10 FEBRUARI 2015 Länsförsäkringar AB Bokslutskommuniké HELÅR JÄMFÖRT MED HELÅR Koncernens rörelseresultat uppgick till 1 469 (923). Koncernens rörelseintäkter uppgick till 22 780 (18 558). Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 7 (5) procent. Rörelseresultatet i sakförsäkringsrörelsen uppgick till 791 (427). Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring uppgick till 4 099 (4 122). Rörelseresultatet i bankkoncernen uppgick till 935 (647). Räntenettot stärktes till 2 580 (2 230). Rörelseresultatet i Länsförsäkringar Fondliv uppgick till 373 (247). Premieinkomsten uppgick till 8 543 (9 473). Provisionsintäkterna uppgick till 1 171 (994). Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 2 491 (2 503). FJÄRDE KVARTALET JÄMFÖRT MED TREDJE KVARTALET Koncernens rörelseresultat uppgick till 192 (563). Koncernens rörelseintäkter uppgick till 7 140 (3 706). Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 4 (11) procent. Eget kapital för koncernen ökade med 95 och uppgick till 16 857 (16 762). Rörelseresultatet i sakförsäkringsrörelsen uppgick till 187 (295). Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring uppgick till 726 (1 106). Rörelseresultatet i bankkoncernen uppgick till 256 (251). Räntenettot uppgick till 699 (673). Affärs volymerna ökade under kvartalet med 11 mdr till 354 mdr. Rörelseresultatet i Länsförsäkringar Fondliv uppgick till 112 (90). Premieinkomsten uppgick till 1 980 (1 978). Provisionsintäkterna uppgick till 296 (305). Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 708 (585). STEN DUNÉR, VD LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB: Motorn för den globala tillväxten under var den goda utvecklingen i den amerikanska ekonomin. I eurozonen däremot blev det under året bara alltmer tydligt att återhämtningen inte kommer igång. Både tillväxt och inflation utvecklades mycket svagt. Räntorna fortsätter att ligga på rekordlåga nivåer. För Länsförsäkringar AB-koncernen summerar vi ett mycket framgångsrikt år. Samtliga verksamhetsgrenar visar på avsevärda resultatförbättringar; rörelseresultatet blev närmare 1,5 mdr, vilket är en kraftig resultatförbättring från året innan. Inom sakförsäkring förbättrades det tekniska resultatet med 41 procent, främst var det Agria som bidrog till det. Banken visar ett mycket starkt resultat och en förbättrad lönsamhet. Vi ser också en mycket god volymutveckling inom alla våra affärer. Affärsvolymerna inom sakförsäkring ökade med 12 procent, inom bank med 13 procent och försäkringskapitalet i fondliv ökade med 21 procent. Utöver goda resultat och en stark tillväxt gläds vi åt att mätningen från Svenskt Kvalitetsindex (SKI) återigen visar att vi är banken med de mest nöjda privatkunderna och att tidningen Privata Affärer utsåg oss till Årets Bank. Vi har under året drivit ett antal framgångsrika utvecklingsprojekt, alla i slutänden avsedda att utveckla våra kundmötesplatser, både de fysiska och de digitala. Vi tar hela tiden stora steg för att möta de nya förväntningar som kunderna har på oss i digitala kanaler, framförallt i det mobila mötet. Vi ska fortsätta att ligga i den absoluta framkanten. lansforsakringar.se
Marknadskommentar Den amerikanska ekonomin förbättrades i god takt och den amerikanska arbetsmarknaden stärktes vilket utgjorde motorn för den globala tillväxten under. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve kunde därför avsluta sina tillgångsköp som planerat i oktober. I Kina består grundproblemet med för hög kredittillväxt och oro kring ekonomins förmåga att minska sitt exportberoende till en mer inhemskt driven efterfrågan. I eurozonen är den ekonomiska återhämtningen svag. En svag efterfrågan driven av åtstramande finanspolitik och skuldavveckling har inneburit att både tillväxt och inflation utvecklats mycket svagt. ECB har därför under året infört negativa räntor, genomfört riktad utlåning till banker och tillgångsköp i form av bland annat covered bonds. ECB kommunicerade att de stod redo att genomföra ytterligare kvantitativa lättnader och har i januari genomfört ett program. Den svenska ekonomin fortsätter att utvecklas positivt i relation till eurozonen. Tillväxt och sysselsättning har utvecklats förhållandevis väl. Liksom förra året beror den fortsatt höga arbetslösheten i stor utsträckning av att arbetskraften ökat starkt. Inflationen har återigen fortsatt överraska negativt och slutade på minus för helåret. Riksbanken har därför återigen tvingats agera och sänkt styrräntan till noll samt meddelat att man förväntar sig nollränta fram till 2016. Under året steg världens börser med ledning av USA. Svenska börsen gick starkt, medan tillväxtmarknaderna hade en mer blandad utveckling med Indien i topp och Brasilien i botten. Skillnaden mellan räntor på statsobligationer och bostadsobligationer eller andra krediter, såväl säkerställda obligationer som icke säkerställd bankupplåning, har även fortsatt att minska i Sverige och i övriga Europa. I USA har den kraftiga nedgången i oljepriset däremot inneburit stigande ränteskillnader på grund av stigande kreditrisk i energisektorn. Villa- och bostadsrättspriserna steg med 15 procent för helåret, enligt Valueguards HOX Index, vilket till största del förklaras av stor efterfrågan i kombination med ett litet utbud på bostäder och låga räntor. HELÅR JÄMFÖRT MED HELÅR I rapporten kommenteras utvecklingen jämfört med helår om inte annat anges. Koncernens resultat KONCERNENS RÖRELSERESULTAT 1500 1250 1000 750 500 250 0 2010 2011 2012 Koncernens rörelseresultat stärktes genom volymökningar och kostnadskontroll och uppgick till 1 469 (923). Räntabiliteten förbättrades till 7 (5) procent. Resultatutvecklingen är positiv i samtliga affärsenheter och den största ökningen stod sakförsäkringsrörelsen för, där rörelseresultatet ökade till 791 (427). Ökningen förklaras främst av ett bra resultat i Agria och en starkare kapitalavkastning. Samtliga tillgångsslag bidrog positivt men framförallt hade krediter en starkare utveckling än föregående år. Bankens rörelseresultat stärktes till 935 (647) främst till följd av ett bättre räntenetto och lägre kreditförluster. Förvaltat kapital i fondförsäkringsverksamheten ökade med 21 procent till 94 (77) mdr vilket bidrog till att rörelseresultatet stärktes till 373 (247). Koncernens kapitalsituation Under året tillkom krav på grupprapportering för Länsförsäkringar AB-koncernen enligt regler för banker och försäkringsbolag. Gruppreglerna för försäkring innebär att solvenssituationen ska prövas för en grupp som utgörs av Länsförsäkringar AB-koncernens försäkringsdotterbolag Länsförsäkringar Sak, Länsförsäkringar Fondliv och Länsförsäkringar Liv tillsammans med Länsförsäkringar AB. Kapitalöverskottet netto i försäkringsgruppen uppgick till 1 343. Kapitalöverskottet netto i det finansiella konglomeratet, med tillämpning av nya regler om överförbarhet av överskott, uppgick till 2 832. Reglerna om CRR (capital requirement regulation) (575/) leder till en förändring beträffande rapportering av kapitaltäckning med avseende på konsolideringsnivå för Länsförsäkringar Bank. Enligt CRR ska den konsoliderade situationen, förutom bankkoncernen, även inkludera moderbolaget Länsförsäkringar AB. Kapitalbasen för konsoliderad situation uppgick till 10 514 och kapitaltäckningsgraden uppgick till 17,5 procent, kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 13,9 procent. Kärnprimärkapitalet och primärkapitalet uppgick till 8 369. Koncernens eget kapital Koncernens eget kapital har ökat under året med 1 674 främst tack vare god intjäning och att länsförsäkringsbolagen och sockenbolagen tecknade en nyemission om 500 i juni. Under fjärde kvartalet ökade eget kapital med knappt 95 till 16 857. Sakförsäkring Rörelseresultatet uppgick till 791 (427) vilket förklaras av ett starkare försäkringstekniskt resultat och en högre kapitalavkastning. Försäkringsrörelsens tekniska resultat uppvisade en vinst på 611 (434). Förbättringen förklaras främst av en stabiliserad skadekostnadsutveckling inom djurförsäkring i kombination med en högre premienivå. Lägre kostnader för förvärvsavskrivningar och för Solvens II-anpassning bidrog också till resultatförbättringen. Länsförsäkringar Sak överlät och återförsäkrade per 30 december ett bestånd av trafikförsäkringar under avveckling till länsförsäkringsbolagen. Nyteckning av trafikförsäkring, med undantag för viss företagsmotoraffär, övergick till länsförsäkringsbolagen 2004 och det nu överlåtna beståndet avser skador inträffade 2004 eller tidigare. Överlåtelsen innefattar trafikskador som är oreglerade samt de skadelivräntor som hör till det överlåtna beståndet. Totalt överläts åtaganden motsvarande 7 214, varav 4 647 avser skadelivräntor. Beståndsöverlåtelsen påverkade det försäkringstekniska resultatet positivt med 20. Bestånds överlåtelsen gav en- 2 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
gångseffekter både på premieintäkter och på försäkringsersättningar, vilket påverkade nyckeltalen. Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring uppgick till 4 099 (4 122). Justerat för engångseffekt vid beståndsöverlåtelsen ökade premieintäkten med 12 procent vilket är en följd av beståndstillväxt och högre premienivåer inom Agrias Smådjursaffär i Norden och sjuk- och olycksfallsaffären. Försäkringsersättningar efter avgiven återförsäkring uppgick till 2 670 (2 940), vilket gav en skadeprocent på 65 (71). Den förbättrade skadeprocenten förklaras av stabiliserade skadekostnader inom djurförsäkring samt positiva avvecklingsresultat. Driftskostnadsprocenten uppgick till 23 (22). Försämringen är en följd av överlåtelsen av trafikförsäkringsbeståndet. Totalkostnadsprocenten förbättrades till 88 (93). Justerat för engångseffekt vid bestånds överlåtelsen uppgick totalkostnadsprocenten till 90. FÖRSÄKRINGSTEKNISKT RESULTAT 700 600 500 400 300 200 100 0 2010 2011 2012 Sakkoncernens totalavkastning uppgick till 5,1 (-0,9) procent. I Länsförsäkringar Sak finns ett skuldskydd för att säkra ränterisken i den diskonterade skadelivräntereserven. Den högre avkastningen berodde på skuldskyddet som stod för det största positiva bidraget till totalavkastningen under året, 3,2 procentenheter. Skuldskyddet har bestått av nominella och reala räntetillgångar och under året har skuldskyddet utgjort cirka 30 procent av placeringstillgångarna. Till följd av fallande räntor under har avkastningen på räntetillgångar varit positiv. Det positiva resultatet från skuldskyddet vägs dock upp av en motsvarande negativ ränteomvärderingseffekt på skadelivräntereserven. I samband med beståndsöverlåtelse av skadelivräntereserv har skuldskyddet avvecklats. Fastigheter, som vid utgången av året uppgick till cirka 28 procent av placeringstillgångarna, bidrog med 0,8 procentenheter. Ränteportföljen bidrog med 0,6 procentenheter, investeringar i hedgefonder bidrog med 0,3 procentenheter och valuta bidrog med 0,2 procentenheter. Totalavkastning exklusive skuldskydd uppgick till 2,8 (3,1) procent. Den sämre avkastningen jämfört med föregående år förklaras främst av ett lägre bidrag från fastigheter medan krediter i ränteportföljen, investeringar i hedgefonder samt valuta gav högre bidrag än föregående år. Bank Rörelseresultatet ökade med 45 procent till 935 (647), vilket förklaras av ett ökat räntenetto, ökade provisionsintäkter, ett förbättrat nettoresultat av finansiella poster och lägre kreditförluster. Räntabiliteten på eget kapital stärktes till 8,3 (6,7) procent. Räntenettot ökade med 16 procent till 2 580 (2 230) främst till följd av ökade volymer och förbättrade marginaler. Nettoresultat av finansiella poster förbättrades till 98 ( 86) och förklaras främst av att det föregående år förelåg negativa effekter i förändringar av verkligt värde i kombination med återköp av egna obligationer. Provisionsnettot uppgick till 424 ( 253), vilket förklaras av ökad volym och därmed ökad ersättning till länsförsäkringsbolagen och ökade förvaltningskostnader i värdepappersaffären. Rörelsekostnaderna uppgick totalt till 1 526 (1 331) och ökningen förklaras främst av nedskrivning av immateriella tillgångar som en följd av justerade kalkylförutsättningar. RÖRELSERESULTAT OCH RÄNTABILITET PÅ EGET KAPITAL % 1 000 12 900 11 800 10 700 9 600 8 500 7 400 6 300 5 200 4 100 3 0 2 2010 2011 2012 Rörelseresultat Räntabilitet på eget kapital Avräkningsmodellen, som infördes 1 januari avseende det åtagande som länsförsäkringsbolagen har när det gäller kreditförluster för förmedlad affär, har inneburit att länsförsäkringsbolagen vid reserveringstillfället täcker 80 procent av reserveringsbehovet genom avräkning mot en buffert av upparbetad förmedlingsersättning. Övergången till avräkningsmodellen innebär att bankkoncernens kreditreserver hänförliga till länsförsäkringsbolagsaffären vid tidpunkten för införandet, successivt under två år kommer att minska med 158 och under perioden återfördes 67. Kreditförlusterna uppgick netto till -7 (126), vilket motsvarar en kreditförlustnivå på 0,00 (0,08) procent. Reserverna uppgick till 344 (422), vilket motsvarar reserver i förhållande till utlåning på 0,19 (0,25) procent. K/I-talet före kreditförluster uppgick till 0,62 (0,63) och K/I-talet efter kreditförluster stärktes till 0,62 (0,69). Affärsvolymerna ökade med 40 mdr till 354 (314) mdr. Inlåning från allmänheten ökade med 11 procent till 77 (69) mdr och marknadsandelen stärktes till 4,7 (4,5) procent per 31 december. Fondvolymen ökade med 20 procent till 100 (83) mdr. Månadssparande i fonder hade en god utveckling liksom fondflytt, individuellt pensionssparande (IPS) och antalet värdepappersdepåer. Utlåningen ökade med 11 procent till 179 (162) mdr. Bostadsutlåningen i Länsförsäkringar Hypotek ökade med 12 procent till 126 (112) mdr och marknadsandelen för hushållsutlåning ökade till 5,2 (5,0) procent den 31 december. AFFÄRSVOLYM Mdr 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2010 2011 Affärsvolym totalt Fond Lantbruksutlåning Bolån 2012 Övrig utlåning, bank och Wasa Kredit Inlåning 3 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
Upplåning och likviditet Bankkoncernen har en låg refinansieringsrisk och en välfördelad förfallostruktur. Emitterade värdepapper ökade till 129 (124) mdr, varav säkerställda obligationer uppgick till 101 (99) mdr, icke säkerställd långfristig upplåning uppgick till 23 (22) mdr och kortfristig upplåning uppgick till 4 (2) mdr. Den genomsnittliga återstående löptiden uppgick till 2,8 (2,6) år. Säkerställda obligationer emitterades med en volym motsvarande nominellt 24 (23,5) mdr, återköpta säkerställda obligationer uppgick till nominellt 8 (7) mdr och förfall av säkerställda obligationer uppgick till nominellt 17 (8) mdr under perioden. Länsförsäkringar Bank emitterade under året icke säkerställda obligationer om nominellt 9 (11) mdr. Likviditetsreserven uppgick till 45 (46) mdr enligt bankföreningens definition och är placerad i värdepapper med mycket hög kreditkvalitet och som är belåningsbara hos Riksbanken och i förekommande fall i ECB. Genom att utnyttja likviditetsreserven kan kontrakterade åtaganden i knappt 1,5 år mötas utan ny upplåning på kapitalmarknaden. Likviditetstäckningsgraden (LCR) uppgick till 192 (230) procent enligt Finansinspektionens definition och till i genomsnitt 213 (253) procent under det fjärde kvartalet. LCR i euro uppgick till 535 297 (1 847) procent. Kapitaltäckning Bankkoncernen tillämpar reglerna om intern riskklassificering (IRK). Den avancerade riskklassificeringsmetoden används för alla hushållsexponeringar och stor del av företags- och lantbruksexponeringar. Grundläggande IRK-metod används för övriga företags- och lantbruksexponeringar och schablonmetoden används för övriga exponeringar. I och med ikraftträdandet av CRR (capital requirement regulation) (575/) träffas Länsförsäkringar Bank av en förändring av reglerna beträffande rapportering av kapitaltäckning med avseende på konsolideringsnivå. Enligt CRR ska den konsoliderade situationen, förutom bankkoncernen, även inkludera det blandade finansiella moderholdingföretaget Länsförsäkringar AB. Banken anser alltjämt att den verkliga risken och kapitalsituationen bäst framgår genom bankkoncernens kapitalrelationer som därför publiceras parallellt. Banken har, som tidigare kommunicerats i rapporteringen, skickat en förnyad ansökan till Finansinspektionen om undantag från bestämmelsen enligt lagen om särskild tillsyn över kreditinstitut. Ansökan lämnades i oktober, efter att viss försenad svensk lagstiftning hade kommit på plats i augusti och information om tillämpning av reglerna i andra EUländer blivit tillgänglig. Kapitalbasen för konsoliderad situation uppgick till 10 514 och kapitaltäckningsgraden uppgick till 17,5 (17,2 1 ) procent, kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 13,9 (13,6 1 ) procent. Kärnprimärkapitalet och primärkapitalet uppgick till 8 369 (8 128 1 ). Kärnprimärkapitalets ökning bestod främst av generad vinst, samt under första halvåret, en extra utdelning till Länsförsäkringar AB från Länsförsäkringar Sak om 500 och en genomförd nyemission i Länsförsäkringar AB på 500. Den 31 december uppgick riskexponeringsbeloppet (REA) till 60 250 i konsoliderad situation. Ökningen under kvartalet i REA relaterar till fortsatt tillväxt i utlåningen, främst mot hushåll i form av bolån som ökade med 473 under perioden. I schablonmetoden har totalt REA ökat med 587 under perioden och beror främst på ökningar i exponeringsklasserna säkerställda obligationer och övriga tillgångar. Bankkoncernens kärnprimärkapitalrelation uppgick till 16,2 (14,7) procent och kapitaltäckningsgraden till 20,6 (18,7) procent. Länsförsäkringar ABs styrelse beslöt vid styrelsemötet den 10 februari 2015 att lämna ett aktieägartillskott om 500 till Länsförsäkringar Bank under första kvartalet 2015. Aktieägartillskottet innebär att bankkoncernens kärnprimärkapitalrelation höjs, räknat proforma som om tillskottet gjordes per 31 december, från 16,2 procent till 17,2 procent. Därutöver höjs primärkapitalrelationen, räknat proforma från 16,2 procent till 17,2 procent och kapitaltäckningsgraden höjs proforma från 20,6 procent till 21,5 procent. Fondförsäkring Rörelseresultatet för Länsförsäkringar Fondliv ökade med 51 procent till 373 (247). Intäkterna från kundavgifter på fondförsäkringsavtal ökade med 14 procent och uppgick till 570 (501). Ökningen av förvaltningsersättningar var 21 procent och uppgick till 598 (492). Ökningen av kundavgifter och förvaltningsersättningar beror på ett ökat förvaltat kapital. Driftskostnaderna uppgick till 867 (790), vilket motsvarar en ökning med 11 procent. Ökningen av driftskostnader förklaras främst av organisationsförändringar. Personal har flyttat till Länsförsäkringar Fondliv i samband med bildandet av gemensam livservice för länsförsäkringsgruppen. Det förvaltade kapitalet för liv- och pensionsförsäkringskunderna ökade under året med 21 procent och uppgick till 93,4 mdr, vilket förklaras av en positiv avkastning på fonderna och ett positivt nettoinflöde. FÖRVALTAT KAPITAL Mdr 100 75 50 25 0 2010 2011 2012 Premieinkomsten uppgick till 8 543 (9 473). En minskning i inflyttat kapital förklarar skillnaden jämfört med föregående år. Inflyttat kapital uppgick till 1 704 (2 627). Den största delen av premieinflödet redovisas över balansräkningen. Premieinkomsten i resultaträkningen uppgick till 115 (61) och avser den del av premierna som innehåller försäkringsrisk. Premieinkomsten ökar kraftigt då riskaffären är i ett uppbyggnadsskede. 1 Jämförelseperioden avser -09-30. 4 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
Fondförvaltning I fondutbudet utvecklades 92 procent av fonderna positivt under. I 26 av fonderna steg värdet med över 20 procent. Fonderna med högst avkastning domineras av fonder som placerar i Indien, Kina och amerikanska aktier. Allra bäst gick det för Fidelity India Focus, Fidelity Global Health Care, Fidelity America Fund och Länsförsäkringar Fastighetsfond. De fonder som hade svagast utveckling under året placerar i Ryssland och Östeuropa. Rating Länsförsäkringar ABs kreditbetyg är A3/Stable från Moody s. Länsförsäkringar Banks kreditbetyg är A3/Stable av Moody s. Länsförsäkringar Hypoteks säkerställda obligationer har högsta kreditbetyg, Aaa från Moody s och AAA/Stable från Standard & Poor s. Länsförsäkringar Saks betyg av Moody s är A2/stable. Bolag Institut Långfristig rating Länsförsäkringar AB Standard & Poor s A /Stable Länsförsäkringar AB Moody s A3/Stable Kortfristig rating Länsförsäkringar Bank Standard & Poor s A/Stable A 1(K 1) Länsförsäkringar Bank Moody s A3/Stable P 2 Länsförsäkringar Hypotek 1) Standard & Poor s AAA/Stable Länsförsäkringar Hypotek 1) Moody s Aaa Länsförsäkringar Sak Standard & Poor s A/Stable Länsförsäkringar Sak Moody s A2/Stable 1) Avser bolagets säkerställda obligationer Väsentliga händelser efter delårsperiodens slut Inga väsentliga händelser efter delårsperiodens slut. Verksamhetens risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens verksamhet inom bank och försäkring ger upphov till olika typer av risker, där kreditrisken inom bankkoncernen samt marknadsrisker och försäkringsrisker hänförbara till koncernens sakförsäkringsoch fondlivbolag utgör merparten av riskerna. Kreditrisken inom banken påverkas av det makroekonomiska läget i Sverige eftersom all utlåning sker i Sverige. Kreditförlusterna är fortsatt mycket låga. Marknadsrisker uppstår framför allt i Länsförsäkringar Fondliv genom att det indirekt finns en exponering mot marknadsrisk då intäkterna i fondförsäkringsverksamheten är beroende av utvecklingen på finansmarknaden. Länsförsäkringar Saks marknadsrisk uppstår genom placeringsbeslut om hur placeringstillgångar förvaltas och är mindre omfattande än Länsförsäkringar Fondlivs marknadsrisk. Livförsäkringsrisker hänförs framför allt från annullationsrisken i fondlivbolaget, det vill säga risken för utflytt från bolaget. Marknads- och försäkringsriskerna i sakförsäkrings- och fondförsäkringsverksamheten hålls på en stabil och kontrollerad nivå. Länsförsäkringar Saks riskprofil genomgår en förändring efter det att bolaget överlät och återförsäkrade ett bestånd av trafikförsäkringar under avveckling till länsförsäkringsbolagen den 30 december. Till följd av beståndsöverlåtelsen minskar livförsäkringsrisken och reserv-risk för trafikförsäkring. Ränterisken minskar något, men nettoeffekten är liten eftersom den skuld som överförts har varit hedgad. Genomförandet påverkar också Länsförsäkringar Saks balansräkning då reserver för det överlåtna beståndet svarade för en betydande del. Påverkan på kapitalkravet blir begränsat eftersom skadelivräntor hedgades i stor utsträckning. De risker som uppstår direkt i Länsförsäkringar AB är primärt hänförliga till bolagets finansiering, placering av likviditet och den affärsstödjande verksamhet som bedrivs för dotterbolagens och länsförsäkringsbolagens räkning. En mer ingående beskrivning av de risker koncernen och moderbolaget är exponerade mot samt hur dessa risker hanteras finns beskrivna i årsredovisning. Det har inte skett några betydande förändringar i riskbilden för koncernen eller i moderbolaget under perioden och det som då angavs i årsredovisningen. Transaktioner med närstående Länsförsäkringar AB-koncernen hade samma typ av avtal som är beskrivna i not till årsredovisningen. De väsentligaste transaktionerna med närstående för delårs perioden redovisas i not 3 för koncernen och i not 2 för moderbolaget. FJÄRDE KVARTALET JÄMFÖRT MED TREDJE KVARTALET Rörelseresultatet för koncernen uppgick till 192 (563). Sakkoncernens rörelseresultatet uppgick till 187 (295). Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring minskade till 726 (1 106). Beståndsöverlåtelse i kombination med återförsäkring av trafikförsäkringar i avveckling gav den negativa effekten på premieintäkten. Bankkoncernens rörelseresultat ökade till 256 (251), vilket förklaras av ett ökat räntenetto, lägre kreditförluster, ett förbättrat nettoresultat av finansiella poster och ökade provisionsintäkter. Räntabiliteten på eget kapital uppgick oförändrat till 8,6 procent. Länsförsäkringar Fondlivs rörelseresultatet uppgick till 112 (90). Avgifterna uppgick till 141 (145). Förvaltningsersättningarna uppgick till 157 (158). Driftskostnaderna uppgick till 217 (218). MODERBOLAGETS RESULTAT JÄMFÖRT MED Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 767 (249). Utdelningar och koncernbidrag från dotterbolag uppgick till 1 254 (521), vilket förbättrade resultatet. Intäkterna uppgick till 2 491 (2 503). En nedskrivning av innehavet i Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB påverkade resultatet negativt med 200 (100). Resultatet av periodens verksamhet och den ekonomiska ställningen för Länsförsäkringar AB-koncernen och moderbolaget 31 december framgår av efterföljande finansiella rapporter med tillhörande noter för koncernen och moderbolaget. 5 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
NYCKELTAL Länsförsäkringar AB-koncernen Kv 3 Kv 2 Kv 1 Koncernen Rörelseresultat 192 563 421 293 322 1 469 923 Periodens resultat 146 417 342 241 220 1 146 682 Räntabilitet på eget kapital, % 1) 4 11 8 6 5 7 5 Totala tillgångar, mdr 356 345 339 339 323 356 323 Eget kapital per aktie, kronor 1 675 1 665 1 616 1 579 1 557 1 675 1 557 Konsolideringskapital 2) 19 767 19 604 19 087 18 229 18 031 19 767 18 031 Konsolideringsgrad, % 3) 455 414 415 415 427 455 420 Kapitalbas för det finansiella konglomeratet 4) 17 802 17 125 16 817 15 614 16 391 17 802 16 391 Erforderligt kapitalkrav för det finansiella konglomeratet 4) 14 970 14 417 14 128 14 138 12 773 14 970 12 773 Försäkringsrörelsen 5) Skadeförsäkringsrörelsen Premieintäkter (efter avgiven återförsäkring) 671 1 116 1 059 1 033 1 020 3 880 3 905 Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen 36 33 31 29 40 130 152 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) 6) 185 680 674 712 675 2 251 2 613 Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat 184 198 135 89 94 606 351 Premieinkomst skadeförsäkring Premieinkomst före avgiven återförsäkring 3 496 1 043 1 176 2 729 1 351 8 444 5 949 Premieinkomst efter avgiven återförsäkring 375 991 1 134 1 550 762 4 050 4 009 Livförsäkringsrörelsen Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) 57 48 55 169 47 329 279 Avgifter avseende finansiella avtal 141 146 142 140 130 570 501 Kapitalavkastning netto 38 19 40 12 35 108 62 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) 44 60 46 55 8 206 91 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 103 93 102 321 120 619 484 Försäkringsrörelsens rörelseresultat 7) 299 386 313 166 274 1 164 675 Nyckeltal Omkostnadsprocent 8) 48 24 26 25 28 29 28 Driftskostnadsprocent 9) 38 18 19 20 22 22 21 Skadeprocent 10) 37 67 71 74 73 65 73 Totalkostnadsprocent 75 85 90 94 95 87 95 Förvaltningskostnadsprocent, livförsäkringsrörelsen 11) 1 1 1 1 1 1 1 Direktavkastning, % 12) 2,6 1,2 0,6 0,0 0,5 2,0 0,8 Totalavkastning, % 13) 0,2 1,5 2,0 1,2 0,8 4,9 0,6 Totalavkastning, % 14) 0,4 0,8 1,2 0,7 1,3 3,1 3,1 Ekonomisk ställning Placeringstillgångar, mdr 15) 12 18 17 17 17 12 17 Fondförsäkringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken, mdr 91 86 84 79 78 91 77 Försäkringstekniska avsättningar (efter avgiven återförsäkring), mdr 7 15 15 14 14 7 14 Gruppbaserad kapitalbas för försäkringsgruppen 16) 7 618 7 598 7 298 7 151 7 618 Gruppbaserad solvensmarginal för försäkringsgruppen 16) 6 275 5 970 5 855 5 794 6 275 Fortsättning nästa sida 6 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
NYCKELTAL, FORTSÄTTNING Länsförsäkringar AB-koncernen Kv 3 Kv 2 Kv 1 Bankrörelsen Räntenetto 699 673 624 584 579 2 580 2 230 Rörelseresultat 256 251 231 197 175 935 647 Periodens resultat 182 196 180 153 118 712 479 Räntabilitet på eget kapital, % 17) 9 9 8 7 7 8 7 Totala tillgångar, mdr 232 224 220 224 213 232 213 Eget kapital 9 597 9 426 9 162 8 407 8 288 9 597 8 288 K/I-tal före kreditförluster 18) 0,60 0,58 0,69 0,62 0,62 0,62 0,63 Placeringsmarginal, % 19) 1,21 1,20 1,10 1,07 1,09 1,15 1,06 Kärnprimärkapitalrelation bankkoncernen, % 16,2 15,9 16,0 14,1 14,7 16,2 14,7 Primärkapitalrelation bankkoncernen, % 20) 16,2 15,9 16,0 14,1 14,7 16,2 14,7 Kapitaltäckningsgrad bankkoncernen, % 21) 20,6 20,3 20,5 18,6 18,7 20,6 18,7 Kärnprimärkapitalrelation konsoliderad situation, % 13,9 13,6 13,5 11,3 13,9 Primärkapitalrelation enligt Basel III konsoliderad situation, % 20) 13,9 13,6 13,5 11,3 13,9 Kapitaltäckningsgrad enligt Basel III konsoliderad situation, % 21) 17,5 17,2 17,3 15,0 17,5 Kreditförlustnivå i förhållande till utlåning, % 22) 0,03 0,00 0,09 0,04 0,08 0,00 0,08 1) Rörelseresultat minus schablonskatt 22,0 procent i förhållande till genomsnittligt eget kapital justerat för kapitaltillskott. 2) Summan av eget kapital, förlagslån och uppskjuten skatt. 3) Konsolideringskapital i förhållande till 12 månaders premieinkomst efter avgiven återförsäkring. 4) Det finansiella konglomeratet består av moderbolaget Länsförsäkringar AB, samtliga försäkringsföretag i koncernen, Länsförsäkringar Bank AB, Wasa Kredit AB, Länsförsäkringar Hypotek AB och Länsförsäkringar Fondförvaltning AB. I det finansiella konglomeratet ingår också Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB trots att Länsförsäkringar Liv-koncernen inte konsolideras i Länsförsäkringar AB-koncernen. Kapitalbasen beräknas enligt sammanläggnings- och avräkningsmetoden. Från och med gäller en EU-förordning (342/) om beräkningsmetoder för solvenstest. Denna innebär att en särskild prövning ska göras om det finns några legala eller praktiska hinder för att överskott i ett bolag ska kunna överföras. I och med detta har bankkoncernens bolag tagits med per bolag i beräkningarna, för att stödja prövning av överförbarhet av överskott per bolag. Kapitalkravet har påverkats då övergångsreglerna från Basel I beaktas för varje bolag i bankkoncernen för sig i stället för bankkoncernen. I denna rapport har de nya reglerna tillämpats vid beräkning av kapitalbas för samtliga kvartal. års uppgifter är inte omräknade. 5) Försäkringsrörelsens resultat, nyckeltal och ekonomisk ställning redovisas enligt lag om årsredovisning i försäkringsföretag och Finansinspektionens författnings samling FFFS 2008:26. 6) Exklusive skaderegleringskostnader. 7) I försäkringsrörelsens rörelseresultat ingår Länsförsäk ringar Sak-koncernens och Länsförsäkringar Fondlivs kapitalavkastning och övriga icke-tekniska intäkter och kostnader. 8) Driftskostnader och skaderegleringskostnader i procent av premieintäkter efter avgiven återförsäkring. Avser endast skadeförsäkring. 9) Driftskostnader i procent av premieintäkter efter avgiven återförsäkring. Avser endast skadeförsäkring. Exklusive skaderegleringskostnader enligt Finansinspektionens föreskrift. 10) Försäkringsersättningar i procent av premieintäkter efter avgiven återförsäkring. Avser endast skadeförsäkring. Inklusive skaderegleringskostnader enligt Finansinspektionens föreskrift. 11) Driftskostnader och skaderegleringskostnader i förhållande till det genomsnittliga värdet på placeringstillgångar, placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär placeringsrisk och likvida medel. 12) Direktavkastning beräknas som summan av hyresintäkter från fastigheter, ränteintäkter, räntekostnader, utdelningar på aktier och andelar, förvaltningskostnader i kapitalförvaltningen samt driftskostnader i fastigheter, i förhållande till placeringstillgångarnas genomsnittliga värde under perioden. Avser skadeförsäkring och livförsäkring. 13) Totalavkastning beräknas som summan av direkt avkastning och värdeförändring i placeringsportföljen, i förhållande till placeringstillgångarnas genomsnittliga verkliga värde under perioden. Avser skadeförsäkring och livförsäkring. 14) Totalavkastning beräknas som summan av direkt avkastning och värdeförändring i placeringsportföljen, exklusive avkastning från reala och nominella ränteobligationer som innehas i syfte att hedga den diskonterade skadelivränteportföljen, i förhållande till placeringstillgångarnas genomsnittliga verkliga värde under perioden. Avser skadeförsäkring och livförsäkring. 15) Placeringstillgångar består av rörelsefastigheter, aktier och andelar i intresseföretag, förvaltningsfastigheter, lån till koncernföretag, aktier och andelar, obligationer och andra räntebärande värdepapper, derivat (tillgångar och skulder), likvida medel samt ränte bärande skulder. 16) Försäkringsgruppen består av moderbolaget Länsförsäkringar AB och samtliga försäkringsföretag i koncernen. I försäkringsgruppen ingår också Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB trots att Länsförsäkringar Liv-koncernen inte konsolideras i Länsförsäkringar AB-koncernen. Enligt Försäkringsrörelselag (2010:2043). 17) Rörelseresultat med avdrag för schablonskatt på 22,0 procent i relation till genomsnittligt eget kapital, justerat för värdeförändringar på finansiella tillgångar som redovisas över eget kapital. 18) Summa kostnader före kreditförluster i förhållande till summa intäkter. 19) Räntenetto i relation till genomsnittlig balansomslutning. 20) Utgående primärkapital i relation till utgående riskvägt belopp. 21) Utgående kapitalbas i relation till utgående riskvägt belopp. 22) Kreditförluster netto i förhållande till redovisat värde för utlåning till allmänhet och till kreditinstitut. 7 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
FINANSIELLA RAPPORTER FÖR KONCERNEN RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN Premier före avgiven återförsäkring 4 144 1 486 1 414 1 542 1 941 8 587 6 105 Återförsäkrares andel av premieintäkter 3 424 324 314 346 902 4 409 1 949 Premier efter avgiven återförsäkring 720 1 162 1 100 1 196 1 039 4 178 4 156 Ränteintäkter 1 996 2 073 2 151 2 303 2 388 8 523 9 488 Räntekostnader 1 291 1 395 1 522 1 705 1 789 5 913 7 187 Räntenetto 705 678 629 598 598 2 610 2 301 Värdeökning på fondförsäkringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 4 551 729 4 412 1 814 3 195 11 506 8 251 Utdelningar i placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 3 0 3 4 Kapitalavkastning, netto 49 79 135 19 20 146 203 Provisionsintäkter 653 566 547 525 597 2 292 2 014 Övriga rörelseintäkter 559 489 505 491 615 2 045 2 036 Summa rörelseintäkter 7 140 3 706 7 329 4 606 6 025 22 780 18 558 Försäkringsersättningar före avgiven återförsäkring 5 014 1 216 901 936 1 499 8 067 4 084 Återförsäkrares andel av försäkringsersättningar 4 790 479 183 175 832 5 627 1 381 Försäkringsersättningar efter avgiven återförsäkring 224 738 718 761 667 2 440 2 704 Förändring livförsäkringsavsättning 27 35 27 91 27 3 1 Förändring avsättning för livförsäkring för vilka försäkringstagaren bär risken 4 592 744 4 447 1 825 3 228 11 608 8 308 Provisionskostnader 637 625 590 550 579 2 401 2 074 Personalkostnader 418 397 476 444 418 1 735 1 657 Övriga administrationskostnader 1 090 673 744 626 806 3 132 2 765 Kreditförluster 14 2 39 16 32 7 126 Summa kostnader 6 948 3 143 6 908 4 312 5 703 21 311 17 635 Rörelseresultat 192 563 421 293 322 1 469 923 Skatt 33 146 79 52 102 310 242 PERIODENS RESULTAT 159 417 342 241 220 1 159 682 Resultat per aktie före och efter utspädning, kronor 16 41 35 25 23 117 70 Kv 3 Kv 2 Kv 1 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN Kv 3 Kv 2 Kv 1 Periodens resultat 159 417 342 241 220 1 159 682 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Omräkningsdifferenser hänförliga till utländsk verksamhet 9 7 14 4 6 34 0 Kassaflödessäkringar 37 20 1 53 14 4 15 Förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas 61 57 11 7 2 0 16 Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat 5 17 3 13 2 1 7 Summa 10 66 24 43 4 37 24 Poster som inte kan omföras till periodens resultat Omvärdering av rörelsefastighet 61 14 13 13 14 22 53 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 7 7 7 7 Skatt hänförlig till poster som inte kan återföras till periodens resultat 15 3 3 3 5 7 2 Summa 53 11 10 10 16 22 62 Summa övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 64 77 34 32 12 15 87 Periodens totalresultat 95 494 375 209 232 1 174 768 8 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN -12-31 -12-31 TILLGÅNGAR Goodwill 735 711 Andra immateriella tillgångar 3 610 3 804 Uppskjuten skattefordran 38 13 Materiella tillgångar 51 58 Rörelsefastigheter 2 265 2 423 Aktier i Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB 8 208 Aktier och andelar i intresseföretag 66 31 Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar 11 529 7 208 Utlåning till allmänheten 179 424 162 003 Fondförsäkringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 91 359 76 207 Aktier och andelar 1 487 1 148 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 43 733 47 979 Belåningsbara statsskuldförbindelser 5 409 4 881 Derivat 5 276 1 101 Värdeförändring säkringsportföljer 1 147 551 Övriga fordringar 4 518 8 146 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3 621 3 933 Likvida medel 1 657 2 145 SUMMA TILLGÅNGAR 355 933 322 550-12-31-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 1 007 975 Övrigt tillskjutet kapital 9 708 9 240 Reserver 511 496 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 5 631 4 472 Summa eget kapital 16 857 15 183 Efterställda skulder 2 000 2 000 Försäkringstekniska avsättningar 18 664 20 753 Avsättningar för vilka livförsäkringstagaren bär risken 92 250 76 712 Uppskjuten skatteskuld 948 861 Övriga avsättningar 179 132 Emitterade värdepapper 130 514 124 866 Inlåning från allmänheten 75 845 68 752 Skulder till kreditinstitut 3 390 1 600 Derivat 2 756 2 801 Värdeförändring säkringsportföljer 3 824 646 Övriga skulder 3 640 3 284 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 5 066 4 961 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 355 933 322 550 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN Balanserade Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver vinstmedel inklusive årets resultat Summa Ingående eget kapital -01-01 941 8 774 410 3 790 13 915 Periodens totalresultat 86 682 768 Tillskott från ägare Nyemission 34 466 500 Utgående eget kapital -12-31 975 9 240 496 4 472 15 183 Ingående eget kapital -01-01 975 9 240 496 4 472 15 183 Periodens totalresultat 15 1 159 1 174 Tillskott från ägare Nyemission 32 468 500 Utgående eget kapital -12-31 1 007 9 708 511 5 631 16 857 Antal aktier uppgår till 10 066 372 (9 749 715). Av totalt eget kapital är 5 802 (5 770) bundet eget kapital. KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN -01-01 -12-31 -01-01 -12-31 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 537 7 708 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 5 802 19 028 Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 340 11 320 Kassaflöde från investeringsverksamheten 305 206 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 6 148 10 989 Periodens kassaflöde 497 536 Likvida medel vid årets början 2 145 2 680 Periodens kassaflöde 497 536 Kursdifferens i likvida medel 10 1 Likvida medel vid periodens slut 1 657 2 145 9 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA FÖR KONCERNEN NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU. Därutöver tillämpas lagen om årsredovisning i försäkringsföretag (1995:1560) samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd FFFS 2008:26. Koncernen följer även rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen utgiven av Rådet för Finansiell Rappor tering. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Ändrade uppskattningar och bedömningar Under har nya uppskattningar i kreditreserveringsmodellen tillämpats för att bättre avspegla bankkoncernens avtalsmässiga villkor avseende kreditrisk. De nya uppskattningarna blir gällande löpande under i takt med att de avtalsmässiga villkoren aktualiseras och tillämpas framåtriktat i enlighet med IAS 8. I övrigt har delårsrapporten för koncernen upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpades i årsredovisningen för. NOT 2 RESULTAT PER RÖRELSESEGMENT -01-01 -12-31, Sakförsäkring Fondlivförsäkring Bank Moderbolag Elimineringar och justeringar Premier efter avgiven återförsäkring 4 099 107 28 4 178 Räntenetto 2 580 30 2 610 Värdeökning på placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 11 506 11 506 Utdelningar i placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 3 3 Kapitalavkastning, netto 132 93 98 992 1 169 146 Provisionsintäkter 96 1 171 1 312 287 2 292 Övriga rörelseintäkter 321 271 199 2 489 1 235 2 045 Summa rörelseintäkter 4 649 13 150 4 190 3 481 2 690 22 780 Försäkringsersättningar efter avgiven återförsäkring 2 670 53 283 2 440 Förändring livförsäkringsavsättning 3 3 Förändring avsättning för livförsäkring för vilka försäkringstagaren bär risken 11 608 11 608 Provisionskostnader 413 558 1 736 306 2 401 Personalkostnader 347 153 441 809 15 1 735 Övriga administrationskostnader 607 412 1 085 1 905 877 3 132 Kreditförluster 7 7 Summa kostnader 4 038 12 783 3 255 2 714 1 479 21 311 Försäkringstekniskt resultat 611 367 978 Icke tekniska intäkter/kostnader 180 6 186 Rörelseresultat 791 373 935 767 1 397 1 469 Skatt 310 Periodens resultat 1 159 Fördelning intäkter Externa intäkter 4 461 12 845 4 202 2 398 1 126 22 780 Interna intäkter 188 305 12 1 083 1 564 Summa rörelseintäkter 4 649 13 150 4 190 3 481 2 690 22 780 Indelningen i rörelsesegment stämmer överens med hur koncernen är organiserad och följs upp av koncernledningen. Det försäkringstekniska resultatet presenteras för Skade- och Fondlivförsäkring eftersom det resultatmåttet följs upp av koncernledningen. Rörelsesegment Sakförsäkring avser skade- och grupplivförsäkringsrörelse, grupplivförsäkring utgör endast en mindre del. Även länsförsäkringsgruppens interna och externa återförsäkring samt avveckling av tidigare tecknad internationell återförsäkring ingår. Rörelsesegment Fondlivförsäkring avser livförsäkringsrörelse med anknytning till värdepappersfonder. Rörelsesegment Bank avser inlånings- och utlåningsverksamhet. Produktutbudet mot kunder följer den juridiska strukturen i Länsförsäkringar Bankkoncernen. Rörelsesegment Moderbolag avser servicetjänster, IT och utveckling för länsförsäkringsgruppen, administration av värdepappersfonder och kostnader för gemensamma funktioner. Avskrivningar och nedskrivningar: Avskrivningar för materiella och immateriella tillgångar i Skadeförsäkring ingår i övriga administrationskostnader. Avskrivningar för förvärvade immateriella tillgångar i Fondlivförsäkring ingår i elimineringar av administrationskostnader. Nedskrivning av innehavet i Länsförsäkringar Liv ingår i kapitalavkastning, netto i Moderbolag. Kapitalavkastning, netto: I skadeförsäkringens kapitalavkastning netto ingår avkastning på placeringar, avkastning av värdepapper som innehas för att hedga skadelivränterörelsen och diskontering av skadelivräntereserv. Värdeförändring av rörelsefastigheter redovisas i övrigt totalresultat. I Bank ingår förändringar av verkligt värde. I Moderbolag ingår utdelningar från dotterbolag och räntekostnader. Totalt Fortsättning nästa sida 10 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
NOT 2 RESULTAT PER RÖRELSESEGMENT, FORTSÄTTNING -01-01 -12-31, Sakförsäkring Fondliv- Elimineringar och försäkring Bank Moderbolag justeringar Totalt Premier efter avgiven återförsäkring 4 121 61 26 4 156 Räntenetto 2 230 71 2 301 Värdeökning på placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 8 251 8 251 Utdelningar i placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 4 4 Kapitalavkastning, netto 155 53 86 336 662 203 Provisionsintäkter 119 994 1 140 240 2 014 Övriga rörelseintäkter 299 61 212 2 502 1 038 2 036 Summa rörelseintäkter 4 695 9 423 3 497 2 839 1 897 18 558 Försäkringsersättningar efter avgiven återförsäkring 2 940 36 272 2 704 Förändring livförsäkringsavsättning 1 1 Förändring avsättning för livförsäkring för vilka försäkringstagaren bär risken 8 308 8 308 Provisionskostnader 360 572 1 393 250 2 074 Personalkostnader 324 53 427 875 22 1 657 Övriga administrationskostnader 637 206 904 1 714 697 2 765 Kreditförluster 126 126 Summa kostnader 4 261 9 175 2 850 2 590 1 241 17 635 Försäkringstekniskt resultat 434 248 683 Icke tekniska intäkter/kostnader 7 1 8 Rörelseresultat 427 247 647 249 647 923 Skatt 242 Periodens resultat 682 Fördelning intäkter Externa intäkter 4 489 9 179 3 525 1 913 548 18 558 Interna intäkter 206 244 28 926 1 348 Summa rörelseintäkter 4 695 9 423 3 497 2 839 1 896 18 558 NOT 3 NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER Intäkter Jan-dec Kostnader Jan-dec Fordringar 31 dec Skulder 31 dec Åtaganden 31 dec Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB-koncernen 426-127 95 1 047 1 487 Länsförsäkringsbolag 1 328 4 495 6 896 13 968 52 Övriga närstående 30-63 10 42 5 Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB-koncernen 405 167 504 1 696 1 472 Länsförsäkringsbolag 1 862 1 855 6 694 9 894 52 Övriga närstående 21 13 3 29 5 Intäkter och kostnader inkluderar räntor. Fordringar och skulder mot länsförsäkringsbolag inkluderar försäkringstekniska avsättningar. 11 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
NOT 4 VÄRDERINGSMETODER FÖR VERKLIGT VÄRDE I tabellen framgår finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde i rapport över finansiell ställning utifrån använda värderingsmodeller där: Nivå 1 avser värden som fastställs från noterade kurser på en aktiv marknad. Nivå 2 avser värden som fastställs genom beräknade värden på observerbara marknadsnoteringar. Nivå 3 avser värden som bygger på egna antaganden och bedömningar. Tabell 1 Värderingsmetoder för verkligt värde -12-31, Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar Rörelsefastigheter 2 265 2 265 Fondförsäkringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 91 359 91 359 Aktier och andelar 943 12 532 1 487 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 43 702 31 43 733 Belåningsbara statsskuldförbindelser 5 409 5 409 Derivat 1 5 275 5 276 Skulder Avsättningar för vilka livförsäkringstagaren bär risken 92 250 92 250 Derivat 0 2 756 2 756-12-31, Tillgångar Rörelsefastigheter 2 423 2 423 Fondförsäkringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 76 207 76 207 Aktier och andelar 664 11 473 1 148 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 47 979 47 979 Belåningsbara statsskuldförbindelser 4 881 4 881 Derivat 1 1 100 1 101 Skulder Avsättningar för vilka livförsäkringstagaren bär risken 76 712 76 712 Derivat 0 2 801 2 801 Fortsättning nästa sida 12 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
NOT 4 VÄRDERINGSMETODER FÖR VERKLIGT VÄRDE, FORTSÄTTNING Tabell 2 Förändring nivå 3 Rörelsefastigheter Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Totalt Ingående balans -01-01 2 423 473 2 896 Förvärv 30 30 Avyttringar 6 6 Redovisat i årets resultat 136 65 1 71 Redovisat i övrigt totalresultat 22 22 Utgående balans -12-31 2 265 532 31 2 827 Förändring nivå 3 Ingående balans -01-01 2 448 700 3 148 Förvärv 0 3 3 Avyttringar 275 275 Redovisat i årets resultat 78 45 33 Redovisat i övrigt totalresultat 53 53 Utgående balans -12-31 2 423 473 2 896 Det gjordes inte några väsentliga överföringar mellan nivå 1 och nivå 2 under, och inte heller under. Under och under förekom inte några överföringar från nivå 3. För rörelsefastigheter finns det normalt inte aktiva marknader. Därför estimeras verkligt värde med hjälp av modeller baserade på diskonterade kassaflöden. Dessa modeller byggger på antaganden om framtida hyror, beläggning, drifts- och underhållskostnader,samt avkastningskrav och räntenivåer. Metoden som används vid beräknng av verkligt värde är omvärderingsmetoden. Samtliga värderingar görs av externt oberoende värderingsföretag. Aktier och andelar i nivå 3 värderas till eget kapital per aktie utifrån senaste bolagsrapport. Avlistade bolag på obestånd värderas till noll, om annan notering inte kan hittas. Innehav i Private Equityfonder vilka klassificeras som aktier i nivå 3, värderas externt av respektive fonds förvaltare. Värdering av respektive fond baseras på värdering av fondens innhav i portföljbolag. Värderingen av de underliggande portföljbolagen baseras på systematisk jämförelse med marknadsnoterade jämförbara bolag eller till ett värde baserat på en aktuell tredjepartstransaktion. I vissa fall är värderingarna baserade på diskonterade kassaflöden eller metoder baserade på andra icke observerbara data. Värderingen görs i enlighet med branschpraxis som till exempel International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines som stödjs av många branschorganisationer såsom till exempel EVCA (European Venture Capital Association). Vinster och förluster redovisas i resultaträkningen under Kapitalavkastning, netto. För upplysningar om fastställande av verkligt värde samt värderingstekniker och indata, se not 1 Redovisningsprinciper. Det verkliga värdet på aktier i Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB utgörs av anskaffningsvärde justerat för nedskrivningsbehov. Verkligt värde på in- och utlåning har beräknats med en diskontering av förväntade framtida kassaflöden där diskonteringsräntan har satts till den aktuella in- respektive utlåningsränta som tillämpas. Huvudprincipen för värdering till verkligt värde av emitterade värdepapper är att värdering sker till priser från extern part per bokslutsdatum alternativt senaste handelsdag. När externa priser saknas alternativt bedöms som marknadsavvikande samt för värdering av verkligt värde av efterställda skulder har schablonmetod alternativt värderingsmetod baserad på bedömd eller ursprunglig emissions-spread använts. Det verkliga värdet på övriga fordringar, likvida medel, skulder till kreditinstitut och övriga skulder utgörs av en rimlig approximation av verkligt värde utifrån tillgångarnas och skuldernas anskaffningsvärden då dessa tillgångar och skulder har korta löptider. Tabell 3 Finansiella tillgångar och skulder -12-31 -12-31 Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde Tillgångar Aktier i Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB 8 8 208 208 Utlåning till allmänheten 179 424 180 926 162 003 156 278 Fondförsäkringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 91 359 91 359 76 207 76 207 Aktier och andelar 1 487 1 487 1 148 1 148 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 43 733 43 733 47 979 47 979 Belåningsbara statsskuldförbindelser 5 409 5 409 4 881 4 881 Derivat 5 276 5 276 1 101 1 101 Övriga fordringar 3 565 3 565 6 498 6 498 Likvida medel 1 657 1 657 2 145 2 145 Summa tillgångar 331 918 333 420 302 170 296 445 Skulder Efterställda skulder 2 000 2 127 2 000 2 150 Avsättningar för vilka livförsäkringstagaren bär risken 92 250 92 250 76 712 76 712 Emitterade värdepapper 130 514 136 690 124 866 129 382 Inlåning från allmänheten 75 845 77 297 68 752 70 070 Skulder till kreditinstitut 3 390 3 390 1 600 1 600 Derivat 2 756 2 756 2 801 2 801 Övriga skulder 1 073 1 073 2 498 2 498 Summa skulder 307 828 315 583 279 229 285 213 13 LÄNSFÖRSÄKRINGAR AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ