West Japan Railway 5 200 3 140,00 1 276 0,6 38 562 18,3 20,8 Informationsteknologi Canon 17 200 3 810,00 5 120 2,4 DeNa 7 500 3 455,00 2 025 1,0 Elpida Memory 21 700 940,00 1 594 0,8 Fujifilm 11 500 2 499,00 2 245 1,1 Hitachi 113 000 473,00 4 176 2,0 Horiba 8 200 2 600,00 1 666 0,8 Hoya Pentax HD 8 500 1 774,00 1 178 0,6 Kyocera 3 800 8 150,00 2 420 1,1 NEC 105 000 183,00 1 501 0,7 Nintendo 1 500 15 070,00 1 766 0,8 Omron 8 000 2 228,00 1 393 0,7 Ricoh 24 000 889,00 1 667 0,8 TDK 1 900 4 410,00 655 0,3 27 406 13,0 13,2 Konsumtion, Dagligvaror Aeon 33 700 968,00 2 549 1,2 Kao 9 100 2 110,00 1 500 0,7 Kirin 12 000 1 119,00 1 049 0,5 Seven & I 17 800 2 157,00 3 000 1,4 8098 3,8 5,3 Konsumtion, sällanköpsvaror Aisin Seiki 10 900 3 100,00 2 640 1,3 Denso 14 200 2 982,00 3 309 1,6 Edion 21 000 757,00 1 242 0,6 Honda Motor 29 100 3 085,00 7 014 3,3 JVC Kenwood 34 000 399,00 1 060 0,5 Nafco 9 800 1 398,00 1 070 0,5 Nissan Motor 54 500 842,00 3 585 1,7 Rakuten 120 83 100,00 779 0,4 Sega Sammy 15 300 1 549,00 1 852 0,9 Sharp 13 000 731,00 743 0,4 Sony 20 200 2 117,00 3 341 1,6 Sumitomo Rubber Industries 18 100 970,00 1 372 0,6 Takamatsu Construction Group 8 000 1 141,00 713 0,3 Toyota Motor 42 200 3 300,00 10 881 5,2 Yamada Denki 3 390 6 530,00 1 730 0,8 41 331 19,6 19,8 Olja & gas INPEX 66 592 000,00 3053 1,4 JX 77 130 539,00 3 248 1,5 6301 3,0 1,8 Råvaror Asahi Kasei 81 000 540,00 3 418 1,6 JFE 6 400 2 204,00 1 102 0,5 Kaneka 32 000 527,00 1 318 0,6 Mitsui Chemicals 58 000 292,00 1 323 0,6 Nitto Denko 12 200 4 065,00 3 875 1,8 Sumitomo Chemical 105 000 400,00 3 282 1,6 Sumitomo Metal Industries 64 000 180,00 900 0,4 Sumitomo Metal Mining 13 000 1 315,00 1 336 0,6 Teijin 85 000 353,00 2 344 1,1 18 897 8,9 7,7 Samhällsnyttiga varor & tjänster Chubu Electric Power 13 000 1 570,00 1 595 0,8 Kansai Electric Power 17 200 1 600,00 2 150 1,0 Tokyo Electric Power 12 700 326,00 323 0,2 Tokyo Gas 80 000 363,00 2 269 1,1 6 337 3,0 3,8 Telekommunikationservice KDDI 55 577000,00 2480 1,2 Nippon Telegraph & Telephone 11 100 3 865,00 3 352 1,6 NTT DoCoMo 231 143000,00 2581 1,2 Softbank 13 800 3 030,00 3 267 1,5 11 680 5,5 4,5 Summa 208 136 98,6 Balansräkning Tillgångar (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 208 136 226 184 Bank och övriga likvida medel 2 835 2 343 Övriga kortfristiga fordringar 979 170 Summa tillgångar 211 950 228 696 Skulder (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder -789 0 Summa skulder -789 0 Fondförmögenhet (Not A) 211 161 228 696 Poster inom linjen (Kkr) 110630 % av 100630 % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - - - Utlånade värdepapper - - - - Ställda säkerheter för derivat - - 2 0,0 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet 110630 100630 (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början 245 461 225 805 Andelsutgivning 51 092 50 454 Andelsinlösen -61 752-60 601 Resultat enligt resultaträkning -23 639 13 039 Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 211 161 228 696 Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 98,6 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - 9
Folksams Aktie Sverige PREMIEPENSIONSFOND Nr 721860 Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. Fondens placeringsinriktning är bred och investeringar görs i flera branscher och bolag så att en god riskspridning uppnås. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober-december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -0,3 procent. Marknaden Världsekonomins återhämtning fortsatte under det första halvåret 2011. Bolagen uppvisade en imponerande vinstutveckling och allt starkare balansräkningar. Perioden var ändå mycket orolig på finansmarknaderna till följd av politiska konflikter i Nordafrika och Mellanöstern samt jordbävningen och tsunamin i Japan med efterföljande kärnreaktorskador. I april steg börserna med stöd av starka bolagsrapporter för det första kvartalet, för att åter falla under juni. Bakgrunden var oro för skuldsituationen i Grekland, tillståndet i den amerikanska ekonomin och risken för en inbromsning av den kinesiska ekonomin. Juni blev en av de svagaste börsmånaderna på länge trots en stark återhämtning de sista dagarna. Till de större händelserna i Sverige hörde statens försäljning av delar av Nordea, Volkswagens budpliktsbud på MAN (bolagen har tillsammans 88 procent av rösterna i Scania), utköpet av Q-Med från Stockholmsbörsen samt budstriderna kring Lundin Mining (som inte ledde till någon affär) och Niscayah (som fortfarande pågår). Under perioden börsnoterades Transmode, FinnvedenBulten och Karolinska Development. Sektorerna läkemedel och IT var de enda med en positiv utveckling på Stockholmsbörsen. Sämst utvecklades sektorerna råvaror, teleoperatörer och konsument sällanköp. Fondens strategi Efter ett halvår med stora kurssvängningar stod Stockholmsbörsen vid utgången av perioden på ungefär samma nivå som vid årets början. Vår syn på konjunkturen var positiv och den överviktning av cykliska, det vill säga konjunkturkänsliga, bolag som pågått sedan tidigt år 2010 fortsatte under perioden. Under årets inledning utnyttjades den initiala nedgången i marknaden till selektiva köp inom främst verkstadssektorn. Gradvis därefter, och i syfte att parera den slagighet som marknaden uppvisade, uppviktades taktiskt andelen bolag inom mindre cykliska sektorer som exempelvis hälsovård och telekom. Detta skedde i hög grad på bekostnad av bolag inom finanssektorn. Större köp under perioden gjordes bland annat i Ericsson, ABB och Elekta. Millicom och Swedish Orphan Biovitrum tillkom som nya innehav. Större försäljningar skedde bland annat i SEB, SCA och TeliaSonera. Hela innehaven i Nokia, Hakon Invest, Bure, CDON och Etrion avyttrandes, liksom Q-Med i samband med bud på bolaget. De aktier som främst bidrog till avkastningen var Ericsson, ABB och Swedbank. Störst negativ inverkan på en hade innehaven i Electrolux, Sandvik och SSAB. Extern jämförelse Fonden hade 2011-06-30 betyg 3 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Sverige i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades i begränsad utsträckning under perioden. Fondfakta Förvaltare: Johan Ljungquist/Ian Raftell Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: 1994-09-05 Jämförelseindex: OMX Stockholm Benchmark Cap Net Basfakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondförmögenhet, Kkr 4 417 323 4 755 242 3 867 949 2 490 753 4 253 460 Handelskurs, kr 453,31 457,42 373,03 256,29 453,50 Andelsvärde, kr 453,87 455,09 370,89 257,45 454,73 Utdelning, kr per andel - 11,06 21,08 22,54 18,00 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Ericsson 435 854 9,9 Volvo 385 964 8,7 Hennes & Mauritz 332 123 7,5 Atlas Copco 273 720 6,2 Nordea Bank 260 799 5,9 Fakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -0,3 25,7 52,1-39,9-2,9 Jmf-index (inkl utd), % -0,4 25,0 52,5-39,0-1,7 Standardavvikelse, % 14,3 20,9 29,2 22,1 14,3 Standardavvikelse jmf-index, % 14,3 20,2 28,7 22,1 14,4 Tracking error, % 0,7 1,2 1,9 1,7 0,5 Informationskvot 0,63 0,21 neg neg - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -0,9 25,7 53,7-40,0-2,9 Extern jämförelse 110630 101231 091231 081231 071231 Morningstar Rating 3 4 3 3 - Morningstar Fondindex, % -2,1 24,1 52,0-38,6 - Omsättning 110630 101231 091231 081231 071231 Omsättningshastighet, ggr/år 0,2 0,2 0,3 0,5 0,6 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 9,2 18,7 18,5 10,1 20,2 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 24,0 6,1 Årsavkastning jmf-index, % 23,8 6,7 Årsavkastning månadssparande, % 15,5 9,6 Standardavvikelse, % 15,0 22,0 160 140 120 100 80 60 Industri Finans Kons. Sällanköp IT Telekomm. Service Hälsovård Råvaror Olja & Gas Kons. Dagligvaror Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Sverige Branschfördelning 6 060630 061231 070630 071231 080630 081231 090630 091231 100630 101231 110630 0 10 20 30 40 % Folksams Aktie Sverige OMX Stockholm Benchmark Cap Net Värdetillväxt sedan start, 1994-09-05 110630 Sparbelopp: 30 000 kr 206 746 Årsavkastning engångsinsättning, % 12,2 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: 80 800 kr) 186 788 Årsavkastning månadssparande, % 9,3 Avgifter 110630 101231 091231 081231 071231 Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,09 0,08 0,10 0,09 0,09 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,70 0,69 TKA, %/år 0,76 0,74 0,75 0,79 0,79 TER, %/år 0,71 0,71 0,70 0,71 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 10 000 kr 78 77 87 56 73 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,84 4,97 5,69 3,88 4,52 10
Innehav per 2011-06-30 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Hufvudstaden A 199 100 75,80 15 092 0,3 Industrivärden C 164 190 104,70 17 191 0,4 Investor A 272 808 141,30 38 548 0,9 Investor B 540 741 145,00 78 407 1,8 Kinnevik B 366 293 140,50 51 464 1,2 Nordea 3 835 284 68,00 260 799 5,9 SEB A 2 588 436 51,70 133 822 3,0 Swedbank A 939 122 106,30 99 829 2,3 Swedbank A Pref 655 680 105,80 69 371 1,6 Svenska Handelsbanken A 802 675 195,10 156 602 3,5 921 125 20,9 25,8 Hälsovård AstraZeneca SDB (SEK) (GB) 361 276 313,50 113 260 2,6 Elekta B 157 540 299,60 47 199 1,1 Getinge Industrier B 311 451 169,80 52 884 1,2 Meda 397 637 68,80 27 357 0,6 Swedish Orphan Biovitrum 321 973 25,00 8 049 0,2 248 750 5,6 5,5 Industri ABB SDB (SEK) (CH) 987 710 162,60 160 602 3,6 Alfa Laval 653 556 136,30 89 080 2,0 Assa Abloy B 378 054 170,00 64 269 1,5 Atlas Copco A 90 944 166,50 15 142 0,3 Atlas Copco B 1 736 588 148,90 258 578 5,9 BE Group 39 900 39,00 1 556 0,0 Hexagon B 407 610 155,80 63 506 1,4 Intrum Justitia 121 683 93,00 11 317 0,3 Lindab International 96 450 69,15 6 670 0,2 NCC B 124 000 143,90 17 844 0,4 Niscayah Group 830 000 18,40 15 272 0,3 Proffice 655 075 32,40 21 224 0,5 Sandvik 1 677 725 110,90 186 060 4,2 SAS 402 104 17,00 6 836 0,2 Scania B 646 948 146,70 94 907 2,1 Securitas B 444 825 66,95 29 781 0,7 Skanska B 771 595 113,20 87 345 2,0 SKF B 673 828 183,00 123 311 2,8 Volvo A 668 583 110,30 73 745 1,7 Volvo B 2 825 510 110,50 312 219 7,1 1639261 37,1 31,5 Informationsteknologi Ericsson B 4 779 103 91,20 435 854 9,9 ORC Software 103 836 84,25 8 748 0,2 TradeDoubler 172 606 40,50 6 991 0,2 451 593 10,2 9,6 Konsumtion, Dagligvaror Oriflame SDB (SEK) (LU) 76 398 311,30 23 783 0,5 ÅrhusKarlshamn 73 667 183,50 13 518 0,3 37 301 0,8 2,6 Konsumtion, sällanköpsvaror Autoliv SDB (SEK) (US) 119 300 499,90 59 638 1,4 Betsson 49 400 151,00 7 459 0,2 Byggmax 79 379 42,50 3 374 0,1 Electrolux B 500 494 150,90 75 525 1,7 Hennes & Mauritz B 1 522 800 218,10 332 123 7,5 Husqvarna B 709 699 41,89 29 729 0,7 JM 250 821 149,25 37 435 0,8 Mekonomen 37 400 219,00 8 191 0,2 Modern Times Group 101 013 417,70 42 193 1,0 Nobia 81 300 41,50 3 374 0,1 Unibet SDB (SEK) (MT) 35 300 137,25 4 845 0,1 603 885 13,7 12,7 Olja & gas Alliance Oil SDB (SEK) (BM) 174 860 109,70 19 182 0,4 Enquest 1 351 281 12,50 16 891 0,4 Lundin Petroleum 342 583 86,00 29 462 0,7 65 535 1,5 1,2 Råvaror Boliden 419 069 116,80 48 947 1,1 SCA B 456 915 89,05 40 688 0,9 SSAB A 631 049 94,55 59 666 1,4 Stora Enso R SDB (SEK) (FI) 206 800 66,15 13 680 0,3 162 981 3,7 4,7 Telekommunikationservice Millicom International Cellular SDB (SEK) (LU) 104 000 660,00 68 640 1,6 Tele2 528 140 125,00 66 018 1,5 TeliaSonera 2 855 042 46,40 132 474 3,0 267 131 6,0 6,5 Derivat Call Option 330 AstraZeneca 2011-09-16 118 200 5,63 665 0,0 Call Option 350 AstraZeneca 2011-07-15 72 400 2,21 160 0,0 825 0,0 - Summa 4 398 387 99,6 (Not A) Förändring av förmögenhet 110630 100630 (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början 4 755 242 3 867 949 Andelsutgivning 218 291 176 174 Andelsinlösen -530 641-422 709 Resultat enligt resultaträkning -25 569 272 164 Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 4 417 323 3 893 578 Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 99,6 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - Balansräkning Tillgångar (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 4 398 387 3 862 724 Bank och övriga likvida medel 19 380 30 765 Övriga kortfristiga fordringar 7 806 257 Summa tillgångar 4 425 573 3 893 745 Skulder (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0-163 Övriga kortfristiga skulder -8 250-4 Summa skulder -8 250-167 Fondförmögenhet (Not A) 4 417 323 3 893 578 Poster inom linjen (Kkr) 110630 % av 100630 % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - - - Utlånade värdepapper - - - - Ställda säkerheter för derivat 0-4 791 0,1 Övriga åtaganden - - 11
Folksams Aktie USA Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis, huvudsakligen i bolag som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad på börserna i New York. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag, samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -1,4 procent. Marknaden Det första halvåret 2011 på den amerikanska aktiemarknaden inleddes starkt. Bolagens helårsrapporter överträffade förväntningarna och uppvisade stigande vinster till följd av förbättrade marginaler och låga räntekostnader. Börskurserna steg successivt i början av året, för att sedan falla något under det andra kvartalet. Obligationsräntorna i USA föll under det andra kvartalet, vilket tydde på svaghet i den globala ekonomiska tillväxten. Att den 10-åriga obligationsräntan föll till låga 3 procent gjorde att aktiemarknadens direktavkastning på 2 procent framstod som attraktiv. Även ur ett historiskt perspektiv var marknaden köpvärd med ett P/E-tal på 13 gånger årsvinsten. Dollarkursen och oljepriset gick åt varsitt håll under halvåret. Den amerikanska dollarn föll mot den svenska kronan med cirka 6 procent. Oljepriset, däremot, steg som en reaktion på konflikterna i Nordafrika och Mellanöstern, men nådde inte upp till samma höga nivåer som under 2008. De bästa sektorerna under perioden var energi och hälsa. Den enda sektor som slutade på minus var finanssektorn. Fondens strategi Fondens strategi är att ta hög bolagsspecifik risk, att äga aktier i företag under en längre period och att inte ta risk mellan sek- PREMIEPENSIONSFOND Nr 650200 torer. I ens jämförelseindex, MSCI USA Net, ingår 600 aktier uppdelade på tio sektorer. Utgångspunkten är att en ska vara fullinvesterad, äga aktier inom varje bransch och ha en hög avvikelse mot jämförelseindex, en hög så kallad Active share. Vid utgången av perioden var ens aktiva portföljandel 76 procent. De bästa bidragsgivarna till ens avkastning under det första halvåret 2011 var Nvdia, Marathon Oil och United Health Group. Vidare steg kursen för VF Corp som är moderbolag till klädmärket The North Face. Däremot bidrog bankerna Wells Fargo och Hudson City Bancorp negativt. Den senares aktie hade en svag utveckling under perioden till följd av en växande obalans mellan ränteintäkter och räntekostnader. Negativt bidrag kom även från två teknologiaktier i ens portfölj, Cisco och Google. Extern jämförelse Fonden hade 2011-06-30 betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar USA, mix bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades inte under perioden. Fondfakta Förvaltare: Jacob Gemmel/Per Solvin Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: 1994-09-05 Jämförelseindex: MSCI USA Net Basfakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondförmögenhet, Kkr 2 592 937 2 157 175 1 638 052 770 300 942 600 Handelskurs, kr 197,47 201,19 190,98 159,12 217,39 Andelsvärde, kr 197,72 200,45 188,54 167,65 216,50 Utdelning, kr per andel - 1,55 2,97 4,90 3,27 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Wells Fargo 136 054 5,3 Chevron 113 287 4,4 Microsoft 105 326 4,1 Eli Lilly 82 026 3,2 ITT 81 680 3,2 Fakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -1,4 7,1 14,3-20,4 1,0 Jmf-index (inkl utd), % -0,6 8,3 14,5-24,4-0,6 Standardavvikelse, % 9,7 11,9 15,6 14,9 10,6 Standardavvikelse jmf-index, % 9,7 11,2 15,5 15,1 10,9 Tracking error, % 2,4 2,6 2,8 1,7 0,9 Informationskvot neg neg 0,85 1,73 - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -1,9 6,2 22,0-24,8 1,0 Extern jämförelse 110630 101231 091231 081231 071231 Morningstar Rating 4 4 4 3 - Morningstar Fondindex, % -2,0 4,9 22,0-28,6 - Omsättning 110630 101231 091231 081231 071231 Omsättningshastighet, ggr/år 0,8 0,9 1,1 0,4 2,1 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 8,3 0,0 Årsavkastning jmf-index, % 10,2-0,3 Årsavkastning månadssparande, % 4,7 1,9 Standardavvikelse, % 10,1 13,6 120 110 100 90 80 70 IT Finans Olja & Gas Hälsovård Kons. Sällanköp Industri Kons. Dagligvaror Samh. varor & tjänster Telekomm. Service Råvaror Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie USA Branschfördelning 4 060630 061231 070630 071231 080630 081231 090630 091231 100630 101231 110630 0 5 10 15 20 % Folksams Aktie USA MSCI USA Net Värdetillväxt sedan start, 1994-09-05 110630 Sparbelopp: 30 000 kr 76 964 Årsavkastning engångsinsättning, % 5,8 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: 80 800 kr) 92 250 Årsavkastning månadssparande, % 1,6 Avgifter 110630 101231 091231 081231 071231 Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,09 0,09 0,08 0,12 0,14 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,68 0,72 0,69 TKA, %/år 0,87 0,88 0,91 0,83 0,97 TER, %/år 0,71 0,70 0,68 0,72 0,69 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 10 000 kr 71 72 70 61 72 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,69 4,65 4,76 4,39 4,54 12
Innehav per 2011-06-30 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Assurant 205 294 36,27 46 985 1,8 Berkshire Hathaway B 68 466 77,39 33 434 1,3 Capital One Financial 71 777 51,67 23 402 0,9 Goldman Sachs 48 987 133,09 41 140 1,6 Hudson City Bancorp 1 149 970 8,19 59 430 2,3 Northern Trust 242 024 45,96 70 189 2,7 Wells Fargo 768 409 28,06 136 055 5,2 410 634 15,8 14,6 Hälsovård Abbott Laboratories 64 451 52,62 21 400 0,8 Eli Lilly 346 371 37,53 82 026 3,2 Johnson & Johnson 136 327 66,52 57 223 2,2 Laboratory Corporation of America 71 023 96,79 43 377 1,7 Medtronic 181 223 38,53 44 060 1,7 UnitedHealth Group 245 052 51,58 79 758 3,1 327 844 12,6 11,7 Industri Deere & Company 80 320 82,45 41 788 1,6 ITT 219 657 58,93 81 680 3,2 Parker Hannifin 77 024 89,74 43 616 1,7 Roper Industries 120 400 83,30 63 286 2,4 United Technologies 50 183 88,51 28 027 1,1 258 396 10,0 10,9 Informationsteknologi Cisco Systems 795 639 15,61 78 370 3,0 ebay 187 195 32,27 38 118 1,5 Google 22 380 506,38 71 510 2,8 Hewlett-Packard 106 560 36,40 24 475 0,9 IBM 43 656 171,55 47 257 1,8 Intel 401 121 22,16 56 089 2,2 Microsoft 641 990 26,00 105 326 4,1 Oracle 330 597 32,91 68 653 2,6 489 799 18,9 18,1 Konsumtion, Dagligvaror Colgate-Palmolive 143 733 87,41 79 278 3,1 CVS Caremark 318 647 37,58 75 561 2,9 154 839 6,0 10,4 Konsumtion, sällanköpsvaror Best Buy 315 814 31,41 62 594 2,4 Garmin 308 756 33,03 64 351 2,5 Hasbro 147 764 43,93 40 960 1,6 McGraw-Hill 172 427 41,91 45 599 1,8 Time Warner 155 077 36,37 35 590 1,4 Vf 85 185 108,56 58 353 2,3 307 447 11,9 11,2 Olja & gas Chevron 174 576 102,84 113 287 4,4 Ensco 161 092 53,30 54 179 2,1 Hess 130 096 74,76 61 371 2,4 Marathon Oil 181 884 52,68 60 461 2,3 National Oilwell Varco 155 739 78,21 76 859 3,0 366 157 14,1 12,6 Råvaror Ecolab 79 341 56,38 28 226 1,1 28 226 1,1 4,0 Samhällsnyttiga varor & tjänster Public Service Enterprise Group 179 303 32,64 36 929 1,4 Xcel Energy 368 982 24,30 56 578 2,2 93 507 3,6 3,3 Telekommunikationservice AT&T 226 425 31,41 44 877 1,7 Telephone & Data Systems 215 380 31,08 42 240 1,6 87 117 3,4 3,1 Summa 2 523 966 97,3 Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 97,3 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - Balansräkning Tillgångar (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 2 523 966 1 816 564 Bank och övriga likvida medel 38 903 83 718 Övriga kortfristiga fordringar 30 073 102 169 Summa tillgångar 2 592 942 2 002 451 Skulder (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder -5-110 005 Summa skulder -5-110 005 Fondförmögenhet (Not A) 2 592 937 1 892 446 Poster inom linjen (Kkr) 110630 % av 100630 % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - - - Utlånade värdepapper - - - - Ställda säkerheter för derivat - - 822 0,0 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet 110630 100630 (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början 2 157 175 1 638 052 Andelsutgivning 600 403 326 600 Andelsinlösen -129 312-93 876 Resultat enligt resultaträkning -35 328 21 670 Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 2 592 937 1 892 446 13
Folksams Framtids Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis över hela världen med fokusering på branscherna teknologi, information och media. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag, samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -1,3 procent. Marknaden Under det första halvåret 2011 uppvisade indexet MSCI IT en nedgång på 6 procent mätt i svenska kronor. Världsindex MSCI World gick under samma period ned med -1 procent. Konsumentrelaterade produkter inom bland annat PC- och TV-marknaderna fortsatte att utvecklas svagt. I försäljningen till företag kunde någon avmattning av efterfrågan dock inte noteras. Generellt präglades aktiemarknaderna av en tilltagande osäkerhet kring den ekonomiska tillväxten i de större regionerna runt om i världen. Ledande indikatorer visade på risk för en eventuell kommande avmattning av konjunkturen. Någon bred nedjustering av företagens vinster skedde dock inte. I sina senaste rapporter redovisade företag som Dell, Oracle och Accenture inte heller någon generell minskning av efterfrågan inom företagssektorn. Ett flertal av de så kallade Cloud-relaterade aktierna såsom VMware, Salesforce och Citrix fortsatte att klara sig relativt väl på marknaden under perioden. Däremot utvecklades ett antal större bolag inom IT-branschen svagt, vissa med nedgångar på 40-50 procent. En del av dessa bolag, som Research in Motion, Nokia och Cisco, har strategiska problem. Även Hewlett Packard och Google utvecklades dock svagt. På telekomsidan uppvisade indexet MSCI Teleoperatörer en PREMIEPENSIONSFOND Nr 435222 nedgång under det första halvåret på 1 procent i svenska kronor. Utvecklingen var splittrad regionalt. I USA ledde planerna på en konsolidering av AT&T och Deutsche Telekoms amerikanska verksamhet till en stark kursutveckling för de stora operatörerna. I Europa reviderades prognoserna för kassaflöden ned till följd av marginalpress och stigande investeringar. De positiva effekterna av den nya intäktskällan mobildata försvagades av att den tjänsten ofta ersätter mycket lönsam röst- och sms-trafik. Indexet MSCI Media genererade en positiv avkastning i svenska kronor på 5 procent, drivet av att amerikanska TV-bolag gynnades av en överraskande stark annonskonjunktur. Fondens strategi Fonden ökade gradvis riskerna i portföljen under våren. Under det andra kvartalet minskade riskviljan bland investerarna generellt, vilket visade sig i form av stora kursrörelser inom IT-sektorn, oavsett om bolagen hade lämnat negativ information eller inte. Marknadens oro avspeglades på börserna och medförde att en, i avvaktan på att frågan om en eventuell ekonomisk avmattning klarnar, tillfälligt drog ned en aning på riskerna i portföljen. De bästa bidragen till ens avkastning under perioden kom från Intuit, Avago och Baidu. De innehav som mest höll tillbaka ens avkastning var Microsoft, Google och Yahoo. Årets största nettoköp gjordes IBM, Walt Disney och Centurylink. De största försäljningarna gjordes i AT&T, Telefonica och KPN. Extern jämförelse Fonden hade 2011-06-30 betyg 2 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Global, små-/medelstora bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades i en begränsad utsträckning under perioden. Fondfakta Förvaltare: Anders Ramsten/Peter Lingen/Jonas Victorsson Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: 2000-04-03 Jämförelseindex: MSCI IT/Telecom Services/Media 60/30/10 Net Basfakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondförmögenhet, Kkr 478 494 603 467 572 915 402 579 606 964 Handelskurs, kr 25,54 26,00 24,57 17,81 29,76 Andelsvärde, kr 25,56 25,90 24,30 18,30 29,94 Utdelning, kr per andel - 0,30 0,50 0,49 0,43 Risk Kursutveckling 4 140 120 100 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Apple 39 610 8,3 Vodafone Group 27 826 5,8 Microsoft 19 879 4,2 Google 18 699 3,9 Oracle 18 503 3,9 80 60 060630 061231 070630 071231 080630 081231 090630 091231 100630 101231 110630 Fakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -1,3 7,8 35,7-37,7 5,2 Jmf-index (inkl utd), % -2,3 - - - 10,5 Standardavvikelse, % 11,3 13,4 20,5 17,8 9,7 Standardavvikelse jmf-index, % - - - - 9,6 Tracking error, % - - - - 2,0 Informationskvot - - - - - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -1,8 7,1 40,9-39,0 5,2 Extern jämförelse 110630 101231 091231 081231 071231 Morningstar Rating 2 2 4 3 - Morningstar Fondindex, % -2,6 8,5 30,8-37,6 - Omsättning 110630 101231 091231 081231 071231 Omsättningshastighet, ggr/år 0,9 0,9 1,6 0,3 0,6 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,1 0,0 4,2 0,0 0,0 Folksams Framtids Branschfördelning IT Telekomm. Service Kons. Sällanköp Industri Övr inkl likv medel Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 10,4 0,1 Årsavkastning jmf-index, % - - Årsavkastning månadssparande, % 6,3 2,4 Standardavvikelse, % 11,2 15,5 Värdetillväxt sedan start, 2000-04-03 110630 Sparbelopp: 30 000 kr 9 421 Årsavkastning engångsinsättning, % -9,9 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: 54 000 kr) 58 701 Årsavkastning månadssparande, % 1,5 Avgifter 110630 101231 091231 081231 071231 Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,14 0,16 0,11 0,20 0,15 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,70 0,69 TKA, %/år 1,02 0,99 1,07 0,87 0,93 TER, %/år 0,74 0,70 0,71 0,74 0,71 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 10 000 kr 74 71 82 56 74 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,77 4,71 5,21 3,92 4,59 USA Storbritannien Tyskland Japan Norge Sverige Spanien Luxemburg Italien Kina Övr inkl likv medel 0 10 20 30 40 50 60 70 % Folksams Framtids MSCI IT/Telecom Services/Media 60/30/10 Net Länderfördelning 0 20 40 60 80 % Folksams Framtids MSCI IT/Telecom Services/Media 60/30/10 Net 14
Innehav per 2011-06-30 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Anglo Irish Bank (IE) 41 067 0,00 0 0,0 0 0,0 0,0 Hälsovård Beximco Pharmaceuticals Wts (US) 120 000 0,00 0 0,0 0 0,0 0,0 Industri Venteco (GB) 215 000 0,00 0 0,0 0 0,0 0,0 Informationsteknologi A.S.E (TW) 125 677 31,50 870 0,2 Accenture (US) 3 417 60,42 1 303 0,3 ACME Packet (US) 3 293 70,13 1 457 0,3 Activision Blizzard (US) 54 804 11,68 4 039 0,8 Adobe Systems (US) 26 451 31,45 5 249 1,1 Akamai Technologies (US) 11 429 31,47 2 270 0,5 Altera (US) 10 126 46,35 2 962 0,6 Amphenol (US) 10 088 53,99 3 437 0,7 Apple (US) 18 701 335,67 39 610 8,3 ARM (GB) 37 813 588,00 2 252 0,5 Aruba Networks (US) 9 210 29,55 1 717 0,4 Atmel Corp (US) 17 238 14,07 1 530 0,3 Autodesk (US) 13 320 38,60 3 244 0,7 Avago Technologies (US) 10 109 38,00 2 424 0,5 Baidu ADR (CN) 2 455 140,13 2 171 0,5 Brocade (US) 33 376 6,46 1 361 0,3 Cavium (US) 3 800 43,59 1 045 0,2 Cisco Systems (US) 47 663 15,61 4 695 1,0 Citrix Systems (US) 6 857 80,00 3 461 0,7 Cognizant Technology Solutions (US) 7 217 73,34 3 340 0,7 ebay (US) 10 304 32,27 2 098 0,4 EMC (US) 47 433 27,55 8 246 1,7 Ericsson B (SE) 74 773 91,20 6 819 1,4 F5 Networks (US) 3 563 110,25 2 479 0,5 Fairchild Semiconductor (US) 13 689 16,71 1 443 0,3 Finisar (US) 37 102 18,03 4 221 0,9 Fusion IO (US) 14 833 30,09 2 816 0,6 Google (US) 5 852 506,38 18 699 3,9 Hewlett-Packard (US) 34 759 36,40 7 984 1,7 Hitachi (JP) 136 000 473,00 5 026 1,1 HTC (TW) 5 050 966,00 1 072 0,2 IBM (US) 13 100 171,55 14 181 3,0 Intuit (US) 10 274 51,86 3 362 0,7 Jabil Circuit (US) 29 995 20,20 3 823 0,8 Juniper Networks (US) 16 113 31,50 3 203 0,7 Kyocera (JP) 2 600 8 150,00 1 656 0,3 Mastercard (US) 3 647 301,34 6 935 1,4 Micron Technologies (US) 42 810 7,48 2 021 0,4 Microsoft (US) 121 170 26,00 19 879 4,2 NetApp (US) 18 427 52,78 6 137 1,3 Netlogic Microsystems (US) 6 075 40,42 1 549 0,3 Nintendo (JP) 400 15 070,00 471 0,1 Nvidia (US) 23 222 15,94 2 335 0,5 Oracle (US) 89 099 32,91 18 503 3,9 Polycom (US) 3 941 64,30 1 599 0,3 Qualcomm (US) 30 636 56,79 10 978 2,3 Red Hat (US) 11 403 45,90 3 303 0,7 Riverbed (US) 6 897 39,59 1 723 0,4 Salesforce.com (US) 3 803 148,98 3 575 0,7 SanDisk (US) 13 360 41,50 3 499 0,7 SAP (DE) 25 107 41,75 9 590 2,0 Skyworks Solutions (US) 9 446 22,98 1 370 0,3 Stec (US) 21 335 17,01 2 290 0,5 Symantec (US) 12 242 19,72 1 523 0,3 Teradata (US) 6 828 60,20 2 594 0,5 Veco Instruments (US) 4 367 48,41 1 334 0,3 Western Digital (US) 21 157 36,38 4 857 1,0 Visa (US) 13 172 84,26 7 003 1,5 Vmware (US) 7 034 100,23 4 449 0,9 Yandex (NL) 3 490 35,51 782 0,2 293 862 61,4 60,0 Konsumtion, sällanköpsvaror Comcast (US) 58 645 25,34 9 377 2,0 DIRECTV (US) 20 033 50,82 6 424 1,3 Liberty Global A (US) 9 394 45,04 2 670 0,6 News Corporation A (US) 34 380 17,70 3 840 0,8 Pearson (GB) 34 727 1 176,00 4 137 0,9 Time Warner (US) 20 358 36,37 4 672 1,0 Time Warner Cable (US) 13 072 78,04 6 437 1,3 Walt Disney (US) 38 608 39,04 9 511 2,0 Viacom B (US) 12 634 51,00 4 066 0,8 51 134 10,7 10,0 Telekommunikationservice AT&T (US) 77 874 31,41 15 435 3,2 BT Group (GB) 195 147 201,50 3 984 0,8 Centurylink (US) 24 270 40,43 6 192 1,3 Deutsche Telekom (DE) 113 232 10,82 11 203 2,3 KDDI (JP) 57 577000,00 2570 0,5 MetroPCS Communications (US) 37 352 17,21 4 056 0,8 Millicom International Cellular SDB (LU) 5 978 660,00 3 945 0,8 NII (US) 10 955 42,38 2 930 0,6 NTT DoCoMo (JP) 299 143000,00 3341 0,7 Softbank (JP) 17 600 3 030,00 4 167 0,9 Telecom Italia RSP (IT) 478 447 0,80 3 513 0,7 Telefonica (ES) 30 012 16,86 4 629 1,0 Telenor (NO) 58 845 88,35 6 114 1,3 Verizon Communications (US) 38 983 37,23 9 158 1,9 Vodafone Group (GB) 1 661 668 165,30 27 826 5,8 109 062 22,8 30,0 Derivat Nokia Future 2011-07-15 (DE) -110 500 0,00 0 0,0 0 0,0 - Ej noterade Delling Group (GB)** 2 595 833 0,00 0 0,0 Linotech (SE)** 1 000 000 0,03 26 0,0 Reac Fuel (SE)** 2 686 200,00 537 0,1 Sting Pre-Seed Capital (SE)** 48 363 22,51 1 088 0,2 Verdane Capital VI (NO)** 3 166 550,05 2 048 0,4 Verdane Capital VII (NO)** 20 614 56,32 1 365 0,3 5065 1,1 - Summa 459 123 96,0 Balansräkning Tillgångar (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 459 123 520 421 Bank och övriga likvida medel 17 882 10 524 Övriga kortfristiga fordringar 1 519 1 201 Summa tillgångar 478 523 532 145 Skulder (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder -29-1 Summa skulder -29-1 Fondförmögenhet (Not A) 478 494 532 144 Poster inom linjen (Kkr) 110630 % av 100630 % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - - - Utlånade värdepapper - - - - Ställda säkerheter för derivat - - 0 0,0 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet 110630 100630 (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början 603 467 572 915 Andelsutgivning 51 195 12 044 Andelsinlösen -163 938-42 065 Resultat enligt resultaträkning -12 230-10 750 Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 478 494 532 144 Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 95,2 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. 0,7 15
Folksams Förvaltnings Förvaltningsberättelse PREMIEPENSIONSFOND Nr 542712 Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad bland som normalt består av en tredjedel svenska aktier och aktierelaterade finansiella instrument, en tredjedel utländska aktier och aktierelaterade finansiella instrument samt en tredjedel svenska räntebärande överlåtbara värdepapper. Aktieplaceringarna görs i flera länder och branscher för att uppnå en god riskspridning. Den vägda genomsnittliga återstående löptiden för ens andel av räntebärande placeringar får inte understiga två år och inte överstiga tio år. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev 0,4 procent. Marknaden Det första halvåret 2011 inleddes med stigande aktiekurser. Politiska konflikter i Nordafrika och Mellanöstern ledde dock till att oljepriset steg ytterligare. Tillsammans med jordbävningen i Japan, med följdverkningar på global IT- och bilindustri, ledde detta till kursfall. Efter en uppgång under april föll kurserna på nytt i maj och juni när oron för svaga statsfinanser i södra Europa åter kom i fokus. Även avslutningen av den amerikanska centralbankens program för köp av statsobligationer gjorde investerarna mer försiktiga att äga riskfyllda tillgångar, vilket påverkade aktiemarknaden negativt. Stockholmsbörsen avslutade halvåret på ungefär samma nivå som vid årets början. Av världens stora börser gick Japan sämst. Tillväxtmarknaderna hade en svag utveckling, bland annat därför att centralbankerna börjat strama åt den lätta penningpolitiken. På räntemarknaden föll räntorna på längre svenska statsobligationer till förhållandevis låga nivåer och avkastningen på obligationer var positiv under perioden. Den svenska kronans växelkurs inverkade negativt på avkastningen på utländska aktier noterade i amerikanska dollar medan inverkan på aktier noterade i euro var positiv. Fondens strategi Fonden arbetar aktivt med tillgångsallokering mellan aktier, räntor och länder för att skapa mervärde. I januari överviktades aktier för att dra nytta av förväntat starka årsrapporter från företagen. Efter uppgångarna i januari sålde en av aktier och hade under huvuddelen av det första halvåret 2011 en mindre aktiedel än normalt. Undantaget var april, då en tillfälligt ökade aktieexponeringen till en neutral aktievikt. Beslutet att ha mindre andel aktier i en än normalt gynnade avkastningen med tanke på börsnedgångarna under perioden. De politiska oroligheterna i Nordafrika och Mellanöstern, statsskuldskrisen i Grekland och oro kring USA:s statsbudget var faktorer som bidrog till att en sålde aktier. Sverige underviktades under det första kvartalet, då vi förväntade oss att en starkare svensk krona och räntehöjningar skulle påverka vinsttillväxten i företagen. Europa och USA överviktades. I mars byttes övervikten i Europa ut mot Japan, vilket bidrog negativt till ens utveckling. I maj och juni överviktades USA till förmån för Europa med stöd av starkare likviditetsläge och bättre marknadsklimat i USA. Extern jämförelse Fonden hade 2011-06-30 betyg 3 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Bland SEK, aggressiv i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades i begränsad utsträckning under perioden. Magnus Jacobsson har lämnat ens förvaltarteam. Nya förvaltare är Mårten Larsson och David Stenlund. Fondfakta Förvaltare: Mårten Larsson/David Stenlund Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Bland Startdatum: 1994-09-05 Jämförelseindex: Benchmark Folksam Förvaltnings Basfakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondförmögenhet, Kkr 2 680 496 2 778 933 2 703 897 2 308 006 3 048 081 Handelskurs, kr 220,47 220,49 208,97 175,51 232,67 Andelsvärde, kr 220,71 219,77 207,99 177,76 233,10 Utdelning, kr per andel - 7,24 8,26 7,43 7,40 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Deutsche Bank 182 259 6,8 SOCIETE GEN ACCEPTANCE 168 224 6,3 SPDR Trust Series 1 102 343 3,8 Ericsson 88 851 3,3 Hennes & Mauritz 79 688 3,0 Fakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % 0,4 9,2 21,7-20,9 0,5 Jmf-index (inkl utd), % 0,7 11,0 22,8-19,1 1,6 Standardavvikelse, % 6,2 9,2 13,9 11,4 7,1 Standardavvikelse jmf-index, % 6,1 9,0 13,7 11,2 6,9 Tracking error, % 0,4 0,5 0,5 0,5 0,3 Informationskvot neg neg neg neg - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % 0,0 9,0 23,8-21,8 0,5 Extern jämförelse 110630 101231 091231 081231 071231 Morningstar Rating 3 3 3 3 - Morningstar Fondindex, % -2,3 6,7 20,6-18,2 - Omsättning 110630 101231 091231 081231 071231 Omsättningshastighet, ggr/år 0,3 0,4 0,5 0,7 0,8 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 18,8 17,0 22,3 21,2 14,4 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 10,8 3,0 Årsavkastning jmf-index, % 12,1 4,4 Årsavkastning månadssparande, % 6,8 4,3 Standardavvikelse, % 6,6 10,5 Värdetillväxt sedan start, 1994-09-05 110630 Sparbelopp: 30 000 kr 102 443 Årsavkastning engångsinsättning, % 7,6 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: 80 800 kr) 128 136 Årsavkastning månadssparande, % 5,3 Avgifter 110630 101231 091231 081231 071231 Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,02 0,03 0,03 0,05 0,03 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,70 0,69 TKA, %/år 0,73 0,73 0,73 0,78 0,77 TER, %/år 0,71 0,71 0,70 0,71 0,69 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 10 000 kr 73 73 76 61 72 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,68 4,73 5,03 4,22 4,55 120 110 100 90 80 Statsobligationer Industri Säkerställda obl. Finans Kons. Sällanköp IT Hälsovård Telekomm. Service Råvaror Olja & Gas Övr inkl likv medel Sverige USA Storbritannien Japan Schweiz Frankrike Kanada Tyskland Australien Luxemburg Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Branschfördelning Länderfördelning 3 Folksams Förvaltnings 060630 061231 070630 071231 080630 081231 090630 091231 100630 101231 110630 0 5 10 15 20 25 % Folksams Förvaltnings Benchmark Folksam Förvaltnings 0 10 20 30 40 50 60 70 % Folksams Förvaltnings Benchmark Folksam Förvaltnings 16
Innehav per 2011-06-30 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans 3I Group (GB) 7 028 281,10 200 0,0 Aegon (NL) 13 742 4,70 591 0,0 Ageas (BE) 13 327 1,87 228 0,0 Ageas VVPR STRIP (BE) 5 330 0,00 0 0,0 Allianz (DE) 3 032 96,33 2 672 0,1 Allied Irish Banks (IE) 6 573 0,14 9 0,0 Alpha Bank (GR) 4 963 3,47 158 0,0 Assicurazioni Generali (IT) 7 309 14,55 973 0,0 Aviva (GB) 13 871 439,00 617 0,0 AXA (FR) 11 002 15,67 1 577 0,1 Banco Bilbao Viscaya Argentari (ES) 24 169 8,09 1 789 0,1 Banco Comercial Portugues (PT) 37 354 0,41 140 0,0 Banco Popolare (IT) 10 716 1,59 156 0,0 Banco Popular Espanol (ES) 10 737 3,88 381 0,0 Banco Popular Espanol Teckningsrätt (ES) 10 737 0,05 5 0,0 Banco Santander (ES) 55 330 7,96 4 031 0,2 Bank of East Asia (HK) 14 300 31,95 371 0,0 Bank of Ireland (GB) 7 509 0,12 8 0,0 Bank of Montreal (CA) 29 61,35 12 0,0 Bank of Yokohama (JP) 12 000 401,00 376 0,0 Barclays (GB) 64 412 256,45 1 673 0,1 BNP Paribas (FR) 5 751 53,23 2 801 0,1 BOC Hong Kong (HK) 31 000 22,60 568 0,0 British Land (GB) 4 710 609,00 291 0,0 CapitaLand (SG) 30 000 2,91 449 0,0 Castellum (SE) 57 368 94,80 5 438 0,2 Cheung Kong (HK) 14 000 113,80 1 292 0,0 Citigroup (US) 571 3 335,00 149 0,0 Commerzbank (DE) 15 438 2,97 419 0,0 Credit Agricole (FR) 6 511 10,37 618 0,0 Credit Suisse (CH) 7 466 32,70 1 830 0,1 D. Carnegie & Co (SE) 22 946 0,00 0 0,0 Daito Trust Construction (JP) 2 000 6 810,00 1 064 0,0 Daiwa House (JP) 8 000 1 011,00 632 0,0 Daiwa Securities (JP) 12 000 353,00 331 0,0 Danske Bank (DK) 4 598 95,25 537 0,0 DBS Group (SG) 15 000 14,66 1 130 0,0 Deutsche Bank (DE) 5 515 40,75 2 056 0,1 Deutsche Börse (DE) 1 336 52,40 640 0,0 Dexia (BE) 4 289 2,15 84 0,0 DnB NOR (NO) 12 554 75,20 1 110 0,0 EFG Eurobank Ergasias (GR) 2 763 3,23 82 0,0 Erste Group Bank (AT) 2 206 36,15 730 0,0 Fabege (SE) 44 129 63,55 2 804 0,1 Fukuoka Financial (JP) 14 000 335,00 366 0,0 Groupe Bruxelles Lambert (BE) 1 329 61,33 746 0,0 Groupe Bruxelles Lambert VVPR Strip (BE) 73 0,01 0 0,0 Hang Seng Bank (HK) 5 000 124,30 504 0,0 Hokuhoku Financial (JP) 30 000 159,00 373 0,0 Hong Kong Exchange & Clearing (HK) 10 000 163,10 1 323 0,0 HSBC (GB) 108 664 618,40 6 807 0,3 Industrivärden C (SE) 39 263 104,70 4 111 0,2 ING Groep (NL) 21 963 8,49 1 706 0,1 Intesa Sanpaolo (IT) 49 073 1,84 824 0,0 Investec (GB) 3 363 504,50 172 0,0 Investor B (SE) 151 913 145,00 22 027 0,8 KBC Groep (BE) 2 731 27,10 677 0,0 Kinnevik B (SE) 72 405 140,50 10 173 0,4 Kungsleden (SE) 45 526 60,25 2 743 0,1 Land Securities (GB) 9 529 852,50 823 0,0 Legal & General (GB) 46 442 118,20 556 0,0 Lloyds Banking Group (GB) 238 608 49,00 1 184 0,0 London Stock Exchange Group (GB) 2 648 1 061,00 285 0,0 Man Group (GB) 18 632 237,00 447 0,0 Mediobanca (IT) 6 499 6,99 415 0,0 Mitsubishi Estate (JP) 9 000 1 406,00 989 0,0 Mitsubishi UFJ Financial Group (JP) 64 900 390,00 1 978 0,1 Mitsui Fudosan (JP) 6 000 1 378,00 646 0,0 Mizuho Financial Group (JP) 60 000 132,00 619 0,0 MS & AD Insurance Group (JP) 3500 1876,00 513 0,0 Münchener Rückversicherung (DE) 1328 105,45 1281 0,0 National Bank Of Greece (GR) 10 250 4,93 462 0,0 Nippon Building Fund (JP) 4 786 000,00 246 0,0 NKSJ (JP) 11 000 529,00 455 0,0 Nomura (JP) 13 100 396,00 405 0,0 Nordea (SE) 857 329 68,00 58 298 2,2 Old Mutual (GB) 35 935 133,40 486 0,0 ORIX (JP) 1 448 7 790,00 881 0,0 Oversea-Chinese Banking (SG) 23 666 9,36 1 139 0,0 Prudential (GB) 20 610 720,00 1 503 0,1 Ratos B (SE) 79 880 121,50 9 705 0,4 Royal Bank of Scotland (GB) 97 414 38,46 380 0,0 RSA Insurance Group (GB) 31 190 134,90 426 0,0 Sampo (FI) 3 575 22,27 728 0,0 SEB A (SE) 578 997 51,70 29 934 1,1 Shinsei Bank (JP) 25 000 80,00 156 0,0 Societe Generale (FR) 2 849 40,92 1 067 0,0 Standard Chartered (GB) 14 680 1 638,00 2 436 0,1 Standard Life (GB) 13 504 210,50 288 0,0 Sumitomo Mitsui Financial (JP) 4 600 2 468,00 887 0,0 Sumitomo Mitsui Trust (JP) 22 350 279,00 487 0,0 Sumitomo Realty & Development (JP) 4 000 1 789,00 559 0,0 Sun Hung Kai Properties (HK) 12 000 113,30 1 103 0,0 Swedbank A (SE) 317 621 106,30 33 763 1,3 Svenska Handelsbanken A (SE) 183 619 195,10 35 824 1,3 Swire Pacific (CN) 10 000 114,30 927 0,0 T&D (JP) 2 000 1 905,00 298 0,0 Tokio Marine (JP) 3 600 2 245,00 631 0,0 UBS (CH) 22 512 15,33 2 586 0,1 Unibail-Rodamco (FR) 848 159,45 1 237 0,0 Unicredito (IT) 110 533 1,46 1 476 0,1 Unione di Banche Italiane ScpA (IT) 7 904 3,88 281 0,0 United Overseas Bank (SG) 10 000 19,68 1 012 0,0 Zurich Financial Services (CH) 978 212,60 1 558 0,1 294 934 11,0 14,4 Hälsovård Actelion (CH) 1 416 41,41 439 0,0 Astellas Pharma (JP) 4 500 3 115,00 1 095 0,0 AstraZeneca (GB) 10 002 3 108,00 3 149 0,1 AstraZeneca SDB (SEK) (GB) 82 156 313,50 25 756 1,0 Bayer (DE) 5 752 55,44 2 917 0,1 Chugai Pharmaceutical (JP) 1 900 1 316,00 195 0,0 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Daiichi Sankyo (JP) 5 700 1 569,00 699 0,0 Eisai (JP) 3 100 3 135,00 759 0,0 Elekta B (SE) 30 243 299,60 9 061 0,3 Essilor (FR) 2 102 55,93 1 076 0,0 Fresenius Medical Care (DE) 2 798 51,55 1 320 0,0 Getinge Industrier B (SE) 66 753 169,80 11 335 0,4 GlaxoSmithKline (GB) 32 394 1 334,00 4 378 0,2 Meda (SE) 75 603 68,80 5 201 0,2 Merck (DE) 711 74,94 487 0,0 Nobel Biocare (CH) 1 835 17,14 236 0,0 Novartis (CH) 13 717 51,50 5 294 0,2 Novo Nordisk (DK) 3 510 645,50 2 779 0,1 Roche (CH) 4 284 140,70 4 517 0,2 Sanofi (FR) 5 198 55,44 2 636 0,1 Shionogi (JP) 4 000 1 315,00 411 0,0 Smith & Nephew (GB) 7 731 665,00 521 0,0 Takeda Pharmaceutical (JP) 6 000 3 715,00 1 742 0,1 Teva Pharmaceutical (IL) 4 990 16 360,00 1 514 0,1 87 518 3,3 5,4 Industri ABB (CH) 17 464 21,80 2 853 0,1 ABB SDB (SEK) (CH) 184 699 162,60 30 032 1,1 ACS Actividades de Construcción (ES) 813 32,52 242 0,0 Adecco (CH) 1 784 53,90 721 0,0 Alfa Laval (SE) 111 918 136,30 15 254 0,6 Amada (JP) 9 000 616,00 433 0,0 AP Moller-Maersk (DK) 20 44 360,00 1 088 0,0 Assa Abloy B (SE) 110 603 170,00 18 803 0,7 Atlas Copco A (SE) 223 964 166,50 37 290 1,4 Atlas Copco B (SE) 130 146 148,90 19 379 0,7 Balfour Beatty (GB) 12 507 308,50 391 0,0 Bouygues (FR) 1 622 30,32 450 0,0 Capita Group (GB) 8 691 715,50 630 0,0 Central Japan Railway (JP) 14 632 000,00 691 0,0 Dai Nippon Printing (JP) 8 000 903,00 564 0,0 Deutsche Post (DE) 6 085 13,25 738 0,0 East Japan Railway (JP) 2 800 4 600,00 1 006 0,0 Edenred (FR) 4 648 21,04 895 0,0 Experian (GB) 13 085 793,50 1 052 0,0 Fanuc (JP) 1 400 13 380,00 1 464 0,1 Fiat Industrial (IT) 4 756 8,90 387 0,0 Geberit (CH) 666 199,20 994 0,0 Hankyu (JP) 14 000 318,00 348 0,0 Hexagon B (SE) 84 617 155,80 13 183 0,5 Hutchison Port (SG) 1 800 0,85 10 0,0 Hutchison Whampoa (HK) 18 000 84,00 1 226 0,0 Intrum Justitia (SE) 26 680 93,00 2 481 0,1 ITOCHU (JP) 14 000 833,00 911 0,0 JS Group (JP) 5 100 2 068,00 824 0,0 Keppel (SG) 16 500 11,08 940 0,0 Kintetsu (JP) 28 000 258,00 564 0,0 Komatsu (JP) 6 100 2 497,00 1 190 0,0 Kubota (JP) 14 000 709,00 776 0,0 Loomis B (SE) 5 464 88,25 482 0,0 MAN (DE) 1 048 92,75 889 0,0 Marubeni (JP) 20 000 532,00 831 0,0 Meggitt (GB) 12 880 381,50 498 0,0 Mitsubishi (JP) 7 200 2 000,00 1 125 0,0 Mitsubishi Electric (JP) 15 000 930,00 1 090 0,0 Mitsubishi Heavy Industries (JP) 27 000 377,00 795 0,0 Mitsui (JP) 7 000 1 384,00 757 0,0 Mitsui O.S.K Lines (JP) 11 000 431,00 370 0,0 NCC B (SE) 25 769 143,90 3 708 0,1 Nidec (JP) 1 200 7 440,00 698 0,0 Orkla (NO) 10 499 51,30 633 0,0 Philips Electronics (NL) 7 340 17,71 1 189 0,0 PostNL (NL) 4 442 5,85 238 0,0 Rolls Royce (GB) 13 158 645,00 860 0,0 Rolls Royce C (GB) 1 263 168 0,10 13 0,0 SAAB B (SE) 19 672 144,70 2 847 0,1 Saint-Gobain (FR) 2 695 44,66 1 101 0,0 Sandvik (SE) 356 086 110,90 39 490 1,5 SAS (SE) 49 378 17,00 839 0,0 Scania B (SE) 102 266 146,70 15 002 0,6 Schneider Electric (FR) 2 040 115,20 2 150 0,1 Secom (JP) 2 900 3 845,00 871 0,0 Securitas B (SE) 104 434 66,95 6 992 0,3 Siemens N (DE) 4 824 94,70 4 179 0,2 Skanska B (SE) 133 381 113,20 15 099 0,6 SKF B (SE) 130 182 183,00 23 823 0,9 Smiths Group (GB) 6 009 1 201,00 731 0,0 Sumitomo (JP) 7 000 1 089,00 596 0,0 Sumitomo Electric Industries (JP) 9 600 1 167,00 875 0,0 TNT Express (NL) 4 442 7,15 291 0,0 Tokyu (JP) 16 000 334,00 418 0,0 Toyota Tsusho (JP) 4 300 1 373,00 461 0,0 Trelleborg B (SE) 76 223 70,30 5 358 0,2 Vallourec (FR) 1 294 83,99 994 0,0 Vestas Wind Systems (DK) 1 772 119,50 260 0,0 Vinci (FR) 2 648 44,17 1 070 0,0 Wolseley (GB) 1 235 2 032,00 254 0,0 Volvo A (SE) 146 010 110,30 16 105 0,6 Volvo B (SE) 485 242 110,50 53 619 2,0 Yamato (JP) 7 000 1 261,00 690 0,0 Zodiac Aerospace (FR) 1 234 60,03 678 0,0 366 781 13,7 15,4 Informationsteknologi Alcatel-Lucent (FR) 14 229 3,99 519 0,0 ASML (NL) 3 388 25,40 787 0,0 Canon (JP) 5 400 3 810,00 1 608 0,1 Cap Gemini (FR) 1 587 40,40 587 0,0 Ericsson B (SE) 974 242 91,20 88 851 3,3 Fujifilm (JP) 3 600 2 499,00 703 0,0 Fujitsu (JP) 20 000 458,00 716 0,0 Hitachi (JP) 24 000 473,00 887 0,0 Hoya Pentax HD (JP) 4 100 1 774,00 568 0,0 Ibiden (JP) 1 900 2 505,00 372 0,0 Infineon Technologies (DE) 10 129 7,75 718 0,0 Keyence (JP) 550 22 740,00 977 0,0 Konica Minolta (JP) 8 500 669,00 444 0,0 Kyocera (JP) 900 8 150,00 573 0,0 Murata Manufacturing (JP) 2 200 5 350,00 920 0,0 NEC (JP) 27 000 183,00 386 0,0 Nintendo (JP) 700 15 070,00 824 0,0 Nippon Electric Glass (JP) 7 000 1 026,00 561 0,0 Nokia (FI) 21 566 40,67 877 0,0 Nokia A (FI) 23 476 4,47 960 0,0 Omron (JP) 4 100 2 228,00 714 0,0 Ricoh (JP) 5 000 889,00 347 0,0 Rohm (JP) 800 4 595,00 287 0,0 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av index Kkr Sage Group (GB) 22 345 288,90 654 0,0 SAP (DE) 5 646 41,75 2 157 0,1 Seiko Epson (JP) 3200 1388,00 347 0,0 STMicroelectronics (FR) 6 281 6,87 395 0,0 Tokyo Electron (JP) 1 600 4 370,00 546 0,0 Toshiba (JP) 19 000 422,00 626 0,0 108 912 4,1 7,2 Konsumtion, Dagligvaror Ahold (NL) 15 520 9,27 1 316 0,0 Anheuser-Busch InBev (BE) 5 672 40,00 2 076 0,1 Anheuser-Busch InBev VVPR Strip (BE) 1 360 0,00 0 0,0 Axfood (SE) 7 875 222,30 1 751 0,1 Carrefour (FR) 4 877 28,32 1 264 0,0 Danone (FR) 4 392 51,45 2 067 0,1 Diageo (GB) 17 819 1 273,00 2 298 0,1 L Oreal (FR) 1 667 89,56 1 366 0,1 Nestle (CH) 22 934 52,25 8 980 0,3 Oriflame SDB (LU) 15 730 311,30 4 897 0,2 Reckitt Benckiser Group (GB) 4 658 3 440,00 1 623 0,1 Seven & I (JP) 4 600 2 157,00 775 0,0 Tesco (GB) 59 466 402,00 2 422 0,1 Unilever (GB) 8 339 2 004,00 1 693 0,1 Unilever (NL) 10 364 22,61 2 143 0,1 34 670 1,3 3,0 Konsumtion, sällanköpsvaror Accor (FR) 1 978 30,84 558 0,0 Adidas (DE) 2 091 54,70 1 046 0,0 Autoliv SDB (SEK) (US) 17 510 499,90 8 753 0,3 BMW (DE) 2 737 68,81 1 723 0,1 British Sky Broadcasting (GB) 7 987 846,50 685 0,0 Burberry Group (GB) 6 470 1 450,00 950 0,0 Carnival (GBP) (GB) 1 759 2 413,00 430 0,0 Compass Group (GB) 16 989 601,00 1 034 0,0 Daimler (DE) 5 991 51,90 2 845 0,1 Denso (JP) 4 600 2 982,00 1 072 0,0 Electrolux B (SE) 90 158 150,90 13 605 0,5 Eniro (SE) 33 412 22,30 745 0,0 Esprit (HK) 8 197 24,20 161 0,0 Fast Retailing (JP) 600 12 970,00 608 0,0 Fiat (IT) 4 756 7,57 329 0,0 Hennes & Mauritz B (SE) 365 373 218,10 79 688 3,0 Honda Motor (JP) 11 200 3 085,00 2 700 0,1 Husqvarna B (SE) 132 844 41,89 5 565 0,2 Inditex (ES) 2 532 62,84 1 456 0,1 Intercontinental Hotels (GB) 3 019 1 275,00 390 0,0 ITV (GB) 37 078 71,50 269 0,0 JM (SE) 27 822 149,25 4 152 0,2 Kingfisher (GB) 17 070 267,20 462 0,0 Ladbrokes (GB) 19 386 152,40 299 0,0 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (FR) 1 616 124,10 1 835 0,1 Magna International A (CA) 14 52,15 5 0,0 Marks & Spencer Group (GB) 9 756 361,40 357 0,0 Marui Group (JP) 8 600 608,00 409 0,0 Mediaset (IT) 11 796 3,24 350 0,0 Michelin (FR) 1 318 67,44 813 0,0 Modern Times Group (SE) 17 118 417,70 7 150 0,3 Next (GB) 1 774 2 325,00 418 0,0 Nikon (JP) 5 000 1 889,00 738 0,0 Nissan Motor (JP) 14 000 842,00 921 0,0 Nisshinbo (JP) 6 800 763,00 405 0,0 Nobia (SE) 46 771 41,50 1 941 0,1 OPAP (GR) 2 893 10,75 285 0,0 Panasonic (JP) 14 000 980,00 1 072 0,0 Pearson (GB) 6 398 1 176,00 762 0,0 Peugeot (FR) 1 286 30,87 363 0,0 Porsche Automobil Pref (DE) 1 241 54,70 621 0,0 PPR (FR) 743 122,80 835 0,0 Reed Elsevier (NL) 11 178 9,26 946 0,0 Reed Elsevier (GB) 7 457 566,00 428 0,0 Renault (FR) 1 677 40,89 627 0,0 Sekisui House (JP) 8 000 746,00 466 0,0 Sharp (JP) 7 000 731,00 400 0,0 Sony (JP) 6 000 2 117,00 992 0,0 Swatch Group (CH) 636 423,80 2 020 0,1 Toyota Industries (JP) 1 700 2 645,00 351 0,0 Toyota Motor (JP) 15 200 3 300,00 3 919 0,1 UBM (GB) 5 030 556,50 284 0,0 Whitbread (GB) 2 216 1 615,00 363 0,0 Vivendi (FR) 7 399 19,18 1 298 0,0 Volkswagen (DE) 726 126,70 842 0,0 Volkswagen Pref (DE) 958 142,35 1 248 0,0 Wolters Kluwer (NL) 3 669 15,28 513 0,0 WPP (GB) 6 956 780,00 550 0,0 Yamada Denki (JP) 1 300 6 530,00 663 0,0 Zon Multimedia (PT) 21 453 3,20 628 0,0 165 342 6,2 8,0 Olja & gas Alliance Oil SDB (SEK) (BM) 31 465 109,70 3 452 0,1 BG Group (GB) 24 385 1 414,00 3 493 0,1 BP (GB) 114 056 458,65 5 299 0,2 Cairn Energy (GB) 22 170 414,80 932 0,0 Enbridge (CA) 48 31,36 10 0,0 ENI (IT) 19 917 16,31 2 972 0,1 Enquest (GB) 109 179 12,50 1 365 0,1 Imperial Oil (CA) 3 44,92 1 0,0 INPEX (JP) 8 592 000,00 370 0,0 JX (JP) 17 120 539,00 721 0,0 Lundin Petroleum (SE) 74 221 86,00 6 383 0,2 OMV (AT) 3 041 30,13 838 0,0 PA Resources (SE) 212 611 4,00 850 0,0 Repsol (ES) 7 499 23,94 1 642 0,1 Royal Dutch Shell A (GB) 20 425 2 218,00 4 589 0,2 Royal Dutch Shell B (GB) 17 398 2 224,00 3 920 0,1 Saipem (IT) 4 671 35,60 1 521 0,1 Statoil (NO) 8 742 136,60 1 404 0,1 Technip (FR) 1 476 73,93 998 0,0 Total (FR) 13 865 39,88 5 059 0,2 45 820 1,7 4,4 Råvaror Air Liquide (FR) 1 696 98,84 1 534 0,1 Akzo Nobel (NL) 1 833 43,50 729 0,0 Anglo American (GB) 10 156 3 087,50 3 177 0,1 Aperam (FR) 325 22,33 66 0,0 ArcelorMittal (NL) 6 514 24,00 1 430 0,1 BASF SE (DE) 5 476 67,57 3 385 0,1 BHP Billiton (GB) 14 553 2 452,00 3 615 0,1 Boliden (SE) 91 222 116,80 10 655 0,4 CRH (GB) 6 500 15,27 908 0,0 Holcim (CH) 2 552 63,45 1 213 0,0 Holmen B (SE) 17 614 197,20 3 473 0,1 Fortsätter på sida 32 17
Folksams Globala Aktie Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad global aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad över hela världen. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning och placerar enbart i aktier som ingår i Dow Jones Sustainability Index. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober-december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev 2,3 procent. Marknaden Det första halvåret 2011 var en period med stora kurssvängningar, bland annat två större börsnedgångar. Världsindex, MSCI World, gick ned med cirka 1 procent mätt i svenska kronor. Under perioden stärktes den svenska kronan mot flertalet utländska valutor, förutom euron, vilket påverkade ens avkastning negativt. Perioden inleddes med en fortsättning på den globala börsuppgången från fjolåret. Händelserna i Mellanöstern och Japan med efterföljande oljeprisuppgång tryckte dock ned kurserna. Botten nåddes i mars, varefter en ny börsuppgång kom i april efter goda kvartalsrapporter. Under maj och juni föll börskurserna åter tillbaka, främst till följd av oro för statsskuldproblematiken i framför allt Grekland. Till de starkaste marknaderna hörde Tyskland och Frankrike, men i viss mån även Spanien. USA-marknaden förblev i stort sett oförändrad. Både Japan och tillväxtmarknaderna utvecklades svagt. Av dessa var Ryssland den starkaste, med en svagt positiv avkastning. Brasilien, Indien och Kina hade däremot större nedgångar. Många tillväxtländer var under perioden tvungna att driva en restriktiv finanspolitik för PREMIEPENSIONSFOND Nr 399394 att hantera en stigande inflation och, för Kinas del, även en spekulativ fastighetsmarknad. Fondens strategi Fonden fokuserar på bolagsval för att skapa en god avkastning. Swedbank Roburs hållbarhetsanalytiker väljer ut bolag som uppfyller ens hållbarhets- och etikkriterier. Dessa bolag utgör ens möjliga investeringsuniversum. Bolagen genomgår en finansiell screening under vilken en rad parametrar kontrolleras, bland annat värdering. Därefter vidtar en strukturerad urvalsprocess för att få fram de bolag som ska ingå i en. Portföljen har en hög avvikelse mot jämförelseindex, en hög så kallad Active share. Fondens avkastning under det första halvåret 2011 påverkades positivt av ett antal investeringar i hälsosektorn, såsom Humana och United Healthcare. Även innehavet i banken Criteria Caixacorp bidrog positivt. Ett flertal bolag inom sektorerna råvaror och olja, såsom Teck Resources och Xstrata, gav däremot en negativ avkastning. Även HP hade en svag utveckling. Fondens största köp i perioden var i General Electric, Nestlé och Telefonica. Större försäljningar genomfördes i Danisco, Criteria Caixacorp och 3M. Extern jämförelse Fonden hade 2011-06-30 betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Global, mix bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades inte under perioden. Fondfakta Förvaltare: Christer Engel Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: 2000-04-03 Jämförelseindex: Dow Jones Global Sustainability Index Basfakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondförmögenhet, Kkr 638 336 530 006 513 039 366 466 428 360 Handelskurs, kr 64,26 63,07 64,28 51,63 75,11 Andelsvärde, kr 64,37 62,90 63,79 53,46 75,29 Utdelning, kr per andel - 1,26 1,43 1,69 1,54 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Novartis 19 662 3,1 BHP Billiton 16 570 2,6 Diageo 13 758 2,2 Siemens 13 429 2,1 Henkel 13 138 2,1 Fakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % 2,3 0,6 22,1-27,1 1,9 Jmf-index (inkl utd), % -1,8 2,7 17,2-27,8 2,9 Standardavvikelse, % 7,7 10,8 15,8 13,8 9,5 Standardavvikelse jmf-index, % 8,4 10,9 15,9 14,5 9,5 Tracking error, % 1,9 1,8 2,1 1,8 0,5 Informationskvot 1,04 0,61 1,14 0,01 - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % 1,9 0,1 27,4-29,4 1,9 Extern jämförelse 110630 101231 091231 081231 071231 Morningstar Rating 4 4 4 3 - Morningstar Fondindex, % -2,8 4,2 23,5-32,5 - Omsättning 110630 101231 091231 081231 071231 Omsättningshastighet, ggr/år 0,8 1,7 0,9 0,8 0,5 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 8,6-0,3 Årsavkastning jmf-index, % 6,6-1,1 Årsavkastning månadssparande, % 5,0 1,5 Standardavvikelse, % 7,7 12,4 Värdetillväxt sedan start, 2000-04-03 110630 Sparbelopp: 30 000 kr 23 778 Årsavkastning engångsinsättning, % -2,1 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: 54 000 kr) 57 773 Årsavkastning månadssparande, % 1,2 Avgifter 110630 101231 091231 081231 071231 Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,11 0,13 0,14 0,14 0,12 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,71 0,68 TKA, %/år 0,90 1,14 0,96 0,97 0,80 TER, %/år 0,72 0,72 0,69 0,72 0,68 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 10 000 kr 71 70 73 59 71 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,66 4,61 4,96 4,20 4,45 120 110 100 90 80 70 Finans Hälsovård Kons. Dagligvaror Industri Råvaror IT Olja & Gas Kons. Sällanköp Telekomm. Service Samh. varor & tjänster Övr inkl likv medel USA Storbritannien Tyskland Schweiz Frankrike Australien Japan Spanien Sydkorea Kanada Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Branschfördelning Länderfördelning 3 Folksams Globala Aktie 060630 061231 070630 071231 080630 081231 090630 091231 100630 101231 110630 0 5 10 15 20 25 % Folksams Globala Aktie Dow Jones Global Sustainability Index 0 5 10 15 20 25 30 % Folksams Globala Aktie Dow Jones Global Sustainability Index 18
Innehav per 2011-06-30 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans 3I Group (GB) 163 000 281,10 4 642 0,7 Allianz (DE) 12 833 96,33 11 310 1,8 ANZ Banking Group (AU) 40 458 22,00 6 013 0,9 Aviva (GB) 110 000 439,00 4 892 0,8 BNP Paribas (FR) 18 497 53,23 9 008 1,4 CaixaBank (ES) 200 000 4,81 8 806 1,4 Canadian Imperial Bank of Commerce (CA) 15 769 76,15 7 851 1,2 Citigroup (US) 10 250 41,64 2 693 0,4 Credit Agricole (FR) 25 000 10,37 2 372 0,4 Credit Suisse (CH) 9 000 32,70 2 206 0,3 Criteria Caixacorp Teckningsrätt (ES) 200 000 0,05 95 0,0 Deutsche Bank (DE) 31 899 40,75 11 892 1,9 HSBC (GB) 130 000 618,40 8 144 1,3 ING Groep (NL) 66 000 8,49 5 126 0,8 Investec (GB) 66 578 504,50 3 403 0,5 Itau Unibanco (BR) 55 000 23,55 8 173 1,3 Legal & General (GB) 473 628 118,20 5 671 0,9 Man Group (GB) 170 000 237,00 4 082 0,6 Mapfre (ES) 44 000 2,56 1 031 0,2 National Australia Bank (AU) 12 700 25,62 2 198 0,3 Royal Bank of Canada (CA) 6 000 55,13 2 163 0,3 Schroders (GB) 6 800 1 547,00 1 066 0,2 State Street (US) 3 700 45,09 1 053 0,2 Tokio Marine (JP) 25 000 2 245,00 4 385 0,7 UBS (CH) 22 800 15,33 2 619 0,4 Westpac Banking (AU) 14 500 22,26 2 180 0,3 123 073 19,3 20,1 Hälsovård Abbott Laboratories (US) 22 000 52,62 7 305 1,1 AstraZeneca (GB) 30 121 3 108,00 9 484 1,5 Baxter (US) 4 100 59,69 1 544 0,2 Bayer (DE) 10 000 55,44 5 072 0,8 Humana (US) 14 000 80,54 7 115 1,1 Johnson & Johnson (US) 10 000 66,52 4 197 0,7 Life Technologies (US) 3 100 52,07 1 019 0,2 Novartis (CH) 50 944 51,50 19 662 3,1 Novo Nordisk (DK) 3 500 645,50 2 771 0,4 Quest Diagnostics (US) 7 200 59,10 2 685 0,4 Roche (CH) 5 000 140,70 5 272 0,8 Sanofi (FR) 9 453 55,44 4 795 0,8 UnitedHealth Group (US) 16 139 51,58 5 253 0,8 76 173 11,9 12,5 Industri 3M (US) 2 600 94,85 1 556 0,2 ABB (CH) 34 100 21,80 5 571 0,9 Caterpillar (US) 2 400 106,46 1 612 0,3 Cummins (US) 11 400 103,49 7 445 1,2 General Electric (US) 82 000 18,86 9 759 1,5 Hyundai Engineering & Construction (KR) 11 600 86 100,00 5 903 0,9 ITOCHU (JP) 117 000 833,00 7 615 1,2 Komatsu (JP) 8 300 2 497,00 1 619 0,3 Philips Electronics (NL) 26 000 17,71 4 213 0,7 Siemens N (DE) 15 500 94,70 13 429 2,1 Sumitomo (JP) 44 000 1 089,00 3 744 0,6 United Technologies (US) 10 000 88,51 5 585 0,9 Volvo B (SE) 15 000 110,50 1 658 0,3 69 707 10,9 11,2 Informationsteknologi Cisco Systems (US) 40 000 15,61 3 940 0,6 Dell (US) 53 000 16,67 5 575 0,9 Hewlett-Packard (US) 32 479 36,40 7 460 1,2 Ibiden (JP) 8 000 2 505,00 1 566 0,2 IBM (US) 11 173 171,55 12 095 1,9 Intel (US) 79 000 22,16 11 047 1,7 Samsung Electronics (KR) 999 826 000,00 4877 0,8 SAP (DE) 11 600 41,75 4 431 0,7 Symantec (US) 34 000 19,72 4 231 0,7 Taiwan Semiconductor (TW) 342 000 72,20 5 424 0,8 Teradata (US) 8 400 60,20 3 191 0,5 63 836 10,0 10,6 Konsumtion, Dagligvaror Coca-Cola (US) 24 484 67,29 10 396 1,6 Colgate-Palmolive (US) 2 800 87,41 1 544 0,2 Danone (FR) 3 300 51,45 1 553 0,2 Diageo (GB) 106 687 1 273,00 13 758 2,2 Heinz (US) 3 000 53,28 1 009 0,2 Henkel Pref (DE) 30 000 47,87 13 138 2,1 Hormel Foods (US) 62 000 29,81 11 662 1,8 Metro (DE) 2 600 41,79 994 0,2 Nestle (CH) 16 700 52,25 6 539 1,0 Pepsico (US) 23 404 70,43 10 401 1,6 Seven & I (JP) 15 000 2 157,00 2 528 0,4 Unilever (NL) 7 700 22,61 1 592 0,2 75 116 11,8 12,0 Konsumtion, sällanköpsvaror Benesse (JP) 8 900 3 455,00 2 403 0,4 BMW (DE) 4 800 68,81 3 022 0,5 British Sky Broadcasting (GB) 73 000 846,50 6 260 1,0 H&R Block (US) 26 000 16,04 2 632 0,4 Inditex (ES) 1 800 62,84 1 035 0,2 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (FR) 1 500 124,10 1 703 0,3 McGraw-Hill (US) 24 200 41,91 6 400 1,0 Nike B (US) 8 000 89,98 4 542 0,7 Panasonic (JP) 14 000 980,00 1 072 0,2 Tabcorp (AU) 130 000 3,29 2 889 0,5 Whirlpool (US) 3 200 81,32 1 642 0,3 Volkswagen Pref (DE) 1 900 142,35 2 474 0,4 WPP (GB) 66 000 780,00 5 215 0,8 41 289 6,5 6,4 Olja & gas AMEC (GB) 63 688 1 088,00 7 020 1,1 BG Group (GB) 11 400 1 414,00 1 633 0,3 ENI (IT) 10 700 16,31 1 597 0,3 Halliburton (US) 29 500 51,00 9 493 1,5 Repsol (ES) 7 500 23,94 1 643 0,3 Schlumberger (US) 8 600 86,40 4 689 0,7 S-Oil (KR) 5 100 137 500,00 4145 0,6 Statoil (NO) 34 000 136,60 5 462 0,9 Total (FR) 31 200 39,88 11 383 1,8 Woodside Petroleum (AU) 5 700 41,00 1 579 0,2 48 643 7,6 7,9 Råvaror Akzo Nobel (NL) 2 400 43,50 955 0,1 Anglo American (GB) 7 000 3 087,50 2 189 0,3 BASF SE (DE) 4 400 67,57 2 720 0,4 BHP Billiton (GB) 45 933 2 452,00 11 410 1,8 BHP Billiton (AU) 56 000 43,80 16 570 2,6 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av Kkr Dow Chemical (US) 6 900 36,00 1 567 0,2 Koninklijke DSM (NL) 2 500 44,76 1 024 0,2 Newmont Mining (US) 20 547 53,97 6 997 1,1 Rhodia SA (FR) 26 000 31,28 7 440 1,2 Stora Enso R (FI) 16 000 7,24 1 059 0,2 Teck Resources (CA) 14 000 49,02 4 487 0,7 Teijin (JP) 36 000 353,00 993 0,2 Xstrata (GB) 75 000 1 371,50 10 420 1,6 67 833 10,6 11,3 Samhällsnyttiga varor & tjänster AGL Energy (AU) 60 000 14,65 5 938 0,9 E.ON (DE) 15 000 19,59 2 688 0,4 Enel (IT) 50 000 4,50 2 060 0,3 Entergy (US) 2 401 68,28 1 034 0,2 Fortum (FI) 34 000 19,97 6 212 1,0 Iberdrola (ES) 50 000 6,14 2 807 0,4 Public Service Enterprise Group (US) 5 249 32,64 1 081 0,2 21 821 3,4 3,5 Telekommunikationservice BT Group (GB) 77 400 201,50 1 580 0,2 China Mobile (CN) 161 000 72,00 9 400 1,5 KPN (NL) 14 300 10,03 1 312 0,2 SK Telecom (KR) 5 090 161 500,00 4858 0,8 Telefonica (ES) 50 000 16,86 7 712 1,2 Vodafone Group (GB) 361 000 165,30 6 045 0,9 30 908 4,8 4,7 Ej noterade BGP (MT)** 15 781 0,00 0 0,0 0 0,0 - Summa 618 398 96,9 Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 96,9 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - Balansräkning Tillgångar (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 618 398 472 810 Bank och övriga likvida medel 17 934 24 629 Övriga kortfristiga fordringar 2 018 1 832 Summa tillgångar 638 350 499 272 Skulder (Kkr) 110630 100630 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder -14-95 Summa skulder -14-95 Fondförmögenhet (Not A) 638 336 499 177 Poster inom linjen (Kkr) 110630 % av 100630 % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - - - Utlånade värdepapper - - - - Ställda säkerheter för derivat - - 701 0,1 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet 110630 100630 (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början 530 006 513 039 Andelsutgivning 135 108 49 828 Andelsinlösen -40 037-55 038 Resultat enligt resultaträkning 13 260-8 652 Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 638 336 499 177 % av index 19
Folksams Idrotts Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad ideell aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige eller en motsvarande marknad i övriga världen. Aktieplaceringarna ska i normalfallet väga jämnt mellan Sverige och övriga världen. Fonden är en ideell och delar ut en procent av förmögenheten varje år till Riksidrottsförbundet. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaks- och alkoholproducerande bolag, samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -0,6 procent. Marknaden Världsekonomins återhämtning fortsatte under det första halvåret 2011. Bolagen uppvisade en imponerande vinstutveckling och allt starkare balansräkningar. Perioden var ändå mycket orolig på finansmarknaderna till följd av politiska konflikter i Nordafrika och Mellanöstern, samt jordbävningen och tsunamin i Japan med efterföljande kärnreaktorskador. I april steg börserna med stöd av starka bolagsrapporter för det första kvartalet, för att åter falla under juni. Bakgrunden var oro för skuldsituationen i Grekland, tillståndet i den amerikanska ekonomin och risken för en inbromsning av den kinesiska ekonomin. Juni blev en av de svagaste börsmånaderna på länge trots en stark återhämtning de sista dagarna. Till de större händelserna i Sverige hörde statens försäljning av delar av Nordea, Volkswagens budpliktsbud på MAN (bolagen har tillsammans 88 procent av rösterna i Scania), utköpet av Q-Med från Stockholmsbörsen samt budstriderna kring Lundin Mining (som inte ledde till någon affär) och Niscayah (som fortfarande pågår). Under perioden börsnoterades Transmode, FinnvedenBulten och Karolinska Development. Sektorerna läkemedel och IT var de enda med en positiv utveckling på Stockholmsbörsen. Sämst utvecklades sektorerna råvaror, teleoperatörer och konsument sällanköp. Globalt hörde Tyskland och Frankrike, men i viss mån även Spanien till de starkaste marknaderna. USA-marknaden förblev i stort sett oförändrad. Både Japan och tillväxtmarknaderna utvecklades svagt. Fondens strategi Efter ett halvår med stora kurssvängningar stod Stockholmsbörsen vid utgången av perioden på ungefär samma nivå som vid årets början. Vår syn på konjunkturen var positiv och den överviktning av cykliska, det vill säga konjunkturkänsliga, bolag som pågått sedan tidigt år 2010 fortsatte under perioden. Under årets inledning utnyttjades den initiala nedgången i marknaden till selektiva köp inom främst verkstadssektorn. Gradvis därefter, och i syfte att parera den slagighet som marknaden uppvisade, uppviktades taktiskt andelen bolag inom mindre cykliska sektorer som exempelvis hälsovård och telekom. Större köp under perioden gjordes bland annat i Millicom, Novartis och Cummins. Större försäljningar skedde bland annat i Kimberley-Clarke, Heinz och Assurant. De aktier som främst bidrog till avkastningen var Ericsson, Swedbank och Humana. Störst negativ inverkan på en hade innehaven i Sandvik, Microsoft och Fugro. Extern jämförelse Fonden hade 2011-06-30 betyg 2 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Global & Sverige i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades i begränsad utsträckning under perioden. Fondfakta Förvaltare: Christer Engel/Johan Ljungquist/Ian Raftell Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: 1995-09-15 Jämförelseindex: Benchmark Folksam Idrotts Basfakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondförmögenhet, Kkr 129 065 137 481 136 973 109 114 178 454 Handelskurs, kr 203,45 207,80 189,94 146,23 233,41 Andelsvärde, kr 203,58 206,91 188,67 149,40 233,92 Utdelning, kr per andel - 5,28 7,26 6,37 4,29 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Ericsson 6 336 4,9 Volvo 5 861 4,5 Hennes & Mauritz 4 936 3,8 Atlas Copco 3 899 3,0 Nordea Bank 3 769 2,9 Fakta 110630 101231 091231 081231 071231 Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -0,6 13,6 31,2-33,2 0,9 Jmf-index (inkl utd), % -0,6 15,0 35,2-32,8 0,9 Standardavvikelse, % 9,7 14,1 20,8 16,9 10,7 Standardavvikelse jmf-index, % 9,6 14,2 21,3 17,3 10,7 Tracking error, % 0,7 0,9 1,7 1,3 0,5 Informationskvot neg neg neg neg - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -1,1 13,3 34,9-34,4 0,9 Extern jämförelse 110630 101231 091231 081231 071231 Morningstar Rating 2 2 2 3 - Morningstar Fondindex, % -2,3 14,5 39,2-35,3 - Omsättning 110630 101231 091231 081231 071231 Omsättningshastighet, ggr/år 0,8 0,7 0,1 0,3 0,3 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 2,1 2,8 14,7 8,0 - Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 15,2 2,6 Årsavkastning jmf-index, % 16,2 3,7 Årsavkastning månadssparande, % 9,3 4,7 Standardavvikelse, % 10,3 16,0 Värdetillväxt sedan start, 1995-09-15 110630 Sparbelopp: 30 000 kr 91 994 Årsavkastning engångsinsättning, % 7,4 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: 76 000 kr) 112 228 Årsavkastning månadssparande, % 4,8 Avgifter 110630 101231 091231 081231 071231 Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,16 0,16 0,17 0,15 0,09 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,70 0,70 TKA, %/år 0,99 0,94 0,76 0,82 0,76 TER, %/år 0,72 0,72 0,71 0,71 0,71 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 10 000 kr 75 74 79 57 74 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,75 4,78 5,26 4,02 4,59 140 120 100 80 60 Industri Finans Kons. Sällanköp IT Hälsovård Olja & Gas Råvaror Kons. Dagligvaror Telekomm. Service Samh. varor & tjänster Övr inkl likv medel Sverige USA Storbritannien Japan Schweiz Tyskland Australien Frankrike Kanada Luxemburg Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Idrotts Branschfördelning Länderfördelning 4 060630 061231 070630 071231 080630 081231 090630 091231 100630 101231 110630-5 0 5 10 15 20 25 % Folksams Idrotts Benchmark Folksam Idrotts 0 10 20 30 40 50 % Folksams Idrotts Benchmark Folksam Idrotts 20