Länsförsäkringar AB Delårsrapport januari september 2017

Transkript

1 10 november Länsförsäkringar AB Delårsrapport januari september Januari-september jämfört med januari-september Koncernens rörelseresultat ökade till (1 743), med en positiv engångspost på 260 under första kvartalet. Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 11 (10) procent. Rörelseresultatet i sakförsäkringsrörelsen ökade till 781 (461), varav 260 bestod av ersättning för överförd olycksfall- och sjukaffär till länsförsäkrings bolagen. Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring ökade till (3 989). Totalkostnads procenten uppgick till 92 (92). Rörelseresultatet i bankkoncernen ökade till (1 077). Räntenettot stärktes till (2 519). Rörelseresultatet i Länsförsäkringar Fondliv ökade till 454 (385). Premieinkomsten ökade till (6 465). Provisionsintäkterna ökade till (1 068). Moderbolagets nettoomsättning uppgick till (2 036). Tredje kvartalet jämfört med andra kvartalet Koncernens rörelseresultat ökade till 704 (671). Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 10 (11) procent. Eget kapital för koncernen ökade med 547 och uppgick till Rörelseresultatet i sakförsäkringsrörelsen uppgick till 157 (196). Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring uppgick till (1 415). Totalkostnads procenten förbättrades till 91 (95). Rörelseresultatet i bankkoncernen ökade till 429 (385). Räntenettot stärktes till (971). Rörelseresultatet i Länsförsäkringar Fondliv ökade till 165 (154). Premieinkomsten uppgick till (2 289). Provisionsintäkterna uppgick till 407 (413). Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 684 (689). Vd-kommentar Länsförsäkringar AB-koncernen fortsätter att rapportera ett starkt resultat. Rörelseresultatet ökade till 2,2 Mdkr, där samtliga affärsområden bidrog till resultatförbättringen. Bankverksamhetens rörelseresultat ökade med 8 procent till 1,2 Mdkr. Länsförsäkringar Bank toppade Svenskt Kvalitetsindex ranking av kundnöjdhet, både för privat- och företagskunder, vilket visar sig i bankens stadigt ökade kundtillströmning. Detta är bevis på att vår starkt lokala förankring i kombination med marknadsledande digitala banktjänster uppskattas av våra kunder. Sakförsäkringsverksamhetens totalkostnadsprocent uppgick till 92. Premieintäkter ökade med drygt 5 procent, främst på grund av Agrias fortsatt starka tillväxt, speciellt i den utländska verksamheten. Glädjande är att även relativt nya produkter inom affärsområdet Hälsa, såsom Bo Kvar som ger ett ekonomiskt skydd för bankens bolånekunder, har fått ett positivt mottagande på marknaden under. Fondförsäkringsverksamhetens premieinkomst ökade med 7 pro cent och det förvaltade kapitalet ökade till 124 Mdkr. Under har Länsförsäkringars fondutbud ökat i både omfång och kvalité enligt vår nya fondstrategi som innebär förenklingar, men även större valfrihet för kunderna. Länsförsäkringar deltog på FNs årliga möte med näringslivet för att diskutera finanssektorns roll för att bidra till de globala hållbarhetsmålen, Agenda Det är fantastiskt att Länsförsäkringar får möjlighet att påverka hållbarhetsfrågorna globalt via FN för att skapa en tryggare framtid för kunderna. Länsförsäkringar vann Swedish Brand Award för fjärde året i rad och vår app fortsätter att skörda framgångar, nu även internationellt, genom att vinna en av världens största och mest prestigefyllda designtävlingar, års Red Dot Awards. Länsförsäkringar hade även tre nomineringar i Svenska Designpriset för vår nya grafiska identitet och vår app. Johan Agerman Vd Länsförsäkringar AB lansforsakringar.se

2 Länsförsäkringar AB Marknadskommentar Länsförsäkringar AB ägs till 100 procent av 23 lokala och kundägda länsförsäkringsbolag, tillsammans med 16 socken- och häradsbolag. Genom en tydlig roll i länsförsäkringsgruppens värdekedja bidrar Länsförsäkringar AB till att öka konkurrenskraften och sänka kostnaderna. Därigenom skapas förutsättningar för länsförsäkringsbolagen att bli framgångsrika på sina respektive marknader. Genom respektive länsförsäkringsbolag får kunderna ett helhets erbjudande inom bank, försäkring och fastighetsförmedling. Utgångspunkten är den lokala närvaron och beslutskraften. Erfarenheten visar att lokal beslutskraft i kombination med gemensamma muskler skapar ett verkligt mervärde för kunderna. Grundläggande är en långsiktig omsorg om kundernas pengar. Det finns inga externa aktieägare utan det är kundernas pengar som förvaltas. Detta synsätt präglar hela verksamheten. Länsförsäkringsgruppen har 3,7 miljoner kunder och medarbetare. Länsförsäkringsgruppen är i juridisk mening inte en koncern. Länsförsäkringar AB-koncernen omfattar, förutom moderbolaget Länsförsäkringar AB, Länsförsäkringar Sak, Länsförsäkringar Bank, Länsförsäkringar Fondliv och Länsförsäkringar Liv samt dotterbolag till dessa. Länsförsäkringar Liv konsolideras inte i Länsförsäkringar AB, då bolaget bedrivs enligt ömsesidiga principer. Länsförsäkringar Bank AB 3,7 miljoner kunder 23 lokala länsförsäkringsbolag Länsförsäkringar AB Länsförsäkringar Sak Försäkrings AB Länsförsäkringar Fondliv Försäkrings AB Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB* *Bolaget bedrivs enligt ömsesidiga principer och konsolideras inte i Länsförsäkringar AB. Den globala ekonomin fortsatte att stärkas under årets tredje kvartal. Amerikansk tillväxt utvecklades i god takt och den ekonomiska utvecklingen i Europa fortsatte att överraska positivt. I Europa reducerades den politiska osäkerheten något i och med det tyska valet och Angela Merkels och CDUs seger. De politiska riskerna har dock ändrat karaktär då Merkels regeringsunderlag är osäkert. Den största politiska risken handlar om relationen mellan USA och Nordkorea som ter sig alltmer instabil. Eventuella konsekvenser av en eskalerad konflikt är dock svåra att kvantifiera och marknaden har än så länge tagit det hela med någorlunda lugn. De globala börserna utvecklades svagt under sommarmånaderna, men återhämtade sig till viss del under september. Den svenska börsen utvecklades svagare än globala index, medan tillväxtmarknaderna fortsatte att utvecklas starkt. I USA har tillväxten, och framförallt arbetsmarknaden, utvecklats starkt. Inflationen var däremot lägre än väntat. Detta fick marknaden att under kvartalet prisa ner sannolikheten för räntehöjningar från Fed, vilket i sin tur medförde en försvagning av dollarn och fallande räntor, om än i begränsad utsträckning. Vid Feds möte i september betonade dock Janet Yellen att Feds plan för fortsatta räntehöjningar ligger fast, vilket fick både räntor och dollarn att vända upp mot slutet av kvartalet. Fed aviserade även att de redan i oktober kommer att börja krympa sin balansräkning. USAs president Donald Trump lade mot slutet av kvartalet fram ett förslag avseende skattereformer som togs emot positivt av marknaden. Den europeiska ekonomin fortsatte att utvecklas i överraskande god takt. Återhämtningen var bred över både länder och branscher, men inflationen förblev låg. Marknaden började successivt förvänta sig en mindre expansiv penningpolitik från ECB och euron stärktes. Den svenska konjunkturen var god med höga tillväxttal och starka förtroendesiffror. Finanspolitiken inför nästa år väntas spä på efterfrågan i ekonomin ytterligare. Samtidigt har inflationen och inflationsförväntningarna fortsatt att stiga. Trots detta avvaktar Riksbanken med en penningpolitisk åtstramning med hänsyn till de osäkra inflationsutsikterna. Den svenska kronan stärktes mot dollarn, men försvagades marginellt mot euron under kvartalet. Räntorna på svenska säkerställda obligationer var i stort sett oförändrade under kvartalet och efterfrågan från investerare var god. Säsongsrensat var bostadspriserna oförändrade i landet som helhet under kvartalet. Mot slutet av året väntas regeringen ta ställning till Finansinspektionens förslag om skärpta amorteringskrav som framförallt väntas slå mot storstadsregionerna. Rating Bolag Institut Långfristig rating Kortfristig rating Länsförsäkringar AB S&P Global Ratings A /Stable Länsförsäkringar AB Moody s A3/Stable Länsförsäkringar Bank S&P Global Ratings A/Stable A 1(K 1) Länsförsäkringar Bank Moody s A1/Stable P 1 Länsförsäkringar Hypotek 1) S&P Global Ratings AAA/Stable Länsförsäkringar Hypotek 1) Moody s Aaa Länsförsäkringar Sak S&P Global Ratings A/Stable Länsförsäkringar Sak Moody s A2/Stable 1) Avser bolagets säkerställda obligationer. Delårsrapport januari september 2 Länsförsäkringar AB

3 Januari-september jämfört med januari-september I rapporten kommenteras utvecklingen januari september jämfört med motsvarande period, om inte annat anges. Belopp anges i SEK, om inte annat anges. Koncernens resultat Koncernens rörelseresultat Engångspost om 260 Koncernens rörelseresultat ökade till (1 743), med en positiv engångspost på 260. Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 11 (10) procent. Rörelseresultatet för sakförsäkringsrörelsen ökade till 781 (461), varav 260 bestod av ersättning, under första kvartalet, för del av olycksfall- och sjukaffären som har överförts från Länsförsäkringar Sak till länsförsäkringsbolagen. Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring ökade till (3 989), främst från Agria och sjukvårdsförsäkring. Bankkoncernens rörelseresultat ökade till (1 077), vilket främst förklaras av stärkt räntenetto. Räntenettot ökade med 16 procent och uppgick till (2 519) till följd av ökade volymer och lägre refinansieringskostnader. Förvaltat kapital i fondförsäkringsverksamheten ökade med 13 procent till 124 (110) Mdkr, främst genom en god värdeutveckling men även ett positivt nettoinflöde, Rörelseresultatet stärktes till 454 (385). Koncernens kapitalavkastning hänförlig till försäkringsrörelsens och moderbolagets tillgångar uppgick till 3,1 (3,2) procent. Fastigheter, som vid utgången av perioden uppgick till 20 (21) procent av placeringstillgångarna, hade störst avkastning och bidrog med 1,6 (2,0) procentenheter till kapitalavkastningen. Detta var främst drivet av positiv marknadsvärdeförändring av fastighetsinnehaven. Inom ränteportföljen, som totalt bidrog med 0,8 (1,1) procentenheter, var det framför allt minskade kreditspreadar för amerikanska krediter som bidrog mest positivt. Aktiers bidrag under perioden var 0,7 (0,2) procentenheter. Koncernens kapitalsituation Koncernens eget kapital ökade under tredje kvartalet med 547 till Länsförsäkringar AB-koncernen är ett finansiellt konglomerat. Koncernens företag omfattas av regler om gruppsolvens enligt lagstiftning om finansiella konglomerat, lagstiftning för försäkringsverksamhet och lagstiftning för bankverksamhet. Per 30 september var kapitalöverskottet i Länsförsäkringar AB-koncernen enligt regler om finansiella konglomerat 11,2 Mdkr, vilket var en ökning med 0,1 Mdkr under kvartalet. Kapitalbasen uppgick till 42,4 Mdkr och kapitalkravet till 31,2 Mdkr. Kapitalsituationen enligt försäkringsregler var densamma som kapitalsituationen enligt regler om finansiella konglomerat per 30 september. Kärnprimärkapitalrelationen för konsoliderad situation*, den grupp som omfattas av gruppregler för bankverksamhet, var vid utgången av det tredje kvartalet 23,4 procent, en ökning med 0,6 procentenheter under kvartalet. Ökningen förklarades främst av en utdelning från Länsförsäkringar Sak om 340 till Länsförsäkringar AB under kvartalet. Utdelningar från försäkringsdotterbolagen påverkar kapitaltäckningen i konsoliderad situation, men inte kapitaltäckningen i bankkoncernen. * Länsförsäkringar Bankkoncernen konsoliderad med Länsförsäkringar AB och fastighetsbolaget Utile Dulci 2 HB. Kapitalsituationen i Länsförsäkringar ABs direktägda konsoliderade dotterbolag visas i följande tabell. Dotterbolagens kapitalsituation Länsförsäkringar Sak Försäkrings AB Kapitalkvot, % Länsförsäkringar Fondliv Försäkrings AB Kapitalkvot, % Länsförsäkringar Bankkoncernen Kärnprimärkapitalrelation, % 24,2 24,3 24,4 Sakförsäkring Rörelseresultatet ökade till 781 (461). Försäkringsrörelsens tekniska resultat uppgick till 609 (331), varav 260 bestod av ersättning, under första kvartalet, för del av olycksfall- och sjukaffären som överförts till länsförsäkringsbolagen. Resultatet för sjukvårdsförsäkring stärktes som ett resultat av premiejusteringar och ett kvalitetsarbete inom skadehanteringen. Den del av sjukförsäkringen som inte överförts till länsförsäkringsbolagen visade ett försämrat resultat till följd av högre skadekostnader innevarande år och reservförstärkningar för tidigare års skador. Förändringar i produktinnehåll och premiejusteringar inför årsskiftet förväntas förbättra resultatet för sjukförsäkring under Resultatet för ansvarsförsäkring och transportförsäkring var bättre än föregående år. Även resultatet för internationell återförsäkring förbättrades, trots något höjda skadekostnader under tredje kvartalet från stormar i Karibien och i södra USA. Dessutom bidrog reservförstärkningar i skadelivränterörelsen negativt föregående år. Agria redovisade ett något svagare resultat, främst till följd av en större avvecklingsvinst föregående år, samt högre skadekostnader i hästförsäkring. Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring ökade med 5 procent och uppgick till (3 989). Premieintäkterna ökade trots att förnyelse av olycksfall- och sjukförsäkring vuxen sker i länsförsäkringsbolagen från och med. Ökningen är en följd av beståndstillväxt och premiehöjningar inom Agria och tidigare premiehöjningar inom sjukvårdsförsäkring. Försäkringsersättningar efter avgiven återförsäkring ökade till (2 866), och skadeprocenten uppgick till 71 (72). Driftskostnadsprocenten uppgick till 21 (20), och totalkostnadsprocenten var oförändrad 92 (92). Sakkoncernens försäkringstekniska resultat Agria Hälsa Återförsäkring och special Övrigt Sakkoncernens kapitalavkastning uppgick till 3,1 (3,2) procent. Den marginellt lägre avkastningen jämfört med motsvarande period föregående år förklaras främst av lägre marknadsvärdeförändring på fastigheter, medan både ränte- och aktieportföljen hade en starkare utveckling. Delårsrapport januari september 3 Länsförsäkringar AB

4 Bank Bankkoncernens rörelseresultat ökade med 8 procent till (1 077), vilket främst förklaras av ett ökat räntenetto. Räntenettot ökade med 16 procent till (2 519) till följd av ökade volymer och lägre refinansieringskostnader. Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 9,8 (10,0) procent. Nettoresultat av finansiella poster uppgick till 43 (83) och förklaras av orealiserade marknadsvärdeförändringar av finansiella poster. Provisionsnettot uppgick till 522 ( 475), vilket förklaras av ökade ersättningar till länsförsäkringsbolagen till följd av en god volymutveck ling och stärkt lönsamhet i affären. Rörelsekostnaderna ökade med 14 procent till (1 033), varav 8 procentenheter var på grund av ökade personalkostnader hänförliga till tillkommande personal från Länsförsäkringar AB till bankkoncernens enheter Affärsservice och Ekonomiskt Sekretariat, samt nyanställda förvaltare inom Länsförsäkringar Fondförvaltning. Den under liggande kostnadsökningen uppgick till 6 procent, bland annat hänförligt till satsningar avseende framåtriktade IT-investeringar. K/I-talet före kreditförluster uppgick till 0,49 (0,48). Bankkoncernens rörelseresultat och räntabilitet på eget kapital % Rörelseresultat Räntabilitet på eget kapital, % Kreditförlusterna uppgick netto till 35 (35), vilket motsvarar en kreditförlustnivå på 0,02 (0,02) procent. Osäkra lånefordringar brutto uppgick till 260 (266), vilket motsvarar en andel osäkra lånefordringar brutto om 0,10 (0,12) procent. Affärsvolymerna ökade med 13 procent till 501 (442) Mdkr. Utlåningen ökade med 15 procent till 252 (219) Mdkr med fortsatt hög kreditkvalitet. Utlåningen i Länsförsäkringar Hypotek ökade med 16 procent till 189 (163) Mdkr. Inlåningen ökade med 10 procent till 99 (90) Mdkr. Fondvolymen ökade med 13 procent till 150 (133) Mdkr, hänförligt till positiva värdeförändringar samt ökade inflöden i fondaffären Bankkoncernens affärsvolym Mdkr Sep 2013 Sep 2014 Sep 2015 Sep Sep Bolån Inlåning Lantbruksutlåning Fond Övrig utlåning, bank och Wasa Kredit Upplåning och likviditet Bankkoncernen har en låg refinansieringsrisk och en välfördelad förfallostruktur. Emitterade värdepapper ökade till nominellt 176 (148) Mdkr, varav säkerställda obligationer uppgick till 140 (117) Mdkr, icke säkerställd långfristig upplåning uppgick till 35 (29) Mdkr och kortfristig upplåning uppgick till 1 (2) Mdkr. Genomsnittlig återstående löptid för den långfristiga upplåningen uppgick per 30 september till 3,5 (3,3) år. Under perioden emitterades säkerställda obligationer med en volym motsvarande nominellt 29 (22) Mdkr, återköpta säkerställda obligationer uppgick till nominellt 4 (3) Mdkr och förfall av säkerställda obligationer uppgick till nominellt 7 (8) Mdkr. Länsförsäkringar Bank emitterade under perioden icke säkerställda obligationer om nominellt 12 (7) Mdkr. I september emitterade Länsförsäkringar Bank en 5-årig icke-säkerställd Euro-obligation med nominellt belopp om EUR 500 miljoner. Transaktionen var det första steget i en långsiktig strategi att bygga upp en investerarbas på Euro-marknaden även i icke säkerställd skuld. Därtill emitterade Länsförsäkringar Hypotek en ny svensk benchmarkobligation (LFH517) i september med förfall i oktober Bankkoncernens förfallostruktur Mdkr Säkerställda obligationer Certifikat Icke säkerställd upplåning Den 30 september uppgick likviditetsreserven till 47 (43) Mdkr enligt Bankföreningens definition. Likviditetsreserven är placerad i värdepapper med mycket hög kreditkvalitet som är belåningsbara hos Riksbanken och i förekommande fall i ECB. Genom att utnyttja likviditetsreserven kan kontrakterade åtaganden mötas i över två år utan ny upplåning på kapitalmarknaden. Likviditetstäckningsgrad (LCR) för konsoliderad situation enligt Finansinspektionens definition uppgick till 173 (192) procent per 30 september. Stabil nettofinansieringskvot (NSFR) för konsoliderad situation per 30 september uppgick till 116 (115) procent*. *Beräkningen baseras på Länsförsäkringar Banks tolkning av Baselkommitténs senaste förslag avseende stabil nettofinansieringskvot. Jämförelsetalet avser 30 juni. Fondförsäkring Länsförsäkringar Fondlivs rörelseresultat ökade till 454 (385), vilket främst förklaras av ökade intäkter från ett större förvaltat kapital. Det totala förvaltade kapitalet har ökat med 9,5 Mdkr under och uppgick till 124 (110) Mdkr per 30 september. Ökningen berodde främst på en god värdeutveckling, men även ett positivt nettoinflöde från befintliga och nya kunder. Den totala premieinkomsten ökade med 7 procent till (6 465), varav inflyttat kapital bidrog med (901). Premieinkomst för försäkringsrisk efter avgiven återförsäkring uppgick till 149 (129). Provisionsintäkterna ökade till (1 068) till följd av ett större förvaltat kapital. Driftskostnaderna ökade med 7 procent till 774 (721), främst som ett resultat av högre distributionskostnader från ökade affärsvolymer, men även från satsningar inom digital utveckling, såsom lanseringen av den digitala köptjänsten Friplan Start där egenföretagare snabbt och enkelt kan köpa tjänstepension direkt på webben. Förvaltat kapital fondförsäkring Mdkr Delårsrapport januari september 4 Länsförsäkringar AB

5 Fond- och garantiförvaltning I det totala fondutbudet utvecklades 90 procent av fonderna positivt under perioden. 39 av fonderna steg med över 10 procent och en av fonderna sjönk med mer än 10 procent. Aktiefonder gynnades av global tillväxt, tilltagande vinster och låga marknadsräntor. Exempel på fonder i utbudet som utvecklades starkt under perioden var Lannebo Europa Småbolag, GAM Star China och JP Morgan Europe Small Cap. Fonder placerade i Ryssland och i råvaror hade däremot den svagaste utvecklingen. Länsförsäkringar Fondliv är marknadsledande på fondförsäkringsmarknaden för individuell tjänstepension med en marknadsandel på 19,3 procent mätt i premieinkomst och 21,2 procent mätt i nyteckning, enligt Svensk Försäkrings marknadsstatistik från andra kvartalet. Under har Länsförsäkringars fondutbud ökat i både omfång och kvalité enligt en ny fondstrategi som innebär förenklingar men även större valfrihet för Länsförsäkringars kunder. Hittills har ett trettiotal nya fonder från flera olika fondbolag lanserats. Fonderna i det rekommenderade utbudet granskas och utvärderas noggrant utifrån bland annat förvaltningsorganisation, avkastning och hållbarhet. 98 procent av alla rekommenderade fonder i Länsförsäkringar Fondliv har skrivit under FNs principer för ansvarsfulla investeringar (PRI). Inom garantiförvaltning uppgick det förvaltade kapitalet till 3,0 (2,6) Mdkr. Avkastningen var 5,4 (3,6) procent under perioden. Väsentliga händelser efter delårsperiodens slut Inga väsentliga händelser efter delårsperiodens slut. Verksamhetens risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens verksamhet inom bank och försäkring ger upphov till olika typer av risker, av vilka bankkoncernens kreditrisker och sak- och fondlivförsäkringsdotterbolagens försäkrings- och marknadsrisker är de mest framträdande. Kreditrisken inom Länsförsäkringar Bank påverkas främst av det ekonomiska läget i Sverige eftersom all utlåning sker lokalt. Bankkoncernen är även exponerad för likviditetsrisk och viss marknadsrisk. Kreditförlusterna är fortsatt låga och verksamhetens refinansiering fungerar väl. Sedan 2014 finns en avräkningsmodell avseende det åtagande som länsförsäkringsbolagen har när det gäller kreditförluster för förmedlad affär. Modellen innebär att länsförsäkringsbolagen vid reserveringstillfället täcker 80 procent av reserveringsbehovet genom avräkning mot en buffert av upparbetad förmedlingsersättning. Marknadsrisker uppstår framför allt i Länsförsäkringar Fondliv genom att det indirekt finns en exponering mot marknadsrisk då de framtida intäkterna i fondförsäkringsverksamheten är beroende av utvecklingen på finansmarknaden. Länsförsäkringar Saks marknadsrisk är mindre omfattande och härrör till övervägande del från bolagets placeringstillgångar. Livförsäkringsrisker härrör framför allt från annullationsrisk i Länsförsäkringar Fondliv, det vill säga risken för lägre framtida avgiftsintäkter till följd av att kunder lägger sina försäkringar i fribrev eller flyttar till ett annat försäkringsbolag. Skadeförsäkringsriskerna uppkommer via affär inom Länsförsäkringar Sak, som bedriver en väldiversifierad affär med allt från transportförsäkring och återförsäkring till djurförsäkring i dotterbolaget Agria. Dessa risker återförsäkras i hög utsträckning. De risker som uppstår direkt i moderbolaget Länsförsäkringar AB är primärt hänförliga till företagets finansiering, placering av likviditet och till den affärsstödjande verksamhet som bedrivs för dotterbolagens och länsförsäkringsbolagens räkning. Länsförsäkringar AB med försäkringsdotterbolag har Finansinspektionens tillstånd att beräkna kapitalkrav för försäkringsverksamhet med en partiell intern modell. Kapitalkrav för merparten av marknadsrisker, skadeförsäkringsrisker och sjukförsäkringsrisker beräknas med en intern modell, medan kapitalkrav för övriga risker beräknas enligt standardformeln. Även Länsförsäkringar Bank har sedan tidigare Finansinspektionens godkännande för att använda en Intern Risk Klassificerings modell (IRK) för mätning av kreditrisk för beräkning av kapitalkrav. En mer ingående beskrivning av de risker koncernen och moderbolaget är exponerade mot, samt hur dessa risker hanteras, finns i årsredovisningen i koncernens not 2 Risk- och kapitalhantering. Transaktioner med närstående Under första kvartalet erhöll Länsförsäkringar Sak Försäkrings AB 260 i ersättning från länsförsäkringsbolagen för överförd del av olycksfall- och sjukaffären. Enligt Länsförsäkringars affärsmodell togs beslut 2015 om att överföra produkten då den ansågs ha uppnått önskad volym, lönsamhet och stabilitet. Under upphörde Länsförsäkringar Sak med nyteckning av produkten, och från och med sker förnyelse av försäkringar i länsförsäkringsbolagen. Beståndsöverlåtelse av skador planeras att genomföras under fjärde kvartalet. Länsförsäkringar AB-koncernen har samma typ av avtal som är beskrivna i not till årsredovisning. De väsentligaste transaktionerna med närstående för delårs - perioden redovisas i not 3 för koncernen och i not 2 för moderbolaget. Tredje kvartalet jämfört med andra kvartalet Rörelseresultatet för koncernen uppgick till 704 (671). Rörelseresultatet i sakförsäkringsrörelsen minskade till 157 (196), främst på grund av lägre kapitalavkastning. Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring uppgick till (1 415). Försäkringstekniskt resultat förbättrades till 132 (80), till följd av lägre driftskostnader och förbättrad skadeutveckling för sjukförsäkring och Agria. Internationell återförsäkring hade dock ett svagare resultat under kvartalet, främst till följd av avvecklingsförluster och skadekostnader från stormar i Karibien och i södra USA. Totalkostnadsprocenten förbättrades till 91 (95). Bankkoncernens rörelseresultat ökade till 429 (385) hänförligt till ett högre räntenetto och lägre rörelsekostnader. Rörelseintäkterna ökade till 817 (803) och räntenettot ökade till (971) till följd av volymtillväxt. Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 10,6 (9,8) procent. Länsförsäkringar Fondlivs rörelseresultat ökade till 165 (154). Det förvaltade kapitalet ökade under kvartalet från 122 Mdkr till 124 Mdkr. Den totala premieinkomsten uppgick till (2 289). Provisionsintäkterna uppgick till 407 (413). Driftskostnaderna uppgick till 259 (259). Moderbolagets resultat, före utdelningar, uppgick till -5 (-24). Koncernens rörelseresultat Delårsrapport januari september 5 Länsförsäkringar AB

6 Moderbolagets resultat januari-september jämfört med januari-september Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till (394) och påverkades positivt av utdelningar från Länsförsäkringar Fondliv om 750 ( ) och från Länsförsäkringar Sak om 840 (470). Resultatet före utdelningar var något sämre till följd av ökade kostnader på grund av byte av IT driftsleverantörer. Nettoomsättningen uppgick till (2 036). Per 9 oktober är Länsförsäkringar ABs lån återbetalda och Medium Term Note-programmet förfallet. Moderbolagets resultat tredje kvartalet jämfört med andra kvartalet Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 335 (1 226). Resultatet påverkades främst av utdelningar från Länsförsäkringar Sak om 340 (1 250; 750 från Länsförsäkringar Fondliv och 500 från Länsförsäk ringar Sak). Dessutom stärktes rörelseresultatet under tredje kvartalet. Resultatet av periodens verksamhet och den ekonomiska ställningen för Länsförsäkringar AB-koncernen och moderbolaget 30 september framgår av efterföljande finansiella rapporter med tillhörande noter för koncernen och moderbolaget. Delårsrapport januari september 6 Länsförsäkringar AB

7 Nyckeltal Länsförsäkringar AB-koncernen, Kv 2 Kv 1 Koncernen Rörelseresultat Periodens resultat Räntabilitet på eget kapital, % 1) Totala tillgångar, Mdkr Eget kapital per aktie, kronor 2) Konsolideringskapital 3) Konsolideringsgrad, % 4) Kapitalbas för gruppen (FRL) 5) Solvenskapitalkrav för gruppen (FRL) 5) Kapitalbas för det finansiella konglomeratet 6) Kapitalkrav för det finansiella konglomeratet 6) Försäkringsrörelsen 7) Skadeförsäkringsrörelsen Premieintäkt (efter avgiven återförsäkring) Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) 8) Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat Premieinkomst skadeförsäkring Premieinkomst före avgiven återförsäkring Premieinkomst efter avgiven återförsäkring Livförsäkringsrörelsen Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) Avgifter avseende finansiella avtal Kapitalavkastning netto Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat Försäkringsrörelsens rörelseresultat 9) Nyckeltal Omkostnadsprocent 10) Driftskostnadsprocent 11) Skadeprocent 12) Totalkostnadsprocent Förvaltningskostnadsprocent, livförsäkringsrörelsen 13) Direktavkastning, % 14) 0,1 0,7 0,0 0,0 0,8 1,0 1,4 Totalavkastning, % 15) 0,6 1,7 0,8 1,0 3,2 3,0 4,2 Ekonomisk ställning Placeringstillgångar, Mdkr 16) Fondförsäkringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken, Mdkr Försäkringstekniska avsättningar (efter avgiven återförsäkring), Mdkr Helår Delårsrapport januari september 6 Länsförsäkringar AB

8 Nyckeltal, fortsättning Länsförsäkringar AB-koncernen, Kv 2 Kv 1 Bankrörelsen Räntenetto Rörelseresultat Periodens resultat Räntabilitet på eget kapital, % 17) 10,6 9,8 9,1 10,3 9,8 10,0 10,1 Totala tillgångar, Mdkr Eget kapital K/I-tal före kreditförluster 18) 0,46 0,51 0,51 0,50 0,49 0,48 0,48 Placeringsmarginal, % 19) 1,34 1,30 1,29 1,31 1,31 1,25 1,28 Kärnprimärkapitalrelation bankkoncernen, % 24,2 24,3 24,2 24,4 24,2 24,4 24,8 Primärkapitalrelation bankkoncernen, % 20) 26,7 26,8 26,8 27,1 26,7 27,1 27,5 Total kapitalrelation bankkoncernen, % 21) 32,1 32,4 32,4 32,8 32,1 32,8 33,4 Kärnprimärkapitalrelation konsoliderad situation, % 23,4 22,8 20,6 20,8 23,4 20,8 21,2 Primärkapitalrelation konsoliderad situation, % 20) 25,3 24,7 22,6 22,8 25,3 22,8 23,2 Total kapitalrelation konsoliderad situation, % 21) 29,4 28,9 26,8 27,1 29,4 27,1 27,6 Kreditförlustnivå i förhållande till utlåning, % 22) 0,02 0,01 0,03 0,00 0,02 0,02 0,02 Helår 1) Rörelseresultat och omvärdering av rörelsefastigheter med avdrag för schablonskatt 22,0 procent i relation till genomsnittligt eget kapital, justerat för poster inom eget kapital som redovisas i övrigt totalresultat exklusive omvärdering av rörelsefastigheter, samt justerat för primärkapitallån. 2) Eget kapital, justerat för primärkapitallån, per aktie. 3) Summan av eget kapital justerat för primärkapitallån, förlagslån och uppskjuten skatt. 4) Konsolideringskapital i förhållande till 12 månaders premieinkomst efter avgiven återförsäkring. 5) Gruppen enligt försäkringsrörelseregler består av moderbolaget Länsförsäkringar AB, samtliga försäkringsföretag i koncernen, Länsförsäkringar Bank AB, Wasa Kredit AB, Länsförsäkringar Hypotek AB och Länsförsäkringar Fondförvaltning AB. Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB ingår i gruppen trots att Länsförsäkringar Liv-koncernen inte konsolideras i Länsförsäkringar AB-koncernen. Beräkningarna sker enligt den konsolideringsmetod som anvisas i EUs Solvens II-direktiv, dock att Länsförsäkringar Liv inräknas enligt sammanläggnings- och avräkningsmetoden i enlighet med tillstånd från Finansinspektionen. 6) Det finansiella konglomeratet består av samma företag som gruppen enligt försäkringsrörelseregler, se fotnot 5). Beräkningarna för det finansiella konglomeratet sker enligt samma metod som för gruppen enligt försäkringsrörelseregler. För det finansiella konglomeratet ska, till skillnad från gruppen enligt försäkringsrörelseregler, överförbarhet av överskott prövas även i andra reglerade företag än gruppens försäkringsföretag. 7) Försäkringsrörelsens resultat, nyckeltal och ekonomisk ställning redovisas enligt lag om årsredovisning i försäkringsföretag och Finansinspektionens författnings samling FFFS 2015:12. 8) Exklusive skaderegleringskostnader. 9) I försäkringsrörelsens rörelseresultat ingår Länsförsäk ringar Sak-koncernens och Länsförsäkringar Fondlivs kapitalavkastning och övriga icke-tekniska intäkter och kostnader. 10) Driftskostnader och skaderegleringskostnader i procent av premieintäkt efter avgiven återförsäkring. Avser endast skadeförsäkring. 11) Driftskostnader i procent av premieintäkt efter avgiven återförsäkring. Avser endast skadeförsäkring. Exklusive skaderegleringskostnader enligt Finansinspektionens föreskrift. 12) Försäkringsersättningar i procent av premieintäkt efter avgiven återförsäkring. Avser endast skadeförsäkring. Inklusive skaderegleringskostnader enligt Finansinspektionens föreskrift. 13) Driftskostnader och skaderegleringskostnader i förhållande till det genomsnittliga värdet på placeringstillgångar, placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär placeringsrisk och likvida medel. 14) Direktavkastning beräknas som summan av hyresintäkter från fastigheter, ränteintäkter, räntekostnader, utdelningar på aktier och andelar, förvaltningskostnader i kapitalförvaltningen samt driftskostnader i fastigheter, i förhållande till det genomsnittliga värdet under perioden av försäkringsrörelsens placeringstillgångar och likvida medel. 15) Totalavkastning beräknas som summan av direkt avkastning och värdeförändring i placeringsportföljen, i förhållande till placeringstillgångarnas genomsnittliga verkliga värde under perioden. Avser skadeförsäkring och livförsäkring. 16) Placeringstillgångar består av rörelsefastigheter, aktier och andelar i intresseföretag, aktier och andelar, obligationer och andra räntebärande värdepapper, derivat (tillgångar och skulder), likvida medel samt räntebärande skulder. 17) Rörelseresultat med avdrag för schablonskatt 22,0 procent i relation till genomsnittligt eget kapital, justerat för värdeförändringar på finansiella tillgångar som redovisas i övrigt totalresultat. 18) Summa kostnader före kreditförluster i förhållande till summa intäkter. 19) Räntenetto i relation till genomsnittlig balansomslutning. 20) Utgående primärkapital i relation till utgående riskvägt belopp. 21) Utgående kapitalbas i relation till utgående riskvägt belopp. 22) Kreditförluster netto i förhållande till redovisat värde för utlåning till allmänhet och till kreditinstitut. Delårsrapport januari september 7 Länsförsäkringar AB

9 Finansiella rapporter för koncernen Resultaträkning för koncernen Kv 2 Kv 1 Premier före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel av premieintäkter Premier efter avgiven återförsäkring Ränteintäkter Räntekostnader Räntenetto Värdeökning på fondförsäkringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken Utdelningar i placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken Kapitalavkastning, netto Provisionsintäkter Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter Försäkringsersättningar före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel av försäkringsersättningar Försäkringsersättningar efter avgiven återförsäkring Förändring livförsäkringsavsättning Förändring avsättning för livförsäkring för vilka försäkringstagaren bär risken Provisionskostnader Personalkostnader Övriga administrationskostnader Kreditförluster Summa kostnader Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Resultat per aktie före och efter utspädning, kronor Helår Rapport över totalresultat för koncernen Kv 2 Kv 1 Helår Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Omräkningsdifferenser hänförliga till utländsk verksamhet Kassaflödessäkringar Förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Summa Poster som inte kan omföras till periodens resultat Omvärdering av rörelsefastighet Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 2 Skatt hänförlig till poster som inte kan återföras till periodens resultat Summa Summa övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Periodens totalresultat Delårsrapport januari september 8 Länsförsäkringar AB

10 Rapport över finansiell ställning för koncernen TILLGÅNGAR Goodwill Andra immateriella tillgångar Uppskjuten skattefordran Materiella tillgångar Rörelsefastigheter Aktier i Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB 8 8 Aktier och andelar i intresseföretag Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Utlåning till allmänheten Fondförsäkringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Belåningsbara statsskuldförbindelser Derivat Värdeförändring säkringsportföljer Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Primärkapital Reserver Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Summa eget kapital Efterställda skulder Försäkringstekniska avsättningar Avsättningar för vilka livförsäkringstagaren bär risken Uppskjuten skatteskuld Övriga avsättningar Emitterade värdepapper Inlåning från allmänheten Skulder till kreditinstitut Derivat Värdeförändring säkringsportföljer Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Balanserade vinstmedel Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Primärkapital Reserver inklusive årets resultat Totalt Ingående eget kapital Periodens totalresultat Emitterat primärkapital Utgående eget kapital Ingående eget kapital Periodens totalresultat Emitterat primärkapital Utgående eget kapital Ingående eget kapital Periodens totalresultat Emitterat primärkapital Utgående eget kapital Delårsrapport januari september 9 Länsförsäkringar AB

11 Rapport över kassaflöden för koncernen Den löpande verksamheten Resultat före skatt Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av aktier och andelar, obligationer och andra räntebärande värdepapper och derivat Ökning ( )/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+)/Minskning ( ) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förändring intresseföretag 5 4 Förvärv av immateriella tillgångar Förvärv av materiella tillgångar Investering i rörelsefastighet Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Förändring emitterade värdepapper Primärkapitalinstrument Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel 1 januari Kursdifferens i likvida medel 3 12 Likvida medel 30 september Delårsrapport januari september 10 Länsförsäkringar AB

12 Noter till de finansiella rapporterna för koncernen Belopp i om inget annat anges. Not 1 Redovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU. Därutöver tillämpas lagen om årsredovisning i försäkringsföretag (1995:1560) samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd FFFS 2015:12. Koncernen följer även rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen utgiven av Rådet för finansiell rappor tering. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Förändringar i redovisning Följande förändringar och omklassificeringar har genomförts i resultaträkning och rapport över finansiell ställning från den 1 januari : För att få överensstämmelse med klassificering enligt solvens- och CRR- - regelverken har koncernen valt att från och med 1 januari redovisa finansiella instrument värderade till verkligt värde inklusive upplupen ränta. Förändringen påverkar jämförelsesiffrorna i rapport över finansiell ställning per Tillgångsposter som påverkas är: belåningsbara statsskuldförbindelser med 73, obligationer och andra räntebärande värdepapper med 473, derivat med 663 samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter med Skuldposter som påverkas är: derivat med 257 samt upplupna kostnader och förutbetalda intäkter med Jämförelseoch nyckeltal är uppdaterade enligt den nya redovisningen. Förändringen har inte påverkat det egna kapitalet. Omklassificering av intäkter har gjorts mellan övriga rörelseintäkter och provisionsintäkter. Förändringen innebär att intäkter för sålda tjänster som tidigare klassificerats som övriga rörelseintäkter redovisas som provisionsintäkter. Jämförelsetal har räknats om och effekt på helår uppgår till 169. Förändringen har inte påverkat resultatet. Omklassificering av förvaltningskostnader har gjorts mellan övriga administrationskostnader och provisionskostnader. Jämförelsetal har räknats om och effekt på helår uppgår till 94. Förändringen har inte påverkat resultatet. Koncernen har ändrat princip för redovisning av reinstatement premier. Förändringen påverkar jämförelsesiffrorna i rapport över finansiell ställning per Tillgångsposter som påverkas är: återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar med 5 och övriga fordringar med 61. Skuldposter som påverkas är: försäkringstekniska avsättningar med 61 samt övriga skulder med 5. Jämförelse- och nyckeltal är uppdaterade enligt den nya redovisningen. Ändringen har ingen resultatpåverkan. Delårsrapport januari september 11 Länsförsäkringar AB

13 Not 2 Resultat per rörelsesegment , Sakförsäkring Fondlivförsäkring Bank Moderbolag Elimineringar och justeringar Premier efter avgiven återförsäkring Räntenetto Värdeökning på placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken Utdelningar i placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 6 6 Kapitalavkastning, netto Provisionsintäkter Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter Försäkringsersättningar efter avgiven återförsäkring Förändring livförsäkringsavsättning Förändring avsättning för livförsäkring för vilka försäkringstagaren bär risken Provisionskostnader Personalkostnader Övriga administrationskostnader Kreditförluster Summa kostnader Försäkringstekniskt resultat Icke tekniska intäkter/kostnader Rörelseresultat Skatt 424 Periodens resultat Fördelning intäkter Externa intäkter Koncerninterna intäkter Summa rörelseintäkter Totalt Indelningen i rörelsesegment stämmer överens med hur koncernen är organiserad och följs upp av koncernledningen. Det försäkringstekniska resultatet presenteras för Sak- och Fondlivförsäkring eftersom det resultatmåttet följs upp av koncernledningen. Rörelsesegment Sakförsäkring avser skade- och grupplivförsäkringsrörelse, grupplivförsäkring utgör endast en mindre del. Även länsförsäkringsgruppens interna och externa återförsäkring ingår. Rörelsesegment Fondlivförsäkring avser livförsäkringsrörelse med anknytning till värdepappersfonder. Rörelsesegment Bank avser inlånings- och utlåningsverksamhet. Produktutbudet mot kunder följer den juridiska strukturen i Länsförsäkringar Bank-koncernen. Rörelsesegment Moderbolag avser servicetjänster, IT och utveckling för länsförsäkringsgruppen, administration av värdepappersfonder och kostnader för gemensamma funktioner. Avskrivningar och nedskrivningar: Avskrivningar för materiella och immateriella tillgångar i Sakförsäkring ingår i övriga administrationskostnader. Avskrivningar för förvärvade immateriella tillgångar i Fondlivförsäkring ingår i elimineringar av administrationskostnader. Kapitalavkastning, netto: I Sakförsäkring redovisas kapitalavkastning överförd från finansrörelsen till försäkringsrörelsen. Fortsättning nästa sida Delårsrapport januari september 12 Länsförsäkringar AB

14 Not 2 Resultat per rörelsesegment, fortsättning , Sakförsäkring Fondlivförsäkring Bank Moderbolag Elimineringar och justeringar Totalt Premier efter avgiven återförsäkring Räntenetto Värdeökning på placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken Utdelningar i placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken 7 7 Kapitalavkastning, netto Provisionsintäkter Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter Försäkringsersättningar efter avgiven återförsäkring Förändring livförsäkringsavsättning Förändring avsättning för livförsäkring för vilka försäkringstagaren bär risken Provisionskostnader Personalkostnader Övriga administrationskostnader Kreditförluster Summa kostnader Försäkringstekniskt resultat Icke tekniska intäkter/kostnader Rörelseresultat Skatt 279 Periodens resultat Fördelning intäkter Externa intäkter Koncerninterna intäkter Summa rörelseintäkter Not 3 Närståendetransaktioner Intäkter Kostnader Fordringar 30 sep Skulder Åtaganden 30 sep 30 sep Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB-koncernen Länsförsäkringsbolag Övriga närstående Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB-koncernen Länsförsäkringsbolag Övriga närstående Intäkter och kostnader inkluderar räntor. Fordringar och skulder mot länsförsäkringsbolag inkluderar försäkringstekniska avsättningar. Delårsrapport januari september 13 Länsförsäkringar AB

15 Not 4 Värderingsmetoder för verkligt värde Tabell Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde Finansiella tillgångar Aktier i Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB Utlåning till allmänheten Fondförsäkringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär risken Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Belåningsbara statsskuldförbindelser Derivat Övriga fordringar Likvida medel Summa finansiella tillgångar Finansiella skulder Efterställda skulder Emitterade värdepapper Inlåning från allmänheten Skulder till kreditinstitut Derivat Övriga skulder Summa finansiella skulder Vinster och förluster redovisas i resultaträkningen i kapitalavkastning, netto. Det verkliga värdet på aktier i Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB utgörs av anskaffningsvärde justerat för nedskrivningar. Det bokförda värdet på övriga fordringar, likvida medel, skulder till kreditinstitut och övriga skulder bedöms utgöra en rimlig approximation av dess verkliga värde då dessa tillgångar och skulder har korta löptider. Finansiella instrument som värderas till upplupet anskaffningsvärde i rapport över finansiell ställning Verkligt värde (nivå 2) på inlåning från allmänheten samt utlåning till allmänheten har beräknats med en diskontering av förväntade kassaflöden där diskonteringsräntan har satts till den aktuella in- respektive utlåningsränta som tillämpas (inklusive rabatter). Verkligt värde (nivå 2) för emitterade värdepapper samt efterställda skulder bestäms utifrån noterade priser. För del av de emitterade värdepapper som bedöms illikvida sker en justering utifrån bedömda aktuella emissionspriser. Certifikat saknar externa marknadspriser och det verkliga värdet beräknas genom respektive valutas räntekurva. Delårsrapport januari september 14 Länsförsäkringar AB